2016년 환율전쟁이 시작됐다.

1. 유가 종류
• 브랜트유 (유럽 북해도유)
• 거 래 소: 런던상품거래소(ICE)
• 수출 지역: 유럽,아프리카
• 규 모: 세계8`9% 생산국, 50%수출
• API(협회): 38도+유황0.36% 경질유
• 두바이유 (중동,사우디아라비아)
• 거 래 소: 싱가폴거래소
• 수출 지역: 아랍에미레이트 지역및 한국80%수입
• API(협회): 31도+유황2.04% 중질유
• WTI (미서부 텍사스유)
• 거 래 소: 뉴욕상품거래소(NYMEX)
• 수출 지역: 미국,캐나다,멕시코,아메리카등
• 규 모: 세계30% 최대 상산국
• API(협회): 40도+유황0.24% 경질유
※ 2016년의 전세계 주요 키워드 = 환율전쟁
- 현상 : 저성장 & 노령화
- 이슈 : 미국 금리인상 & 일본 .유럽 양적 완화 & 중국 신용경색 우려
- 방안 : MMF유동성 & 선진국으로 포트폴리오 구성 & 채권을 주식과 대체투자로 전환

2. 주요 산유국들의 공급 내용 및 유가전망
미국
1. 셰일업체들 부도위험
2. 미국 원유수출 허용 가능성
러시아
경제제재 여파로 장기생산차질. 2020년까
지 원유생산량 현 수준보다 50만bpd 감소
예상
리비아
지역 무장단체간 내전
브라질
Petrobras 스캔들로 위기. 투자계획 축소
보유자산 매각, 석유&가스 감산 계획
베네수엘라
유가 하락으로 재정난, 채무불이행 위험
콜롬비아
콜롬비아 최대반군인 무장혁명군(FARC)
내전 위험 내재
나이지리아, 남수단
정정불안
앙골라
남부 Kwanza분지 생
산 불확실성 이라크
이슬람국가(IS) 내전
장기 인프라스트럭처 이슈
예멘/시리아
내전 장기화
이란
1. 2016년 연초 서방의 대이란 제재 해
제 예상
2. 이란 원유 생산 100만bpd 회복까지
상당 기간 소요 예상.
2016년 까지 30만~ 50만bpd 회복 예
상

3. 1.한국의 저성장이 시작됐다. (60세이상 노인 7%인, 고령화 시대를 중진국 나라 최초로 들어섬)
※ 2016년에 1세대 은퇴가 시작된다. (1955년생 베이비부머 세대) (1.2차 베이비 부머—한국 인구의 4/1)
 노인인구 급증: 건강보험료 인상으로 세금 인상 + 국가비용 적자
 독거노인 및 핵가족 주거형태로 소형주택 인기
 국민연금, 공무원 연금등 개혁 단행
2.국가의 세수 규제를 주목하라.
 중산층이 점점 사라지고 ‘부익부 빈익빈’ 현상의 심화
 소득공제 연금저축 400-> 700만원 확대등, 개인이 스스로 준비하도록 국가가 강제정책 시행
3.심각하게 늘어나는 가계 부채에 주목하라. (2015년2분기 개인부채 1100조원)
 하반기 미국금리 상승 시, 유동성 부족한 개인의 심각한 현상우려, 부동산가격 하락/이자부담 증가
전세조차 대출 (과거 본인자금 100% 현재 본인자금 60%)로 나머지를 대출받아 고정지출 상승
4.글로벌 경제에 주목하라. (전세계 한국의 주식비중 2%)
 국내경기의 정체성, 저성장, 저금리로 우리가 가야 할 곳은 : 꾸준한 상승세를 가질 글로벌 시장이다.
 2015년 세계경제의 주요 단어 : 미국금리 + 유가 + 물가인플레이션 + 중국경기
1.국내 저성장  선진국 위주의 포트폴리오 (하반기: 일본+유럽+베트남+미국+중국 주목)
조기사망+장수 risk관리 = (국민연금+퇴직연금+개인연금) + (실비보험+생명보험+건강보험)
2.국가 세수규제  세제혜택 가능한 상품 가입
(절세 상품: 청약저축 /세액공제 연금펀드 + 비과세 상품: 연금저축 )
3. 가계 부채증가  5년 내 가처분소득 증가 위한 유동성 자금 확보 + 지출기록지 작성 20%지출
4. 글로벌 시야확보 국내 가치주.채권 20% + 해외 선진국 위주 80%로 포트폴리오 비중 조절
2월 이슈 및 현상
해결 및 영향

4. ※경제지수기준
+ ISM (구매관리자 지수로 제조업/비제조업 기준-> 50이상 경기확장+50이하 경기수축)
+ PMI (기업신규 주문30%,생산25%.출하15%.재고10%.고용20%등 제조업 지수 기준)
+ 소매판매 (소비자 지출의 정도며 상품만 포함, 서비스.보험은 제외) + 고용지표 (경제활동인구중 취업자.실업률등 70%)
+ 소비자 물가상승률 + 주택가격
◐ 2015년 2월 글로벌 시장 전망
글로벌
저성장 가능성
• 2015년 대비 GDP성장률 개선 수준은 낮을 것으로 예상
• 글로벌 생산가능인구 감소 및 고령화로 총수요 부진이 지속될 전망
• 내수중심의 경기 활성화와 보호무역주의 움직임으로 글로벌 교육 부진 지속
선진국
VS
신흥국
• 미국 고용지표등 상대적으로 견조한 경제지표
• 일본, 유럽은 추가 양적완화 기대감과 디플레이션 위험이 공존
• 중국 경기둔화, 위안화 절하등으로 글로벌 경제에 부정적 영향을 주며 투자심리 위축
• 원유 및 원자재 가격 급락에 따른 관련 수출국들 신용 위험 증가
섹터간
성과 차별화
지속
• 글로벌 구조적 트렌드 변화에 수혜 받으며, 기업이익 성장이 예상되는
소비재 / IT / 헬스케어 / 환경 관련 주식 선호 현상이 2016년에 지속될 전망

5. ※경제지수기준
+ ISM (구매관리자 지수로 제조업/비제조업 기준-> 50이상 경기확장+50이하 경기수축)
+ PMI (기업신규 주문30%,생산25%.출하15%.재고10%.고용20%등 제조업 지수 기준)
+ 소매판매 (소비자 지출의 정도며 상품만 포함, 서비스.보험은 제외) + 고용지표 (경제활동인구중 취업자.실업률등 70%)
+ 소비자 물가상승률 + 주택가격
◐ 2015년 2월 국내 시장 전망
매크로 환경
• 국내 저성장/저금리 환경 고착화 지속
• 미국금리 인상 이슈와 중국 경기둔화로 인한 수출 불확실성 및 내수부진 환경 지속
• 환율은 다른 이머징국가 대비 건전한 경제 펀더멘털로 상대적 안정화 예상
• 중국위안화 절하와 상관관계 높음
주식시장
전망
• 코스피는 V자형으로 상반기 급학후, 하반기 박스권 횡보 및 완만한 상승 기대
(상반기 저평가로 인해 추가납입 효과 큼)
• 국내 재무적 한계로 기업 구조조정은 긍정적이고 글로벌 공급과잉 이슈는 상존
• 국내 일부 상장사의 주주환원 정책은 코리아 디스카운트 완화 계기로 작용될 듯
• 일부 성장 중소형주 및 서비스업의 이익성장율이 상대적으로 높을것으로 예상
(소비/ IT / 헬스케어 / 환경 / 배당등)

6. ※경제지수기준
+ ISM (구매관리자 지수로 제조업/비제조업 기준-> 50이상 경기확장+50이하 경기수축)
+ PMI (기업신규 주문30%,생산25%.출하15%.재고10%.고용20%등 제조업 지수 기준)
+ 소매판매 (소비자 지출의 정도며 상품만 포함, 서비스.보험은 제외) + 고용지표 (경제활동인구중 취업자.실업률등 70%)
+ 소비자 물가상승률 + 주택가격
◐ 2015년 2월 금융이슈
주식 / 펀드
• 해외주식투자전용펀드 2월29일 출시 -> 10년 내 3000만원까지 비과세 혜택
• ISA등 고객유치 위한 증권사 수수료 인하 전쟁
• 주식 저평가로 인해 작년 손실난 법인은 주식 증여 양도의 찬스
• 랩형식의 포트폴리오 운영방식 이슈로 분산투자 필수 (선진국 주식+국내 채권+에너지등)
• 외국인 주식 통합계좌 5월 도입예정
• 국민연금 보유종목이 대차주식으로 한달새 30% 증가
채권 / 금리
• 반토막 브라질채권은 자녀에게 증여시 절세효과 톡톡
• 환매조건부 채권 ETF 볼만 할듯
• 현대그룹 구하기 위해 현대상선 채권값 60% 급등
연금 / 보험
• 변액보험 최저보장금 예금자 보호대상에 추가
• 수면장애검사, 건강보험 적용이 시급해 짐
• 국민연금 수령액 0.7%늘고 고소득자 납부액 1만원 오름
부동산 • 수익형 부동산 매력급증..연평균5%수익률 기대 (김포,마곡세종시등 유망)
세금 • 변칙적 증여로 돈 세탁 할 경우 보험 이용하다가 세금폭탄

7. Money Coach
최여진
Mobile 010.3321.7200
Fax 0504.722.2450
E-mail nuri302@gmail.com
종합금융투자자산관리사 를 만나면 자산의 품격이 바뀝니다.
- 증권투자 상담사
- 펀드투자 상담사 자격취득
- 변액보험 판매관리사 자격취득
- 퇴직연금 판매관리사 자격취득
- 노란우산공제 판매관리사 자격취득
- 공인펀드컨설턴트(CFC) 자격취득
- ChFC. 종합금융투자자산관리사
•前 새마을금고
•PCA㈜재무설계연구센터 /종합금융투자자산관리사
•NH투자증권 / Financial Advisor
•NH투자증권 / 퇴직연금 Advisor
•한화손해보험 / Financial Consultant
•중소기업중앙회 / Financial Consultant
•ChFC. 3년간 25개 전문가 과정 수료
•PCA재무설계연구센터 자문위원
•기업.팀 갈등관리 코칭강사 (버크만코리아)
•보상지급과정 수료 (청담손해사정 학원+약관 해석)
•스마트인베스터 금융전문지 /칼럼니스트
•이코노미리뷰 금융전문지 /칼럼니스트
•의사회.공무원.하이닉스및대기업 /금융 전문강사
•2014.1월호 이코노미리뷰 종합금융투자자산관리사 선정
•2014.2월호 닥터In 종합금융투자자산관리사 선정
1 프 로 필 2 전문자격증