Giá 10k/lượt download Liên hệ page để mua: https://www.facebook.com/garmentspace Xin chào, Nếu bạn cần mua tài liệu xin vui lòng liên hệ facebook: https://www.facebook.com/garmentspace Tại sao tài liệu lại có phí ??? Tài liệu một phần do mình bỏ thời gian sưu tầm trên Internet, một số do mình bỏ tiền mua từ các website bán tài liệu, với chi phí chỉ 10k cho lượt download tài liệu bất kỳ bạn sẽ không tìm ra nơi nào cung cấp tài liệu với mức phí như thế, xin hãy ủng hộ Garment Space nhé, đừng ném đá. Xin cảm ơn rất nhiều

1. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG
--o0o--
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
Đề tài:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN ĐẦU TƯ VÀ
XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH 1
SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN TƯỜNG KHANH
MÃ SINH VIÊN : A18981
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NỘI – 2015

2. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG
--o0o--
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
Đề tài:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN ĐẦU TƯ VÀ
XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH 1
Giáo viên hướng dẫn :Th.S Vũ Lệ Hằng
Sinh viên thực hiện : Nguyễn Tường Khanh
Mã sinh viên : A18981
Chuyên ngành : Tài chính
HÀ NỘI – 2015
Thang Long University Library

3. LỜI CÁM ƠN
Trong suốt thời gian tìm hiểu và hoàn thành khoá luận tốt nghiệp, em đã nhận
được sự giúp đỡ cũng như động viên nhiệt tình từ gia đình, bạn bè và nhà trường.
Trước hết, em xin được gửi lời cảm ơn chân thành nhất tới Thạc Sĩ Vũ Lệ Hằng-
giáo viên trực tiếp hướng dẫn khoá luận của em. Cô đã cho em rất nhiều lời khuyên để
có được những số liệu cần thiết trong quá trình phân tích. Hơn nữa, cô đã dành rất
nhiều thời gian, tâm huyết và chỉ bảo em trong suốt quá trình nghiên cứu, tìm hiểu,
thực hiện và hoàn thành khoá luận này.
Em cũng xin gửi lời cảm ơn đến toàn bộ các thầy cô đang giảng dạy trong trường
Đại học Thăng Long, đặc biệt là các thầy cô trong khoa Kinh tế - Quản lý của trường
đã tạo điều kiện và tận tình truyền đạt cho em những kiến thức bổ ích, giúp em hoàn
thiện hơn, hiểu biết sâu hơn về chuyên ngành học của mình, qua đó tạo cơ sở tiền đề
để em hoàn thành tốt khoá luận này.
Bên cạnh đó, em xin chân thành cảm Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây
dựng công trình 1 - nơi em đang thực tập nói chung và tập thể phòng Tài chính - Kế
toán của Công ty nói riêng đã hướng dẫn, giúp đỡ, truyền đạt kinh nghiệm xử lý những
tình huống phát sinh trong thực tế để em có cơ hội hiểu thêm về thị trường sản xuất -
kinh doanh.

4. LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp này là do tự bản thân thực hiện có sự hỗ
trợ từ giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người
khác. Các dữ liệu thông tin thứ cấp sử dụng trong Khóa luận là có nguồn gốc và được
trích dẫn rõ ràng.
Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này!
Sinh viên
Nguyễn Tường Khanh
Thang Long University Library

5. MỤC LỤC
CHƯƠNG 1. MỘT SỐ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ..................................................1
1.1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp ............................................................1
1.1.1. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp......................................................1
1.1.2. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp ..........................................1
1.1.3. Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp.........................................2
1.1.4. Mục đích của phân tích tài chính doanh nghiệp.....................................3
1.1.5. Các bước trong quá trình tiến hành phân tích tài chính.........................4
1.2. Các phương pháp phân tích tài chính............................................................5
1.2.1. Phương pháp so sánh ..............................................................................5
1.2.2. Phương pháp loại trừ ..............................................................................7
1.2.3. Phương pháp Dupont ............................................................................10
1.2.4. Phương pháp đồ thị ...............................................................................10
1.2.5. Phương pháp tỷ lệ..................................................................................11
1.3. Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp.................................11
1.3.1. Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán.............11
1.3.2. Phân tích tình hình tài chính thông qua báo cáo kết quả kinh doanh..12
1.3.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ.....................................................13
1.3.4. Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp............14
1.3.5. Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng của doanh nghiệp...............14
1.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp ..................21
1.4.1. Nhân tố khách quan ..............................................................................21
1.4.2. Nhân tố chủ quan..................................................................................22
CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN
ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH 1..........................................................24
2.1. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công
trình 1 ...................................................................................................................24
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty phần Tư vấn Đầu tư và
Xây dựng công trình 1 ......................................................................................24

6. 2.1.2. Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công trình
1……………......................................................................................................25
2.1.3. Chức năng nhiệm vụ các phòng ban của Công ty cổ phần Tư vấn Đầu
tư và Xây dựng công trình 1 .............................................................................25
2.1.4. Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh .............................................27
2.1.5. Quy trình hoạt động sản xuất kinh doanh.............................................28
2.2. Phân tích tình hình tài chính Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây dựng
công trình 1 ..........................................................................................................29
2.2.1. Phân tích Bảng cân đối kế toán.............................................................29
2.2.2. Phân tích Bảng báo cáo kết quả kinh doanh.........................................40
2.2.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ.....................................................45
2.2.4. Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp............48
2.2.5. Phân tích các chỉ số tài chính đặc trưng của doanh nghiệp .................49
2.3. Đánh giá tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây
dựng công trình 1.................................................................................................59
2.3.1. Những kết quả đạt được ........................................................................59
2.3.2. Một số hạn chế và nguyên nhân............................................................59
CHƯƠNG 3. NHỮNG GIẢI NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH
1.............................. ...................................................................................................61
3.1. Định hướng phát triển của Công ty..............................................................61
3.1.1. Xu hướng nền kinh tế............................................................................61
3.1.2. Định hướng phát triển của Công ty.......................................................62
3.2. Những giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty ..............63
3.2.1. Các giải pháp về tài chính .....................................................................63
3.2.2. Các giải pháp khác ................................................................................65
3.2.4. Kiến nghị với các bên liên quan....................................................................67
Thang Long University Library

7. DANH MỤC BẢNG BIỂU
Bảng 2.1. Cơ cấu tài sản ngắn hạn và sự biến động ...........................................33
Bảng 2.2. Cơ cấu tài sản dài hạn và sự biến động ..............................................35
Bảng 2.3. Cơ cấu nguồn vốn và sự biến động ....................................................39
Bảng 2.4. Bảng báo cáo kết quá kinh doanh ......................................................40
Bảng 2.5. Tỷ trọng các loại chi phí so với doanh thu bán hàng và cung cấp dịch
vụ......................................................................................................................42
Bảng 2.6. Lãi cơ bản trên cổ phiếu ....................................................................45
Bảng 2.7. Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ........................................................46
Bảng 2.8. Bảng tài trợ vốn.................................................................................48
Bảng 2.9. Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán.........................................50
Bảng 2.10. Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán trung bình ngành............50
Bảng 2.11. Các chỉ tiêu đánh giá khả năng quản lý tài sản.................................52
Bảng 2.12. Các chỉ số về khả năng quản lý nợ...................................................54
Bảng 2.13. Các chỉ số về khả năng sinh lời........................................................55
Bảng 2.14. Các chỉ số về khả năng sinh lời trung bình ngành ............................56
Bảng 2.15. Phân tích Dupont.............................................................................57
Bảng 2.16. Tình hình sử dụng đòn bẩy tài chính................................................58
DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ
Sơ đồ 1.1. Các bước trong quá trình tiến hành phân tích tài chính .......................4
Sơ đồ 2.1. Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây dựng công
trình 1................................................................................................................25
Sơ đồ 2.2. Quy trình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cổ phần Tư vấn
Đầu tư và xây dựng công trình 1........................................................................28
Biểu đồ 2.1. Cơ cấu tài sản 3 năm từ 2011 đến 2013 .........................................30
Biểu đồ 2.2. Cơ cấu nguồn vốn 3 năm từ 2011 đến 2013...................................36
Biểu đồ 2.3. Các chỉ số về khả năng quản lý nợ.................................................54
Biểu đồ 2.4. Các chỉ số khả năng sinh lời ..........................................................55
Biểu đồ 2.5. Đòn bẩy tài chính giai đoạn 2011 - 2013 .......................................58

8. DANH MỤC VIẾT TẮT
Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ
BHXH Bảo hiểm xã hội
BHYT Bảo hiểm y tế
CBCNV Cán bộ công nhân viên
DTT Doanh thu thuần
HĐQT Hội đồng quản trị
SXKD Sản xuất kinh doanh
TS Tài sản
TSDH Tài sản dài hạn
TSNH Tài sản ngắn hạn
VCSH Vốn chủ sở hữu
Thang Long University Library

9. LỜI MỞ ĐẦU
1. Lý do chọn đề tài
Hội nhập kinh tế quốc tế là một xu thế khách quan mà không một quốc gia nào
có thể phát triển được nếu không tham gia vào quá trình này. Nắm bắt được xu thế
chung của thời đại, từ năm 1986 đến nay, Việt Nam đã tiến hành công cuộc đổi mới và
đẩy mạnh hội nhập kinh tế quốc tế. Đồng hành cùng với việc mở ra một cơ hội mới,
không ít những khó khăn và thách thức đang đến với Việt Nam, đặc biệt là với những
doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng. Bất kỳ doanh nghiệp nào khi tiến
hành đầu tư hay sản xuất họ đều mong muốn đồng tiền của họ bỏ ra sẽ mang lại lợi
nhuận cao nhất. Việc phân tích thực trạng tài chính sẽ giúp các doanh nghiệp xác định
nguyên nhân cũng như mức độ ảnh hướng của các nhân tố đến tình hình tài chính của
doanh nghiệp và Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây dựng công trình 1 cũng không
nằm ngoài điều kiện này.
Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây dựng công trình 1 mà em lựa chọn thực
tập là một trong những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dung bao gồm thi
công công trình, tư vấn đầu tư, kinh doanh vật liệu xây dựng và các dịch vụ khác liên
quan đến kiến trúc. Tuy đã đạt được nhiều thành công nhưng công ty vẫn phải đối mặt
trực tiếp với nhiều sức ép từ sự cạnh tranh gay gắt của các đối thủ cùng ngành, gánh
nặng về thuế phí hay như giá cả của các nguyên vật liệu đầu vào đang trở nên đắt đỏ
hơn.
Là một sinh viên học chuyên ngành Tài Chính của trường Đại học Thăng Long,
trong quá trình tìm hiểu về hoạt động sản xuất và kinh doanh của Công ty cổ phần Tư
vấn Đầu tư và xây dựng công trình 1, em nhận thấy tầm quan trọng không thể thiếu
được trong hoạt động của Công ty là việc phân tích thực trạng tài chính. Thông qua
việc phân tích các hoạt động sản xuất kinh doanh một cách toàn diện, Công ty sẽ có cơ
sở để đánh giá đầy đủ nhất các hoạt động của doanh nghiệp mình, nhận ra điểm mạnh
và điểm yếu trong công tác quản trị doanh nghiệp, xác định được những nhân tố chủ
yếu gây ảnh hưởng đến quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Qua đó,
Công ty sẽ đưa ra những giải pháp phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả kinh tế cũng như
để lợi nhuận đạt được là tối đa.
Bằng những kiến thức về tài chính doanh nghiệp đã được học và tích lũy trong
thời gian học tập tại trường Đại học Thăng Long cùng sự giúp đỡ của giáo viên hướng
dẫn – Thạc sĩ Vũ Lệ Hằng, em lựa chọn đề tài khóa luận“Phân tích tình hình tài chính
tại Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công trình 1”.

10. 2. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiện cứu: Tình hình hoạt tài chính tại Công ty cổ phần Tư vấn Đầu
tư và xây dựng công trình 1.
Phạm vi nghiên cứu: Tình hình tài chính Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây
dựng công trình 1 trong giai đoạn 2011 – 2013
3. Phương pháp nghiên cứu
Các phương pháp so sánh, phương pháp phân tích theo chiều ngang, phân tích
theo chiều dọc, phương pháp phân tích tỷ lệ và phương pháp đồ thị được sử dụng để
đưa ra đánh giá và kết luận trên cơ sở là các số liệu từ báo cáo tài chính của Công ty và
thực tế tình hình hoạt động của Công ty.
4. Kết cấu khóa luận
Ngoài phần mở đầu và kết luận, khoá luận được chia thành ba chương:
Chương 1: Một số lý luận chung về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài
chính doanh nghiệp.
Chương 2: Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và
Xây dựng công trình 1
Chương 3: Một số giải cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ phần Tư
vấn Đầu tư và xây dựng công trình 1.
Thang Long University Library

11. 1
MỘT SỐ LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp
1.1.1. Khái niệm về tài chính doanh nghiệp
Tài chính nói chung là hoạt động liên quan đến việc hình thành và sử dụng các
quỹ tiền tệ. Tài chính doanh nghiệp là hoạt động liên quan đến việc huy dộng hình
thành nên nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn đó để tài trợ cho việc đầu tư vài tài sản
của doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu đề ra. [1]
Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất, cung ứng
hàng hóa dịch vụ cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời. Trong
nền kinh tế thị trường, để có yếu tố đầu vào khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh
doanh, bất kì doanh nghiệp nào cũng cần đến một lượng vốn tiền tệ nhất định. Quá
trình hoạt động của doanh nghiệp cũng là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các
quỹ tiền tệ của doanh nghiệp, quá trình đó phát sinh các luồng tiền đi vào và luồng tiền
đi ra, tạo thành luồng hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Hoạt động tài chính đó
nhằm đạt tới các mục tiêu là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Các hoạt động gắn liền
với việc tạo lập phân phối sử dụng, vận động chuyển hóa của quỹ tiền tệ thuộc hoạt
động tài chính. Việc nắm bắt cụ thể và chi tiết tình hình hoạt động tài chính đó có vai
trò quyết định sống còn đối với mỗi chủ doanh nghiệp nói riêng và toàn thể doanh
nghiệp nói chung.
Có thể nói tóm tắt lại, tài chính doanh nghiệp là “quỹ tiền tệ trong quá trình tạo
lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp”. Bản
chất tài chính doanh nghiệp chính là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh
gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động của doanh
nghiệp đó.
1.1.2. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp là một quát trình kiểm tra, xem xét các số liệu
về tài chính hiện hành và trong quá khứ của doanh nghiệp nhằm mục đích đánh giá
thực trạng tài chính, dự tính các rủi ro và tiềm năng tương lai của một doanh nghiệp,
trên cơ sở đó giúp cho nhà quản trị đưa ra các quyết định tài chính có liên quan đến lợi
ích của họ trong doanh nghiệp đó.
Phân tích tài chính doanh nghiệp trước hết thường tập trung vào các số liệu được
cung cấp trong các báo cáo tài chính của doanh nghiệp, kết hợp các thông tin bổ sung
từ nhiều nguồn khác nhau làm rõ tình hình tài chính doanh nghiệp trong quá khứ, chỉ
Thang Long University Library

12. 2
ra những thay đổi chủ yếu, những chuyển biến theo xu hướng, tính toán nhân tố,
những nguyên nhân của sự biến động, phát hiện những quy luật của các hoạt động làm
cơ sở cho các quyết định ở hiện tại và dự báo cho tương lai.
1.1.3. Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính có vai trò đặc biệt quan trọng trong công tác quản lý tài chính
doanh nghiệp. Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trường có sự quản lý của
Nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở hữu khác nhau đều bình đẳng trước
pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh. Do vậy sẽ có nhiều đối
tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp, nhà
tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng... kể cả các cơ quan Nhà nước và công nhân, mỗi đối
tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp trên các góc độ khác nhau.
Đối với những nhà quản lý doanh nghiệp- những người chủ doanh nghiệp: các
nhà quản lý tài chính phải chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài chính và dựa trên
cơ sở các nghiệp vụ tài chính thường ngày để đưa ra các quyết định vì lợi ích của
doanh nghiệp. Các quyết định và hoạt động của các nhà quản lý tài chính đều nhằm
vào các mục tiêu tài chính. Đó là sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tránh được
sự căng thẳng về tài chính và phá sản, có khả năng cạnh tranh và chiếm được thị phần
tối đa trên thương trường, tối thiểu hoá chi phí, tối đa hoá lợi nhuận và tăng trưởng thu
nhập một cách vững chắc. Doanh nghiệp chỉ có thể hoạt động tốt và mang lại sự giàu
có cho chủ sở hữu khi các quyết định của nhà quản lý được đưa ra là đúng đắn. Muốn
vậy, họ phải thực hiện phân tích tài chính doanh nghiệp. Nói cách khác phân tích tài
chính chính là công cụ để kiểm soát các hoạt động quản lý.
Đối với các nhà đầu tư vào doanh nghiệp: mối quan tâm hàng đầu của các nhà
đầu tư vào doanh nghiệp là thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi và sự rủi ro. Vì vậy, họ
cần các thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và
tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp. Họ quan tâm, chú trọng vào khả năng
tăng trưởng, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị của cổ đông trong doanh
nghiệp. Quyết định của các chủ sở hữu đưa ra luôn có sự cân nhắc giữa mức độ rủi ro
và doanh lợi đạt được. Các nhà đầu tư sẽ chỉ chấp thuận đầu tư vào một dự án nếu ít
nhất có một điều kiện là giá trị hiện tại ròng của nó dương. Bởi vậy, các yếu tố như
tổng số lợi nhuận ròng trong kỳ có thể dùng để trả lợi tức cổ phần, mức chia lãi trên
một cổ phiếu năm trước, sự xếp hạng cổ phiếu trên thị trường và tính ổn định của thị
giá cổ phiếu của doanh nghiệp cũng như hiệu quả của việc tái đầu tư luôn được các
nhà đầu tư xem xét trước tiên khi thực hiện phân tích tài chính.
Đối với các chủ nợ của doanh nghiệp: khả năng sinh lời và tăng trưởng của
doanh nghiệp là những chỉ tiêu quan trọng trong việc sử dụng làm đảm bảo cho khả

13. 3
năng thanh toán và trả nợ của doanh nghiệp. Các yếu tố được các chủ nợ quan tâm là
khả năng thanh toán nhanh, khả năng chuyển đổi từ tài sản thành tiền mặt, cơ cấu tài
chính… Các chủ nợ xem xét qua các thông số từ bản phân tích tình hình tài chính của
doanh nghiệp sẽ đánh giá được khả năng thanh toán của doanh nghiệp hiện tại và
tương lai để cân nhắc các khoản vay để có mức độ rủi ro thấp nhất có thể và cũng có
khả năng sinh lời nhận được từ doanh nghiệp.
Đối với người lao động trong doanh nghiệp: bên cạnh các nhà đầu tư, các chủ nợ
và chủ doanh nghiệp, những người lao động trong doanh nghiệp cũng có sự quan tâm
đến tình hình tài chính của chính doanh nghiệp mình. Kết quả hoạt động của doanh
nghiệp không chỉ tác động trực tiếp đến tiền lương là khoản thu nhập của họ, mà còn
tác động tới khả năng thăng tiến và phát triển của chính những người công nhân trong
doanh nghiệp. Một doanh nghiệp phát triển thịnh vượng thu hút người lao động và giữ
chân những người công nhân giỏi, có trình độ cao, tạo sự trung thành và gắn kết giữa
công nhân và doanh nghiệp.
Thêm vào đó, dựa vào các báo cáo phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp,
các cơ quan quản lý của Nhà nước thực hiện việc đánh giá, kiểm tra, kiểm soát các
hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có tuân thủ theo
đúng chính sách, chế độ và luật pháp quy định không, tình hình hạch toán chi phí, giá
thành, tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước và khách hàng...
1.1.4. Mục đích của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là quá trình phân tích báo cáo tài
chính, quá trình kiểm tra đối chiếu, so sánh các số liệu, tài liệu và tình hình tài chính
hiện hành và trong quá khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh
cũng như rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp. Do đó việc thường xuyên tiến hành
phân tích tài chính sẽ giúp cung cấp thông tin cho người xử dụng từ các góc độ khác
nhau, vừa đánh giá toàn diện, vừa tổng hợp khái quát, đồng thời xem xét một cách chi
tiết hoạt động tài chính của doanh nghiệp để nhận biết, phán đoán và đưa ra quyết định
phù hợp. Những người phân tích tài chính ở những cương vị khác nhau sẽ nhằm các
mục đích khác nhau.
- Phân tích tài chính đối với nhà quản trị: Hoạt động phân tích tài chính của
nhũng nhà quản trị được coi là phân tích nội bộ. Nhà quản trị cần phân tích tài chính
để đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từ đó xác định
điểm mạnh điểm yếu cũng như biện pháp để doanh nghiệp đạt được mục tiêu đề ra.
- Phân tích tài chính đối với nhà đầu tư: Các nhà đầu tư là những người giao vốn
của mình cho doanh nghiệp quản lý sử dụng, được hưởng lợi và cũng chịu rủi ro. Đó là
Thang Long University Library

14. 4
những cổ đông, các cá nhân hoặc các đơn vị, doanh nghiệp khác. Các đối tượng này
quan tâm trực tiếp đến những tính toán về giá trị của doanh nghiệp. Vì vậy họ cần
phân tích tài chính để nhận biết khả năng sinh lời của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết
định có đầu tư vào doanh nghiệp hay không.
- Phân tích tài chính đối với người cho vay: Các nhà đầu tư tín dụng là những
người cho doanh nghiệp vay vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất -
kinh doanh. Khi cho vay, họ phải biết chắc được khả năng hoàn trả tiền vay. Thu nhập
của họ là lãi suất tiền cho vay. Do đó, phân tích hoạt động tài chính đối với người cho
vay là xác định khả năng hoàn trả nợ của khách hàng.
- Phân tích tài chính đối với các cơ quan quản lý: Dựa vào các báo cáo tài chính
của doanh nghiệp để phân tích, đánh giá, kiểm tra hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt
động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với Nhà nước
hay không, có tuân theo pháp luật hay không, đồng thời sự giám sát này giúp cơ quan
thẩm quyền có thể hoạch định chính sách một các phù hợp, tạo điều kiện để doanh
nghiệp kinh doanh một cách có hiệu quả. Ngoải ra, nó giúp Nhà nước đưa ra những
quyết định ở tầm vĩ mô sao cho mang lại lợi ích thiết thực nhất.
1.1.5. Các bước trong quá trình tiến hành phân tích tài chính
Sơ đồ 0.1. Các bước trong quá trình tiến hành phân tích tài chính
(Nguồn: Báo cáo và phân tích tài chính doanh nghiệp)
Bước 1: Thu thập thông tin
Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết
minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp, phục vụ cho quá trình dự đoán tài
chính. Nó bao gồm cả những thông tin nội bộ đến những thông tin bên ngoài, những
thông tin kế toán và những thông tin quản lý khác, những thông tin về số lượng và giá
trị...trong đó các thông tin kế toán phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính
doanh nghiệp, là những nguồn thông tin đặc biệt quan trọng. Do vậy, phân tích tài
chính trên thực tế là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghiệp.
Bước 1: Thu
thập thông
tin
Bước 2: Xử
lý thông tin
Bước 3:Dự
đoán và
quyết định

15. 5
Bước 2: Xử lý thông tin
Giai đoạn tiếp theo của phân tích tài chính là quá trình xử lý thông tin đã thu thập
được.Trong giai đoạn này, người sử dụng thông tin ở các góc độ nghiên cứu, ứng dụng
khácnhau, có phương pháp xử lý thông tin khác nhau phục vụ mục tiêu phân tích đã
đặt ra. Xử lý thông tin là quá trình xắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất
định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân của các kết
quả đã đạt được phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định.
Bước 3: Dự đoán và quyết định
Thu thập và xử lý thông tin nhằm chuẩn bị những tiền đề và điều kiện cần thiết
để người sử dụng thông tin dự đoán nhu cầu và đưa ra những quyết định tài chính. Có
thể nói mục tiêu của phân tích tài chính là đưa ra các quyết định tài chính.
1.2. Các phương pháp phân tích tài chính
1.2.1. Phương pháp so sánh
Đây là phương pháp chủ yếu dùng trong phân tích hoạt động kinh doanh để xác
định xu hướng, mức độ biến động của các chỉ tiêu phân tích. Đây là phương pháp được
sử dụng lâu đời, rộng rãi và phổ biến nhất trong phân tích hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp. Lý do của việc cần so sánh đó là từng con số đơn lẻ hầu như không có ý
nghĩa trong việc kết luận về mức độ tốt, xấu trong tình hình tài chính của doanh
nghiệp. Để tiến hành được cần xác định số gốc để so sánh, xác định điều kiện để so
sánh, mục tiêu để so sánh. Khi phân tích báo cáo tài chính có thể sử dụng phương pháp
phân tích theo chiều dọc hoặc theo chiều ngang. Phân tích theo chiều ngang là việc so
sánh cả về số tuyệt đối và số tương đối trên cùng một hàng (cùng một chỉ tiêu) trên các
báo cáo tài chính. Qua đó thấy được sự biến động của từng chỉ tiêu. Phân tích theo
chiều dọc là việc xem xét, xác định tỷ trọng của từng chỉ tiêu tổng thể quy mô chung.
Qua đó thấy được mức độ quan trọng của từng chỉ tiêu tổng thể.
Xác định số gốc để so sánh
Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được lựa chọn làm căn cứ để so sánh,
gọi là gốc so sánh. Việc xác định số gốc để so sánh là tuỳ thuộc vào mục đích cụ thể
của phân tích.Gốc để so sánh được chọn là gốc về mặt thời gian và không gian. Kỳ
phân tích được chọn là kỳ thực hiện hoặc là kỳ kế hoạch, hoặc là kỳ kinh doanh trước.
Giá trị so sánh có thể chọn là số tuyệt đối, số tương đối, hoặc là số bình quân.
Điều kiện so sánh
Để phép so sánh có ý nghĩa thì điều kiện tiên quyết là các chỉ tiêu được sử dụng
phải đồng nhất.Trong thực tế điều kiện có thể so sánh được giữa các chỉ tiêu kinh tế
cần được quan tâm cả về thời gian và không gian.
Thang Long University Library

16. 6
- Về mặt thời gian: Các chỉ tiêu được tính trong cùng một khoảng thời gian, hạch
toán phải thống nhất trên ba mặt sau:
+Phải đảm bảo sự thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu.
+Phải đảm bảo sự thống nhất về phương pháp tính các chỉ tiêu.
+Phải đảm bảo sự thống nhất về đơn vị tính các chỉ tiêu (kể cả hiện vật, giá trị và
thời gian).
- Về mặt không gian: Các chỉ tiêu cần được quy định về cùng quy mô và điều
kiện kinh doanh tương tự nhau.
Để đảm bảo tính đồng nhất người ta cần phải quan tâm tới phương diện được
xem xét mức độ đồng nhất có thể chấp nhận được, độ chính xác cần phải có, thời gian
phân tích được cho phép …
Mục tiêu so sánh
Mục tiêu so sánh trong phân tích là nhằm xác định mức biến động của chỉ tiêu
phân tích (năng suất tăng, giá thành giảm):
- Mức biến động tuyệt đối là kết quả so sánh trị số của chỉ tiêu giữa hai kỳ. Kỳ
thực tế với kỳ kế hoạch, hoặc kỳ thực tế với kỳ kinh doanh trước …
- Mức biến động tương đối là kết quả so sánh trị số của chỉ tiêu ở kỳ này với trị
số của chỉ tiêu ở kỳ gốc, nhưng đã được điều chỉnh theo một hệ số của chỉ tiêu có liên
quan, mà chỉ tiêu liên quan này quyết định quy mô của chỉ tiêu phân tích.
Nội dung so sánh
- So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế của kỳ kinh doanh trước
nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi về tình hình hoạt động tài chính của doanh
nghiệp, đánh giá tốc độ tăng trưởng hay giảm đi của các hoạt động tài chính của doanh
nghiệp.
- So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số kỳ kế hoạch nhằm xác định mức
phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch trong mọi mặt của hoạt động tài chính trong
doanh nghiệp.
- So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình tiên tiến của
ngành, của doanh nghiệp khác nhằm đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh
của doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan.
Hình thức so sánh
- So sánh theo chiều ngang: So sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt
đối và số tương đối trên từng chỉ tiêu, trên từng báo cáo tài chính.
So sánh bằng số tuyệt đối:

17. 7
So sánh bằng số tương đối: x 100 (%)
Thực chất của việc phân tích này là phân tích sự biến động về quy mô của từng
khoản mục, trên từng báo cáo tài chính của doanh nghiệp.Qua đó, xác định được mức
biến động (tăng hay giảm) về quy mô của chỉ tiêu phân tích.
- So sánh theo chiều dọc: Sử dụng các tỷ lệ, các hệ số thể hiện mối tương quan
giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính, giữa các báo cáo tài chính của doanh
nghiệp. Thực chất của việc phân tích này là phân tích sự biến động về cơ cấu hay
những quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp.
- So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu: Các chỉ tiêu
riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên báo cáo tài chính được xem xét trong mối
quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chúng và chúng có thể được xem xét trong
nhiều kỳ để phản ánh rõ hơn xu hướng phát triển của các hiện tượng kinh tế – tài chính
của doanh nghiệp.
1.2.2. Phương pháp loại trừ
Phương pháp loại trừ là phương pháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng lần lượt
từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích và được thực hiện bằng cách: khi xác định sự ảnh
hưởng của nhân tố này thì phải loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố khác.
1.2.2.1. Phương pháp số chênh lệch
Phương pháp số chênh lệch là phương pháp dựa vào sự ảnh hưởng trực tiếp của
từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích. Mô hình chung phương pháp số chênh lệch được
xác định như sau:
Nếu gọi chỉ tiêu X cần phân tích. X phụ thuộc vào ba nhân tố ảnh hưởng và
được sắp xếp theo thứ tự: a, b, c.
Trường hợp 1: Các nhân tố này có quan hệ tích số với chỉ tiêu phân tích X
Như vậy, chỉ tiêu X được xác định như sau: X = a.b.c
Quy ước kỳ kế hoạch là k, kỳ thực hiện ký hiệu bằng số 1. Từ quy ước này, chỉ
tiêu X kỳ kế hoạch và kỳ thực hiện lần lượt được xác định:
X1 = a1.b1.c1 và Xk = ak.bk.ck
Đối tượng cụ thể của phân tích được xác định:
- Số tuyệt đối: ΔX = X1 - Xk
- Số tương đối:
X1
Xk
.100
Thang Long University Library

18. 8
ΔX là số chênh lệch tuyệt đối của chỉ tiêu phân tích giữa kỳ thực hiện so với kỳ
kế hoạch. Bằng phương pháp số chênh lệch, có thể xác định sự ảnh hưởng lần lượt
từng nhân tố a, b, c đến chỉ tiêu phân tích X như sau:
- Ảnh hưởng của nhân tố a: ΔXa = (a1 - ak).bk.ck
- Ảnh hưởng của nhân tố b: ΔXb = (b1 - bk).a1.ck
- Ảnh hưởng của nhân tố c: ΔXc = (c1 - ck).a1.b1
Cuối cùng là tổng hợp, phân tích và kiến nghị: ΔX = ΔXa + ΔXb + ΔXc
Trường hợp 2: Các nhân tố a, b, c có quan hệ với chỉ tiêu phân tích X được
biểu hiện dưới dạng kết hợp cả tích số và thương số
Như vậy, chỉ tiêu X được xác định như sau: X =
a
b
.c
Kỳ kế hoạch là:Xk =
ak
bk
.ck
Kỳ thực hiện là: X1 =
a1
b1
.c1
Đối tượng phân tích:
- Số tuyệt đối: ΔX = X1 - Xk =
a1
b1
.c1 -
ak
bk
.ck
- Số tương đối:
ΔX
Xk
.100
Các nhân tố ảnh hưởng được xác định như sau:
- Do ảnh hưởng của nhân tố a: ΔXa = (a1 - ak).
ck
bk
- Do ảnh hưởng của nhân tố b: ΔXb =
1
b1
-
1
bk
.(a1.ck)
- Do ảnh hưởng của nhân tố c: ΔXc = (c1 - ck).
a1
b1
Tổng hợp, phân tích và kiến nghị: ΔX = ΔXa + ΔXb + ΔXc
1.2.2.2. Phương pháp thay thế liên hoàn
Phương pháp thay thế liên hoàn là tiến hành lần lượt thay thế từng nhân tố theo
một trình tự nhất định. Mô hình chung phương pháp thay thế liên hoàn được xác định
như sau:
Trường hợp 1: Các chỉ tiêu nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu phân tích X được
biểu hiện dưới dạng tích số
Đối tượng phân tích:

19. 9
- Số tuyệt đối: ΔX = X1 - Xk
- Số tương đối: X =
ΔX
Xk
.100
Các nhân tố ảnh hưởng:
- Do ảnh hưởng của nhân tố a: ΔXa = a1.bk.ck - ak.bk.ck
- Do ảnh hưởng của nhân tố b: ΔXb = a1.b1.ck - a1.bk.ck
- Do ảnh hưởng của nhân tố c: ΔXc = a1.b1.c1 - a1.b1.ck
Sau cùng là tổng hợp, phân tích và kiến nghị.
Trường hợp 2: Các chỉ tiêu nhân tố có quan hệ kết hợp dưới dạng cả tích số và
thương số với chỉ tiêu phân tích X
Đối tượng phân tích:
- Số tuyệt đối: ΔX = X1 - Xk
- Số tương đối:
ΔX
Xk
.100
Các nhân tố ảnh hưởng:
- Do ảnh hưởng của nhân tố a: ΔXa = a1.bk.ck - ak.bk.ck
- Do ảnh hưởng của nhân tố b: ΔXb = a1.b1.ck - a1.bk.ck
- Do ảnh hưởng của nhân tố c: ΔXc = a1.b1.c1 - a1.b1.ck
Tổng hợp, phân tích và kiến nghị.
1.2.2.3. Phương pháp liên hệ cân đối
Cơ sở của phương pháp này là sự cân bằng về lượng giữa hai mặt của các yếu
tố và quá trình kinh doanh. Dựa vào nguyên lý của sự cân bằng về lượng giữa hai mặt
của các yếu tố và quá trình kinh doanh, người ta có thể xây dựng phương pháp phân
tích mà trong đó, các chỉ tiêu được biểu hiện dưới dạng tổng số hoặc hiệu số. Như vậy,
khác với phương pháp số chênh lệch và phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp
liên hệ cân đối được vận dụng để xác định mối quan hệ giữa các chỉ tiêu nhân tố với
chỉ tiêu phân tích được biểu hiện dưới dạng tổng số hoặc hiệu số. Khái quát mô hình
chung của phương pháp liên hệ cân đối, nhằm xác định sự ảnh hưởng của từng nhân tố
đến chỉ tiêu phân tích được trình bày như sau:
Giả sử chỉ tiêu cần phân tích là A chịu ảnh hưởng của các nhân tố x, y, z và mối
quan hệ giữa ba chỉ tiêu nhân tố với chỉ tiêu phân tích được biểu hiện dưới dạng tổng
số kết hợp với hiệu số: A = x + y - z
Cũng quy ước ở các kỳ giống như phần trên trình bày, ta có Kỳ kế hoạch: Ak =
xk + yk – zk
Thang Long University Library

20. 10
Kỳ thực hiện: A1 = x1 + y1 – z1
Đối tượng phân tích:
Số tuyệt đối: ΔA = A1 – Ak = (x1 + y1 - z1) - (xk + yk - zk)
Số tương đối:
ΔA
Ak
.100
Các nhân tố ảnh hưởng:
- Ảnh hưởng của nhân tố x: ΔAx = (x1 – xk)
- Ảnh hưởng của nhân tố y: ΔAy = (y1 - yk)
- Ảnh hưởng của nhân tố z: ΔAz = - (z1 - zk)
Tổng hợp, phân tích và kiến nghị: ΔA = ΔAx + ΔAy+ ΔAz
1.2.3. Phương pháp Dupont
Phân tích Dupont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ số ROA (lợi nhuận trên
tổng tài sản) và ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) thành những bộ phận có liên hệ
với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng. Chính nhờ sự
phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúng ta có thể phát hiện ra những
nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định.
Kỹ thuật phân tích Dupont dựa vào hai phương trình căn bản dưới đây, gọi chung
là phương trình Dupont.
ROA = Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản
=
Lợi nhuận ròng
Doanh thu
x
Doanh thu
Bình quân tổng tài sản
ROE = Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản x Hệ số sử dụng vốn cổ phần
= x x
Phân tích báo cáo tài chính bằng mô hình Dupont có ý nghĩa lớn đối với quản trị
DN thể hiện ở chỗ có thể đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác động đến hiệu
quả sản xuất kinh doanh từ đó tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản lý của doanh
nghiệp.Dựa vào những lý thuyết trên, ta có thể đề ra được hệ thống các biện pháp một
cách tỉ mỉ và xác thực để quá trình cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp, góp phần
không ngừng trong việc nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của tổ chức trong
tương lai.
1.2.4. Phương pháp đồ thị
Phương pháp đồ thị là phương pháp nhằm phản ánh trực quan các số liệu phân
tích bằng biểu đồ hoặc đồ thị.Qua đó, mô tả xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu

21. 11
phân tích, hoặc thể hiện mối quan hệ kết cấu của các bộ phận trong một tổng thể nhất
định.
Phương pháp đồ thị có tác dụng minh hoạ kết quả tài chính đã tính toán được và
được biểu thị bằng biểu đồ hay đồ thị, giúp cho việc đánh giá bằng trực quan, thể hiện
rõ ràng và mạch lạc diễn biến của chỉ tiêu phân tích qua từng thời kỳ. Trên cơ sở đó,
xác định rõ những nguyên nhân biến động của chỉ tiêu phân tích.Từ đó, đưa ra các giải
pháp nhằm nâng cao hiệu quả của hoạt động tài chính doanh nghiệp.
1.2.5. Phương pháp tỷ lệ
Phương pháp phân tích tỷ lệ là phương pháp có tính hiện thực cao. Phương pháp
này dựa trên các ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ
tài chính. Phương pháp này yêu cầu phải xác định được các định mức để nhận xét,
đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh
nghiệp với các giá trị tỷ lệ tham chiếu.
Phương pháp này giúp các nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu và
phân tích một cách hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo
từng giai đoạn nhất định vì nó có tính cập nhật và hoàn thiện.
1.3. Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
1.3.1. Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là bảng báo cáo tình hình tài sản và nguồn vốn của doanh
nghiệp ở một thời điểm nào đó. Thời điểm được chọn thường là cuối quý hoặc cuối
năm. Do đó đặc điểm chung của bảng cân đối kế toán là cung cấp dữ liệu thời điểm về
tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp.
Bảng cân dối kế toán phải được lập dựa trên nguyên tắc:
- Phù hợp với những tiêu chuẩn được quy định, thống nhất về nội dung, kết cấu
thời hạn lập và nộp…
- Phản ánh được những cân dối tất yếu giữ hai mặt của tài sản và nguồn vốn, của
thu và chi, của công nợ và khả năng thanh toán…
- Thế hiện được tính minh bạch của các báo cáo tài chính
Từ bảng cân đối kế toán có thể rút ra được nhưng dữ liệu tài chính sau đây:
- Tình hình tài sản của doanh nghiệp bao gồm tổng tài sản và từng khoản mục chi
tiết tài sản của tài sản lưu động và tài sản cố định
- Tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm tổng cộng nguồn vốn và từng
khoản mục chi tiết của nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.
Thang Long University Library

22. 12
Dựa trên cơ sở số liệu của bảng cân đối kế toán, phân tích tài chính doanh
nghiệp giúp nhà quản trị có được cái nhìn tổng quan ban đầu về tình hình tài chính.
Thông thường cần xem xét một số biến động chủ yếu sau giữa số cuối năm và số đầu
năm:
- Xem xét sự biến động của tổng tài sản cũng như từng loại tài sản cả số tương
đối lẫn tuyệt đối. Qua đó thấy được sự biến động của quy mô kinh doanh và năng lực
kinh doanh của doanh nghiệp.
- Xem xét sự biến động về cơ cấu vốn kinh doanh. Từ đó có thể đánh giá được
tính hợp lý trong cơ cấu vốn và sự tác động của cơ cấu đó đến quá trình hoạt động sản
xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
- Xem xét sự biến động về cơ cấu nguồn vốn cả về số tuyệt đối lẫn số tương đối
để đánh giá khái quát mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp. Nếu nguồn
vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn và có xu hướng tăng, điều đó cho thấy khả năng tự
chủ về mặt tài cao, mức độ phụ thuộc về mặt tài chính đối với các chủ nợ thấp và
ngược lại.
- Xem xét mối quan hệ cân đối giữa các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán: sự
cân đối giữa nguồn tài trợ ngắn hạn so với tài sản dài hạn; giữa nguồn tài trợ dài hạn so
với tài sản dài hạn. Từ đó, đánh giá xem xét doanh nghiệp đã đảm bảo được nguyên
tắc cân bằng về tài chính chưa.
- Xem xét nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cũng là một trong những chỉ tiêu
quan tâm hàng đầu của các nhà quản trị. Doanh nghiệp cần tuân thủ theo các nguyên
tắc cân bằng tài chính. Với doanh nghiệp Lạc Hồng hoạt động trong lĩnh vực kinh
doanh đặc thù chủ yếu tiếp cận với nguồn vốn lưu động thì cần quan tâm trên hết tới
nhu cầu vốn lưu động thường xuyên này.
Nguồn vốn thường xuyên = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu
Nguồn VLĐ thường xuyên = Nguồn vốn thường xuyên – Tài sản dài hạn
Nếu chỉ dừng lại ở mức đọc hiểu nội dung, ta chưa có được nhiều thông tin.
Muốn có nhiều thông tin hoặc đánh giá sâu sắc hơn tình hình tài chính của doanh
nghiệp ta cần đưa bảng cân đối kế toán vào phân tích cùng với bảng báo cáo kết quả
kinh doanh. [1]
1.3.2. Phân tích tình hình tài chính thông qua báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tình hình thu nhập, chi phí và lợi nhuận
của doanh nghiệp qua một thời kì nào đó. Thời kì báo cáo được chọn thường là năm,
quý hoặc tháng. Do đó đặc điểm của báo cáo kết quá kinh doanh là cung cấp dữ liệu

23. 13
thời kỳ về tình hình doanh thu, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp. Khi phân tích
báo cáo kết quả kinh doanh cần chú ý vấn đề cơ bản sau:
Xem xét sự biến động của từng chỉ tiêu phần lãi lỗ giữa kỳ này với kỳ trước
thông qua việc so sánh về số tuyệt đối cũng như số tương đối. Đặc biệt chú ý đến
doanh thu thuần, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế,… đồng thời xem xét lợi
nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng hay giảm do nhân tố nào.
Doanh nghiệp có kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh mang lại lãi khi lợi
nhuận sau khi loại bỏ tất cả các khoản chi phí bao gồm chi phí sản xuất, chi phí quản
lý, chi phí lãi vay, chi phí thuế… cho kết quả dương (lớn hơn 0).
Ngược lại, doanh nghiệp có kết quả tính toán âm thì có nghĩa doanh nghiệp bị
thua lỗ trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Từ báo cáo kết quà kinh doanh có thể rút ra được những dữ liệu tài chính sau
đây:
- Tình hình doanh thu của doanh nghiệp trong kỳ, trong đó đáng quan tâm nhất là
doanh thu ròng.
- Tình hình chi phí của doanh nghiệp trong kỳ, trong đó bao gồm giá vốn hàng
bán, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp.
- Tình hình thu nhập của doanh nghiệp trong kỳ đó bao gồm thu nhập từ hoạt
động sản xuất kinh doanh từ hoạt động tài chính và các hoạt động bất thường khác.
Cũng như việc phân tích Bảng cân đối kế toán, nếu chỉ dừng lại ở mức đọc hiểu
nội dung, ta chưa có được nhiều thông tin. Muốn có nhiều thông tin hoặc đánh giá sâu
sắc hơn tình hình tài chính của doanh nghiệp ta cần đưa báo cáo kết quả kinh doanh
vào phân tích. [1]
1.3.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Dựa vào số liệu báo cáo lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp, các nhà phân tích
có thể thấy rõ quá trình lưu chuyển tiền trong doanh nghiệp từ hoạt động kinh doanh,
hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. Báo cáo nêu chi tiết các lý do tại sao lượng
tiền (và những khoản tương đương tiền) thay đổi trong kỳ kế toán.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho biết doanh nghiệp có bao nhiêu tiền vào đầu kỳ
và còn lại bao nhiêu vào cuối kỳ. Kế tiếp, nó mô tả Công ty đã thu và chi bao nhiêu
tiền trong một khoảng thời gian cụ thể. Việc sử dụng tiền được ghi thành số âm, và
nguồn tiền được ghi thành số dương. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ rất hữu ích
cho việc đánh giá tài chính vì nó cho biết liệu doanh nghiệp có khả năng chuyển các
khoản phải thu thành tiền không - và về cơ bản, khả năng đó tạo điều kiện cho doanh
nghiệp thanh toán các khoản nợ.
Thang Long University Library

24. 14
Báo cáo này phản ánh ba loại hoạt động ảnh hưởng đến tiền tệ. Tiền tệ có thể
tăng hoặc giảm vì: (1) hoạt động kinh doanh, (2) mua hoặc bán tài sản, hay còn gọi là
đầu tư, hoặc (3) thay đổi các khoản nợ, nhập kho hoặc các hoạt động tài chính khác.
Để phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, các nhà phân tích có thể tính toán và
đánh giá dựa vào các tỷ số: tỷ số lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh trên vốn chủ
sở hữu và tỷ số lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu thuần. Hai tỷ
số đặc trưng sẽ đánh giá cụ thể về tình hình sử dụng tiền tệ của doanh nghiệp.
1.3.4. Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp
Phân tích tình hình tạo vốn và diễn biến sử dụng vốn cho phép đánh giá một
cách khái quát những thay đổi của nguồn vốn và tình hình sử dụng vốn của doanh
nghiệp trong một thời kỳ nhất định giữa hai thời điểm lập bảng cân đối kế toán, từ đó
định hướng cho việc huy động vốn và sử dụng vốn ở các kỳ tiếp theo.
Mục đích của việc phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn là tìm hiểu nguồn
gốc vốn từ đâu, sử dụng vốn như thế nào và đánh giá việc sử dụng vốn đã hợp lý hay
chưa.
Việc phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp được thực
hiện theo trình tự tổng thể. Các nhà phân tích cần tổng hợp sự thay đổi của các khoản
mục trên bảng cân đối kế toán trước tiên để tiến hành so sánh và tìm ra chênh lệch, đưa
kết quả vừa tổng hợp vào bảng phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn dựa trên
nguyên tắc tổng hợp. Cột tiền của phần sử dụng vốn phản ánh số liệu của việc tăng tài
sản, giảm nguồn vốn. Cột tiền của phần tạo nguồn vốn phản ánh số liệu của việc giảm
tài sản, tăng nguồn vốn. Từ đó đưa ra những phân tích, đánh giá tổng quát và làm rõ
tính hiệu quả, hợp lý trong việc tổ chức sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Từ kết quả về việc phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn, các nhà quản lý tài
chính có thể đưa ra các giải pháp hữu hiệu để nhằm khai thác và nâng cao hiệu quả sử
dụng các nguồn vốn hiện có của doanh nghiệp. Mặt khác, thông tin về diễn biến nguồn
vốn và sử dụng vốn còn rất hữu ích cho các nhà đầu tư để họ có thể biết doanh nghiệp
đã làm gì với số vốn của họ.
1.3.5. Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc trưng của doanh nghiệp
1.3.5.1. Nhóm các chỉ tiêu về khả năng thanh toán
- Khả năng thanh toán ngắn hạn =
Tổng TSNH
Tổng nợ ngắn hạn
Giá trị tài sản lưu động bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn, khoản phải thu và
tồn kho. Nợ ngắn hạn bao gồm khoản phải trả người bán , nợ ngắn hạn ngân hàng, nợ
dài hạn đến hạn trả và các khoản chi phí phải trả ngắn hạn khác.Tỷ số khả năng thanh

25. 15
toán ngắn hạn cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của doanh nghiệp có bao nhiêu
đồng tài sản lưu động có thể được dung để thanh toán.
- Khả năng thanh toán nhanh =
Tổng TSNH - Hàng tồn kh
ổ nợ ngắn hạn
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của
doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản lưu động có thể được dung để thanh toán. Ở
đây chúng ta không tính hàng tồn kho vào giá trị tài sản lưu động bới trên thực tế hàng
tồn kho kém thanh khoản hơn vì phải mất thời gian và chi phí tiêu thụ mới có thể
chuyển thành tiền.
- Khả năng thanh toán tức thời =
Hệ số khả năng thanh toán tức thời cho biết doanh nghiệp có bao nhiêu đồng
vốn bằng tiền và các khoản tương đương tiền để thanh toán ngay cho một đồng nợ
ngắn hạn. Hệ số khả năng thanh toán tức thời phản ánh tỷ lệ giữa tổng số tiền và các
khoản tương đương tiền với tổng số nợ ngắn hạn. Trong số các loại tài sản ngắn hạn có
Tiền và các khoản tương đương tiền (các khoản đầu tư ngắn hạn không quá 3 tháng, có
khả năng chuyển đổi dễ dàng thành một lượng tiền xác định và không có nhiều rủi ro
trong chuyển đổi thành tiền) được gọi là loại tài sản có thể sử dụng ngay để thanh toán
các khoản nợ tức thời. Chỉ tiêu này càng lớn hơn 1 thì khả năng thanh toán tức thời của
doanh nghiệp càng cao. Tuy nhiên, các nhà quản trị doanh nghiệp cần lưu ý nếu hệ số
này quá cao thì cũng không tốt vì như vậy có nghĩa là doanh nghiệp đang duy trì lượng
vốn bằng tiền quá lớn. Điều này là không nên với các doanh nghiệp đặc biệt là các
doanh nghiệp sản xuất thương mại. Lượng vốn bằng tiền quá lớn sẽ làm giảm tốc độ
luân chuyển vốn dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp.
1.3.5.2. Nhóm các chỉ tiêu về khả năng quản lý tài sản
Ngoài việc xem xét cơ cấu nguồn vốn cùng với xem xét hệ số nợ đặc trưng,
phân tích về cơ cấu vốn chủ sở hữu cũng cần được quan tâm. Điều này thể hiện khả
năng tự tài trợ về mặt tài chính của doanh nghiệp cũng như mức độ tự chủ, chủ động
trong kinh doanh. Hệ số vốn chủ sở hữu càng cao thì khả năng độc lập về mặt tài chính
của doanh nghiệp càng lớn, an toàn hơn với chính các nhà quản trị doanh nghiệp.
Các hệ số hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp có tác dụng đo lường năng lực
quản lý và sử dụng số vốn hiện có của doanh nghiệp. Thông thường, các hệ số hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp được dùng để phân tích đánh giá là:
Tiền và các khoản tương đương tiền
Tổng nợ ngắn hạn
hạn
Thang Long University Library

26. 16
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =
Doanh thu thuần
Tổng TS
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản cho biết 1 đồng giá trị của tài sản đem lại bao
nhiêu đồng doanh thu thuần. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ các tài sản vận động
nhanh, góp phần tăng doanh thu và là điều kiện để nâng cao lợi nhuận của doanh
nghiệp. Ngược lại nếu chỉ tiêu này thấp, chứng tỏ các tài sản vận động chậm, có thể
hàng tồn kho, dở dang nhiều, có thể tài sản cố định chưa hoạt động hết công suất làm
cho doanh thu doanh nghiệp giảm.
- Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn =
Doanh thu thuần
Tổng giá trị TS
Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn cho biết 1 đồng giá trị của tài sản sản dài hạn
tham gia vào quá trình sản xuất đem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Hiệu suất
càng cao chứng tỏ chất lượng công tác quản lý và sử dụng tài sản dài hạn ở doanh
nghiệp càng tiến bộ và ngược lại.
- Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn =
Doanh thu thuần
Tổng giá trị TSNH
Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động cho biết 1 đồng tài sản lưu động có thể tạo ra
bao nhiêu đồng doanh thu, cũng giống như hiệu suất sử dụng tài sản cố định, hiệu suất
này càng cao càng tốt.
- Số vòng quay khoản phải thu =
Doanh thu thuần
Phải thu khách hàng
Khoản tiền phải thu từ khách hàng là số tiền mà khách hàng hiện tại vẫn còn
chiếm dụng của doanh nghiệp. Chỉ đến khi khách hàng thanh toán bằng tiền cho khoản
phải thu này thì coi như lượng vốn mà doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng mới
không còn nữa. Số vòng quay khoản phải thu phản ánh tốc độ thu hồi nợ của doanh
nghiệp. Hệ số này càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi nợ của doanh nghiệp càng nhanh,
khả năng chuyển đổi các khoản nợ phải thu sang tiền mặt cao, điều này giúp cho
doanh nghiệp nâng cao luồng tiền mặt, tạo ra sự chủ động trong việc tài trợ nguồn vốn
lưu động trong sản xuất. Ngược lại, nếu hệ số này càng thấp thì số tiền của doanh
nghiệp bị chiếm dụng ngày càng nhiều, lượng tiền mặt sẽ ngày càng giảm, làm giảm
sự chủ động của doanh nghiệp trong việc tài trợ nguồn vốn lưu động trong sản xuất và
có thể doanh nghiệp sẽ phải đi vay ngân hàng để tài trợ thêm cho nguồn vốn lưu động
này.

27. 17
- Thời gian thu nợ trung bình =
365
ố ò ả ả
Thời gian thu nợ trung bình cho biết bình quân doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày
cho khoản phải thu khách hàng.
- Số vòng quay hàng tồn kho =
Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho thường được so sánh qua các năm để đánh giá năng lực
quản trị hàng tồn kho là tốt hay xấu qua từng năm. Hệ số này lớn cho thấy tốc độ quay
vòng của hàng hóa trong kho là nhanh và ngược lại, nếu hệ số này nhỏ thì tốc độ quay
vòng hàng tồn kho thấp. Cần lưu ý, hàng tồn kho mang đậm tính chất ngành nghề kinh
doanh nên không phải cứ mức tồn kho thấp là tốt, mức tồn kho cao là xấu.
- Thời gian luân chuyển kho trung bình =
365
Vòng quay hàng tồn kho
Thời gian luân chuyển kho trung bình cho biết bình quân tồn kho của doanh
nghiệp hết bao nhiêu ngày. Hệ số này là một thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả
hoạt động của doanh nghiệp.
- Thời gian trả chậm trung bình
- Thời gian quay vòng tiền
1.3.5.3. Nhóm các chỉ tiêu về khả năng quản lý nợ
 Tỷ số nợ/Tổng tài sản =
Tổng nợ
Tổng tài sản
Tỷ số nợ phản ánh mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp. Về ý nghĩa, tỷ số này
cho biết mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp và nợ chiếm bao
nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn (do nguồn vốn bằng tài sản). Thông thường các
chủ nợ muốn hệ số nợ trên tổng tài sản giữ ở mức vừa phải vì tỷ số này càng thấp thì
khoản nợ càng được đảm bảo. Hệ số này cao thể hiện sự bất lợi dối với các chủ nợ
nhưng lại có lợi cho chủ sở hữu nếu đồng vốn được sủ dụng có khả năng sinh lợi cao.
- Tỷ số nợ/VCSH =
Tổng nợ
Tổng VCSH
Tỷ số nợ/VCSH phản ánh quy mô tài chính của công ty. Nó cho ta biết về tỷ lệ
giữ 2 nguồn vốn cơ bản là vốn chủ sở hữu và vốn nợ mà doanh nghiệp sử dụng để chi
trả cho hoạt động của mình. Hai nguồn vốn này có những đặc tính riêng biệt và mối
quan hệ giữ chúng được sử dụng rộng rãi để đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp.
Hệ số này cũng phụ thuộc nhiều vào ngành, lĩnh vực mà công ty hoạt động. Về nguyên
tắc hệ số này càng nhỏ có nghĩa nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản hay
Thang Long University Library

28. 18
tổng nguồn vốn thì doanh nghiệp ít gặp khó khăn trong tài chính. Ngược lại, tỷ lệ này
càng lớn thì khả năng gặp khó khăn trong việc trả nợ hoặc phá sản của doanh nghiệp
càng lớn. Các chủ nợ hay ngân hàng cũng thường xem xét đánh giá kỹ tỷ lệ nợ (và một
số chỉ số tài chính khác) để quyết định có cho doanh nghiệp vay hay không.
- Tỷ số khả năng trả lãi =
EB T
Chi phí lãi vay
Tỷ số khả năng trả lãi cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi như
thế nào. Nếu công ty quá yếu về mặt này, các chủ nợ có thể đi đến gây sức ép lên công
ty, thậm chí dẫn tới phá sản công ty. Tỷ số khả năng trả lãi được tính bằng tỷ số giữa
lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) trên lãi vay. Việc tìm xem một công ty có thể
thực hiện trả lãi đến mức độ nào cũng rất quan trọng. Rõ ràng, khả năng thanh toán lãi
vay càng cao thì khả năng thanh toán lãi của doanh nghiệp cho các chủ nợ của mình
càng lớn. Khả năng thanh toán lãi vay thấp cho thấy một tình trạng nguy hiểm, suy
giảm trong hoạt động kinh tế có thể làm giảm lãi trước thuế và lãi vay xuống dưới mức
nợ lãi mà công ty phải trả, do đó dẫn tới mất khả năng thanh toán và vỡ nợ. Tuy nhiên
rủi ro này được hạn chế bởi thực tế lãi trước thuế và lãi vay không phải là nguồn duy
nhất để thanh toán lãi. Các doanh nghiệp cũng có thể tạo ra nguồn tiền mặt từ khấu
hao và có thể sử dụng nguồn vốn đó để trả nợ lãi. Những gì mà một doanh nghiệp cần
phải đạt tới là tạo ra một độ an toàn hợp lý, bảo đảm khả năng thanh toán cho các chủ
nợ của mình.
1.3.5.4. Nhóm các chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời là thước đo đánh giá hiệu quả của hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp, là kết quả tổng hợp của hàng loạt biện pháp và
quyết định quản lý của doanh nghiệp. Hệ số sinh lời bao gồm các chỉ tiêu chủ yếu sau:
- Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) =
Lợi nhuận ròng
Doanh thu thuần
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu
nhằm cho biết một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tỷ số này
phục thuộc rất nhiều vào đặc điểm ngành kinh doanh . Do đó khi tiến hành đánh giá,
cần so sánh với bình quân ngành hoặc so sánh với các doanh nghiệp tương tự cùng
ngành.
- Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) =
Lợi nhuận ròng
Giá trị tổng tài sản
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản cho biết khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản
của công ty. Cũng như tỷ suất sinh lời trên doanh thu, ROA phụ thuộc rất nhiều vào

29. 19
kết quả kinh doanh trong kỳ và đặc điểm ngành sản xuất kinh doanh. Do đó, để đánh
giá chính xác cần phải so sánh với bình quân ngành hoặc với doanh nghiệp tương tự
cùng ngành.
- Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ cổ phần (ROE) =
Lợi nhuận ròng
Giá trị vốn cổ phần
Đứng trên góc độ cổ đông, tỷ suất quan trọng nhất chính là ROE. Tỷ suất này
được thiết kế để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn cổ phần phổ thông.
Cũng như ROA, ROE phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ,
quy mô và mức độ rủi ro của doanh nghiệp. Do đó, để đánh giá chính xác cần phải so
sánh với bình quân ngành hoặc với doanh nghiệp tương tự cùng ngành.
1.3.5.5. Phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu tài chính thông qua phương trình
Dupont
Phương trình Dupont là phương pháp tách tỷ suất lợi nhuận thành những hệ số để
xác định bôj phận nào chịu trách nhiệm của hiệu năng doanh nghiệp. Điều này cho
phép phân tích sự ảnh hưởng của các nhân tố với chỉ tiêu tổng hợp.
 ROA = x
Như vậy, ROA bị ảnh hưởng bởi 2 yếu tố là ROS và hiệu suất sử dụng tổng tài
sản. Đây là phương trình Dupont cơ bản. Từ mô hình chi tiết ở trên có thể thấy được
các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của tài sản như sau:
Thứ nhất là tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) bị ảnh hưởng chủ yếu bới hai
yếu tố là doanh thu và chi phí, nếu doanh thu cao chi phí thấp thì sức sinh lời trên
doanh thu cao và ngược lại. Tuy nhiên trong thực tế khi doanh thu tăng thì chi phí
cũng tăng. Chính vì vậy, để tăng được tỷ suất này doanh nghiệp cần nghiên cứu kỹ
những yếu tố cấu thành nên tổng chi phí để có biện pháp điều chỉnh phù hợp
Thứ hai là hiệu suất sư dụng tổng tài sản càng cao chứng tỏ sức sản xuất của các
tài sản càng nhanh. Nếu doanh thu thuần lớn và tổng tài sản bình quân nhỏ thì hiệu
suất càng lớn. Tuy nhiên trên thực tế thì hai chỉ tiêu này thường có mỗi quan hệ cùng
chiều, khi tổng tài sản bình quân tăng thì doanh thu thuần cũng tăng ví dụ như khi
doanh nghiệp nới lỏng chính sách tín dụng thương mại để thu hút khách hàng tăng
doanh thu, dẫn đến khoản phải thu khách hàng tăng, hàng tồn kho cũng tăng lên. Trên
cơ sở đó, nếu doanh nghiệp nếu doanh nghiệp muốn tăng hiệu suất sử dụng tài sản thì
phần tích các yếu tố liên quan, phát hiện những mặt tích cực và tiêu cực của các yếu tố
đó để có biện pháp thích hợp.
Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu thuần
Doanh thu thuần
Tổng tài sản
Thang Long University Library

30. 20
Ngoài ra còn có phương trình Dupont mở rộng, phân tích dựa trên chỉ tiêu ROE
như sau:
 ROE = x x
Theo phương trình trên ROE chịu ảnh hưởng của 3 nhân tố là ROS, hiệu suất sử
dụng tổng tài sản và hệ số sử dụng vốn chủ sở hữu. Từ đó đưa ra các giải pháp nhằm
nâng cao hiệu quả của từng nhân tố góp phần đẩy nhanh tỷ suất sinh lời trên vốn chủ
sở hữu.
Trên cơ sở nhận biết ba yếu tố trên, doanh nghiệp có thể áp dụng một số biện
pháp làm tăng ROE như tác động tới cơ cấu tài chính thông qua điều chỉnh tỷ lệ nợ
vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động.
Phân tích báo cáo tài chính bằng mô hình Dupont có ý nghĩa lớn đối với quản trị
doanh nghiệp thể hiện ở chỗ có thể đánh giá đầy đủ và khách quan các nhân tố tác
động đến hiệu quả sản xuất kinh doanh từ đó tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản
lý của doanh nghiệp. Dựa vào những lý thuyết trên, ta có thể đề ra được hệ thống các
biện pháp một cách tỉ mỉ và xác thực để quá trình cải tiến tổ chức quản lý doanh
nghiệp, góp phần không ngừng trong việc nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của
tổ chức trong tương lai.
1.3.5.6. Đòn bẩy tài chính
Đòn bẩy tài chính là khái niệm chỉ mức độ nợ trong cơ cấu nguồn vốn kinh
doanh của công ty. Hệ số đòn bẩy tài chính xác định mức độ thành công của công ty
khi sử dụng nguồn vốn bên ngoài tăng hiệu quả số vốn tự có đang được sử dụng để tạo
ra lợi nhuận.
Nếu như độ bẩy hoạt động liên quan đến việc sử dụng chi phí cố định trong hoạt
động của doanh nghiệp thì đòn bẩy tài chính lại liên quan đến việc sử dụng các nguồn
tài trợ có chi phí cố định (vốn vay, vốn cổ phần, trái phiếu).
Doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính với hi vọng là sẽ gia tăng được lợi
nhuận cho cổ đông thường. Nếu sử dụng phù hợp, công ty có thể sử dụng các nguồn
vốn có chi phí cố định, bằng cách phát hành trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi, để tạo ra lợi
nhuận lớn hơn chi phí trả cho việc huy động vốn có lợi tức cố định. Phần lợi nhuận
còn lại sẽ thuộc về cổ đông thường. Điều này được thể hiện rõ hơn khi phân tích mối
quan hệ giữa lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) và lợi nhuận trên cổ phần (EPS).
Khi doanh nghiệp đã sử dụng nợ vay tức là doanh nghiệp đã sử dụng đòn bẩy tài
chính và lãi vay là một khoản chi phí tài chính cố định, khi đó một sự thay đổi nhỏ của
EB T cũng gây ra tác động làm thay đổi với một tỉ lệ lớn hơn về tỷ suất lợi nhuận vốn
Lợi nhuận sau thuế
Doanh thu thuần
Doanh thu thuần
Tổng tài sản
Tổng tài sản
VCSH

31. 21
chủ sở hữu (hay thu nhập trên một cổ phần EPS đối với công ty cổ phần). Như vậy, đối
với doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính thì tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu nhạy
cảm hơn trước sự biến động của EBIT.
Để đánh giá mức độ tác động của đòn bẩy tài chính đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ
sở hữu (EPS), người ta sử dụng thước đo được gọi là mức độ tác động của đòn bẩy tài
chính hay độ bẩy tài chính (DFL). Độ bẩy tài chính là tỷ lệ thay đổi của tỷ suất lợi
nhuận vốn chủ sở hữu (EPS) phát sinh do sự thay đổi của lợi nhuận trước thuế và lãi
vay và được xác định theo công thức sau:
D L =
thay đổi trong EPS
thay đổi trong EB T
Công thức rút gọn:
DFL =
Trong đó: là chi phí lãi vay, T thuế suất thuế TNDN phải nộp, PD là cổ tức trả
cho cổ phiếu ưu đãi.
DFL là tỷ số đòn bẩy cho thấy ảnh hưởng của một khoản nợ vay xác định đối với
thu nhập trên mỗi cổ phần của công ty. Đòn bẩy tài chính liên quan đến việc sử dụng
chi phí cố định để tài trợ cho công ty và bao gồm cả những chi phí tăng thêm trước
thuế và lãi vay. Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, một mức độ đòn bẩy tài
chính cao hơn đồng nghĩa là sự dao động trong EPS cũng tăng tương ứng. DFL phản
ánh khi EB T tăng lên hay giảm đi 1% thì tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu sẽ tăng lên
hay giảm đi bao nhiêu phần trăm.
1.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính có ý nghĩa quan trọng với nhiều đối tượng khác nhau, ảnh
hưởng đến các quyết định khác nhau về đầu tư, tài trợ, cấp vốn... Tuy nhiên, phân tích
tài chính chỉ thực sự phát huy tác dụng khi nó phản ánh một cách trung thực tình trạng
tài chính doanh nghiệp, vị thế của doanh nghiệp so với các doanh nghiệp khác trong
ngành. Nhiều nhân tố ảnh hưởng tác động đến việc phân tích tài chính doanh nghiệp
bao gồm cả các nhân tố mang tính khách quan và chủ quan.
1.4.1. Nhân tố khách quan
Các nhân tố khách quan là các yếu tố bên ngoài có tác động đến phân tích tình
hình tài chính doanh nghiệp như: chế độ chính trị xã hội, tốc độ tăng trưởng kinh tế
của nền kinh tế, tiến bộ công nghệ khoa học kỹ thuật, chính sách tài chính tiền tệ,
Thang Long University Library

32. 22
chính sách thuế khoá của các cơ quan Nhà nước, các thông tin về ngành kinh tế của
doanh nghiệp, hay là các thông tin pháp lý đối với doanh nghiệp… Cụ thể là:
- Chất lượng thông tin sử dụng: đây là yếu tố quan trong quyết định chất lượng
phân tích tài chính, bởi một khi không sử dụng thông tin không chính xác, không phù
hợp thì kết quả phân tích tài chính đem lại không có ý nghĩa gì. Vì vậy, có thể nói
thông tin sử dụng trong phân tích tài chính là nền tảng của phân tích tài chính. Tình
hình nền kinh tế trong và ngoài nước không ngừng biến động, tác động hàng ngày đến
điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp. Hơn nữa, tiền lại có giá trị thời gian. Do đó
tính kịp thời và chính xác làm nên chất lượng thông tin.
- Các thông tin chung: thông tin chung là những thông tin về tình hình kinh tế
chính trị, môi trường pháp lý, kinh tế có liên quan đến cơ hội kinh tế, cơ hội đầu tư, cơ
hội về kỹ thuật công nghệ... Sự suy thoái hoặc tăng trưởng của nền kinh tế có tác động
mạnh mẽ đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Những thông tin về các cuộc thăm
dò thị trường, triển vọng phát triển trong sản xuất, kinh doanh và dịch vụ thương mại...
ảnh hưởng lớn đến chiến lược và sách lược kinh doanh trong từng thời kỳ.
- Các thông tin theo ngành kinh tế: thông tin theo ngành kinh tế là những thông
tin mà kết quả hoạt động của doanh nghiệp mang tính chất của ngành kinh tế như đặc
điểm của ngành kinh tế liên quan đến thực thể của sản phẩm, tiến trình kỹ thuật cần
tiến hành, cơ cấu sản xuất có tác động đến khả năng sinh lời, vòng quay vốn, nhịp độ
phát triển của các chu kỳ kinh tế, độ lớn của thị trường và triển vọng phát triển...
1.4.2. Nhân tố chủ quan
Bên cạnh các nhân tố khách quan được nêu trên tác động đến phân tích tình hình
tài chính của doanh nghiệp, các nhân tố cũng có tác động không nhỏ là các nhân tố chủ
quan. Các nhân tố chủ quan là các yếu tố bên trong thuộc về tổ chức doanh nghiệp.
- Các thông tin của bản thân doanh nghiệp: thông tin về bản thân doanh nghiệp là
những thông tin về chiến lược, sách lược kinh doanh của doanh nghiệp trong từng thời
kỳ, thông tin về tình hình và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, tình hình tạo lập,
phân phối và sử dụng vốn, tình hình và khả năng thanh toán... Những thông tin này
được thể hiện qua những giải trình của các nhà quản lý, qua Báo cáo tài chính, báo cáo
kế toán quản trị, báo cáo thống kê, hạch toán nghiệp vụ…
- Số liệu sử dụng để phân tích tài chính: số liệu dùng để phân tích, đánh giá và
đưa ra kết luận về tình hình tài chính của doanh nghiệp là một yếu tố vô cùng quan
trọng. Việc doanh nghiệp cung cấp số liệu một cách chính xác và trung thực giúp ích
cho việc phân tích tình hình tài chính khách quan và đúng đắn. Số liệu trung thực sẽ
giúp cho các kết quả được nhận định thực tế chính xác, đưa ra những đánh giá chuẩn

33. 23
xác về năng lực của chính doanh nghiệp, về vị thế của doanh nghiệp so với ngành nói
riêng và trong thị trường kinh tế cạnh tranh nói chung. Đôi khi trong thực tế để có thể
đạt được mục đích kinh tế như việc vay vốn ngân hàng, xin trợ cấp kinh tế hay tìm
nguồn đầu tư tài trợ, doanh nghiệp có những chính sách làm sai lệch số liệu tài chính
để đáp ứng yêu cầu đòi hỏi của bên cung cấp. Điều đó cũng là một nhân tố chủ quan
tác động đến phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp.
- Trình độ cán bộ phân tích tài chính: từ các thông tin thu thập được, cán bộ phải
tính toán các chỉ tiêu, thiết lập bảng biểu. Có được thông tin chính xác nhưng tập hợp
và xử lý thông tin đó như thế nào để đưa lại bản phân tích có chất lượng cao lại là điều
không đơn giản. Mỗi cán bộ có những nhìn nhận đánh giá khác nhau. Cán bộ phân tích
của chính doanh nghiệp và cán bộ phân tích tài chính của các cơ quan Nhà nước hay
doanh nghiệp bên ngoài là khác nhau cũng ảnh hưởng không nhỏ.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Chương 1 của Khóa luận đã nêu lên cơ sở lý luận phân tích tình hình tài chính
của doanh nghiêp. Chương 1 đã khái quát các khái niệm cơ bản đồng thời nêu lên quy
trình thực hiện và phương pháp phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp. Cùng
với đó, các bảng báo cáo và tài liệu tài chính cần sử dụng cho việc phân tích tình hình
tài chính cũng được thể hiện cụ thể trong phần nội dung phân tích của chương 1.
Nghiên cứu sâu hơn về bản chất của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp,
ta sẽ cụ thể hóa bằng việc phân tích thực tế tình hình tài chính của công ty Cổ phần Tư
vấn Đầu tư và Xây dựng công trình 1 trong chương 2 của Khóa luận.
Thang Long University Library

34. 24
CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
TƯ VẤN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH 1
2.1. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công
trình 1
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty phần Tư vấn Đầu tư và Xây
dựng công trình 1
Tên công ty: Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công trình 1.
Công ty được thành lập từ năm 1955 với tên gọi là Công ty kiến trúc I, trực thuộc
liên hiệp đường sắt Việt Nam. Đến năm 1985 đổi tên thành Công ty xây dựng công
trình I do mở rộng thêm một số hoạt động kinh doanh khác, nhưng tính chất vẫn là một
doanh nghiệp nhà nước. Đến năm 2003, công ty bắt đầu tiến hành cổ phần hoá, và đến
năm 2005 chính thức chuyển đổi từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần, theo
quyết định số 3746/QĐ – BGTVT ngày 07 tháng 12 năm 2004 của Bộ Giao Thông
Vận Tải.
Theo quy định của pháp luật công ty thuộc vào loại hình doanh nghiệp vừa và
nhỏ. Danh sách cổ đông sáng lập gồm có: Tổng công ty đường sắt Việt Nam nắm giữ
32.400 cổ phần chiếm 37.7% cổ phần và 148 cổ đông khác nắm giữ 53540 cổ phần
chiếm 62.3% cổ phần. Người trực tiếp quản lý phần góp vốn của Tổng công ty ĐSVN
là: Hoàng Minh Trung, đồng thời là Chủ tịch Hội đồng Quản trị kiêm Giám đốc công
ty.
Công ty có vốn điều lệ là: 5.000.000.000 (Năm tỷ đồng Việt Nam)
Điện thoại: (04) 38517573, 38514924, 38517604, 35181162
Fax: (04) 35189113
Tên giao dịch: CONSULTANCY – INVESTMENT AND CONSTRUCTION
PROJECT JOINT STOCK COMPANY NO 1
Tên viết tắt: CICP1 JSC
Mã số thuế: 01.00104806
Trụ sở chính của Công ty đặt tại: 152 đường Lê Duẩn – Quận Đống Đa – Hà Nội,
ngoài ra Công ty có các Xí nghiệp và đội công trình hạch toán phụ thuộc như sau:
Xí nghiệp Tư vấn Xây dựng Công trình: Thị trấn Yên Viên – Gia Lâm – Hà Nội
Xí nghiệp Xây dựng công trình 203: Phường Phượng Thanh – Quận Long Biên -
Hà Nội
Xí nghiệp Xây dựng công trình 303: Số 28 Nhà Dầu – Khâm Thiên – Đống Đa -
Hà Nội

35. 25
Xí nghiệp Xây dựng công trình số 609: Thị xã Phủ Lý – Tỉnh Hà Nam
Xí nghiệp Xây lắp – Điện nước: Số 617 Nguyễn Văn Cừ - Phường Gia Thụy –
Quận Long Biên - Hà Nội
Khách sạn giao thông: Số 152 Lê Duẩn – Đống Đa – Hà Nội
2.1.2. Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công trình 1
Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công trình 1 được tổ chức và hoạt
động tuân thủ theo luật Doanh nghiệp 2005, các luật khác có liên quan và điều lệ công
ty (bản sửa đổi bổ sung đã được Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua ngày 27
tháng 03 năm 2007).
Sơ đồ 2.1. Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây dựng
công trình 1
( Nguồn: Phòng Hành chính – Nhân sự)
2.1.3. Chức năng nhiệm vụ các phòng ban của Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và
Xây dựng công trình 1
Đại hội cổ đông
Là cơ quan có thẩm quyền cao nhất, quyết định những vấn đề thuộc nhiệm vụ và
quyền hạn theo luật pháp và Điều lệ tổ chức hoạt động của công ty: quyết định các
phương án,nhiệm vụ kinh doanh và đầu tư; tiến hành thảo luận thông qua bổ sung điều
lệ của Công ty; bầu, bãi nhiệm HĐQT, Ban kiểm soát và quyết định của bộ máy công
ty.
Đại hội cổ đông
Phòng Kế
hoạch - Kỹ
thuật
Phòng Vật tư
- Thiết bị
Phòng Tài
chính - Kế
toán
Phòng Hành
chính - Nhân
sự
Các Ban chỉ
huy công
trình
Ban kiểm
soát
Hội đồng quản trị
Ban giám đốc
Thang Long University Library

36. 26
Hội đồng quản trị
Báo cáo trước Đại hội đồng cổ đông tình hình, phương hướng phát triển và kế
hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.
Quyết định cơ cấu tổ chức, bộ máy, quy chế hoạt động của Công ty.
Kiến nghị sửa đổi và bổ sung Điều lệ của Công ty.
Các nhiệm vụ khác do Điều lệ Công ty quy định.
Ban kiếm soát
Đại hội đồng cổ đông bầu ra Ban kiểm soát để kiểm tra giám sát hoạt động của
Ban giám đốc cũng như các phòng ban trong công ty. Chịu trách nhiệm trước Đại hội
đồng cổ đông về nhiệm vụ và quyền hạn của mình. Ban kiểm soát hoạt động độc lập
với HĐQT và Giám đốc.
Ban Giám đốc
Chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị, Hội đồng thành viên về việc thực hiện
các quyền và nhiệm vụ được giao.
Tổ chức thực hiện các quyết định của Hội đồng thành viên, Hội đồng quản trị.
Thực hiện kế hoạch kinh doanh & phương án đầu tư của Công Ty.
Ngoài ra còn phải thực hiện các nhiệm vụ khác & tuân thủ một số nghĩa vụ của
người quản lý Công ty theo Luật pháp quy định.
Phòng Kế hoạch – Kỹ thuật
Thực hiện phân tích và đề xuất tính khả thi của các dự án; tham gia các hoạt động
quản lý kinh doanh của các dự án do Công ty đầu tư.
Tổ chức thực hiện, giám sát kỹ thuật trong quá trình triển khai các dự án, các
chương trình, hoạt động kinh doanh theo kế hoạch Công ty
Xem xét các yêu cầu của khách hàng về thiết lập hồ sơ dự thầu, xem xét các điều
kiện ký kết hợp đồng và thực hiện việc lập hồ sơ dự thầu theo yêu cầu của khách hàng.
Giải quyết các vấn đề kỹ thuật có liên quan đến hợp đồng trong quá trình thi
công. Tìm hiểu và phổ biến thông tin về vật liệu mới, kỹ thuật và công nghệ mới.
Quản lý và giám sát trực tiếp mọi hoạt động và chịu trách nhiệm chung về hiệu
suất công việc của phòng.
Phòng Vật tư – Thiết bị
Đảm bảo cung ứng vật tư, thiết bị và nhân công theo đúng tiến độ và chất lượng
yêu cầu của công trường.
Theo dõi việc tạm ứng, thanh quyết toán của công trình và kiểm soát chi phí
trong quá trình thi công của các hợp đồng.

37. 27
Kiểm soát việc sử dụng vật tư trong quá trình thi công.
Tham mưu cho Tổng Giám đốc về các vấn đề liên quan đến thương lượng và ký
kết Hợp đồng.
Giải quyết các tranh chấp liên quan đến hợp đồng với khách hàng.
Phòng Tài chính– Kế toán
Quản lý tài sản, tiền vốn, hàng hóa, kinh phí và các quỹ, tổng kết thu – chi tài
chính, báo cáo quyết toán, kiểm tra thường xuyên hoạt động kế toán của các bộ phận,
nắm bắt tình hình kinh doanh của C ông ty từ đó lập kế hoạch tài chính và cung cấp
thông tin cho các bộ phận trong và ngoài Công ty.
Chịu trách nhiệm chung về hiệu suất làm việc của Phòng và liên đới chịu trách
nhiệm trước pháp luật về hệ thống tài chính – kế toán tại Công ty.
Phòng Hành chính – Nhân sự
Xác định và xây dựng các tiêu chuẩn chức danh trong Công ty. Xây dựng nội
quy, thể chế, chế độ công tác của các bộ phận trong Công ty.
Xây dựng các định mức lao động, nghiên cứu chế độ tiền lương, tiền thưởng.
Quản lý nhân sự như lập hồ sơ theo hợp đồng lao động, xây dựng quy chế tuyển
dụng, thực hiện chế độ BHXH, BHYT, chế độ phép, thôi việc, kỷ luật… Tổ chức thực
hiện công tác lễ tân, tổ chức hội nghị, liên hoan...
Các Ban chỉ huy công trình
Thay mặt Ban Giám đốc quản lý và giám sát trực tiếp các Công trình được giao
và chịu trách nhiệm trực tiếp với Ban Giám đốc về mọi mặt của Công trình.
Quản lý, điều phối và kiểm tra các hoạt động hằng ngày tại Công trường.
2.1.4. Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh công ty cổ phần số: 0103008411 do phòng
đăng ký kinh doanh - Sở Kế Hoạch và Đầu Tư -Hà Nội cấp ngày 15 tháng 07 năm
2005. Hoạt động kinh doanh chủ yếu của công ty bao gồm: dọn dẹp, tạo mặt bằng xây
dựng (san lấp mặt bằng); kinh doanh dịch vụ nhà khách, nhà nghỉ.
Ngoài ra công ty còn kinh doanh bất động sản với quyền sở hữu hoặc đi thuê; các
dịch vụ về kiến trúc xây dựng (trong phạm vi chứng chỉ hành nghề đã được đăng kí
kinh doanh); xây dựng các công trình giao thông, công điện, dân dụng, thủy lợi.
Công ty tư vấn đầu tư xây dựng bao gồm: quản lý dự án, lập báo cáo đầu tư, lập
dự án đầu tư; lập báo cáo kinh tế - kỹ thuật, thẩm tra thiết kế bản vẽ thi công và tổng
dự toán công trình, lập hồ sơ mời thầu xây dựng, lập báo cáo đánh giá tác động môi
trường, lập định mức và đơn giá xây dựng công trình, kiểm tra sự phù hợp về chất
lượng công trình, kiểm tra chất liệu vật liệu và kiểm định chất lượng công trình.
Thang Long University Library

38. 28
2.1.5. Quy trình hoạt động sản xuất kinh doanh
Để tránh rủi ro đồng thời tăng cường cơ hội tìm kiếm lợi nhuận công ty đã chú
trọng mở rộng các loại hình kinh doanh đặc biệt là trong những năm gần đây, công ty
đã tham gia vào lĩnh vực kinh doanh dịch vụ. Trong các sản phẩm của công ty, sản
phẩm chính vẫn là các công trình xây dựng dân dụng, công nghiệp, hạ tầng, giao
thông. Phương thức để có được các hợp đồng xây dựng của công ty là: đấu thầu ( với
các hợp đồng có giá trị lớn và có mở thầu theo quy định của pháp luật), nhận đặt hàng,
tìm kiếm ký kết các hợp đồng, chỉ định thi công…
Sơ đồ 2.2. Quy trình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cổ phần Tư
vấn Đầu tư và xây dựng công trình 1
( Nguồn: Phòng kế toán)
Bước 1: Ký kết hợp đồng với khách hàng
Sau khi nhận được các hợp đồng mới, công ty tiến hành xét duyệt, kí kết hợp
đồng rồi tiến hành lập kế hoạch chỉ đạo sản xuất với những công trình đó. Trình lên
hội đồng quản trị phê duyệt và chỉnh sửa kế hoạch chỉ đạo sản xuất.
Bước 2: Bộ phận Kế hoạch bàn giao cho các Ban chỉ huy công trình
Với kế hoạch chỉ đạo sản xuất đã được phê duyệt, bộ phận Kế hoạch phổ biến kế
hoạch tới các bộ phận trong công ty, tới các phòng ban và đơn vị trực thuộc, các ban
(bao gồm các xí nghiệp xây dựng và các ban chỉ huy công trình– đã trình bầy ở trên).
Thu nhận ý kiến phản hồi từ các đơn vị thành viên (nếu có).
Bước 3: Các đơn vị tiến hành thực hiện công việc được giao
Trên cơ sở kế hoạch được bàn giao, các đơn vị tiến hành thực hiện công việc và
phải bảo đảm công trình được hoàn thành đúng chất lượng và tiến độ. Việc này sẽ
được bộ Kỹ thuật giám sát chặt chẽ.
Bước 4: Bộ phận Kỹ thuật nghiệm thu chất lượng và khối lượng công trình
Ký kết
hợp đồng
với khách
hàng
Bộ phận
Kế hoạch
bàn giao
cho các
Ban chỉ
huy công
trình
Các đơn
vị tiến
hành thực
hiện công
việc được
giao
Bộ phận
Kỹ thuật
nghiệm
thu chất
lượng và
khối
lượng
công trình
Thực hiện
quyết
toán, bàn
giao công
trình và
thanh lý
hợp đồng
với chủ
đầu tư

39. 29
Bước này gồm 3 công đoạn:
Nghiệm thu công việc xây dựng: Đối chiếu và so sánh những kết quả kiểm tra nêu
trên với thiết kế được duyệt, quy chuẩn và tiêu chuẩn xây dựng, chỉ dẫn kỹ thuật của
nhà sản xuất. Sau đó đánh giá kết quả công việc, đánh giá chất lượng đối với từng
công việc xây dựng; lập bản vẽ hoàn công công việc. Cho phép chuyển công việc tiếp
theo khi công việc trước đủ điều kiện nghiệm thu.
Nghiệm thu hoàn thành giai đọan xây lắp: Thực hiện khi kết thúc các giai đoạn
xây lắp nhằm đánh giá kết quả và chất lượng của từng giai đoạn xây lắp, trước khi Chủ
đầu tư cho phép chuyển sang thi công giai đọan xây lắp tiếp theo.
Nghiệm thu hoàn thành công trình, hoặc hạng mục công trình để đưa vào sử
dụng: Thực hiện khi kết thúc việc xây dựng để đánh giá chất lượng công trình và toàn
bộ kết quả xây lắp trước khi đưa công trình hoặc hạng mục công trình vào sử dụng.
Bước 5: Thực hiện quyết toán, bàn giao công trình và thanh lý hợp đồng với
chủ đầu tư
Thuận theo hợp đồng được ký kết giữa khách hàng và công ty, công ty có trách
nhiệm bàn giao công trình đúng thời điểm và khách hàng có nghĩa vụ thanh toán đầy
đủ cho bên công ty. Những ưu đãi và chính sách đặc biệt mà công ty dành cho khách
hàng cũng đồng thời được thực hiện tại thời điểm này để giữ chân khách hàng trung
thành và thu hút khách hàng mới cho công ty.
2.2. Phân tích tình hình tài chính Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây dựng
công trình 1
Khi đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của bất kỳ một doanh
nghiệp nào thì thông tin chủ yếu và phổ biến nhất đó là các báo cáo tài chính như:
Bảng cân đối kế toán, Bảng báo cáo kết quả kinh doanh... của công ty. Dựa vào những
tài liệu này, ta có thể khái quát được cụ thể cơ cấu về tài sản, nguồn vốn, các tỷ số tài
chính đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh.
2.2.1. Phân tích Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính chủ yếu phản ánh tổng quát tình
hình tài sản của doanh nghiệp theo giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản tại một
thời điểm nhất định (cuối quý, cuối năm). Thông thường đối với nhiều doanh nghiệp
nói chung và đối với Công ty cổ phần Tư vấn Đầu tư và xây dựng công trình 1 nói
riêng thì kỳ kế toán của công ty bắt đầu từ ngày 01 tháng 01 và kết thúc vào ngày 31
tháng 12 của năm dương lịch.
Thang Long University Library