1. www.daishin.com
Daily
* START=STrategic Analysis and Refreshing Thoughts
신흥 시장 드디어
반등을 시작하다
Focus ▶ 3p 참고
Technical Analyst 김영일 02.769.2176 ampm01@daishin.com
선진 시장은 6주, 신흥 시장은 7주 만에 플러스 수익률을 기록. 채권 시장 안정이 주식
시장의 반등 모멘텀으로 작용했으나 아직은 기술적 반등 수준.글로벌 ETP 자금 동향은
신흥 시장의 추가 상승 가능성이 높음을 시사. 신흥 시장 특히 극동아시아 관련 ETP Folw
개선. 신흥 시장내 추세적 강세 섹터는 헬스케어와 필수재. 소재와 산업재 낙폭과대 컨셉
접근 가능한 가격 수준
증시일정 ▶ 2p Chart Alarm ▶ 12p
1일 코스피는 외국인과 기관의 동반
순매도에 0.41% 하락한 1,855.73에
거래를 마감
파생시황 ▶ 11p 매매 및
자금동향 ▶ 18
2013년 07월 02일 화요일
KOSPI
1855.73 ▼-7.59 (-0.41%)
6/27 6/28 7/01
종가 1834.70 1863.32 1855.73
등락 51.25 28.62 -7.59
등락폭(%) 2.87 1.56 -0.41
거래량(백만주) 284 249 219
거래대금(십억원) 4,123 4,382 2,988
시가총액(십억원) 1,034,950 1,051,221 1,047,215
주: 거래량, 거래대금, 시가총액은 보통주 기준으로 표시
KOSDAQ
527.81 ▲8.75 (1.69%)
6/27 6/28 7/01
종가 512.25 519.06 527.81
등락 19.18 6.81 8.75
등락폭(%) 3.89 1.33 1.69
거래량(백만주) 404 374 323
거래대금(십억원) 1,651 1,578 1,290
주: 거래량, 거래대금, 시가총액은 보통주 기준으로 표시
2. DAISHIN SECURITIES
2
주간 증시 일정
월 화 수 목 금
24 25 26 27 28
美 6 월 달라스 제조업지수
(전기치:-10.5, 발표치:6.5)
獨 6 월 IFO 기대지수
(전기치:101.6, 발표치:102.5)
美 5 월 내구재주문
(전기치:3.6%, 발표치:3.6%)
美 5 월 신규주택매매
(전기치:466K, 발표치:476K)
美 4 월 CS 주택가격지수
(전기치:1.91%,
발표치:1.72%)
美 1Q GDP (T)
(이전치:2.4%, 발표치:1.8%)
美 주간 신규실업수당청구건수
(전기치:355K, 발표치:346K)
美 5 월 개인소비지수
(전기치:-0.2%, 발표치:0.3%)
美 5 월 개인소득
(전기치:0.0%, 발표치:0.5%)
美 5 월 미결주택매매
(전기치:-0.5%, 발표치:6.7%)
EU 정상회담
獨 6 월 CPI
(전기치:1.6%, 발표치:1.9%)
韓 5 월 산업생산
(전기치:1.7%, 발표치:-1.4%)
韓 5 월 선행지수순환변동치
(전기치:99.6, 발표치:99.9)
EU 정상회담
7/1 2 3 4 5
美 6 월 ISM 제조업지수
(전기치:49.0, 예상치:50.5)
EMU 5 월 실업률
(전기치:12.2%, 예상치:12.3%)
中 6 월 제조업 PMI
(전기치:50.8, 예상치:50.0)
中 6 월 HSBC 제조업 PMI
(전기치:49.2, 예상치:48.3)
美 5 월 제조업수주
(전기치:1.0%, 예상치:2.0%)
美 6 월 ADP 취업자변동
(전기치:135K, 예상치:160K)
美 6 월 ISM 비제조업지수
(전기치:53.7, 예상치:54.2)
美 주간 신규실업수당청구건수
(전기치:346K, 예상치:345K)
ECB 회의
英 통화정책회의
美 6 월 비농업고용자수변동
(전기치:175K, 예상치:165K)
美 6 월 실업률
(전기치:7.6%, 예상치:7.5%)
8 9 10 11 12
EMU 7 월 센틱스기대지수
(전기치:-11.6, 예상치:--)
獨 5 월산업생산
(전기치:1.0%, 예상치:--)
EMU 재무장관회담(유로존)
中 6 월 CPI
(전기치:2.1%, 예상치:--)
中 6 월 PPI
(전기치:-2.9%, 예상치:--)
EMU 재무장관회담(EU)
中 6 월 수출
(전기치:1.0%, 예상치:--)
中 6 월 수입
(전기치:-0.3%, 예상치:--)
韓 6 월 실업률
(전기치:3.2%, 예상치:--)
美 FOMC 회의록
美 주간 신규실업수당청구건수
韓 금통위회의
日 금융통화정책결정회의
美 7 월 소비심리평가지수
(전기치:83.7, 예상치:84.5)
美 6 월 PPI
(전기치:0.5%, 예상치:0.5%)
EMU 5 월 산업생산
(전기치:-0.6%, 예상치:--)
15 16 17 18 19
美 6 월 소매판매
(전기치:0.6%, 예상치:--)
中 2Q GDP
(전기치:7.7%, 예상치:--)
中 6 월 산업생산
(전기치:9.2%, 예상치:--)
中 6 월 고정자산투자
(전기치:20.4%, 예상치:--)
美 6 월 CPI
(전기치:0.1%, 예상치:--)
美 6 월 산업생산
(전기치:0.0%, 예상치:--)
美 6 월 설비가동률
(전기치:77.6%, 예상치:--)
美 6 월 주택착공건수
(전기치:914K, 예상치:--)
美 6 월 건축허가
(전기치:974K, 예상치:--)
美 베이지북
美 버냉키 상원 연설
美 주간 신규실업수당청구건수
美 6 월 경기선행지수
(전기치:0.1%, 예상치:--)
21 일
日 참의원 선거
22 23 24 25 26
美 6 월 기존주택매매
(전기치:5.18M, 예상치:--)
EMU 7 월 소비자기대지수
(전기치: -18.8, 예상치:--)
美 6 월 신규주택매매
(전기치:476K, 예상치:--)
中 7 월 HSBC PMI 잠정치
(전기치:48.3, 예상치:--)
美 주간 신규실업수당청구건수
美 6 월 내구재주문
(전기치:3.6%, 예상치:--)
獨 7 월 IFO 기대지수
(전기치:102.5, 예상치:--)
韓 2Q GDP
(전기치:1.5%, 예상치:--)
韓 7 월 소비자기대지수
(전기치:105, 예상치:--)
日 6 월 CPI
(전기치:-0.3%, 예상치:--)
주: 날짜는 해당국의 Local Time 기준이며 예상치는 Bloomberg 기준, K는 천, M은 백만을 의미
미국 지표인 경우 전기대비, 다른 국가들의 경우 전년동기대비 데이터를 나타냄
FOCUS
3. Daily
3
투자포커스
신흥 시장 드디어 반등을 시작하다 (Bi-Weekly Global Market Chart. Summary)
Technical Analyst 김영일 769-2176 ampm01@daishin.com
I. 글로벌 자산 시장 동향
주식 시장이 6주 만에 상승했다. 선진 시장은 6주, 신흥 시장은 7주 만에 플러
스 수익률을 기록했는데 상대적으로 신흥 시장의 상승 폭이 컸다.(+4.4%)
채권 시장 안정이 주식 시장의 반등 모멘텀으로 작용했다. 출구 전략 우려가 완
화되며 미국과 일본 국채 수익률이 하락했고 주식 시장 하락세는 진정되었다.
달러화가 2주 연속 상승하며 금과 비철금속이 약세를 나타냈다. 달러화 강세에
도 아시아 통화와 유가는 상승했다. 국제 유가는 연간 5.2%나 상승하고 있다.
그림 1. 자산 시장 상승률과 최근 4주 상승 여부(상승-검은색)
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
그림 2. 지난 주 자산 시장 상승률 그림 3. 연초 이후 자산 시장 상승률
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터 자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
최근 4주
최근 5일 최근 20일 최근 60일 연초 이후 상승 여부
주식 시장 355. 8 1.3% -3.1% 0. 1% 2.6%
선진 시장 1433.6 0.9% -2.6% 1.0% 4.9%
신흥 시장 940.3 4.4% -6.8% -6.7% -12.6%
미국 국채 10년 2. 5 -1.8% 16.8% 45. 1% 33.0%
일본 국채 10년 0.9 -2.6% -0.5% 59.7% 2.0%
독일 국채 10년 1.7 0.2% 14.8% 42.6% 14.1%
영국 국채 10년 2.4 1.6% 22.0% 49.8% 17.2%
달러 인덱스 83. 1 1.0% -0.3% 0. 8% 3.5%
아시아 통화 115.7 0.3% -0.9% -1.2% -2.1%
유로화 1.3 -0.9% 0.1% 0.1% -0.5%
엔화 99.1 1.3% -1.3% 1.6% 13.9%
CRB 상품 지수 275. 6 -0.9% -2.2% -4. 5% -7.4%
국제 유가(WTI) 96.6 3.2% 5.0% 3.5% 5.2%
비철금속(LME) 2940.5 -1.0% -7.2% -7.8% -14.9%
금(GOLD) 1234.6 -4.8% -11.0% -21.9% -25.6%
구 분 종 가
상승률
-0.9%
1.0%
-1.8%
1.3%
-2% -1% 0% 1% 2%
CRB 상품 지수
달러 인덱스
미국 국채 10년
주식 시장
최근 5일 상승률
-7.4%
3.5%
33.0%
2.6%
-10% 0% 10% 20% 30% 40%
CRB 상품 지수
달러 인덱스
미국 국채 10년
주식 시장
연초 이후 상승률
4. DAISHIN SECURITIES
4
자산 시장의 기술적 방향성
채권 수익률 하락과 주식 시장 반등에도 아직은 두 자산의 방향성이 바뀌지 않
아 지난 주 변화는 기술적 반락과 반등 수준에 그치고 있는 것으로 해석된다.
이동평균선으로 판단한 자산 시장 방향성은 ‘채권 수익률 상승, 달러화 강세, 국
제 유가 강세, 신흥 시장 약세, 금과 비철금속 약세’이다.
2주 전과 달라진 점은 달러화 방향이 위쪽으로 바뀐 것이다.
달러화는 지난주 1.0% 상승하며 83.1을 기록했는데 그 과정에서 주요 이동평균
선들을 돌파해 추세적 상승을 시도할 가능성이 커졌다. 연중 고점인 84p 돌파
여부를 주시할 필요가 있다.
그림 4. 이동평균선으로 본 자산 시장
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
글로벌 ETP 자금 동향은 신흥 시장의 추가 상승 가능성이 높음을 시사한다.
한 주간 자금 유입이 컸던 ETP는 1) 부동산 관련 iShares Dow Jones US Real
Esta (7.4억$) 2) 신흥 시장 관련 iShares MSCI Emerging Markets(7.2억$) 3)
극동 아시아 관련 iShares MSCI EAFE Index Fund(6.8억$)이었다.
6월에 하락세를 나타냈던 부동산과 신흥 시장, 특히 극동 아시아에 대한 펀드
플로 개선이 시작된 것으로 판단된다.(그림 5)
자금 유출이 컸던 ETP는 1) S&P500 관련 SPDR S&P 500 ETF(15.8억$) 2) 금
관련 SPDR Gold Shares(8.4억$) 3) 변동성 관련 iPATH S&P 500 VIX Short-
Term F(3.8억$)이었다.
채권 자금 유출은 둔화되고 있으며, 미국 주식에서 신흥 시장으로의 자금 이동
이 일부 감지되고 있다. 위험 지표인 VIX 관련 자금 유출은 주식 시장에 긍정적
인 현상이다.(그림 6)
20MA 60MA 200MA 20MA 60MA 200MA
주식 시장 + + +
선진 시장 + + +
신흥 시장
미국 국채 10년 + + + + + +
일본 국채 10년 + + + + +
독일 국채 10년 + + + + + +
영국 국채 10년 + + + + + +
달러 인덱스 + + + + +
아시아 통화
유로화 + + +
엔화 + + + + +
CRB 상품 지수
국제 유가(WTI) + + + + +
비철금속(LME)
금(GOLD)
방향성(이동평균선 상승 : +) 강도(주가 > 이동평균선 : +)
5. Daily
5
그림 5. (6월 24일~ 6월 28일) Best Performing Funds (Top 15, Fund Flows, USD)
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
그림 6. (6월 24일~ 6월 28일) Worst Performing Funds (Top 15, Fund Flows, USD)
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
Bloomberg Ticker Fund Flows(USD)
IYR US Equity iShares Dow Jones US Real Esta 747,497,700 |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EEM US Equity iShares MSCI Emerging Markets 722,821,800 ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EFA US Equity iShares MSCI EAFE Index Fund 685,320,000 |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XLP US Equity Consumer Staples Select Sector 649,812,800 ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DIA US Equity SPDR Dow Jones Industrial Aver 459,930,900 |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IWM US Equity iShares Russell 2000 Index Fun 415,405,000 ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GDX US Equity Market Vectors Gold Miners ETF 363,879,500 |||||||||||||||||||||||||||||||
XLF US Equity Financial Select Sector SPDR F 357,017,900 |||||||||||||||||||||||||||||||
TLT US Equity iShares Barclays 20+ Year Trea 250,713,800 |||||||||||||||||||||
HYG US Equity iShares iBoxx $ High Yield Cor 217,469,200 ||||||||||||||||||
XOP US Equity SPDR S&P Oil & Gas Exploration 210,730,600 ||||||||||||||||||
VWO US Equity Vanguard FTSE Emerging Markets 209,950,673 ||||||||||||||||||
EWZ US Equity iShares MSCI Brazil Capped Ind 192,072,900 ||||||||||||||||
XLU US Equity Utilities Select Sector SPDR F 114,459,300 |||||||||
UNG US Equity United States Natural Gas Fund 97,200,120 ||||||||
ETP NAME
Bloomberg Ticker Fund Flows(USD)
SPY US Equity SPDR S&P 500 ETF Trust (1,580,645,900) |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GLD US Equity SPDR Gold Shares (841,577,000) ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LQD US Equity iShares iBoxx Investment Grade (472,382,300) |||||||||||||||||||
VXX US Equity iPATH S&P 500 VIX Short-Term F (383,992,462) |||||||||||||||
XLK US Equity Technology Select Sector SPDR (331,125,910) |||||||||||||
JNK US Equity SPDR Barclays High Yield Bond (329,463,400) |||||||||||||
TBT US Equity ProShares UltraShort 20+ Year (199,559,270) ||||||||
FXI US Equity iShares FTSE China 25 Index Fu (184,626,900) |||||||
BOND US Equity Pimco Total Return ETF (157,676,000) ||||||
EMB US Equity iShares JPMorgan USD Emerging (147,248,000) ||||||
SLV US Equity iShares Silver Trust (106,978,270) ||||
XHB US Equity SPDR S&P Homebuilders ETF (97,612,000) ||||
QQQ US Equity 나스닥 100 지수 (50,199,500) ||
XLI US Equity Industrial Select Sector SPDR (47,998,900) |
PFF US Equity iShares S&P US Preferred Stock (47,158,040) |
ETP NAME
6. DAISHIN SECURITIES
6
자산 시장
기술적 분석
주식 시장은 신뢰도가 높은 지지선에서 기술적 반등을 진행하고 있다. 선진 시
장은 200MA, 신흥 시장은 박스권 하단에서 반등이 나타나고 있어 추가 반등 가
능성이 높다.
단기 과열 상태인 미국채 수익률이 2.4%수준까지 속도 조절에 나설 가능성이
높아 주식 시장과 상품 시장의 긍정적 흐름이 예상된다. 낙폭이 컸던 금 가격은
반등이 예상된다.
그림 7. 선진 시장 : 상승 추세 지속. 단기 저점 모색 그림 8. 신흥 시장 : 박스권 하단에서 기술적 반등 시도
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터 자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
그림 9. 미국채 10 년물 수익률 : 단기 과열. 2.4% 주시 그림 10.달러화 : 삼각형 패턴 : 84p 돌파 여부 주시
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터 자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
그림 11.금(GOLD) : 하락 추세. 단기 하락 목표치 도달 그림 12.국제 유가(WTI) : 저항선 98$ 돌파 시도
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터 자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
선진 시장
200 구간의 이동 평균 (선진 시장)
700
800
900
1,000
1,100
1,200
1,300
신흥 시장
200 구간의 이동 평균 (신흥 시장)
880p
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
미국채 10년물 금리(%)
200 구간의 이동 평균 (미국채 10년물 금리(%))
2.0%
2.4%
70
72
74
76
78
80
82
84
86
88
달러 인덱스
200 구간의 이동 평균 (달러 인덱스)
84
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
금(GOLD)
200 구간의 이동 평균 (금(GOLD))
1550
1900
*대등 수치 : 1200
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
국제 유가(WTI)
200 구간의 이동 평균 (국제 유가(WTI))
98$
7. Daily
7
II. 글로벌 주식 시장 동향
선진 시장이 0.9% 상승에 그친 반면 신흥 시장은 4.4%나 상승했다.
동남아 증시는 4~7% 상승하며 상승 폭이 가장 컸다. 글로벌 증시 반등에도 이
탈리아와 중국 증시는 하락세를 지속하고 있다.
연간 상승률을 살펴보면 선진 증시에서는 일본(+35.7%), 미국(+12.6%), 호주
(+3.3%) 등이 플러스 수익률을 기록하고 있는 반면 이탈리아(-9.8%), 스페인(-
8.1%), 홍콩(-7.6%) 등은 하락세이다. PIGS와 중국 우려가 여전한 듯하다.
신흥 시장에서는 인도네시아(+11.6%), 필리핀(+11.6%) 등 동남아 시장만 플러스
수익률을 기록하고 있다. 브라질(-22.2%)과 러시아(-15.7%)등 BRICS 시장은
주식 시장의 리스크 요인이다.
그림 13. 주식 시장 상승률과 최근 4주 상승 여부(자국 통화 기준)
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
최근 4주
최근 5일 최근 20일 최근 60일 연초 이후 상승 여부
선진 시장 1433.6 0.9% -2.6% 1.0% 4.9%
미국(S&P500) 1606.3 0.9% -1.5% 3.0% 12.6%
독일(DAX) 7959.2 2.2% -4.7% 1.8% 2.3%
프랑스 3738.9 2.2% -5.3% 0.3% 0.1%
영국 6215.5 1.6% -5.6% -3.2% 5.4%
이탈리아 15239.3 -0.1% -11.5% 0.6% -9.8%
스페인 7762.7 0.8% -6.7% -1.1% -8.1%
포르투갈 5556.9 1.9% -6.4% -2.2% -4.4%
일본 13677.3 3.4% -0.7% 13.9% 35.7%
호주 4802.6 1.3% -2.6% -3.1% 3.3%
뉴질랜드 949.3 1.6% -0.8% 1.0% 7.6%
홍콩 20803.3 2.7% -7.5% -6.7% -7.6%
싱가포르 3150.4 0.8% -4.9% -5.2% -0.5%
신흥 시장 940.3 4.4% -6.8% -6.7% -12.6%
브라질 47457.1 0.9% -11.3% -14.6% -22.2%
러시아 1275.4 2.4% -5.6% -11.4% -15.7%
인도 19395.8 3.3% -1.8% 3.2% -0.9%
중국 1979.2 -4.5% -14.7% -13.9% -8.4%
멕시코 40623.3 6.8% -2.3% -6.8% -7.1%
남아공 35051.5 1.1% -6.5% 0.8% 0.7%
터키 76294.5 4.4% -11.3% -10.1% -4.7%
인도네시아 4818.9 6.7% -6.1% -3.3% 11.6%
말레이시아 1773.5 1.0% 0.2% 5.2% 5.9%
필리핀 6465.3 4.6% -7.0% -5.5% 11.6%
태국 1451.9 3.7% -7.1% -6.0% 5.3%
한국 1863.3 2.2% -6.8% -6.2% -6.7%
대만 8062.2 3.5% -2.2% 2.1% 7.2%
구 분 종 가
상승률
8. DAISHIN SECURITIES
8
주식 시장의 기술적 방향성
지난 주 반등에도 주식 시장은 아직 단기 하락 추세를 벗어나지 못한 채 반등
수준에 그치고 있다. 선진 시장과 신흥 시장의 주가가 20MA를 회복하지 못하고
있기 때문이다.
다만, 개별 시장(특히 아시아)에서는 긍정적인 변화가 관찰되고 있다. 선진 시장
에서는 일본, 호주, 뉴질랜드 시장이 20MA를 돌파하며 상승 탄력이 강해지고
있고 신흥 시장에서는 동남아 시장과 인도, 대만 시장 등이 20MA를 돌파했다.
이동평균선으로 본 주식 시장 방향성은 ‘선진 시장 강세내 기간 조정, 동남아 시
장 강세장내 단기 조정 마무리, 브릭스 시장과 한국 시장 약세내 기술적 반등’으
로 요약된다.
아시아 시장의 단기 방향성이 위쪽으로 바뀔 가능성이 높아진 만큼 한국 시장에
대한 외국인 시각 변화 여부를 주시할 필요가 있다.
그림 14. 이동평균선으로 본 주식 시장
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
20MA 60MA 200MA 20MA 60MA 200MA
선진 시장 + + +
미국(S&P500) + + +
독일(DAX) + + +
프랑스 + + +
영국 + +
이탈리아 +
스페인
포르투갈 +
일본 + + + +
호주 + + +
뉴질랜드 + + + +
홍콩 +
싱가포르 +
신흥 시장
브라질
러시아
인도 + + + + +
중국
멕시코 + +
남아공 + + +
터키 +
인도네시아 + + +
말레이시아 + + + + + +
필리핀 + + +
태국 + +
한국
대만 + + + +
이동평균선 상승 : + 주가 > 이동평균선 : +
9. Daily
9
III. 글로벌 섹터 동향
선진 시장에서는 경기소비재(+2.2%),통신서비스(+2.2%)의 상승률이 높았고 신
흥 시장에서는 헬스케어(+7.7%),통신서비스(+7.1%)가 상대적 강세를 나타냈다.
연간 기준 선진 시장에서는 헬스케어(+13.4%), 경기소비재(+13.1%)가, 신흥 시
장에서는 헬스케어(-0.4%), 필수소비재(-4.1%)가 상대적으로 상승률이 높았다.
그림 15. 섹터 상승률과 최근 4주 상승 여부
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터 주: 상승률 상위 3개 섹터 붉은색 테두리
그림 16.지난 주 섹터 상승률 그림 17.연초 이후 섹터 상승률
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터 자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
최근 4주
최근 5일 최근 20일 최근 60일 연초 이후 상승 여부
선진 시장 1433.6 0.9% -2.6% 1.0% 4.9%
유틸리티(DM) 104.8 1.6% -1.4% -2.7% 3.1%
통신서비스(DM) 61.3 2.2% 0.3% 0.2% 5.4%
헬스케어(DM) 148.9 1.2% -1.3% 2.1% 13.4%
금융(DM) 88.2 1.6% -3.4% 1.3% 4.5%
필수소비재(DM) 175.2 0.5% -1.8% -2.0% 7.5%
소재(DM) 206.5 -1.3% -8.0% -6.5% -14.2%
에너지(DM) 243.1 0.0% -3.6% -0.8% -0.5%
IT(DM) 102.0 -0.1% -3.5% 3.3% 3.7%
경기소비재(DM) 153.1 2.2% -0.6% 6.6% 13.1%
산업재(DM) 167.4 0.4% -2.9% 1.7% 5.2%
신흥 시장 940.3 4.4% -6.8% -6.7% -12.6%
유틸리티(EM) 260.7 4.8% -6.4% -10.7% -10.6%
통신서비스(EM) 230.3 7.1% 0.1% 1.2% -7.5%
헬스케어(EM) 677.1 7.7% -2.0% -0.6% -0.4%
금융(EM) 320.7 4.0% -9.0% -8.5% -12.6%
필수소비재(EM) 524.1 6.3% -3.9% -3.5% -4.1%
소재(EM) 378.4 2.5% -8.7% -15.5% -27.8%
에너지(EM) 566.6 2.6% -8.4% -11.4% -20.8%
IT(EM) 263.1 3.9% -6.6% -2.5% -4.2%
경기소비재(EM) 611.6 6.3% -3.9% 0.6% -6.9%
산업재(EM) 184.2 4.5% -6.9% -6.3% -13.7%
구 분 종 가
상승률
-5% 0% 5% 10%
유틸리티
통신서비스
헬스케어
금융
필수소비재
소재
에너지
IT
경기소비재
산업재
신흥 시장 선진 시장(최근 5일)
-30% -20% -10% 0% 10% 20%
유틸리티
통신서비스
헬스케어
금융
필수소비재
소재
에너지
IT
경기소비재
산업재
신흥 시장 선진 시장(연초 이후)
10. DAISHIN SECURITIES
10
섹터의 기술적 방향성
이동평균선으로 판단한 섹터 방향성은 다음과 같이 요약된다.
*선진 시장 : 소재와 에너지를 제외한 섹터가 강세장내 단기 조정 국면을 지속
하는 가운데 통신서비스와 경기소비재 안정적 상승권 진입
*신흥 시장 : 헬스케어, 필수재, IT가 강세장내 조정 국면을 지속하는 가운데 통
신서비스, 헬스케어, 필수재, 경기소비재 안정적 상승권 진입
지난 주 주식 시장 반등 과정에서 일부 섹터의 방향성에 변화가 나타났다.
선진 시장에서는 통신서비스와 경기소비재가 20MA를 돌파하며 상승 탄력이 강
해지고 있고 신흥 시장에서는 통신서비스, 헬스케어, 필수재, 경기소비재가
20MA를 돌파했다.
신흥 시장에서 상승 추세가 유지(200MA 상승)되고 있는 섹터는 헬스케어, 필수
재, IT인데 이 중 20MA 돌파에 성공한 헬스케어와 필수재가 기술적으로 유리해
보인다. IT는 탄력은 약하겠지만 장기 방향성이 위쪽인 만큼 가격 매력 발생시
접근이 가능할 것이다.
소재와 에너지 섹터는 선진 시장과 신흥 시장에서 모두 추세적 하락을 나타내고
있어 추세 전환에 대한 베팅보다는 낙폭과대 컨셉으로 접근하는 것이 바람직하
다는 판단이다.
그림 18. 이동평균선으로 본 섹터
자료: Bloomberg, 대신증권 리서치센터
20MA 60MA 200MA 20MA 60MA 200MA
선진 시장 + + +
유틸리티(DM) + +
통신서비스(DM) + + + +
헬스케어(DM) + + +
금융(DM) + + +
필수소비재(DM) + +
소재(DM)
에너지(DM)
IT(DM) + +
경기소비재(DM) + + + + +
산업재(DM) + + +
신흥 시장
유틸리티(EM)
통신서비스(EM) + + +
헬스케어(EM) + + +
금융(EM)
필수소비재(EM) + +
소재(EM)
에너지(EM)
IT(EM) +
경기소비재(EM) + +
산업재(EM)
이동평균선 상승 : + 주가 > 이동평균선 : +
11. Daily
11
파생시황
Derivatives Analyst 한세진 769-3840 seijin_han@daishin.com
Summary 선물거래현황
선물 시장 동향
- KOSPI200 선물은 전일보다 0.12% 상승한 242.30p로 마감
- 외국인, 차익거래 동반 선물 거래량 꾸준히 증가. 6월 만기 이후
5,360계약 매수를 기록했지만 투기적 선물 수요는 같은 기간
12,592계약 매도로 괴리차 하락 압력
프로그램 매매
- 외국인은 6월 만기 이후 차익 물량 6,430억원 매도를 기록, 해당
물량은 0.2~0.3p 괴리차에 집중. 현재 순차익잔고는 3조
6천억원 수준
- 뱅가드펀드 리밸런싱은 종료된 것으로 파악됨 현재 FTSE
Emerging Transition Index는 7월 3일 종료 예정으로 표시되어
있으나 뱅가드 홈페이지에 해당 인덱스 변경 종료일을 6월
28일로 별도 공시. 벤치마크 변경에 의한 주식매도는 종료된
것으로 판단
구분 09월 선물 12월 선물 KOSPI200 KOSPI
시가 240.2 242 240.58 1851.57
고가 242.95 244.15 242.69 1866.63
저가 240.15 242 240.28 1850.03
종가 242.3 243.7 241.05 1855.73
전일대비 0.3 0.25 -1.22 -7.59
(%) 0.12 0.1 -0.5 -0.41
거래량(계약) 155,949 54 53,538 217,221
거래대금(백만) 18,847,840 6,565 2,434,031 2,937,167
미결제약정 110,175 979
전일대비 -709 75
자료: KOSCOM, 대신증권 리서치센터
괴리도 스프레드
구분 이론가격 괴리율 종가Basis 평균Basis 구분 종가 전일대비 거래량
09월 선물 242.36 -0.39 1.25 0.38 H9HCS 1.40 0.00 120
12월 선물 243.98 -0.48 2.65 1.76 H9J3S 0.00 0.00 0
프로그램매매동향 (단위:백만원,%)
구분
차익거래 비차익거래 전체
비중
매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수
06/27 114,629 17,049 -97,580 964,689 966,752 2,062 1,101,720 985,757 -115,962 25.63
06/28 100,773 31,974 -68,800 1,074,678 1,553,103 478,425 1,198,019 1,615,321 417,301 32.24
07/01 134,286 16,207 -118,078 682,796 721,606 38,810 856,327 741,358 -114,969 27.09
옵션거래동향 (단위: 계약, 배,%) 역사적 변동성 (단위: %)
구분 CALL PUT 합계 P/C Ratio 당일 구분 당일 52w High 52w Low
거래량 1,105,121 1,095,148 2,200,269 0.99 20일 19.64 23.04 9.00
거래대금 429,519 435,256 864,775 1.01 30일 17.18 21.20 10.25
미결제약정 481,196 382,037 863,233 0.79 60일 15.73 22.54 10.97
내재변동성 16 17 16 1.04 90일 14.49 21.03 11.22
현선물 베이시스 추이 전일 주체별 프로그램 매매
자료: KOSCOM, 대신증권 리서치센터 자료: KOSCOM, 대신증권 리서치센터
-1.0
-0.6
-0.2
0.2
0.6
1.0
-1.7
-0.7
0.3
1.3
2.3
3.3
12.01 12.04 12.07 12.10 13.01 13.04 13.07
괴리율(우) 평균베이시스(좌)
이론베이시스(좌)
(p) (%)
-1,200
-1,000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
투신
보험
금융투자
국가.지자체
외국인
연기금
(억원)
차익 비차익
12. DAISHIN SECURITIES
12
Chart Alarm
01. 주가 등락률 1일 코스피는 외국인과 기관 동반 순매도에 0.41% 하락한 1,855.73에 거래 마감
외국인과 기관은 각각 300억원, 643억원을 순매도한 반면 개인은 701억원의 순매
수를 기록
▶ 국내 증시
전일 업종지수 수익률 최근 5일간 업종지수 수익률
자료: Bloomberg 자료: Bloomberg
최근 5일간 대형주 상승률 상위 10종목 최근 5일간 대형주 하락률 상위 10종목
주: 대형주는 KOSPI 시총 상위 100종목임
자료: Bloomberg
주: 대형주는 KOSPI 시총 상위 100종목임
자료: Bloomberg
최근 1개월 업종 수익률 연간 업종 수익률
자료: Bloomberg 자료: Bloomberg
-3
-2
-2
-1
-1
0
1
1
2
2
의료정밀
음식료
종이목재
건설업
비금속
의약품
은행
화학
서비스업
유통업
전기가스
섬유의복
금융업
KOSPI
철강금속
보험업
운수창고
증권
운수장비
전기전자
기계
통신업
(%)
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
운수장비
화학
서비스업
KOSPI
전기가스
종이목재
유통업
건설업
의료정밀
증권
운수창고
철강금속
금융업
기계
전기전자
통신업
의약품
보험업
음식료
비금속
섬유의복
은행
(%)
0
2
4
6
8
10
12
14
롯데케미칼
코웨이
현대차
대우인터내셔널
기아차
롯데하이마트
CJ
효성
LG화학
현대모비스
(%)
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
오리온
현대상선
한라비스테온공조
삼성전기
KT
CJ제일제당
기업은행
KB금융
두산
유한양행
(%)
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
운수장비
의료정밀
보험업
전기가스
운수창고
통신업
유통업
금융업
종이목재
서비스업
KOSPI
화학
비금속
섬유의복
의약품
음식료
기계
철강금속
건설업
증권
은행
전기전자
(%)
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
통신업
의료정밀
종이목재
의약품
섬유의복
비금속
음식료
전기가스
전기전자
보험업
서비스업
유통업
KOSPI
금융업
증권
운수장비
화학
기계
철강금속
은행
건설업
운수창고
(%)
13. Daily
13
▶ 해외 증시
최근 5일간 MSCI 지역지수 등락률 최근 5일간 MSCI 산업지수 등락률
주: EAFE는 유럽, 호주, 극동아시아 지역임
자료: Bloomberg
자료: Bloomberg
최근 5일간 선진국 주요 증시 등락률 최근 5일간 신흥시장 주요국 증시 등락률
주: 그리스(ASE), 스페인(IBEX), 싱가포르(STI), 홍콩(HIS), 독일(DAX), 캐나다(S&P/TSX), 이탈리아(MIB), 프랑스(CAC), 유럽(SX5P), 호주(AS51), 네덜란드(AEX),
인도(SENSEX), 사우디(SASEIDX), 필리핀(PCOMP), 태국(SET), 베트남(VNINDEX), 쿠웨이트(KWSEIDX), 인도네시아(JCI), 브라질(IBOV), 한국(KOSPI),
아르헨티나(MERVAL), 멕시코(MEXBOL), 말레이시아(KLCI), 터키(XU100), 남아공(TOP40), 중국(SHCOMP), 대만(TWSE), 체코(PX), 러시아(RTSI$)
자료: Bloomberg
최근 5일간 미국 증시의 업종지수 등락률 최근 5일간 중국 업종지수 등락률
주: S&P500의 업종 지수임
자료: Bloomberg
주: 상해 A시장의 종목들로 구성된 S&P/CITIC 300의 업종 지수임
자료: Bloomberg
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
극동
EAFE
태평양
선진시장
북미
유럽
북유럽
신흥시장
아시아
남미
유럽&중동
동유럽
브릭스
(%)
-3
-2
-1
0
1
2
3
소재
금융
IT
경기소비재
산업재
에너지
유틸리티
필수소비재
통신서비스
헬스케어
선진국 신흥시장(%)
0
1
2
3
4
5
6
7
스위스
일본
프랑스
네덜…
유럽
스페인
영국
스웨덴
독일
홍콩
이탈…
싱가…
그리스
나스닥
캐나다
호주
S&P500
다우…
(%)
-4
-2
0
2
4
6
8
10
필리핀
인도네시아
터키
멕시코
인도
남아공
태국
대만
러시아
한국
말레이시아
체코
중국
브라질
사우디
쿠웨이트
베트남
아르헨티나
(%)
-2
-1
0
1
2
3
4
부동산
자동차&부품
미디어
내구재&의류
유틸리티
통신서비스
소매
은행
상업서비스
보험
소비자서비스
다각화금융
음식료&담배
자본재
제약바이오
운송
소프트웨어
헬스케어장비
반도체&장비
에너지
가계생활용품
식품판매
소재
하드웨어
(%)
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
미디어
소프트웨어
부동산
반도체및장비
제약바이오
가계생활용품
은행
상업서비스
내구재&의류
자동차&부품
음식료&담배
소매
자본재
헬스케어장비
식품판매
소비자서비스
다각화금융
통신서비스
운송
에너지
소재
(%)
16. DAISHIN SECURITIES
16
03. 금융지표
환율/금리/리스크 지표
1일 서울 외환시장에서 원달러 환율은 전날보다 9.6원 내린 1132.4원에 장을 마
감
지표물인 국고채 3년물 금리는 전거래일 대비 11bp 상승한 2.99%에 장을 마감
▶ 환 율
주요국 기준환율의 2013년 절상률 (달러 대비) 주요국 기준환율의 2013년 절상률 (원화 대비)
자료: Bloomberg 자료: Bloomberg
원/달러, 원/엔 달러화 지수와 JP모건 아시아 통화지수
자료: Bloomberg 자료: Bloomberg
달러/유로, 엔/달러 중국 위안화 현선물
자료: Bloomberg 자료: Bloomberg
-20
-15
-10
-5
0
5
중국
홍콩
유로
태국
인도네시아
타이완
말레이시아
싱가포르
필리핀
뉴질랜드
한국
영국
터키
러시아
브라질
인도
아르헨티나
이집트
호주
일본
남아공
(%)
-10
-5
0
5
10
중국
미국
홍콩
태국
인도네시아
유로
타이완
말레이시아
싱가포르
필리핀
뉴질랜드
영국
터키
러시아
브라질
인도
아르헨티나
이집트
호주
일본
남아공
(%)
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
1,000
1,050
1,100
1,150
1,200
01/02 02/01 03/03 04/02 05/02 06/01 07/01
원/달러 (좌)
원/엔 (우)
(원/달러) (원/엔)
78
79
80
81
82
83
84
85
86
114
115
116
117
118
119
120
01/02 02/01 03/03 04/02 05/02 06/01 07/01
JP모건아시아통화지수 (좌)
달러화지수 (우)
(p)(p)
84
89
94
99
104
1.20
1.25
1.30
1.35
1.40
01/02 02/01 03/03 04/02 05/02 06/01 07/01
달러/유로 (좌)
엔/달러 (우)
(달러/유로) (엔/달러)
6.10
6.15
6.20
6.25
6.30
6.35
01/02 02/01 03/03 04/02 05/02 06/01 07/01
중국위안 3개월 선물
중국 위안 현물환
(위안)
19. Daily
19
▶ 최근 5일 외국인 및 기관 순매수, 순매도 상위 종목
외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원)
순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률
현대차 213.6 8.3 현대모비스 56.9 5.3 현대모비스 78.0 5.3 SK하이닉스 147.3 6.9
SK 하이닉스 138.3 6.9 LG화학 48.6 8.1 LG 화학 71.3 8.1 삼성전자 76.6 2.2
기아차 115.8 6.5 삼성전자 43.6 2.2 롯데케미칼 41.7 10.4 삼성전기 39.9 3.6
삼성전자우 28.4 7.9 KT 30.8 0.7 기아차 35.9 6.5 현대차 32.7 8.3
SK 텔레콤 24.5 1.2 KB금융 29.2 -0.4 NHN 26.0 7.6 하나금융지주 28.9 2.6
현대위아 20.1 3.7 KT&G 22.1 2.9 삼성생명 25.8 0.9 SK텔레콤 25.9 1.2
삼성중공업 19.0 4.9 만도 19.3 1.5 KT&G 18.2 2.9 LG전자 19.8 5.2
LG 전자 17.3 5.2 롯데케미칼 17.9 10.4 삼성SDI 17.8 5.6 LG디스플레이 18.6 6.2
LG 유플러스 15.0 2.6 신세계 16.4 3.8 이마트 17.7 7.0 삼성전자우 17.6 7.9
S-Oil 13.3 2.0 BS금융지주 15.5 10.5 BS 금융지주 16.1 10.5 삼성증권 14.5 1.8
자료: KOSCOM 자료: KOSCOM
▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러)
구분 7/01 6/28 6/27 6/26 6/25 07월 누적 13년 누적
한국 167.9 413.3 99.3 -162.1 -110.4 168 -7,868
대만 4.7 213.0 44.1 -73.5 -320.0 5 140
인도 -- -- -139.1 -93.8 -221.2 -- 13,341
태국 -- 167.9 179.4 -542.5 -68.9 -- -2,524
인도네시아 -30.4 96.1 5.1 -15.6 -120.6 -30 -85
필리핀 29.7 81.8 36.7 27.9 -42.9 30 1,526
베트남 -0.9 0.7 -2.1 0.0 -6.3 -1 180
주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는
General Board와 프리보드 역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행
자료: Bloomberg, 각국 증권거래소
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