Giá 10k/lượt download Liên hệ page để mua: https://www.facebook.com/garmentspace Xin chào, Nếu bạn cần mua tài liệu xin vui lòng liên hệ facebook: https://www.facebook.com/garmentspace Tại sao tài liệu lại có phí ??? Tài liệu một phần do mình bỏ thời gian sưu tầm trên Internet, một số do mình bỏ tiền mua từ các website bán tài liệu, với chi phí chỉ 10k cho lượt download tài liệu bất kỳ bạn sẽ không tìm ra nơi nào cung cấp tài liệu với mức phí như thế, xin hãy ủng hộ Garment Space nhé, đừng ném đá. Xin cảm ơn rất nhiều

1. BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG
---o0o---
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
ĐỀ TÀI:
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY
TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN 3-2 TỪ LIÊM
SINH VIÊN THỰC HIỆN : VŨ HẢI YẾN
MÃ SINH VIÊN : A17260
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NỘI – 2015

2. BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG
---o0o---
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
ĐỀ TÀI:
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY
TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN 3-2 TỪ LIÊM
Giáo viên hƣớng dẫn : TS. Nguyễn Thị Thúy
Sinh viên thực hiện : Vũ Hải Yến
Mã sinh viên : A17260
Chuyên ngành : Tài chính
Hà Nội – 2015
Thang Long University Library

3. LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp này là do tự bản thân thực hiện có sự hỗ
trợ từ giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người
khác. Các dữ liệu thông tin thứ cấp sử dụng trong Khóa luận là có nguồn gốc và được
trích dẫn rõ ràng.
Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này!
Sinh viên
Vũ Hải Yến

4. LỜI CẢM ƠN
Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành và sự tri ân sâu sắc đối với các thầy cô của
trường Đại học Thăng Long, đặc biệt tôi xin chân thành cảm ơn cô Nguyễn Thị Thúy
đã nhiệt tình hướng dẫn hướng dẫn tôi hoàn thành tốt khóa luận tốt nghiệp này.
Trong quá trình thực tập do trình độ lý luận và kinh nghiệm thực tiễn còn hạn
chế nên bài khóa luận không thể tránh khỏi những thiếu sót, tôi rất mong sự góp ý của
các thầy cô để khóa luận được hoàn thiện hơn.
Tôi xin chân thành cảm ơn !
Hà Nội, ngày 01 tháng 07 năm 2015
Sinh viên
Vũ Hải Yến
Thang Long University Library

5. MỤC LỤC
MỞ ĐẦU
CHƢƠNG 1.CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP .........................................................................................................1
1.1. Khái quát phân tích tài chính doanh nghiệp .......................................................1
1.1.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp.........................................................1
1.1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp......................................................................1
1.1.1.2. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp......................................................1
1.1.2. Sự cần thiết của phân tích tài chính doanh nghiệp................................................2
1.2. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp.........................................................3
1.2.1 Thu thập thông tin ..................................................................................................3
1.2.1.1 Các báo cáo tài chính...........................................................................................3
1.2.1.2 Các thông tin khác...............................................................................................7
1.2.2 Quy trình phân tích tài chính..................................................................................8
1.2.3 Lựa chọn phương pháp phân tích........................................................................10
1.2.4 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp..........................................................11
1.2.4.1 Phân tích bảng cân đối kế toán..........................................................................11
1.2.4.2 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ..............................................12
1.2.4.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ.................................................................13
1.2.4.4. Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng nguồn vốn ..........................................13
1.2.4.5 Phân tích các tỷ số tài chính chủ yếu.................................................................15
1.3. Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp....................................................19
1.3.1. Khái niệm hoàn thiện phân tích tài chính............................................................19
1.3.2. Chỉ tiêu đánh giá hoàn thiện phân tích tài chính.................................................19
1.4. Nhân tố ảnh hƣởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp ..............................21
1.4.1. Nhân tố kiểm soát được.......................................................................................21
1.4.1.1. Trình độ cán bộ phân tích.................................................................................21
1.3.1.2. Tổ chức phân tích tài chính ..............................................................................21
1.4.1.3. Chất lượng thông tin.........................................................................................22
1.4.2. Nhân tố không kiểm soát được............................................................................22
1.4.2.1. Chính sách quản lí của Nhà nước.....................................................................22
1.4.2.2. Hệ thống chỉ tiêu ngành....................................................................................22
Kết luận chƣơng 1........................................................................................................23
CHƢƠNG 2. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM
HỮU HẠN 3-2 TỪ LIÊM ...........................................................................................24
2.1 Giới thiệu về Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm................................24

6. 2.1.1 Quá trình phát triển...............................................................................................24
2.1.2. Cơ cấu tổ chức bộ máy của Công ty....................................................................24
2.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty .........................................................28
2.1.3.1. Lĩnh vực kinh doanh của Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm ..........28
2.1.3.2. Kết quả hoạt động kinh doanh..........................................................................29
2.2 Phân tích tài chính tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm................31
2.2.1 Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính.........................................................31
2.2.2 Về quy trình phân tích tài chính ...........................................................................31
2.2.3 Phương pháp phân tích tài chính ..........................................................................31
2.2.4 Nội dung phân tích tài chính ................................................................................31
2.2.1 Phân tích bảng báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ..........................32
2.2.1.1 Phân tích tình hình doanh thu tại công ty TNHH 3-2 Từ Liêm ........................32
2.2.1.2 Phân tích tình hình chi phí.................................................................................34
2.2.1.3 Phân tích tình hình lợi nhuận tại công ty TNHH 3-2 Từ Liêm.........................35
2.2.2. Phân tích bảng cân đối kế toán............................................................................37
2.2.2.1 Phân tích cơ cấu tài sản .....................................................................................37
2.2.5. Hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp....................44
2.2.5.1 Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán ..................................................................44
2.2.5.3 Nhóm chỉ số về năng lực hoạt động ..................................................................47
2.2.5.4 Nhóm tỷ số về khả năng sinh lời.......................................................................50
2.3. Đánh giá phân tích tài chính tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2
Từ Liêm ........................................................................................................................53
2.3.1 Kết quả đạt được...................................................................................................54
2.3.2 Hạn chế.................................................................................................................55
Kết luận chƣơng 2........................................................................................................56
CHƢƠNG 3. GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN 3-2 TỪ LIÊM.........................................57
3.1 Định hƣớng phát triển của Công ty TNHH 3-2 Từ Liêm tới năm 2020...........57
3.1.1 Cơ hội và thách thức.............................................................................................57
3.1.2 Định hướng hoạt động của Công ty trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm..............58
3.2 Giải pháp hoàn thiện tình hình tài chính của Công ty trách nhiệm hữu hạn 3-
2 Từ Liêm .....................................................................................................................58
3.2.1 Giải pháp về chi phí..............................................................................................59
3.2.2 Giải pháp về hoạt động Marketing.......................................................................60
3.2.3. Giải pháp nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản......................................................63
3.2.4 Giải pháp về công tác thu nợ................................................................................64
Thang Long University Library

7. 3.2.5.1 Tăng cường quản trị chiến lược kinh doanh và phát triển doanh nghiệp..........65
3.2.5.2 Phát triển trình độ đội ngũ lao động và tạo động lực cho tập thể và cá nhân
người lao động...............................................................................................................66
3.2.5.3 Công tác quản trị và tổ chức sản xuất................................................................67
3.2.5.4 Tăng cường mở rộng quan hệ cầu nối giữa doanh nghiệp với xã hội...............68
Kết luận chƣơng 3........................................................................................................69
KẾT LUẬN
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

8. DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ
Bảng 1.1. Bảng đánh giá mức độ hoàn thiện phân tích tài chính..................................20
Bảng 2.1 Phân tích qui mô và cơ cấu doanh thu ...........................................................32
Bảng 2.2 Phân tích quy mô và cơ cấu chi phí ...............................................................34
Bảng 2.3 Phân tích chi phí giá vốn hàng bán ................................................................35
Bảng 2.4: Phân tích lợi nhuận công ty...........................................................................36
Bảng 2.5: Phân tích cơ cấu tài sản.................................................................................37
Bảng 2.6: Phân tích cơ cấu nguồn vốn..........................................................................39
Bảng 2.7: Phân tích chi tiết nợ ngắn hạn.......................................................................40
Bảng 2.8: Phân tích dòng tiền........................................................................................41
Bảng 2.9: Phân tích Vốn lưu động thường xuyên .........................................................42
Bảng 2.10: Phân tích nhu cầu vốn lưu động thường xuyên ..........................................43
Bảng 2.11: Hệ số khả năng thanh toán hiện hành .........................................................44
Bảng 2.12: Hệ số Khả năng thanh toán nhanh ..............................................................44
Bảng 2.13: Khả năng thanh toán tức thời......................................................................45
Bảng 2.14: Phân tích hệ số nợ.......................................................................................45
Bảng 2.15: Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu .....................................................................46
Bảng 2.16: Phân tích vòng quay các khoản phải thu.....................................................47
Bảng 2.17: Phân tích vòng quay hàng tồn kho..............................................................48
Bảng 2.18: Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn.............................................................49
Bảng 2.19: Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn................................................................49
Bảng 2.20 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản .....................................................................50
Bảng 2.21: Doanh lợi tiêu thụ của sản phẩm.................................................................50
Bảng 2.22: Doanh lợi trên tổng tài sản..........................................................................51
Bảng 2.23: Doanh lợi trên VCSH..................................................................................51
Bảng 2.24: Tỷ suất lợi nhuận theo chi phí.....................................................................52
Bảng 2.25. Bảng đánh giá phân tích tài chính tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn.........53
3-2 Từ Liêm...................................................................................................................53
Bảng 3.1: Đề xuất kế hoạch marketing .........................................................................62
Bảng 3.2: Đề xuất kế hoạch marketing cụ thể năm 2015..............................................62
Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm.......................25
Sơ đồ 2.2: Cơ cấu tổ chức bộ máy kế toán tại Công ty TNHH 3-2 Từ Liêm ...............28
Thang Long University Library

9. DANH SÁCH TỪ VIẾT TẮT
1 HTK Hàng tồn kho
2 LN Lợi nhuận
3 LNTT Lợi nhuận trước thuế
4 TNHH Trách nhiệm hữu hạn
5 TSCĐ Tài cố định
6 TSLĐ Tài sản ngắn hạn
7 TT Thanh toán
8 Vay DH Vay dài hạn
9 Vay NH Vay ngắn hạn
10 VCĐ Vốn cố định
11 VCSH Vốn Chủ sở hữu
12 VLĐ Vốn lưu động

10. MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Trong Báo cáo thường niên Doanh nghiệp Việt Nam 2014 với chủ đề “Tiếng nói
cộng đồng doanh nghiệp trên chặng đường đổi mới" do VCCI đưa ra đã nêu ra trong
năm 2014, con số giải thể hoặc ngừng hoạt động lên tới 54.261 doanh nghiệp, tăng
6,29% so với năm 2013, số doanh nghiệp đăng ký mới giảm cả về số lượng và tổng số
vốn, trong khi số lượng doanh nghiệp giải thể hoặc ngừng hoạt động lại tăng lên, nhất
là số doanh nghiệp giải thể. Trước những diễn biến không thuận lợi của nền kinh tế thế
giới, các doanh nghiệp Việt Nam đã gặp rất nhiều khó khăn khi gặp biến động tỷ giá
ảnh hưởng tới chi phí đầu vào, thị trường xuất khẩu giảm sút, dòng tiền lưu chuyển
trong nền kinh tế quá yếu, nợ phải thu lớn song khách hàng lại trả nhỏ giọt, từ đó dẫn
đến đình trệ hoạt động sản xuất kinh doanh, năng suất giảm, hàng hoá làm ra không có
thị trường để bán, tồn kho tăng... kéo theo hệ lụy là nợ lãi vay ngân hàng ngày càng
phình to. Trong đó lĩnh vực kinh doanh thiết bị văn phòng nói chung và lĩnh vực sản
xuất máy tính thương hiệu Việt nói riêng phải đối mặt với những khó khăn và áp lực
cạnh tranh ngày càng gay gắt. Để có được lợi thế cạnh tranh, các doanh nghiệp phải
hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả. Một trong những công tác quan trọng được
đặt ra cho các nhà quản trị doanh nghiệp là đưa ra được các quyết định tối ưu dựa trên
cơ sở các thông tin tài chính được phân tích đầy đủ và kịp thời.
Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm Từ Liêm có bề dày hoạt động hơn 10
năm trong lĩnh vực kinh doanh thiết bị văn phòng cũng nhận thức được tầm quan trọng
của việc phân tích tài chính. Mặc dù vậy, những vướng mắc trong quá trình phân tích
tài chính tại công ty đã dẫn tới việc đưa ra những đánh giá thiếu chính xác và kịp thời
về tình hình tài chính công ty như tình trạng công nợ, dự báo tỷ giá, dự trữ hàng tồn
kho... Dưới áp lực cạnh tranh khốc liệt trong năm vừa qua, việc hoàn thiện công tác
phân tích tài chính tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm Từ Liêm càng trở
lên bức thiết. Từ thực tế đó, đề tài: “ Phân tích tài chính tại Công ty Trách nhiệm hữu
hạn 3-2 Từ Liêm Từ Liêm” đã được lựa chọn để nghiên cứu.
2. Mục đích nghiên cứu
Hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp.
Đánh giá thực trạng phân tích tài chính tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ
Liêm Từ Liêm và phân tích nguyên nhân gây nên hạn chế trong phân tích tài chính của
Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm Từ Liêm.
Đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Trách
nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm Từ Liêm
Thang Long University Library

11. 3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Phân tích tài chính doanh nghiệp.
Phạm vi nghiên cứu: Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm Từ Liêm giai
đoạn 2012- 2014
4. Phƣơng pháp nghiên cứu
Phương pháp so sánh: Sử dụng phương pháp so sánh trong phân tích là đối chiếu
các chỉ tiêu, các hiện tượng kinh tế đã được lượng hoá có cùng một nội dung, một tính
chất tương tự để xác định xu hướng và mức độ biến động của các chỉ tiêu đó. Nó cho
phép chúng ta tổng hợp được những nét chung, tách ra được những nét riêng của các
hiện tượng kinh tế đưa ra so sánh, trên cơ sở đó đánh giá được các mặt phát triển hay
các mặt kém phát triển, hiệu quả hay kém hiệu quả để tìm các giải pháp nhằm quản lý
tối ưu trong mỗi trường hợp cụ thể.
Phương pháp tỷ số là phương pháp trong đó các tỷ số được sử dụng phân tích. Đó
là các tỷ số đơn được thiết lập bởi chỉ tiêu này so với chỉ tiêu khác. Đây là phương
pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng được bổ sung và hoàn
thiện. Về nguyên tắc với phương pháp tỷ số cần xác định được các ngưỡng, các tỷ số
tham chiếu. Để đánh giá tình trạng tài chính của một doanh nghiệp cần so sánh các tỷ
số của doanh nghiệp với các tỷ số tham chiếu.
Phương pháp phân tích Dupont giúp các nhà phân tích nhận biết được các
nguyên nhân dẫn đến các hiện tượng tốt, xấu trong hoạt động của doanh nghiệp. Bản
chất của phương pháp phân tích này là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lợi
của doanh nghiệp như thu nhập trên tài sản ( ROA), thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở
hữu ( ROE) thành tích số của một chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau.
Điều này giúp nhà phân tích phân tích ảnh hưởng của các tỷ số đó đối với tỷ số tổng
hợp.
Phương pháp Đồ thị và Biểu đồ: là phương pháp sử dụng đồ thị và biểu đồ để
phân tích những mối quan hệ, những mức biến động cũng như sự ảnh hưởng của các
chi tiêu phân tích khác.
Phương pháp phân tích, tổng hợp…
Kết cấu khóa luận
Ngoài lời mở đầu, mục lục, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, danh mục
chữ viết tắt, phụ lục, khóa luận có bố cục như sau:

12. Chƣơng 1: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp
Chƣơng 2: Phân tích tài chính tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ
Liêm Từ Liêm
Chƣơng 3: Giải pháp hoàn thiện tình hình tài chính tại Công ty Trách
nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm Từ Liêm
Thang Long University Library

13. 1
CHƢƠNG 1.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1. Khái quát phân tích tài chính doanh nghiệp
1.1.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
1.1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Mỗi doanh nghiệp khi hoạt động đều mong muốn đạt được mục tiêu tối đa hóa
giá trị tài sản của chủ sở hữu. Hoạt động tài chính trong doanh nghiệp là nội dung cơ
bản trong hoạt động của doanh nghiệp nhằm thực hiện mục tiêu tối đa hoá giá trị tài
sản của chủ sở hữu.
Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với
các chủ thể trong nền kinh tế. Các quan hệ tài chính doanh nghiệp chủ yếu bao gồm:
quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước- quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường
tài chính- quan hệ giữa doanh nghiệp với các thị trường khác- quan hệ trong nội bộ
doanh nghiệp.
Từ khái niệm tài chính doanh nghiệp cho thấy hoạt động tài chính trong doanh nghiệp
cần giải quyết một số vấn đề mấu chốt sau:
- Phân tích thông tin thị trường và trả lời câu hỏi đầu tư vào đâu, đầu tư bao
nhiêu để phù hợp với lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp, nhằm đạt mục tiêu của
doanh nghiệp.
- Huy động vốn để phục vụ cho hoạt động của doanh nghiệp như thế nào, vào
thời gian nào, và đảm bảo cơ cấu vốn tối ưu và chi phí vốn thấp nhất.
- Quản lí vốn và tài sản như thế nào để hiệu quả sử dụng là cao nhất.
- Kiểm tra, đánh giá các hoạt động tài chính đảm bảo trạng thái cân bằng về tài
chính.
- Quản lí các hoạt động tài chính ngắn hạn và dài hạn để đưa ra quyết định tài
chính tối ưu.
Để đánh giá được những vấn đề trên, nhà quản trị doanh nghiệp cần phân tích tài
chính.
1.1.1.2. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là quá trình thu thập và xử lý các dữ liệu và sự kiện tài chính
thông qua các kỹ thuật và công cụ thích hợp để tạo ra thông tin tài chính có giá trị
nhằm rút ra các kết luận hoặc ra các quyết định tài chính.

14. 2
(Nguồn: Lưu Thị Hương,(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
29 )
1.1.2. Sự cần thiết của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính có vai trò đặc biệt quan trọng trong quản lý tài chính doanh
nghiệp, nó giúp doanh nghiệp nắm bắt được tình hình tài chính doanh nghiệp, từ đó
đưa ra các quyết định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận.. kịp thời và đúng đắn.
Đối với các nhà quản trị doanh nghiệp
Nhà quản trị phân tích tài chính nhằm đánh giá hoạt động kinh doanh của doanh
nghiệp, xác định điểm mạnh điểm yếu của doanh nghiệp. Đó là cơ sở để định hướng
các quyết định của Ban giám đốc, Giám đốc tài chính, dự báo tài chính: kế hoạch đầu
tư, ngân quỹ và kiểm soát các hoạt động quản lý.
Đối với nhà đầu tƣ
Nhà đầu tư cần biết tình hình thu nhập của chủ sở hữu, lợi tức cổ phần và giá trị
tăng thêm của vốn đầu tư. Họ quan tâm tới phân tích tài chính để nhận biết khả năng
sinh lãi của doanh nghiệp. Đó là một trong những căn cứ giúp họ ra quyết định bỏ vốn
đầu tư vào doanh nghiệp hay không?
Đối với ngƣời cho vay
Người cho vay phân tích tài chính để nhận khả năng vay và trả nợ của khách
hàng. Chẳng hạn để quyết định cho vay, một trong những vấn đề mà người cho vay
cần xem xét là doanh nghiệp thực sự có nhu cầu vay hay không? Khả năng trả nợ của
doanh nghiệp như thế nào?
Ngoài ra, phân tích tài chính cũng rất cần thiết đối với người hưởng lương trong
doanh nghiệp, đối với cán bộ thuế, thanh tra, cảnh sát kinh tế, luật sư… Dù họ công
tác ở các lĩnh vực khác nhau, nhưng họ đều muốn hiểu biết về hoạt động của doanh
nghiệp để thực hiện tốt hơn công việc của họ.
Như vậy, mục tiêu hàng đầu của nhà phân tích tài chính doanh nghiệp là đánh giá
khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, khả năng hoạt động cũng như khả năng
sinh lãi của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó các nhà phân tích tiếp tục nghiên cứu và đưa
ra dự đoán về kết quả hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng của doanh
nghiệp trong tương lai, từ đó đưa ra những quyết định phù hợp.
(Nguồn: Lưu Thị Hương(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
32 )
Thang Long University Library

15. 3
1.2. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Thu thập thông tin
Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập sử dụng mọi nguồn thông
tin: từ những thông tin nội bộ doanh nghiệp đến những thông tin bên ngoài doanh
nghiệp, từ thông tin số lượng đến thông tin giá trị. Những thông tin đó đều giúp nhà
phân tích có thể đưa ra những nhận xét, kết luận tinh tế và thích đáng.
Trong những thông tin bên ngoài, cần lưu ý thu thập những thông tin chung
(thông tin liên quan tới trạng thái nền kinh tế, cơ hội kinh doanh, chính sách thuế, lãi
suất), thông tin về ngành kinh doanh (thông tin liên quan tới vị trí của ngành trong nền
kinh tế, cơ cấu ngành, các sản phẩm của ngành, tình trạng công nghệ, thị phần…) và
các thông tin về pháp lí, kinh tế đối với doanh nghiệp (các thông tin mà doanh nghiệp
phải báo cáo cho các cơ quan quản lý như: Tình hình quản lí, kiểm toán, kế hoạch sử
dụng kết quả kinh doanh của doanh nghiệp…)
Tuy nhiên, để đánh giá một cách cơ bản tình hình tài chính của doanh nghiệp,
có thể sử dụng thông tin kế toán trong nội bộ doanh nghiệp như một phần thông tin
quan trọng bậc nhất. Với những đặc trưng hệ thống, đồng nhất và phong phú, kế
toán hoạt động như một nhà cung cấp quan trọng các thông tin đánh giá cho phân
tích tài chính. Mặt khác, các doanh nghiệp cũng có nghĩa vụ cung cấp các thông tin
kế toán cho những đối tác bên trong và bên ngoài doanh nghiệp. Thông tin kế toán
được phản ánh khá đầy đủ trong các báo cáo kế toán. Phân tích tài chính được thực
hiện trên cơ sở các báo cáo tài chính được hình thành thông qua việc xử lý những
báo cáo kế toán chủ yếu: Bảng cân đối kế toán – Báo cáo kết quả hoạt động sản
xuất kinh doanh – Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Những báo cáo tài chính là nguồn
thông tin đặc biệt quan trọng, các phân tích tài chính chủ yếu là phân tích các báo
cáo tài chính.
(Nguồn: Lưu Thị Hương,2008, Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Đại học Kinh
tế Quốc dân, NXB Thống kê, trang 32 )
1.2.1.1 Các báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính có kết cấu chặt chẽ phản ánh tình hình tài chính doanh nghiệp,
tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, luồng tiền doanh nghiệp,
đáp ứng nhu cầu cho số đông người sử dụng trong việc ra các quyết định kinh tế. Báo
cáo tài chính cần cung cấp thông tin đầy đủ chính xác về một doanh nghiệp trên các mặt:
Tài sản – Nợ phải trả - Vốn chủ sở hữu – Doanh thu, chi phí, lãi lỗ - Luồng tiền doanh
nghiệp. Những thông tin này giúp dự báo tình hình luồng tiền doanh nghiệp trong
tương lai, đặc biệt là thời điểm và mức độ chắc chắn của việc tạo ra các luồng tiền.

16. 4
Hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp bao gồm:
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
- Bảng thuyết minh các báo cáo tài chính.
Doanh nghiệp cần lập báo cáo tài chính theo đúng quy định của chế độ kế toán
doanh nghiệp và chuẩn mực kế toán hiện hành.
Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính mô tả tình trạng tài chính của một
doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đó. Đây là một báo cáo tài chính có ý
nghĩa rất quan trọng đối với mọi đối tượng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh và
quan hệ quản lí với doanh nghiệp. Thông thường, Bảng cân đối kế toán được trình bày
dưới dạng bảng cân đối số dư các tài khoản kế toán: Một bên phản ánh tài sản, một bên
phản ánh nguồn vốn.
Bên tài sản của bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị của toàn bộ tài sản hiện có
đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp: Đó là tài
sản cố định, tài sản lưu động. Bên nguồn vốn phản ánh số vốn để hình thành các loại
tài sản của doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo: Đó là vốn chủ sở hữu và các
khoản nợ.
Các khoản mục trên bảng cân đối kế toán được sắp xếp theo thứ tự khả năng
chuyển hóa thành tiền giảm dần từ trên xuống.
Bên tài sản:
Tài sản lưu động (bao gồm: Tiền và chứng khoán ngắn hạn dễ bán, các khoản
phải thu, dự trữ), tài sản cố định hữu hình và vô hình.
Bên nguồn vốn:
Nợ ngắn hạn (bao gồm: Nợ phải trả nhà cung cấp, các khoản phải nộp, phải trả
khác, nợ ngắn hạn ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng khác), nợ dài hạn (
bao gồm: Nợ vay dài hạn ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng khác, vay
bằng cách phát hành trái phiếu), vốn chủ sở hữu ( bao gồm: Vốn góp ban đầu, lợi
nhuận không chia, phát hành cổ phiếu mới).
Về mặt kinh tế bên tài sản phản ánh quy mô và kết cấu các loại tài sản, bên
nguồn vốn phản ánh cơ cấu tài trợ, cơ cấu vốn cũng như khả năng độc lập về tài chính
của doanh nghiệp.
Bên tài sản và bên nguồn vốn của Bảng cân đối kế toán đều có các cột chỉ tiêu:
Thang Long University Library

17. 5
số đầu kỳ, số cuối kỳ. Ngoài các khoản mục trong nội bảng còn có một số khoản mục
ngoài Bảng cân đối kế toán như: Một số tài sản thuê ngoài, vật tư, hàng hóa nhận giữ
hộ, nhận gia công, hàng hóa nhận bán hộ, ngoại tệ các loại…
Nhìn vào Bảng cân đối kế toán, nhà phân tích có thể nhận biết được loại hình
doanh nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Bảng cân đối kế
toán là một tư liệu quan trọng bậc nhất giúp cho các nhà phân tích đánh giá được khả
năng cân bằng tài chính, khả năng thanh toán và khả năng cân đối vốn của doanh
nghiệp.
(Nguồn: Lưu Thị Hương,(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
33)
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Một thông tin không kém phần quan trọng được sử dụng trong phân tích tài chính
là thông tin được phản ánh trong Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Không giống
như Bảng cân đối kế toán, bản Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cho biết sự dịch
chuyển của tiền trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và cho phép dự
tính khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai. Báo cáo kết quả hoạt động
kinh doanh cũng cho nhà phân tích so sánh doanh thu với số tiền thực nhập quỹ khi
bán hàng hóa dịch vụ, so sánh tổng chi phí phát sinh với số tiền thực xuất quỹ để vận
hành doanh nghiệp. Trên cơ sở doanh thu và chi phí có thể xác định được kết quả sản
xuất kinh doanh lãi – lỗ trong năm. Như vậy Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, phản ánh tình hình
tài chính của doanh nghiệp trong một thời kì nhất định. Nó giúp cung cấp những thông
tin tổng hợp về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động, kĩ thuật
và trình độ quản lí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Những khoản mục chủ yếu được phản ánh trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
bao gồm: Doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh thu từ hoạt động tài chính,
doanh thu từ hoạt động bất thường và chi phí tương ứng với mỗi hoạt động đó.
(Nguồn: Lưu Thị Hương(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
35)
Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin giúp người sử dụng đánh giá các
thay đổi tài sản thuần, cơ cấu tài chính, khả năng chuyển đổi thành tiền, khả năng
thanh toán và khả năng tạo ra các luồng tiền trong quá trình hoạt động của doanh

18. 6
nghiệp. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dùng để xem xét, dự đoán khả năng về số lượng,
thời gian, độ tin cậy của các luông tiền trong tương lai, dùng để kiểm tra lại các đánh
giá trước đây về luồng tiền, kiểm tra mối quan hệ giữa khả năng sinh lời với lượng lưu
chuyển tiền thuần và những tác động của thay đổi giá cả.
Doanh nghiệp phải trình bày các luồng tiền trong kì trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
theo 3 loại hoạt động: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.
Luồng tiền từ hoạt động kinh doanh: Là luồng tiền có liên quan tới các hoạt động
tạo ra doanh thu chủ yếu của doanh nghiệp. Nó cung cấp thông tin cơ bản về khả năng
tạo tiền từ các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp để trang trải các khoản nợ, duy
trì các hoạt động, trả cổ tức và tiến hành đầu tư mới mà không cần đến nguồn tài chính
bên ngoài. Thông tin về các luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, khi được sử dụng kết
hợp với các thông tin khác, sẽ giúp người sử dụng dự báo được luồng tiền từ hoạt động
kinh doanh trong tương lai.
Luồng tiền từ hoạt động đầu tư: là luồng tiền có liên quan tới việc mua sắm, xây
dựng, nhượng bán, thanh lý tài sản dài hạn và các khoản đầu tư khác không thuộc các
khoản tương đương tiền.
Để đánh giá một doanh nghiệp có đảm bảo được chi trả hay không, cần tìm hiểu
tình hình ngân quỹ của doanh nghiệp. Ngân quỹ thường được xác định cho thời hạn
ngắn, thông thường là theo từng tháng.
Xác định hoặc dự báo dòng tiền thực nhập quỹ bao gồm: Dòng tiền nhập quỹ từ
hoạt động kinh doanh , dòng tiền nhập quỹ từ hoạt động đầu tư, tài chính, dòng tiền
nhập quỹ từ hoạt động bất thường.
Xác định hoặc dự báo dòng tiền thực xuất quỹ bao gồm: Dòng tiền xuất quỹ thực
hiện sản xuất kinh doanh, dòng tiền xuất quỹ thực hiện hoạt động đầu tư, tài chính,
dòng tiền xuất quỹ thực hiện hoạt động bất thường.
Trên cơ sở dòng tiền nhập quỹ và xuất quỹ, nhà phân tích thực hiện cân đối ngân quỹ
với số dư ngân quỹ đầu kỳ để xác định số dư ngân quỹ cuối kỳ. Từ đó có thể thiết lập mức
ngân quỹ dự phòng tối thiếu cho doanh nghiệp nhằm mục tiêu đảm bảo chi trả.
Tóm lại, để phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp các nhà phân tích
cần đọc và hiểu được các báo cáo tài chính, qua đó họ nhận biết được và tập trung vào
các chỉ tiêu tài chính liên quan trực tiếp tới mục tiêu phân tích của họ.
Thuyết minh báo cáo tài chính
Bản thuyết minh báo cáo tài chính bao gồm các phần mô tả mang tính tường
thuật hoặc những phân tích chi tiết hơn các số liệu đã được tổng hợp trong bảng cân
đối kế toán, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và
Thang Long University Library

19. 7
thông tin bổ sung khác. Chúng bao gồm các thông tin được các chuẩn mực kế toán
khác yêu cầu trình bày, những thông tin cần thiết cho việc trình bày trung thực, hợp lý.
Nhằm giúp cho người sử dụng hiểu được báo cáo tài chính doanh nghiệp và có
thể so sánh với báo cáo tài chính doanh nghiệp khác bảng thuyết minh báo cáo tài
chính được trình bày theo thứ tự sau:
- Tuyên bố về việc tuân thủ các chuẩn mực và chế độ kế toán Việt Nam
- Giải trình cơ sở đánh giá, chính sách kế toán được áp dụng
- Thông tin bổ sung cho các khoản mục trình bày trong mỗi báo cáo tài chính
theo thứ tự trình bày mỗi khoản mục hàng dọc và mỗi báo cáo tài chính.
- Trình bày những biến động trong nguồn vốn chủ sở hữu
- Những thông tin khác gồm:
+Những khoản nợ tiềm tàng, những khoản cam kết và thông tin tài chính khác
+Những thông tin phi tài chính.
(Nguồn: Lưu Thị Hương(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
36)
1.2.1.2 Các thông tin khác
Ngoài những thông tin quan trọng lấy từ các báo cáo tài chính, doanh nghiệp cần
thu thập thêm thông tin khác trong nội bộ doanh nghiệp và thông tin bên ngoài doanh
nghiệp như thông tin về môi trường kinh tế, thông tin ngành kinh tế. Những thông tin
này tác động không nhỏ tới tình hình tài chính doanh nghiệp.
Những thông tin nội bộ doanh nghiệp như: Báo cáo kết quả kinh doanh năm
hiện tại, kế hoạch, định hướng phát triển năm sau, các báo cáo thường niên,.. góp phần
làm rõ hơn tình hình tài chính doanh nghiệp.
Thông tin về môi trƣờng kinh tế: là những thông tin về tình hình kinh tế trong
nước và trên thế giới có ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh
nghiệp. Việc doanh nghiệp nắm bắt nhanh nhạy các thông tin này đồng nghĩa doanh
nghiệp nắm trong tay những cơ hội kinh doanh, làm mạnh thêm tiềm lực tài chính. Để
đánh giá khách quan và chính xác về tình hình tài chính doanh nghiệp, ta phải xem xét
thông tin từ môi trường kinh tế có liên quan như biến động thị trường, pháp luật…
Các thông tin về ngành: Hoạt động của doanh nghiệp luôn gắn kết chặt chẽ với
ngành nghề hoạt động của doanh nghiệp. Đặc điểm của ngành liên quan tới tính chất
của các sản phẩm, quy trình kĩ thuật áp dụng, cơ cấu sản xuất, nhịp độ phát triển của
các chu kì kinh tế, sự thay đổi công nghệ, chiến lược cạnh tranh, xu hướng tiêu dùng

20. 8
tương lai…đặc biệt là hệ thống tiêu chí trung bình ngành là cơ sở tham chiếu để nhà
phân tích có thể đánh giá chính xác hơn tình hình tài chính doanh nghiệp. Thông tin về
chuẩn trung bình ngành của doanh nghiệp là những tiêu chuẩn được đánh giá là tốt cho
những doanh nghiệp cùng loại.
Tuy nhiên, trong điều kiện hiện nay, các chỉ số tài chính trung bình ngành chưa
được tính toán, thì khi phân tích, các nhà phân tích tài chính có thể đưa ra những tỷ số
tài chính mẫu được đánh giá tốt hoặc doanh nghiệp hoạt động kinh doanh hiệu quả với
tình hình tài chính lành mạnh, từ đó chọn tỷ số tài chính làm thước đo, tiêu chuẩn tiến
hành so sánh. Những tỷ số tài chính mẫu có thể tham khảo dựa trên thông tin của
những công ty cùng ngành tương tự đang niêm yết.
(Nguồn: Lưu Thị Hương(2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
38)
1.2.2 Quy trình phân tích tài chính
Phân tích tài chính doanh nghiệp thông thường phải trải qua các giai đoạn sau:
Bước 1: Xác định mục tiêu phân tích
Đối với mỗi doanh nghiệp ở từng thời kỳ nhất định, mục tiêu phân tích tài chính
được xác định một cách khác nhau, trong mỗi vấn đề của hoạt động tài chính như khả
năng cân đối vốn, quản lý hàng tồn kho, kiểm soát chi phí và lợi nhuận thì mỗi vấn đề
có mục tiêu riêng như:
Về khả năng cân đối vốn sẽ có mục tiêu phân tích cơ cấu vốn khả năng thanh
toán và lưu chuyển vốn.
Về quản lý hàng tồn kho sẽ có mục tiêu phân tích về doanh số giá cả và cấu trúc
tài sản.
Về kiểm soát chi phí và lợi nhuận có mục tiêu phân tích là khả năng sinh lãi
doanh thu
Xác định mục tiêu phân tích là bước rất quan trọng quyết định đến ý nghĩa của
công tác phân tích tài chính đối với doanh nghiệp cũng như các đối tượng có liên quan.
Bước 2: Lập kế hoạch phân tích
Trên cơ sở tuân thủ mục tiêu phân tích đã đề ra, bộ phận phân tích tài chính phải
xác định rõ phạm vi phân tích, thời gian tiến hành phân tích, phân công trách nhiệm bố
trí nhân sự cho công tác phân tích tài chính.
Về phạm vi phân tích, có thể chia ra phân tích theo chuyên đề hay phân tích toàn diện.
Về thời gian phân tích, kế hoạch phân tích phải xác định rõ việc phân tích là phân
Thang Long University Library

21. 9
tích trước, phân tích hiện hành hay phân tích sau.
Phân tích trước là phân tích trước khi tiến hành một kế hoạch kinh doanh nào đó.
Phân tích trước thường đưa ra những dự đoán về nhu cầu, cách thức phân bổ các
nguồn lực tài chính và lập kế hoạch thu hồi vốn của doanh nghiệp.
Phân tích hiện hành là việc phân tích đồng thời với quá trình kinh doanh nhằm
xác minh tính hợp lý về mặt tài chính của các dự án, dự đoán kế hoạch phục vụ cho
việc điều chỉnh kịp thời các dự án.
Phân tích sau là việc phân tích các kết quả trên giác độ tài chính sau khi đã thực
hiện toàn bộ công việc.
Về nhân sự, công tác phân tích tài chính phải được thực hiện bởi đội ngũ nhân sự
có kinh nghiệm và có tinh thần trách nhiệm cao trong công việc.
Bước 3: Thu thập, xử lý thông tin
Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng mọi nguồn thông
tin, từ thông tin nội bộ doanh nghiệp đến những thông tin bên ngoài doanh nghiệp, từ
thông tin số lượng đến thông tin giá trị. Những thông tin đó đều giúp nhà phân tích có
thể đưa ra được những nhận xét, kết luận tinh tế, thích đáng, sát với thực tế doanh
nghiệp.
Thông tin bên ngoài doanh nghiệp có thể là những thông tin chung (thông tin liên
quan đến trạng thái nền kinh tế, cơ hội kinh doanh, chính sách thuế, lãi suất..), thông
tin về ngành kinh doanh (thông tin liên quan đến vị trí của ngành trong nền kinh tế, cơ
cấu ngành, các sản phẩm của ngành, tình trạng công nghệ, thị phần..) và các thông tin
về phương diện pháp lý đối với doanh nghiệp (các thông tin mà doanh nghiệp phải báo
cáo cho các cơ quan quản lý như: tình hình quản lý, kiểm toán, kế hoạch sử dụng kết
quả kinh doanh của doanh nghiệp..)
Tuy nhiên, để đánh giá một cách cơ bản tình hình tài chính của doanh nghiệp có
thể sử dụng thông tin kế toán trong nội bộ doanh nghiệp như là một nguồn thông tin
quan trọng bậc nhất. Thông tin kế toán được phản ánh khá đầy đủ trong các báo cáo kế
toán: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và
thuyết minh báo cáo tài chính.
Nói tóm lại, đó là tất cả các thông tin quan trọng mà nhà phân tích cần thu thập,
xử lý nhằm phục vụ công tác phân tích.
Bước 4: Tiến hành công tác phân tích tài chính
Công tác phân tích tài chính dựa trên cơ sở các yêu cầu về nội dung, phương
pháp phân tích đề ra, dựa trên các thông tin và số liệu đã thu thập và xử lý, sau đó
được tiến hành như sau:

22. 10
Một là, đánh giá chung tình hình tài chính: sử dụng các phương pháp và các chỉ
tiêu đã lựa chọn tính toán để đánh giá theo từng chỉ tiêu cụ thể, từ đó tổng kết khái
quát toàn bộ xu hướng phát triển và mối quan hệ qua lại giữa các mặt hoạt động của
doanh nghiệp.
Hai là, xác định các nhân tổ ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố
đối với đối tượng phân tích. Tuỳ theo yêu cầu quản lý và điều kiện cung cấp thông tin
để xác định số lượng các nhân tố sử dụng trong phân tích, qua các phương pháp phân tích
mà xác định chiều hướng mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới đối tượng phân tích.
Ba là, tổng hợp kết quả phân tích, rút ra kết luận, nguyên nhân tác động và đề
xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Bước 5: Lập báo cáo phân tích tài chính
Đây là bước cuối cùng trong việc thực hiện công tác phân tích tài chính doanh
nghiệp. Kết quả phân tích phải được viết thành báo cáo gửi cho Ban giám đốc doanh
nghiệp, những đối tượng có nhu cầu để phục vụ công tác quản lý doanh nghiệp và các
nhà đầu tư quan tâm.
1.2.3 Lựa chọn phương pháp phân tích
Phương pháp phân tích tài chính truyền thống được áp dụng phổ biến là phương
pháp tỷ số. Phương pháp tỷ số là phương pháp trong đó các tỷ số được sử dụng phân
tích. Đó là các tỷ số đơn được thiết lập bởi chỉ tiêu này so với chỉ tiêu khác. Đây là
phương pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng được bổ sung
và hoàn thiện. Về nguyên tắc với phương pháp tỷ số cần xác định được các ngưỡng,
các tỷ số tham chiếu. Để đánh giá tình trạng tài chính của một doanh nghiệp cần so
sánh các tỷ số của doanh nghiệp với các tỷ số tham chiếu. Vì lẽ đó phương pháp so
sánh luôn được kết hợp với các phương pháp phân tích tài chính khác. Khi phân
tích nhà phân tích so sánh theo thời gian (kỳ này so kỳ trước) để nhận biết xu
hướng thay đổi tình hình tài chính của doanh nghiệp hay theo không gian (so sánh
với mức trung bình ngành) để đánh giá vị thế của doanh nghiệp trong ngành.
Những con số tuyệt đối hay thông số dường như sẽ không có ý nghĩa trừ khi
chúng được so sánh với những con số hay thông số khác. Chẳng hạn, 60% tổng tài sản
đầu tư vào nhà xưởng và thiết bị sẽ là chuyện bình thường đối với một số công ty
nhưng với một số khác thì tỷ lệ này có thể không tốt. Chúng ta phải có một hướng dẫn
để xác định ý nghĩa của các thông số và các công cụ đo lường khác. Các hoạt động
kinh doanh nói chung và các hoạt động tài chính nói riêng diễn ra trong không gian và
theo thời gian. Vì vậy, việc phân tích không thể tách rời khỏi không gian và thời gian.
Thang Long University Library

23. 11
So sánh theo thời gian
So sánh theo thời gian nhằm nghiên cứu bản chất sự thay đổi về điều kiện và hiệu
suất tài chính của công ty. Nhà phân tích có thể so sánh thông số hiện tại với thông số
quá khứ và thông số kỳ vọng trong tương lai của một công ty.
So sánh theo không gian và các nguồn thông số ngành
Việc so sánh này thường được thực hiện bằng cách so sánh các chỉ tiêu ở từng
thời điểm giữa các doanh nghiệp tương đương hay con số trung bình ngành. Điều này
có thể điều chỉnh các điều kiện và hiệu suất tài chính của công ty theo hệ quy chiếu
chung, cho phép xác định độ lệch của công ty so với bình quân ngành.
Bên cạnh đó, các nhà phân tích tài chính còn sử dụng phương pháp phân tích
Dupont. Phương pháp phân tích này giúp các nhà phân tích nhận biết được các nguyên
nhân dẫn đến các hiện tượng tốt, xấu trong hoạt động của doanh nghiệp. Bản chất của
phương pháp phân tích này là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lợi của
doanh nghiệp như thu nhập trên tài sản ( ROA), thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở hữu
( ROE) thành tích số của một chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau. Điều
này giúp nhà phân tích phân tích ảnh hưởng của các tỷ số đó đối với tỷ số tổng hợp.
(Nguồn: Lưu Thị Hương (2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
50)
1.2.4 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.4.1 Phân tích bảng cân đối kế toán
Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu vốn của doanh nghiệp
Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu vốn của doanh nghiệp ngoài việc so sánh số
cuối kỳ với số đầu kỳ về số tuyệt đối và tỷ trọng, ta còn phải so sánh đánh giá tỷ trọng
từng loại tài sản và nguồn vốn cùng xu hướng biến động của chúng.
Đầu tiên ta chuyển bảng cân đối kế toán dưới dạng một phía theo hình thức bảng
cân đối báo cáo. Trên dòng ta liệt kê toàn bộ tài sản và nguồn vốn đã được chuẩn hóa,
trên cột ta xác định số đầu kỳ, số cuối kỳ theo lượng và tỷ trọng của từng loại so với
tổng số, có thêm cột so sánh đầu kỳ - cuối kỳ cả về lượng và tỷ lệ phần trăm thay đổi,
rồi tiến hành phân tích, đánh giá thực trạng nguồn vốn, tài sản của doanh nghiệp theo
những tiêu thức nhất định của doanh nghiệp và ngành.
(Nguồn: Lưu Thị Hương (2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
55)

24. 12
Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
Nhà phân tích xem xét đánh giá sự thay đổi các chỉ tiêu cuối kì so với đầu kỳ trên
bảng cân đối kế toán về nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp.
Khi phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn ta trình bày bảng cân đối kế
toán dưới dạng bảng cân đối báo cáo từ tài sản đến nguồn vốn, sau đó so sánh số đầu
kỳ với số cuối kỳ của từng chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán để xác định tăng giảm
vốn trong doanh nghiệp theo nguyên tắc:
- Sử dụng vốn là tăng tài sản và giảm nguồn vốn.
- Nguồn vốn là giảm tài sản và tăng nguồn vốn.
- Nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn phải cân đối với nhau.
Cuối cùng tiến hành sắp xếp các chỉ tiêu về nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
theo những trình tự nhất định tùy theo mục tiêu phân tích và phản ánh vào một
bảng.
Nội dung phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn trong doanh
nghiệp cho ta biết sự thay đổi của nguồn vốn trong một kỳ kinh doanh và tình hình sử
dụng nguồn vốn như thế nào, nguyên nhân tăng giảm nguồn vốn và sử dụng nguồn
vốn của doanh nghiệp, từ đó có giải pháp khai thác và sử dụng hiệu quả nguồn vốn
doanh nghiệp.
Ngoài việc phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn, trên thực tế
người ta còn phân tích theo luồng tiền, xác định nguyên nhân làm thay đổi nguồn tiền
đầu kỳ và cuối kỳ, dựa vào sự thay đổi của từng chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán.
Mỗi sự thay đổi cuối kỳ so với đầu kỳ của từng chỉ tiêu đều dẫn tới sự thay đổi tiền
mặt tương ứng theo nguyên tắc:
- Tăng tiền mặt là giảm tài sản và tăng nguồn vốn.
- Giảm tiền mặt là tăng tài sản và giảm nguồn vốn.
Tổng cộng tăng- giảm tiền mặt đến cuối kỳ đúng bằng sự thay đổi trên dòng tiền
mặt cuối kỳ so với đầu kỳ của bảng cân đối kế toán.
(Nguồn: Lưu Thị Hương (2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học
Kinh tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang
56)
1.2.4.2 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Mục tiêu phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là xác định mối liên hệ
và đặc điểm các chỉ tiêu trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, đồng thời so
sánh chúng qua một số liên độ kế toán liên tiếp và so sánh chúng với trung bình ngành
Thang Long University Library

25. 13
để đánh giá xu hướng thay đổi của từng chỉ tiêu và kết quả kinh doanh của doanh
nghiệp so với doanh nghiệp khác cùng ngành.
1.2.4.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Mục tiêu phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ là giúp nhà phân tích nắm được
tiền của doanh nghiệp sinh ra từ đâu và sử dụng vào mục đích gì, xác định ngân quỹ
tối ưu nhất, không những đảm bảo khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp mà
còn giảm được chi phí cơ hội của lượng tiền ngân quỹ, dự báo luồng tiền trong tương
lai của doanh nghiệp..
Việc phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ kết hợp với phân tích báo cáo kết quả
hoạt động kinh doanh và phân tích bảng cân đối kế toán giúp nhà phân tích nắm được
chính xác tình hình thanh toán của khách hàng và tình hình thanh toán của doanh
nghiệp cho nhà cung cấp.
Khi phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, nhà phân tích cần so sánh cả về số tuyệt
đối và số tương đối giữa kì phân tích với kì gốc trên các chỉ tiêu “ lưu chuyển tiền
thuần từ hoạt động kinh doanh”, “ lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính” và “
lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư” để biết được luồng tiền từ hoạt động kinh
doanh, luồng tiền từ hoạt động động tài chính hay luồng tiền từ hoạt động đầu tư của
doanh nghiệp biến động như thế nào tại các thời điểm khác nhau. Từ đó bộ phận tài
chính lập kế hoạch tài chính để ban giám đốc có những quyết định tài chính chính xác.
1.2.4.4. Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng nguồn vốn
Để tiến hành hoạt động kinh doanh, mỗi doanh nghiệp đều phải có tài sản bao
gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn. Để hình thành hai loại tài sản này phải có
nguồn vốn tài trợ là nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn.
Nguồn vốn ngắn hạn là nguồn vốn sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh
trong khoảng thời gian dưới một năm. Nguồn vốn dài hạn là nguồn vốn bao gồm vốn
chủ sở hữu, vốn vay nợ trung, dài hạn.. sử dụng cho hoạt động kinh doanh lâu dài của
doanh nghiệp.
Nguồn vốn dài hạn sử dụng để hình thành tài sản dài hạn, phần dư nguồn vốn dài
hạn và nguồn vốn ngắn hạn được dùng để hình thành tài sản ngắn hạn. Phần chênh
lệch giữa nguồn vốn dài hạn và tài sản ngắn hạn hoặc phần chênh giữa tài sản ngắn
hạn với nguồn vốn ngắn hạn được gọi là vốn lưu động thường xuyên.

26. 14
Công thức tính:Vốn lưu động thường xuyên = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn
Tài sản Nguồn vốn
Tài sản ngắn hạn
( Tài sản lưu động)
Nợ ngắn hạn Nguồn vốn ngắn hạn
( Nguồn vốn tạm thời)
Vốn lưu động
thường xuyên
Nợ trung, dài
hạn Nguồn vốn dài hạn
(nguồn vốn thường xuyên)
Tài sản dài hạn
(Tài sản cố định) Vốn chủ sở
hữu
Mức độ an toàn của tài sản ngắn hạn phụ thuộc vào mức độ của vốn lưu động
thường xuyên. Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh ta
cần tính toán và so sánh giữa nguồn vốn và tài sản.
Khi: Nguồn vốn dài hạn < tài sản dài hạn hoặc tài sản ngắn hạn < nguồn vốn
ngắn hạn
Thì: Vốn lưu động thường xuyên < 0
Tức là: Nguồn vốn dài hạn không đủ để đầu tư cho Tài sản dài hạn, doanh nghiệp
phải sử dụng một phần nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn, khi đó tài sản
ngắn hạn không đáp ứng đủ nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn khiến cán cân thanh toán
của doanh nghiệp mất cân bằng, doanh nghiệp phải dùng một phần tài sản dài hạn
thanh toán nợ ngắn hạn đến hạn trả. Trong trường hợp này, doanh nghiệp cần gấp rút
tăng cường vốn ngắn hạn hợp pháp hoặc giảm quy mô đầu tư dài hạn hoặc thực hiện
đồng thời cả hai giải pháp.
Khi: Nguồn vốn dài hạn > tài sản dài hạn hoặc tài sản ngắn hạn > nguồn vốn
ngắn hạn
Thì: Vốn lưu động thường xuyên > 0
Tức là: Nguồn vốn dài hạn dư thừa sau khi đầu tư vào tài sản dài hạn. Phần dư đó
đầu tư vào tài sản ngắn hạn, đồng thời tài sản ngắn hạn nhiều hơn nguồn vốn ngắn hạn,
dẫn tới khả năng thanh toán của doanh nghiệp tốt.
Khi: Vốn lưu động thường xuyên = 0
Tức là: nguồn vốn dài hạn tài trợ đủ cho tài sản dài hạn trong khi tài sản ngắn hạn
đủ để doanh nghiệp trả các khoản nợ ngắn hạn, tình hình tài chính doanh nghiệp như
vậy là lành mạnh.
Vốn lưu động thường xuyên là chỉ tiêu tổng hợp rất quan trọng để đánh giá tình
Thang Long University Library

27. 15
hình tài chính của doanh nghiệp, chỉ tiêu này giúp trả lời hai câu hỏi quan trọng:
- Doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không?
- Tài sản dài hạn có được tài trợ bền vững bằng nguồn vốn dài hạn hay không?
Ngoài chỉ tiêu Vốn lưu động thường xuyên, nhà phân tích còn sử dụng chỉ tiêu
nhu cầu vốn lưu động thường xuyên để phân tích.
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên là lượng vốn ngắn hạn doanh nghiệp cần để
tài trợ cho một phần tài sản ngắn hạn đó là hàng tồn kho và các khoản phải thu ( tài sản
ngắn hạn không phải là tiền)
Công thức tính:
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên = (Tồn kho + các khoản phải thu) – nợ ngắn hạn
Nếu nhu cầu vốn lưu động thường xuyên > 0 nghĩa là (Tồn kho + các khoản phải
thu) > nợ ngắn hạn. Khi đó các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp lớn hơn các nguồn
vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp có được từ bên ngoài, doanh nghiệp phải sử dụng
nguồn vốn dài hạn để tài trợ phần thiếu hụt. Lúc này doanh nghiệp cần giải phóng
hàng tồn kho và giảm khoản phải thu từ khách hàng.
(Nguồn: Lưu Thị Hương (2008), “Giáo trình Tài chính doanh nghiệp”, Đại học Kinh
tế Quốc dân, NXB Thống kê, Chương 2: Phân tích tài chính doanh nghiệp, trang 50)
1.2.4.5 Phân tích các tỷ số tài chính chủ yếu
Các tỷ số tài chính chủ yếu được chia làm bốn nhóm chính:
- Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán.
- Nhóm tỷ số về khả năng cân đối vốn.
- Nhóm tỷ số về năng lực hoạt động.
- Nhóm tỷ số về khả năng sinh lời.
Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán hiện thời là thông số chỉ rõ khả năng của công ty trong việc
đáp ứng các nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn. Thông số này nhấn mạnh đến khả năng chuyển
hóa thành tiền mặt của các tài sản lưu động để đối phó với các khoản nợ ngắn hạn.
Khả năng thanh toán hiện thời =
Tài sản lưu động
Nợ ngắn hạn
Nếu một công ty đang gặp khó khăn về tài chính, họ buộc phải trả nợ chậm hơn,
phải vay thêm từ ngân hàng… Nếu nợ ngắn hạn tăng nhanh hơn tài sản lưu động, thông
số khả năng thanh toán hiện thời sẽ giảm và điều này sẽ đưa công ty đến tình trạng khó
khăn. Thông số này cung cấp một dấu hiệu đơn giản và tốt nhất về mức độ đảm bảo các
khoản nợ ngắn hạn bằng các tài sản dự kiến có thể được chuyển hóa nhanh thành tiền.

28. 16
Khả năng thanh toán hiện thời càng cao cho một cảm giác là khả năng trả nợ
càng cao nhưng thông số này chỉ được xem là một công cụ đo lường thô vì nó không
tính đến khả năng chuyển nhượng của từng tài sản trong nhóm tài sản lưu động. Một
công ty có tài sản lưu động chủ yếu gồm tiền mặt, các khoản phải thu không quá hạn
thì công ty đó sẽ khả nhượng hơn so với công ty duy trì chủ yếu tồn kho. Thông
thường thì tỷ số này lớn hơn 1 lần là an toàn, dưới 1 lần thì doanh nghiệp có thể đang
dùng các khoản vay ngắn hạn để tài trợ cho các tài sản dài hạn, dẫn đến vốn lưu động
ròng âm.
Khả năng thanh toán nhanh: Thông số này là một công cụ bổ sung cho thông số
khả năng thanh toán hiện thời khi phân tích khả năng thanh toán. Thông số này chủ
yếu tập trung vào các tài sản có tính chuyển hóa thành tiền cao hơn như tiền mặt,
chứng khoản khả nhượng và khoản phải thu. Với nội dung như vậy, khả năng thanh
toán nhanh là một công cụ đo lường khả năng thanh toán chặt chẽ hơn so với khả năng
thanh toán hiện thời.
Khả năng thanh toán nhanh =
TSLĐ – Tồn kho – TSLĐ khả nhượng thấp
Nợ ngắn hạn
Tuy nhiên, các thông số này vẫn không thể cho chúng ta biết các khoản phải thu
và tồn kho thực tế có cao quá mức hay không. Nếu cao thì điều này sẽ tác động đến
đánh giá ban đầu về khả năng thanh toán của công ty.
Hệ số này lớn hơn 0,5 thì được đánh giá là an toàn vì công ty có thể trang trải các
khoản nợ ngắn hạn mà không cần đến các nguồn thu hay doanh số bán.
Tỷ số thanh toán tức thời =
Tiền và các khoản tương đương tiền
Nợ đến hạn
Trong đó:
Nợ đến hạn là các khoản nợ ngắn hạn, trung hạn, dài hạn đến kỳ hạn trả tiền.
Tỷ số thanh toán tức thời cho biết khả năng thanh toán ngay bằng nguồn tiền hiện
có của doanh nghiệp để trang trải cho các khoản nợ đến hạn thanh toán.
Nhóm tỷ số về khả năng cân đối vốn
Nhóm tỷ số về khả năng cân đối vốn phản ánh mức độ chủ động về tài chính
cũng như khả năng sử dụng nợ của doanh nghiệp.
Tỷ số nợ trên tổng tài sản: cho biết phần tài sản của công ty được tài trợ bằng nợ,
đo lường mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp so với tài sản.
Thang Long University Library

29. 17
Tỷ số nợ trên tổng tài sản =
Tổng nợ phải trả
Tổng tài sản
Trong đó:
Tổng nợ phải trả gồm toàn bộ nợ ngắn hạn và nợ dài hạn.
Tổng tài sản gồm toàn bộ tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của doanh nghiệp.
Ý nghĩa: Các cổ đông thường muốn có tỷ số nợ cao vì sử dụng đòng bẩy tài
chính, gia tăng khả năng sinh lời cho cổ đông song các chủ nợ luôn thích các công ty
có tỷ số nợ thấp vì như thế công ty có khả năng trả nợ cao hơn.
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu =
Tổng nợ phải trả
Vốn chủ sở hữu
Ý nghĩa: Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu phản ánh khả năng tự chủ về tài chính của
doanh nghiệp, cho thấy mức độ độc lập hay phụ thuộc của doanh nghiệp đối với chủ nợ. Hệ
số này nhỏ hơn 1 là tốt.
Nhóm chỉ số về năng lực hoạt động
Nhóm chỉ số về năng lực hoạt động phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của doanh
nghiệp.
Vòng quay các khoản phải thu
Vòng quay các khoản phải thu dùng để đánh giá hiệu quả quản lý các khoản phải
thu bao gồm: phải thu khách hàng, trả trước cho người bán, phải thu khác…
Vòng quay các khoản phải thu =
Doanh thu thuần
Các khoản phải thu bình quân
Kỳ thu tiền bình quân =
Thời gian của kì phân tích
Vòng quay các khoản phải thu
Ý nghĩa: Kỳ thu tiền bình quân là một dạng khác của chỉ tiêu Vòng quay các
khoản phải thu. Nếu kỳ thu tiền bình quân thấp chứng tỏ doanh nghiệp không bị ứ
đọng vốn trong khâu thanh toán, không gặp phải nợ khó đòi. Nếu chỉ số này cao doanh
nghiệp cần phải phân tích chính sách bán hàng để tìm ra nguyên nhân của việc tồn
đọng nợ.
Khi phân tích chỉ số này ngoài việc so sánh giữa các năm, so sánh với các công ty
cùng ngành, doanh nghiệp cần rà soát các khoản phải thu để phát hiện các khoản nợ
quá hạn để xử lý. Hệ số này càng nhỏ và không được quá hạn hơn 30% số ngày của kỳ
hạn thanh toán.
Vòng quay hàng tồn kho là một chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng hàng tồn kho
của doanh nghiệp. Công thức tính:

30. 18
Vòng quay hàng tồn kho =
Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho bình quân
Ý nghĩa: Vòng quay hàng tồn kho thể hiện số lần mà hàng tồn kho luân chuyển
trong kì. Vòng quay hàng tồn kho cao chứng tỏ doanh nghiệp sản xuất kinh doanh hiệu
quả và cũng thể hiện rằng doanh nghiệp dữ trữ hàng tồn kho vừa đủ phục vụ cho sản
xuất và tiêu thụ. Song nếu mức tồn kho quá thấp sẽ không đủ phục vụ cho hoạt động
kinh doanh của doanh nghiệp, thậm chí không đáp ứng yêu cầu dự trữ hàng tồn kho
tránh biến động giá của kỳ sau. Việc đánh giá tùy thuộc vào ngành nghề kinh doanh và
chu kỳ hoạt động của doanh nghiệp.
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn
hạn của doanh nghiệp, cho biết một đồng tài sản ngắn hạn bỏ ra trong kỳ kinh doanh
sẽ thu về bao nhiêu đồng doanh thu. Công thức tính:
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn =
Doanh thu thuần
Tài sản ngắn hạn bình quân
Ý nghĩa: Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản
dài hạn của doanh nghiệp, cho biết một đồng tài sản dài hạn bỏ ra trong kỳ kinh doanh
sẽ thu về bao nhiêu đồng doanh thu.
Công thức tính:
Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn =
Doanh thu thuần
Tài sản dài hạn bình quân
Nhà phân tích sử dụng các số liệu kỳ trước hoặc của các doanh nghiệp cùng
ngành để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Cho biết một đồng tài sản bỏ ra trong kỳ kinh
doanh sẽ thu về bao nhiêu đồng doanh thu.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =
Doanh thu thuần
Tổng tài sản bình quân
Nhóm tỷ số về khả năng sinh lời
Nhóm tỷ số về khả năng sinh lời phản ánh khả năng tạo thu nhập từ các nhân tố
khác nhau tạo ra lợi nhuận như doanh thu, tổng tài sản, tổng tài sản, vốn chủ sở hữu.
Doanh thu tiêu thụ của sản phẩm: phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận sau thuế và
doanh thu thuần, cho biết một đồng doanh thu thuần tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận
sau thuế.
Thang Long University Library

31. 19
Doanh thu tiêu thụ của sản phẩm =
Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu thuần
Ý nghĩa: Doanh thu tiêu thụ của sản phẩm càng cao thì khả năng sinh lãi của
doanh nghiệp càng lớn. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
Chỉ tiêu doanh lợi tổng tài sản: phản ánh khả năng sinh lời trên một đồng tài sản
của công ty, cho biết với mỗi đồng tài sản đầu tư thì sẽ thu được bao nhiều đồng lợi
nhuận trước thuế và lãi vay. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
Doanh lợi tổng tài sản ( ROA) =
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
Tổng tài sản bình quân
Doanh lợi vốn chủ sở hữu: phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu.
Doanh lợi vốn chủ sở hữu ( ROE) =
Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu bình quân
Ý nghĩa: Doanh lợi vốn chủ sở hữu phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở
hữu và được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
1.3. Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp
1.3.1. Khái niệm hoàn thiện phân tích tài chính
Khái niệm hoàn thiện: theo từ điển tiếng Việt thì hoàn thiện là trọn vẹn, đầy đủ,
không cần phải làm gì thêm nữa. (theo http://vi.wikipedia.org/)
Quan niệm về hoàn thiện công tác phân tích tài chính: là thực hiện đầy đủ, trọn
vẹn nội dung của phân tích tài chính. Cụ thể, trong nội dung phân tích tài chính ( mục
1.2) bao gồm các bước như sau:
- Tổ chức đội ngũ phân tích tài chính.
- Thu thập thông tin phục vụ phân tích tài chính.
- Xây dựng quy trình phân tích.
- Lựa chọn phương pháp phân tích tài chính.
- Phân tích các chỉ tiêu tài chính.
1.3.2. Chỉ tiêu đánh giá hoàn thiện phân tích tài chính
Đánh giá mức độ hoàn thiện phân tích tài chính qua việc thực hiện đầy đủ, trọn
vẹn nội dung của phân tích tài chính.

32. 20
Bảng 1.1. Bảng đánh giá mức độ hoàn thiện phân tích tài chính
TT Nội dung công tác PTTC Đầy đủ Chƣa đầy đủ
1
Thực hiện đầy đủ, trọn vẹn quy trình phân
tích tài chính
2 Bƣớc 1: Tổ chức đội ngũ phân tích tài chính
3
Bƣớc 2: Thu thập thông tin phục vụ phân tích
tài chính
4 Bảng cân đối kế toán
5 Báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh
6 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
7 Thuyết minh tài chính
8 Thông tin nội bộ doanh nghiệp
9 Thông tin môi trường kinh tế
10 Thông tin ngành
11 Bƣớc 3: Xây dựng quy trình phân tích
12
Bƣớc 4: Lựa chọn phƣơng pháp phân tích tài
chính
13 Phương pháp tỷ số
14 Phương pháp so sánh
15 Phương pháp Dupont
16 Bƣớc 5: Phân tích các chỉ tiêu tài chính
Thang Long University Library

33. 21
1.4. Nhân tố ảnh hƣởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp
1.4.1. Nhân tố kiểm soát được
1.4.1.1. Trình độ cán bộ phân tích
Nhân tố thứ nhất ảnh hưởng tới việc phân tích tài chính là nhân tố con người.
Trình độ chuyên môn nghiệp vụ của cán bộ thực hiện phân tích doanh nghiệp ảnh
hưởng rất lớn tới kết quả của phân tích tài chính. Cán bộ phân tích được đào tạo đầy
đủ về chuyên môn nghiệp vụ thì phương pháp, nội dung phân tích sẽ đầy đủ, khoa học,
đáp ứng được các yêu cầu đặt ra bởi không được đào tạo rất dễ bỏ sót nội dung hoặc
không nắm vững phương pháp cũng như thu thập thông tin dùng cho phân tích không
đầy đủ như thông tin kinh tế, thông tin ngành, thông tin chính sách nhà nước.. từ đó
ảnh hưởng tới kết quả phân tích.
1.3.1.2. Tổ chức phân tích tài chính
Nếu ứng dụng tốt kỹ thuật, công nghệ vào quá trình phân tích tài chính sẽ đem lại
kết quả chính xác, khoa học, tiết kiệm được thời gian, công sức (ví dụ: Ứng dụng các
phần mềm phân tích tài chính cho kết quả nhanh chóng, chính xác, kịp thời cung cấp
thông tin tài chính như cơ cấu nguồn vốn, hệ số nợ.. cho ban giám đốc ra quyết định,
17 Phân tích bảng cân đối kế toán
18 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động SXKD
19 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
20 Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn
21 Phân tích các chỉ tiêu tài chính
22 - Phân tích khả năng thanh toán
23 - Phân tích khả năng cân đối vốn
24 - Phân tích năng lực hoạt động
25 - Phân tích khả năng sinh lời

34. 22
tra cứu thông tin qua internet giúp cán bộ phân tích cập nhật thông tin kinh tế, cơ chế
chính sách liên quan tới lĩnh vực hoạt động của công ty như chính sách hạn chế chi
tiêu mua sắm tài sản công hay thông tin tăng tỷ giá, liên kết thông tin giữa các phòng
ban thông qua hệ thống mạng…). Việc ứng dụng này không những đảm bảo tính chính
xác, khoa học, tiết kiệm mà còn đảm bảo tính toàn diện, phong phú, phù hợp với xu
hướng phát triển của phân tích tài chính.
1.4.1.3. Chất lượng thông tin
Các hoạt động kế toán, thống kê mang lại những số liệu, thông tin thiết yếu nhất
phục vụ cho quá trình phân tích tài chính (các báo cáo tài chính, chính sách kế toán,
các số liệu liên quan về kế hoạch sản xuất kinh doanh…).
Để đảm bảo chất lượng thông tin thật đầy đủ, tin cậy, nhanh chóng, chính xác,
phục vụ tốt cho công tác phân tích tài chính, doanh nghiệp cần chú trọng tính trung
thực và hợp lý của các thông tin trên để việc phân tích tài chính trở nên chính xác,
khách quan, tránh định hướng sai lệch cho quản lý tài chính doanh nghiệp.
1.4.2. Nhân tố không kiểm soát được
1.4.2.1. Chính sách quản lí của Nhà nước
Nhân tố chính sách quản lí của Nhà nước đó là các chính sách về thuế, về kế
toán, thống kê… ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh cũng như hoạt động tài chính
doanh nghiệp. Ví dụ, chính sách thuế TNDN từ 2012 trở lại đây thay đổi giảm giúp
cho doanh nghiệp giảm được khoản thuế phải nộp ngân sách, doanh nghiệp tích lũy
được nhiều vốn hơn và từ đó có cơ hội mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của
mình. Tuy nhiên, chính sách tăng thuế VAT từ 5% lên 10% đối với mặt hàng thiết bị
công nghệ (bỏ ưu đãi thuế) khiến doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn hơn về vốn, về
cạnh trạnh tranh với doanh nghiệp nước ngoài hoạt động cùng ngành khi mất đi ưu thế
chi phí vốn thấp. Với tư cách là đối tượng chịu sự quản lý của nhà nước, trong hoạt
động sản xuất kinh doanh nói chung và hoạt động tài chính nói riêng, các doanh
nghiệp đều phải có nghĩa vụ tuân thủ chính sách, pháp luật. Các chính sách này được
các nhà phân tích tài chính vận dụng trong quá trình phân tích để đảm bảo tính phù
hợp, tính sát thực của hoạt động phân tích với pháp luật của nhà nước. Ngoài ra, các
chính sách đó còn có tính định hướng và là động lực cho phân tích tài chính doanh
nghiệp.
1.4.2.2. Hệ thống chỉ tiêu ngành
Phân tích tài chính chỉ thực sự có hiệu quả khi có hệ thống chỉ tiêu trung bình
chuẩn của toàn ngành, trên cơ sở đó các doanh nghiệp có thể đánh giá, xem xét tình
trạng tài chính để nhận thức vị trí của mình nhằm đưa ra những chính sách đúng đắn,
Thang Long University Library

35. 23
phù hợp, cũng như có hướng phấn đấu, khắc phục. Hay nói cách khác, đây có thể được
xem như số liệu tham chiếu của doanh nghiệp. Tuy nhiên, điều này cũng phụ thuộc
vào tính trung thực của các thông tin. Nếu thông tin do các doanh nghiệp trong ngành
mang lại không chính xác có thể còn có tác dụng ngược lại. Chẳng hạn thông tin về chỉ
số thanh toán nhanh trong ngành có giá trị nhỏ hơn 0,5 thì vô tình nếu dùng chỉ số này
làm tham chiếu về khả năng thanh toán nhanh của công ty bằng 0,5 là tốt thì tiềm ẩn
rủi ro cho công ty hoặc chỉ số ROA trong năm của ngành thấp có thể do quá trình tích
lũy vốn, hoặc chi phí quảng cáo nhiều hoặc do doanh thu chưa được ghi nhận khi tham
gia nhiều dự án có thời gian kéo dài tuy nhiên thông tin này không được chú thích khi
đưa ra chỉ số ngành. Vì vậy, trách nhiệm của cơ quan thống kê cũng như các doanh
nghiệp trong việc cung cấp thông tin cũng ảnh hưởng không nhỏ.
Kết luận chƣơng 1
Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong đánh giá hoạt động của một
doanh nghiệp nhằm đánh giá trình độ sử dụng nguồn lực của doanh nghiệp để đạt được
kết quả cao nhất với chi phí thấp nhất. Thông tin được cung cấp từ kết quả phân tích
tài chính mang tính chất hữu ích không chỉ giúp cho các nhà quản lý đánh giá thực
trạng và triển vọng phát triển tài chính của doanh nghiệp, mà để từ đó đề ra các chính
sách, biện pháp đúng đắn, kịp thời và hiệu quả, mặt khác nó còn là cơ sở cho các nhà
đầu tư, các tổ chức tín dụng, các nhà cung cấp… nhận biết được hiệu quả hoạt động tài
chính của doanh nghiệp, qua đó đưa ra các quyết định đầu tư có hiệu quả.
Trong chương 1, tác giả đã khái quát lý thuyết về phân tích tài chính trong doanh
nghiệp bao gồm khái niệm, nội dung phân tích tài chính, nhân tố tác động tới phân tích
tài chính nhằm làm rõ bức tranh phân tích tài chính, làm tiền đề để tác giả tiến hành
phân tích tài chính doanh nghiệp trong chương 2.

36. 24
CHƢƠNG 2.
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY
TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN 3-2 TỪ LIÊM
2.1 Giới thiệu về Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm
2.1.1 Quá trình phát triển
Tên công ty : Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm
Địa chỉ : Số 393 Đường Hoàng Tăng Bí, Phường Đức Thắng, Quận Bắc
Từ Liêm, Thành phố Hà Nội.
Điện thoại : 097.979.9555
Được thành lập vào năm 2001, Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm khởi
đầu với tên gọi Trung tâm Dịch vụ Tin học Từ Liêm.
Từ trung tâm xây dựng và phát triển với 4 thành viên, giờ đây, Công ty Trách
nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm đã trở thành một trong những nhà cung cấp uy tín về
thiết bị tin học và dịch vụ công nghệ thông tin với hàng chục chi nhánh trên toàn quốc
(Hà Nội, Hải Phòng, Hải Dương, Nam Định Thái Bình, Hòa Bình..)
Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm có đội ngũ chuyên viên tin học, năng
động, nhiệt tình, giàu kinh nghiệm và năng lực chuyên môn. Ðội ngũ chuyên viên của
Công ty gồm hơn 50 nguời, trong đó hơn 65% là các kỹ sư đã tốt nghiệp đại học
chuyên ngành Ðiện tử - Tin học, Kinh tế, Kế toán... Trong số đó hơn 12 chuyên viên
kỹ thuật của Công ty đã tham dự các khoá tu nghiệp với công nghệ tiên tiến của các
nhà sản xuất hàng đầu trên thế giới, đặc biệt là các công nghệ ứng dụng trong việc phát
triển hệ thống máy tính thông minh.
2.1.2. Cơ cấu tổ chức bộ máy của Công ty
Là một trong những doanh nghiệp đi đầu trong lĩnh vực công nghệ thông tin,
Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm đã xác định rõ chức năng sản xuất và kinh
doanh hàng đầu của mình là các sản phẩm phần cứng và phần mềm máy tính. Đây là
lĩnh vực mũi nhọn đã và đang đưa công ty tới thành công như ngày hôm nay.
Công ty luôn đề cao quản lý và sử dụng có hiệu quả nguồn vốn cho sản xuất kinh
doanh, đầu tư đổi mới trang thiết bị, thực hiện sản xuất kinh doanh có lãi và hoàn
thành nghĩa vụ nộp ngân sách nhà nước cũng như tích cực nghiên cứu thực hiện có
hiệu quả việc nâng cao chất lượng sản phẩm do công ty tự sản xuất, kinh doanh nhằm
nâng cao khả năng tiêu thụ sản phẩm.
Để đạt được những yêu cầu trên đòi hỏi công ty phải có một đội ngũ cán bộ các
phòng ban năng động, sáng tạo, có năng lực chuyên môn tốt.
Thang Long University Library

37. 25
Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm
( Nguồn: Phòng hành chính - nhân sự, công ty TNHH 3-2 Từ Liêm)
Phòng Kỹ thuật
Phòng kỹ thuật phụ trách những vấn đề kỹ thuật của công ty, có trách nhiệm hỗ
trợ và xử lí mọi vấn đề về mặt kĩ thuật cũng như hỗ trợ khách hàng trong vận hành sử
dụng sản phẩm, dịch vụ của công ty. Ngoài ra, phòng có nhiệm vụ theo dõi áp dụng
những thành tựu khoa học công nghệ mới vào hoạt động của công ty, theo dõi bảo
hành bảo trì thiết bị máy móc.
Phân xƣởng sản xuất lắp ráp: là một bộ phận trực thuộc phòng kỹ thuật có
nhiệm vụ tiếp nhận đơn hàng từ phòng kinh doanh đặt hàng và tiến hành lắp sản xuất,
lắp ráp máy móc thiết bị, kiểm tra chất lượng hàng hóa sau lắp ráp trước khi bàn giao
cho bộ phận kho quản lý, giao hàng.
Phòng kinh doanh
Tham mưu, xây dựng kế hoạch kinh doanh, định hướng thị trường, xây dựng
chiến lược phát triển của công ty cho Giám đốc.
Trực tiếp tổ chức thực hiện kế hoạch kinh doanh, dịch vụ của công ty.
Tiến hành thực hiện các chức năng kinh doanh bằng việc điều tiết công việc cho
bộ phận Maketing.
Giám Đốc
Phòng kỹ
thuật
Phòng
kinh
doanh
Phòng
Hành
chính-
nhân sự
Phòng Tài
chính
Kế
toán
Phân
xưởng
sản xuất,
lắp ráp
Bộ phận kinh doanhtrực
tuyến
Bộ phận phụ trách đại lý
và cửa hàng
Bộ phận Thương hiệu và
Marketing

38. 26
Thực hiện đúng tiến độ và kế hoạch, mục tiêu đã đề ra.
Phối hợp với các Phòng trong công ty, hợp tác với các đối tác mở rộng thị
trường, bảo đảm cung ứng, thoả mãn mọi nhu cầu cần và đủ cho khách hàng, nhằm
nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Xây dựng các quy chuẩn đạo đức nghề nghiệp, nghiệp vụ chuyên môn của bộ
phận.
Cập nhật, lưu trữ thông tin khách hàng.
Chịu trách nhiệm trước Giám đốc, phó giám đốc về quản lý, điều hành nhân viên
trong bộ phận.
Báo cáo bằng văn bản kết quả hoạt động kinh doanh theo định kỳ 02 (hai)
tuần/lần.
Phòng kinh doanh có 3 bộ phận trực thuộc là bộ phận kinh doanh trực tuyến, bộ
phận phụ trách đại lý và cửa hàng và bộ phận thương hiệu và marketing.
Bộ phận kinh doanh trực tuyến: là bộ phận mới thành lập, hoạt động dựa trên
đội ngũ nhân viên trẻ, am hiểu về kinh doanh trực tuyến, có trách nhiệm chăm sóc
khách hàng trực tuyến, tiếp nhận, giải đáp thắc mắc của khách hàng trực tuyến, tiếp thị
trực tuyến và nhận đơn hàng trực tuyến.
Bộ phận phụ trách đại lý và cửa hàng: là bộ phận kinh doanh truyền thống, lâu
năm tại công ty với thành viên là những người có bề dày kinh nghiệm, năng lực cao và
có mối quan hệ khách hàng truyền thống tốt. Đây là bộ phận quan trọng nhất của
phòng kinh doanh, trực tiếp đem về doanh thu lớn nhất, góp phần vào sự phát triển của
công ty.
Bộ phận thƣơng hiệu và Marketing: là bộ phận tách ra từ bộ phận đại lý và cửa
hàng khi công ty mở rộng quy mô. Tuy là bộ phận mới nhưng thành viên nòng cốt vẫn
là những cán bộ có kinh nghiệm trong ngành, từng chăm sóc nhiều mảng thị trường
khác nhau, tham gia nhiều chiến dịch quảng cáo, hội chợ, triển lãm. Bên cạnh đó là
những thành viên trẻ được đào tạo bài bản về marketing. Bộ phận này có nhiệm vụ lập
kế hoạch marketing tháng quý năm, bao gồm các chiến dịch PR, quảng cáo như chiến
dịch quảng cáo chào hè hàng năm hay chiến dịch chào năm mới..là những thời điểm
khách hàng tiêu dùng nhiều sản phẩm của công ty.
Phòng hành chính nhân sự
Về công tác tổ chức cán bộ lao động- tiền lương: Phòng có chức năng tham mưu
trong việc tuyển dụng sắp xếp cán bộ, công nhân và quản lý lao động, công tác thi đua
khen thưởng, đánh giá nhận xét, quản lí hồ sơ nhân viên. Phòng chủ động nắm bắt về
số lượng, chất lượng, cơ cấu lao động, đề xuất hoàn thiện đáp ứng kịp thời yêu cầu
hoạt động sản xuất kinh doanh tại công ty. Phòng có nhiệm vụ nghiên cứu đề xuất
Thang Long University Library

39. 27
chính sách về quản lí lao động, tiền lương, tiền thưởng, bảo hộ lao động, bảo hiểm xã
hội, bảo hiểm y tế, thuế thu nhập theo đúng quy định nhà nước.
Về công tác hành chính – quản trị: Phòng tổ chức chặt chẽ, kịp thời công tác văn
thư theo đúng chế độ, nguyên tắc quy định của công ty và pháp luật nhà nước. Phòng
xây dựng và tổ chức thực hiện kế hoạch in sửa, bảo quản trang thiết bị, công cụ, nhà
làm việc, văn phòng phẩm… điều hành, quản lí, hướng dẫn sử dụng tài sản, công cụ,
trang thiết bị và tổ chức công tác phục vụ nhân viên công ty ở nơi làm việc (ăn trưa,
điện nước…) cũng như việc đón tiếp khách hàng.
Phòng Tài chính – Kế toán
Chịu trách nhiệm toàn bộ thu chi tài chính của Công ty, đảm bảo đầy đủ chi phí
cho các hoạt động lương, thưởng, mua máy móc, vật liệu,… và lập phiếu thu chi cho
tất cả những chi phí phát sinh. Lưu trữ đầy đủ và chính xác các số liệu về xuất, nhập
theo quy định của Công ty.
Chịu trách nhiệm ghi chép, phản ánh chính xác, kịp thời, đầy đủ tình hình hiện
có, lập chứng từ về sự vận động của các loại tài sản trong Công ty, thực hiện các chính
sách, chế độ theo đúng quy định của Nhà nước. Lập báo cáo kế toán hàng tháng, hàng
quý, hàng năm để trình Ban Giám đốc.
Phối hợp với phòng hành chính – nhân sự thực hiện trả lương, thưởng cho cán bộ
công nhân viên theo đúng chế độ, đúng thời hạn. Theo dõi quá trình chuyển tiền thanh
toán của khách hàng qua hệ thống ngân hàng, chịu trách nhiệm quyết toán công nợ với
khách hàng. Mở sổ sách, lưu trữ các chứng từ có liên quan đến việc giao nhận..
Công tác hạch toán kế toán tại Công ty được tổ chức theo hình thức kế toán tập
trung. Mọi nghiệp vụ phát sinh đều được xử lý tại phòng Tài chính- Kế toán. Đứng
đầu bộ máy kế toán tại Công ty là Kế toán trưởng, đây là người trực tiếp điều hành
công tác kế toán, tham mưu cho Giám đốc trong việc xây dựng kế hoạch tài chính, huy
động các nguồn vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, chịu trách nhiệm
trước Giám đốc về tình hình tài chính của Công ty. Kế toán tổng hợp là người tổng
hợp sổ sách từ các phần hành để tập hợp chi phí và tính giá thành dịch vụ, xác định kết
quả kinh doanh, lập báo cáo kế toán. Ngoài ra, bộ máy kế toán tại Công ty còn chia
thành các phần hành: Kế toán thanh toán; Kế toán tiền lương; Kế toán tiêu thụ, công
nợ phải thu; Kế toán vật tư, công nợ phải trả; Kế toán thuế, tài sản cố định, thống kê.
Mỗi phần hành được giao cho một kế toán viên phụ trách, các kế toán viên có trách
nhiệm ghi chép đầy đủ, kịp thời các nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến phần
hành của mình phụ trách.

40. 28
Có thể khái quát tổ chức bộ máy kế toán tại Công ty như sau:
Sơ đồ 2.2: Cơ cấu tổ chức bộ máy kế toán tại Công ty TNHH 3-2 Từ Liêm
( Nguồn: Phòng hành chính - nhân sự, công ty TNHH 3-2 Từ Liêm)
2.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
2.1.3.1. Lĩnh vực kinh doanh của Công ty Trách nhiệm hữu hạn 3-2 Từ Liêm
Công ty hoạt động trên những những vực chính sau:
Cung cấp phần cứng máy tính: Cung cấp các loại máy tính PC, máy chủ Server
mang thương hiệu Hùng Vương, lắp ráp từ linh kiện chính hãng của Intel, Seagate..
các thiết bị mạng, máy in và máy Photocopy
Cung cấp các giải pháp mạng: Thiết kế, xây dựng các mạng cục bộ (LAN), mạng
diện rộng ( AN) với các công nghệ mạng tiên tiến nhất sử dụng các hệ điều hành
mạng thường được sử dụng như như indows Server 2000, 2003...
Tư vấn giải pháp: Tư vấn cho khách hàng các giải pháp thích hợp với các điều
kiện đã có. Tư vấn cho khách hàng về việc lựa chọn các sản phẩm thích hợp có hiệu
quả nhất và chi phí hợp lý nhất.
Chất lượng sản phẩm luôn được công ty coi trọng hàng đầu theo nguyên tắc:
"Chỉ đưa ra thị trường những sản phẩm có giá trị sử dụng ưu việt nhất". Do vậy các
sản phẩm của công ty đều có chất lượng cao và luôn thoả mãn nhu cầu thị trường ngay
cả những khách hàng khó tính như các chuyên gia công nghệ thông tin. Thành công đó
chính là nhờ sự bổ sung những mặt hàng mới được Công ty thực hiện một cách thường
xuyên. Sản phẩm công nghệ là sản phẩm của trí tuệ nên nó thay đổi một cách thường
xuyên để ngày càng đạt được các tính năng siêu việt nhằm phục vụ tối đa cho cuộc
sống của con người. Sự thay đổi này thường tập trung ở các hãng máy tính lớn trên thế
KẾ TOÁN TRƢỞNG
Kế toán
tổng hợp
Kế toán
thanh
toán
Kế toán
tiền
lương
Kế toán
tiêu thụ,
công nợ
phải thu
Kế toán
vật tư,
công nợ
phải trả
Kế toán
thuế,
TSCĐ,
thống kê
Thang Long University Library