Dokumen tersebut membahas analisis kelayakan proyek pembelian generator baru oleh Universitas Atma Jaya untuk mengatasi kekurangan listrik. Ada 5 penawaran dan dilakukan analisis NPV, EUA, IRR, dan payback period untuk memilih penawaran terbaik. Hasilnya, penawaran dari Perusahaan A memiliki NPV, EUA, dan IRR tertinggi sehingga dipilih sebagai generator yang sebaiknya dibeli.

1. Analisa Kelayakan Proyek
Simon Patabang, MT.
Universitas Atma Jaya Makassar

2. Pendahuluan
• Studi kelayakan dan evaluasi proyek
bertujuan menilai kelayakan suatu proyek.
Hasil penilaian digunakan sebagai bahan
pertimbangan bagi pengambil keputusan
untuk menolak atau menerima proyek yang
direncanakan.
• Penilaian proyek didasarkan pada aspek
ekonomi, teknis, finansial, pemasaran,
organisasi, dan aspek manajemen.

3. Metode Analisis Kelayakan Proyek
1. Net Present Value Analysis
2. Net Annual Worth Analysis (EUA)
3. Internal Rate of Return Analysis
4. Incremental Analysis
5. Pay Back Period Analysis
Lakukan analisis kelayakan proyek untuk
kasus berikut :

4. Dengan bertambahnya beban listrik, maka Universitas Atma
Jaya akan membeli sebuah Generator untuk memenuhi
kebutuhan emergensi dan kekurangan Daya Listrik. Ada 5
penawaran yang masuk dari perusahaan A, B, C, D, dan E.
Umur teknis dari semua alternatif 20 tahun tanpa nilai sisa.
Data biaya masing-masing perusahaan seperti pada tabel.
Jika MARR = 6%, Generator dari perusahaan manakah yang
sebaiknya dipilih ?
Biaya A B C D E
Harga ($) 4.000 2.000 6.000 1.000 9.000
Laba/ Tahun ($) 639 410 761 117 785
Kasus

5. 1. Net Present Value Analysis
• Net present value adalah Nilai penghasilan bersih dari
present value aliran kas masuk dikurangi dengan
present value aliran kas keluar.
• Rumus : NPV = Σ PVPemasukan – Σ PVPengeluaran
• Keputusan investasi adalah sebagai berikut ini.
NPV > 0 usulan investasi diterima
NPV < 0 usulan investasi ditolak

6. Nilai Bersih Sekarang (NPV)
Generator Perusahaan A
NPV = US$ 639 (P/A,6%,20) – US$4.000
NPV = US$ 639 (11,4699) – US$4.000
NPV = US$ 7.330 – US$ 4.000
NPV = $3.330

7. Generator Perusahaan B
NPV = US$ 410 (P/A,6%,20) – US$2,000
NPV = US$ 410 (11,4699) – US$2.000
NPV = US$ 4.700 – US$2.000
NPV =US$2.700
Generator Perusahaan C :
NPV = US$ 761 (P/A,6%,20) – US$6000
NPV = US$ 761 (11,4699) – US$6.000
NPV = US$ 8.730 –US$6.000
NPV = US$2.730

8. Generator Perusahaan D :
NPV = US$ 117 (P/A,6%,20) – US$1.000
NPV = US$ 117 (11,4699) – US$1.000
NPV = US$ 1.340 –US$1.000
NPV =US$340
Generator Perusahaan E :
NPV = US$ 785 (P/A,6%,20) – US$9.000
NPV = US$ 785 (11,4699) – US$9.000
NPV = US$ 9.000 –US$9.000
NPV = US$0

9. Kesimpulan
1. GA NPV = $3.330
2. GB NPV = US$2.700
3. GC NPV = US$2.730
4. GD NPV = US$340
5. GE NPV = US$0
Generator A,B, C, D : NPV > 0 Layak
Generator E : NPV<=0  Tidak layak

10. 2. Net Equvalen Uniform Annual (Net EUA)
• Net EUA adalah Nilai penghasilan bersih dari
Annual Worth (Nilai tahunan) dimana aliran kas
masuk dikurangi dengan aliran kas keluar.
• Rumus :
Net EUA = Σ EUA Pemasukan – Σ EUA Pengeluaran
• Kriteria :
Net EUA < 0 (negatif) : Tidak layak
Net EUA > 0 (positif ) : Layak

11. 2. Metode Net EUA (Nilai Bersih Tahunan)
Generator Perusahaan A :
Net EUA = A – P(A/P,6%,20)
Net EUA = US$ 639 – US$4.000 (0,087185)
Net EUA = US$ 639 – US$349
Net EUA = US$ 290
Generator Perusahaan B :
Net EUA = US$ 410 – US$2.000 (0,087185)
Net EUA = US$ 410 – US$174
Net EUA = US$ 236

12. Generator Perusahaan C:
Net EUA = US$ 761– US$6.000 (0,087185)
Net EUA = US$ 761– US$523
Net EUA = US$ 238
Generator Perusahaan D :
Net EUA = US$ 117 – US$1.000 (0,087185)
Net EUA = US$ 117 – US$87
Net EUA = US$ 30
Generator Perusahaan E:
Net EUA = US$ 785 – US$9.000(0,087185)
Net EUA = US$ 785 – US$785
Net EUA = US$ 0

13. Kesimpulan
1. GA Net EUA = US$ 290
2. GB Net EUA = US$ 236
3. GC Net EUA = US$ 238
4. GD Net EUA = US$ 30
5. GE Net EUA = US$ 0
Generator A,B, C, D : Net EUA > 0 Layak
Generator E : Net EUA <=0  Tidak layak

14. 3. Internal Rate of Return (IRR)
• IRR adalah tingkat diskonto (suku bunga) yang
membuat besarnya aliran kas masuk sama
dengan aliran kas keluar.
• Artinya berapakah suku bunga (i%) yang dapat
menyebabkan besarnya aliran kas masuk sama
dengan aliran kas keluar.
• Keputusan investasi:
1. IRR ≥ MARR , proyek layak
2. IRR < MARR, proyek tidak layak

15. IRR dengan Metode Nilai Sekarang (Present Value)
Generator Perusahaan A :
US$ 639 (P/A,i%,20) = US$4.000
(P/A,i%,20) = US$4.000 /US$639
(P/A,i%,20) = 6,2598
Jadi IRR ≈ 15%
Generator Perusahaan B :
US$ 410 (P/A,i%,20) = US$4.000
(P/A,i%,20) = US$2.000 / US$410
(P/A,i%,20) = 4,8780
Jadi IRR B ≈ 20%

16. Generator Perusahaan C :
US$ 761 (P/A,i%,20) = US$6.000
(P/A,i%,20) = US$6.000 / US$761
(P/A,i%,20) = 7,884
Jadi IRR C ≈ 11%
Generator Perusahaan D :
US$ 117(P/A,i%,20) = US$1.000
(P/A,i%,20) = US$1.000 / US$117
(P/A,i%,20) = 8,5470
Jadi IRR ≈ 10%

17. Generator Perusahaan E :
IRR  US$ 785 (P/A,i%,20) = US$9.000
(P/A,i%,20) = US$9.000 : US$785
(P/A,i%,20) = 11,4650
Jadi IRR ≈ 6 %

18. Kesimpulan
1. GA  IRR ≈ 15%
2. GB  IRR ≈ 20%
3. GC  IRR ≈ 11%
4. GD  IRR ≈ 10%
5. GE  IRR ≈ 6 %
MARR = 6%
Generator A,B, C, D : IRR > MARRLayak
Generator E : IRR <=0  Tidak layak

19. 4. Incremental Analysis
• Analisis Inkrimental digunakan dalam mengambil
keputusan untuk menentukan salah satu pilihan
terbaik dari beberapa alternatif proyek.
• Dalam hal ini ada hanya satu alternatif yang harus
dipilih yang menyebabkan alternatif lainnya tidak
dipilih.
• Masalah pengambilakan keputusan pada Metode
NPV, Net EUA, dan IRR dapat ditasi dengan
menggunakan analisis inkrimental.

20. • Kriteria Pengambilan Keputusan :
ΔIRR > MARR :
Pilih Proyek dengan biaya investasi lebih besar
ΔIRR< MARR :
Pilih Proyek dengan biaya investasi lebih kecil

21. Analisa Inkrimental
1. Tabelkan hasil analisis NPV, Net EUA, dan IRR
2. Lanjutkan analisis dengan menggunakan
aturan metode Inkrimental.
Kriteria A B C D E
NPV ($) 3.333 2.700 2.730 340 0
NEUA ($) 290 236 238 30 0
IRR
Individu
15% 20% 11% 10% 6%

22. • Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa
Perusahaan A memberikan hasil NPV dan
Net EUA yang terbesar, tetapi berdasarkan
perbandingan IRR, maka Perusahaan B
jauh lebih menarik.
• Hal ini pengambilan keputusan menjadi
tidak konsisten, apakah memilih A atau B.

23. Analisis Inkrimental, dengan langkah-langkah sebagai
berikut :
1. Urutkan alternatif berdasarkan nilai investasinya,
dari alternatif yang memiliki investasi terkecil
sampai dengan alternatif dengan investasi terbesar.
Sehingga urutannya menjadi D,B,A,C,E
Kriteria D B A C E
Harga ($) 1.000 2.000 4.000 6.000 9.000
Biaya/ Tahun ($) 117 410 639 761 785
IRR Individu 10% 20% 15% 11% 6%
Alternatif E bisa diabaikan /ditolak karena IRR-nya
paling kecil dan sama dengan MARR

24. 2. Bandingkan antara 2 alternatif terkecil
pertama, kemudian hitunglah IRR
Incremental-nya.
3. Bandingkan IRR Inkremental (ΔIRR) dengan
MARR.
4. Jika ΔIRR > MARR pilih alternatif yang
memiliki nilai investasi lebih besar, dan jika
sebaliknya (ΔIRR < MARR) pilih alternatif
yang memiliki nilai investasi lebih kecil.

25. 5. Ulangi langkah 2 sampai dengan 4,
sehingga dapat diketahui alternatif mana
yang harus dipilih.
Kriteria B - D A - B C - A
ΔHarga ($) 1.000 2.000 2.000
ΔAliran Kas/
Tahun ($)
293 229 122

26. • Hitung ΔIRR untuk NPV = 0 dengan
interpolasi jika IRR yang dicari tidak ada dalam
tabel.
NPV = Pendapatan - Pengeluaran
NPV = 0  IRR = ?

27. Bandingkan B dengan D
Untuk B – D :
NPV (B-D) = A(P/A,i%,n) – P
0 = 293(P/A,i%,20) – 1000  IRR = 29% >MARR.
Kesimpulan :
Pilih B karena investasinya lebih besar

28. Bandingkan A dengan B
Untuk A-B :
NPV (A -B) = A(P/A,i%,n) – P
0 = 229(P/A,i%,20) – 2000  IRR = 10%>MARR
Kesimpulan :
Pilih A karena investasinya lebih besar

29. Bandingkan A dengan C
Untuk C – A :
NPV (C-A) = A(P/A,i%,n) – P
0 = 122(P/A,i%,20) – 2000  IRR = 2% <MARR
Kesimpulan :
Pilih A karena investasinya lebih kecil

30. Kriteria B - D A - B C - A
ΔHarga ($) 1.000 2.000 2.000
ΔAliran Kas/
Tahun ($)
293 229 122
IRR 29% 10% 2%

31. Keputusan :
Suku bunga bank MARR = 6%
1. B dan D : IRR = 29% > MARR
Pilih B karena investasinya lebih besar
2. A dan B : IRR = 10 % > MARR
Pilih A karena investasinya lebih besar
3. C dan A : IRR = 2 % < MARR
Pilih A karena investasinya lebih kecil
Berdasarkan analisis inkrimen antara A dan B,
memberikan IRR =10% > MARR. Maka Perusahaan A
yang harus dipilih karena investasinya lebih besar.

32. 6. Pay Back Period Analysis
• Payback period digunakan untuk menganalisis
seberapa lama modal investasi akan kembali.
• Semakin pendek jangka waktu kembalinya
investasi semakin baik suatu investasi
• Kriteria pengambilan keputusan :
1. PBP > Waktu Preferensi : Investasi Tidak
Layak.
2. PBP < Waktu Preferensi : Investasi Layak

33. • Rumus periode pengembalian jika arus kas per
tahun jumlahnya berbeda :
n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih
belum bisa menutup investasi mula-mula
a = Jumlah investasi mula-mula
b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n
c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1
Tahunx
bc
ba
nPBP 1




34. • Rumus periode pengembalian jika arus kas per
tahun jumlahnya sama :
Tahunx
ArusKas
walInvestasiA
PBP 1

35. Contoh
Suatu usulan proyek investasi senilai Rp. 600 juta
dengan umur ekonomis 5 tahun, Syarat periode
pengembalian 2 tahun, dengan tingkat bunga 12%
per tahun, dan arus kas pertahun adalah :
• Tahun 1 RP. 300 juta
• Tahun 2 Rp. 250 juta
• Tahun 3 Rp. 200 juta
• Tahun 4 Rp. 150 juta
• Tahun 5 Rp. 100 juta

36. Penyelesaian
• N = 2, a = Rp. 600jt, b= Rp. 550jt, c= Rp. Rp.750jt.
• Arus Kas Kumulatif
tahunxgembalianPeriodePen 1
550750
550600
2




37. Payback period = 2,25 tahun atau 2 tahun 3 bulan
Periode pengembalian lebih dari yang
disyaratkan oleh perusahaan maka usulan
proyek investasi ini di tolak

38. Sekian