Avalik loeng 10.12.2015. Eesti Panga majandusprognoos aastateks 2015-2017Eesti Pank
Eesti Panga muuseumis toimus avalik loeng, kus keskpanga ökonomist Rasmus Kattai tutvustas Eesti Panga vastvalminud majandusprognoosi aastateks 2015-2017.
Eesti Panga majanduskommentaar 13.12.2016Eesti Pank
Keskpanga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik kommenteerivad Eesti majanduse viimase aja arengut ja tutvustavad keskpanga majandusprognoosi.
Eesti Panga majanduskommentaar 8.06.2016Eesti Pank
Eesti Panga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik tutvustavad Eesti majanduse viimase aja arengut ja keskpanga majandusprognoosi aastani 2018.
Avalik loeng 10.12.2015. Eesti Panga majandusprognoos aastateks 2015-2017Eesti Pank
Eesti Panga muuseumis toimus avalik loeng, kus keskpanga ökonomist Rasmus Kattai tutvustas Eesti Panga vastvalminud majandusprognoosi aastateks 2015-2017.
Eesti Panga majanduskommentaar 13.12.2016Eesti Pank
Keskpanga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik kommenteerivad Eesti majanduse viimase aja arengut ja tutvustavad keskpanga majandusprognoosi.
Eesti Panga majanduskommentaar 8.06.2016Eesti Pank
Eesti Panga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik tutvustavad Eesti majanduse viimase aja arengut ja keskpanga majandusprognoosi aastani 2018.
Eesti Panga majanduskommentaar 10. juuni 2015Eesti Pank
Eesti Panga pressikonverentsil tutvustasid Eesti Panga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik Eesti majanduse viimase aja arengut ja keskpanga majandusprognoosi.
Eesti Panga majandusprognoos 9. detsember 2015Eesti Pank
Eesti Panga pressikonverentsi esitlus, kus keskpanga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik kommenteerivad Eesti majanduse viimase aja arengut ja tutvustavad keskpanga majandusprognoosi. Pressikonverentsil anname ülevaate:
• hinnatõusust - kui kiiresti ja mille tõttu hinnad tõusevad aastail 2016-2017;
• palgakasvu kiirusest aastail 2016-2017;
• Eesti majanduskasvu allikatest;
• Eesti ettevõtete senisest käekäigust eksporditurgudel, millistest riikidest on kasvu oodata;
• Eesti muutunud asetusest võrdluses Euroopaga investeeringute ja sissetulekute tasemes.
28.10 pressikonverents, kus euroala ja Eesti majanduse ning finantssektori viimase aja arengut kommenteerivad keskpanga president Ardo Hansson ja asepresident Madis Müller.
Eesti Panga majanduskommentaar 10. detsember 2014Eesti Pank
Eesti Panga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik tutvustasid pressikonverentsil Eesti majanduse viimase aja arengut ja keskpanga majandusprognoosi. 10.12.2014
Swedbanki Eesti kaubandusettevõtete uuring 2016Swedbank AS
Swedbanki kaubandusettevõtete uuring näitab, et Eesti jaekaupmehed on tuleviku suhtes mõõdukalt optimistlikult meelestatud. Laienemisest olulisemaks peetakse e-kaubanduse arendamist, kulude optimeerimist ning tööd kaubavaliku muutmisel. Uuringus osales 241 Eesti jaekaubandusettevõtet kogukäibega 3,43 miljardit eurot – mis moodustab veidi enam kui poole kogu sektori käibest – ja mediaankäibega 1,42 miljonit eurot.
Väljaspool pankasid tegutsevad finantsvahendajad ja Eesti finantssektorit mõ...Eesti Pank
Eesti Panga ökonomistid Taavi Raudsaar ja Mari Tamm andsid keskpanga muuseumis ülevaate Eesti finantssektorit mõjutavatest peamistest riskidest ja väljaspool pangandust tegutsevatest finantsvahendajatest.
10.11.2016
Eesti Panga majanduskommentaar 10. juuni 2015Eesti Pank
Eesti Panga pressikonverentsil tutvustasid Eesti Panga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik Eesti majanduse viimase aja arengut ja keskpanga majandusprognoosi.
Eesti Panga majandusprognoos 9. detsember 2015Eesti Pank
Eesti Panga pressikonverentsi esitlus, kus keskpanga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik kommenteerivad Eesti majanduse viimase aja arengut ja tutvustavad keskpanga majandusprognoosi. Pressikonverentsil anname ülevaate:
• hinnatõusust - kui kiiresti ja mille tõttu hinnad tõusevad aastail 2016-2017;
• palgakasvu kiirusest aastail 2016-2017;
• Eesti majanduskasvu allikatest;
• Eesti ettevõtete senisest käekäigust eksporditurgudel, millistest riikidest on kasvu oodata;
• Eesti muutunud asetusest võrdluses Euroopaga investeeringute ja sissetulekute tasemes.
28.10 pressikonverents, kus euroala ja Eesti majanduse ning finantssektori viimase aja arengut kommenteerivad keskpanga president Ardo Hansson ja asepresident Madis Müller.
Eesti Panga majanduskommentaar 10. detsember 2014Eesti Pank
Eesti Panga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik tutvustasid pressikonverentsil Eesti majanduse viimase aja arengut ja keskpanga majandusprognoosi. 10.12.2014
Swedbanki Eesti kaubandusettevõtete uuring 2016Swedbank AS
Swedbanki kaubandusettevõtete uuring näitab, et Eesti jaekaupmehed on tuleviku suhtes mõõdukalt optimistlikult meelestatud. Laienemisest olulisemaks peetakse e-kaubanduse arendamist, kulude optimeerimist ning tööd kaubavaliku muutmisel. Uuringus osales 241 Eesti jaekaubandusettevõtet kogukäibega 3,43 miljardit eurot – mis moodustab veidi enam kui poole kogu sektori käibest – ja mediaankäibega 1,42 miljonit eurot.
Väljaspool pankasid tegutsevad finantsvahendajad ja Eesti finantssektorit mõ...Eesti Pank
Eesti Panga ökonomistid Taavi Raudsaar ja Mari Tamm andsid keskpanga muuseumis ülevaate Eesti finantssektorit mõjutavatest peamistest riskidest ja väljaspool pangandust tegutsevatest finantsvahendajatest.
10.11.2016
On the economic effect of Western sanctions on RussiaEesti Pank
Anna Pestova, Mikhail Mamonov Center for Macroeconomic Analysis and Short-term Forecasting and National Research University – Higher School of Economics
Tallinn, Estonia 16.02.2017
26.06.2018 pressikonverentsi slaidid, kus keskpanga president Ardo Hansson ning asepresident Ülo Kaasik tutvustavad Eesti majanduse viimase aja arengut ja keskpanga majandusprognoosi.
Eesti Panga avalik loeng. Juuniprognoosi tutvustamineEesti Pank
Eesti Panga majanduspoliitika ja -prognoosi allosakonna juhataja Rasmus Kattai tutvustas 12. juunil 2014 Eesti Panga juuniprognoosi.
Esitlusel keskendutakse Eesti majanduse hetkeolukorra analüüsile ja Eesti majanduse väljavaadetele käesoleval ning järgneval kahel aastal.
Swedbank korraldab Eesti tööstusettevõtete uuringut juba kuuendat aastat. 2017. aasta uuringus osales 260 tööstusettevõtet, mille käive esindab 36% kogu Eesti tööstusest.
Tööstussektori väljavaade ja majanduskeskkond 2018. aastal Eesti Pank
Ülo Kaasik esines 30.11 ettekandega teemal "Tööstussektori väljavaade ja majanduskeskkond 2018. aastal" konverentsil Tööstuse Äriplaan 2018 Swissotelis
Eesti Panga majanduskommentaar 11.06.2014Eesti Pank
11.06.2014 tutvustasid Eesti Panga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik Eesti majanduse viimase aja arengut ja keskpanga majandusprognoosi.
Ülo Kaasik. Eesti majanduse hetkeseis ja palkade arenguvõimaluste väljavaade.Eesti Pank
Eesti Panga asepresidendi Ülo Kaasiku ettekanne Eesti majanduse hetkeolukorrast Pärnu Konverentside korraldataval konverentsil Palga Päev 2014 „Õigustatud ootus?“
Ülevaade euroala ja Eesti majandusest. Eesti Panga avalik loeng 13. märtsil 2014Eesti Pank
Eesti Panga rahapoliitika ja majandusuuringute osakonna juhataja Martti Randveer annab ülevaate euroala ja Eesti majanduse arengust. 13.03.2014, Eesti Panga avalik loeng
Loengu videosalvestus asub aadressil http://youtu.be/_gbrErxu95M
Ardo Hansson, Eesti majanduse arengud ja tulevased väljakutsedEesti Pank
Eesti Panga president Ardo Hansson esines ettekandega Eesti majanduse arengust ja tulevastest väljakutsetest advokaadibüroo VARUL 20 aasta juubelile pühendatud konverentsil "Õigus ja majandus muutuvas maailmas"
16.05.2014, Tallinn
Avalik loeng. Eesti Panga majandusprognoosi tutvustus 13. juunil 2013Eesti Pank
Majanduspoliitika ja -prognoosi allosakonna juhataja Rasmus Kattai tutvustas Eesti Panga vastvalminud majandusprognoosi ja andis ülevaate Eesti majanduse viimase aja arengust.
Eesti Pank koostab Eesti majanduse prognoosi kaks korda aastas. Prognoos valmib koostöös EKPga ning on ühtlasi ka sisendiks euroala majandusprognoosile. Ettekanne põhineb 12. juunil avaldataval väljaandel Rahapoliitika ja Majandus. Prognoos hõlmab ettevaadet kuni 2015. aastani.
Similar to Avalik loeng. Eesti Panga detsembriprognoos (20)
Eesti Panga president Madis Müller ja finantsstabiilsuse osakonna juhataja Jaak Tõrs tutvustasid kõigile majandushuvilistele äsja valminud Eesti finantssektori ülevaadet.
Majanduse Rahastamise Ülevaade. Veebruar 2023Eesti Pank
22.02.2023 Eesti Panga ökonomistid Taavi Raudsaar ja Mari Tamm tutvustasid äsja valminud Majanduse Rahastamise Ülevaadet ehk millised on Eesti majapidamiste ja ettevõtete rahastamisvõimalused.
Fabio Canovaand Evi Pappa. Costly disasters, energy consumption, and the role...Eesti Pank
Neljapäeval, 20. oktoobril 2022 toimus Eesti Panga avatud seminar, kus rahvusvaheliselt tunnustatud majandusteadlane Fabio Canova tutvustas koos Evi Pappaga valminud uurimustööd „Kulukad looduskatastroofid, energiatarbimine ning eelarvepoliitika“ (Costly disasters, energy consumption, and the role of fiscal policy).
Romain Duval. IMF Regional Economic Outlook for EuropeEesti Pank
31. oktoobril 2022 toimus Eesti Panga avatud seminar, kus Rahvusvahelise Valuutafondi esindaja Romain A. Duval tutvustas IMFi Euroopa osakonnas vastvalminud regionaalset majandusväljavaadet.
Pressikonverents Eesti Pangas, kus keskpanga president Madis Müller ja finantsstabiilsuse osakonna juhataja Jaak Tõrs tutvustavad ülevaadet, mis analüüsib suuremaid riske Eesti finantssektoris.
Pressikonverentsil saab teada:
kuidas majanduse jahenemine, kiire hinnakasv ja intresside tõus mõjutavad inimeste ja ettevõtete võimet laene tagasi maksta
milline mõju saab majanduse jahenemisel olema uute laenude andmisel ettevõtetele ja inimestele
kuidas mõjutavad võlakirjaturgudel toimuvad muutused Eesti pangandussektori rahastamist
milliseid samme tuleb keskpanga hinnangul astuda finantssektori tugevuse kindlustamiseks.
2. -2%
0%
2%
4%
6%
8%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Hiina Jaapan Ameerika Ühendriigid
Allikad: IMF WEO April 2016 (katkendlik joon), October 2016.
Suuremate majanduspiirkondade majanduskasv
Maailmamajanduse areng on tagasihoidlik
• Maailmamajanduse kasv on sel aastal prognoositust aeglasem
• Geopoliitilised probleemid ja protektsionismi suunas kalduvad poliitilised valikud on
suurendanud heitlikkust finantsturgudel ja kasvatanud ebakindlust tuleviku suhtes
prognoos
2
3. 0
20
40
60
80
100
120
0
20
40
60
80
100
120
2014 2015 2016 2017 2018 2019
nafta, USA dollarit barreli kohta
toidutoormed, EUR, indeks: jaanuar 2014 = 100
Toormete hinnad
Allikad: IMF, Bloomberg ja Euroopa Keskpank.
Toormete hinnalangus on asendunud tõusuga
• Nafta hind on viimasel ajal olnud väga heitlik ja see kätkeb endas nii
inflatsiooni kiirendada kui ka aeglustada võivaid riske
prognoos
3
4. -1%
0%
1%
2%
3%
-1%
0%
1%
2%
3%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Allikas: Euroopa Keskpank.
Euroala majanduse väljavaade pole oluliselt muutunud
• Tööturunäitajad on olnud paremad kui varasemates prognoosides
• Euroopa Keskpanga viimase prognoosi järgi kiireneb inflatsioon 2019. aastaks 1,7%ni ja
majanduskasv on järgmistel aastatel 1,6%–1,7%
ÜTHI-inflatsioon
4
-1%
0%
1%
2%
3%
-1%
0%
1%
2%
3%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Allikas: Euroopa Keskpank.
Majanduskasv
prognoos
prognoos
5. Aeglase inflatsiooni tingimustes toetavad euroala
majanduskasvu rekordmadalad intressimäärad
• Euroala keskpankade rahapoliitika hoiab rahaturu intressimäärad rekordmadalal
• Juba rakendatud rahapoliitiliste meetmete mõju ülekandumine reaalsektorisse jätkub
prognoos
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Allikas: Euroopa Keskpank.
Viimane vaatlus: 30. november 2016.
3 kuu EURIBOR
prognoos
5
6. 0,2%
2,8%
2,4%
2,0%
-2
-1
0
1
2
3
4
-2
-1
0
1
2
3
4
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
toit (pp) teenused ja tööstuskaubad (pp) energia (pp) THI (%)
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Tarbijahindade kasv
Eesti tarbijahindade inflatsioon kiireneb
• Prognoosiperioodi teises pooles pidurdab inflatsiooni toormete aeglasem hinnakasv
prognoos
6
7. -2
-1
0
1
2
3
4
-2
-1
0
1
2
3
4
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
muud tegurid (pp) maksud (pp) reguleeritud hinnad (pp) THI (%)
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Maksude ja reguleeritud hindade panus inflatsiooni
Maksutõusudel on hinnatasemele suur mõju
• Järgmise kolme aasta jooksul tõstavad maksud hinnataset umbes 2%
prognoos
7
8. Hinnakasvu seos majandusaktiivsusega on
nõrgenenud
• Eesti inflatsioon kujuneb siinse kulusurve toimel siiski euroala keskmisest kiiremaks
8
-4%
0%
4%
8%
12%
16%
2006 2008 2010 2012 2014 2016
alusinflatsioon
alusinflatsioon (v.a administratiivsed hinnad)
alusinflatsioon (v.a administratiivsed hinnad, side, autod)
Alusinflatsioon
Allikad: statistikaamet, Eesti Panga arvutused.
- 0.1
0.0
0.1
0.2
0.3
SKPlõhe
reaalnepalgafond
töötajakohta
keskminereaalpalk
SKPaastakasv
tööpuudus
2001-2011
2001-2016
Phillipsi kõvera tõus
Allikas: Eesti Pank
9. 7.1%
2.2%
2.6%
3.3%
7.3%
5.0% 5.0%
5.3%
0%
2%
4%
6%
8%
0%
2%
4%
6%
8%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
reaalpalga kasv
keskmise brutokuupalga kasv
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Inflatsioon aeglustab majapidamiste sissetulekute
reaalkasvu
• Keskmise brutokuupalga kasv on sel aastal hakanud aeglustuma ning järgmistel aastatel
kohanemine tööturul jätkub
prognoos
9
10. Surve tööjõukulude kasvuks püsib
• Täitmata töökohtade kasv viitab sellele, et ettevõtete nõudlus tööjõu järele püsib suur
10
0%
1%
2%
3%
4%
0%
1%
2%
3%
4%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
tööstussektor
teenindussektor (va avaliku sektori töökohad)
Allikas: statistikaamet.
Täitmata töökohtade osakaal
Märkus. Andmed on hooajaliselt tasandatud.
11. Tööturul osalemise suurem aktiivsus on tööjõupuuduse
probleemi seni leevendanud
• Töövõimereformiga lisandub tööturule inimesi ja majanduslikult aktiivsete
inimeste osa tööealiste hulgas suureneb veelgi
• Hõive endises tempos enam ei kasva
11
50%
55%
60%
65%
70%
75%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
tööturul aktiivsete inimeste osakaal tööealises elanikkonnas (15-74 aastased)
... neist hõivatute osakaal
Tööealiste inimeste osalemine tööturul
Allikad: Statistikaamet, Eesti Pank.
prognoos
12. 0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
eratarbimise reaalkasv majapidamiste kasutatava tulu reaalkasv
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Sissetulekute kasvu aeglustumine
kajastub ka tarbimises
• Seni ettevõtetele häid kasvuvõimalusi pakkunud sisenõudlus muutub vähem soosivaks
prognoos
12
13. Majapidamised tähtsustavad säästmist
varasemast enam
40
46
52
58
64
70
78
80
82
84
86
88
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
%leibkondadest
%leibkondadest
peab säästmist oluliseks (vasak telg) perel on rahalisi sääste (parem telg)
Eesti leibkondade säästmiskäitumine
Allikas: TNS EMORi Eesti leibkondade finantskäitumise uuring.
13
14. Varem kogutud säästud võimaldavad vältida järske
muutusi tarbimise kasvutempos
14
-8%
-4%
0%
4%
8%
12%
-40 -20 0 20 40 60 80
majapidamistejaKTKTI-desäästmismäär
hinnang töötute arvu muutumisele järgneva 12 kuu jooksul, kvartali keskmine*
1998-2009 2010-2015
Majapidamiste hinnang tulevasele töötusele ja säästmismäär
Allikad: Euroopa Komisjon, statistikaamet.
* Vastuste saldo, hooajaliselt tasandatud.
15. -3
-2
-1
0
1
2
3
4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Venemaa (pp) Läti (pp) Leedu (pp) Soome (pp)
Rootsi (pp) muud (pp) välisnõudlus (%)
Allikad: Eurostat, Euroopa Keskpank, Eesti Pank.
Välisnõudluse kasv
Ekspordivõimalused paranevad tasahaaval
• Ettevõtete jaoks jääb nii sise- kui ka välisnõudluse kasv järgnevatel aastatel pigem
tagasihoidlikuks
prognoos
15
16. Eksportijad on suutnud peamistel
turgudel turuosa juurde haarata
• Eesti kaubanduspartnerite impordinõudluse kasv jääb maailmakaubanduse
kasvutempole alla, mistõttu võime globaalses kontekstis siiski turuosa kaotada
16
-4
-2
0
2
4
6
8
-4
-2
0
2
4
6
8
2005-2008 2011-2015 2013-2015 2014-2016 2017-2019
protsendipunktides
kaubad teenused kaubad v.a mineraalsed tooted ja eksport Venemaale kogu eksport
Ekspordi ja välisnõudluse kasvu vahe
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
protsendipunktides
prognoos
17. Kaubaeksporti on pidurdanud
üksikud tooted ja turud
17
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
2012 2013 2014 2015 2016 I-III kv
mineraalkütused, sh põlevkivitooted pp kommunikatsioonitooted jms pp
eksport Venemaale pp ülejäänud turud ja tooted pp
kaubaekspordi kasv %
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Dekomponeeritud kaubaekspordi kasv
18. Eesti päritolu kauba ekspordil on läinud
suhteliselt paremini
18
metallid
mineraalsed tooted
keemia
tekstiil
puit, paber
toidu kaubad masinad ja seadmed
transpordivahendid
mööbel jms
muu
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%
Eestipäritoluekspordiosakaal
keskmine ekspordi kasv 2015-2016 III kv, a/a
Ekspordi kasvu ja päritoluriigi seos
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
19. Eksportivate ettevõtete küsitlusandmed ei
viita konkurentsivõime halvenemisele
19
Eksportööride hinnang konkurentsivõimele
Euroopa Liidus
väljaspool Euroopa Liitu
Eestis
Allikas: Euroopa Komisjon
20. Kasumite kahanemine ja ebapiisav välisnõudlus
on kaasa toonud investeeringute vähenemise
20
0%
40%
80%
120%
160%
200%
0%
40%
80%
120%
160%
200%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
investeeringud
kasum (tegevuse ülejääk ja segatulu)
hüvitised töötajatele
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Märkus. Andmed on jooksevhindades, indekseeritud 2006 I kvartal = 100%, nelja kvartali libisev keskmine.
21. Kolmel järjestikusel aastal kahanenud investeeringud
on kahjustanud Eesti majanduse kasvuvõimekust
21
0
1
2
3
4
0
1
2
3
4
detsembri-
prognoos 2014
juuni-
prognoos 2015
detsembri-
prognoos 2015
juuni-
prognoos 2016
detsembri-
prognoos 2016
kogutootlikkus pp
kapital pp
tööjõud pp
potentsiaalse majanduskasvu hinnang %
2016-2019. aasta potentsiaalse majanduskasvu hinnangu muutus
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
22. -12
-9
-6
-3
0
3
6
-12
-9
-6
-3
0
3
6
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
valitsemissektor (pp)
ettevõtted (pp)
majapidamised (pp)
investeeringud kokku (%)
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Investeeringute kasv
Investeeringud kasvavad järgmisel
aastal tänu valitsemissektorile
• Ootustele vastupidiselt ettevõtete investeeringud selle aasta kolmandas kvartalis hoopis
vähenesid
• Nõudluse vaoshoitud kasv ja ebakindlus tuleviku suhtes pidurdavad investeeringuid
prognoos
22
23. 2016. aasta majanduskasv kujuneb
kriisijärgse aja aeglaseimaks
• Selle aasta kasvuprognoosi langetamise suurim põhjus oli SKP statistika revideerimine
1,0%
2,6%
3,0% 2,9%
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
valitsemissektori invest. ja tarbimine pp netoeksport pp
erasektori investeeringud pp varud ja statistiline vahe pp
eratarbimine pp SKP kasv püsivhindades %
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
prognoos
23
24. -2%
0%
2%
4%
6%
8%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
tootlikkus
hõive
SKP kasv püsihinnas
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Hõive ja tootlikkuse panus majanduskasvu
Majanduse elavnemise eelduseks on tootlikkuse kasv
• Tootlikkusele peaks andma tõuke töötundide suurenemine, hõivepõhise
majanduskasvu võimaluse ammendumine ja vajadus tööjõukulude tõusuga toime tulla
• Ettevõtted võiksid kasutada soodsaid rahastamistingimusi uute investeeringute
tegemiseks ja olemasolevate toomisprotsesside tõhustamiseks
prognoos
24
25. -1%
0%
1%
2%
-1%
0%
1%
2%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
tsükliline komponent
ajutised meetmed
struktuurne eelarvepositsioon
nominaalne eelarvepositsioon
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Valitsemissektori eelarvepositsioon (suhtena SKPsse)
Valitsemissektori eelarve langeb puudujääki
• Uue valitsuskoalitsiooni ekspansiivne eelarvepoliitika hoiab struktuurse
eelarvepositsiooni puudujäägis
• Planeeritavad, kuid seni täpselt formuleerimata tulu- ja kulumeetmed võivad
nominaalset puudujääki suurendada täiendavalt 0,5─1,0 protsendi ulatuses SKPst
Märkus. Struktuurse tasakaalu leidmisel on kasutatud Eesti Panga metoodikat.
prognoos
25
27. • Maailmamajanduse hetkeolukorda ja väljavaadet kujundab poliitiline
ebakindlus, mis kajastub finantsturgude heitlikkuses
• Protektsionismi levik võib hakata kahandama rahvusvahelist kaubandust ja
kasvuvõimalusi
• Euroopa Liidu riikides on kasvu elavdavate majandusreformide elluviimine
takerdunud ja leebe rahapoliitika ei suuda nende reformide pikaajalist
mõju asendada
• Eesti jaoks olulised välisturud kasvavad järgmisel aastal tagasihoidlikult,
kuid Eesti suhteliselt väikeste tootmismahtude juures on võimalik edu
saavutada ka toodete ja teenuste konkurentsivõime parandamisega
• Sisetarbimise aeglasema kasvu tõttu on ekspordi roll majanduskasvu
kiirendamisel varasemast suurem
Poliitiline ebakindlus kahjustab maailmamajandust
27
28. • Osaliselt seletab majanduskasvust kiiremat palgakasvu see, et
tööjõumahukatel tegevusaladel on läinud viimase aasta jooksul suhteliselt
hästi
• Palkade jõulist kasvu ei saa käsitleda Eesti sissetulekutaseme tõusuna, sest
see on suures osas tulnud ettevõtlustulu arvelt
• Juhul kui investeeringute kahanemise põhjuseks on olnud ettevõtete
kasumite vähenemine, siis järeldub sellest, et tööturul valitsevad pinged on
Eesti majanduse kasvuvõimekust juba halvanud
• Töövõimereform toob turule inimesi, kes tõenäoliselt leevendavad
tööjõupuudust madalama palgaga töökohtadel, kus probleem on teravaim
• Kuna tööjõu hulka ei saa olulisel määral suurendada, siis on majandusarengu
seisukohalt peamine, kuidas luua olemasolevate inimestega rohkem väärtust
Tööjõukulude kasv taltub, ent pinged
tööturul jäävad püsima
28
29. • Euroopa majandusruumi ja Eesti eksporditurgude arengut võivad
ebasoodsas suunas mõjutada eelseisvad valimised mitmes Euroopa
riigis
• Liiga optimistlikel ootustel ja teravnenud konkurentsil põhinev palgaralli
võib anda tagasilöögi
• Võimalik kinnisvara hinnamull Rootsis ja selle lõhkemine võib hakata
piirama siinsete pankade rahastamisvõimet, kahjustada saaksid ka
ekspordivõimalused
• Eesti kinnisvaraturuga seotud riskid on vähenenud, kuid madala
intressitaseme ning kasvavate sissetulekute tõttu on liigkiire hinnakasvu
oht endiselt olemas
Niigi kesist majanduskasvu võivad
ohustada mitmed riskid
29
30. Eesti Panga majandusprognoosi põhinäitajad
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
2015 2016* 2017* 2018* 2019*
SKP jooksevhindades (mld eurodes) 20,25 20,78 21,73 22,98 24,25
SKP muutus püsivhindades (%) 1,4 1,0 2,6 3,0 2,9
SKP muutus püsivhindades töötaja kohta (%) -1,4 0,6 3,2 3,4 2,7
THI-inflatsioon (%) -0,5 0,2 2,8 2,4 2,0
Töötuse määr (%) 6,2 6,8 8,2 9,8 10,2
Keskmise brutokuupalga muutus (%) 5,9 7,3 5,0 5,0 5,3
Eelarvetasakaal (% SKPst) 0,1 0,3 -0,4 -0,4 -0,3
* prognoos
30