Global weekly news 20181007 1013

1. Global Weekly
台大財金三 李佳芸 台大財金四 楊皓丞 台大財金三 張語樵 台大會計三 吳佳和 輔大經濟三 陳泂暉
2018/10/07-2018/10/13 1

2. 焦點整理
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 美國9月PPI月增0.2%，年增2.6%，符合市場預期；核心PPI月增 0.4%，年增0.9%，創1月份以來單
月最大升幅；8月批發商庫存指數月增1%，略高於預期的0.8%。
• OPEC表示與俄國的9月原油增加產量將超過伊朗產量下降速度，EIA數據顯示美國原油庫存增加至600
萬桶，全球庫存量已足夠彌補伊朗原油缺口。
• 美國9月CPI月增0.1%，低於市場預期的0.2%，年增2.3%；核心CPI月增0.1%，年增2.2%，與上個月
相同，低於預期主要受房租成本和能源價格下跌影響。
• 川普再度威脅，如果中國對目前的關稅以及美方貿易戰的其他措施進行報復，將對另外2,670億美元
中國進口商品加征關稅，屆時中國半導體產業將受影響；然美政府也表示川普與習近平將於11月G20
高峰會針對關稅議題進行會談，有機會緩解美中兩國的貿易緊張情勢。
• 美國財政部下週公布匯率政策半年報，傳美方正考慮是否要將中國列為「匯率操縱國」。
公司要聞
• Apple公司遭專利流氓Uniloc指控Apple系列產品侵犯該公司多項專利，要求Apple對侵權行為進行賠
償，Uniloc已經多次對Apple提告，專利官司次數頻繁。
• Google發佈新Pixel手機和首款平板電腦，將在10個國家和地區推出，由於Google與無線運營商威瑞
森通訊(VZ.N)簽署獨家分銷協議，故Pixel 3在美國的銷量仍將有限。
• Facebook推出智慧喇叭Portal/Portal+，預計11月上市，正式加入智慧喇叭戰局，與Apple、
Samsung、Amazon與Google等公司競爭，但市場認為Facebook加入的太晚。
• GE大量拋售能源資產，Apollo將併購約10億美元的GE資本業務能源金融服務部門，包括約20項可再
生能源、天然氣發電、和中游能源基礎設施資產。該交易預計將於本季度結束。
• 微軟宣布將投資東南亞共乘巨頭Grab，共同合作開發臉部辨識與圖像辨識功能，以新方法和內建AI提
升乘車體驗和安全。
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4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 由於經濟形勢好轉、通膨加快上升，ECB將在12月結束規模2.6萬億歐元資產購買計劃。10月時ECB已
開始退出寬鬆貨幣政策，購買規模減少一半，這對於公司債券將嚴重於政府債券，後者仍短期得益於
ECB到期債券進行再投資。同時，荷蘭央行總裁克諾特表示，ECB將不得不在一月開始討論升息時機。
• 德國政府調降今年和明年GDP成長率預估，分別從2.3%和2.1%下調到1.8%和1.8%。政府稱國內需求
依然強勁，但全球經濟環境正變得越發艱險。
• 義大利2019年預算赤字達GDP的2.4%，逼近歐盟上限3%。義大利10年期殖利率漲至3.57%，為四年
半高點。政府預期2019年預算赤字占GDP的2.4%，2020年為2.2%，2021年為2.0%。
公司要聞
• 德國寶馬公告稱將擴大在華晨寶馬的持股比例、控股合資公司，計劃增加股份比例從50%提高到75%，
目前已與華晨汽車簽署協議，將花費約36億歐元，同時，寶馬將在中國建第三家工廠。
• 電商eBay因應新一代年輕消費者族群的網購需求，宣布在德國推出Catch平台，以「視覺優先」並利
用誘人價格提供商品。
• 英國酒店與餐飲巨頭Whitbread在官網宣布，美國飲料製造商可口可樂收購英國連鎖咖啡品牌Costa
的交易案，獲得Costa母公司Whitbread股東的批准。
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5. 總經回顧
• 日本9月份工具機整體訂單年增2.8%為連續第22個月呈現增長，但增幅較8月份年增5.1%呈現大幅縮
小、創此波連漲趨勢來最小增幅。
• 因石油石炭製品價格大漲，日本PPI上升至102.0創下三年新高，年增3.0%略高於預測的2.9%。
• 中國人行10/15將調升部分金融機構存款準備率一個百分點，估計可釋出7,500億人民幣的資金。
• 中國企業債券違約2019年可能會繼續上升，原因是再融資壓力較大，政府對違約的容忍度提高以及信
貸供應緊張。
• 美國政府國安考量，將限制民用核技術出口中國，2017年美國對中國的核出口額達1億7000萬美元。
• 中國第三季貨物貿易進出口總值22.28兆人民幣，比去年同期增長9.9%。其中，出口11.86兆，年增為
6.5%，進口10.4兆，年增為14.1%；貿易順差1.44兆，收窄28.3%。
• 韓國8月份國際收支經常帳出現84.4億美元盈餘，反映海外銷售暢旺的情形。
• 中國二度調高出口退稅率，於11月實施，將出口退稅率15%和部分13%的現行貨物提高至16%，9%
的現行貨物提至 10%。
• 第三季末中國經濟活動小幅擴張，9月綜合產出指數52.1，服務業增長轉強，而製造業增速減弱，兩
者大致消長互抵。
公司要聞
• 華為10日在上海公布該公司人工智能發展戰略，主要包括投資基礎研究、打造全站方案、投資開放生
態和人才培養、解決方案增強和內部效率提升等五類，並發表昇騰910和昇騰310兩款AI晶片。
• 世界500強的渤海鋼鐵因企業債違約，進入破產重整，涉及金額高達1,900億人民幣。
• 全球市場拋售潮加劇，加上騰訊市值損失蒸發2,200億美金，騰訊音樂暫緩 IPO 計畫。
美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 台灣9月出口連23紅歷年單月次高，主要受全球經濟景氣維持穩健成長、消費需求進入旺季、國際原
油價格維持高檔以及iPhone XS拉貨潮優於預期的影響。
• 受到國際油價上漲以及美國即將對伊朗原油實施禁運，中油擔心從而帶動國內物價飆升，宣布凍漲到
年底。
• IMF公布最新WEO上調台灣今、明兩年經濟增速估值至2.7%與2.4%。
公司要聞
• 台塑四寶前三季賺近2,068億，累計年增為22.9%，受油價持續走高，帶動下游的石化產品及塑料價格
上漲影響。
• 台積電9月營收彈升達949億元創次高，年增為7.2%，並且7+奈米將在明年Q2量產。
• 友達9月出貨營收略減為274.4億，年減-7.3%，主因為中美貿易戰影響。
• 工業電腦龍頭研華9月營收下滑至38.38億元，年減2.53%，受輸美板卡類產品訂單遞延影響。
• 鴻海9月營收5,849.29億元，月增47.4%，為歷年新高，年增為29.7%，營收表現受惠於iPhone新機
出貨暢旺，加上取得更多的iPhoneXR的組裝代工占比。
• 大立光第三季合併營收163.33億是歷史次高，年增為9.48%，受惠於Phone新機拉貨，但主要客戶都
下修訂單，所以第四季營收看法偏向保守。
• 中油擬與印尼合建輕油裂解廠11日簽MOU，除金額達到155億台幣外，並可望帶動石化下游產業前進
布局，以因應龐大的內需及外銷需求。
• 在全球招商論壇中5+2、AI和半導體等產業23家外商簽署投資意向書並且預計在台投資540億。
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7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 受到新興市場崩跌，以及經常帳赤字擴大等因素影響，印度政府週四宣布將提高部分電子項目和通訊
裝置的進口關稅以阻止盧比續跌，印度盧比本週回升0.76%。
• 印度不顧美國對伊朗實施石油出口禁令，下個月將持續自伊朗進口合計125萬噸的原油。
• 巴西總統大選首輪結果於8日公布，極右翼的博索納羅與傳統左翼陣營的哈達德分別以46.03％及
29.28％的得票率，晉級10月28日的次回合投票。
• 受石油和食品價格上漲帶動，巴西9月CPI年增4.53%，較前值升4.19%，略高於央行設定4.5%通膨目
標上限，以及高於市場預期升4.45%；月增0.48%，前值轉降0.09%，市場原預期轉升0.41%。
• 委內瑞拉9月CPI同比上漲488865%，年化通膨率接近5000倍。為穩定物價，總統馬杜羅8月將該國貨
幣去掉5個0，使其貶值95%，將最低工資提高3000%，並將工資與政府支持的加密貨幣掛鈎。
• IMF報告指出，受金融環境趨緊影響，預估拉丁美洲經濟2018年將成長1.2%，2019年將成長2.2%，
此一新預測均較7月時作出的預測低了0.4個百分點。
• 受經濟放緩使進口衰退所致，土耳其央行公布8月經常帳盈餘達26億美元為3年來首度出現盈餘，7月
經常帳赤字17億美元，去年8月赤字9.23億美元。
• 馬來西亞總理表示，將設計新的稅賦與出售資產以籌集資金，償付1兆馬幣的債務。
公司要聞
• 印尼國營石油公司Pertamina將與中油簽署合建輕油裂解廠的合作意向書（MOU），投資金額達50
億美元。中油表示，將啟動可行性與選址評估，完整的投資計畫最快明年上半年便會出爐。
• 騰訊將以約2億美元取得巴西金融科技公司 Nubank 5%的股份。交易完成後，Nubank 估值料達 40
億美元。

8. 指數總覽
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9. 最新收盤 一週 一個月 三個月 今年以來 一年
股市
S&P500 2,767.13 -4.10% -4.22% -1.11% 3.50% 8.48%
道瓊歐洲 600 358.95 -4.64% -4.81% -6.77% -7.77% -8.03%
日經 225 22,713 -4.65% 0.46% 2.37% -0.23% 8.39%
MSCI全球新興市場 980.09 -5.51% -4.85% -10.34% -17.59% -14.56%
MSCI新興亞洲 492.50 -6.98% -7.92% -12.28% -18.60% -15.22%
上證指數 2,606.91 -7.6% -1.85% -8.13% -21.17% -23.01%
台灣加權 10,045.81 -4.48% -6.31% -6.45% -5.61% -6.21%
MSCI新興歐洲 156.64 -3.78% 3.03% -4.33% -6.93% -5.02%
MSCI歐非中東 240.00 -3.42% -1.51% -11.71% -21.34% -14.67%
MSCI新興拉美 2,659.44 1.08% 12.08% 4.67% -5.72% -9.80%
債市
美國十年期公債殖利率 3.169 -0.06 0.21 0.32 0.76 0.85
德國十年期公債殖利率 0.498 -0.07 0.09 0.20 0.07 0.05
日本十年期公債殖利率 0.151 0.00 0.04 0.11 0.10 0.08
匯市
美元指數 94.94 -0.39% 0.13% 0.39% 3.20% 2.15%
歐元 1.1559 -0.45% -0.94% 1.58% 12.12% 4.57%
日幣 112.19 0.31% -0.24% -1.27% -4.03% 2.61%
英鎊 1.3154 -0.13% -1.04% 1.66% 8.67% 3.76%
原物料
西德州原油 71.48 -4.93% -3.47% 1.57% 17.71% 6.29%
黃金 1,218.50 1.99% 2.63% 2.16% -5.49% -9.51
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