Copyrighted by Sulkhi

1. UNIVERSITAS SULTAN AGENG TIRTAYASA
Semester/Kelas
Penganggaran
Anggaran Modal
Dibuat Oleh Kelompok 3:
- Bella Dara Pratiwi - Rurry Yulianti
- Galih Arya Kusuma - Siska Halimatus Sadiah
- Nidaul Hasanah - Sulkhi Nasukha
- Olievia Rizqika Sachi - Yogi Nurwanda

2. Anggaran Modal ?
Rencana pengeluaran untuk memperoleh aktiva tetap
yang jangka waktu pengembalian lebih dari satu tahun

3. Alasan Pentingnya Anggaran Modal
1. Dana yang dikeluarkan akan terikat untuk jangka waktu yang
panjang
2. Investasi dalam aktiva tetap menyangkut harapan terhadap
hasil penjualan dimasa yang akan datang
3. Pengeluaran dana untuk keperluan tersebut, biasanya
meliputi jumlah yang besar dan sulit untuk menjual kembali
aktiva tetap yang telah dipakai
4. Kesalahan dalam pengambilan keputusan mengenai
pengeluaran modal akan mngakibatkan kerugian yang besar

4. Tujuan Penyusunan Anggaran Modal
1. Tujuan perencanaan
2. Tujuan koordinasi
3. Sebagai alat pengawasan

5. Teknik dan Konsep
Tahap 1 :
Menentukan nilai investasi awal dari investasi yang akan
dilakukan
Tahap 2 :
Menentukan modal atau sumber dana yang akan digunakan
Tahap 3 :
Memperkirakan pola arus kas dari investasi yang diusulkan

6. Tahap 4 :
Melakukan Perhitungan arus kas (CF). Dengan 2 metode yang
mendukungnya, yaitu :
1. Pendekatan Bottom up
𝐶𝐹 = 𝐸𝐴𝑇 + 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 + 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 (1 − 𝑡𝑎𝑥)
2. Pendekatan Top Down
𝐶𝐹 = 𝐸𝐵𝐼𝑇 1 − 𝑡𝑎𝑥 + 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛

7. Tahap 5 :
Melakukan Penilaian kelayakan Investasi.
Penilaian investasi
Cash flow
PIIRRNPV
Payback Period Method
ARR
Memperhatikan Time
Value of money
Tidak memperhatikan
Time Value of money
Keuntungan Akuntansi

8. Pendekatan Keuntungan Akuntansi (ARR)
Metode ini mengukur tingkat keuntungan rata-rata yang diperoleh dari suatu
investasi
Rumusnya :
𝐴𝑅𝑅 =
𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝐸𝐴𝑇
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑂𝑢𝑡𝑙𝑎𝑦𝑠
* ARR digunakan dalam menghitung persentasi pengembangan uang
tanpa memperhitungkan Time value of money

9. Pendekatan Cash Flow
1. Pendekatan yang tidak memperhatikan Nilai waktu dari uang (Payback
Periode Method), mengukur seberapa cepat suatu investasi bisa kembali
Rumusnya :
𝑃𝑃 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑜𝑢𝑡𝑙𝑎𝑦𝑠
𝑁𝑒𝑡 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝑃𝑟𝑜𝑐𝑒𝑒𝑑𝑠

10. 2. Pendekatan memperhatikan Time Value of money
- Perhitungan Cost Of capital Metode Weight Average Cost of Capital
𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝑘𝑒
𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑠𝑒𝑛𝑑𝑖𝑟𝑖
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
+ 𝑘𝑑 1 − 𝑇
ℎ𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑛𝑔𝑘𝑎 𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑘
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
+ 𝑘𝑜(1 − 𝑇)
ℎ𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑛𝑔𝑘𝑎 𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑘
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
Keterangan :
Ke = tingkat discount rate modal sendiri
Kd = tingkat discount rate hutang jangka pendek
Ko = tingkat discount rate hutang jangka panjang
T = Pajak
Syarat :
• Jika NPV < 0 maka keputusan investasi tersebut tidak LAYAK untuk dilaksanakan
• Jika NPV > 0 maka keputusan investasi tersebut LAYAK untuk dilaksanakan

11. - Internal Rate of Return (IRR)
Menghitung tingkat bunga yang menyamakan nilai sekarang investasi
dengan nilai sekarang dari penerimaan-penerimaan kas bersih di masa
datang.
𝐼𝑅𝑅 = 𝐼𝑅1 − 𝐼𝑅2 − 𝐼𝑅1
𝑁𝑃𝑉1
𝑁𝑃𝑉2 − 𝑁𝑃𝑉1
Keterangan :
IR1 = Disount rate 1 NPV1 = net present value 1
IR2 = Disount rate 2 NPV2 = net present value 2
r = Disount rate
Syarat :
- Jika IRR < r maka usulan investasi akan DITOLAK
- Jika IRR > r maka usulan investasi akan DITERIMA

12. - Profitability Index ( PI)
Metode ini menghitung perbandingan antara nilai sekarang penerimaan-
penerimaan kas bersih dimasa datang dengan nilai sekarang investasi
𝑃𝐼 =
𝑃𝑉 𝑜𝑓 𝑃𝑟𝑜𝑐𝑒𝑒𝑑
𝑃𝑉 𝑜𝑓 𝑂𝑢𝑡𝑙𝑎𝑦𝑠
Syarat :
• Jika PI < 1 maka usulan investasi tersebut TIDAK LAYAK
• Jika PI > 1 maka usulan investasi tersebut LAYAK