2. CAPAIAN PEMBELAJARAN KHUSUS
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
2
Mahasiswa mampu
memahami tentang konsep
dasar manajemen
keuangan secara
keseluruhan.
3. REFERENSI
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
3
Brigham, E. F., & Houston, J. F.
(2001). Manajemen keuangan
(Dodo Suharto & Herman
Wibowo, Penerjemah). Jakarta:
Erlangga. (EJO)
4. AKSES MATERI KULIAH
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
4
Mahasiswa dapat mengakses materi perkuliahan
melalui website berikut ini:
http://www.elearning.stieislambumiayu.ac.id
Login dengan menggunakan:
Username: (NIM masing-masing)
Password: Stieislam1.
Klik ‘Kursus yang Saya Ikuti’
Lalu Klik ‘Manajemen Keuangan’
5. OUTLINE PEMBELAJARAN
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
5
Definisi Manajemen Keuangan
Peluang Karir Dalam Bidang Keuangan
Manajemen Keuangan pada Tahun 1990-an
Tanggung Jawab Staf Keuangan
Pilihan Bentuk Perusahaan Bisnis
Keuangan Dalam Struktur Organisasional
Perusahaan
6. OUTLINE PEMBELAJARAN - Continued
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
6
Tujuan Perseroan
Etika Bisnis
Hubungan Agen (Agency Theory)
Tindakan Manajerial Untuk Memaksimalkan
Kekayaan Pemegang Saham
Apakah Masuk Akal Mencoba Memaksimalkan Laba
per Saham?
Sepuluh Prinsip yang Membentuk Dasar Manajemen
Keuangan
7. DEFINISI MANAJEMEN KEUANGAN
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
7
Manajemen keuangan berkaitan dengan perolehan
aset, pendanaan, dan manajemen aset dengan
didasari beberapa tujuan umum.
Jadi, fungsi keputusan dalam manajemen keuangan
dapat dibagi menjadi 3 area utama:
1. Keputusan Investasi
2. Keputusan Pendanaan
3. Keputusan Manajemen Aset
8. Model Laporan Keuangan Perusahaan dari Sisi Neraca
Aset Lancar
Aset Tetap
1 Tangible
2 Intangible
Nilai Total Assets:
Ekuitas
Hutang Lancar
Hutang Jangka
Panjang
Nilai Total Perusahaan untuk Investor:
09-Mar-14
8
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
9. Model Laporan Keuangan Perusahaan dari Sisi Neraca
- Continued
Aset Lancar
Aset Tetap
1 Tangible
2 Intangible
Ekuitas
Hutang Lancar
Hutang Jangka
Panjang
Apa investasi
jangka
panjang
perusahaan?
Keputusan Investasi Modal
09-Mar-14
9
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
10. Model Laporan Keuangan Perusahaan dari Sisi Neraca
- Continued
Bagaimana
perusahaan
mendapatkan
dana untuk
menjalankan
investasi?
Keputusan Struktur Modal
Aset Lancar
Aset Tetap
1 Tangible
2 Intangible
Ekuitas
Hutang Lancar
Hutang Jangka
Panjang
09-Mar-14
10
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
11. Model Laporan Keuangan Perusahaan dari Sisi Neraca
- Continued
Berapa banyak
aliran kas jangka
pendek yang
dibutuhkan untuk
membayar tagihan?
Keputusan Modal Kerja
Net
Working
Capital
Ekuitas
Hutang Lancar
Hutang Jangka
Panjang
Aset Lancar
Aset Tetap
1 Tangible
2 Intangible
09-Mar-14
11
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
12. PELUANG KARIR DALAM BIDANG KEUANGAN:
Tiga Bidang yang Saling Berhubungan
Pasar uang dan pasar modal
Investasi
Manajemen keuangan
09-Mar-14
12
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
13. MANAJEMEN KEUANGAN PADA TAHUN 1990-AN
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
13
Pada awal tahun 1990-an, penekanannya
diberikan pada aspek hukum merger,
pembentukan perusahaan baru, dan berbagai
jenis sekuritas yang dapat diterbitkan
perusahaan untuk menambah modal.
Pada tahun 1930-an, penekanannya beralih
ke masalah seperti kebangkrutan dan
reorganisasi, likuiditas, dan regulasi pasar
modal.
14. MANAJEMEN KEUANGAN PADA TAHUN 1990-AN -
Continued
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
14
Selama tahun 1940-an hingga awal tahun 1950-an,
manajemen keuangan diajarkan sebagai suatu
deskriptif dan subyek institusi, yang lebih menekankan
sudut pandang pihak luar perusahaan dari pada
manajer.
Di akhir tahun 1950-an, penekanan ini bergerak
menuju ke arah analisis teoritis, dan fokusnya beralih ke
keputusan manajerial dalam memilih aktiva serta
kewajiban dengan tujuan memaksimalkan nilai
perusahaan. Fokus ini berlanjut hingga tahun 1990-an.
15. KEUANGAN:
Kecenderungan Penting Dewasa Ini
Globalisasi bisnis
Penggunaan komputer dan teknologi informasi
09-Mar-14
15
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
16. TANGGUNG JAWAB STAF KEUANGAN:
Tugas-tugas Staf Keuangan
Memperoleh dana untuk perusahaan
Menggunakan dana tersebut untuk memaksimalkan nilai
perusahaan
09-Mar-14
16
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
17. Tugas Manajer Keuangan
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
17
A. Bidang strategi keputusan kunci perusahaan
1. Pemilihan produk dan pasar perusahaan.
2. Strategi untuk riset, investasi, produksi,
pemasaran dan penjualan.
3. Seleksi, pelatihan, pengorganisasian dan
motivasi pasar eksekutif dan karyawan.
4. Perolehan dana dengan biaya rendah/efisien.
5. Penyesuaian hal-hal di atas jika lingkungan
dan persaingan berubah.
18. Tugas Manajer Keuangan
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
18
B. Bidang tugas utama Manajer Keuangan
1. Peramalan dan perencanaan
2. Keputusan besar dalam investasi dan pembiayaan
3. Pengkoordinasian dan pengendalian
4. Interaksi dengan pasar modal.
C. Bidang Fungsi Manajemen Keuangan.
1. Analisis aspek keuangan dan keputusan
2. Menentukan banyak investasi yg dibutuhkan.
3. Menentukan mencari dana dan penggunaannya
4. Analisis Neraca dan perhitungan Rugi-Laba
5. Analisis operasi arus kas dan seluruh jenisnya.
19. PERAN MANAJER KEUANGAN
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
19
To create value, the financial
manager should:
1. Try to make smart investment
decisions.
2. Try to make smart financing
decisions.
20. Kegiatan Terkait Manajemen Keuangan
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
20
1. Perencanaan dan peramalan berinteraksi
dengan eksekutif lainnya.
2. Memusatkan perhatian pada keputusan
investasi dan pembiayaan dan lainnya terkait.
3. Bekerja sama dengan manajer lain agar
dapat beroperasi seefisien mungkin.
4. Menghubungkan perusahaan pada pasar
uang dan pasar modal.
21. Sasaran Perusahaan
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
21
Sasaran perusahaan:
Memaksimumkan nilai perusahaan yang
dapat dilihat dari berbagai sudut:
a) Nilai saham
b) Profitabilitas jangka panjang untuk
merebut pangsa pasar
c) Kesejahteraan karyawan dan
masyarakat seiring tujuan perusahaan
22. PILIHAN BENTUK ORGANISASI BISNIS:
Tiga Bentuk Utama
Perusahaan perorangan
Persekutuan
Perseroan
09-Mar-14 22
Mata Kuliah Manajemen Keuangan
T.A. 2013-2014
23. BENTUK-BENTUK HUKUM
ORGANISASI BISNIS
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
23
Perusahaan Perseorangan
Kemitraan (Partnership)
Dibagi menjadi 2:
1. General Partnership
2. Limited Partnership
Korporasi
24. PERBANDINGAN MASING-MASING
BENTUK ORGANISASI BISNIS
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
24
Advantages and Disadvantages
Liquidity and Marketability of
Ownership
Control
Liability
Continuity of Existence
Tax Considerations
25. PERBANDINGAN MASING-MASING
BENTUK ORGANISASI BISNIS
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
25
Corporation Partnership
Liquidity Shares can easily be
exchanged.
Subject to substantial
restrictions.
Voting Rights Usually each share gets
one vote
General Partner is in
charge; limited
partners may have
some voting rights.
Taxation Double Partners pay taxes on
distributions.
Reinvestment and
dividend payout
Broad latitude All net cash flow is
distributed to partners.
Liability Limited liability General partners may
have unlimited liability.
Limited partners enjoy
limited liability.
Continuity Perpetual life Limited life
26. ORGANISASI BISNIS:
Keunggulan dari Perseroan
Sebagian besar bisnis dijalankan dalam bentuk perseroan
Bentuk perseroan mampu memaksimalkan nilai perusahaan
Nilai maksimal perseroan lebih besar dibandingkan dengan
nilai maksimal dari bentuk-bentuk bisnis yang lain
09-Mar-14
26
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
27. KEUANGAN DALAM STRUKTUR ORGANISASI
Dew an Kom isaris
Presiden D irektur
atau
Direktur U tam a
D irektur Keuangan
D irektur
Pem asaran
D irektur Produksi
M anajer
Pengaturan
D ana
K ontroler
Akuntansi
Biaya
Akuntansi
Keuangan
Urusan
Pajak
M anajer
"Kredit"
M anajer
Persediaan
M anajer
Anggaran
1. M engelola K as
dan Sekuriti
secara langsung
2. M erencanakan
S truktur M odal
P erusahaan
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-201427
29. Hypothetical Organization Chart
Chairman of the Board and
Chief Executive Officer (CEO)
Board of Directors
President and Chief
Operating Officer (COO)
Vice President and
Chief Financial Officer (CFO)
Treasurer Controller
Cash Manager
Capital Expenditures
Credit Manager
Financial Planning
Tax Manager
Financial Accounting
Cost Accounting
Data Processing
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
29
30. MANAJEMEN
Tujuan Utama Manajemen:
Memaksimalkan kekayaan pemegang saham
Cara Mencapai Tujuan Utama Manajemen Tersebut:
Memaksimalkan harga saham perusahaan
Pada akhirnya, memaksimalkan harga saham juga akan
meningkatkan kesejahteraan sosial
09-Mar-14
30
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
32. ETIKA BISNIS
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
32
Etika Bisnis merupakan sikap dan perilaku perusahaan
kepada karyawan, konsumen, masyarakat, dan pemegang
sahamnya.
Komitmen perusahaan atas etika bisnis dapat diukur dengan
kecenderungan perusahaan dan karyawannya untuk mentaati
hukum serta peraturan yang terkait dengan faktor-faktor
seperti mutu dan keamanan produk, praktek ketenagakerjaan
yang wajar, praktek penjualan dan pemasaran yang wajar,
penggunaan informasi rahasia untuk kepentingan pribadi,
keterlibatan masyarakat, suap, dan pembayaran ilegal untuk
memperoleh bisnis.
33. HUBUNGAN AGEN (AGENCY THEORY):
Berada di Antara 2 Hubungan Penting
Antara pemilik perusahaan dan manajemen
Antara manajer (yang bertindak atas nama pemegang
saham) dan pemberi kredit (pemegang utang)
09-Mar-14
33
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
34. MANAJER:
Cara-cara Memotivasi Manajer
Kompensasi manajemen yang terstruktur dengan tepat
Intervensi langsung oleh pemegang saham
Ancaman pengambilalihan
Ancaman PHK
09-Mar-14
34
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
35. HARGA SAHAM PERUSAHAAN:
Faktor-faktor Penentu
Arus kas yang dibayarkan kepada pemegang saham
Penentuan waktu arus kas
Risiko
09-Mar-14
35
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
36. TINDAKAN MANAJERIAL UNTUK MEMAKSIMALKAN
KEKAYAAN PEMEGANG SAHAM
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
36
Meningkatkan harga saham
Mempercepat arus kas
Mengurangi risiko
37. Faktor-faktor Utama yang Mempengaruhi Harga Saham
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-201437
38. 38
Faktor-faktor Utama yang Mempengaruhi Harga Saham
Kendala Eksternal:
1. Undang-Undang Anti
Monopoli
2. Peraturan Lingkungan
Hidup
3. Peraturan mengenai
Keselamatan Kerja
dan Keamanan
Produk
4. Peraturan
Ketenagakerjaan
5. Dan sebagainya
Probabilitas
yang
diharapkan
Waktu dari Arus
Kas
Tingkat Resiko
Keadaan
Bursa
Saham
Harga
Saham
Keputusan mengenai
Kebijakan Strategis
d i b a w a h k e n d a l i
manajemen:
1. Jenis produk atau
jasa yang dihasilkan
2. Metode produksi yang
digunakan
3. Tingkat pembiayaan
melalui utang
4. Kebijakan deviden
5. Dan sebagainya
T i n g k a t
kegiatan dan
perekoomian
d a n p a j a k
perseroan
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
39. ARUS KAS:
Penentu Tingkat dan Risiko Arus Kas
Lingkungan keuangan
Investasi pembiayaan
Keputusan kebijakan dividen
(yang dibuat oleh manajer keuangan)
09-Mar-14
39
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
40. APAKAH MASUK AKAL MENCOBA
MEMAKSIMALKAN LABA PER SAHAM?
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
40
Memaksimalkan laba: memaksimalkan laba bersih
perusahaan
Laba per saham (earning per share = EPS): Laba bersih
dibagi dengan jumlah saham biasa yang beredar.
Pada umumnya, terdapat korelasi yang kuat antara EPS,
arus kas, serta harga saham, dan kesemuanya ini akan
bertambah kuat jika penjualan perusahaan meningkat.
Meskipun arus kas sangat menentukan nilai pemegang
saham, namun manajer keuangan tidak dapat mengabaikan
pengaruh keputusan mereka terhadap EPS yang
dilaporkan, karena pengumuman laba akan sampai
kepada investor.
41. Separation of Ownership and Control
Board of Directors
Management
Assets
Debt
Equity
Shareholders
Debtholders
09-Mar-14
41
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
42. Cash flow
from firm (C)
The Firm and the Financial Markets
Taxes(D)
Firm
Government
Firm issues securities (A)
Retained
cash flows (F)
Invests
in assets
(B)
Dividends and
debt payments (E)
Current assets
Fixed assets
Financial
markets
Short-term debt
Long-term debt
Equity shares
Ultimately, the firm must be a
cash generating activity.
The cash flows from the firm
must exceed the cash flows
from the financial markets.
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
42
43. PASAR UANG (FINANCIAL MARKET)
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
43
Primary Market
When a corporation issues securities, cash flows from
investors to the firm.
Usually an underwriter is involved
Secondary Markets
Involve the sale of “used” securities from one investor to
another.
Securities may be exchange traded or trade over-the-
counter in a dealer market.
45. SEPULUH PRINSIP YANG MEMBENTUK
DASAR MANAJEMEN KEUANGAN
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
45
Prinsip 1: Keseimbangan risiko dan pengembalian;
Jangan menambah risiko kecuali terdapat
kompensasi berupa tambahan pengembalian
investasi
Prinsip 2: Nilai waktu uang; Uang yang diterima
hari ini lebih berharga dari uang yang diterima di
masa depan
Prinsip 3: Kas_bukan laba_adalah raja
Prinsip 4: Pertambahan arus kas; Satu-satunya
perubahan yang harus diperhatikan
46. SEPULUH PRINSIP YANG MEMBENTUK
DASAR MANAJEMEN KEUANGAN
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
46
Prinsip 5: Kondisi persaingan pasar; alasan
mengapa sangat sulit mendapatkan proyek-proyek
dengan laba yang luar biasa
Prinsip 6: Pasar modal yang efisien; Pasar yang
bergerak cepat dan dengan harga tepat
Prinsip 7: Masalah keagenan; Manajer tidak akan
bekerja bagi pemilik perusahaan jika tidak selaras
dengan kepentingan mereka
Prinsip 8: Pembiasan keputusan bisnis karena
perpajakan
47. SEPULUH PRINSIP YANG MEMBENTUK
DASAR MANAJEMEN KEUANGAN
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
47
Prinsip 9: Tidak semua risiko sama; Ada beberapa
risiko yang dapat didiversifikasi
Prinsip 10: Melakukan sesuatu yang benar adalah
perilaku etis, dan ada banyak dilema etika dalam
manajemen keuangan
48. Sekian dan Terima Kasih
09-Mar-14
48
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014