Global weekly news 20180603 0609

1. Global Weekly
政大財管三 黃俊嘉 台大財金三 林凡軒 台大財金二 黃冠綸 台大財金三 季佳瑩 台大經濟三 廖婕因
2018/06/03-2018/06/09 1

2. 焦點整理
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 美國宣布將對歐盟、加拿大、墨西哥的鋼鋁分別徵收25%與10%的關稅，而墨西哥經濟部回應將對美
國進口的鋼鐵、農產品徵收15%至25%不等的報復性關稅。
• 美國4月貿易逆差462億元，月減2.1%。出口部分為2,112億，月增0.2%，主因工業原料及大豆出口大
幅增加；進口部分則為2,574億，月減0.2%，主因手機及家用商品進口減少。此外，貿易戰因素使4月
對中國出口下降17.1%，逆差增長8.1%至280億美元。
• 美國上週首次申請失業救濟人數減少1,000人至22.2萬人，失業減少將加快工資成長。目前經濟學家估
計年薪成長率還保持在3.0％以內，也預估美國央行在 6 月利率會議後將升息兩次以防止經濟過熱。
公司要聞
• 微軟收購代碼託管平台GitHub，協議條款細節尚未公佈，預估收購價格可能達到50億美元。如果這次
交易順利完成，微軟收購GitHub 將是其近年來最大的併購行動之一。
• 特斯拉CEO Elon Musk表示，model 3在2月時原本每周只能生產2,270輛，但現在每週已經能製造
3,500 輛汽車，在 6 月底前很可能達到每周5,000 輛的目標。
• Twitter被納入標普500指數，並趁勢宣佈將發行10億美元的可轉換公司債，票面利率預計介於0.125%
至0.625%之間。
• 美國商務部長Wilbur Ross指出，美國已經和中興協議以10億美金的罰款附帶4億美金的保證金，並要
求中興通訊在30天內更換其董事會和管理團隊，換取美國商務部取消7年採購禁令。
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4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 歐元區4月PPI年增2%，低於預期的2.4%，其中冰箱和電視等耐久財年增0.9%、非耐久財年增0.5%，
能源價格年增3.8%，與3月的漲幅相當，但仍高於去年底3%的漲幅，為影響PPI不如預期的主因。
• 歐元區5月服務業PMI由54.7降至53.8，低於預期的53.9。其中法國5月服務業PMI月自57.4降至54.3；
德國5月服務業PMI為52.1。不如預期主因為假期多不利業務推展，鐵路業罷工及燃料價格上漲。
• 歐元區6月投資人信心指數自5月的19.2降至9.3，低於預期的18.4，連續五個月下滑。主因為義大利非
建制派政府掌權疑慮及歐美貿易戰不確定性所影響，投資人不看好未來經濟表現。
• 歐元區Q1 GDP終值季增 0.4%，符合市場預期 顯示經濟成長趨緩，主因和出口需求減少有關。
• 德國央行總裁Weidmann認為通膨將漸進走高至2%目標，ECB首席經濟學家Praet更提到薪資成長加
速與經濟成長增強是關鍵因素，此消息強化外界認為ECB將在年底結束購債的預期。
• 歐盟執委會副主席宣布自7月起，對總價值約28億歐元的美進口商品含鋼鐵、摩托車、農產品、威士
忌、花生醬等加徵關稅，並計畫在六月底前完成成員國間協商。
• 德國4月工業訂單，月減2.5%，不如預期的月增0.8%，連續4個月下滑，主因為受德國國內和歐元區
訂單數量下降影響。
• 英國5月建築業PMI為52.5，較前值相同並高於預期的52.0，顯示英國建築業活動保持增長的步伐。但
因經濟增長疲弱、總體前景不確定，且燃料和鋼鐵等原物料成本上漲，使得新業務增長回落。
公司要聞
• 英國政府出售蘇格蘭皇家銀行7.7％股權造成其股價下跌3.5%，同時對其他金融機構產生負面影響。
• Volkswagan及BMW的勞工代表表示電動車轉型同時，德國汽車產業將短少7.5萬個工作職缺。
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5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 日本Q1實質GDP年減0.6%，季減0.2%，中斷連續八季的成長。其中個人消費下跌0.1%，係因2017
嚴寒導致Q1物價上漲，且考慮日本4月名目薪資上漲，推測為短暫現象，並相信經濟將持續穩步成長。
• 澳洲Q1實質GDP年年增3.1%，季增1.0%。數據顯示礦業商品出口增長乃是澳洲GDP成長的主因。家
庭消費季增0.3%，年增2.9%。
• 中國5月份貿易盈餘，自四月的287.8億美元縮減為249.2億美元。進口年增26%，主因於油價推升以
及採購工廠投入品的增長所致。惟中美5月貿易順差仍月增11%至245.8億美元，推估是由於企業提早
發或以避免貿易戰所增加的關稅。
• 美國總統與北韓領導金正恩將在6/12於新加坡進行會談，川普表示可能簽屬結束韓戰的協議，作為南
北韓關係正常化的第一步，並表示將會試圖解決日本平民遭北韓綁架的問題。
• 菲律賓總統前往南韓，隨行的商業代表團與韓方簽署了將近50億美元的承諾投資及擴大營運意願之協
議，預期創造超過五萬個就業機會。
公司要聞
• 本田(7264-TYO)將開始在日本銷售小型商務噴氣式飛機「HondaJet」，並把綜合商社丸紅的子公司
指定為代理商，預計2019年上半年交付飛機。
• 深天馬A(000050-CN)於6/8量產儀式宣布六代OLED產線正式量產，將量產6.01英吋，18:9OLED全面
屏，應用於智慧手機領域。
• 夏普(6753-TYO)6/5(二)宣布以約四千五百萬美元收購東芝(6502-TYO)的90%股權。
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6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 台灣5月CPI年增1.64%，主因為香菸、油料費和燃氣價格調漲。核心CPI年增0.95%。另外，主計總
處說明，儘管電價調漲，但住宅和小商家用電不調整，因此電價調漲僅影響CPI 0.07%。
• 台灣5月出口291.2億美元，月增8.9%，年增14.2%，創歷年單月第3高。主因為全球經濟穩定攀升，
新興科技應用、行動裝置新機等需求增加，且塑化製品因國際油價震盪走升，年增近2成。
公司要聞
• 被動元件廠國巨5月合併營收63.52億元，月增31.3%，年增151%，創下歷史新高。主因為被動元件供
需缺口仍存在，且需求不斷上升，導致被動元件價格暴漲，帶動營收。
• 鴻海5月營收3471.04億元，月增0.9%，年增24%。主因為受惠於5G需求增溫，通訊產品營收成為營
收成長主要動能。
• 大立光5月合併營收43.19億元，月增24%，年增15%。主因為中國大陸手機客戶群華為、OPPO及
Vivo增加拉貨。但目前產能已滿載，下月營收難再增加。
• 台塑四寶5月合計營收1513.09億元，月增8.3%、年增26.6%，其中台塑、南亞創歷史新高。主因為原
油價格上漲帶動塑化產品價格上漲。
• 台積電5月營收809.69 億元，月減 1.1%，年增 11.2%，已連續2個月下滑。主因為智慧型手機需求仍
處淡季，導致通訊晶片需求減緩。
• 友達5月合併營收 257.4 億元，月增 5.2%，年減 8.3%，主因為面板價格下跌。
• 統一超5月營收210.57億元，月增 6.8%，年增 11.33%，創下歷史新高。主因為高溫氣候大幅拉升飲
料和冰品銷量，以及與知名拉麵品牌合作推出新品，帶動類別業績成長30%。
• 南亞科5月營收83.26億元，月增8.4%，年增102%，創下歷史新高，主因為受惠產品平均售價上漲，
且位元出貨量增加。
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7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 印度央行宣佈回購利率從6.00%上調至6.25%，逆回購利率從5.75%上調至6%，下次升息將取決於五
月CPI數據，此次升息可能影響對美匯率從目前67.0475盧比跌至64-65盧比。
• 俄羅斯原油價格因國際原油價格上漲，5月份平均售價漲到每升42盧布以上，俄羅斯政府宣布未來將
會維持5月30日汽油和柴油價格水平且減少燃料消費稅。
• 俄羅斯5月服務業PMI為54.1，月減2.5%，低於其長期均值；俄羅斯5月CPI年增2.4%，低於預期的
2.5%，月增0.4%，與預期值相同，成長動能因服務商新業務增長維持強勁。
• 阿根廷因在5月8日新興市場投資者流出後，其貨幣大幅減弱，因此要求IMF提供援助，已達成一份為
期三年的500億美元的融資協議，其需在2019年將財政赤字降至國內生產總值的1.3％，低於原先的
2.2％，並要求2020年實現財政盈餘0.5％。
公司要聞
• 電動車商比亞迪和Goldstone合作，計劃於2021年3月以前在印度每年生產5000輛電動公交車，打造
印度本土化的電動巴士製造中心，Goldstone目前每年組裝大約600輛公交車，計劃在今年年底前將產
量提高到2000輛左右。
• 印度工業信貸投資銀行(ICICI Bank Ltd)表示，已有14家當地銀行報名參加印度貿易聯盟，該交易量達
每年2.45兆美元，將統合其內部交易轉向區塊鍊進行跨境貿易融資交易。
• 俄羅斯鐵路公司將參與全長約2,100公里的泛阿拉伯跨國鐵路的製造，曾經有興建和運營西伯利亞大
鐵路的經驗，該鐵路將橫跨阿拉伯聯合大公國、阿曼、巴林、科威特及卡達。
• 巴西石油公司總裁巴倫特辭職，因其取消油費補貼導致卡車司機罷工重創巴西經濟約800億台幣，巴
倫特擔任總裁時宣布取消16年以前的油費補貼，油價將根據國際原油價格來制定。該舉恢復了投資人
對公司的信心，讓巴西石油公司股價達八年來新高，卻也造成消費者強烈不滿。

8. 指數總覽
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9. 最新收盤 一週 一個月 三個月 今年以來 一年
股市
S&P500 2,779.25 1.8% 4.09% 1.4% 3.8% 14.04%
道瓊歐洲 600 385.12 -0.94% -1.41% -1.5% -0.61% -0.83%
日經 225 22,694.52 1.33% 0.82% 5.24% 3.14% 14.29%
MSCI全球新興市場 1,135.39 -0.95% -0.7% -5.96% 1.9% 13.19%
MSCI新興亞洲 594.07 0.01% 1.05% -0.9% 1.36% 15.23%
上證指數 3,067.15 1.57% -4.40% -7.26% -3.84% -2.86%
台灣加權 11,156.42 1.15% 3.56% 2.66% 4.33% 9.1%
MSCI新興歐洲 315.25 -1.94% -6.69% -15.09% -6.12% 2.82%
MSCI歐非中東 267.59 -2.47% -6.79% -14.71% -10.19% 3.14%
MSCI新興拉美 2,472.47 -1.3% -12.82% -20.01% -11.49% -0.62%
債市
美國十年期公債殖利率 2.922 0.02 -0.05 0.07 0.52 0.73
德國十年期公債殖利率 0.446 0.03 -0.12 -0.16 0.02 0.19
日本十年期公債殖利率 0.047 0.00 0.00 -0.01 0.00 -0.02
匯市
美元指數 93.55 -0.65% 0.66% 3.82% 1.68% -3.51%
歐元 1.1771 0.96% -0.68% -4.33% -1.94% 5.15%
日幣 109.46 -0.05% -0.23% 2.51% -2.78% -0.79%
英鎊 1.3405 0.44% -1.03% -3.21%% -0.70% 5.24%
原物料
西德州原油 67.95 -1.63% -6.76% 7.85% 9.15% 44.25%
黃金 1,297.72 0.37% -1.27% -1.81% -0.38% 1.54%
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