詹姆士看天下 2016/06/20

警語：本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請參閱基金公開說明書
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2016/06/20

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84.93
98.90
56.73
債券長抱大多賺錢
2008年最大
修正幅度
2014年最大
修正幅度
－強勢貨幣新興債 -26.69% -5.61%
－全球高收益債 -36.09% -7.28%
－美元亞債 -20.81% --
－全球投資級公司債 -18.82% -5.58%
－當地貨幣新興政府債 -21.11% -12.76%
－全球公債 -9.52% -5.56%
資料來源：Bloomberg，美林債券指數(美元計價) 資料時間：截至2016/5/31
債市近十年表現單位：%
長期投資債券的報酬主要來自於債息收入，若能長抱即不用太在意短期價格波動。
46.62
44.40
101.71

3
彭博債券指數一週表現
資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/6/17
債市概況
─美國高收益債
─歐洲高收益債
3.58
─強勢貨幣新興債
─美元亞債
4.85
7.66
單位：%
單位：%
美銀美林債券指數近五年殖利率走勢圖
5.09
(%)
-0.96
-0.85
-0.74
-0.50
-0.35
-0.34
-0.16
-0.15
0.02
0.19
-2 -1 0 1
歐洲高收債
全球高收債
美國高收債
美國可轉債
當地貨幣新興債
美元新興債
美元亞洲主權債
美元投資級公司債
歐洲投資級公司債
美國政府債
註：美元亞債、強勢貨幣新興債指數含投資級債與高收益債種。

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高收益債與新興債
資料來源：Bloomberg，美林債券指數；1bp=0.01% 資料時間:截至2016/6/17
註：美元亞債、強勢貨幣新興指數含投資級債與高收益債種。
較前一週上升標紅色，下降標綠色
美林債券指數目前殖利率(%) 上週利差(bp) 最新利差(bp)
近三年最低利差
(bp)
歐洲高收益債券 4.85 449 487 297
美國高收益債券 7.66 598 621 335
強勢貨幣新興市場債券 5.09 374 383 277
美元亞債 3.58 225 232 218
殖利率是預期可得到的報酬率：(到期)殖利率是指投資債券，在債券沒有違約的情況下，持有
至到期日這段期間的實質年化報酬率，此報酬包含票息以及本金收入與買入價格的價差；殖利
率每天會受到市場利率等因素的影響波動，且與債券價格成反向關係，因此在債券到期前賣出
債券，可能會使年化報酬率高於或低於買入當時的殖利率。
利差可用來判斷趨勢與價格高低：利差顧名思議為兩種債券平均利率的差距，最常用來指一種
債券與最低風險資產(例如美國政府公債)殖利率之差，利差代表著選擇投資風險較高的債券，
而預期可獲得的補償，所以也稱作「風險貼水」。當利差縮小(擴大)，債券價格通常呈現上漲
(下跌)，因此利差的變化可被用來判斷市場趨勢，以及債券價格的相對高低；而當利差趨於縮
小時，原本利差愈大的債券不僅可望賺到更多的資本利得(在到期前賣出)，應對利率走升時的
緩衝空間也更大。

5
• 市場觀望英國 23 日公投，氣氛謹慎，全球股市拉回整理。
一週主要股市概況
MSCI區域指數 MSCI世界產業指數
-0.3
-1.1
-1.9
-2.1 -2.1
-2.5
-2.6 -2.7
-0.6 -0.7
-1.1
-1.2
-1.4
-1.6 -1.7 -1.8
-2.4
-2.6
-4
-2
0
拉
美
東
南
亞
美
國
那
斯
達
克
東
歐
新
興
市
場
歐
洲
亞
洲
不
含
日
本
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非
中
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公
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業
能
源
電
訊
彈
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消
費
原
物
料
工
業
必
要
消
費
資
訊
科
技
金
融
健
護
(%)

6
-2.0
-5.0
-7.1
2.0
-2.2
-0.3
0.9
2.6
1.1 0.8 0.7 0.5 0.5 0.2 0.2 0.1 0.1
-0.2 -0.4 -0.5 -0.6
-8
-6
-4
-2
0
2
4
美
國
德
國
日
本
黃
金
輕
原
油
CRB
倫
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期
銅
日
圓
俄
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盧
布
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元
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鎊
南
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元
澳
幣
巴
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里
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幣
美
元
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數
印
度
盧
比
波
蘭
茲
羅
堤
其他市場一週概況
 日銀按兵不動，加上避險需求高漲，日圓一週強升。
 德、日公債殖利率週間皆創下歷史新低，德國 10 年期公債殖利率一度出現負值。
 美國鑽油井數連三週上升，國際油價在 50 美元關卡前遭遇阻礙。
(%)
十年債殖利率商品價格匯市
1.608
$1.1277
$47.98
￥104.16
0.016
$1299
94.20

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資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/6/17 註：美國=史坦普五百指數、日本=日經225指數、中國=上海證交所指數
一週主要股市漲跌幅
0.3 0.2
0.0
-0.3
-0.6
-1.0 -1.1 -1.2
-1.4 -1.5 -1.6 -1.6 -1.7 -1.7
-1.9 -1.9 -2.1 -2.1
-2.6 -2.6
-2.8
-3.2
-3.9
-4.1
-6.0
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
墨
西
哥
巴
西
印
度
印
尼
泰
國
馬
來
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義
大
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美
國
中
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國
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南
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南
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德
國
新
加
坡
法
國
瑞
士
澳
洲
南
韓
恆
生
國
企
香
港
日
本
(%)

8
特殊股市表現
• 日本(-6.0%)：全球股市拉回整理，加上日銀決議按兵不動刺激日圓跳升，日經
指數一週重挫 6 個百分點，而日本創業板 (Mothers) 近期跌勢兇猛，亦使得整
體市場氣氛低迷。
• 香港(-4.1%)、國企(-3.9%)：13日陸股重挫，加上英國脫歐憂慮籠罩市場，港
股重挫逾 2 個百分點；週間全球股市低迷，港股終結連四週漲勢，創 5 月初以
來最大跌幅。

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亞洲主要國家外資買賣超
資料來源：Bloomberg 單位：百萬美元

10
南韓股市台灣股市印尼股市
近一年外資買賣超
–指數 –外資買賣超(百萬美元)資料來源：Bloomberg 資料時間 : 截至2016/6/17(每週)

11
近一年外資買賣超
泰國股市越南股市印度股市
–指數 –外資買賣超(百萬美元)
資料來源：Bloomberg 資料時間 : 截至2016/6/17(每週)

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公佈時間
主要國家
休市概況
重要經濟數據與事件市場預估前期數據
6/20(週一)
日本 5 月出口年比 -10.0% -10.1%
日本 5 月進口年比 -13.8% -23.3%
6/21(週二)
德國 6 月 ZEW 經濟成長預期 4.8 6.4
土耳其利率決策會議 ( 附買回利率 ) 7.50% 7.50%
6/22(週三) 馬來西亞
美國 5 月成屋銷售年率 555萬 545萬
歐元區 6 月消費者信心指數初值 -7.0 -7.0
6/23(週四)
英國脫歐公投
美國 5 月新屋銷售年率 56.0萬 61.9萬
美國 5 月領先指數月比 0.1% 0.6%
美國 6 月製造業 PMI 初值 50.9 50.7
歐元區 6 月製造業 PMI 初值 51.4 51.5
德國 6 月製造業 PMI 初值 52.0 52.1
日本 6 月製造業 PMI 初值 -- 47.7
6/24(週五)
美國 5 月耐久財訂單月比初值 -0.4% 3.4%
德國 6 月 IFO 企業景氣預期 101.2 101.6
本週經濟焦點
資料來源: Bloomberg
英國公投、美歐日製造業採購經理人指數。

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本週市場展望
市場展望
全球股市
聯準會主席葉倫 21、22 日兩天出席國會聽證會，將再度成為關注焦點，唯重頭戲還是在 23
日英國脫歐公投，上週英國工黨一名留歐派議員不幸遇刺身亡，中間選民立場可能因此動搖
，也降低市場對英國可能脫歐的疑慮，17、18 日的最新民調出現逆轉，留歐派再度領先，
不過表示尚未決定的民眾仍有一成，而賭盤反應的留歐機率也從上週初 6 成回升至 7 成，預
料結果揭曉前，市場氣氛仍較為謹慎。
全球債市
各國央行續行低利寬鬆政策，以及避險需求的推波助瀾，日本、德國、英國，以及南韓公債
殖利率皆創下歷史新低，而美國公債除了是良好的無風險資產，利率水準還高出歐日一大截，
持續吸引資金進駐，殖利率距離新低也僅咫尺之遙。考量債息才是長期收益的主要貢獻來源，
亞洲國家仍有降息空間，經濟基本面也優於其他新興市場，結合政府債與公司債的亞債基金，
會是攻守兼備的選擇。
匯市
如今市場逐漸意識到負利率並非萬靈丹，若日銀貿然再度寬鬆，股匯市短暫上演慶祝行情後
，面臨的挑戰恐怕才更加艱巨。上週日銀按兵不動後，失望情緒雖使得日圓短暫急升，但參
考今年 3 月中與 4 月底的日銀會議經驗，預料不久就會回貶至原先水準；全球市場氣氛、美
國升息機率等，才是主導日圓走勢的關鍵因素。
商品
國內就業與海外市場因素使得美國聯準會不敢貿然升息，加上英國公投不確定因素，皆給予
黃金反彈空間，再度向 1300 美元叩關，短線須留意避險情緒消長對金價的影響。美國鑽油
井數連 3 週增加，加上美元轉強，國際油價創 4 月初以來最大單週跌幅，須提防油價自年初
大漲 9 成後的修正可能。

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資產
類別
市場
未來
一季
未來
半年
評論
股市
(60%)
美國 ↗ ↗
5 月就業報告打臉鷹派聯準會官員，雖消除 6 月升息的不確定性，但也增加下半年景氣能否轉佳的疑慮，
觀望氣氛濃厚，美股預料震盪整理。
歐洲 ↗ ↗
市場觀望英國脫歐公投結果，恐形成股市短線壓力。不過歐股股息殖利率誘人，歐元區經濟穩步復甦，
拉回可逢低布局。
日本 ↗ ↗
日本消費稅調升時程將延至 2019 年 10 月，內需導向的中小型股將受惠於政策調整。此次日銀按兵不
動再度引發日圓彈升，按照過去 2 次會議經驗，此情況應屬短期反應，股市有超跌之嫌。
中國 ↗ ↗
A 股納入 MSCI 新興市場指數再度叩關失敗，不過此次與去年 6 月時的 A 股位階相比，接近腰斬，因
此決策出爐後，股市不跌反漲，市場未來將轉為關注深港通開通時程。
新興亞洲 ↗ ↗
亞洲估計 2015 - 20 年潛在基礎建設需求高達 6.5 兆美元，龐大的消費市場亦不容忽視。近期印度、印
尼政府皆推出產業改革計劃，分別以提高資本財自製率與引入外資為目標，利多題材不斷。
新興歐洲 ↗ →
歷史經驗顯示 4、7、10月為土耳其股市表現較佳的月份，近期土耳其與歐盟就難民問題無法達成和駔
共識，外資由買轉賣，可以留意 6 月低接時點。
新興拉美 ↗ →
總統羅瑟芙接受停職調查後，巴西檢察總長繼續向參議院院長等臨時總統特梅爾所屬的高層官員開刀，
政局依舊不穩；不過巴西央行行將指派巴西最大民營銀行首席經濟學家接任，一定程度支撐市場信心。
產業 ↗ →
能源：美國上週鑽井數連 3 週增加，為去年 7 月以來首見，須提防油價自年初大漲 9 成後的修正可能。
黃金：美元轉強，恐使得金價短線承壓，中長線趨勢依舊看多。
債市
(40%)
成熟國家公債 → →
聯準會官員支持今年僅升息一次的人數增加，歐洲央行展開投資級債收購計畫，日銀仍面臨擴大寬鬆壓
力，成熟市場整體利率水準仍將維持歷史低檔水位。
投資級債 → →
今年投資級債發債量降低，同時避險需求增加，皆有利投資級債表現。投資級債券型基金已連續 14 週
資金淨流入。
高收益債 ↗ ↗
根據歷史經驗，高收益債殖利率領先半年至一年反應實際違約率，儘管能源企業今年違約風險仍高，但
價格已先行反應完畢，加上資金追求收益需求，高收益債仍有表現機會。
可轉債 ↗ ↗ 隨股市震盪，加劇可轉債近期波動。
新興國家債 ↗ ↗
新興市場匯率與商品價格密切連動，同時當地貨幣新興市場債又具有殖利率優勢，同時提供匯差與利差
的投資機會，料今年將持續吸金。
趨勢預測： ↗樂觀 →中立 ↘保守
投資組合建議(2016/6/20)

15
一週大事回顧
美國－
美國聯準會鴿聲再起：美國聯準會如預期維持現行 0.25% 至 0.50% 基準利率上下限，
由利率預測的點陣圖來觀察，認為今年只會升息一次的官員，由前次的 1 位增加到 6
位，鴿派氣氛再度轉趨濃厚。
零售銷售連兩月攀升：美國商務部 14 日表示，上月零售銷售增加 0.5%，增幅高於
經濟學家原估的 0.3%。 4 月零售銷售成長 1.3%，寫下一年來最大增幅。若不計採
購汽車與汽油的支出，5 月零售銷售攀升 0.3%。

16
一週大事回顧
歐洲－
瑞士央行按兵不動重申必要時將干預匯市：瑞士央行 (SNB) 16 日決議利率維持不變，
在可能引發全球貨幣決策複雜化的英國脫歐公投前保留子彈。SNB 將存款利率維持
在負 0.75%，符合市場預期。SNB 表示，目前瑞士法郎仍明顯被高估，且重申必要
時將出手干預匯市。
英國留歐派議員遇刺身亡：現任工黨籍國會議員喬．考克斯（Jo Cox）16 日在北英
格蘭的選區溝通活動上，遭到一名男子開槍後並持長刀砍殺，送醫不治，得年 41 歲，
消息在公投前夕震撼全英國。

17
資料來源: What UK Thinks 時間截至：2016/6/18
• 週末民調略有逆轉，近一週民調平均呈現五五波。
英國最新民調

18
資料來源: Betfair 時間截至：2016/6/20
• 賭盤反映的留歐機率由上週初 6 成升至 7 成。
英國公投賭盤

19
一週大事回顧
亞洲－
MSCI再拒Ａ股：MSCI 上週決定延遲將中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數，保留至
明年 6 月的審核名單。MSCI 指出，QFII 額度分配、停牌新規等執行成果有待觀察，
以及 QFII 每月贖回金額仍有上限、A 股審批制度形成反競爭條款，使得外國投資者
不易推出對沖產品，為有待解決的關鍵問題。MSCI 肯定近期中國政府在制度開放上
的努力，表示按照目前改革的腳步，也不排除在未來一年之間提前納入 A 股的可能。
日銀維持利率不變日圓彈升：日銀 16 日維持負 0.1% 的利率政策，以及現行一年購
買 80 兆日圓資產的量化與質化寬鬆政策，決策結果與日本 7 月10 日的參議院選舉，
政治氛圍反對日銀將負利率進一步壓低，且英國公投結果可能使日銀的措施付諸東流
有關。日銀總裁黑田東彥重申，在必要時將毫不猶豫地採取行動。他表示，「日圓猛
升且動盪加劇，不利日本經濟，且未反映經濟基本面」。
印度央行總裁拉姜將卸任：印度央行總裁拉姜 18 日宣布，他將在 9 月初任期屆滿後
卸任，重返學術界，他也成為印度央行 1992 年至今首度只做一任三年就離開的總裁。
印度財長賈特里 18 日透過臉書表示，政府很快就會宣布接任人選，同時尊重拉姜的
決定。

20
一週大事回顧
亞洲－(續)
印尼今年第四度降息：印尼央行 16 日宣布，調降基準貼現利率 1 碼至 6.5%，並表
示 8 月起將以附賣回利率作為政策利率。央行也調降作為未來基準利率的附賣回利
率 1 碼至 5.25%，同時宣布多項放寬房貸措施，以支持經濟成長；這次是印尼今年
來第四度降息。
馬來西亞執政聯盟兩場補選獲勝：馬來西亞總理納吉所屬的執政聯盟 18 日贏得大港
與江沙縣選區的補選國會席次。納吉最近因為捲入馬國主權財富基金一馬發展公司
(1MDB) 洗錢弊案而承受辭職壓力，補選結果鞏固了他在馬國國內政壇與所屬執政聯
盟內部的地位。

21
新興市場－
證人爆料巴西代理總統也涉貪：巴西國家石油公司 (Petrobras) 爆發政商貪污弊案撼
動巴西政治界，而且風暴持續擴大。一名主要證人指稱，代理總統泰梅爾也涉入這起
大規模的貪污案，曾經開口向巴西石油公司要錢。這項爆炸性的指控是來自巴西石油
公司子公司巴西石油運輸公司總裁馬查多。馬查多和檢察官達成認罪協議，預料將揭
發更多涉貪的政府高官。
歐盟駐土耳其大使辭職：歐盟官員 14 日稱，歐盟派往土耳其的大使已經辭職，結束
了他在安卡拉短暫而不平靜的一段任期。當前歐盟和土耳其的官員正面臨諸多挑戰，
一項旨在減少進入歐洲的難民人數的協議可能因此受到影響。
一週大事回顧

22
一週經濟數據回顧
公佈時間重要經濟數據實際數據市場預估前期數據
北美
美國 5 月零售銷售月比 0.5% 0.3% 1.3%
美國 5 月NFIB 中小型企業樂觀指數 93.8 93.6 93.6
美國 FOMC 利率決策(上限) 0.50% 0.50% 0.50%
美國 5 月最終需求月比 0.4% 0.3% 0.2%
美國 5 月工業生產月比 -0.4% -0.2% 0.6%
美國 5 月 CPI 月比 0.2% 0.3% 0.4%
美國 5 月新屋開工年率 116.4萬 115.0萬 117.2萬
美國 5 月營建許可年率 113.8萬 114.5萬 111.6萬
歐洲
歐元區 4 月工業生產月比 1.1% 0.8% -0.7%
歐元區 5 月 CPI 月比 0.4% 0.3% 0.0%
英國 5 月 CPI 月比 0.2% 0.3% 0.1%
英國 ILO 失業率 ( 2~4月) 5.0% 5.1% 5.1%
英國央行利率決策會議 0.5% 0.5% 0.5%

23
一週經濟數據回顧
公佈時間重要經濟數據實際數據市場預估前期數據
亞太
日銀利率決策會議 -0.1% -- -0.1%
日本 4 月工業生產月比 0.5% -- 0.3%
紐西蘭第一季 GDP 年比 2.8% 2.6% 2.3%
中國 5 月工業生產年比 6.0% 6.0% 6.0%
中國 5 月零售銷售年比 10.0% 10.1% 10.1%
中國 5 月貨幣供給 M2 年比 11.8% 12.5% 12.8%
印度 5 月出口年比 -0.8% -- -6.7%
印尼央行利率決策會議 (貼現率) 6.50% 6.75% 6.75%
印尼央行利率決策會議 (7天附買回利率) 5.25% 5.50% 5.50%
新興
市場
俄羅斯第一季 GDP 年比初值 -1.2% -1.2% -1.2%
俄羅斯 5 月工業生產年比 0.7% 0.8% 0.5%
巴西 4 月零售銷售年比 -6.7% -6.6% -5.7%
南非 4 月零售銷售年比 1.5% 2.5% 2.9%
南非第一季經常帳餘額佔 GDP% -5.0% -4.1% -4.6%

24
漲跌幅(%) 指數週五收盤近一週近一月近三月近半年年初至今近一年
股
市
成
熟
市
場
世界 MSCI 1635.78 -1.77 -0.25 -0.59 0.12 -1.62 -7.84
美國史坦普五百 2071.22 -1.19 0.92 1.06 3.27 1.33 -1.84
美國小型羅素兩千 1144.70 -1.65 2.91 3.91 2.11 0.78 -10.89
歐洲道瓊歐洲六百 325.78 -2.14 -3.62 -4.66 -9.81 -10.94 -15.51
歐洲小型道瓊兩百 235.68 -2.75 -4.47 -4.72 -8.67 -9.91 -11.35
日本日經225 15599.66 -6.03 -4.52 -4.45 -15.83 -16.04 -20.79
日本小型東證二部 4144.64 -5.43 -3.45 -2.75 -10.96 -11.36 -16.27
新
興
市
場
中國上證 2885.11 -1.44 2.11 -2.37 -19.39 -18.48 -35.58
全球新興市場 MSCI 806.22 -2.14 2.67 -2.48 2.09 1.52 -17.27
新興亞洲 MSCI 396.66 -2.33 3.26 -2.15 -0.78 -1.72 -16.73
新興歐洲 MSCI 263.49 -2.47 -0.76 -4.73 7.27 7.80 -15.81
新興拉美 MSCI 2103.36 -0.31 1.14 -2.16 13.05 14.95 -17.90
歐非中東 MSCI 223.74 -2.72 1.62 -3.96 6.90 6.44 -18.40
債
市
高評
等債
美國政府債 Bloomberg 127.65 0.19 1.06 2.01 4.20 4.40 5.48
歐洲投資級公司債 Bloomberg 136.64 0.02 0.73 1.70 3.66 3.79 4.63
美元投資級公司債 Bloomberg 144.44 -0.15 1.01 3.80 6.38 6.50 6.24
高收
益債
全球高收債 Bloomberg 150.99 -0.85 0.67 4.56 8.21 8.22 1.35
美國高收債 Bloomberg 157.18 -0.74 0.96 5.29 8.84 8.69 1.31
歐洲高收債 Bloomberg 164.83 -0.96 0.19 2.03 2.60 3.44 2.46
美國可轉債巴克萊ETF 43.52 -0.50 0.86 1.35 -0.53 0.55 -7.90
新興
市場債
美元新興債 Bloomberg 152.03 -0.34 0.63 4.04 8.19 8.30 5.70
當地貨幣新興債 Bloomberg 126.06 -0.35 -0.12 0.40 4.03 3.46 1.36
美元亞洲主權債 Bloomberg 160.87 -0.16 -0.15 2.41 8.58 8.47 8.60
股債市回顧
資料來源：Bloomberg 時間截至：2016/6/17

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產業指數與商品回顧
漲跌幅(%) 指數(單位) 週五收盤近一週近一月近三月近半年年初至今近一年
產
業
能源 MSCI 197.33 -0.67 1.53 3.90 13.22 10.65 -13.14
原物料 MSCI 197.68 -1.44 0.72 1.95 9.95 7.04 -14.10
金融 MSCI 88.53 -2.40 -2.66 -3.69 -7.24 -8.75 -16.23
彈性消費 MSCI 184.91 -1.24 -0.57 -2.56 -3.37 -4.50 -7.95
必要消費 MSCI 215.02 -1.73 0.65 0.00 5.05 3.18 4.71
工業 MSCI 196.06 -1.61 -0.01 -0.70 4.29 2.22 -4.35
資訊科技 MSCI 143.00 -1.83 0.63 -1.29 -0.76 -2.31 -2.72
電訊服務 MSCI 70.59 -1.09 -0.06 -1.66 5.91 3.92 -0.88
公用事業 MSCI 120.53 -0.56 2.69 2.69 9.91 7.93 4.47
醫療保健 MSCI 198.11 -2.64 -0.26 3.18 -3.93 -5.76 -10.60
NBI生技 2683.72 -4.11 -2.90 2.03 -22.19 -24.20 -32.07
AMEX金蟲 227.11 -1.65 4.91 25.25 107.88 104.27 45.31
全球REITs FTSE 15912.68 0.83 4.17 4.76 11.01 8.62 13.47
美國REITs FTSE 1923.82 1.22 4.18 3.69 9.82 7.51 13.28
歐洲REITs FTSE 1353.56 -3.73 -4.75 -3.14 -7.12 -6.90 -3.95
亞太REITs FTSE 1739.78 -0.57 3.15 4.11 19.53 17.71 15.81
商
品
黃金現貨 (美元/盎司) 1299.00 1.97 2.78 2.52 20.71 21.25 7.22
銀現貨 (美元/盎司) 17.50 0.97 5.21 9.79 22.04 25.58 7.21
倫敦三個月期貨銅價 (美元/盎司) 4552.00 0.93 -2.25 -10.21 0.15 -3.25 -20.77
布蘭特原油合約 (美元/桶) 49.17 -2.71 1.46 19.98 34.03 32.59 -21.56
紐約輕原油合約 (美元/桶) 47.98 -2.22 1.03 22.31 38.90 30.24 -19.07
綜合商品 CRB 192.38 -0.27 4.43 9.09 11.74 9.21 -13.39
農業指數羅傑斯 908.76 -0.17 4.01 10.25 10.19 10.29 3.11

26
國際匯市回顧
兌美元升貶幅(%) 週五收盤近一週近一月近三月近半年年初至今近一年
主要
貨幣
歐元 1.1277 0.23 1.12 0.97 3.99 4.49 0.08
日圓 104.16 2.63 5.16 6.87 15.69 14.77 17.78
英鎊 1.4358 0.71 0.43 1.36 -2.15 -1.16 -7.96
瑞士法郎 0.9600 0.51 3.25 1.13 3.47 4.48 -3.93
加幣 1.2894 -0.87 2.08 1.99 8.66 7.73 -4.18
澳幣 0.7387 2.58 2.94 -1.90 3.39 2.03 -3.80
新
興
貨
幣
亞洲
南韓圜 1173.05 -0.67 2.12 -0.17 1.06 0.83 -5.70
新台幣 32.3780 -0.19 1.28 0.30 1.81 1.74 -4.73
中國人民幣 6.5870 -0.37 -1.01 -1.67 -1.57 -1.42 -5.73
印尼盾 13339.00 -0.34 2.47 -0.96 3.98 3.83 0.20
印度盧比 67.0850 -0.49 -0.31 -0.51 -0.99 -1.39 -4.42
泰銖 35.2600 0.03 1.24 -0.86 2.57 2.29 -4.35
新加坡幣 1.3494 0.80 2.69 1.07 4.67 5.43 -0.74
馬來西亞林吉特 4.1007 -0.72 0.04 -0.53 5.24 5.24 -8.53
菲律賓披索 46.4500 -0.72 0.83 -0.13 1.86 1.10 -2.93
歐非
南非蘭特 15.1497 0.53 3.97 1.22 0.41 2.88 -19.53
土耳其里拉 2.9274 0.06 2.16 -1.73 0.13 0.18 -8.47
俄羅斯盧布 64.7542 1.12 3.11 4.65 9.95 11.88 -16.79
波蘭茲羅提 3.9138 -0.57 1.41 -2.43 0.32 1.01 -5.39
匈牙利福林 278.63 -0.40 1.57 0.04 3.97 5.11 -0.83
羅馬尼亞列依 4.0301 -0.47 0.52 -0.63 3.34 4.08 -1.07
拉美
巴西里拉 3.4160 0.11 2.13 6.21 13.53 15.95 -10.52
墨西哥披索 18.8375 -1.10 -2.06 -7.05 -8.38 -8.14 -18.12
阿根廷披索 13.9070 -0.73 1.63 5.10 -29.54 -7.01 -34.97

27
各國債市回顧
十年期當地公債殖利率(%) (除特別說明) 殖利率變化(bp)
週五收盤近一週近一月近三月近半年年初至今近一年
美國
美國30年期 2.4196 -3.1 -20.9 -25.6 -50.2 -59.6 -62.8
美國10年期 1.6078 -3.3 -23.1 -26.5 -59.6 -66.2 -65.0
日本日本 -0.1500 -1.0 -3.7 -5.7 -42.0 -41.5 -57.3
歐洲
德國 0.0190 -0.1 -11.3 -21.1 -58.0 -61.0 -78.9
法國 0.4270 3.9 -4.7 -14.2 -50.9 -56.1 -81.1
義大利 1.5120 12.9 5.9 24.3 -11.7 -8.4 -80.1
西班牙 1.5560 12.8 -1.0 12.7 -18.4 -21.5 -77.3
葡萄牙 3.3130 21.0 24.2 45.8 78.6 79.7 14.8
東歐非洲
波蘭 3.1540 4.5 21.9 29.8 19.9 21.1 -16.8
土耳其 9.7300 6.0 -43.0 -31.0 -93.0 -101.0 -5.0
俄羅斯 8.6563 0.2 -21.0 -44.7 -90.6 -89.8 -225.0
匈牙利 3.3700 11.0 -3.0 28.0 -18.0 4.0 -76.0
南非 9.0640 0.3 -31.6 -9.5 -27.2 -73.1 59.9
拉美
巴西 12.7240 6.9 21.1 -130.1 -326.1 -378.8 7.3
墨西哥 6.0830 0.3 5.1 9.8 -13.6 -19.4 -7.4
亞洲
南韓 1.5970 -5.5 -19.3 -26.0 -56.3 -48.8 -95.9
印尼 7.6300 -1.6 -1.4 -0.5 -107.5 -111.5 -97.0
印度* 7.5070 1.5 5.4 -1.5 -20.2 -25.4 -34.4
泰國 2.0790 3.6 16.5 29.0 -51.9 -42.1 -91.0
資料來源: Bloomberg 時間截至：2016/6/17 *以最近一日收盤計算

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詹姆士看天下 2016/06/20

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