PASAR MODAL SYARIAH

1. STRUKTUR DAN PERAN
PASAR MODAL
DALAM PEREKONOMIAN
INDONESIA
Pertemuan ke 2
1
TERMIN
II
DI SAMPAIKAN OLEH :
WAHYU HIDAYAT

2. STRUKTUR PASAR MODAL INDONESIA
+ OJK
2

3.  BAPEPAM
 BURSA (BEJ & BES)
 LKP (PT. KPEI)
 LPP (PT. KSEI)
 PERUSAHAAN EFEK
 LEMBAGA PENUNJANG
 PROFESI PENUNJANG
 EMITEN, REKSADANA
3

4. BAPEPAM
 Badan Pengawas Pasar Modal
(Bapepam)
 Melakukan pembinaan, pengaturan dan
pengawasan sehari-sehari kegiatan pasar
modal.
 Mewujudkan terciptanya kegiatan pasar modal
yang teratur, wajar dan efisien serta melindungi
kepentingan pemodal dan masyarakat.
4

5. PERUSAHAAN
 Perusahaan
Lembaga ini bertujuan untuk memperoleh dana di
Pasar Modal melalui penawaran umum (Initial
Public Offering) hak kepemilikan atau Saham,
dalam hal ini perusahaan berperan sebagai emiten.
5

6. SELF REGULATORY ORGANIZATIONS
 Self Regulatory Organizations (SRO)
Adalah organisasi yang berwenang
membuat peraturan sendiri untuk kegiatan
usahanya,terdiri dari :
 Bursa Efek
Adalah pihak yang menyelenggarakan dan
menyediakan sistem atau sarana untuk
perdagangan efek. Pada saat ini, di
Indonesia ada 1 bursa efek yaitu Bursa Efek
Indonesia. 6

7. LANJUTAN
 Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP)
Adalah lembaga yang menyelenggarakan jasa
kliring dan penjaminan penyelesaian transaksi
Bursa. Lembaga yang memperoleh izin usaha
sebagai LKP adalah PT Kliring Penjaminan Efek
Indonesia (KPEI)
 Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian
(LPP)
Adalah lembaga yang menyelenggarakan kegiatan
Kustodian sentral bagi Bank Kustodian,
Perusahaan Efek dan Pihak lain. Lembaga yang
memperoleh izin usaha sebagai LPP adalah PT
Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI)
7

8.  Perusahaan Efek
Adalah perusahaan yang mempunyai aktivitas
sebagai berikut :
 Penjamin Emisi Efek
Sebagai penjamin emisi efek, perusahaan melakukan
kontrak dengan emiten untuk melakukan penawaran
umum dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli sisa
efek yang tidak terjual.
 Perantara Pedagang Efek
Perusahaan memperdagangkan efek untuk kepentingan
sendiri maupun kepentingan nasabah. dituntut untuk
bersikap jujur dan dapat dipercaya dalam melaksanakan
tugasnya (“my word is my bond” - motto dalam industri
pasar modal).
8

9. LANJUTAN
 Manajer Investasi
Pihak yang kegiatan usahanya mengelola portfolio
efek untuk para nasabah atau mengelola portfolio
investasi kolektif untuk sekelompok nasabah,
kecuali perusahaan asuransi, dana pensiun dan
bank yang melakukan sendiri kegiatan usahanya
berdasarkan perundang-undangan yang berlaku.
9

10. PENJELASAN
 Peran dari penjamin emisi adalah peran Perusahaan Efek
untuk melakukan penjaminan emisi (underwriting) bagi emiten
yaitu perusahaan yg ingin mendapatkan dana dari calon-calon
investor dari masyarakat luas. Penjamin emisi ini membuat
kontrak dgn emiten untuk melakukan penawaran umum bagi
kepentingan emiten dengan atau tanpa kewajiban untuk
membeli sisa efek yang tidak terjual.
 Sedangkan Wakil Penjamin Emisi Efek (WPEE) merupakan
orang perorangan yang telah mendapat izin dari Bapepam
melalui ujian kecakapan dalam pasar modal untuk bertindak
mewakili kepentingan Perusahaan Efek untuk kegiatan yang
berkaitan dengan penjaminan emisi efek.
10

11. PERAN DAN FUNGSI PENJAMIN EMISI DALAM PROSES
GO PUBLIC ADALAH SEBAGAI BERIKUT:
1.Memberikan jasa konsultasi kepada emiten dalam rangka go
public, penjamin emisi merupakan mitra dalam membuat
perencanaan, pelaksanaan serta pengendalian proses emisi,
mulai dari mempersiapkan dokumen emisi sampai
menjualkan efek di pasar perdana.
2. Menjamin efek yang diterbitkan emiten. Dalam hal ini
Penjamin Emisi bertanggung jawab atas keberhasilan
penjualan seluruh saham emiten kepada masyarakat luas.
Dalam suatu penjaminan akan terkandung suatu risiko, untuk
itu penjamin emisi bisa melakukan bersama-sama dengan
penjamin lain dalam bentuk sindikasi agar tingkat
keberhasilan penjualan saham lebih tinggi.
11

12. 3. Melakukan kegiatan pemasaran efek
yang diterbitkan oleh emiten agar
masyarakat investor dapat memperoleh
informasi secara baik. Sehingga
dilakukan pendisainan dan
pendistribusian efek secara akurat dan
tepat waktu.
12

13. SECARA TEORITIS, ADA BEBERAPA MACAM KONTRAK
PENJAMINAN EMISI YANG DIKENAL SEPERTI:
 Full Commitment (kesanggupan penuh), PEE
bertanggung jawab untuk mengambil sisa efek
yang tidak terjual.
 Best Effort Commitment (kesanggupan terbaik),
PEE tidak bertanggung jawab atas sisa efek
yang terjual, tetapi PEE akan berusaha sebaik-
baiknya agar efek yang ditawarkan dapat
terjual dalam kuantitas yang paling tinggi.
13

14.  Standby Commitment (kesanggupan siaga), PEE
berkomitmen agar saham yang tidak terjual di
pasar perdana dapat dibeli oleh PEE pada harga
tertentu.
 All or None Commitment (kesanggupan semua
atau tidak sama sekali), PEE akan berusaha
menjual semua efek, agar laku semuanya, tetapi
apabila efek tersebut tidak laku semuanya, maka
transaksi dengan pemodal yang ada akan
dibatalkan. Jadi semua efek dikembalikan kepada
emiten dan emiten tidak mendapatkan dana
sedikitpun.
14

15. PENASIHAT INVESTASI
 Penasihat Investasi
Pihak yang memberikan jasa penasihat mengenai
penjualan ataupun pembelian efek.
15

16. LEMBAGA PENUNJANG PASAR MODAL
 Lembaga Penunjang Pasar Modal
 Biro Administrasi Efek
 Kustodian
 Wali Amanat
16

17. PROFESI PENUNJANG PASAR
MODAL
 Profesi Penunjang Pasar Modal
Terdiri dari Akuntan, Konsultan Hukum,
Penilai, Notaris dan profesi lain yang
ditetapkan dengan peraturan pemerintah.
Untuk dapat melakukan kegiatan di pasar
modal, wajib terlebih dahulu terdaftar di
Bapepam. Persyaratan pendaftaran profesi
penunjang pasar modal diatur dalam
peraturan Bapepam.
17

18. LANJUTAN
 Akuntan Publik
Melakukan pemeriksaan atas Laporan
KeuanganPerusahaan dan memberikan pendapatnya.
Memeriksa pembukuan apakah sudah sesuai dengan
Prinsip Akuntansi Indonesia dan ketentuan Bapepam.
Memberi petunjuk pelaksanaan cara-cara pembukukan
yang baik (apabila diperlukan)
 Konsultan Hukum
Melakukan pemeriksaan secara menyeluruh dari segi
hukum (Legal Audit)
Memberikan pendapat dari segi hukum (Legal Opinion)
terhadap emiten dan perusahaan publik
18

19. LEGAL AUDIT
 Legal Audit
Akte pendirian berikut perubahannya
Permodalan
Perizinan
Kepemilikan asset harus atas nama perusahaan
Perjanjian dengan pihak ketiga baik dalam negeri
ataupun luar negeri
Perkara baik perdata mapun pidana yang menyangkut
prusahaan mapupun pribadi direksi
UMR
 Amdal
19

20. NOTARIS
 Notaris
Membuat Berita Acara RUPS
Membuat Akte Perubahan Anggaran Dasar
Menyiapkan perjanjian-perjanjian dalam
rangka Emisi Efek
20

21. PENILAI
 Penilai
Adalah pihak yang menerbitkan dan
menandatangani Laporan Penilai, yaitu pendapat
atas nilai wajar aktiva yang disusun berdasarkan
pemeriksaan menurut keahlian dan penilai
21

22. PERAN PASAR MODAL
 Pasar modal menjadi isu penting dalam perjalanan ekonomi
kita. Kita dapat melihat negara China, hampir sebagian besar
penduduknya ikut terlibat dalanm perdagangan saham,
bahkan para petani di sana ikut jual beli saham. Akan tetapi,
ditengah hiruk pikuknya pemberitaan, banyak masyarakat kita
yang belum tahu tentang hal tersebut
 Pasar Modal memiliki peran penting bagi perekonomian
suatu negara karena menjalankan dua fungsi, yaitu :
22

23. LANJUTAN
 Sebagai sarana bagi pendanaan usaha atau sebagai sarana
bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat
pemodal (investor). Dana yang diperoleh dari pasar modal
dapat digunakan untuk pengembangan usaha, ekspansi,
penambahan modal kerja dan lain-lain.
 Menjadi sarana bagi masyarakat untuk berinvestasi pada
instrument keuangan seperti saham, obligasi, reksa dana, dan
lain-lain. Dengan demikian, masyarakat dapat menempatkan
dana yang dimilikinya sesuai dengan karakteristik keuntungan
dan risiko masing-masing instrument
23

24. PERAN PASAR MODAL BAGI
PEREKONOMIAN INDONESIA
 Secara makro ekonomi sebagai sarana
pemerataan pendapatan. Masyarakat dapat
menikmati keuntungan dari perusahaan walaupun
mereka bukan pendiri atau pengelola, yaitu dengan
membeli saham perusahaan tersebut. Sehingga
keuntungan perusahaan dapat dinikmati
masyarakat umum dengan bantuan pasar modal.
24

25. LANJUTAN
 Bagi perusahaan, pasar modal juga memberikan keuntungan
besar, yaitu untuk mengembangkan usahanya (ekspansi)
dengan menggunakan dana dari hasil penjualan saham di
pasar ini tanpa harus hutang ke Bank yang bunganya cukup
besar, dengan syarat yang rumit.
 Pasar ini juga sebagai Leading Indicator perekonomian suatu
negara, jika kondisinya baik atau berkembang, maka ekonomi
suatu negara tersebut juga akan baik (tidak berlaku mutlak).
25

26. PESAN
 Mengingat begitu pentingnya pasar modal seperti
tersebut diatas, hendaknya kita memahami seluk
beluknya dan turut melakukan sosialisasi kepada
masyarakat.
 Bukankah kita tidak ingin peluang ini
didominasi oleh pemain asing, sedangkan kita
sebagai tuan rumah hanya sebagai penonton
saja?
 “Menjadi negara yang berdaulat dalam ekonomi
adalah tanggungjawab kita bersama”.
26

27. JAZAKALLAH
KHOIR
27