Manajemen Keuangan 1

1. TUGAS INDIVIDU UTS
MAKALAH
MANAJEMEN KEUANGAN I
“Disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah manajemen keuangan I dengan
dosen pengampu Ade Fauji, SE MM”
Disusun Oleh :
Sinta Sarnata 11011700313
Kelas 2S-Manajemen
Ruangan B 1.1
PROGRAM FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS BINA BANGSA
2018

2. II
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah menolong hambaNya
menyeesaikan makalah ini dengan penuh kemudahan. Karena tanpa
pertolongannya mungkin penyusun tidak akan sanggup menyelesaikan makalah
ini dengan baik. Makalh ini disusun agar pembaca dapat lebih memahami tentang
manajemen keuangan. Makalh ini disusun oleh penyusun dengan berbagai
rintangan baik itu yang datang dari diri penyusun maupun yang datang dari luar.
Namun dengan penuh kesabaran dan terutama pertolongan dari Alah SWT
akhirnya makalah ini dapat terselesaikan.
Penyusun juga mengucapkan terima kasih kepada Dosen Mata Kuliah ini
yang telah banyak membantu penyusun agar dapat menyelesaikan makalh ini.
Semoga makalah ini dapat memberian wawasan yang lebih luas kepada pembaca.
Wallaupun makalah ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu kritik dan saran
yang bersifat membangun sangat diharapkan demi kesempurnaan makalah ini.
Tangerang, April 2018
Penyusun

3. III
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .....................................................................................II
DAFTAR ISI ....................................................................................................III
BAB I PEDAHULUAN ...................................................................................1
a. Latar belakang masalah .........................................................................
b. Rumusan masalah .................................................................................
c. Tujuan ....................................................................................................
BAB II PEMBAHASAN ...............................................................................2
a. Suku bunga dan bursa keuangan ..........................................................3
b. Nilai waktu dari uang dan penilaian saham dan obligasi......................8
c. Analisa laporan dan peramalan keuangan dan menilai kinerja perusahaan
dengan menggunakan beberapa rasio keuangan an aliran kas perusahaan
...........................................................................................................10
d. Perenacaan dan pengendalian keuangan ...........................................18
e. Kebijakan modal kerja dan pengelolaan kas dan sakuritas .............. 21
f. Pengelolaan kredit (piutang usaha dan pengelolaan persediaan) ..... 26
g. Pembiyayaan jangka pendek ........................................................... 31
BAB III PENUTUP .................................................................................35
a. Kesimpulan
b. Saran

4. 1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Setiap individu pasti memiliki manajemen dalam menjalankan aktivitas
hidupnya. Dengan adanya manajemen, maka di harapkan semua aktivitas dapat di
lakaukan dengan sistematis atau berurutan, maksimal sehingga medapatkan hasil
yang baik. Apa bila seorang individu saja membutuhkan adanya manajemen untuk
mengatur hidupnya, pastinya sebuah organisasi atau pun perusahaan akan lebih
membutuhkan adanya manajemen untuk mengatur kinerja dari anaggota agar
dapat mencapai tujuan yang di inginkan dan mendapatkan hasil kerja yang baik,
salah satu manajemen yang penting ialah adanya manajemen keuangan dalam
suatu organisasi atau pun perusahaan.
Pengertian Manajemen Keuangan mengalami perkembangan mulai dari
pengertian manajemen yang hanya mengutamakan aktivitas memperoleh dana
saja sampai yang mengutamakan aktivitas memperoleh dan menggunakan dana
serta pengelolaan terhadap aktiva. Khususnya penganalisisan sumber dana dan
penggunaan-nya untuk merealisasikan keuntungan maksimum bagi perusahaan
tersebut. Seorang manajemen keuangan harus memahami arus peredaran uang
baik eksternal maupun internal.
Namun, Manajemen keuangan juga berkepentingan dengan penentuan jumlah
aktiva yang layak dari investasi pada berbagai aktiva dan pemilihan sumber-
sumber dana untuk membelanjai aktiva tersebut. Untuk memperoleh dana,
manajer keuangan bisa memperolehnya dari dalam maupun luar perusahaan.
Sumber dari luar perusahaan berasal dari pasar modal, bisa berbentuk hutang atau
modal sendiri.
B. Rumusan Masalah
1. Bagaimana tinjauan menyeluruh manajemen keuangan dan bursa keuangan
serta teori suku bunga ?
2. Bagaimana nilai waktu dari uang dan penilaian saham dari obligasi ?

5. 2
3. Bagaiamana analisa laporan dan peramalan keuangan dan menilai kinerja
perusahaan dengan menggunakan beberapa rasio keuangan dan aliran kas
perusahaan ?
4. Apa pengertian perencanaan dan pengendalian keuangan ?
5. Bagaiamana kebijakan modal kerja dan pengelolaan kas dan sakuritas ?
6. Bagaimana pengelolaan kredit (piutang usaha) dan pengelolaan persediaan?
7. Apa pengertian pembiayaan jangka pendek ?
C. Tujuan Pembelajaran
1. Untuk mengetahui tinjauan menyeluruh manajemen keuangan dan bursa
keuangan serta suku bangsa.
2. Untuk mengetahui nilai waktu dari uang dan penilaian saham dari obligasi.
3. Untuk mengetahui analisa laporan dan peramalan keuangan dan menilai
kinerja perusahaan dengan menggunakan beberapa rasio keuangan dan
aliran kas perusahaan.
4. Untuk mengetahui perencanaan dan pengendalian keuangan.
5. Untuk mengetahui kebijakan modal kerja dan pengelolaan kas dan sakuritas.
6. Untuk mengetahui pengelolaan kredit (piutang usaha) dan pengelolaan
persediaan.
7. Untuk mengetahui pembiayaan jangka pendek.

6. 3
BAB II
PEMBAHASAN
A. Bursa Keuangan Dan Suku Bunga
a. Suku bunga
Suku bunga adalah Kompensasi atau imbalanjasa atas pinjaman kepada pemberi
pinjaman kepada peminjam atas manfaat ke depan dari investasi dari uanga
pinjaman tersebut. Uang yang dipinjam itu disebut sebagai pokok utang dan
sekian persen dari pokok utang yang dibayarkan oleh peminjam kepada pemilik
modal disebut sebagai Bunga.
1.Fungsi Suku Bunga
Menurut Sunariyah,suku bunga mempunyai manfaat sebagai berikut
- Untuk merangsang masyarakat agar mau menyimpan sebagian uangnya pada
bank sebagai investasi
- Mengendalikan penawaran dan permintaan uang yang beredar dalam
perekonomian atau sebagai alat moneter.
- Bunga dapat digunakan oleh pemerintah untuk mengontrol jumlah uang yang
beredar dalam masyarakat
2.Jenis-jenis Pembebanan Suku Bunga Kredit
1.Sliding rate
Pembebanan bunga setiap bulan dihitung dari sisa pinjamannya sehingga jumlah
bunga yang dibayar nasabah setiap bulan menurun seiring dengan turunnya pokok
pinjaman. Jenis sliding rate ini biasanya diberikan kepada sektor produktif.

7. 4
2.Flat rate
Pembebanan bunga setiap bulan tetap dari jumlah pinjamannya, demikian pula
pokok pinjaman setiap bulan juga dibayar sama sehingga cicilan setiap bulan
sama sampai kredit tersebut lunas. Jenis Flat rate biasanya diberikan kepada
kredit yang bersifat konsumtif.
3.Floating rate
Jenis ini membebankan bunga dikaitkan dengan bunga yang ada di pasar uang
sehingga bunga yang dibayar setiap bulan sangat tergantung dari bunga pasar
uang padaa bulan tersebut.
Contoh soal:
PT. Sungailiat telah memperoleh persetujuan fasilitas kredit dari bank mitras
seniali Rp.60.000.000,- Jangka waktu kredit adalah 1 tahun (12 bulan). Bunga
dibebankan sebesar 24% setahun. Disamping itu PT sungailiat juga dikenakan
biaya administrasi sebesar Rp.350.000,- kredit tersebut dapat langsung ditarik
sekaligus dari rekening gironya.
Pertanyaan: Coba saudara hitung dengan menggunakan metode flat rate dan
sliding ratejumlah angsuran setiap bulan berikut tabel perhitungannya secara
lengkap.
Jawab:
•Pembebanan bunga dengan flat rate
Sesuai dengan pembebanan bunga dengan flat rate maka setiap bunga yang
dibayar adalah tetap sampai kredit tersebut lunas.
Menghitung pokok pinjaman perbulan:

8. 5
Pokok pinjaman (PJ) = jumlah Pinjaman / Jangka waktu
PJ = Rp.60.000.000,- / 12
PJ = Rp5.000.000,-
Menghitung bunga (BG) perbulan adalah:
BG = Bunga X Nominal Pinjaman X 1
12 bulan
BG = 24% X Rp.60.000.000,- X 1 = Rp.1.200.000,-
12 bulan
Jadi jumlah angsuran setiap bulan adalah Rp.6.200.000,- selama 12 bulan
•Pembebanan bunga dengan sliding rate
PJ = Rp.60.000.000,- / 12 = Rp.5.000.000,-
Bunga = % bunga 1 thn X (sisa pinjaman)
12 bulan
PJ = Rp.5.000.000,-
Bunga = (24% X Rp.60.000.000,-) /12 = Rp.1.200.000,-
Rp 6.200.000,-
Angsuran 2
PJ= Rp.5.000.000,-
Bunga = (24% X Rp.55.000.000,-)/12= Rp.1.100.000,-

9. 6
Rp.6.100000,-
b. Bursa atau pasar keuangan
Bursa atau pasar keuangan merupakan mekanisme pasar yaang memungkinkan
bagi seorang atau koperasi ubtuk dengan mudah dapat melakukan tranaksi
penjualan .
Bursa keuangan mempertemukan calon peminjam dan mereka mempunyai dana
berlebih untuk dipinjamkan. Ada berbagai jenis bursa keungan di Negara-negara
maju, dan setiap jenis terdiri dari banyak lembaga, antara lain sebagai berikut:
1. Pasar aktiva fisik, yakni tempat jual beli produk sepert sandang, pangan,
peralatan, dan perkakas. Bursa keuangan berurusan dengan saham, obligasi,
promes, hipotik, dan klaim lain atas aktiva rill.
2. Pasar “saat ini” dan pasar berjangka (spot and futures market) mengacu pada
saat penyerahan. Spot market berarti bahwa “aktiva” yang diperdagangkan
diserahkan ditempat atau diserahkan dalam dua tiga hari kemudian sedangkan
dalam fuures market atau pasar berjangka penyerahan mungkin baru akan
berlangsung beberapa bulan kemudian.
3. Pasar uang (money markets) dan pasarmodal (capital markets) keduanya
merupakan bursa keuangan, tetapi jenis sekuritas serta janmgka waktu yang
dikelola berbeda. Psar uangn adalah bursa untuk sekuritas utang dengan jatuh
tempo kurang dari setahun. Pasar modal adalh brsa utang jangka panjang dan
saham perseroan.
4. Bursa hipotik bersangku-paut dengan pinjaman untuk real estate hunian,
komersial, dan industri, dan tanah pertanian atau perkebunan, sedangkan bursa
kredit konsumen berkaitan dengan pinjaman untuk mobil dan perkaks,
pendidikan, hiburan, dan sebagainya.
5. Juga terdapat pasar dunia, nasinal, regional, dan lokal. Artinya, berdasarkan
ukuran danjangkauan opersi perusahaan, dapat ditentukan pada tingkat pasar
mana ia bisa memperoleh pinjaman. Makin besar ukurannya dan makin luas
jangkauannya, makin mampu ia merambah pasar dunia.

10. 7
6. Pasar perdana adalah bursa tempat perseroan pertama sekali menerbitkan /
menjual saham baru untuk menambah modalnya (emisi). Pasar sekunder adalah
bursa tempat sekuritas dan aktiva keuangan lainnya diperdagangkan oleh para
investor setelah diterbitkan melalui pasar perdana.
Lembaga Keuangan
Transfer modal dari para penabung kepada mereka yang membutuhkannya
berlangsung melali tiga jalur:
1) Transfer langsung atas uang dan sekuritas, terjadi apabila perusahaan
menjual saham atau obligasinya langsung kepada penabung tanpa melalui
perantara keuangan. Perusahaan menyerahkan sekuritasnya kepada
penabung dan sebaliknya menerima uang yang diterimanya.
2) Transfer juga bisa terlaksana melalui bank investasi yang berperan sebagai
perantara dan membantu uapaya penerbitan sekuritas.
3) Transfer juga dapat terlaksana melalui perantar keuangan (financial
intermediary) seperti bank atau usaha pembiayaan bersama. Disini perantara
tersebut memperoleh dana dari para penabung, menerbitkan sekuritasnya
sendiri untuk ditukar dengan dan tersebut, lalu menggunakan uan yang
diperolehnya untuk membeli sekuritas perusahaan.
Bank investasi adalah lembaga keuangan yang menjamindan mendistribusikan
sekuritas baru serta membantu perusahaan untuk memperoleh modal.
Perantara keuangan adalah lembaga keuangan yang berspealisasi untuk
memperlancar transfer dana dari penabung kepada mereka yang
membutuhkannya. Dana pasar uang adalah dana bersama yang ditanamkan pada
sekuritas jangka pendek dengan resiko terendah dan investor dapat menariiknya
dengan menggunakan cek.
Pereusahaan jasa keuangan adalah perusahaan yang menawarkan berbagai ragam
jasa keunagan termasuk bank investasi, broker asuransi, dan bank komersial.
Pasar sekunder yang paling aktif dan paling penting bagi manajer keuangan
adalah pasar saham. Disinilah harga saham ditentukan, dan, karena tujuan utama
menejemen keuangan adalah untuk memaksimumkan harga saham perusahaan,

11. 8
pemahaman atau mekanisme pasar ini sangat penting bagi para pengelola
pengusaha.
Bursa Saham ( The Stock Exchanges)
Secara garis besar, bursa saham bisa dibagi dua, bursa utama (organizaed
exchanges) dan bursa parallel (over the counters markets).
Bursa utama adalah organisasi foirmal yang mempunyai wujud fisik yang
melakukan pasar lelang atas sekuritas yang tercatat dibursa (listed atau organized).
Dua contoh utama adalah Bursa Saham New York (NYSE) dab Bursa Saham
Amerika (AMEX). Di Indonesia adalah Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek
Surabaya (BES).
Bursa Paralel (The Over te counter Markets) adalah sekumpulan besar pialang dan
dealer/ makelar yang dihubungkan melalui telpon dan computer dan
melaksanakan perdagangan atas sekuritas yang tidak tercatat (unlisted) di bursa
utama.
B. Nilai waktu dari uang dan penilaian saham dan obligasi
a. Nilai waktu dari uang
Nilai waktu uang diperlukan oleh manajer keuangan dalam mengambil keputusan
ketika akan melakukan kegiatan investasi pada suatu aktiva dan pengambilan
keputusan ketika akan menentukan sumber dana pinjaman yang akan dipilih.
Artikel ini akan membahas tentang pengertian serta contoh dari konsep nilai
waktu uang.
Konsep nilai waktu uang adalah suatu konsep yang berkaitan dengan waktu dalam
menghitung nilai uang. Maksudnya, uang yang dimiliki seseorang pada hari ini
tidak akan sama nilainya dengan satu tahun yang akan datang.
b. Penilaian saham dan Obligasi
Obligasi adalah sekuritas yang menunjukan utang perusahaan yang mengeluarkan
obligasi tersebut. Obligasi termasuk utang jangka jangka panjang yaitu utang yang

12. 9
jangka waktu penembaliannya lebih dari satu tahun. Obligasi punya nilai nominal/
pari yaitu nilai yang tertera pada kertas obligasi tersebut sampai jatuh tempo, yaitu
tanggal ditetapkan yang pada tanggal tesebut, nilai pari obligasi harus dilunasi.
Pendekatan nilai untuk penilaian sekuritas jangka panjang adalah dengan
menghitung nilai intrinsic suatu surat berharga yaitu dengan menggunakan nilai
sekarang dari aliran-aliran kas masa yang akan datang.
Penilaian obligasi meliputi perhitungan nilai sekarang (kapitalisasi) aliran kas
yang dijanjikan oleh obligasiyang bersangkutan. Penilaian jenis-jenis obligasi :
• Perpeptual Bond
• Non Zero Coupon Bond
• Zero Coupon Bond
• Bunga tiap 6 bulan
Penilaian Saham
Surat-surat berharga yang diperdagangkan di pasar modal sering disebut efek atau
sekuritas, salah satunya saham. Saham dapat didefinisikan tanda penyertaan atau
kepemilikan seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau perseroan
terbatas.
Wujud saham adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik kertas
tersebut adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan surat berharga tersebut.
Porsi kepemilikan ditentukan oleh seberapa besar penyertaan yang ditanamkan di
perusahaan tersebut.
Dua macam penilaian saham:
1. Saham Preferen
2. Saham Biasa
Saham Preferen adalah campuran yang dalam berbagai hal sangat mirip dengan
obligasi dan dalam hal lain mirip dengan saham biasa. Deviden saham preferen
mirip dengan pembayaran bunga obligasi karena jumlahnya tetap dan umumnya
harus dibayar lebih dahulu sebelum deviden saham biasa. Saham preferen mirip
dengan saham biasa dalamhal tidak mempunyai tanggal jatuh tempo dan tidak
bias tembus karena bersifat abadi atau perpeptuitas.

13. 10
Saham biasa menunjukan kepemilikan dalam suatu perusahaan (PT) tapi bagi
investor tertentu selembar saham biasa hanya selembar kertas yang di bedakan
dengan 2 ciri :
• Ia memberi hak pada pemiliknya atas deviden tetapi hanya jika perusahaan
memiliki laba yang merupakan sumber dana bagi pembayaran deviden dan jika
manajemen memilih membayar deviden dari pada manehan seluruh laba.
• Saham dapat dijual pada suatu saat dikemudian hari dengan harapan harga lebih
tinggi daripada harga belinya.
C. Analisa Laporan dan peramalan keuanganan dan menilai kinerja
perusahaan dengan menggunakan beberapa rasio keuangan dan aliran kas
perusahaan.
Di pasar modal, laporan keuangan perusahaan memiliki fungsi yang sangat
strategis. Laporan keuangan merupakan informasi yang menggambarkan dan
untuk menilai kinerja perusahaan, terlebih bagi perusahaan yang sahamnya telah
tercatat dan diperdagangkan di bursa. Informasi yang terdapat dalam laporan
keuangan perusahaan dapat memberikan analisa laporan keuangan untuk menilai
kinerja perusahaan yang juga mencerminkan fundamental perusahaan sehingga
informasi tersebut dapat memberikan landasan bagi keputusan investasi. Ada
bagian dalam laporan keuangan yang sering tidak diperhatikan investor, seperti
laporan direksi atau manajemen perusahaan. Padahal, pada bagian tersebut
manajemen sering kali menjelaskan mengenai perjalanan perusahaan selama ini,
prospek dan recana mereka kedepannya. Dari sini Anda juga dapat melihat
seberapa yakin manajemen terhadap prospek perusahaan. Dari ulasan manajemen
ini Anda dapat pula melihat perkembangan bisnis terakhir, produk, persaingan dan
kondisi keuangannya.
Angka-angka yang tertera dalam laporan keuangan itu menggambarkan kinerja
perusahaan dan kemampuan manajemennya dalam mengelola usaha tersebut. Dari
angka tersebut juga dapat dijadikan dasar untuk memproyeksikan apa yang akan
terjadi.

14. 11
a. Jenis Laporan Keuangan Perusahaan
Laporan keuangan perusahaan yang lengkap terdiri atas 5 (lima) bagian, yaitu :
1.Neraca
Neraca merupakan laporan yang menggambarkan posisi keuangan, yang
menunjukan aktiva (aset), kewajiban (hutang) dan ekuitas (modal) dari suatu
perusahaan pada tanggal tertentu. Aktiva atau aset adalah segala sesuatu yang
dmiliki perusahaan, sedangkan pasiva (kewajiban & ekuitas) dapat dikatakan
segala sesuatu yang dilakukan perusahaan untuk memperoleh atau membiayai aset
tadi. Dalam neraca, aktiva lancar disajikan terpisah dari aktiva tidak lancar dan
kewajiban lancar terpisah dari kewajiban tidak lancar, kecuali untuk industri
tertentu yang diatur secara khusus. Aktiva lancar disajikan menurut ukuran
likuiditas sedangkan kewajiban disajikan menurut urutan jatuh temponya.
Komponen Utama Neraca :
Aktiva
1. Aktiva Lancar :
a. Kas dan Setara Kas;
b. Investasi Jangka Pendek;
c. Wesel Tagih;
d. Piutang Usaha;
e. Piutang Lain-Lain
f. Persediaan;
g. Pajak Dibayar Dimuka;
h. Biaya Dibayar Dimuka
i. Aktifitas lancar lain-lain.
2. Aktiva Tidak Lancar:
a. Piutang Hubungan Istimewa;
b. Aktiva Pajak Tangguhan;

15. 12
c. Investasi Pada Perusahaan Asosiasi;
d. Investasi Jangka Panjang Lain;
e. Aktiva Tetap;
f. Aktiva tak Berwujud;
g. Aktiva Lain-Lain.
Kewajiban
1. Kewajiban Lancar :
a. Pinjaman Jangka Pendek;
b. Wesel Bayar;
c. Hutang Usaha;
d. Hutang Pajak;
e. Beban Yang Masih Harus Dibayar;
f. Bagian Kewajiban Jangka Panjang yang akan Jatuh Tempo dalam Waktu
Satu Tahun;
g. Kewajiban Lancar Lain-lain.
2. Kewajiban Tidak Lancar:
a. Hutang Hubungan Istimewa;
b. Kewajiban Pajak Tangguhan;
c. Pinjaman Jangka Panjang;
d. Hutang Sewa Guna Usaha;
e. Hutang Obligasi;
f. Kewajiban Tidak Lancar Lainnya;
g. Hutang Subordinasi;
h. Obligasi Konversi.
Ekuitas
1. Modal Saham;
2. Tambahan Modal Disetor;
3. Selisih Kurs Karena Penjabaran Laporan Keuangan Perusahaan;

16. 13
4. Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan / Perusahaan
Asosiasi;
5. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengandali;
6. Keuntungan (Kerugian) yang Belum Direalisasi dari Efek Tersedia Untuk
Dijual;
7. Selisih Penilaian Kembali Aktiva Tetap;
8. Saldo Laba;
9. Modal Saham Diperoleh Kembali.
1. Laporan Laba Rugi merupakan ringkasan aktivitas usaha perusahaan
untuk periode tertentu yang melaporkan hasil usaha bersih atau kerugian
yang timbul dari kegiatan usaha dan aktivitas lainnya. Komponen utama
laporan laba rugi yang diuraikan di bawah ini menggunakan metode beban
fungsional. Bagi jenis-jenis industri tertentu, dimungkinkan untuk
menggunakan metode lain yang telah ditentukan.
Komponen Utama Laporan Laba Rugi :
a. Penjualan Bersih atau Pendapatan Usaha;
b. Beban Pokok Penjualan;
c. Laba (Rugi) Kotor;
d. Beban Usaha;
e. Laba (Rugi) Usaha;
f. Penghasilan (Beban) Lain-lain;
g. Bagian Laba (Rugi) Perusahaan Asosiasi;
h. Laba (Rugi) Sebelum Pajak Penghasilan;
i. Beban (Penghasilan) Pajak;
j. Laba (Rugi) dari Aktivitas Normal;
k. Pos Luar Biasa;
l. Laba (Rugi) Sebelum Hak Minoritas;
m. Hak Minoritas atas Laba (Rugi) Bersih Anak Perusahaan;
n. Laba (Rugi) Bersih;

17. 14
o. Laba (Rugi) Per Saham Dasar;
p. Laba (Rugi) Per Saham Dilusi.
2. Laporan Perubahan Ekuitas adalah laporan yang menunjukan perubahan
yang menggambarkan peningkatan atau penurunan aktiva bersih atau
kekayaan selama periode pelaporan.
Laporan ini harus menyajikan :
a. Laba (Rugi) bersih periode pelaporan;
b. Setiap pos pendapatan dan beban, keuntungan atau kerugian yang diakui secara
langsung dalam ekuitas;
c. Pengaruh kumulatif dari perubahan kebijakan akuntansi dan koreksi atas
kesalahan mendasar;
d. Transaksi modal dengan pemilik dan distribusi kepada pemilik, antara lain
berupa penyetoran modal saham dan pembagian dividen;
e. Saldo akumulasi laba atau rugi pada awal dan akhir periode serta
perubahannya;
f. Rekonsiliasi antara nilai tercatat dari masing-masing jenis modal ditempatkan
dan disetor penuh, tambahan modal disetor dan pos-pos ekuitas lainnya pada
awal dan akhir periode yang mengungkapkan secara terpisah setiap perubahan.
3. Laporan Arus Kas, Laporan ini menunjukan penerimaan dan pengeluaran kas
dalam aktivitas perusahaan selama periode tertentu dan diklasifikasikan
menurut aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Dari sinilah Anda dapat
mengetahui apakah uang perusahaan cukup atau tidak untuk membagi dividen.
Laporan arus kas juga dapat mencerminkan apa yang sesungguhnya terjadi
pada perusahaan. Walaupun merugi, perusahaan masih dapat hidup selama arus
kasnya positif. Selain itu dapat juga dilihat dari free cash flow (arus kas
operasional dikurangi dengan capital expenditure), perusahaan yang free cash
flow-nya bertumbuh punya prospek yang bagus karena punya uang untuk
ekspansi.

18. 15
Komponen Utama Laporan Arus Kas :
 Arus Kas dari aktivitas operasi, adalah arus kas yang terutama diperoleh dari
aktivitas penghasil utama pendapatan perusahaan, oleh karena itu arus kas ini
pada umumnya berasal dari transaksi dan peristiwa lain yang mempengaruhi
penetapan laba (rugi) bersih. Arus kas dari aktivitas operasi antara lain dapat
berupa arus kas dari transaksi penjualan, pembayaran kepada pemasok,
karyawan, bunga, beban operasional lainnya dan pajak penghasilan.
Perusahaan harus menyajikan arus kas dari aktivitas operasi dengan
menggunakan metode langsung (direct methode). Perusahaan yang baik tentu
saja uang kasnya berasal dari sini.
 Arus kas dari aktivitas investasi, mencerminkan penerimaan dan pengeluran
kas sehubungan dengan perolehan atau pelepasan sumber daya yang bertujuan
untuk menghasilkan pendapatan dan arus kas masa depan. Arus kas dari
aktivitas investasi antara lain dapat berasal dari transaksi pembelian dan
penjualan aktiva tetap, aktiva tak berwujud, dan aktiva lain, serta uang muka
dan pinjaman yang diberikan kepada pihak lain. Tidak termasuk di sini adalah
penempatan dana perusahaan untuk jangka pendek seperti deposito yang
kurang dari satu tahun dan investasi pada efek untuk diperdagangkan.
 Arus kas dari aktivitas pendanaan, timbul dari penerimaan dan pengeluaran kas
sehubungan dengan transaksi pendanaan jangka panjang dengan pemegang
saham perusahaan dan kreditur. Arus kas dari aktivitas pendanaan antara lain
dapat berupa penerimaan kas dari emisi saham dan obligasi, pembayaran
dividen, serta pelunasan pinjaman.
5.Catatan Laporan Keuangan Perusahaan
Catatan atas Laporan Keuangan Perusahaan memberikan penjelasan mengenai
gambaran umum perusahaan, ikhtisar kebijakan akuntansi, penjelasan pos-pos
laporan keuangan dan informasi penting lainnya.
Angka-angka pada laporan keuangan ibarat bahan mentah yang tidak ada gunanya
jika tidak diolah lebih dulu. Caranya yaitu dengan menggunakan rasio-rasio

19. 16
keuangan. Analisa rasio-rasio pada laporan keuangan bermanfaat untuk membantu
Anda untuk melakukan berbagai analisis atas kinerja keuangan perusahaan. Anda
juga harus membandingkan dengan laporan keuangan dan rasio-rasio sebelumya,
setidaknya sampai lima tahun kebelakang untuk mengetahui tren bisnisnya. Untuk
mengetahui bagus tidaknya angka rasio yang Anda peroleh, Anda harus
membandingkannya dengan rasio perusahaan-perusahaan lain disektor sejenis
atau dengan rasio rata-rata sektor tersebut. Melalui angka-angka rasio keuangan,
pemakai dapat membuat berbagai analisis kinerja perusahaan termasuk keputusan
investasi. Secara umum, rasio keuangan dibagi kedalam beberapa kelompok
seperti : rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio utang atau leverage, rasio
kemampulabaan, serta rasio saham.
Berikut beberapa rasio penting yang umum digunakan dalam berbagai analisis
atas laporan keuangan.
1. Current Ratio (Rasio Lancar). Rasio keuangan ini menunjukan sejauh
mana aktiva lancar dapat menutupi kewajiban lancar. Semakin besar hasil
perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar, semakin tinggi kemampuan
perusahaan untuk menutupi kewajiban jangka pendek.
Current Ratio = Aktiva Lancar / Utang Lancar
2. Quick Ratio. Mengukur apakah perusahaan memiliki aset lancar (tanpa
harus menjual persediaan) untuk menutup kewajiban jangka pendeknya. Semakin
tinggi quick ratio perusahaan, semakn baik kemampuan perusahaan memenuhi
kewajiban lancarnya.
Quick Ratio = (Aktiva Lancar – persediaan) / Utang Lancar
3. Debt to Equity Ratio (Rasio Utang atas Modal). Rasio keuangan ini sering
disebut dengan istilah Rasio Laverage, menggambarkan struktur modal yang
dimiliki oleh perusahaan, dengan demikian dapat dilihat struktur resiko tidak
tertagihnya hutang. Semakin kecil angka rasio ini semakin baik.
Debt to Equity = Total Utang / Ekuitas

20. 17
4. Total Debt to Total Asset. Menggambarkan aktiva yang dipergunakan oleh
perusahaan untuk menutup hutang baik jangka pendek maupun jangka panjang.
Total Debt to Capital Asset = Total Utang / Total Aktiva
5. Operating Profit Margin. Rasio keuangan ini mengukur seberapa besar
sumbangan penjualan terhadap laba operasi. Rasio ini semakin besar semakin
baik.
OPM = Laba Operasi / Penjualan
6. Net Profit Margin. Rasio keuangan ini mengukur seberapa besar
sumbangan penjualan terhadap laba bersih perusahaan. Rasio ini semakin besar
semakin baik.
NPM = Laba Bersih / Penjualan
7. Return on Equity (ROE) . Menggambarkan seberapa besar sumbangan
keuntungan terhadap pemegang saham.
ROE = Laba Bersih / Ekuitas
8. Return on Asset (ROA) . Mencerminkan seberapa besar laba yang bisa
dicetak perusahaan dengan menggunakan seluruh asetnya.
ROA = Laba Bersih / Total Aset
9. Asset Turnover. Menunjukan kemampuan manajemen mengelola seluruh
investasi (aset) untuk menghasilkan penjualan.
Asset Turnover = Penjualan Bersih / Total Aktiva
10. Receivable Turnover. Menunjukan berapa kali piutang dagang perusahaan
berputar dalam satu tahun.
Receivable Turnover = Penjualan Kredit / Piutang Dagang
11. Inventory Turnover. Menunjukan berapa kali persediaan barang dagangan
perusahaan berputar dalam suatu periode tertentu.
Inventory Turnover = Harga Pokok Penjualan / Persediaan
12. Account Payable Turnover. Menunjukan perputaran utang dagang dalam
suatu periode tertentu.
Account Payable Turnover = Harga Pokok Penjualan / Utang Dagang.

21. 18
13. Earning Per Share (EPS) . Rasio keuangan ini menggambarkan jumlah
laba yang dihasilkan perusahaan untuk tiap saham yang diterbitkan.
EPS = Laba Bersih / Jumlah Saham
14. Price Earning Ratio (PER) . Menggambarkan apresiasi pasar terhadap
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. PER dihitung dalam satuan
kali. Bagi investor, semakin kecil PER-nya semakin bagus karena berarti saham
tersebut relatif murah.
PER = Harga Saham / EPS
15. Book Value (Nilai Buku Saham). Menggambarkan perbandingan total
dana pemegang saham terhadap jumlah saham.
BV = Total Ekuitas / Jumlah Saham
16. Price to Book Value (PBV) . Rasio keuangan ini menggambarkan seberapa
besar pasar menghargai nilai buku saham suatu perusahaan. Makin tinggi rasio
ini, berarti pasar percaya akan prospek perusahaan.
PBV = Harga Saham / Nilai Buku Saham
Pada dasarnya penyusunan Laporan Keuangan Perusahaan dimaksudkan sebagai
alat bantu bagi manajemen (intern) untuk mengetahui kondisi keuangan sehingga
dapat menentukan kebijakan keuangan secara tepat. Sedangkan bagi pihak luar
(Pemodal, maupun Kreditur) laporan keuangan perusahaan dapat dipakai sebagai
alat untuk pengambilan keputusan dalam melakukan investasi.
D. Perencanaan dan Pengendalian Keuangan
- Perencanaan keuangan (financial planning) adalah proyeksi penjualan, laba,
dan aktiva yang didasarkan pada berbagai strategi produksi dan pemasaran dan
juga panda penentuan sumber daya yang dibutuhkan untuk mencapai proyeksi
tersebut.
- Pengendalian keuangan (financial control) adalah tahap dimana rencana
keuangan diimplementasikan, yaitu menyangkut umpan balik dan proses
penyesuaian yang diperlukan untuk menjamin bahwa rencana terlaksana atau
untuk mengubah rencana yang ada sebagai tanggapan terhadap berbagai
perubahan dalam lingkungan operasi.

22. 19
a. Analisis titik impas
Analisis titik impas ( breakeven analysis) adalah suatu metode untuk
menentukan titik di mana penjualan akan menutup biaya.
b. Tujuan dari analisis titik impas adalah menentukan kuantitas produksi yang
membuat impas dengan mempelajari hubungan dari struktur biaya, volume
produksi, dan keuntungan
c. Kegunaan titik impas :
1. Menentukan kuantitas dari produk yang harus dijual untuk menutupi seluruh
biaya operasi yang dibedakan dari biaya modal.
2. Menghitung EBIT yang dapat dicapai pada tingkat produksi yang berbeda-
beda.
Unsur-unsur penting titik impas
1. Sifat biaya yang diasumsikan
Untuk menerapkan model titik impas haurs dipisahkan biaya produksi perusahaan
menjadi dua kategori, yaitu:
- Biaya tetap (biaya tidak langsung), yaitu biaya yang dalam jangka pendek tidak
mengalami perubahan karena variabilitas operasi maupun penjualan. Contoh:
Gaji administratif, penyusutan, asuransi, sewa.
- Biaya variabel (biaya langsung), yaitu biaya yang dalam jangka pendek
berubah karena perubahan operasi perusahaan. Contoh: buruh langsung, bahan
langsung, komisi penjualan.
2. Hal-hal lain menyangkut perilaku biaya
Ada struktur biaya yang tetap dalam suatu waktu tertentu, kemudian meningkat
tajam ketika output bertambah, sampai pertambahan tertentu tetap, dan kemudian
naik lagi bersamaan dengan kenaikan output ke tingkat yang lebih tinggi lagi.
Biaya seperti ini dinamakan biaya semivariabel atau semi tetap.
Untuk menggunakan model titk impas dengan menyesuaikan struktur biaya yang
kompleks seperti ini, manajer bagian pembiayaan harus mengidentifikasi range

23. 20
jumlah output yang relevan dengan tujuan perencanaan, dan mengukur perkiraan
efek biaya semivariabel dalam range tersebut dengan memilahnya menjadi biaya
tetap dan biaya variabel.
3. total pendapatan dan volume output
Total pendapatan adalah jumlah penjualan (dalam nilai mata uang) yaitu harga per
unit barang dikalikan barang yang terjual. Volume output mengacupada tingkat
operasi perusahaan dan dinyatakan dalam nilai uang atau jumlah unit.
d. Metode perhitungan titik impas
1. Analisis uji coba
Contoh: Daftar penjualan, biaya dan keuntungan sebuah perusahaan
Q P TR VC/un
it
TVC TFC TC EBIT
(1) (2) (3)=(1)x(
2)
(4) (5)=(1)x(4
)
(6) (7)=(5)+(
6)
(8)=(3)-
(7)
10.000 $10 $100.000 $6 $60.000 $100.000 $160.000 $-60.000
15.000 10 150.000 6 90.000 100.000 190.000 -40.000
20.000 10 200.000 6 120.000 100.000 220.000 -20.000
25.000 10 250.000 6 150.000 100.000 250.000 0
30.000 10 300.000 6 180.000 100.000 280.000 20.000
35.000 10 350.000 6 210.000 100.000 310.000 40.000
Jadi titik impas berada pada unit penjualan (Q) = 25.000 unit dan TR = $250.000
2. Analisis marjin kontribusi
Marjin kontribusi adalah selisih antara harga jual per unit dan biaya variabel per
unit. Marjin kontribusi mengacu pada biaya untuk menutupi biaya tetap.
Contoh: Harga jual per unit $ 10
Biaya variabel per unit ($ 6)

24. 21
Marjin kontribusi/unit $ 4
Total biaya tetap satu tahun $100.000.
BEP = $100.000/$ 4
= 25.000 unit
3. Analisis aljabar
TR = P x Q
TC = F + (V x Q)
BEP tercapai apabila TR = TC
PQ = F + VQ
PQ – VQ = F Q(P – V) = F
Q(BE) = (P – V)
TR = total revenue
TC = total cost
P = harga jual/unit
Q = kuantitas yang terjual
F = total biaya tetap
V = biaya variabel/unit
Apabila perusahaan menargetkan laba tertentu, maka BEP
Q = F + Profit
(P – V)
E. Kebijakan modal kerja dan pengelolaan kas dan sekuritas
a. Kebijakan modal kerja
Modal kerja adalah dana yang diperlukan oleh perusahaan untuk memenuhi
kebutuhan operasional perusahaan sehari-hari, seperti bahan baku, TKL dll.
Kebijakan modal kerja (Working Capital Policy) Adalah keputusan mendasar
sehubungan dengan jumlah setiap kategori aktiva lancar yang ditargetkan dan
bagaimana aktiva lancar tersebut akan dibiayai.
Pentingnya pengelolaan modal kerja.

25. 22
 Sebagian waktu manajer keuangan adalah untuk operasi internal sehari-hari
perusahaan yang merupakan bagian dari pengelolaan modal kerja.
 Aktiva lancar merupakan bagian yang cukup besar dari total aktiva atau sekitar
40% dan berfluktuasi dengan penjualan
 Pengelolaan modal kerja, sangat penting bagi perusahaan
 Pertumbuhan penjualan mempengaruhi investasi dalam aktiva lancar
Siklus arus kas modal kerja adalah lamanya jangka waktu sejak bahan baku yang
dibeli dibayarkan hingga piutang usaha dan barang tertagih. !
 Periode Konversi Persediaan (Inventory Conversion Period) Adalah jangka
yang diperlukan untuk mengkonversi menjadi barang jadi dan kemudian
menjual-nya.
 Periode Konversi Piutang (Receivables Conversion Period = DSO) Adalah
jangka waktu yang diperlukan untuk mengkonversikan piutang perusahaan
menjadi kas, yaitu jangka waktu sejak penjualan hingga realisasi penagihan.
 Periode Penangguhan Utang Usaha (Payable Deferral Period). Adalah jangka
waktu rata-rata sejak pembelian bahan atau pengkaryaan pekerja hingga
terlaksana-nya pembayaran atas bahan dan pekerja tersebut.
 Cash Conversion Cycle Adalah lamanya jangka waktu sejak bahan baku yang
dibeli dibayarkan hingga piutang usaha ditagih atas penjualan barang jadi.
Kebijakan Investasi dan Pembiayaan Modal Kerja Ada 3 alternatif kebijakan
investasi dalam aktiva lancar.
1. Kebijakan modal kerja yang longgar (Relaxed working capital assets policy)
Adalah kebijakan yang mengendaki terjadinya kas, sekurita s dan persediaan
dalam jumlah relatif besar dan berupaya menggalakkan penjualan dengan
kebijakan penjualan kredit yang longgar sehingga menimbulkan banyak
piutang usaha.

26. 23
2. Kebijakan modal kerja yang ketat (Restricted working capital assets policy)
Adalah kebijakan yang berupaya meminimumkan jumlah kas, sekuritas,
persediaan dan piutang usaha perusahaan.
3. Kebijakan modal kerja moderat. Diantara kedua kebijkanan modal kerja yang
ekstrim tersebu t terdapat kebijakan yang moderat.
Beberapa alternatif kebijakan pem-biayaan modal kerja.
1. Pendekatan “Maturity matching atau Self Liquidating ” Adalah kebijakan
pembiyaan yang menyelaraskan/menyamakan saat jatuh tempo aktiva dengan
kewajiban.
2. Pendekatan Agresif/Nonkonservatif Adalah kebijakan perusahaan membiayai
kebutuhan musiman dan sebagian dari kebutuhan tetapnya dengan dana jangka
pendek dan sisanya merupakan kebutuhan permanen dengan dana jangka
panjang.
3. Pendekatan Konservatif. Adalah kebijakan perusahaan membiayai semua
proyek yang memerlukan dana dengan menggunakan dana jangka panjang
sedangkan pengeluaran yang mendesak atau darurat dan tidak diharapkan
menggunakan dana jangka pendek.
 Aktiva lancar permanen (Permanent Current Assets) Adalah jumlah aktiva
lancar yang tetap dimiliki perusahaan dalam setiap siklus usaha.
 Aktiva lancar temporer (Temporary current assets). Adalah aktiva lancar yang
berfluktuasi sesuai dengan variasi penjualan musiman atau siklus.
Kelebihan dan kelemahan kredit jangka pendek.
1. Proses permohonan yang cepat.
2. Fleksibilitas.
3. Biaya utang jangka panjang vs utang jangka pendek.
4. Resiko bagi perusahaan peminjam : Resiko suku bunga dan Resiko jatuh
tempo

27. 24
Masalah pendekatan cara Hedging Adalah suatu metode struktur jatuh tempo
pembiayaan perusahaan untuk membatasi resiko terhadap kemungkinan terjadinya
perubahan harga. Atau suatu cara penjualan dimana levering barang akan
dilakukan pada masa yang akan datang (futures markets) dimana para pernjual
dari produsen melindungi diri sendiri terhadap harga pasar yang turun antara
waktu mereka membeli sebuah produk dan menjual atau mengerjakannya. Heding
dapat terjadi pada berbagai kegiatan seperti: Importer’s hedge, dealer’s hedge,
producer’s hedge, manufacture’s hedge.
b. Pengelolaan kas dan sekuritas
Kas adalah jumlah rekening giro bank ditambah dengan uang tunai kadang-
kadang ditambah dengan “near cash marketable securities”.
Dasar pemikiran untuk menyimpan kas.
1. Saldo transaski (Transaction balance).
2. Saldo kompensasi (Compensating balance)
3. Saldo untuk berjaga-jaga (Precautionary balance).
4. Saldo untuk berspekulasi (Speculative balance).
Manfaaat uang kas dan “near cash assets” yang memadai.
1. Agar dapat memanfaatkan potongan dagang
2. Agar dapat meningkatkan credit rating
3. Agar dapat memanfaatkan peluang bisnis yang menguntungkan.
4. Untuk keadaan darurat.
Memanfaatkan masa mengambang (Using Float) Ambang (float) adalah berkaitan
dengan dana yang telah dikirim/ ditransfer oleh pembayar
(perusahaan/perorangan) akan tetapi belum dalam bentuk yang dapat dibelanjakan
oleh penerima. Pada umumnya saldo rekening koran lebih besar dari saldo
pembukuan, karena ada sejumlah cek/giro yang sudah diterbitkan oleh perusahaan
tetapi belum diuangkan di bank oleh si penerima.Membandingkan biaya dan

28. 25
manfaat pengelolaan kas. Nilai pengelolaan kas yang cermat pada biaya dari dana
yang tertanam pada kas dan biaya tergantung dari suku bunga yang berlaku.
c. Strategi Modal Kerja Bersih.
Ada tiga dasar strategi keuangan perusahaan :
1. Strategi Agresif adalah suatu perusahaan mem-biayai kebutuhan modal kerja
musiman / variabel (seasonal working capital or variable) dan sebagian dari
kebutuhan tetapnya dengan dana jangka pendek dan sisanya merupakan
kebutuhan modal kerja permanen. Pada strategi ini resikonya cukup tinggi
tetapi dapat menghasilkan laba yang tinggi.
2. Strategi Keuangan Konservatif adalah dimana suatu perusahaan membiayai
seluruh proyek yang ada dengan menggunakan dana jangka panjang, dan
pengeluaran darurat yang mendadak dan tidak diharapkan menggunakan dana
jangka pendek. Pada strategi ini mempunyai resiko kecil tetapi juga hanya
dapat menghasilkan laba yang kecil.
3. Strategi Keuangan Kombinasi Adalah suatu perusahaan mene-tapkan
pembiayaan campuran dengan kombinasi strategi agresif dan strategi
konservatif yaitu menggunakan dana jangka pendek dan juga menggunakan
dana jangka panjang.
 Modal kerja musiman/variabel adalah pembiayaan yang dibutuh-kan untuk
aktiva lancar yang bersifat sementara dan selalu bervariasi sepanjang tahun.
 Modal kerja permanen (jangka panjang) adalah pembiayaan yang
dibutuhkan untuk aktiva tetap ditambah bagian tertentu dari yang tetap dari
aktiva lancar perusahaan dan tidak berubah sepanjang tahun.
Motif memiliki Kas, ada 4 yaitu:
 Motif transaksi (transaction motive) yaitu berarti seseorang atau perusahaan
memegang uang tunai/kas untuk keperluan realisasi dari transaksi
bisnisnya.

29. 26
 Motif berjaga-jaga (precautionary motive) adalah seseorang atau perusahaan
memegang uang tunai untuk mengantisipasi adanya kebutuhan mendadak.
 Motif Spekulasi yaitu seseorang atau perusahaan memegang uang
tunai karena adanya keinginan memperoleh keuntungan yang besar
dari suatu kesempatan investasi yang bersifat likuid.
Saldo kas minimal (Compensating Balance atau CB) Adalah suatu kebijaksanaan
suatu bank yang mensyaratkan saldo minimal yang harus tetap ada berada di
rekening seseorang atau perusahaan di bank. Persyaratan atau CB ini akan
mempengaruhi saldo kas perusahaan atau perorangan. Contoh saat ini CB di
setiap Bank harus ada Rp 50.000,
F. Pengelolaan kredit (piutang usaha ) dan pegelolaan persediaan
a. Pengertian Piutang
Piutang (accounts receivable) adalah tagihan kepada pihak lain dimasa
yang akan datang karena terjadinya transaksi dimasa lalu. Walaupun pada
dasarnya semua perusahaan dagang/industri menginginkan penjualan cash, tetapi
karena adanya keterbatasan daya beli masyarakat, atau alasan lainnya dilakukan
penjualan secara kredit. Penjualan secara kredit akan dapat meningkatkan omset
penjualan, akan tetapi memiliki resiko tertundanya penerimaan kas, sehingga
membutuhkan investasi yang lebih besar. Selain itu dapat juga mengakibatkan
kerugian karena menunggak atau bahkan tidak tertagih. Semakin lama piutang
tertunggak akan semakin besar investasi yang dibutuhkan.
Piutang, salah satu jenis transaksi akuntansi yang mengurusi penagihan
konsumen yang berhutang pada seseorang. Suatu perusahaan, atau suatu
organisasi untuk barang dan layanan yang telah diberikan pada konsumen
tersebut. Pada sebagian besar entitas bisnis, hal ini biasanya dilakukan dengan
membuat tagihan dan mengirimkan tagihan tersebut kepada konsumen yang akan
dibayar dalam suatu tenggat waktu yang disebut termin kredit atau pembayaran.
b. Pengertian Persediaan
Persediaan atau inventory adalah salah satu elemen utama dari modal kerja
yang terus menerus mengalami perubahan. Tanpa persediaan, perusahaan akan

30. 27
mengalami resiko, yaitu tidak dapat memenuhi keinginan pelanggan atas barang
produksi.
Menurut Sofyan Assauri, merumuskan definisi persediaan sebagai berikut:
Persediaan adalah sebagai suatu aktiva yang meliputi barang-barang milik
perusahaan dengan maksud untuk dijual dalam suatu periode usaha normal atau
persediaan barang-barang yang masih dalam pekerjaan proses produksi ataupun
persediaan bahan baku yang menunggu penggunaannya dalam suatu proses
produksi.
Manajemen persediaan merupakan kegiatan menentukan tingkat dan
komposisi persediaan. Kegiatan tersebut akan membantu perusahaan dalam
melindungi kelancaran produksi dan penjualan serta kebutuhan-kebutuhan
pembelajaran perusahaan dengan efektif dan efisien. Termasuk didalamnya
pengaturan dan pengawasan atas pengadaan bahan-bahan kebutuhan yang sesuai
dengan jumlah dan waktu yang di perlukan dengan biaya minimum.
Kegiatan pengawasan persediaan meliputi perencanaan persediaan,
penjadwalan pemesanan (scheduling), pengaturan penyimpanan dan lain-lain.
Semua kegiatan tersebut menjaga tersedianya persediaan yang optimum di dalam
suatu perusahaan.
Dalam suatu pengawasan persediaan diperlukan penghitungan cara jumlah
agar tidak terjadi pemborosan dan waktu pemesanan. Sedangkan khusus
persediaan perlu ditentukan besar persediaan penyelamat (safety stock), yaitu
jumlah minumum, atau besar persediaan pada waktu pemesanan kembali
dilakukan.
c. Standar Kredit dan Persyaratan Kredit
Pada dasarnya setiap usaha di bidang jasa, dagang dan manufaktur
bertujuan yang sama ingin mendapatkan laba dan menjaga keberlangsungan hidup
perusahaan. Pada zaman ini, semakin banyak permasalahan yang timbul pada
suatu perusahaan di dalam mewujudkan usahanya dan menjalankan aktivitas
perusahaaan. Salah satu masalah yang dihadapi yaitu persaingan di dalam
memasarkan produk, untuk dapat mengatasi masalah tersebut maka perusahaaan

31. 28
harus berupaya untuk merebut pasar melalui berbagai kebijakan untuk
meningkatkan penjualan.
Piutang muncul akibat terjadinya penjualan kredit. Piutang merupakan
kebiasaan bagi perusahaan untuk memberikan kelonggaran kepada para pelanggan
pada waktu melakukan penjualan. Kelonggaran-kelonggaran yang di berikan,
biasanya dalam bentuk memperbolehkan para pelanggan tersebut membayar
kemudian atas penjualan barang atau jasa yang dilakukan. Penjualan dengan
syarat demikian disebut penjualan kredit. Mengapa banyak perusahaan yang
menjual barang hasil produksi atau barang dagangan mereka secara kredit?
Alasannya ialah karena penjualan secara kredit tersebut merupakan suatu upaya
untuk meningkatkan (atau untuk mencegah penurunan) penjualan.
Dengan penjualan yang meningkat, diharapkan agar keuntungan juga
meningkat. Tetapi memiliki piutang menimbulkan berbagai biaya dalam
perusahaan. Oleh karena itu perusahaan perlu untuk melakukan analisis ekonomi
yang bertujuan untuk mengetahui apakah manfaat memiliki piutang lebih besar
atau lebih kecil dari pada biayanya.
d. Jenis-jenis piutang ada 3 macam yaitu :
1. Piutang Dagang (Account Receivables) Piutang yang timbul dari penjualan
kredit barang atau Jasa yang merupakan usaha pokok perusahaan. Piutang dagang
merupakan suatu perluasan kredit jangka pendek kepada pelanggan. Pembayaran-
pembayarannya biasanya jatuh tempo dalam tiga puluh sampai sembilan puluh
hari. Perjanjian kreditnya merupakan persetujuan informal antara penjual dan
pembeli yang didukung oleh dokumen-dokumen perusahaan yaitu faktur dan
kontrak-kontrak penyerahan.
2. Piutang Wesel (Notes Receivables) Pengertian piutang wesel adalah piutang
atau tagihan yang timbul dari penjualan barang atau jasa secara tertulis, disertai
dengan janji tertulis. Piutang wesel mempunyai kekuatan hukum yang lebih
mengikat karena disertai janji tertulis berupa surat wesel atau surat promes. Surat
wesel dan surat promes adalah istilah untuk perjanjian tertulis dalam jual beli
barang atau jasa secara kredit. Surat wesel adalah surat perintah yang dibuat oleh

32. 29
kreditur yang ditujukan kepada debitur untuk membayar sejumlah uang tertentu
pada tanggal tertentu sebagaimana disebutkan dalam surat wesel tersebut.
3. Piutang bukan Dagang / Piutang Lain-lain (Others Receivables) Piutang bukan
dagang ini meliputi seluruh tipe piutang lainnya dan mempunyai beberapa
transaksi. Piutang bukan dagang umumnya didukung dengan persetujuan-
persetujuan formal dan secara tertulis. Piutang bukan dagang harus diikhtisarkan
dalam perkiraan-perkiraan yang berjudul sesuai dan dilaporkan secara terpisah
dalam laporan keuangan.
Piutang disusun dalam laporan keuangan dimana kondisi keuangan suatu
perusahaan sangat menentukan kelancaran kegiatan pembiayaan dari perusahaan
tersebut dan mengukur kinerja perusahaan. Untuk mengetahui kondisi keuangan
perusahaan dapat dilihat dari laporan keuangan perusahaan setiap periodenya.
d. Pengelolaan Piutang
Piutang merupakan asset yang cukup material. Oleh karena itu diperlukan
manajemen pengelolaan piutang yang efektif dan efisien agar jumlah dana yang
diinvestasikan dalam piutang sesuai dengan tingkat kemampuan perusahaan
sehingga tidak mengganggu aliran kas.
Kebijakan pengelolaan piutang meliputi pengambilan keputusan-
keputusan sebagai berikut:
1. Standar kredit
Standar kredit adalah kualitas minimal kelayakan kredit seorang pemohon kredit
yang dapat diterima oleh perusahaan. Dengan adanya standar tersebut, perusahaan
dapat meningkatkan penjualannya melalui penjualan secara kredit namun tidak
menimbulkan resiko piutang tak tertagih yang berlebihan.
Perusahaan harus menentukan standar kredit yang tepat, yang lebih besar manfaat
yang akan diperoleh bagi perusahaan daripada biaya akan dikeluarkan perusahaan
dengan adanya standar tersebut.
2. Syarat kredit Suatu syarat kredit menetapkan adanya periode di mana kredit
diberikan dan potongan tunai (bila ada) untuk pembayaran yang lebih awal.
Faktor yang mempengaruhi syarat kredit adalah:
- Sifat ekonomik produk,

33. 30
- Kondisi penjual,
- Kondisi pembeli,
- Periode kredit,
- Potongan tunai dan
- Tingkat bunga bebas risiko (tingkat bunga bank).
-
e. Kebijakan Kredit Dan Pengumpulan Piutang
Kebijakan kredit merupakan kebijakan internal yang bisa dikendalikan
oleh manajer keuangan. Kebijakan pemberian kredit merupakan trade-off antara
tambahan keuntungan penjualan dan tambhan biaya. Tambahan biaya berasal dari
jangka waktu kredit, potongan kas yang ditawarkan, dan kualitas langganan yang
akan terlihat dari piutang yang tidak dibayar.
a) Analisis Kuantitatif Manfaat dan Biaya
Marjin kontribusi dipakai untuk perhitungan tambahan keuntungan dan
biaya. Tambahan biaya bersumber dari biaya investasi pada piutang. Marjin
kontribusi dihitung sebagai berikut ini: [ (harga – biaya variable) / harga ] ×
100%
b) Analisis Kualitatif Kebijakan Kredit
Manajer keuangan harus mencari informasi yang bisa dipakai untuk
menentukan apakah seseorang atau perusahaan pantas menerima kredit. Informasi
tersebut bisa diperoleh dari beberapa sumber:
1. Laporan keuangan. Laporan tersebut bisa dipakai untuk mengidentifikasi
kemampuan ekonomis (kemampuan menghasilkan kas) dan juga stabilitas
aliran kas yang dihasilkan.
2. Bank. Bank biasanya menyimpan informasi mengenai pelanggannya.
3. Asosiasi Perdagangan. Banyak asosiasi perdagangan yang mempunyai
informasi yang lebih lengkap mengenai perusahaan yang menjadi anggotanya.
4. Pengalaman Perusahaan.
5. Informasi lainnya. Perusahaan bisa memperoleh informasi melalui laporan
credit rating.

34. 31
Setelah informasi dikumpulkan, manajer keuangan bisa melakukan analisis.
Manajer bisa menggunakan pendekatan tradisional yang lebih subyektif seperti
yang disebut sebagai 5C:
1. Character. Karakter berarti sejauh mana kemauan calon penerima membayar
hutang-hutangnya. Karakter tidak
memperhitungkan kemampuan ekonomis, tetapi niat baik.
2. Capacity. Kapasitas melihat sejauh mana kemampuan keuangan perusahaan
atau individu. Kapasitas melihat kemampuan ekonomis seseorang atau
perusahaan.
3. Capital. Capital melihat sejauh mana modal yang dimiliki oleh seseorang atau
perusahaan. Pihak dengan modal yang baik mempunyai kemampuan melunasi
hutang yang lebih baik, cateris paribus.
4. Collateral. Perusahaan atau pihak yang memberikan jaminan dengan aset
tertentu, akan berisiko semakin kecil.
5. Conditions. Kondisi ekonomi akan menentukan kemampuan perusahaan
melunasi hutangnya.
f. Analisis Skoring (Pemberian Skor) dalam Analisis Kredit
Perusahaan kartu kredit barangkali mempunyai model tertentu (seperti
model credit scoring) untuk menganalisis calon penerima kartu kredit. Model
tersebut barangkali merupakan model dengan tehnik statistik diskriminan
seperti berikut ini.
Y = 0.23 + 0.2 (Usia) + 0.003 (Pendapatan) + 500 (Kepemilikan rumah)
Kepemilikan rumah merupakan variabel dummy, yang bernilai 1 jika
memiliki rumah, dan 0 jika
tidak.Untuk calon penerima kredit yang merupakan perusahaan, model
semacam itu bisa dimodifikasi, misal sebagai berikut ini.
Y = 5 (Coverage biaya tetap) + 20 (Rasio quick) + 1.5 (Usia perusahaan)
Kemudian perusahaan mempunyai pengelompokkan kelas risiko sebagai
berikut ini. Kelas risiko rendah jika skor di atas 50, kelas risiko menengah jika
skor di antara 25 dan 50, dan kelas risiko tinggi jika skor di bawah 25.

35. 32
G. Pembiayaan Jangka Pendek
Pembiayaan jangka pendek merupakan utang yang mempunyai jangka waktu satu
tahun yang digunakan untuk memenuhi kebutuhan aktiva lancer sebagai modal
kerja perusahaan.
a. Tipe dan Jenis-jenis Pendanaan Jangka Pendek
Dalam jangka pendek bisa dikelompokkan menjadi dua tipe atau jenis,
yaitu pendanaan spontan, dan pendanaan tidak spontan. Pendanaan spontan
adalah sumber dana yang ikut berubah apabila aktifitas perusahaan berubah.
Sedangkan pendanan tidak spontan mengharuskan perusahaan untuk
melakukan negoisasi untuk menambah atau mengurangi dana yang
dipergunakan oleh perusahaan.
b. Pendanaan spontan
Jenis pendanaan yang berubah secara otomatis dengan berubahnya tingkat
kegiatan perusahaan (misal dilihat dari penjualan perusahaan).Contoh pendanaan
spontan yang paling banyak digunakan oleh perusahaan adalan hutang dagang.
Jika perusahaan selalu memberi barang dagangan secara kreditdengan jangka
waktu 3 bulan, dan pembelian selama satu tahun senilai Rp.3.000 juta, maka rata-
rata hutang dagang yang dimiliki perusahaan akan sebesar,Rata-rata hutang
dagang = Rata-rata hutang dagang = Rp.3.000juta / =Rp.750 juta. Apabila
pembelian yang dilakukan meningkat, misalnya menjadi Rp.3.300 juta maka rata-
rata hutang dagang juga akan meningkat menjadi,Rata-rata hutang dagang =
Rp.3.300 juta/ = Rp.825 juta.Contoh tersebut menunjukkan bahwa peningkatan
pembelian sebesar 10% juga akan meningkatkan hutang dagang sebasar 10%.
Karena itulah dalam metode peramalan keuangan sering dipergunakan metode
presentase penjualan, dan diaplikasikan untuk rekening hutang dagang.Secara
umum terdapat tiga tipe hutang dagang, yaitu open account, notes payable, dan
trade acceptance. Penjualan secara kredit mungkin akan memberikan persyaratan
tertentu, seperti misalnya 2/10 net 30. Ini berarti pembeli bisa memperoleh

36. 33
discount kalau membayar di hari ke 10 (lewat hari tersebut tidak memperoleh
discount), dan paling lambat membayar pada hari ke 30. Untuk persyaratan 2/10
net 30 sebenarnya penjual menawarkan tingkat bunga yang cukup menarik. Kalau
pembeli tidak memanfaatkan discount tersebut, maka sebenarnya mereka
kehilangan kesempatan untuk memperoleh harga 2% lebih murah karena tidak
sedia membayar 20 hari lebih cepat (selisih antara hari ke 30 dan ke 10). Dengan
demikian maka tingkat bunga efektif yang ditawarkan penjual adalah, Umumnya
karena tujuan pemberian discount adalah untuk mempercepat pembayaran, maka
discount yang ditawarkan harus cukup menarik untuk dimanfaatkan.Selain hutang
dagang, pendanaan spontan juga bisa berasal dari rekening-rekening yang oleh
akuntansi diklasifikasikan sebagai rekening accruals.
b. Pendanaan tidak spontan
Pendanaan tidak spontan yaitu jenis pendanaan yang tidak berubah secara
otomatis dengan berubahnya tingkat kegiatan perusahaan (contohnya adalah
sumber dana yang diperoleh dengan hutang kepada bank
1) Sumber dana ini menunjukan bahwa perusahaan harus melakukan perjanjian
formal untuk memperolehnya. Sumber yang utama adalah kredit modal kerja dan
commercial paper. Kredit modal kerja diperoleh dari bank, sedangkan commrcial
paper dijual di pasar uang (meskipun pembelihya mungkin juga bank)
2) Kredit modal kerja, diberikan dengan pagu tertentu (misalnya Rp.200 juta).
Perusahaan tidak harus mengambil pagu kredit tersebut, tetapi bisa mengambil
sesuai dengan keperluannya. Bunga yang dibayar adalah dari kredit yang diambil.
3) Sebelum bank memberikan kredit, bank akan melakukan analisis kredit,
yang pada dasarnya untuk mengetahui itikad dan kemampuan debitur
(perusahaan) dalam membayar kerdit yang mereka terima. Dala dunia penbankan
dikenal istilah 5 C’s of credit, yaitu character (watak dan kejujuran pamimpin
perusahaan), capacity (kemampuan manajemen), capital (modal perusahaan),
collateral (agunan kredit), condisions (kondisi bisnis).

37. 34
4) Commercial paper (CP) merupakan sekuritas jangka pendek yang
diterbitkan oleh perusahaan, yang menyatakan bahwa tanggal tertentu perusahaan
tersebut bersedia membayar sejumlah yang tercantum dalam sekuritas tersebut.
Sekuritas ini kemudian dijual dengan discount. Discount efektif yang ditawarkan
oleh perusahaan yang menerbitkan commercial paper tersebut biasanya di atas
suku bunga deposito tetapi dibawah suku bunga kredit. Untuk meningkatkan
bonafiditas commercial paper, beberapa CP “dijamin” oleh bank (dikatakan
bahwa bank melakukan endosemen).
5) Kredit usaha kecil, untuk membantu pendanaan usaha kecil pemerintah
Indonesia menentukan bahwa 20% kredit yang disalurkan harus dinyatakan dalam
bentuk kredit usaha kecil (KUK). Yang menarik adalah bahwa KUK ini bunganya
tidak disubsidi oleh pemerintah. Maksimum kredit adalah Rp.200 juta (kemudian
ditingkatkan menjadi Rp.250 juta). Kredit bisa dipergunakan untuk investasi
maupun modal kerja.
6) Non-cash loan. Perusahaan juga bisa memperoleh dana dalam bentuk
jaminan dari bank. Contoh endosemen yang dilakukan oleh bank terhadap CP
adalah salah satu bentuk non-cash loan. Dengan endosemen bank CP yang
diterbitkan perusahaan laku dijual. Berarti perusahaan memperoleh dana. Kalau
kemudian perusahaan tidak bisa melunasi CP tersebut, bank tersebutlah yang akan
melunasi. Bank tersebut kemudian menagih ke perusahaan. Apabila perusahaan
tetap tidak bisa membayar, non-cash loan ini kemudian diubah menjadi kredit
biasa oleh bank (cash loan),

38. 35
BAB III
PENUTUP
A. Kesimpulan
Menajemen keuangan sangat di perlukan terutama pada sebuah organisasi atau
perusahaan.Dengan adanya manajemen keuangan yang baik maka kegiatan
perencanaan,pelaksanaan, sampai pada penghasilan suatu tujuan akan dicapai
dengan baik dan maksimal,dan dengan adanya manajemen maka perusahan
akan dapat mencapai tujuan yang diinginkan dengan langkah yang tepat
Manajemen keuangan adalah suatu kegiatan perencanaan, penganggaran,
pemeriksaan, pengelolaan,pengendalian,pencarian dan penyimpanan dana yang
dimiliki oleh organisasi atau perusahaan untuk memperoleh sumber modal
yang semurah-murahnya dan menggunakan seefektif-efektifnya, seproduktif
mungkin untuk menghasilkan laba
B. Saran
Demikian makalah yang saya buat, semoga dapat bermanfaat bagi pembaca.
Apabila terdapat kesalahan mohon dapat mema’afkan dan
memakluminya,karena kami adalah hamba allah yang tak luput dari salah
Khilaf, Alfa dan lupa

39. 36
DAFTAR PUSTAKA
Dr. Harmono, SE., M.Si, Manajemen Keuangan, Ed 1, Bumi Aksara, Jakarta 2009
Dr. Sutrisno, Manajemen Keuangan, BPFI-UGM, 2001
Lukas Admadjaya, Manajemen Keuangan dan Aplikasi, Andi Ofset, Edisi Revisi,
Jakarta 2008
http://tiasaccountingworld.blogspot.com/2013/11/akuntansi-rumah-
sakit_7722.html
www.wikipedia.com
www.google.com
http://accounting-bank.blogspot.com/2012/06/tujuan-dan-fungsi-manajemen-
keuangan.html?m=1
http://www.azamku.com/definisi-manajemen-keuangan.html
http://organisasi.org/definisi-penegrtian-maajemen-keuangan-tugas-pokok-dan-
tujuan-manajer-keuangan-perusahaan