Recommended
More Related Content
What's hot
What's hot (20)
Viewers also liked
Viewers also liked (20)
Similar to 詹姆士看天下 2017/01/03
Similar to 詹姆士看天下 2017/01/03 (17)
詹姆士看天下 2017/01/03
- 2. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 2 彭博債券指數一週表現 資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/12/30 債市概況 (%) 註：美元亞債、強勢貨幣新興債指數含投資級債與高收益債種。 9/05 ─美國高收益債 ─歐洲高收益債 3.95 ─強勢貨幣新興市場債券 ─美元亞債 3.89 6.48 單位：% 單位：% 美銀美林債券指數近五年殖利率走勢圖 5.10 -1.64 0.08 0.14 0.25 0.38 0.46 0.52 0.53 0.54 0.73 -2 -1 0 1 美國可轉債 歐洲投資級公司債 歐洲高收債 美國高收債 全球高收債 當地貨幣新興債 美元新興債 美國政府債 美元亞洲主權債 美元投資級公司債
- 3. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 3 高收益債與新興債 資料來源：Bloomberg，美林債券指數；1bp=0.01% 資料時間:截至2016/12/30 註：美元亞債、強勢貨幣新興指數含投資級債與高收益債種。 較前一週上升標紅色，下降標綠色 美林債券指數 目前殖利率(%) 一週前利差(bp) 最新利差(bp) 近三年最低利差 (bp) 歐洲高收益債券 3.89 381 378 297 美國高收益債券 6.48 421 420 335 強勢貨幣新興市場債券 5.10 304 303 277 美元亞債 3.95 193 201 181 殖利率是預期可得到的報酬率：(到期)殖利率是指投資債券，在債券沒有違約的情況下，持有 至到期日這段期間的實質年化報酬率，此報酬包含票息以及本金收入與買入價格的價差；殖利 率每天會受到市場利率等因素的影響波動，且與債券價格成反向關係，因此在債券到期前賣出 債券，可能會使年化報酬率高於或低於買入當時的殖利率。 利差可用來判斷趨勢與價格高低：利差顧名思議為兩種債券平均利率的差距，最常用來指一種 債券與最低風險資產(例如美國政府公債)殖利率之差，利差代表著選擇投資風險較高的債券， 而預期可獲得的補償，所以也稱作「風險貼水」。當利差縮小(擴大)，債券價格通常呈現上漲( 下跌)，因此利差的變化可被用來判斷市場趨勢，以及債券價格的相對高低；而當利差趨於縮 小時，原本利差愈大的債券不僅可望賺到更多的資本利得(在到期前賣出)，應對利率走升時的 緩衝空間也更大。
- 4. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 4 資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/12/30 一週主要股市概況 MSCI區域指數 MSCI世界產業指數 (%) 4.0 3.1 2.8 2.7 2.4 1.7 1.7 -1.5 0.8 0.3 0.2 0.0 0.0 -0.3 -0.6 -0.6 -0.7 -1.1 -2 0 2 4 6 歐 非 中 東 東 歐 東 南 亞 拉 美 新 興 市 場 歐 洲 亞 洲 不 含 日 本 美 國 那 斯 達 克 原 物 料 公 用 事 業 必 要 消 費 電 訊 健 護 能 源 工 業 金 融 彈 性 消 費 資 訊 科 技
- 5. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 5 1.6 1.3 1.0 1.2 1.9 0.4 0.3 0.1 0.0 0.0 -0.1-0.2-0.2-0.2 -0.5-0.5-0.6 -0.8-1 -1 0 1 1 2 2 3 黃 金 輕 原 油 CRB 倫 敦 期 銅 南 非 蘭 特 俄 羅 斯 盧 布 瑞 郎 澳 幣 歐 元 英 鎊 波 蘭 茲 羅 堤 日 圓 美 元 指 數 新 元 巴 西 里 拉 台 幣 印 度 盧 比 土 耳 其 里 拉 -9.3 -3.2 -1.0 -10 -4 2 美 國 德 國 日 本 其他市場一週概況 資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/12/30 (%) 十年債殖利率 商品價格 匯市 (bp) 0.189 0.046 2.444 $1.0455 $53.72 ￥117.55 $1152.15 102.78
- 6. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 6 資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/12/30 註：美國=史坦普五百指數、日本=日經225指數、中國=上海證交所指數 一週主要股市漲跌幅 (%) 5.4 3.9 3.1 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.5 1.3 1.2 1.2 1.1 1.1 1.0 0.9 0.7 0.3 0.1 0.0 -0.2 -0.5 -1.1 -1.6-2 -1 0 1 2 3 4 5 6 印 尼 巴 西 俄 羅 斯 南 非 恆 生 國 企 泰 國 印 度 香 港 台 灣 馬 來 西 亞 德 國 波 蘭 墨 西 哥 義 大 利 英 國 土 耳 其 法 國 澳 洲 新 加 坡 越 南 瑞 士 中 國 南 韓 美 國 日 本
- 7. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 7 特殊股市表現 • 印尼 (5.16%)：川普當選後已下跌8.5%，跌深反彈加上Q1傳統消費旺季，消費 品跟製造板塊領漲。 • 巴西(3.93%)：受原油與鐵礦上漲與改革有望激勵大盤，原物料、能源、金融等 板塊領漲。 • 美國(-1.10%)：11月成屋銷售數據為一年最低與市場傳言I7訂單減少，金融、 房產、科技領跌。 • 日本 (-1.61%) ：連七周上漲後，受新年假期影響，交易清淡，投資人獲利了 結。
- 9. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 9 南韓股市 台灣股市 印尼股市 近一年外資亞股買賣超 –指數 –外資買賣超(百萬美元)資料來源：Bloomberg 資料時間 : 截至2016/12/30(每週)
- 10. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 10 近一年外資亞股買賣超 泰國股市 越南股市 印度股市 –指數 –外資買賣超(百萬美元) 資料來源：Bloomberg 資料時間 : 截至2016/12/30(每週)
- 11. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 11 本週經濟焦點 資料來源: Bloomberg 公佈時間 主要國家 休市概況 重要經濟數據與事件 市場預估 前期數據 01/02 (一) 多國休市 歐元區 12月Markit製造業PMI終值 54.9 54.9 中國 12月財新製造業PMI 50.9 50.9 印度 12月日經製造業PMI -- 52.3 巴西 12月Markit製造業PMI -- 46.2 01/03(二) 泰國、日本 美國 12月Markit製造業PMI 54.2 54.2 01/04 (三) 歐元區 12月Markit製造業PMI終值 54.9 54.9 歐元區 12月CPI預估年比 1.0% 0.6% 01/05 (四) 美國 12月服務業PMI 53.4 53.4 巴西 11月工業生產年比 0.3% -7.3% 01/06 (五) 波蘭 美國 12月非農就業變動 17.5萬 17.8萬 歐元區 12月消費者信心指數 -5.8 -5.1 德國 11月工廠訂單年比 3.7% 6.3%
- 15. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 15 一週大事回顧 亞洲－ 日銀看景氣 正向轉變：日本銀行總裁黑田東彥接受日本經濟新聞訪問時表示，全球經 濟已進入一個「新階段」，2017年將繼續進行「正向」轉變，日本經濟也將受益；但 川普的新政策如何落實，及歐洲政局如何變動，仍是重大的不確定因素。黑田指出， 2016年上半年全球經濟的悲觀氛圍現在已經丕變，而且在川普當選美國總統之前便已 好轉，「美國、歐洲、新興經濟體，甚至日本，都朝正向邁進；成長雖然緩慢，但卻持 續加速。展望2017年，我認為全球經濟將明確趨良好方向」。 恐攻威脅 亞洲各國戒備：印尼至少14人已就自殺炸彈攻擊陰謀接受審問，他們原本計 劃攻擊雅加達總統府與未揭露的另一地點。反恐警力21日在雅加達近郊與恐攻嫌犯展 開槍戰，擊斃三名嫌犯。印尼警方宣布，耶誕新年期間將部署8.5萬名警力與1.5萬名軍 方人員投入戒備。另一個東南亞穆斯林大國馬來西亞，警方本周來已逮捕七名與IS有關 的嫌疑份子，接下來將嚴密監控交通樞紐、娛樂場所與觀光景點。此外，美國駐印度大 使館本周警告，外國人常出入的場所遭恐攻威脅上升，據稱IS計劃在印度發動恐攻。
- 17. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 17 一週經濟數據回顧 重要經濟數據 實際數據 市場預估 前期數據 北美 美國 12月經濟委員會消費者信心指數 113.7 109.0 107.1 美國 12月芝加哥PMI 54.6 56.8 57.6 歐洲 法國 11月總求職人數(萬) 344.7 347.6 347.8 資料來源: Bloomberg
- 18. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 18 一週經濟數據回顧 重要經濟數據 實際數據 市場預估 前期數據 亞太 日本 11月零售銷售年比 1.7% 0.8% -0.1% 日本 11月全國CPI年比 0.5% 0.5% 0.1% 日本 11月工業生產年比 4.6% 4.7% -1.4% 日本 11月失業率 3.1% 3.0% 3.0% 新興 市場 俄國 12月製造業PMI 52.0 52.0 53.6 俄國 Q3GDP年比終值 -0.4% -0.4% -0.4% 巴西 11月政府債務站GDP比重 43.8% 43.9% 44.2% 土耳其 11月貿易收支(億美元) -41 -41 -41.6 資料來源: Bloomberg
- 19. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 19 漲跌幅(%) 指數 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年 股 市 成 熟 市 場 世界 MSCI 1753.09 -0.34 2.58 1.59 5.59 0.11 5.43 美國 史坦普五百 2238.83 -1.10 2.14 3.25 6.46 0.00 9.54 美國小型 羅素兩千 1357.13 -1.05 3.26 8.43 17.32 0.00 19.48 歐洲 道瓊歐洲六百 363.18 0.89 7.02 5.81 9.31 0.49 -0.72 歐洲小型 道瓊兩百 259.19 1.49 6.59 4.34 11.17 0.73 -0.92 日本 日經225 19114.37 -1.61 3.74 16.20 21.88 0.00 0.42 日本小型 東證二部 5229.90 2.21 7.74 18.16 25.57 0.00 10.57 新 興 市 場 中國 上證 3103.64 -0.21 -4.32 3.29 5.84 0.00 -12.31 全球新興市場 MSCI 861.88 2.41 1.03 -4.60 2.70 -0.05 8.53 新興亞洲 MSCI 419.17 1.98 -0.82 -6.33 2.20 0.05 3.86 新興歐洲 MSCI 297.00 2.85 8.27 8.87 11.85 0.01 21.51 新興拉美 MSCI 2326.53 2.71 3.48 -2.28 1.84 -0.60 27.15 歐非中東 MSCI 244.76 4.04 7.49 1.40 5.65 0.00 16.44 債 市 高評 等債 美國政府債 Bloomberg 123.57 0.55 0.01 -3.71 -4.13 0.02 1.06 歐洲投資級公司債 Bloomberg 137.64 0.17 0.72 -1.38 0.18 0.09 4.54 美元投資級公司債 Bloomberg 143.70 0.75 0.75 -2.93 -1.83 0.01 5.96 高收 益債 全球高收債 Bloomberg 160.18 0.41 1.58 0.51 5.42 0.03 14.81 美國高收債 Bloomberg 169.83 0.28 1.80 1.58 6.77 0.03 17.44 歐洲高收債 Bloomberg 173.22 0.18 1.77 1.70 4.72 0.04 8.70 美國可轉債 巴克萊ETF 45.65 -1.64 1.58 -1.53 4.49 0.00 5.48 新興 市場債 美元新興債 Bloomberg 155.59 0.55 1.69 -2.72 -0.08 0.03 10.83 當地貨幣新興債 Bloomberg 122.67 0.57 -0.67 -6.32 -3.58 0.11 0.69 美元亞洲主權債 Bloomberg 160.05 0.56 0.63 -5.48 -2.80 0.02 7.92 股債市回顧 資料來源：Bloomberg 時間截至：2016/12/30
- 20. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 20 產業指數與商品回顧 漲跌幅(%) 指數(單位) 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年 產 業 能源 MSCI 219.15 -0.31 2.56 6.76 6.79 0.07 22.88 原物料 MSCI 222.16 0.76 1.03 2.82 11.22 0.13 20.30 金融 MSCI 106.30 -0.59 3.08 14.23 21.33 0.11 9.57 彈性消費 MSCI 196.73 -0.70 1.80 1.80 6.59 0.15 1.61 必要消費 MSCI 207.67 0.20 3.32 -5.95 -7.09 0.06 -0.35 工業 MSCI 212.82 -0.56 0.61 2.04 7.38 0.16 10.95 資訊科技 MSCI 161.30 -1.14 3.29 -0.01 12.53 0.04 10.19 電訊服務 MSCI 69.64 0.00 6.24 -2.05 -5.73 0.16 2.52 公用事業 MSCI 115.13 0.30 4.54 4.54 -7.64 0.15 3.10 醫療保健 MSCI 193.06 -0.02 2.27 -5.48 -6.31 0.12 -8.16 NBI生技 2772.73 -2.72 -2.02 -8.40 0.90 0.00 -21.68 AMEX金蟲 182.31 7.90 -0.59 -21.12 -29.60 0.00 63.98 全球REITs FTSE 15914.73 1.63 4.97 -3.28 -4.55 0.00 8.63 美國REITs FTSE 1925.17 2.06 5.14 -1.64 -4.40 0.00 7.58 歐洲REITs FTSE 1324.34 1.47 7.86 -1.10 1.88 0.25 -8.91 亞太REITs FTSE 1672.89 2.78 2.79 -9.24 -8.12 0.00 13.19 商 品 黃金現貨 (美元/盎司) 1152.15 1.61 -1.80 -11.94 -13.84 0.33 8.92 銀現貨 (美元/盎司) 15.93 1.11 -4.05 -14.57 -20.91 0.92 15.86 倫敦三個月期貨銅價 (美元/盎司) 5535.50 1.22 -3.90 13.78 12.72 0.00 17.65 布蘭特原油合約 (美元/桶) 56.82 3.01 4.87 12.22 13.43 0.51 53.19 紐約輕原油合約 (美元/桶) 53.72 1.32 4.59 10.74 10.33 0.61 45.92 綜合商品 CRB 192.51 1.04 0.43 3.33 -0.90 0.00 9.29 農業指數 羅傑斯 840.98 1.91 0.25 2.33 -2.90 2.06 1.87 資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/12/30
- 21. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 21 國際匯市回顧 兌美元升貶幅(%) 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年 主要 貨幣 歐元 1.0455 -0.01 -2.64 -6.52 -6.04 -0.35 -3.24 日圓 117.55 -0.19 -2.93 -13.33 -12.56 -0.28 1.83 英鎊 1.2278 -0.03 -3.42 -4.24 -7.45 -0.35 -16.44 瑞士法郎 1.0235 0.29 -1.51 -4.73 -4.98 -0.27 -1.93 加幣 1.3443 0.67 -1.21 -2.34 -4.38 0.05 3.86 澳幣 0.7184 0.11 -3.61 -6.16 -4.46 -0.08 0.15 新 興 貨 幣 亞洲 南韓圜 1208.03 -0.43 -2.95 -8.89 -5.25 -0.38 -1.88 新台幣 32.3180 -0.49 -0.87 -3.08 -0.41 0.01 2.27 中國人民幣 6.9450 0.02 -1.05 -4.06 -4.15 -0.13 -6.05 印尼盾 13473.00 -0.16 -0.28 -3.67 -2.62 -0.04 3.45 印度盧比 68.2275 -0.59 0.00 -2.41 -1.41 -0.45 -2.36 泰銖 35.8250 0.41 -0.62 -3.34 -2.22 -0.04 0.80 新加坡幣 1.4507 -0.23 -2.05 -5.77 -7.12 -0.13 -1.69 馬來西亞林吉特 4.4862 -0.27 -0.98 -8.42 -11.04 -0.14 -3.24 菲律賓披索 49.6530 0.10 -0.25 -3.24 -5.85 -0.35 -5.34 歐非 南非蘭特 13.7351 1.88 -0.13 -1.07 5.99 -0.03 13.33 土耳其里拉 3.5441 -0.76 -0.50 -14.77 -17.93 -0.52 -16.31 俄羅斯盧布 61.1499 0.38 4.29 1.87 4.79 0.56 19.21 波蘭茲羅提 4.2205 -0.11 -0.72 -8.98 -5.53 -0.54 -5.69 匈牙利福林 295.83 0.00 -1.18 -6.97 -3.69 -0.22 -1.52 羅馬尼亞列依 4.3420 -0.18 -3.49 -8.34 -6.52 -0.43 -3.56 拉美 巴西里拉 3.2859 -0.48 5.81 -2.31 -0.50 -0.93 22.95 墨西哥披索 20.7334 -0.60 -0.73 -7.03 -11.21 -0.09 -16.56 阿根廷披索 15.9395 -2.93 -0.06 -4.67 -5.79 -0.37 -17.27 資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/12/30
- 22. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 22 各國債市回顧 十年期當地公債殖利率(%) (除特別說明) 殖利率變化(bp) 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年 美國 美國30年期 3.0651 -4.9 0.4 75.0 84.0 0.0 4.9 美國10年期 2.4443 -9.3 6.1 85.0 100.0 0.0 17.5 日本 日本 0.0460 -1.0 0.6 13.5 29.9 0.0 -21.9 歐洲 德國 0.1890 -3.2 -9.2 30.8 31.5 -1.9 -44.0 法國 0.6700 -2.4 -4.9 48.4 51.2 -1.6 -31.8 義大利 1.7430 -7.9 -15.9 55.5 51.3 -7.2 14.7 西班牙 1.3320 -4.5 -21.1 45.2 18.2 -5.2 -43.9 葡萄牙 3.7050 -4.5 0.8 37.5 69.0 -5.9 118.9 東歐非洲 波蘭 3.7150 28.6 -10.4 79.6 83.2 8.2 77.2 土耳其 11.5000 37.0 14.0 178.0 248.0 11.0 76.0 俄羅斯 8.4595 -8.9 -40.4 29.9 16.8 -109.5 -109.5 匈牙利 3.1600 2.0 -37.0 29.0 16.0 0.0 -17.0 南非 8.9240 -5.7 -10.9 25.6 9.2 -87.1 -73.8 拉美 巴西 11.2390 -21.8 -111.4 -34.5 -93.3 -16.2 -527.3 墨西哥 7.4670 5.2 11.6 141.0 154.9 3.1 119.0 亞洲 南韓 2.0470 -6.8 -21.3 62.3 64.9 -4.5 -3.8 印尼 7.9730 8.1 -8.7 95.5 59.7 0.0 -78.4 印度* 6.5150 -2.9 27.2 -30.2 -90.4 0.0 -121.5 泰國 2.6480 -22.0 -4.0 54.8 69.8 14.8 14.8 資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/12/30 *以最近一日收盤計算
- 23. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 23 主要債種近十年表現 2008年最大 修正幅度 2014年最大 修正幅度 －強勢貨幣新興債 -26.69% -5.61% －全球高收益債 -36.09% -7.28% －美元亞債 -20.81% -- －全球投資級公司債 -18.82% -5.58% －當地貨幣新興政府債 -21.11% -12.76% －全球公債 -9.52% -5.56% 資料來源：Bloomberg，美林債券指數(美元計價) 資料時間：截至2016/12/30 債市近十年含息報酬率走勢 單位：% 長期投資債券的報酬主要來自於債息收入，若能長抱即不用太在意短期價格波動。
- 24. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 24 Copyright © 2015 Ezfunds Securities Investment Consulting Enterprise Ltd.
- 25. 警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書 25 警語：先鋒證券投資顧問股份有限公司提供證券投資之研究意見或建議， 僅供投資人作為投資參考，投資人最終係完全 依本身之獨立判斷， 決定進行境外基金產品之交易，須自行承擔產品交易之一切風險， 若有造成任何投資損失概由投資 人完全承擔，與本公司無關，投資人不得要求本公司承擔或分攤投資損失。 本資訊所提及之境外基金均經金管會核准，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收 益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基 金公開說明書。銷售機構有本基金公開說明書備索，投資人或可至境外基金資訊觀測站查詢。有關投資人及基金應負擔 之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至前揭網站查詢。基金配息率不代表基金 報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人投資以高收益債券為訴求之基 金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚 高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益 債券基金適合願意承擔較高風險之投資人，本類型基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本資料提及之任何中國或大 中華基金並非多數資金直接投資於大陸地區證券市場；依金管會之規定，目前直接投資大陸地區證券市場之有價證券以 掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過基金淨資產價值之百分之十，投資人亦須留意中國證券市 場特定之政治及經濟等投資風險。本資料提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說 明書。 營業執照字號：105年金管投顧新字第008號 台北總公司 (02)7708-8888 台北市大同區南京西路66號10樓 台中分公司 (04)3700-7988 台中市台灣大道二段360號17樓之1 高雄分公司 (07)972-1188 高雄市新興區林森一路39號