1. 2015년 01월 15일 목요일
투자포커스
엔에 끌려가는 원. 강세전환 나쁠 것 없다
- 최근 원화 강세로 전환. 엔화 강세에 따라 끌려가는 양상임. 엔강세 근거는 안전자산 선호 증가에 따른 엔
화 수요증가와 유가하락에 따른 국제수지 개선효과가 제기되는데 이중 국제수지 영향이 더 큰 것으로 판단
- 일본 국제수지 개선이 추세화됨에 따라 일본은 엔강세 유도보다는 내수로 정책을 전환할 가능성이 커지고
있음. 따라서 엔화 약세가 주었던 부정적 요인의 완화 가능성 높아짐
- 원화 강세가 주식시장에 부정적 변수는 아님. 원화강세 전환은 그동안 시장을 지배했던 불확실성 요인들의
해소를 의미. 원 강세 시도는 당분간 이어질 것으로 보이며, 유동성 확장이 빨라질 것으로 예상되는 3월 이
후에는 추세화될 가능성이 높음
김승현. 769.3912 economist1@daishin.com
산업 및 종목 분석
[세아베스틸] 4Q14 Preview: 롤마진 개선으로 예상치 상회 전망
- 투자의견 매수(유지), 목표주가 40,000원(유지)
- 고철가격 하락에 따른 특수강봉강 롤마진 개선으로 4Q 영업이익은 컨센서스 16% 상회전망
- 15년 영업이익은 1,800억원(+5%)으로 특수강봉강 중심의 안정적 실적 지속될 전망
- 포스코특수강 인수계약 이후 대규모 차입 및 재무구조 악화우려로 주가는 약 20% 하락
- 그러나 재무구조 악화보다 1) 밴드저점의 valuation 매력, 2) 낮은 조달금리와 시너지를 통해 인수 이후 중
장기 연결 지배주주 순이익 개선가능성에 보다 주목할 시점
이종형. 769.3069 jhlee76@daishin.com
[우리은행] 4Q14 Preview: 주가 싸지만 모멘텀은 부재. 4Q 실적도 매우 부진할 전망
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 13,000원으로 하향. 목표주가 하향 배경은 이익추정치 하향 때문
- 4분기 추정 순익 426억원으로 쇼크 수준 예상. 유가증권 감액손과 더불어 자율협약 조선사 여신에 대한 대
규모 충당금 적립 때문
- 주가 싸지만 반등 모멘텀 찾기가 쉽지 않은 상황. Credit cost 안정화 내지 개선 기대감도 당분간 부각되기
힘들 전망
- 향후 투자심리 개선은 배당 확대 여부와 경영권지분 매각 재추진 여부에 좌우될 듯
최정욱, CFA. 769.3837 cuchoi@daishin.com
[현대중공업] 4Q14 Preview: 4Q 기대치 하회. 2015년 적자 지속 예상
- 투자의견 매수, 목표주가 150,000원으로 하향(-19%) 조정
* 목표주가는 2015년 실적 하향 조정을 반영
* 목표주가는 2015년 PBR 0.74배
* 절대 주가는 낮아(PBR 0.49배) 투자의견 매수를 유지하지만,
- 실적 부진과 수주 부진 지속될 것으로 예상되어 보수적 투자 권고
- 4Q 실적 기대치 하회. 2015년 적자 지속
- 유가 약세로 2015년 상반기 해양플랜트, 육상플랜트 수주 부진 지속
- 업황도 어려운데다 임단협은 아직 미타결. 또한 정기상여금은 통상임금에
- 반영하기로 해 연간 인건비 400십억원 이상 증가 예상
- 주가 상승 전환을 위해서는 유가 상승 전환 필요
전재천, 769.3082 jcjeon7@daishin.com

2. 2
[현대미포조선] 4Q14 Preview: 4Q 충족. 그러나 2015년 적자 지속 예상
- 투자의견 시장수익률, 목표주가는 70,000원으로 하향(-28%) 조정
* 목표주가 하향은 2015년 실적 하향 조정 반영
* 목표주가는 2015년 BPS의 0.8배
- 4Q실적은 기대치 충족. 그러나 2015년 적자 지속 예상
- 2015년 상반기에도 수주 약세 지속 예상
- 주가는 크게 하락했으나 실적, 수주, Valuation 측면에서 여전히 보수적 접근 필요
전재천. 769.3082 jcjeon7@daishin.com

3. 3
투자포커스
엔에 끌려가는 원.
강세전환 나쁠 것 없다
김승현
02.769.3912
economist1@daishin.com
※ 연초 원강세는 엔화에 끌려가는 양상
- 1,100원대의 원/달러 환율은 엔강세에 끌려 달러당 1,070원선 진입을 시도하고 있음. 엔화의 강
세전환은 일본 엔화의 안전통화로의 회귀 가능성과 유가하락에 따른 일본의 무역수지 개선효과
두가지가 거론되는데 후자의 영향이 큰 것으로 판단
- 러시아, 그리스 불안에 따른 위험요인 부각이 엔화강세의 배경이라면 원은 이에 동조하기 보다는
엔강세, 원화 약세라는 다른 방향성을 보였을 것임. 따라서 최근 두 통화의 동반 강세는 국제수지
개선효과와 일본 정책후퇴 가능성이 부각된데 따른 것으로 봐야 할 것임
※ 유가하락에 따른 효과가 엔강세를 자극
- 일본의 경상수지가 예상을 큰 폭으로 상회하면서 엔/달러 환율은 하락세로 방향을 바꾸기 시작.
대외투자 확대에 따른 소득수지 흑자폭 확대와 유가하락에 따른 상품수지 개선이 일본 경상흑자
를 이끔. 이런 효과는 더욱 확대되면서 일본 경제정책을 내수우위로 전환시키는 계기로 작용할
가능성이 커지고 있음
※ 원화 더 강해질 수 있지만, 주가에 부담은 아닐 것
- 유가하락에 따른 긍정적 효과는 한국도 동일. 경상수지 개선과 경제의 수익성 확대를 동시에 진
행시킬 것임. 투자환경 개선은 자금유입 확대로 원화 강세를 더욱 확대시키는 영향을 예상. 원화
강세와 주가 상승이 동시에 진행될 경우 외국인 투자자 입장에서 한국증시 투자매력은 더욱 빠
르게 개선. 유럽사법재판소의 OMT 힙헌 판결도 위험선호도 개선을 통해 원화 강세 요인
- 원화 강세가 주식시장에 부정적 변수는 아님. 오랜기간 부정적 변수였던 엔약세 후퇴, 그리고 대
외환경 개선이 원화강세의 배경으로 볼 수 있기 때문. 원화강세 전환은 그동안 시장을 지배했던
불확실성 요인들의 해소를 의미하는 것으로 볼 수 있음. 이런 시도는 당분간 이어질 것으로 보이
며, 유동성 확장이 빨라질 것으로 예상되는 3월 이후에는 추세화될 가능성이 높음
그림 1. 엔화에 끌려 강해지는 원화
100
103
106
109
112
115
118
121
124
1,000
1,030
1,060
1,090
1,120
1,150
1,180
1,210
1,240
9.02
9.09
9.16
9.23
9.30
10.07
10.14
10.21
10.28
11.04
11.11
11.18
11.25
12.02
12.09
12.16
12.23
12.30
1.06
1.13
(JPY/USD)(KRW/USD) 원/달러(좌) 엔/달러(우)
자료: CEIC, 대신증권 리서치센터

4. 4
Earnings Preview
세아베스틸
(001430)
4Q14 Preview: 롤마진 개
선으로 예상치 상회 전망
이종형
769.3069
jhlee76@daishin.com
투자의견 BUY
매수, 유지
목표주가 40,000
유지
현재주가
(15.01.14) 27,750
철강금속업종
투자의견 매수(유지), 목표주가 40,000원(유지)
- 고철가격 하락에 따른 특수강봉강 롤마진 개선으로 4Q 영업이익은 컨센서스 16% 상회전망
- 15년 영업이익은 1,800억원(+5%)으로 특수강봉강 중심의 안정적 실적 지속될 전망
- 포스코특수강 인수계약 이후 대규모 차입 및 재무구조 악화우려로 주가는 약 20% 하락
- 그러나 재무구조 악화보다 1) 밴드저점의 valuation 매력, 2) 낮은 조달금리와 시너지를 통해
인수 이후 중장기 연결 지배주주 순이익 개선가능성에 보다 주목할 시점
4Q14 영업이익은 특수강봉강 롤마진 개선으로 컨센서스 16% 상회전망
- 영업이익은 483억원(+23%QoQ, +68%YoY)으로 컨센서스와 대신증권 추정치를 각각 16%,
13% 상회할 전망
- 실적호조의 배경은 제품가격 약세에도 고철가격 하락이 제품가격하락을 초과해 특수강봉강
롤마진이 3Q대비 톤당 만원이상 확대되었기 때문으로 추정
- 특수강봉강 판매량은 51.8만톤(+3%QoQ, +4%YoY)으로 소폭 증가했고, 대형단조사업은 여
전히 분기 50~60억원 수준의 영업적자를 기록한 것으로 추정
2015년에도 특수강봉강 중심의 안정적 실적이 지속될 전망
- 별도기준 15년 매출액은 2.2조원(-1%YoY), 영업이익은 1,800억원(+5%) 전망
- 특수강봉강 사업은 16년 초 현대제철 증설물량 가동 전까지 국내시장의 특별한 수급변화 없
고, 1/1 중국 보론강 수출증치세 환급폐지로 중국산 수입재의 경쟁력 약화 및 이로 인한 일
부 수혜가 예상됨
- 대형단조사업은 14년 출하증가에 힘입어 적자폭이 13년대비 약 100억원 축소되었으나 14
년 하반기 이후 국내 조선수주 둔화로 올해 추가개선보다는 14년와 유사한 수준의 수익성
전망(연간 200억원 내외 영업적자)
포스코특수강 인수 이후 중장기 지배주주 순이익 개선가능성에 주목할 시점
- 12월 초 포스코특수강 인수계약 이후 대규모 차입가능성 및 재무구조 악화우려로 세아베스
틸의 주가는 약 20% 하락. 현 주가는 15E PER 7.4X, PBR 0.6X(ROE 8.5%) 에 불과
- 현 주가는 historical PBR밴드 저점이고 3.2%의 배당수익률 감안시 추가하락은 제한될 전망
- 포스코특수강 인수를 위한 차입으로 재무구조 악화는 불가피하지만 4%내외의 낮은 조달금
리로 인해 인수 이후 세아베스틸의 연결 지배주주 순이익은 인수전보다 오히려 증가할 가능
성 높아짐(14E 포스코특수강 세전이익 약 400억원(지분율 80%), 증가하는 세아베스틸의 연
간 이자비용은 약 200억원 내외로 추정)
- 인수 이후 중장기 포스코특수강 수익성은 세아베스틸과의 시너지를 통해 개선될 가능성이
높아 중장기 세아베스틸의 지배주주 순이익 개선 여지는 충분
- 따라서 재무구조 악화보다는 1) 밴드저점의 valuation 매력, 2) 낮은 조달금리와 시너지를 통
해 인수 이후 중장기 연결 지배주주 순이익 개선가능성에 보다 주목할 시점
- 투자의견 BUY와 목표주가 40,000원(PBR 0.9X) 유지
- 포스코특수강 인수절차 마무리 이후 연결 추정치를 통한 valuation 계획
KOSPI 1913.66
시가총액 995십억원
시가총액비중 0.08%
자본금(보통주) 219십억원
52주 최고/최저 38,900원/ 21,500원
120일 평균거래대금 40억원
외국인지분율 17.29%
주요주주 세아홀딩스 외 5인 65.90%
국민연금공단 6.46%
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 -5.6 -21.7 -8.6 14.2
상대수익률 -5.2 -21.1 -4.7 16.1
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
18
23
28
33
38
43
14.01 14.04 14.07 14.10 15.01
(%)(천원) 세아베스틸(좌)
Relative to KOSPI(우)

5. 5
Earnings Preview
우리은행
(000030)
주가 싸지만 모멘텀은 부재.
4Q 실적도 매우 부진할 전망
최정욱, CFA
769.3837
cuchoi@daishin.com
박찬주
769.2735
cjpark04@daishin.com
투자의견
BUY
매수, 유지
목표주가
13,000
하향
현재주가
(15.01.14)
9,220
은행업종
투자의견 매수 유지, 목표주가 13,000원으로 하향
- 목표주가 하향의 배경은 4분기 실적 부진 반영 및 향후 대손충당금 가정을 소폭 변경해 2014년
과 2015년 수익추정치를 하향하고 valuation에 적용하는 지속가능 ROE도 변경 적용했기 때문
- 목표주가는 2014년말 추정 BPS 23,880원대비 목표 PBR 0.55배를 적용해 산출
- 우리은행 4분기 순익은 426억원으로 전분기대비 76.5% 감소해 컨센서스를 대폭 하회할 전망
- 실적 쇼크의 주요 배경은 대한전선, 포스코 등 유가증권 감액손 780억원 발생과 더불어 성동·
SPP·STX 등 자율협약 조선사 여신에 대한 대규모 추가 충당금(1,000억원 상회 예상) 때문으로
추정. 이들 조선사 여신들은 개별평가를 통해 충당금을 적립하고 있는데 건전성 재분류가 없다고
하더라도 미래 현금흐름 가정에 따라 적립해야 하는 충당금 규모가 변할 수 있음. 이는 조선업황
부진을 반영한 결과로 판단되는데 당분간 충당금 변동성이 계속 확대될 수 있다는 것을 의미
- 4분기 대출성장률은 1.5%로 예상(2014년 연간으로는 6.7% 증가). 가계부문 대출성장률은 3.7%
로 연간으로는 12%에 육박할 전망. 4분기 NIM은 1.92%로 전분기대비 4bp 하락해 타행보다 크
지 않을 것으로 추정. 3분기 NIM 하락 폭이 컸던데 따른 기저 효과도 일부 작용한 것으로 판단
- 자산건전성 지표 개선을 위한 대규모 상·매각 실시로 4분기 연체율과 NPL비율은 20~30bp
이상 크게 하락할 것으로 예상. 2014년 임금단체협약이 3.8% 인상으로 결정됨에 따라 판관비도
다소 큰폭 증가할 듯. 판관비와 충당금 등 bottom-line에서 상당히 부진한 모습을 보일 전망
- 그러나 우리은행의 현 PBR은 0.39배로 잃을 것 없는 주가 수준. 다만 경영권지분 매각 무산 및
소수지분 매각 저조에 따라 비효율성 개선에 따른 주주가치 제고 여지가 적어진데다 배당락 이후
배당 매력도 소멸되면서 반등 모멘텀을 찾기가 쉽지 않은 상황. 4분기 중 조선사 관련 추가 충당
금 적립에 따라 credit cost 안정화 내지 개선 기대감도 당분간은 부각되기 어려울 것으로 전망
향후 투자심리 개선은 배당 확대 여부와 경영권지분 매각 재추진 여부에 좌우될 듯
- 2015년 우리은행 추정 순익은 9,860억원으로 ROA는 0.33%로 예상되어 수익성은 여전히 은행
중 가장 취약할 것으로 전망. 이조차도 총자산대비 대손상각비율을 0.43%(대손충당금 1.2조원)로
가정한 수치로 충당금 변동성이 확대될 경우 실제 손익은 예상치를 하회할 가능성이 높은 편. 1분
기에도 파이시티 불완전판매 소송 관련 충당금 등 추가 충당금 적립 여지가 높다고 판단
- 향후 투자심리 개선은 배당 확대 여부와 경영권지분 매각 재추진 여부에 좌우될 것으로 전망
- 배당락 발생으로 배당 투자 기회는 이미 소멸됐지만 2014년의 배당이 향후의 배당정책을 가늠할
수 있는 잣대가 될 것이라는 점에서 중요. 만약 2014년 배당이 투자자들의 기대치를 하회한다면
앞으로도 공적자금 조기 회수 논리 등에 따른 배당 기대감은 다시 부각되기 어려울 것이기 때문
- 지난해 경영권지분 매각 무산 이후 2015년 재추진 가능성에 대한 보도들이 언급되고 있지만 현
실적으로는 쉽지 않다고 판단. 다만 우리 예상과 달리 경영권지분 매각이 재추진될 경우 이는 투
자심리를 크게 개선시키는 요인으로 작용할 수 있을 전망
2014년 4분기 실적 추정 비교 (단위: 십억원 원 %)
구분 4Q13 3Q14 4Q14(F) YoY(%) QoQ(%) 4Q14F Difference
충전영업이익 705 604 480 -31.9 -20.5 NA NA
영업이익 -49 322 111 NA -65.6 NA NA
순이익 -946 181 43 NA -76.5 129 -67.0
구분 2012 2013 2014(F) Growth 2014(F)
Consensus
Difference
(%)2013(%) 2014(%)
충전영업이익 4,350 3,449 2,084 -20.7 -39.6 NA NA
세전이익 2,291 743 1,082 -67.6 45.6 NA NA
순이익 1,584 -538 1,420 -134.0 -364.0 1,531 -7.3
KOSPI 1,913.7
시가총액 6,235십억원
시가총액비중 0.52%
자본금(보통주) 3,381십억원
52주 최고/최저 13,100원/ 9,220원
120일 평균거래대금 306억원
외국인지분율 18.73%
주요주주 예금보험공사 51.04%
국민연금공단 8.00%
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 -10.0 0.0 0.0 0.0
상대수익률 -9.7 0.0 0.0 0.0
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
8
9
10
11
12
13
14
14.11 14.12
(%)(천원) 우리은행(좌)
Relative to KOSPI(우)

6. 6
Earnings Preview
현대중공업
(009540)
4Q Preview : 4Q 기대치
하회. 2015년 적자 지속 예상
전재천
769.3082
jcjeon7@daishin.com
문용권
769.3781
ykmoon@daishin.com
투자의견 BUY
매수, 유지
목표주가 150,000
하향
현재주가
(15.01.14) 98,600
조선업종
1) 투자포인트
- 투자의견 매수, 목표주가 150,000원으로 하향(-19%) 조정
* 목표주가는 2015년 실적 하향 조정을 반영
* 목표주가는 2015년 PBR 0.74배
* 절대 주가는 낮아(PBR 0.49배) 투자의견 매수를 유지하지만,
실적 부진과 수주 부진 지속될 것으로 예상되어 보수적 투자 권고
- 4Q 실적 기대치 하회. 2015년 적자 지속
- 유가 약세로 2015년 상반기 해양플랜트, 육상플랜트 수주 부진 지속
- 업황도 어려운데다 임단협은 아직 미타결. 또한 정기상여금은 통상임금에
반영하기로 해 연간 인건비 400십억원 이상 증가 예상
- 주가 상승 전환을 위해서는 유가 상승 전환 필요
2) 4Q 실적 기대치 하회. 2015년 적자 지속
- 4Q 실적 기대치 하회
* 3Q 실적 발표 때 회사에서 제시했던 4Q 영업이익 50십억원 대비 크게 하회
* 기말 유가 하락(40불 이상)으로 정유부문 재고자산평가손실 150십억원 예상
* 조선(현대중, 삼호중, 미포) 부문 적자 지속, 플랜트 부문 적자 지속 예상
* 해양사업부 120십억원 흑자 가정. Change Order 규모에 따라 유동적
- 2015년도 영업 적자 지속 예상
* 조선(현대중, 삼호중, 미포) 부문 적자 지속, 플랜트 부문 적자 지속 예상
3) 주가 상승 전환 위해서는 유가 상승 전환 필요
- 현대중 별도 전사업부 수주 : ‘13A 274억불 -> ‘14F 200억불 -> ‘15년 24.3조원 목표
- 조선+해양 수주 : 2013A 162억불 -> 2014F 120억불 내외 -> 2015F 100억불 내외 추정
- 유가 약세로 2015년에도 육상, 해양 플랜트 수주 부진 지속 예상
- LNG선과 Container선 발주는 증가할 것으로 예상되나 매출 만큼의 수주를 하기에는 역부족
- 14일 사무직 인력 구조조정 계획 발표하고 사업부 통합(플랜트+해양사업부)으로
조직 군살 빼기 진행하고 있어 긍정적이나 펀더멘털 개선까지는 시간 걸릴 것
(단위: 십억원, %)
구분 4Q13 3Q14 4Q14(F) YoY QoQ
4Q14F
Consensus
Difference
(%)
매출액 14,816 12,404 13,027 -12.1 5.0 13,890 -6.2
영업이익 -87 -1,935 -146 적지 적지 -3 -5,690.9
순이익 -163 -1,175 -95 적지 적지 -276 65.7
구분 2012 2013 2014(F)
Growth 2014(F)
Consensus
Difference
(%)2013 2014
매출액 54,974 54,188 51,764 -1.4 -4.5 52,772 -1.9
영업이익 2,006 802 -3,373 -60.0 적전 -3,157 -6.9
순이익 993 279 -1,818 -71.9 적전 -1,966 7.6
자료: 현대중공업, WISEfn, 대신증권리서치센터
KOSPI 1913.66
시가총액 7,494십억원
시가총액비중 0.63%
자본금(보통주) 380십억원
52주 최고/최저 237,500원 / 95,100원
120일 평균거래대금 442억원
외국인지분율 11.79%
주요주주 정몽준 외 8인 21.31%
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 -18.8 -16.1 -39.7 -57.3
상대수익률 -18.5 -15.4 -37.2 -56.6
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
81
101
121
141
161
181
201
221
241
261
14.01 14.04 14.07 14.10 15.01
(%)(천원) 현대중공업(좌)
Relative to KOSPI(우)

7. 7
Earnings Preview
현대미포조선
(010620)
4Q Preview : 4Q 충족.
그러나 2015년 적자 지속 예상
전재천
769.3082
jcjeon7@daishin.com
문용권
769.3781
ykmoon@daishin.com
투자의견 Marketperform
시장수익률, 유지
목표주가 70,000
하향
현재주가
(15.01.14) 67,500
조선업종
1) 투자포인트
- 투자의견 시장수익률, 목표주가는 70,000원으로 하향(-28%) 조정
* 목표주가 하향은 2015년 실적 하향 조정 반영
* 목표주가는 2015년 BPS의 0.8배
- 4Q실적은 기대치 충족. 그러나 2015년 적자 지속 예상
- 2015년 상반기에도 수주 약세 지속 예상
- 주가는 크게 하락했으나 실적, 수주, Valuation 측면에서 여전히 보수적 접근 필요
2) 4Q실적은 기대치 충족. 그러나 2015년 적자 지속 예상
- 4Q 실적은 기대치 충족 예상
* 3Q 대규모 공손충(423십억원) 적립 이후 실적은 정상화
* 원달러 환율 상승도 적자폭 축소에 기여
- 그러나 2015년 흑자 전환을 기대했으나 2015년에도 연간적자 지속 예상
* 3분기 공사손실충당금을 적립한 Project의 비율이 전체 잔량의 70% 이상인
점과 이들 Project들이 매출 인식될 때, 판관비(대략 6% 내외) 만큼의
적자가 지속된다는 점 감안
3) 2015년 상반기에도 수주 약세 지속 예상
- 수주추이 : 2013년 59억불 -> 2014년 18억불 -> 2015년 30억불 목표
- 2014년 상반기까지도 발주를 이어 오던 동사의 주력 선종인
PC선과 LPG선의 발주세가 2014년 하반기 들어 추가로 약세를 보임
- 2015년 상반기에도 이들 선종의 발주 약세는 지속될 것으로 예상
- 잔량이 상대적으로 높고(2년 이상) 수익성 위주의 수주 정책을
고수하고 있어 2015년 상반기에도 수주 약세 이어질 것
(단위: 십억원, %)
구분 4Q13 3Q14 4Q14(F) YoY QoQ
4Q14F
Consensus
Difference
(%)
매출액 1,175 943 1,066 -9.2 13.0 1,117 -4.6
영업이익 -108 -606 -30 적지 적지 -42 30.0
순이익 -78 -416 -24 적지 적지 -18 -30.8
구분 2012 2013 2014(F)
Growth 2014(F)
Consensus
Difference
(%)2013 2014
매출액 4,415 3,986 3,874 -9.7 -2.8 3,934 -1.5
영업이익 94 -275 -967 적전 적지 -890 -8.7
순이익 98 -238 -674 적전 적지 -623 -8.1
자료: 현대미포조선, WISEfn, 대신증권리서치센터
KOSPI 1913.66
시가총액 1,350십억원
시가총액비중 0.11%
자본금(보통주) 100십억원
52주 최고/최저 184,500원 / 67,500원
120일 평균거래대금 182억원
외국인지분율 24.70%
주요주주 현대삼호중공업 외 6인 43.95%
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 -3.6 -34.5 -48.7 -61.4
상대수익률 -3.2 -33.9 -46.5 -60.8
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
54
74
94
114
134
154
174
194
14.01 14.04 14.07 14.10 15.01
(%)(천원) 현대미포조선(좌)
Relative to KOSPI(우)

8. 8
매매 및 자금 동향
▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장: 순매수 금액) (단위: 십억원)
구분 1/14 1/13 1/12 1/09 1/08 01월 누적 15년 누적
개인 71.8 272.1 -1.9 -281.6 -148.6 495 495
외국인 -91.4 -54.1 -81.4 159.2 193.8 -341 -341
기관계 -83.6 -307.9 -11.7 77.8 -26.1 -871 -871
금융투자 -124.0 21.2 -21.2 -32.9 -143.1 -849 -849
보험 7.2 -7.7 -3.1 21.1 20.1 61 61
투신 -15.5 -75.7 -8.0 9.1 63.9 150 150
은행 2.7 -4.4 -2.9 6.8 -0.5 -3 -3
기타금융 -5.4 -3.8 0.9 -2.3 2.7 -6 -6
연기금 69.6 -151.2 42.6 65.6 33.1 77 77
사모펀드 -27.9 -30.4 -17.0 19.8 -2.8 -221 -221
국가지자체 9.6 -55.9 -3.0 -9.3 0.6 -79 -79
자료: Bloomberg
▶ 종목 매매동향
유가증권 시장 (단위: 십억원)
외국인 기관
순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액
현대증권 82.2 현대글로비스 96.0 현대모비스 46.1 현대증권 82.5
LG 디스플레이 21.4 현대모비스 47.0 삼성전기 10.9 현대글로비스 24.0
현대차 15.0 현대중공업 17.7 삼성전자 10.3 현대차 14.3
하나금융지주 10.1 제일모직 12.9 SK C&C 9.7 POSCO 12.8
KT&G 9.1 CJ 제일제당 9.5 아모레퍼시픽 9.1 LG 디스플레이 11.5
POSCO 8.5 삼성전자 9.3 CJ 제일제당 7.9 기아차 11.5
LG 전자 8.2 NAVER 8.9 NAVER 7.5 KT&G 11.3
삼성물산 7.8 삼성엔지니어링 8.8 현대산업 6.1 현대중공업 9.8
롯데케미칼 7.1 아모레퍼시픽 8.4 KCC 4.9 한국전력 9.1
대우증권 5.0 SK 7.2 우리투자증권 4.6 삼성에스디에스 8.5
자료: KOSCOM
코스닥 시장 (단위: 십억원)
외국인 기관
순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액
메디톡스 3.8 다음카카오 6.2 다음카카오 12.2 메디톡스 9.7
파라다이스 3.1 제일바이오 2.0 컴투스 5.3 데브시스터즈 3.4
이오테크닉스 2.5 선데이토즈 1.2 SK 브로드밴드 2.9 파라다이스 2.7
컴투스 1.9 산성앨엔에스 1.1 제닉 2.9 CJ 오쇼핑 2.4
실리콘웍스 1.8 원익 IPS 1.0 엠씨넥스 2.2 인바디 2.1
셀트리온 1.8 GS 홈쇼핑 0.9 와이지엔터테인먼트 2.1 경동제약 1.7
서울반도체 1.2 다우데이타 0.8 씨젠 1.7 서울반도체 1.6
에스엠 1.2 디에이치피코리아 0.7 휴메딕스 1.6 이오테크닉스 1.5
한국전자인증 1.1 토비스 0.7 마크로젠 1.6 블루콤 1.2
웹젠 1.0 ISC 0.7 KG 이니시스 1.6 OCI 머티리얼즈 1.2
자료: KOSCOM

9. 9
▶ 최근 5일 외국인 및 기관 순매수, 순매도 상위 종목
외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원)
순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률
현대차 110.0 -0.3 삼성전자 94.7 2.4 현대모비스 60.1 10.6 현대글로비스 137.2 -22.6
SK 하이닉스 82.5 -2.1 현대글로비스 82.3 -22.6 삼성전기 56.6 6.2 삼성에스디에스 131.3 -10.2
현대증권 82.1 9.8 제일모직 58.8 1.5 제일모직 32.5 1.5 현대증권 76.9 9.8
LG 디스플레이 65.6 2.7 현대중공업 34.1 -0.8 현대위아 29.8 -6.5 KT 53.2 -1.0
POSCO 30.6 -1.4 현대모비스 32.8 10.6 GKL 28.8 10.3 한국전력 41.6 -4.3
KB 금융 24.3 0.3 대우조선해양 24.5 0.9 현대제철 28.2 3.8 현대차 37.3 -0.3
하나금융지주 24.0 2.4 KCC 21.1 4.0 LG 유플러스 27.3 2.6 SK텔레콤 28.6 -0.4
현대위아 23.9 -6.5 삼성엔지니어링 20.8 -6.9 LG 전자 27.3 -0.2 롯데케미칼 26.8 -0.7
NAVER 17.4 -0.7 한국타이어 20.0 0.5 KCC 26.9 4.0 현대중공업 22.5 -0.8
LG 생활건강 17.2 0.3 S-Oil 19.2 7.7 CJ 제일제당 25.8 4.2 대우증권 20.8 1.4
자료: KOSCOM 자료: KOSCOM
▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러)
구분 1/14 1/13 1/12 1/09 1/08 01월 누적 15년 누적
한국 -66.4 -77.1 -93.0 166.3 192.5 -324 -324
대만 -195.1 75.5 -11.2 -18.9 285.1 -671 -671
인도 41.8 -42.7 -61.9 -353 -353
태국 -1.1 -63.4 -69.3 -26.5 37.0 -381 -381
인도네시아 -49.4 -29.3 -5.4 71.2 -10.7 -70 -70
필리핀 47.3 21.4 301.1 26.4 -12.5 362 362
베트남 2.4 -1.7 2.3 -0.1 -2.1 -1 -1
주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board와 프리보드
역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행
자료: Bloomberg, 각국 증권거래소
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