Dokumen tersebut membahas tentang kebijakan investasi dan pembelanjaan modal kerja yang meliputi pengertian dan pentingnya modal kerja, perputaran dan jangka waktu modal kerja, kebijakan investasi modal kerja, serta keuntungan dan kerugian pembelanjaan jangka pendek.

1. KEBIJAKAN
INVESTASI DAN
PEMBELANJAAN
MODAL KERJA

2. Manajemen Keuangan II
Oleh:
Ninnasi Muttaqiin, S.M.B., M.SM., CFP., ANZIIF (Assoc) CIP.
2

3. TOPIK..
1. Pengertian dan Pentingnya Modal Kerja
2. Perputaran dan Jangka Waktu Modal Kerja
3. Kebijakan Investasi Modal Kerja
4. Keuntungan dan Kerugian Pembelanjaan Jangka Pendek
3

4. 4
1
Pengertian dan
Pentingnya Modal Kerja

5. Dua Konsep Modal Kerja
5
Modal kerja kotor
(gross working capital)
• Keseluruhan aktiva
lancar yang dimiliki
perusahaan
Modal kerja bersih
(net working capital)
• Selisih antara aktiva
lancar dengan utang
lancar

6. Pentingnya Manajemen Modal Kerja
6
Perusahaan manufaktur
yang sebagian besar
aktivanya adalah aktiva
lancar
Bagi manajer keuangan,
sebagian waktunya untuk
mengelola aktiva lancar
Perusahaan skala kecil, lebih
sering berfokus pada
penggunaan aktiva lancar
(jangka pendek)

7. Siklus Operasi (Operating Cycle)
Siklus Operasi = Jangka waktu persediaan + Jangka waktu piutang
7
“Merupakan periode antara
kegiatan pembelian bahan baku
dan pengumpulan kas yg berasal
dari piutang perusahaan.”

8. Siklus Kas (Cash Cycle)
Siklus Kas = Siklus operasi – jangka waktu utang
8
“Periode saat kas dibayarkan untuk
pembelian persediaan sampai saat
kas dikumpulkan dari piutang.”
Account
Receivables
Cash
Accounts
Payable
Inventory

9. 9
2
Perputaran dan Jangka
Waktu Modal Kerja

10. Perputaran Modal Kerja
10
Perputaran Modal Kerja =
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎
= ________ kali
𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 =
𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑎𝑤𝑎𝑙 + 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑎𝑘ℎ𝑖𝑟
2
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 =
360 ℎ𝑎𝑟𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎
𝑥 1 ℎ𝑎𝑟𝑖

11. Perputaran Modal Kerja
Perusahaan Dagang
11
Perputaran 𝐵𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝐷𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛 =
𝐻𝑃𝑃 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛
𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛
= _____kali
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛 =
360 ℎ𝑎𝑟𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑔𝑎𝑛𝑔𝑎𝑛
𝑥 1 ℎ𝑎𝑟𝑖
a. Modal kerja terikat pada barang dagangan
Perputaran 𝑃𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 =
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑘𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡
𝑃𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎
= _____𝑘𝑎𝑙𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 =
360 ℎ𝑎𝑟𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
𝑥 1 ℎ𝑎𝑟𝑖
b. Modal kerja terikat pada piutang

12. Perputaran Modal Kerja
Perusahaan Pabrikan
12
Perputaran 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢 =
𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢
𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢
= _____kali
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢 =
360 ℎ𝑎𝑟𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑘𝑢
𝑥 1 ℎ𝑎𝑟𝑖
a. Modal kerja terikat pada bahan baku
Perputaran barang dalam proses =
𝑏𝑖𝑎𝑦𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑘𝑠𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑙𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑜𝑠𝑒𝑠
= _____𝑘𝑎𝑙𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑙𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑜𝑠𝑒𝑠 =
360 ℎ𝑎𝑟𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑎𝑙𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑜𝑠𝑒𝑠
= ___hari
b. Modal kerja terikat pada proses produksi

13. Perputaran Modal Kerja
Perusahaan Pabrikan
13
Perputaran 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑑𝑖 =
𝐻𝑃𝑃
𝑃𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑑𝑖
= _____kali
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑑𝑖 =
360 ℎ𝑎𝑟𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑎𝑟𝑎𝑛𝑔 𝑗𝑎𝑑𝑖
= ___ℎ𝑎𝑟𝑖
c. Modal kerja terikat pada barang jadi
Perputaran piutang =
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑘𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡
𝑃𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎
= _____𝑘𝑎𝑙𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 𝑡𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑡 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎 𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 =
360 ℎ𝑎𝑟𝑖
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
= ___hari
d. Modal kerja terikat pada piutang

14. Periode Terikat Modal Kerja Keseluruhan
▰ Terikat pada bahan baku = a hari
▰ Terikat pada barang dalam proses = b hari
▰ Terikat pada barang jadi = c hari
▰ Terikat pada piutang = d hari
Total hari terikatnya modal kerja = a+b+c+d hari
14

15. 15
3
Kebijakan Investasi
Modal Kerja

16. Kebijakan investasi modal kerja
Kebijakan
Konservatif
mempertahankan
jumlah aktiva lancar
yang relatif besar
untuk tingkat
penjualan tertentu
Kebijakan Agresif
mempertahankan
jumlah modal kerja
yang relatif kecil
untuk tingkat
penjualan tertentu
Kebijakan Moderat
mempertahankan
jumlah modal kerja
yang relatif lebih
kecil dari kebijakan
konservatif tetapi
lebih besar dari
kebijakan modal
kerja agresif untuk
tingkat penjualan
tertentu 16

17. 17
4
Keuntungan dan Kerugian
Pembelanjaan Jangka
Pendek

18. Keuntungan dan Kerugian Pembelanjaan Jangka
Pendek
18
Kecepatan Fleksibilitas

19. “Anggaran kas adalah alat
perencanaan keuangan untuk
mengidentifikasi kebutuhan dana
jangka pendek dan peluang investasi
atas surplus kas perusahaan.
1919

20. Pengeluaran Kas
20
Pembayaran Utang
Pembayaran upah, pajak, dan biaya lainnya
Pengeluaran modal
Pengeluaran terkait pembelanjaan jangka panjang

21. 21
THANKS!
Any questions?
You can find me at
m.ninnasi@gmail.com