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先鋒看天下 2017/05/08
- 1. Copyright © 2015 Ezfunds Securities Investment Consulting Enterprise Ltd. 2 0 1 7 / 05 /0 8 聯準會樂觀看經濟 六月升息預期大增
- 2. 0.31 0.12 (0.07) (0.07) (0.08) (0.08) (0.12) (0.21) (0.22) (0.27) (1) 0 1 歐 洲 高 收 債 全 球 高 收 債 當 地 貨 幣 新 興 債 美 元 亞 洲 主 權 債 美 國 高 收 債 美 國 可 轉 債 美 元 新 興 債 美 元 投 資 級 公 司 債 歐 洲 投 資 級 公 司 債 美 國 政 府 債 6.9 10.1 0.3 0 2 4 6 8 10 12 美 國 德 國 日 本 彭博債券指數一週表現 資料來源: Bloomberg 時間截至：2017/05/07 債市概況 (%) 註：美元亞債、強勢貨幣新興債指數含投資級債與高收益債種。 十年債殖利率 (bp) 2.349 0.021 0.418
- 3. 註：美元亞債、強勢貨幣新興指數含投資級債與高收益債種。 較前一週上升標紅色，下降標綠色 美林債券指數 目前殖利率(%) 一週前利差(bp) 最新利差(bp) 近三年最低利差 (bp) 歐洲高收益債券 3.60 330 312 297 美國高收益債券 6.12 381 382 335 強勢貨幣新興市場債券 4.72 270 267 267 美元亞債 3.75 180 177 170 ─美國高收益債 ─歐洲高收益債 ─強勢貨幣新興市場債券 ─美元亞債 美銀美林債券指數近五年殖利率走勢圖 單位：% 單位：% 3.60 6.12 3.75 4.72 資料來源: Bloomberg 時間截至：2017/05/07 高收益債與新興債
- 4. 2.7 0.9 0.9 0.7 0.0 (0.4) (1.0) (1.9) 1.6 1.4 1.2 1.1 1.1 0.9 0.6 0.5 0.2 (0.0) (4) (2) 0 2 4 歐 洲 美 國 那 斯 達 克 東 南 亞 拉 美 新 興 市 場 亞 洲 不 含 日 本 歐 非 中 東 東 歐 資 訊 科 技 金 融 公 用 事 業 工 業 健 護 必 要 消 費 彈 性 消 費 電 訊 能 源 原 物 料 資料來源: Bloomberg 時間截至：2017/05/07 MSCI區域指數 MSCI世界產業指數 (%) 一週主要股市概況
- 5. 資料來源: Bloomberg 時間截至：2017/05/07 註：美國=史坦普五百指數、日本=日經225指數、中國=上海證交所指數 (%) 4.2 3.1 2.3 2.2 1.7 1.6 1.3 1.3 0.6 0.5 0.5 0.3 0.3 0.3 0.2 (0.0) (0.1) (0.2) (0.3) (0.6) (0.8) (1.5) (1.6) (2.6) (2.9) (4.0) (3.0) (2.0) (1.0) 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 義 大 利 法 國 瑞 士 德 國 新 加 坡 南 韓 英 國 日 本 美 國 巴 西 墨 西 哥 越 南 波 蘭 台 灣 泰 國 印 尼 南 非 印 度 馬 來 西 亞 香 港 土 耳 其 澳 洲 中 國 俄 羅 斯 恆 生 國 企 一週主要股市漲跌幅
- 6. 特殊股市表現 • 義大利(4.2%)：義大利前總理倫齊(Matteo Renzi)重掌民主黨領導權，使該黨在 2018年大選裡較有能力對抗聲勢日漲的新興民粹主義政黨「五星運動」，激勵 股市表現。 • 法國 (3.1%)：市場樂觀看待馬克龍將有望於第二輪擊敗民粹候選人勒龐，預期 心理推升股市上漲。 • 俄羅斯 (-2.6%)：投資人擔憂油市供過於求，國際油價大跌，壓抑股市表現。 • 恆生國企 (-2.9%)：能源及原物料類股跌幅較深，領跌大盤。
- 8. 南韓股市 台灣股市 印尼股市 –指數 –外資買賣超(百萬美元)資料來源：Bloomberg 資料時間 : 截至2017/05/07 (每週) 近一年外資亞股買賣 超
- 9. 泰國股市 越南股市 印度股市 –指數 –外資買賣超(百萬美元) 資料來源：Bloomberg 資料時間 : 截至2017/05/07 (每週) 近一年外資亞股買賣超
- 10. (3.7) (6.3) (2.1) (2.6) 1.3 0.9 0.7 0.2 0.2 0.1 (0.0) (0.2) (0.4) (0.4) (0.6) (0.9) (1.1) (1.8) (8) (5) (2) 1 4 黃 金 輕 原 油 CRB 倫 敦 期 銅 波 蘭 茲 羅 堤 歐 元 瑞 郎 英 鎊 土 耳 其 里 拉 台 幣 巴 西 里 拉 印 度 盧 比 南 非 蘭 特 美 元 指 數 新 元 澳 幣 日 圓 俄 羅 斯 盧 布 資料來源: Bloomberg 時間截至：2017/05/07 (%) 商品價格 匯市 $1.0998 ￥112.71 99.65 $46.22 $1221.60 其他市場一週概況
- 11. 公佈時間 主要國家 休市概況 重要經濟數據與事件 實際數據 市場預估 前期數據 5/01 (一) 香港, 台灣, 法國, 印度, 韓國, 盧森堡, 印度, 上海, 泰國 美國 3月 個人所得 0.2% 0.3% 0.4% 美國 3月 個人支出 0.0% 0.2% 0.1% 美國 3月 營建支出 月比 -0.2% 0.5% 0.8% 美國 4月 Markit 製造業 PMI (終值) 52.8 52.8 52.8 5/02 (二) 越南 歐元區 4月 Markit 製造業 PMI (終值) 56.7 56.8 56.8 歐元區 3月 失業率 9.5% 9.4% 9.5% 德國 4月 Markit 製造業 PMI (終值) 58.2 58.2 58.2 5/03 (三) 韓國, 香港, 日本 美國 4月 ADP 就業變動 177k 180k 263k 美國 4 月 Markit 服務業 PMI (終值) 53.1 52.5 52.5 歐元區 1Q GDP 年比 1.7% 1.7% 1.7% 5/04 (四) 日本 美國 FOMC 利率決策 0.75%~1.00% 0.75%~1.00% 0.75%~1.00% 美國 3月 貿易收支 -$43.7b -$44.5b -$43.6b 美國 3月 工廠訂單 0.2% 0.4% 1.0% 歐元區 4月 Markit 服務業 PMI (終值) 56.4 56.2 56.2 5/05 (五) 韓國, 日本 美國 4月 非農就業人口變動 211k 190k 98k 美國 4月 失業率 4.4% 4.6% 4.5% 資料來源: Bloomberg 一週經濟數據回顧
- 12. 公佈時間 主要國家 休市概況 重要經濟數據與事件 市場預估 前期數據 5/08 (一) 德國 3月 工廠訂單 月比 0.7% 3.4% 5/09 (二) 俄羅斯 美國 5月 躉售存貨 月比 (終值) -0.1% -0.1% 德國 3月 工業生產 經季調 月比 -0.7% 2.2% 澳洲 3月 零售銷售 月比 0.3% -0.1% 5/10 (三) 印度，泰國 法國 3月 工業生產 月比 1.1% -1.6% 中國 4 月 CPI 年比 1.1% 0.9% 中國 4 月 PPI 年比 6.7% 7.6% 5/11 (四) 印尼 美國 4月 PPI 最終需求 月比 0.2% -0.1% 英國 3月 工業生產 月比 -0.4% -0.7% 日本 3月 國際收支經常帳餘額 ¥2593.0b ¥2813.6b 巴西 3月 零售銷售 年比 -1.8% -3.2% 5/12 (五) 美國 4月 CPI 月比 0.2% -0.3% 美國 4月 零售銷售 月比 0.6% -0.2% 美國 5月 密西根大學市場氣氛 (初值) 97.0 97.0 印度 3月 工業生產 年比 - -1.2% 資料來源: Bloomberg 本週經濟焦點
- 15. 漲跌幅(%) 指數 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年 股 市 成 熟 市 場 世界 MSCI 1896.75 0.98 2.78 5.24 12.12 8.31 15.43 美國 史坦普五百 2399.29 0.63 1.86 4.56 12.14 7.17 16.63 美國小型 羅素兩千 1397.00 -0.25 2.38 2.82 16.89 2.94 25.32 歐洲 道瓊歐洲六百 394.54 1.92 3.48 8.41 17.80 9.16 18.96 歐洲小型 道瓊兩百 291.62 1.24 4.56 10.36 21.87 13.34 20.86 日本 日經225 19445.70 1.30 4.25 4.61 15.50 3.54 22.56 日本小型 東證二部 5833.61 1.40 -2.19 7.95 28.01 12.57 38.33 新 興 市 場 中國 上證 3103.04 -1.64 -6.18 -2.64 -2.05 -0.65 5.84 全球新興市場 MSCI 978.27 0.03 1.73 6.14 8.40 13.45 21.47 新興亞洲 MSCI 484.91 0.14 1.94 7.52 10.05 15.74 23.45 新興歐洲 MSCI 309.37 -1.20 2.48 1.81 14.42 4.17 13.83 新興拉美 MSCI 2619.11 0.71 -1.10 2.90 0.73 11.90 21.39 歐非中東 MSCI 257.03 -1.02 3.30 2.74 7.94 5.01 13.52 債 市 高評 等債 美國政府債 Bloomberg 124.89 -0.27 0.17 1.05 -1.91 1.09 -1.24 歐洲投資級公司債 Bloomberg 137.90 -0.22 -0.15 0.73 -0.32 0.28 1.46 美元投資級公司債 Bloomberg 146.67 -0.21 0.53 1.99 -0.08 2.08 2.28 高收 益債 全球高收債 Bloomberg 167.54 0.12 1.45 2.35 5.68 4.63 11.95 美國高收債 Bloomberg 176.69 -0.08 0.87 1.99 6.12 4.06 13.94 歐洲高收債 Bloomberg 177.82 0.31 1.16 1.84 4.00 2.70 7.95 美國可轉債 巴克萊ETF 48.72 -0.08 1.48 1.84 8.12 6.73 13.83 新興 市場債 美元新興債 Bloomberg 162.87 -0.12 0.88 2.94 2.68 4.71 8.56 當地貨幣新興債 Bloomberg 127.38 -0.07 -0.07 1.69 -0.76 3.96 0.52 美元亞洲主權債 Bloomberg 167.28 -0.07 0.49 2.76 0.68 4.53 4.93 股債市回顧 資料來源：Bloomberg 時間截至：2017/05/07
- 16. 產業指數與商品回顧 漲跌幅(%) 指數(單位) 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年 產 業 能源 MSCI 202.30 0.22 -2.99 -3.13 -0.01 -7.62 4.36 原物料 MSCI 237.64 -0.03 0.49 0.71 10.02 7.10 19.45 金融 MSCI 112.62 1.39 3.34 3.72 18.05 6.07 24.27 彈性消費 MSCI 217.03 0.55 4.43 7.25 13.87 10.48 15.04 必要消費 MSCI 226.12 0.87 2.17 5.50 6.37 8.95 4.55 工業 MSCI 234.51 1.11 3.82 6.91 14.70 10.37 18.69 資訊科技 MSCI 187.73 1.61 4.71 9.08 17.55 16.44 33.87 電訊服務 MSCI 68.90 0.46 -0.22 0.14 3.63 -0.90 -3.07 公用事業 MSCI 123.89 1.24 1.62 1.62 5.85 7.77 3.82 醫療保健 MSCI 214.03 1.08 3.20 7.26 12.09 11.00 8.38 NBI生技 3096.41 -0.59 1.86 4.92 13.08 11.67 15.81 AMEX金蟲 185.99 -3.10 -8.75 -16.05 -10.26 2.01 -17.76 全球REITs FTSE 16336.94 -0.33 -0.84 1.73 6.21 2.65 2.94 美國REITs FTSE 1914.11 -0.62 -1.78 -0.68 3.63 -0.57 -0.84 歐洲REITs FTSE 1398.55 0.79 2.87 8.64 12.99 5.87 -0.25 亞太REITs FTSE 1728.16 -0.62 -1.72 0.28 0.37 3.30 0.07 商 品 黃金現貨 (美元/盎司) 1221.60 -3.68 -1.85 -0.82 -3.48 6.86 -4.40 銀現貨 (美元/盎司) 16.34 -5.07 -8.58 -7.67 -10.67 3.05 -3.62 倫敦三個月期貨銅價 (美元/盎司) 5585.00 -2.62 -5.26 -3.24 11.90 0.89 16.72 布蘭特原油合約 (美元/桶) 49.10 -5.08 -9.92 -9.72 8.08 -12.43 9.68 紐約輕原油合約 (美元/桶) 46.22 -6.30 -10.41 -10.58 4.05 -12.88 4.79 綜合商品 CRB 177.92 -2.09 -4.91 -7.46 -3.07 -7.58 -1.10 農業指數 羅傑斯 838.76 1.08 0.38 -4.12 -0.36 -0.26 -0.77 資料來源: Bloomberg 時間截至：2017/05/07
- 17. 國際匯市回顧 兌美元升貶幅(%) 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年 主要 貨幣 歐元 1.0998 0.95 3.60 2.61 -0.44 4.37 -3.57 日圓 112.71 -1.09 -1.60 -0.72 -6.72 3.74 -3.92 英鎊 1.2982 0.24 4.41 3.37 4.72 5.05 -10.02 瑞士法郎 0.9877 0.69 1.97 0.56 -1.14 3.01 -1.82 加幣 1.3652 0.01 -2.40 -3.74 -2.68 -1.56 -5.07 澳幣 0.7424 -0.85 -1.41 -3.27 -4.73 2.59 1.08 新 興 貨 幣 亞洲 南韓圜 1140.07 -0.21 0.80 1.22 0.12 6.40 2.86 新台幣 30.1800 0.10 1.59 3.20 4.26 7.19 7.52 中國人民幣 6.9031 -0.14 -0.01 -0.58 -1.69 0.60 -5.60 印尼盾 13330.00 -0.01 -0.27 0.04 -1.79 1.13 -0.06 印度盧比 64.3750 -0.20 0.79 4.42 3.67 5.51 3.39 泰銖 34.6800 -0.26 -0.11 1.04 0.81 3.39 1.69 新加坡幣 1.4049 -0.57 0.03 0.85 -1.30 3.00 -2.34 馬來西亞林吉特 4.3387 0.05 2.34 2.42 -3.06 3.50 -7.44 菲律賓披索 49.9470 0.32 -0.52 -0.04 -2.44 -0.58 -5.62 歐非 南非蘭特 13.4180 -0.36 3.31 -0.67 -2.36 1.74 12.31 土耳其里拉 3.5439 0.22 5.31 5.02 -10.87 -0.50 -16.84 俄羅斯盧布 57.9368 -1.77 -1.51 1.94 9.92 6.01 14.62 波蘭茲羅提 3.8280 1.30 4.31 5.16 2.59 9.29 1.62 匈牙利福林 283.35 1.29 3.40 1.67 -2.53 3.66 -2.32 羅馬尼亞列依 4.1375 0.67 2.67 1.22 -1.34 4.03 -4.90 拉美 巴西里拉 3.1775 -0.02 -1.79 -1.83 0.90 2.45 11.24 墨西哥披索 18.9880 -0.89 -1.55 7.92 -3.45 9.22 -4.08 阿根廷披索 15.3678 0.18 -0.05 2.63 -2.11 3.33 -7.33 資料來源: Bloomberg 時間截至：2017/05/07
- 18. 各國債市回顧 十年期當地公債殖利率(%) (除特別說明) 殖利率變化(bp) 週五收盤 近一週 近一月 近三月 近半年 年初至今 近一年 美國 美國30年期 2.9832 3.2 -2.5 3.5 36.8 -8.2 35.6 美國10年期 2.3487 6.9 -3.4 1.2 49.4 -9.6 57.0 日本 日本 0.0210 0.3 -4.0 -7.7 8.2 -2.5 13.5 歐洲 德國 0.4180 10.1 16.0 0.6 28.3 21.0 25.7 法國 0.8450 0.9 -7.8 -23.5 38.1 15.9 31.2 義大利 2.1650 -11.7 -10.6 -10.0 41.1 35.0 67.0 西班牙 1.5580 -9.0 -6.2 -12.4 29.0 17.4 -2.7 葡萄牙 3.3900 -15.5 -56.4 -78.2 9.9 -37.4 11.9 東歐非洲 波蘭 3.4720 3.6 3.8 -29.5 42.5 -16.1 35.1 土耳其 10.5000 1.0 -49.0 -33.0 12.0 -89.0 69.0 俄羅斯 7.8652 9.3 -14.0 -36.9 -74.3 -59.4 -108.1 匈牙利 3.2000 -4.0 -8.0 -29.0 19.0 4.0 -7.0 南非 8.7350 3.7 -25.4 -9.0 4.1 -18.9 -44.6 拉美 巴西 10.1860 -11.5 16.1 -40.9 -132.0 -121.5 -236.8 墨西哥 7.2520 2.1 20.4 -17.5 93.0 -18.4 132.6 亞洲 南韓 2.2120 2.0 8.2 3.2 50.2 12.0 43.8 印尼 7.0920 4.4 -4.5 -45.7 -16.0 -88.1 -69.0 印度* 6.9680 0.5 31.7 55.9 12.7 45.3 -46.7 泰國 2.7390 2.5 9.4 -1.2 59.9 9.0 95.9 資料來源: Bloomberg 時間截至：2017/05/07 *以最近一日收盤計算
- 19. 主要債種近十年表現 2008年最大 修正幅度 2014年最大 修正幅度 －強勢貨幣新興債 -26.69% -5.61% －全球高收益債 -36.09% -7.28% －美元亞債 -20.81% -- －全球投資級公司債 -18.82% -5.58% －當地貨幣新興政府債 -21.11% -12.76% －全球公債 -9.52% -5.56% 資料來源：Bloomberg，美林債券指數(美元計價) 資料時間：截至2016/12/31 債市近十年含息報酬率走勢 單位：% 長期投資債券的報酬主要來自於債息收入，若能長抱即不用太在意短期價格波動。
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