SlideShare a Scribd company logo
本簡報內容需參照附錄聲明
全球金融市場評論
PineBridge Investments, Taiwan
12 January
2018
本簡報內容需參照附錄聲明
PAGE 1
資料來源:Bloomberg,2018/1/11,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有,投資仍須注意相關風
險及己身風險承受度而為之。本圖僅為市場概況,本文所提及之個股,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
全球金融市場總覽
-0.51
-0.40
-0.37
-0.27
-0.26
-0.15
-0.11
-0.09
-0.05
-0.03
-0.02
0.01
0.02
0.06
0.15
-0.06
-1.67
-0.56
0.63
-0.26
0.44
-0.19
3.97
0.01
0.04
1.16
0.37
0.90
0.82
0.69
通膨連動債
歐洲政府債
美國政府債
新興主權債
美投資級債
歐洲高收益債
亞洲投資級債
新興主權債-當地貨幣
亞洲綜合債券
新興企業多元債-投資級
全球高收益債
新興企業多元債
美高收益債
新興企業多元債-高收益
亞洲高收益債
過去一個月 過去一週
-0.36
0.10
0.27
0.27
0.37
0.56
0.75
0.87
0.91
0.91
0.95
1.17
1.24
1.57
1.60
2.85
3.22
8.88
-0.41
0.60
6.88
5.91
7.56
3.36
2.11
9.02
9.00
3.10
4.64
3.13
4.04
9.12
台灣加權
MSCI新興拉美
美林特別股指數
德國DAX
MSCI新興股票
MSCI新興亞洲
香港H股
日本Nikkei 225
道瓊歐洲600
巴西BOVESPA
MSCI新興歐洲
上海證交所綜合
MSCI全球股票
印度股票
史坦普500
俄羅斯RTS
過去一個月 過去一週
股市續漲 債券受壓
全球債市
公債殖利率彈升 牽動債市多數走低
PAGE 3
股市 原物料 公債與投等債 高收益債 新興市場/亞債債市 觀察指標
全球投資等級債券指數過去10年走勢
美國10年期公債殖利率過去10年走勢
0
1
2
3
4
5
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2.537
300
350
400
450
500
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
484.215
資料來源:Barclays、Bloomberg, 2018/1/11,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有。本圖僅為
市場概況,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
 美國10年公債殖利率一週上升8.4個基本點至
2.537%,盤中高點接近2.6%。德國10年公債
殖利率也上升14.7個基本點至0.581%,創去
年8月以來的高點。
 公債殖利率彈升使得全球投資等級債一週下跌
0.17%,美國、歐洲政府債的跌幅較重。
 歐洲央行會議紀錄展現官員對於歐元區經濟成
長的信心,日本央行則是減少長天期公債購買
量,全球主要央行可能加快緊縮貨幣政策的步
調,促使公債殖利率上彈。
 據傳中國考慮放緩或是停止購買美國公債,一
度引發美國公債賣壓,不過中國官方隨後否認
此項傳聞。
主要央行暗示貨幣政策趨緊
PAGE 4
0
500
1000
1500
2000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
350
550
750
950
1150
1350
1550
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
全球高收益債券指數利差(bps)
*10年利差平均
全球高收益債券指數過去10年走勢
1317.53
321
607
股市 原物料債市 觀察指標 公債與投等債 高收益債 新興市場/亞債
資料來源: Barclays 、Bloomberg, 2018/1/11 ,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有。本圖僅
為市場概況,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
 全球高收益債相對抗跌,雖然受到公債殖利率
上彈的影響,不過利差收斂2.2個基本點使得
跌幅縮小,表現優於投資等級債。
 美國、亞洲、新興市場高收益債皆上漲,僅歐
洲高收益債下跌,因歐洲公債殖利率上彈幅度
較大。
 油價近一週繼續上漲,布蘭特原油盤中一度突
破70美元大關,激勵能源產業高收益債持續
走強,電信產業高收益債則較為弱勢。
 美國股市近一週再創新高,花旗美國經濟驚奇
指數也維持高檔,樂觀氣氛推升風險偏好,幫
助高收益債吸引強勁的資金流入。
高收益債抗跌
PAGE 5
100
150
200
250
300
350
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
200
300
400
500
600
700
800
900
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
新興市場主權債券指數過去10年走勢
新興市場企業債券指數過去10年走勢
859.50
316.00
股市 原物料債市 觀察指標 公債與投等債 高收益債 新興市場/亞債
資料來源:JPMorgan、Bloomberg, 2018/1/11,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有。本圖僅
為市場概況,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
 新興主權債一週下跌0.27%,殖利率上升至
5.28%,利差收斂1個基本點。
 新興企業債表現優於主權債,一週上漲
0.01%,其中以高收益債的表現優於投資等級
債。
 信評機構標普(S&P)將巴西主權債評等從BB調
降至BB-,評級展望則為穩定。因該國今年10
月總統大選將增加政策不確定性,以及養老金
改革能否順利推動仍有疑慮。
 新興市場國家2018年的發債熱潮持續,繼阿
根廷、墨西哥等國之後,中東國家阿曼順利發
行65億美元主權債(佔GDP比重約10%),
土耳其、以色列也相繼完成主權債標售。
新興市場發債熱絡
PAGE 6
0
200
400
600
800
1000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
0
50
100
150
200
250
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
JACI亞洲債券指數利差(bps)
*10年利差平均
JACI亞洲債券指數過去10年走勢
214.58
217.18
304.22
股市 原物料債市 觀察指標 公債與投等債 高收益債 新興市場/亞債
資料來源:JPMorgan、Bloomberg, 2018/1/11 ,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有。本圖僅
為市場概況,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
 亞洲債市受到美國公債殖利率上彈的影響,一
週下跌0.05%,殖利率則上升至4.65%,利差
縮減3個基本點,降至217個基本點。
 亞洲高收益債的表現優於投資等級債,亞洲高
收益債逆勢上漲0.15%,利差收斂5個基本
點。
 亞債市場需求穩健,市場吸納新發債的狀況良
好。中國房地產業者為降低融資壓力,紛紛前
往海外發債籌資,包含碧桂園等多個地產業者
計劃發行海外美元債。
 騰訊獲得中國發改委批准發債,募集50億美
元海外債,吸引投標金額超過400億美元,利
差略低於去年11月阿里巴巴的新發債。
亞高收逆勢上漲
PAGE 7
股市 原物料債市 觀察指標 公債與投等債 高收益債 新興市場/亞債
資料來源: 2018/1/11 ,上述指數皆以原幣計價,單位:%。特別股: 美銀美林固定利率特別股指數;全球高收益債: 美銀美林全球高收益債指數;
新興市場債: 美銀美林全球新興市場主權債指數。 *核心特別收益為50%特別股+50%全球高收益債
本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有。本圖僅為市場概況,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
'13/1'11 '14/1'11 '15/1'11 '16/1'11 '17/1'11 '18/1'11
累積利息報酬率 累積總報酬率
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
'13/1/11 '14/1/11 '15/1/11 '16/1/11 '17/1/11 '18/1/11
累積利息報酬率 累積總報酬率
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
'13/1/11 '14/1/11 '15/1/11 '16/1/11 '17/1/11 '18/1/11
累積利息報酬率 累積總報酬率
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
'13/1/11 '14/1/11 '15/1/11 '16/1/11 '17/1/11 '18/1/11
累積利息報酬率 累積總報酬率
特別股過去5年報酬率(非基金報酬) 全球高收益債過去5年報酬率(非基金報酬)
核心特別收益* 過去5年報酬率(非基金報酬) 新興市場債過去5年報酬率(非基金報酬)
過去5年 過去1週
總報酬率 33.3% 0.3%
利息報酬率 30.4% 0.1%
過去5年 過去1週
總報酬率 29.5% 0.0%
利息報酬率 32.8% 0.1%
過去5年 過去1週
總報酬率 31.4% 0.1%
利息報酬率 31.6% 0.1%
過去5年 過去1週
總報酬率 21.2% 0.0%
利息報酬率 27.2% 0.1%
全球股市
經濟數據亮眼 全球股市多上漲
PAGE 9
8
10
12
14
16
18
20
22
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
500
1000
1500
2000
2500
3000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
美國 歐洲/日本 新興市場
標普500指數過去10年走勢
標普500指數本益比
*10年PE平均
*美銀美林固定利率特別股指數。資料來源:Bloomberg, 2018/1/11,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金
一定持有,投資個股仍須注意相關風險及己身風險承受度而為之。所舉例之個股非以過去報酬為選股方向,係以產業及個股基本面等因素為考量。
本圖僅為市場概況,本文所提及之個股,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
2767.56
18.6
15.5
股市 原物料債市 觀察指標
 能源與科技類股拉抬,加上市場看好財報季企業表
現等因素,抵消中國傳將停止購買美債的短暫影響,
本週三大指數齊創新高,總計S&P 500指數一週上
漲1.60%至2,767.56點。
 雖然美國10年公債殖利率走高,但特別股指數*回歸
漲勢,過去一週上漲0.27%至586.20點。
 去年12月美國非農業就業人數增加14.8萬人,遠低
於經濟學家原先預期的19.0萬人,但連續87個月呈
現擴增。而12月失業率為4.1%,與市場預期和前期
持平,另外平均時薪年增率由前月的2.4%上升到
2.5%,顯示勞動力市場持續呈現擴張狀態。
 聯準會紐約分行長Dudley週四發表談話,說明其認
為減稅為經濟帶來短期支持,但長期而言會造成更
嚴重的風險。而鑑於通膨預期將在中期內回升至2%,
也讓Dudley認為聯準會預計升息3次的預期是對的。
然稅改如此的擴張財政政策可能加劇政府長期的財
政負擔,推漲長期利率風險,更不利於美國的信用
狀況。
財報季將來臨 三大指數再創新高
PAGE 10
0
10
20
30
10
15
20
25
30
2013 2014 2015 2016 2017
道瓊歐洲600指數(lhs) 5年平均
日經225指數(rhs) 5年平均
0
5000
10000
15000
20000
150
250
350
450
550
道瓊歐洲600指數(lhs) 日經225指數(rhs)
資料來源:Bloomberg, 2018/1/11,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有,投資個股仍須注意相
關風險及己身風險承受度而為之。所舉例之個股非以過去報酬為選股方向,係以產業及個股基本面等因素為考量。本圖僅為市場概況,本文所提及
之個股,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
道瓊歐洲600指數及日經225指數過去10年走勢
美國 歐洲/日本 新興市場
道瓊歐洲600指數及日經225指數本益比
23710(rhs)
日本:19.58(收盤)
397(lhs)
歐洲:15.36(收盤)
歐洲:13.35(平均)
日本:19.86(平均)
股市 原物料債市 觀察指標
(歐洲) (日本)
 歐元區失業率、工業生產亮眼,道瓊歐洲600指數
近一週上漲0.91%至397.25點。
 美國三大指數再創新高,激勵日經225指數近一週
上漲0.87%至23,710.43點。
 受惠於希臘與葡萄牙失業率大幅降低,歐元區公布
去年11月失業率從10月的8.8%下降至8.7%,創
2009年1月以來的近9年新低,也跌到金融危機前平
均值之下,此外經濟相對疲軟的義大利,11月失業
率也下降至2012年以來最低的12%。
 週二日本央行宣布消減一部分長天期購債規模,10
至25年期日債將削減100億日圓,25年期以上亦削
減100億。日本央行截至去年12月底的資產規模較
前月減少4438億日圓,為2012年來首次出現購債月
增率下滑情況,市場預期央行已逐步縮減寬鬆的貨
幣政策。
歐元區失業率創新低 日本央行縮減購債規模
PAGE 11
0
5
10
15
20
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
MSCI新興市場指數過去10年走勢
美國 歐洲/日本 新興市場
MSCI新興市場指數本益比
*10年PE平均
資料來源:Bloomberg, 2018/1/11 ,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有,投資個股仍須注意相
關風險及己身風險承受度而為之。所舉例之個股非以過去報酬為選股方向,係以產業及個股基本面等因素為考量。本圖僅為市場概況,本文所提及
之個股,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
11.95
股市 原物料債市 觀察指標
13.09
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
1197
正負面消息錯綜 新興股市小漲
 新興市場股市本週小漲,整體新興股市上漲0.37%,
新興亞洲上漲0.56%,新興歐洲上漲0.95%,新興
拉美上漲0.1%。
 中國2017年12月份消費者物價指數年增1.8%,比
上月1.7%來得高,另外生產者物價指數為4.9%,
比上月5.8%來得低。2017年生產者物價指數數據
顯示分項中,石油和天然氣開採業、煤炭開採業
以及黑色金屬冶煉業三行業貢獻排名居前三位。
 中國2017年12月外匯存底3.14兆美元,連續第11
個月增加,不過人民銀行宣布調整人民幣中間價
的報價模型,一度引發人民幣匯率大幅波動。
 世界銀行表示印度正進行全面性的改革,包含打
擊地下經濟以及改善投資環境等等,因此相對於
其他新興國家有更大的發展潛力,並預期今年印
度經濟成長率將來到7.3%,而明年則會來到7.5%。
商品原物料
油價本週續揚 黃金微幅下跌
PAGE 13
資料來源:Bloomberg、EIA, 2018/1/11 ,上述指數皆以原幣計價,單位:%。本數據僅為歷史統計資料,不保證基金一定持有。本圖僅為市場概
況,本公司無意藉此作任何徵求或推薦。過去績效不代表未來收益之保證。
股市 原物料債市 觀察指標
-3.31
-1.83
-0.67
-0.64
-0.24
-0.17
-0.11
-0.03
0.71
1.75
2.89
4.29
7.59
-3.31
7.05
-0.07
12.28
4.78
5.21
6.48
8.35
7.06
10.02
13.22
LME期鋁
大豆
LME期銅
玉米
LME期鎳
小麥
CRB指數
黃金現貨價
LME期鋅
布蘭特原油
西德州原油
棉花
過去一個月 過去一週
 本 週 市 場 樂 觀 情 緒 持 續 , 原 油 價 格 盤 中 一 度 創
2014/12以來新高,將關注本週五美國總統Trump是
否放棄對伊朗的制裁,與其帶來的後續影響。布蘭
特原油一週上漲1.75%,報69.36美元,西德州原油
上漲2.89 %至63.80美元。
 美國能源情報署週三公布截至1月5日當週,美國國
內原油供應量下降了 490 萬桶,超過了標準普爾全
球普查分析師預測的減少350萬的預期。加上OPEC
減產效益顯現,與中東局勢緊張以及冬季需求擴大
等因素,刺激本週油價持續大漲。
 美元一度下跌,為黃金帶來支撐,不過通貨膨脹上
升可能促使聯準會積極升息,抵銷黃金漲勢,過去
一週黃金下跌0.03%。
供應量下跌與政治風險 油價幾創近3年新高
重要觀察指標
PAGE 15
資金流向 市場波動 數據與事件
全球股票市場每週資金流量
資料來源:美銀美林, 2018/1/11 。
投資人需注意高收益債風險。本圖僅為市場概況。本公司無意藉此作任何徵求或推薦。
全球債券市場每週資金流量
股市 原物料債市 觀察指標
各資產每週資金流量
上週股債市資金雙淨流入
 截至1月11日的過去一週全球股市淨流入244億美元,創歷史第六大流量。其中美股流入64億美元,較上
週流入金額強勁;日股流入32億美元,為強勁的流入額;歐股持續流入22億美元,彌補12月份的流出金額;
新興市場本週流入43億美元,為近73週以來最高金額。
 截至1月11日的過去一週全球債市淨流入137億美元,為近31週以來新高。其中高收益債市流入15億美
元,創近48週以來新高;新興債市則流入36億美元, 創歷史次高。
PAGE 16
200
300
400
500
600
700
2012 2013 2014 2015 2016 2017
371.96
0
10
20
30
40
50
2013 2014 2015 2016 2017
14.37
60
70
80
90
100
2013 2014 2015 2016 2017
VIX波動度指數 MOVE債券波動度指數
高收益債CDX指數
*5年高收益債
CDX平均
*5年VIX平均
9.88
295.9
*5年新興市場
貨幣指數平均
70.44
新興市場貨幣指數
76.96
資料來源:Bloomberg, 2018/1/11 。本數據僅為歷史統計資料,高收益債仍有風險,投資前請審視己身風險承受度而為之。
市場波動 數據與事件股市 原物料債市 觀察指標 資金流向
0
20
40
60
80
100
120
140
2013 2014 2015 2016 2017
*5年MOVE平均
48.2
68.60
PAGE 17
美國
歐洲與日本
新興國家
資料來源:Bloomberg, 2018/1/11
市場波動 數據與事件股市 原物料債市 觀察指標 資金流向
 中國2017年第四季GDP、12月M2貨幣供給比、12月工業生產比
 印度12月出口比、躉售物價比
 俄羅斯11月貿易收支、2017年第四季經常帳餘額
 印尼12月出口比、12月貿易收支、南非央行公布附買回平均利率
 歐元區12月通貨膨脹率、歐洲央行利率決策官員/執委講話
 德國12月通貨膨脹率、德國聯邦銀行總裁講話
 日本12月生產者物價指數、11月核心機器訂單數、11月服務業指數比、央行構債
 英國12月生產者物價指數/通膨率、12月零售銷售比、英國央行外部貨幣政策委員講話
 1月紐約州製造業指數、12月工業生產指數
 12月新屋開工數、1月密西根大學消費者信心指數
 FED發佈2018年首次經濟情勢評論褐皮書
 FED 4 位官員講話(其中1位有投票權)
關注美國聯準會褐皮書、工業生產指數、歐元區12月通膨率
PAGE 18
■柏瑞投資由旗下多家國際公司組成,並致力為世界各地之客戶提供專業投資建議、投資產品及資產管理服務。柏瑞投資
乃是PineBridge Investments IP Holding Company Limited之註冊商標。
■意見:本文件所載意見可能改變而不另行通知。本公司無意藉此作任何徵求或推薦。
■風險預告:所有投資均涉及風險,包括本金的潛在虧損。過往業績並不代表將來表現。如適用,應參閱發售章程內的詳
情,包括風險因素。投資管理服務與多項投資工具相關,其價值均會波動。不同投資工具的投資風險並不相同,若投資
為受匯兌影響者,相較於其他投資組合,匯率的變動將會影響其價值,結果必然影響到投資組合價值的漲跌,若為波動
性較高的投資組合,當投資價值突然大幅滑落時,則變現或贖回所發生的虧損有可能很高(包括損失所有投資)。投資
人下投資決策前,應自行了解判斷績效及風險等相關事項。
■參閲者:本文件僅供收件人使用。未獲柏瑞投資預先批准下不可將本文件轉發。其內容可能屬於機密。柏瑞投資及其附
屬公司均不會為本文件(不論全部或部份)的任何非法分發予任何第三者負責。
■除另有標明外,資料均未經審核。任何源自第三者的資訊均相信為可靠,但柏瑞投資不能保證其準確性或完整性。
柏瑞證券投資信託股份有限公司 柏瑞投信獨立經營管理 101年金管投信新字第013號
台北總公司:104台北市民權東路二段144號10樓 (02)2516-7883
台中分公司:407台中市西屯區市政路386號12樓之8 (04)2217-8168
高雄分公司:802高雄市四維三路6號17樓之1(A5)室 (07)335-5898
TR 107004
聲明
PAGE 19
本基金經金管會核准或同意生效,惟並不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基
金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開
說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用及反稀釋費)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可
至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本公司及各銷售機構備有公開說明書,歡迎索取,或經由柏瑞投資理
財資訊網或公開資訊觀測站查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱公開說明
書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至前述網站查詢。基金投資涉及新興市場部位,因
其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響
。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故此類型基金可能會因利率
上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損,此類基金不適合無法承擔相關風險
之投資人,適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之
基金不宜占其投資組合過高之比重。柏瑞投信發行之可投資高收益債券之基金亦得投亦得投資於美國Rule 144A債券,
此類債券亦有流動性、信用及價格風險。配息金額取決於經理公司,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代
表未來配息率;基金淨值可能因市場因素上下波動。詳細配息資訊及配息政策請至柏瑞投資理財網查詢。基金的配息可
能由基金的收益或本金中支付任何涉及由本金支出的部份可能導致原始投資金額減損基金進行配息前未先扣除應負擔之
相關費用,配息組成項目揭露於本公司網站。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。
以外幣計價之貨幣申購或贖回時,其匯率波動可能影響該外幣計價受益權單位之投資績效,因此經理公司將為此類投資
人為該計價幣別之貨幣避險交易。然投資人應注意,避險交易之目的在於使該外幣計價受益權單位因單位價值下跌而遭
受損失的風險降至最低,然而當該外幣計價之幣別相對於基金及/或基金資產計值幣別下跌時,投資人將無法從中獲益
。在此情況下,投資人可能承受相關金融工具操作之收益/虧損以及其成本所導致的淨值波動。人民幣別之匯率除受市
場變動因素影響外,尚會受到大陸地區法令或政策變更,或人民幣清算服務限制,影響人民幣資金市場之供需,進而導
致其匯率波動幅度可能較大,影響此類投資人之投資效益。
警語

More Related Content

What's hot

柏瑞週報20170901
柏瑞週報20170901柏瑞週報20170901
柏瑞週報20170901
Pinebridge
 
柏瑞週報20161223
柏瑞週報20161223柏瑞週報20161223
柏瑞週報20161223
Pinebridge
 
柏瑞週報20170303
柏瑞週報20170303柏瑞週報20170303
柏瑞週報20170303
Pinebridge
 
柏瑞週報20170825
柏瑞週報20170825柏瑞週報20170825
柏瑞週報20170825
Pinebridge
 
柏瑞週報20170317
柏瑞週報20170317柏瑞週報20170317
柏瑞週報20170317
Pinebridge
 
柏瑞週報20170331
柏瑞週報20170331柏瑞週報20170331
柏瑞週報20170331
Pinebridge
 
柏瑞週報20170203
柏瑞週報20170203柏瑞週報20170203
柏瑞週報20170203
Pinebridge
 
柏瑞週報20170210
柏瑞週報20170210柏瑞週報20170210
柏瑞週報20170210
Pinebridge
 
詹姆士看天下 2017/02/20
詹姆士看天下 2017/02/20詹姆士看天下 2017/02/20
詹姆士看天下 2017/02/20
ezfunds
 
柏瑞週報20170310
柏瑞週報20170310柏瑞週報20170310
柏瑞週報20170310
Pinebridge
 
柏瑞週報20171117
柏瑞週報20171117柏瑞週報20171117
柏瑞週報20171117
Pinebridge
 
柏瑞週報20170217
柏瑞週報20170217柏瑞週報20170217
柏瑞週報20170217
Pinebridge
 
柏瑞週報20170120
柏瑞週報20170120柏瑞週報20170120
柏瑞週報20170120
Pinebridge
 
詹姆士看天下 2017/01/23
詹姆士看天下 2017/01/23詹姆士看天下 2017/01/23
詹姆士看天下 2017/01/23
ezfunds
 
詹姆士看天下 2017/02/06
詹姆士看天下 2017/02/06詹姆士看天下 2017/02/06
詹姆士看天下 2017/02/06
ezfunds
 
柏瑞週報20170113
柏瑞週報20170113柏瑞週報20170113
柏瑞週報20170113
Pinebridge
 
柏瑞週報20170324
柏瑞週報20170324柏瑞週報20170324
柏瑞週報20170324
Pinebridge
 
詹姆士看天下 2016/07/18
詹姆士看天下 2016/07/18詹姆士看天下 2016/07/18
詹姆士看天下 2016/07/18
ezfunds
 
柏瑞週報20171106
柏瑞週報20171106柏瑞週報20171106
柏瑞週報20171106
Pinebridge
 
柏瑞週報20171110
柏瑞週報20171110柏瑞週報20171110
柏瑞週報20171110
Pinebridge
 

What's hot (20)

柏瑞週報20170901
柏瑞週報20170901柏瑞週報20170901
柏瑞週報20170901
 
柏瑞週報20161223
柏瑞週報20161223柏瑞週報20161223
柏瑞週報20161223
 
柏瑞週報20170303
柏瑞週報20170303柏瑞週報20170303
柏瑞週報20170303
 
柏瑞週報20170825
柏瑞週報20170825柏瑞週報20170825
柏瑞週報20170825
 
柏瑞週報20170317
柏瑞週報20170317柏瑞週報20170317
柏瑞週報20170317
 
柏瑞週報20170331
柏瑞週報20170331柏瑞週報20170331
柏瑞週報20170331
 
柏瑞週報20170203
柏瑞週報20170203柏瑞週報20170203
柏瑞週報20170203
 
柏瑞週報20170210
柏瑞週報20170210柏瑞週報20170210
柏瑞週報20170210
 
詹姆士看天下 2017/02/20
詹姆士看天下 2017/02/20詹姆士看天下 2017/02/20
詹姆士看天下 2017/02/20
 
柏瑞週報20170310
柏瑞週報20170310柏瑞週報20170310
柏瑞週報20170310
 
柏瑞週報20171117
柏瑞週報20171117柏瑞週報20171117
柏瑞週報20171117
 
柏瑞週報20170217
柏瑞週報20170217柏瑞週報20170217
柏瑞週報20170217
 
柏瑞週報20170120
柏瑞週報20170120柏瑞週報20170120
柏瑞週報20170120
 
詹姆士看天下 2017/01/23
詹姆士看天下 2017/01/23詹姆士看天下 2017/01/23
詹姆士看天下 2017/01/23
 
詹姆士看天下 2017/02/06
詹姆士看天下 2017/02/06詹姆士看天下 2017/02/06
詹姆士看天下 2017/02/06
 
柏瑞週報20170113
柏瑞週報20170113柏瑞週報20170113
柏瑞週報20170113
 
柏瑞週報20170324
柏瑞週報20170324柏瑞週報20170324
柏瑞週報20170324
 
詹姆士看天下 2016/07/18
詹姆士看天下 2016/07/18詹姆士看天下 2016/07/18
詹姆士看天下 2016/07/18
 
柏瑞週報20171106
柏瑞週報20171106柏瑞週報20171106
柏瑞週報20171106
 
柏瑞週報20171110
柏瑞週報20171110柏瑞週報20171110
柏瑞週報20171110
 

Similar to 柏瑞週報20180112

柏瑞週報20171208
柏瑞週報20171208柏瑞週報20171208
柏瑞週報20171208
Pinebridge
 
柏瑞週報20180504
柏瑞週報20180504柏瑞週報20180504
柏瑞週報20180504
Pinebridge
 
柏瑞週報20180413
柏瑞週報20180413柏瑞週報20180413
柏瑞週報20180413
Pinebridge
 
柏瑞週報20180420
柏瑞週報20180420柏瑞週報20180420
柏瑞週報20180420
Pinebridge
 
柏瑞週報20170929
柏瑞週報20170929柏瑞週報20170929
柏瑞週報20170929
Pinebridge
 
柏瑞週報20171013
柏瑞週報20171013柏瑞週報20171013
柏瑞週報20171013
Pinebridge
 
柏瑞週報20171006
柏瑞週報20171006柏瑞週報20171006
柏瑞週報20171006
Pinebridge
 
柏瑞週報20171020
柏瑞週報20171020柏瑞週報20171020
柏瑞週報20171020
Pinebridge
 
柏瑞週報20180209
柏瑞週報20180209柏瑞週報20180209
柏瑞週報20180209
Pinebridge
 
柏瑞週報20180316
柏瑞週報20180316柏瑞週報20180316
柏瑞週報20180316
Pinebridge
 
柏瑞週報20171215
柏瑞週報20171215柏瑞週報20171215
柏瑞週報20171215
Pinebridge
 
柏瑞週報20180409
柏瑞週報20180409柏瑞週報20180409
柏瑞週報20180409
Pinebridge
 
柏瑞週報20170811
柏瑞週報20170811柏瑞週報20170811
柏瑞週報20170811
Pinebridge
 
柏瑞週報20180427
柏瑞週報20180427柏瑞週報20180427
柏瑞週報20180427
Pinebridge
 
柏瑞週報20180202
柏瑞週報20180202柏瑞週報20180202
柏瑞週報20180202
Pinebridge
 
柏瑞週報20171027
柏瑞週報20171027柏瑞週報20171027
柏瑞週報20171027
Pinebridge
 
柏瑞週報20170922
柏瑞週報20170922柏瑞週報20170922
柏瑞週報20170922
Pinebridge
 
柏瑞週報20170908
柏瑞週報20170908柏瑞週報20170908
柏瑞週報20170908
Pinebridge
 
柏瑞週報20170804
柏瑞週報20170804柏瑞週報20170804
柏瑞週報20170804
Pinebridge
 
柏瑞週報20170106
柏瑞週報20170106柏瑞週報20170106
柏瑞週報20170106
Pinebridge
 

Similar to 柏瑞週報20180112 (20)

柏瑞週報20171208
柏瑞週報20171208柏瑞週報20171208
柏瑞週報20171208
 
柏瑞週報20180504
柏瑞週報20180504柏瑞週報20180504
柏瑞週報20180504
 
柏瑞週報20180413
柏瑞週報20180413柏瑞週報20180413
柏瑞週報20180413
 
柏瑞週報20180420
柏瑞週報20180420柏瑞週報20180420
柏瑞週報20180420
 
柏瑞週報20170929
柏瑞週報20170929柏瑞週報20170929
柏瑞週報20170929
 
柏瑞週報20171013
柏瑞週報20171013柏瑞週報20171013
柏瑞週報20171013
 
柏瑞週報20171006
柏瑞週報20171006柏瑞週報20171006
柏瑞週報20171006
 
柏瑞週報20171020
柏瑞週報20171020柏瑞週報20171020
柏瑞週報20171020
 
柏瑞週報20180209
柏瑞週報20180209柏瑞週報20180209
柏瑞週報20180209
 
柏瑞週報20180316
柏瑞週報20180316柏瑞週報20180316
柏瑞週報20180316
 
柏瑞週報20171215
柏瑞週報20171215柏瑞週報20171215
柏瑞週報20171215
 
柏瑞週報20180409
柏瑞週報20180409柏瑞週報20180409
柏瑞週報20180409
 
柏瑞週報20170811
柏瑞週報20170811柏瑞週報20170811
柏瑞週報20170811
 
柏瑞週報20180427
柏瑞週報20180427柏瑞週報20180427
柏瑞週報20180427
 
柏瑞週報20180202
柏瑞週報20180202柏瑞週報20180202
柏瑞週報20180202
 
柏瑞週報20171027
柏瑞週報20171027柏瑞週報20171027
柏瑞週報20171027
 
柏瑞週報20170922
柏瑞週報20170922柏瑞週報20170922
柏瑞週報20170922
 
柏瑞週報20170908
柏瑞週報20170908柏瑞週報20170908
柏瑞週報20170908
 
柏瑞週報20170804
柏瑞週報20170804柏瑞週報20170804
柏瑞週報20170804
 
柏瑞週報20170106
柏瑞週報20170106柏瑞週報20170106
柏瑞週報20170106
 

More from Pinebridge

柏瑞週報 20201120
柏瑞週報 20201120柏瑞週報 20201120
柏瑞週報 20201120
Pinebridge
 
柏瑞週報 20201113
柏瑞週報 20201113柏瑞週報 20201113
柏瑞週報 20201113
Pinebridge
 
柏瑞週報 20201106
柏瑞週報 20201106柏瑞週報 20201106
柏瑞週報 20201106
Pinebridge
 
柏瑞週報 20201023
柏瑞週報 20201023柏瑞週報 20201023
柏瑞週報 20201023
Pinebridge
 
柏瑞週報20201016
柏瑞週報20201016柏瑞週報20201016
柏瑞週報20201016
Pinebridge
 
柏瑞週報 20201008
柏瑞週報 20201008柏瑞週報 20201008
柏瑞週報 20201008
Pinebridge
 
Pinebridge 2020 Q4
Pinebridge 2020 Q4Pinebridge 2020 Q4
Pinebridge 2020 Q4
Pinebridge
 
Pinebridge 2020 Q3
Pinebridge 2020 Q3Pinebridge 2020 Q3
Pinebridge 2020 Q3
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200925
柏瑞週報 20200925柏瑞週報 20200925
柏瑞週報 20200925
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200918
柏瑞週報 20200918柏瑞週報 20200918
柏瑞週報 20200918
Pinebridge
 
柏瑞週報20200911
柏瑞週報20200911柏瑞週報20200911
柏瑞週報20200911
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200904
柏瑞週報 20200904柏瑞週報 20200904
柏瑞週報 20200904
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200828
柏瑞週報 20200828柏瑞週報 20200828
柏瑞週報 20200828
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200821
柏瑞週報 20200821柏瑞週報 20200821
柏瑞週報 20200821
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200814
柏瑞週報 20200814柏瑞週報 20200814
柏瑞週報 20200814
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200807
柏瑞週報 20200807柏瑞週報 20200807
柏瑞週報 20200807
Pinebridge
 
柏瑞週報20200731
柏瑞週報20200731柏瑞週報20200731
柏瑞週報20200731
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200724
柏瑞週報 20200724柏瑞週報 20200724
柏瑞週報 20200724
Pinebridge
 
柏瑞週報 20200717
柏瑞週報 20200717柏瑞週報 20200717
柏瑞週報 20200717
Pinebridge
 
柏瑞週報20200710
柏瑞週報20200710柏瑞週報20200710
柏瑞週報20200710
Pinebridge
 

More from Pinebridge (20)

柏瑞週報 20201120
柏瑞週報 20201120柏瑞週報 20201120
柏瑞週報 20201120
 
柏瑞週報 20201113
柏瑞週報 20201113柏瑞週報 20201113
柏瑞週報 20201113
 
柏瑞週報 20201106
柏瑞週報 20201106柏瑞週報 20201106
柏瑞週報 20201106
 
柏瑞週報 20201023
柏瑞週報 20201023柏瑞週報 20201023
柏瑞週報 20201023
 
柏瑞週報20201016
柏瑞週報20201016柏瑞週報20201016
柏瑞週報20201016
 
柏瑞週報 20201008
柏瑞週報 20201008柏瑞週報 20201008
柏瑞週報 20201008
 
Pinebridge 2020 Q4
Pinebridge 2020 Q4Pinebridge 2020 Q4
Pinebridge 2020 Q4
 
Pinebridge 2020 Q3
Pinebridge 2020 Q3Pinebridge 2020 Q3
Pinebridge 2020 Q3
 
柏瑞週報 20200925
柏瑞週報 20200925柏瑞週報 20200925
柏瑞週報 20200925
 
柏瑞週報 20200918
柏瑞週報 20200918柏瑞週報 20200918
柏瑞週報 20200918
 
柏瑞週報20200911
柏瑞週報20200911柏瑞週報20200911
柏瑞週報20200911
 
柏瑞週報 20200904
柏瑞週報 20200904柏瑞週報 20200904
柏瑞週報 20200904
 
柏瑞週報 20200828
柏瑞週報 20200828柏瑞週報 20200828
柏瑞週報 20200828
 
柏瑞週報 20200821
柏瑞週報 20200821柏瑞週報 20200821
柏瑞週報 20200821
 
柏瑞週報 20200814
柏瑞週報 20200814柏瑞週報 20200814
柏瑞週報 20200814
 
柏瑞週報 20200807
柏瑞週報 20200807柏瑞週報 20200807
柏瑞週報 20200807
 
柏瑞週報20200731
柏瑞週報20200731柏瑞週報20200731
柏瑞週報20200731
 
柏瑞週報 20200724
柏瑞週報 20200724柏瑞週報 20200724
柏瑞週報 20200724
 
柏瑞週報 20200717
柏瑞週報 20200717柏瑞週報 20200717
柏瑞週報 20200717
 
柏瑞週報20200710
柏瑞週報20200710柏瑞週報20200710
柏瑞週報20200710
 

柏瑞週報20180112