22. 고점에서 급격한 자금 유입 이후 조정을 견디지 못하고 환매
자료 : 한국펀드평가
거꾸로펀드 기준가 및 설정액
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
03년 12월 04년 8월 05년 5월 06년 1월 06년 9월 07년 5월
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
기준가 (우측)
설정액 (좌측)
(억원) (원)
과거성과 의존 묻지마 투자
24. 지수에 대한 두려움으로 인해 성급하게 환매를 결정 후 고점에서 재매수
참고 : 국내주식형은 재투자를 제외한 추정치임
자료 : 자산운용협회 , 한국펀드평가 , 삼성증권
KOSPI 와 국내주식형펀드 자금 흐름
(3,000)
(2,000)
(1,000)
0
1,000
2,000
3,000
06년 1월 06년 4월 06년 7월 06년 10월 07년1월 07년4월
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
K O S P I(우측)
(십억원) (pt)
국내주식 (좌측)
지수예측을 통한 단기투자
28. 믿어야 될 대상은 여러분 자신입니다 !
2008. 1. 3 기준
전문가를 믿지 마라 !!
29. 2006 년
2007 년
2008 년
주택 가격 하락 국외부동산 취득허용
서브프라임 문제 제기 국외부동산취득한도 확대
글로벌증시 동반급락
국외펀드 비과세
베어스턴스 파산 한국투자공사
메릴린치주식 20 억달러 매입
리먼브러더스 파산
메릴린치 피인수
글로벌 금융위기 본격화
고환율정책
연 5 만달러 국외송금
산업은행
리먼브러더스 인수협상
거꾸로 가는 정부정책
38. [ 단위 : 만
원 ]
5000 х 5% = 250
2500 х 8% = 200
[1 억원 투자시 9% 의 이익 ]
39. 저축패턴 투자 전 체크리스트
투자목적
투자기간
투자성향
가용투자금액
목표수익률 (+)
리스크허용도 (-)
국내 : 해외 ( 비중 )
단위 : 만원
40. 같은 상품 내에서도 보유기간이 길어질수록 변동폭이 줄어 위험이 감소
연평균 수익률
투자기간 1 년
투자기간 5 년
투자기간 20 년
주식 미 정부채권 은행예금
3.8%12.0% 5.2%
-50%
-25%
0%
25%
50%
75%
RangesofReturn
자료 fidelity Investment
미국시장에서의 장기투자 효과미국시장에서의 장기투자 효과 (1926~1997)(1926~1997)
장기투자 하라
42. 고점일 ( 고점지수 ) 저점일 ( 저점지수 ) 기간 하락률
(%)
사건
1989 년 4 월 17 일
(962.70)
1992 년 8 월 25 일
(494.50)
3 년 4 개
월
-49% 걸프전
1994 년 11 월 8 일
(1138.75)
1998 년 6 월 16 일
(280.00)
3 년 7 개
월
-75% IMF( 외환위
기 )
2000 년 1 월 4 일
(1059.04)
2001 년 9 월 17 일
(468.76)
1 년 8 개
월
-56% IT 버블
2002 년 4 월 18 일
(937.61)
2003 년 3 월 17 일
(515.24)
11 개월 -45% 이라크전쟁
장기투자 하라 – 3 년 ,5 년이상
44. 향후 단기간의 증시조정을 여유 있게 즐길 수 있는 투자방법은 ?
오히려 증시조정을 기다릴 수 있는 투자방법 ?
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2008년 5월 2008년 8월 2008년 11월 2009년 2월 2009년 5월
(pt)
KOSPI 향후 전망은 ?
PBR 1.2 배
PBR 1.0 배
PBR 0.8 배
시장의 방향성에 대한 고민
45. 단기급등에 따른 지수조정 가능성을 가정할 때 가장 효과적으로 투자하는 방
법
구
분
거치식투
자
적립식투
자
(A) 25.9% 19.63%
(B) 11.1% 18.06%
(C) 0.0% 11.36%
(D) － 14.8% 6.48%
1700pt (A)
1500pt (B)
1350pt
1100pt
900pt
1200pt
1350pt (C)
1150pt (D)
Cost Averaging Effect
1500pt
참고 : 시점마다 100 만원씩 적립식 투자 가정
해결안 - 기간분산 , 적립식투자의 효과
46. 증시가 조정 받을 수록 거치식 대비 적립식 투자수익은 개선될 수 있음 .
증시 조정은 적립식 투자수익의 밑거름
구
분
거치식투
자
적립식투
자
(A) 25.9% 19.63%
(B) 25.9% 33.80%
(C) 25.9% 40.24%
(D) 25.9% 57.41%
1700pt
1350pt
1100pt
(C)
900pt (D)
1200pt
(B)
Cost Averaging Effect
1500pt
(A)
참고 : 시점마다 100 만원씩 적립식 투자 가정
자료 : 삼성증권
해결안 - 기간분산 , 적립식투자의 효과
47. 구분 기간 거치식 적립식
하락
1995/05/31~
1998/09/30
-82% -58%
상승
1998/09/30~
2003/12/31
204% 111%
전체기간
1995/05/31~
2003/12/31
-45% 79%
구분 기간 거치식 적립식
하락
1997/07/31~
1998/10/30
-89% -61%
상승
1998/11/30~
2002/05/31
447% 138%
전체기간
1997/07/31~
2002/05/31
-22% 141%
태국 바트화 위기 (1997 년 )
자료 : Datastream
러시아 모라토리엄 (1998 년 )
자료 : Datastream
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1995년 1997년 1999년 2001년 2003년
(pt)
0
100
200
300
400
500
600
97년 98년 99년 00년 01년 02년 03년
(pt)
적립식투자 사례
48. 멕시코 페소화 위기 (1995 년 )
자료 : Datastream
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
1994년 1995년 1996년 1997년
(pt)
한국 IMF 구제금융 (1998 년 )
자료 : Datastream
0
200
400
600
800
1000
1200
1997년 1998년 1999년 2000년
(pt)
구분 기간 거치식 적립식
하락
1994/11/30 ~
1995/02/28
-40% -4.27%
상승
1995/02/28 ~
1997/12/31
237% 72%
기간전체
1994/11/30 ~
1997/12/31
101% 53%
구분 기간 거치식 적립식
하락
1997/05/30 ~
1998/06/30
-60% -39%
상승
1998/06/30 ~
1999/12/31
245% 88%
기간전체
1997/05/30 ~
1999/12/31
37% 98%
적립식투자 사례
49. 분산투자
핵심 포트폴리오 (Core Portfolio)
주식 , 채권시장의 평균적인 수익률을 달성 가능한 상품
들
위성 포트폴리오 (Satellite Portfolio) – 원자재 , 럭셔리 , 섹터
핵심
80%
초과수익
20%
기본적 적극적
핵심
50%
평균 이상
30%
초과수익
20%
50. 분산투자
50
주식 30% 국내주식 20%
채권 29%
부동산 40%
현금자산 1%
해외주식 10%
대형주 10%
배당주 10%
중소형주 10%
글로벌 주식 5%
동남아 주식 5%
- 일본 , 리츠
- 중국 , 인도 , 베트남
55. 펀드평가회사에서는 다양한 각도에서 성과를 비교해 볼 수 있도록 펀드
평가정보를 제공하고 있으니 적극적으로 활용하는 것이 좋습니다 .
• 제로인(www.funddoctor.co.kr)
• 한국펀드평가(www.kfr.co.kr)
• 모닝스타코리아(www.morningstar.co.kr)
대표적인 펀드 평가사
57. 수시공시
투자자는 자산운용보고서 외에 자산운용협회 사이트(www.amak.or.kr)
등에서 제공하는 수시공시 정보를 이용할 수 있습니다 .
수시공시 내용
운용전문인력의 변경 / 환매연기 및 환매재개의 결정 및 그 사유 / 수
익자총회 또는 주주총회의 의결내용 / 발행인의 부도 / 화의신청 / 회사
정리절차 개시신청이 발생한 경우 그 내용 및 상각율 / 신탁약관 / 투자회
사의 정관 / 투자설명서의 변경 등입니다 .
펀드의 사후관리
61. 상품 선택 규칙
선택시 - 최소 3 개이상 회사 ,3 개 이상의 상품 탐색
탐색시 - 최소한 과거 5 년간의 수익률을 검토
결정시 - 3 일간의 시간을 둔다 .
배우자와 의논한다 .
62. 상품 구매 규칙
나의 주된 재무설계사를 통한다 .
항상 추가비용을 따져본다 .
한꺼번에 하지 않는다 . 항상 분할구매한다 .
월말과 월초를 피한다 .
명의는 항상 배우자와 의논한다 .
자동이체를 적극 활용한다 .
63. 점검과 재조정 규칙
투자 - 3 개월에 한 번씩 점검하고 1 년에 한번씩 재조정 검토
저축 - 6 개월에 한 번씩 점검하고 3 년에 한번씩 재조정 검토
보험 - 1 년에 한번씩 점검하고 3 년에 한 번씩 재조정 검토
재무목표 , 재무설계 - 1 년에 한 번씩 점검과 재조정 검토
배우자와 의견을 조율
기본규칙을 따른다 .
64. 기본규칙을 따른다 .
목표수익률은 재무목표에 맞게 설정한다 .
목표수익률 달성 시 재조정을 고려한다 .
각각의 수익률이 전체 포트폴리오에 주는 영향을 계산한다 .
손절매의 손실률과 기간을 정한다 . (-30% 시 매도 but 최소 6 개월 보유 )
투자! 왜 해야 할까?
금융투자상품의 종류
독이 되는 투자
성공 투자 가이드
사후관리가 수익률을 좌우한다.
돈이 스스로 돈을 벌어오도록 결국에는 노동수익률 < 자산수익률 넘도록
2009년 2월 4일 자본시장법에 따라 투자상품의 범위가 확대 되었다.
포괄적정의 > 신종상품 > 더 정확한 이해가 요구됨 . 예) 재해,범죄,날씨 파생상품
원본초과손실가능성이 없는 > 증권 > 수익증권=펀드 위주로 설명을 드리겠습니다.
ELS : 주가연계증권
주가지수 또는 특정종목과 연계하여 일정 가격대에 도달하면 약정이자를 지급하는 금융상품.
자산의 90%를 안전자산에 넣고, 나머지 10% 이내로 위험상품에 투자, 초과수익을 얻는 구조.
그러나 기준주가가 목표가격에 도달하지 못하면 손실이 나는 구조여서, 원금손실을 볼 가능성이 있음.
현재 수많은 ELS 상품들이 있으나, 십중팔구는 만기일 주가가 요건을 충족하지 못하여 손해 또는 원금만 받는 경우임.
ELS : 주가연계증권
주가지수 또는 특정종목과 연계하여 일정 가격대에 도달하면 약정이자를 지급하는 금융상품.
자산의 90%를 안전자산에 넣고, 나머지 10% 이내로 위험상품에 투자, 초과수익을 얻는 구조.
그러나 기준주가가 목표가격에 도달하지 못하면 손실이 나는 구조여서, 원금손실을 볼 가능성이 있음.
현재 수많은 ELS 상품들이 있으나, 십중팔구는 만기일 주가가 요건을 충족하지 못하여 손해 또는 원금만 받는 경우임.
주식형 펀드의 자금유입이 가장 컸던 2007년 10-11월에 코스피지수가 가장 최고점에 달했을 때다.
당시의 코스피는 2003년 3월 저점대비 4배가 올랐었다. 이미 머리끝까지 올른 주식에서는 천하의 워렌버핏도 수익을 낼 수 없다.
> 그러나 에널리스틀이나 펀드메니저들은 코스피 지수가 3000을 간다고 부추겼다 결론은 이들의 말만 믿고 단기적인 수익을 올리기 위해 투자하기란 투기와 같다
2009년 여름, 팍스넷에서 ‘앵무새를 이겨라’ 이벤트 개최
앵무새 vs. 사람 10명이 대결.
사람은 펀드매니저, 전업투자자, 장기투자자, 대학생, 주부 등 다양한 계층으로 구성.
앵무새는 1~2주에 한 번씩 우량주 30종목 중 하나를 선택하여 매매.
선택 방법은 큰 테이블에 종목 이름을 적은 공 30개를 놓고, 앵무새가 걸어가서 찍는 공에 적힌 종목을 매매.
(말 그대로 앵무새를 닭몰이 하듯 하여 랜덤으로 찍는 방법. 팍스넷TV에서 생중계했음)
결과는?
앵무새 +7% vs. 사람10명 평균 -13%
앵무새를 이긴 사람은 단 두 명에 불과. 그러나 이 사람들도 수수료나 거래세를 감안하면 마이너스 수익률임.
결론) 아무리 타이밍 매매나 첨단기법을 동원하여 매매한다 해도 앵무새같은 단순한 투자방법을 이기지는 못한다.
아무 펀드에나 투자하는것은 위험에 몸을 맡기는 것이다.
외국과 달리
과거외환위기등의 위기를 겪어보지 못한 젊은 펀드매니져가 대다수이다.
전문가만 믿고 맡기는 것은 위험하다.
대형 투자회사에서 내놓은 전망 모두 틀려…
결과는 일본증시 마이너스 > 돌아올 수 없는 강
국외펀드 비과세 – 이미 1조 6000억투자중
베어스턴드파산 > 금융회사의 위기 시작
메릴린치 주식이(20억달러 > 약 2억달러 BOA(뱅크오브어메리카)인수
리먼브러더스 인수시도 >무산되었지만 됐더라면….
펀드 열풍 그 후
물어줘야한다는 기사가 났다..
투자법
계좌개설시 체크
사후관리
저축할 돈에 대한 투자안이 있을텐데…
결국은 은행, 증권사, 보험사, 부동산으로 투자를 하게 됩니다.
설마 집 금고나 장판밑에 숨겨두시는 분은 없겠죠? ^^
그런데, 각각 금융기관에는 장단점이 있다. 은행에, 증권사에, 보험사에 내 돈을 몰빵해서는 안된다.
- 오히려 10억 만들기 처럼 돈을 모으는 것에 치중한다.
그렇다면 저축패턴배분이다. 현명한 저축을 해야된다. 금융기관을 보고 저축을 하지마라.. 은행이니까 선택하고, 증권사니까 겁부터 내고, 보험사니까 손해볼것같은 그런 느낌상의 관점이 아니라 내가 선택하게 될 금융상품의 특성과 그 상품 군을 선택했을때 나에게 유리한 점이 무엇인지를 판단해서 결정하자.
예: 1억원 준다면 확,준확정, 수익형 평균 , 원금보존
부자들의 절대적인 원칙 - 1.원금을 지켜라 2.절대로 원금을 지켜라 3. 1, 2번을 절대 잊지 마라
[시골의사의 부자경제학이라는 책에..]
부자들은 이 게임에 어떤 마인드로 임하고 있을까요? 저자에 따르면 부자들은 모든 투자마인드의 기본으로 금리를 기준으로 하고 있습니다. 대박으로 이기기보다 잃지 않는 게임을 하길 원하기 때문에 그들은 금리에 따라 투자처를 결정합니다. 예금에서 채권으로, 채원에서 부동산투자로, 부동산에서 주식투자로, 주식투자에서 다시 예금으로 움직이는 것이죠
[펀드활성화 되기전 2001년 7월에 나온 미래에셋디스커버리 펀드]
* 2008년말 누적수익률 440%, 2007년10월 900%
BUT 400%수익본사람 3명/181명중에
*원금까먹은 사람 vs 두배불린 사람 - 투자기간 2년차이
무조건은 아니지만 장기투자가 이길 확률이 약간 높다. > 우량주에 투자하고 있다면 단기 출렁임은 있지만 장기적으로는 언제나 우상향한다는 진리
과거 약세장에서 국내 주식시장
[7년간 700% 펀드고수의 기다림] 매일경제기사
펀드투자는 등산과 매우 비슷해요. 오르면 또 내리고, 그러다가 다시 오르고요. 어차피 계속 가는 거죠. 골이 깊을 때 또 다음에 등장할 산이 얼마나 높을지 기대되지 않습니까. 요즘 문제는 정말 말도 안 되는 에베레스트산을 기대해서 나온 것 같아요. 연 20~30% 수익률, 정말 대단한 겁니다. 전 주식과 펀드 투자 경력이 20년 됐는데요. 한 가지 확신 같은 게 있습니다.
나라가 망하지 않는 한 주식시장은 반드시 오른다고요.
대한민국 경제에 대한 믿음이 있다면 지금부터 3년, 아니 5년 꾹꾹 참고 버티길 기원합니다.
펀드투자 성공의 비법, 인내와 믿음 두 가지만 기억하세요.
같은 펀드에 넣어도 투자기간에 따라 수익률이 천차 만별입니다.
A 경우를 제외하고는 적립식투자가 안정적으로 수익률을 올린다.
1700P 갔을때..
거치식은 아무리 많이 떨어져도 수익률이 같은나
적립식은 3개의 경우 수익이 더 높았다.
향후 고도성장이 예상되는 고도 성장기 초입국명의 브릭스 국가들
투자법
계좌개설시 체크
사후관리
가입전에 – 적극적으로 확인
* 지출한 펀드의 과거 거래비용 – 높은지 확인
법적분쟁시 꼭 필요 ( 자산운용사가 예고없이 투자형태를 바꾸어 > 소송 > 패소 > 투자설명서에있었음)
분기마다 제공
일종의 성적표
자산비중 축소 확대에 중요한 기준
의사결정 시스템화 – 대박을 꿈꾸는 수익률극대화는 신의영역
구체적이고 실행 가능한 재무목표를 정해라. >
실행에 필요한 체계화된 규칙마련
