Chuyên Đề Thực Tập Hiệu Quả Kinh Doanh Công Ty.

DỊCH VỤ VIẾT THUÊ ĐỀ TÀI TRỌN GÓI ZALO TELEGRAM : 0934 573 149
TẢI FLIE TÀI LIỆU – HOTROTHUCTAP.COM
ĐỀ TÀI THỰC TẬP
ĐỀ TÀI : HIỆU QUẢ KINH DOANH CÔNG TY
TNHH THƯƠNG MẠI ĐỨC LÂN
CHUYÊN NGÀNH : QUẢN TRỊ KINH DOANH
TPHCM - 2023

Lời nói đầu
Để tồn tại và phát triển, con người phải tiến hành hoạt động sản xuất. Hoạt động
sản xuất là hoạt động tự giác có ý thức của con người nhằm biến các vật thể tự nhiên
thành các vật phẩm có ích phục vụ cho mình. Con người khi tiến hành làm bất cứ việc
gì cũng luôn mong muốn đạt hiệu quả cao với những chi phí tối thiểu nhưng đem lại
lợi ích tối đa cho mình. Một trong những hoạt động quan trọng và được con người tiến
hành thường xuyên là hoạt động sản xuất kinh doanh. Để hoạt động sản xuất kinh
doanh tiến hành đạt được kết quả như mong muốn thì điều tất yếu là phải thực hiện
chức năng quản lý và để có thể thực hiện tốt chức năng quản lý thì không thể thiếu
thông tin. Thông tin cung cấp cho quản lý được thu thập từ rất nhiều nguồn khác nhau
và bằng nhiều cách khác nhau, trong đó có các thông tin về hoạt động tài chính.
Hoạt động tài chính là một bộ phận của hoạt động sản xuất kinh doanh. Nó có
mặt trong tất cả các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh từ khâu tạo vốn trong
doanh nghiệp đến khâu phân phối tiền lãi thu được từ quá trình hoạt động sản xuất
kinh doanh.
Nhiệm vụ của hoạt động tài chính là phải huy động đủ vốn đáp ứng cho nhu cầu
sản xuất kinh doanh, đồng thời phải quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả trên cơ sở
chấp hành nghiêm chỉnh pháp luật, chính sách, chế độ quy định về tài chính tín dụng
của Nhà nước.
Trong nền kinh tế thị trường, tình hình tài chính của doanh nghiệp là một vấn
đề được rất nhiều người quan tâm nhất là những người quan tâm đến hoạt động của
doanh nghiệp . Chính vì vậy, phân tích tình hình tài chính là một việc làm vô cùng cần
thiết. Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp nhằm đánh giá được đầy đủ, chính
xác tình hình tổ chức, phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn và nguồn vốn của
doanh nghiệp, vạch rõ khả năng tiềm tàng và xu hướng phát triển của doanh nghiệp
trong tương lai. Thông qua việc quản lý, sử dụng các nguồn vốn, đề xuất các biện pháp
cần thiết và có hiệu quả để khai thác tới mức cao nhất những khả năng tiềm tàng để
nâng cao hiệu quả sử dụng vốn phục vụ tốt cho sản xuất kinh doanh.
Tài liệu dùng để phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp chủ yếu dựa vào các
số liệu trên báo cáo tài chính được lập theo định kỳ trong đó bảng cân đối kế toán được

sử dụng nhiều nhất trong việc phân tích vì nó phản ánh khá đâỳ đủ tình hình tài chính
của doanh nghiệp. Kết quả của việc phân tích tình hình tài chính cho ta biết thực trạng
hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tại thời điểm phân tích.
Vì vậy em chọn đề tài thực tập là: “Hiệu quả kinh doanh công ty TNHH
Thương mại Đức Lân”.

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
I.Phân tích tình hình tài chính thông qua các hệ số
1.Nhóm hệ số phản ánh khả năng thanh toán
Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, để tài trợ cho các tài sản của
mình các doanh nghiệp không chỉ dựa vào nguồn vốn chủ sở hữu mà còn cần đến
nguồn tài trợ khác là vay nợ. Việc vay nợ này được thực hiện với nhiều đối tượng và
dưới nhiều hình thức khác nhau. Cho dù là đối tượng nào đi chăng nữa thì để đi đến
quyết định có cho doanh nghiệp vay nợ hay không thì họ đều quan tâm đền khả năng
thanh toán của doanh nghiệp.
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp phản ánh mối quan hệ tài chính giữa các
khoản phải có khả năng thanh toán trong kỳ với các khoản phải thanh toán trong kỳ.
Việc phân tích các tỷ lệ về khả năng thanh toán không những giúp cho các chủ nợ
giảm được rủi ro trong quan hệ tín dụng và bảo toàn được vốn của mình mà còn giúp
cho bản thân doanh nghiệp thấy được khả năng chi trả thực tế để từ đó có biện pháp
kịp thời trong việc điều chỉnh các khoản mục tài sản cho hợp lý nhằm nâng cao khả
năng thanh toán.
Các tỷ lệ về thanh toán bao gồm :
1.1Hệ số thanh toán tổng quát
Chỉ tiêu này phản ánh mối quan hệ giữa tổng tài sản hiện nay mà doanh nghiệp đang
quản lý sử dụng với tổng số nợ phải trả ( nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, ... ).
Nếu hệ số nay nhỏ hơn một là báo hiệu sự phá sản của doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu
bị mất toàn bộ, tổng số tài sản hiện có (tài sản lưu động, tài sản cố định) không đủ trả
số nợ mà doanh nghiệp phải thanh toán.
1.2Hệ số thanh toán hiện thời
Là tỷ lệ được tính bằng cách chia tài sản lưu động cho nợ ngắn hạn. Tài sản lưu
động thường bao gồm tiền, các chứng khoán dễ chuyển nhượng, các khoản phải thu và

dự trữ (tồn kho); còn nợ ngắn hạn thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng
và các tổ chức tín dụng, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả khác...Cả
tài sản lưu động và nợ ngắn hạn đều có thời hạn nhất định - tới một năm. Tỷ lệ khả
năng thanh toán chung là thước đo khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, nó
cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn được trang trải bằng các tài sản
có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tương ứng với thời hạn của các khoản nợ
đó.
Công thức của khả năng thanh toán chung như sau :
Hệ số thanh toán hiện thời
=
=
Tài sản lưu động
Nợ ngắn hạn
Tỷ lệ này có giá trị càng cao thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh
nghiệp càng tốt và ngược lại. Nêú khả năng thanh toán chung nhỏ hơn 1 thì doanh
nghiệp không đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu con số này quá cao
thì có nghĩa là doanh nghiệp đã đầu tư quá nhiều vào tài sản lưu động so với nhu cầu.
Thông thường thì phần vượt trội đó sẽ không sinh thêm lợi nhuận. Vì thế mà việc đầu
tư đó sẽ kém hiệu quả. Vấn đề này đòi hỏi nhà doanh nghiệp phải phân bổ vốn như thế
nào cho hợp lý.
1.3Hệ số thanh toán nhanh
Một tỷ lệ thanh toán chung cao chưa phản ánh chính xác việc doanh nghiệp có
thể đáp ứng nhanh chóng được các khoản nợ ngắn hạn trong thời gian ngắn với chi phí
thấp hay không vì nó còn phụ thuộc vào tính thanh khoản của các khoản mục trong tài
sản lưu động và kết cấu của các khoản mục này. Vì vậy, chúng ta cần phải xét đến hệ
số thanh toán nhanh của doanh nghiệp.
Hệ số thanh toán nhanh được tính bằng cách chia tài sản quay vòng nhanh cho
nợ ngắn hạn. Tài sản quay vòng nhanh là những tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi
thành tiền, bao gồm : tiền, chứng khoán ngắn hạn và các khoản phải thu. Hàng tồn kho
là tài sản khó chuyển thành tiền hơn trong tổng tài sản lưu động và dễ bị lỗ khi đem
bán. Do vậy, tỷ lệ khả năng thanh toán nhanh cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ
ngắn hạn không phụ thuộc vào việc bán dự trữ (tồn kho).
Hệ số thanh toán nhanh = Tiền + Đầu tư ngắn hạn + Khoản phải thu

(thanh toán tức thời) Nợ ngắn hạn
Nói chung tỷ lệ này thường biến động từ 0,5 đến 1. Tuy nhiên, cũng giống như
trương hợp của hệ số thanh toán ngắn hạn để kết luận giá trị của hệ số thanh toán tức
thời là tốt hay xấu cần xét đến đặc điểm và điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp.
Nếu hệ số này nhỏ hơn 0,5 thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ.
1.4Hệ số thanh toán bằng tiền
Hệ số thanh toán bằng tiền = Tiền và các khoản tương đương tiền / Nợ ngắn
hạn.
Cho biết khả năng thanh toán bằng tiền đối với các khoản nợ ngắn hạn của DN
bằng tiền và các khoản tương đương tiền.
Chỉ số tiền mặt cho biết bao nhiêu tiền mặt và chứng khoán khả mại của doanh
nghiệp để đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Nói cách khác nó cho biết, cứ một đồng
nợ ngắn hạn thì có bao nhiêu tiền mặt và chứng khoán khả mại đảm bảo chi trả?
1.5Hệ số thanh toán lãi vay
Tỷ lệ này được xác định bằng cách chia lợi nhuận trước thuế và lãi vay cho
lãi tiền vay.
Khả năng thanh toán lãi vay =
Lợi nhuận trước thuế và lãi
Lãi tiền vay
Khả năng thanh toán lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo cho khả năng
trả lãi hàng năm. Việc không trả được các khoản nợ này có thể làm cho doanh nghiệp
bị phá sản. Cùng với tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ này giúp ta thấy được tình trạng
thanh toán công nợ của doanh nghiệp tốt hay xấu. Một tỷ lệ nợ trên tổng tài sản cao
cộng với khả năng thanh toán lãi thấp so với mức trung bình của ngành sẽ khiến cho
doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc muốn gia tăng nợ.
2.Nhóm hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn và tài sản
Tỷ lệ này được dùng để đo lường phần vốn góp của các chủ sở hữu doanh
nghiệp so với phần tài trợ của chủ nợ cho doanh nghiệp. Nó còn được coi là tỷ lệ đòn
bẩy tài chính và có ý nghĩa quan trọng trong phân tích tài chính. Bởi lẽ, các chủ nợ
nhìn vào số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp để thể hiện mức độ tin tưởng vào sự bảo
đảm an toàn cho các món nợ. Nếu chủ sở hữu chỉ đóng góp một tỷ lệ nhỏ trong tổng

nguồn vốn thì rủi ro trong hoạt động sản xuất kinh doanh là do các chủ nợ gánh chịu.
Mặt khác, bằng cách tăng vốn thông qua vay nợ, các chủ doanh nghiệp vẫn nắm được
quyền kiểm soát và điều hành doanh nghiệp. Ngoài ra, các khoản vay cũng tạo ra
những khoản tiết kiệm nhờ thuế do chi phí cho vốn vay là chi phí trước thuế.
Những doanh nghiệp có tỷ lệ này thấp phải chịu rủi ro lỗ ít hơn khi nền kinh tế
suy thoái đồng thời có lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn so với doanh nghiệp có tỷ lệ này
cao trong nền kinh tế bùng nổ. Hay nói cách khác, những doanh nghiệp có tỷ lệ nợ cao
có nguy cơ lỗ lớn nhưng lại có cơ hội nhận được lợi nhuận cao. Tuy lợi nhuận kỳ vọng
cao nhưng phần lớn các nhà đầu tư đều rõ´t so? rủi ro. Vì thế quyết định về sử dụng nợ
phải được cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro.
Trên cơ sở phân tích kết cấu nguồn vốn, doanh nghiệp sẽ nắm được khả năng tự
tài trợ về mặt tài chính, mức độ chủ động trong sản xuất kinh doanh hay những khó
khăn mà doanh nghiệp gặp phải trong việc khai thác nguồn vốn.
2.1Hệ số nợ
Hệ số nợ =
Nợ
Tổng tài sản bình quân
Tỷ lệ này được sử dụng để xác định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với các
chủ nợ đã góp vốn cho doanh nghiệp. Thông thường các chủ nợ thích tỷ lệ vay nợ vừa
phải vì tỷ lệ này càng thấp thì các khoản nợ càng được đảm bảo trong trường hợp
doanh nghiệp bị phá sản. Trong khi đó, các chủ sở hữu ưa thích tỷ lệ nợ cao vì họ
muốn lợi nhuận gia tăng nhanh và muốn toàn quyền kiểm soát doanh nghiệp. Song nếu
tỷ lệ nợ quá cao, doanh nghiệp dễ bị rơi vào trạng thái mất khả năng thanh toán. Để
đánh giá được việc sử dụng nợ cũng như mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp người
ta tính mức độ đòn bẩy tài chính (Degree of Financial Leverage - DFL) của doanh
nghiệp.
Mức độ ảnh hưởng của DFL được xác định như là tỷ lệ thay đổi về doanh lợi
vốn chủ sở hữu phát sinh do sự thay đổi về lợi nhuận trước thuế và lãi vay phải trả.
DLF =
Q (P - V) - F
Q (P - V) – F - 1

Trong đó : Q là sản lượng
P là giá bán đơn vị sản phẩm
V là chi phí biến đổi mỗi đơn vị sản phẩm
F là chi phí cố định
I là chi phí lãi vay phải trả
Từ công thức trên ta thấy khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay không đủ lớn để
trang trải lãi vay thì doanh lợi vốn chủ sở hữu sẽ bị giảm sút. Nhưng khi lợi nhuận
trước thuế và lãi vay đã đủ lớn để trang trải lãi vay phải trả thì chỉ cần một sự gia tăng
nhỏ về sản lượng cũng mang lại một biến động lớn về doanh lợi vốn chủ sở hữu.
2.2Hệ số vốn chủ sở hữu
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu, thường gọi là tỷ số nợ (D/E), đo lường mức độ sử
dụng nợ của công ty trong mối quan hệ tương quan với mức độ sử dụng vốn chủ sở
hữu.
2.3Tỷ lệ đầu tư vào tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn thể hiện phần vốn của DN đầu tư vào các hạng mục tài sản có tính
luân chuyển nhanh với thời gian thu hồi vốn trong vòng một năm (hoặc một chu kì
kinh doanh). Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn chủ yếu giúp đánh giá tốc độ
luân chuyển của tài sản ngắn hạn, từ đó đánh giá về hiệu quả sử dụng vốn của DN.
Các chỉ tiêu thường được sử dụng trong phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
bao gồm :
Tỷ số nợ so với Tổng nợ
vốn chủ sở hữu =
Giá trị vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu số vòng quay tài sản ngắn hạn thể hiện tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn
của DN, độ lớn của chỉ tiêu này cao thể hiện tốc độ luân chuyển vốn nhanh của DN.
Bên cạnh chỉ tiêu này , tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn còn được thể hiện dưới
dạng thời gian của một vòng quay, thời gian của một vòng quay ngắn , tức là tốc độ
luân chuyển tài sản ngắn hạn nhanh và DN có thể thu hồi vốn sớm. chỉ tiêu hệ số đảm
nhiệm cảu tài sản ngắn hạn có thể được sử dụng thay thế cho các chỉ tiêu này với ý
nghĩa tương tự như chỉ tiêu hao phí tài sản cố định.
Ngoài ra chỉ tiêu tỉ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn sẽ cho biết mỗi đồng giá trị tài
sản ngắn hạn sử dụng tài sản ngắn đặc biệt có ích đói với các nhà cung cấp tín dụng và
các nhà quản trị phụ trách quản lí vốn lưu động do hiệu quả sử dụng vốn lưu động ảnh
hưởng trực tiếp tới tính thanh khoản và nhu cầu lưu động vốn của DN.
2.4Tỷ lệ đầu tư vào tài sản dài hạn
Hệ số đầu tư là chỉ tiêu phản ánh mức độ đầu tư của tài sản dài hạn trong tổng số tài
sản, nó phản ánh cấu trúc tài sản của doanh nghiệp. Trị số này phụ thuộc rất lớn vào
ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.
Hệ số đầu tư =
Tài sản dài hạn - Phải thu dài hạn
Tổng số tài sản

Hệ số đầu tư có thể tính chung cho toàn bộ tài sản dài hạn sau khi trừ đi các khoản
phải thu dài hạn (hệ số đầu tư tổng quát) hay tính riêng cho từng bộ phận của tài sản
dài hạn (hệ số đầu tư tài sản cố định, hệ số đầu tư tài chính dài hạn...); trong đó, hệ số
đầu tư tài sản cố định được sử dụng phổ biến, phản ánh giá trị còn lại của tài sản cố
định chiếm trong tổng số tài sản là bao nhiêu. Trị số này phụ thuộc vào từng ngành,
nghề cụ thể.
3.Nhóm hệ số phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản
Các tỷ lệ về khả năng hoạt động được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng
nguồn vốn của doanh nghiệp. Nguồn vốn của doanh nghiệp được đầu tư cho các loại
tài sản khác nhau như tài sản cố định, tài sản lưu động. Do đó, các nhà phân tích không
chỉ quan tâm đến việc đo lường hiệu quả sử dụng của tổng nguồn vốn mà còn chú
trọng tới hiệu quả sử dụng của từng bộ phận cấu thành nguồn vốn của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu doanh thu thuần được sử dụng chủ yếu trong các tỷ lệ này nhằm tính
tốc độ quay vòng của một số đại lượng rất cần cho quản lý tài chính ngắn hạn. Các tỷ
lệ này cho ta những thông tin hữu ích để đánh giá mức độ cân bằng tài chính và khả
năng thanh khoản của doanh nghiệp.
3.1Vòng quay hàng tồn kho – Số ngày 1 vòng quay kho
Dự trữ và tồn kho thường chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản lưu động của doanh
nghiệp. Vì vậy, một mặt ta phải giới hạn mức dự trữ này ở mức tối ưu, mặt khác tăng
vòng quay của chúng. Dự trữ là một khoản đầu tư cần thiết để đảm bảo tính liên tục
của sản xuất và không bỏ lỡ cơ hội trong kinh doanh. Khoản đầu tư này được giải
phóng sau khi sản phẩm được tiêu thụ.
Vòng quay hàng tồn kho là một chỉ tiêu khá quan trọng để đánh giá hoạt động
sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nó được xác định bằng công thức dưới đây.
Vòng quay hàng tồn kho
=
=
Doanh thu thuần
Hàng tồn kho
Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho phản ánh số lần hàng tồn kho được bán ra
trong kỳ kế toán và có ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn luân chuyển. Con số này
càng cao chứng tỏ khả năng bán ra càng lớn. Trên góc độ chu chuyển vốn thì hệ số
quay vòng tồn kho lớn sẽ giảm bớt được số vốn đầu tư vào công việc này, hiệu quả sử

dụng vốn sẽ cao hơn. Tuy nhiên, khi phân tích cũng cần phải chú ý đến những nhân tố
khác ảnh hưởng đến hệ số quay vòng tồn kho như việc áp dụng phương thức bán hàng,
kết cấu hàng tồn kho, thị hiếu tiêu dùng, tình trạng nền kinh tế, đặc điểm theo mùa vụ
của doanh nghiệp, thời gian giao hàng của nhà cung cấp...
Biến động của chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho cung cấp cho ta nhiều thông tin.
Việc giảm vòng quay vốn hàng tồn kho có thể do chậm bán hàng, quản lý dự trữ kém,
trong dự trữ có nhiều sản phẩm lạc hậu. Nhưng việc giảm vòng quay hàng tồn kho
cũng có thể là kết quả của quyết định của doanh nghiệp tăng mức dự trữ nguyên vật
liệu khi biết trước giá cả của chúng sẽ tăng hoặc có thể có sự gián đoạn trong việc
cung cấp các nguyên vật liệu này (có đình công, suy giảm sản xuất). Ngược lại, việc
tăng vòng quay hàng tồn kho có thể do những cải tiến được áp dụng trong khâu bán
hàng hay hàng hoá của doanh nghiệp đạt chất lượng cao, kết cấu hợp lý. Đây là điều
đáng khích lệ. Còn nếu doanh nghiệp duy trì mức tồn kho thấp thì cũng làm cho hệ số
quay vòng hàng tồn kho tăng cao nhưng điều này đôi khi gây ra tình trạng thiếu hàng
để bán và ảnh hưởng đến việc tăng doanh thu.
3.2Vòng quay các khoản phải thu – Kỳ thu tiền bình quân
Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ biến đổi các khoản phải thu
thành tiền mặt. Hệ số này là một thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động
của doanh nghiệp, được tính bằng cách lấy doanh thu trong kỳ chia cho số dư bình
quân các khoản phải thu trong kỳ.
Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu / bình quân các khoản phải thu
Khoản tiền phải thu từ khách hàng là số tiền mà khách hàng hiện tại vẫn còn
chiếm dụng của doanh nghiệp. Chỉ đến khi khách hàng thanh toán bằng tiền cho khoản
phải thu này thì coi như lượng vốn mà doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng mới
không còn nữa.
Việc chiếm dụng vốn này thoạt nhìn không mấy quan trọng, vì theo logic thông
thường, khách hàng nợ rồi khách hàng cũng sẽ phải trả cho doanh nghiệp, không trả
lúc này thì trả lúc khác, cuối cùng thì tiền vẫn thuộc về doanh nghiệp. Tuy nhiên, vấn
đề sẽ trở nên nghiêm trọng nếu khách hàng chiếm dụng ngày càng cao, trong khi đó do
yêu cầu của thị trường, doanh nghiệp cần tăng lượng hàng sản xuất, điều này đòi hỏi

doanh nghiệp phải tăng mua nguyên vật liệu, kéo theo yêu cầu phải có lượng tiền
nhiều hơn, trong khi thời điểm đó lượng tiền của doanh nghiệp không đủ và đáng ra
nếu khách hàng thanh toán những khoản nợ với doanh nghiệp thì doanh nghiệp sẽ có
đủ số tiền cần thiết để mua đủ số lượng nguyên vật liệu theo yêu cầu. Do đó, trong
trường hợp này, doanh nghiệp phải đi vay ngân hàng để bổ sung vào lượng tiền hiện
có hoặc chỉ sản xuất với số lượng tương ứng với số lượng nguyên vật liệu được mua
vào từ số tiền hiện có của doanh nghiệp, điều này đương nhiên sẽ ảnh hưởng không
nhỏ đến hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp.
Để tính toán hệ số này chính xác hơn, người ta dùng doanh thu không thanh toán
ngay trong kỳ thay cho doanh thu trong kỳ. Số dư bình quân các khoản phải thu trong
kỳ được tính bằng cách lấy trung bình của số dư đầu kỳ các khoản phải thu của tháng
đầu tiên, số dư cuối kỳ các khoản phải thu của tháng đầu tiên và số dư cuối kỳ các
khoản phải thu của các tháng tiếp theo trong kỳ. Nếu không có số liệu về số dư các
khoản phải thu hàng tháng, có thể thay số dư bình quân các khoản phải thu bằng số dư
cuối kỳ các khoản phải thu.
Nói chung, hệ số vòng quay các khoản phải thu càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi
nợ của doanh nghiệp càng nhanh, khả năng chuyển đổi các khoản nợ phải thu sang tiền
mặt cao, điều này giúp cho doanh nghiệp nâng cao luồng tiền mặt, tạo ra sự chủ động
trong việc tài trợ nguồn vốn lưu động trong sản xuất. Ngược lại, nếu hệ số này càng
thấp thì số tiền của doanh nghiệp bị chiếm dụng ngày càng nhiều, lượng tiền mặt sẽ
ngày càng giảm, làm giảm sự chủ động của doanh nghiệp trong việc tài trợ nguồn vốn
lưu động trong sản xuất và có thể doanh nghiệp sẽ phải đi vay ngân hàng để tài trợ
thêm cho nguồn vốn lưu động này.
Từ chỉ số vòng quay các khoản phải thu ta tính được hệ số ngày thu tiền bình
quân bằng cách lấy số ngày trong kỳ chia cho vòng quay các khoản phải thu. Ngược
lại với chỉ số vòng quay các khoản phải thu, chỉ số ngày thu tiền bình quân càng nhỏ
thì tốc độ thu hồi công nợ phải thu của doanh nghiệp càng nhanh.
Trong mỗi ngành khác nhau thì chỉ số này cũng khác nhau và để đánh giá hiệu
quả quản lý của doanh nghiệp, cần so sánh hệ số ngày thu tiền bình quân với số ngày
thanh toán cho các khoản công nợ phải thu mà doanh nghiệp đó quy định.

Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân được tính theo công thức sau (đơn vị của công thức này
là ngày) :
Kỳ thu tiền bình quân =
Các khoản phải thu
x 360
Doanh thu thuần
Trong phân tích tài chính, chỉ tiêu này được sử dụng để đánh giá khả năng thu
hồi vốn trong thanh toán của doanh nghiệp. Các khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộc
vào nhiều yếu tố :
- Tính chất của việc doanh nghiệp chấp nhận bán hàng chịu : Một số doanh
nghiệp có chính sách mở rộng bán chịu và chấp nhận kéo dài thời hạn thanh toán hơn
các đối thủ cạnh tranh để phát triển thị trường.
- Tình trạng của nền kinh tế : Khi tình hình thuận lợi các doanh nghiệp có
khuynh hướng dễ dàng chấp nhận bán chịu và ngược lại. Nếu chấp nhận tăng thời gian
bán chịu cho khách hàng mà không tăng được mức tiêu thụ thì đó là dấu hiệu xấu về
tình hình kinh doanh. Doanh nghiệp cần phải thay đổi chính sách tiêu thụ để giữ khách
hàng hoặc nâng cao khả năng cạnh tranh của sản phẩm. Nhưng tình trạng đó cũng có
thể là do khách hàng gặp khó khăn trong chi trả nhất là ở vào thời kỳ kinh tế suy thoái.
Tình huống đó gây khó khăn dây chuyền cho các doanh nghiệp bán chịu.
- Chính sách tín dụng và chi phí bán hàng chịu : khi lãi suất tín dụng cấp cho
các doanh nghiệp để tài trợ cho kinh doanh tăng, các doanh nghiệp có xu hướng giảm
thời gian bán chịu vì nếu tiếp tục kéo dài thời hạn sẽ rất tốn kém về chi phí tài chính.
- Ngoài ra độ lớn của các khoản phải thu còn phụ thuộc vào các khoản trả trước
của doanh nghiệp.
3.3Vòng quay các khoản phải trả - Kỳ trả tiền bình quân
Vòng quay các khoản phải trả = Doanh số mua hàng / các khoản phải trả binh
quân
Hệ số khoản phải trả phản ánh khả năng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp đối với nhà
cung cấp. Hệ số này quá thấp, doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn cao của khách
hàng, có thể ảnh hưởng không tốt đến xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp vì nợ phải
trả cao.

Nếu chỉ số Vòng quay các khoản phải trả quá nhỏ (các khoản phải trả lớn), sẽ tiềm ẩn
rủi ro về khả năng thanh khoản. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý việc chiếm dụng khoản vốn
này có thể sẽ giúp doanh nghiệp giảm được chi phí về vốn, đồng thời thể hiện uy tín về
quan hệ thanh toán đối với nhà cung cấp và chất lượng sản phẩm đối với khách hàng.
Tương tự như khi bán hàng, DN thường bán trả chậm thì khi mua hàng DN cũng
thường mua trả chậm. Việc trả nợ cho người bán nhanh hay chậm sẽ ảnh hưởng tới
dòng tiền, do đó sẽ ảnh hưởng tới chu kì vận động của vốn và tính thanh khoản của
DN.
Kì trả tiền bình quân, hay số ngày của một vòng quay nợ phải trả cho người
bán(Average payable days outstanding) được xác định theo công thức (1)
Bên cạnh đó, ta có thể sử dụng chỉ tiêu Số vòng quay nợ phải trả cho người
bán(Average payable turnover) được xác định theo công thức (2).
Về nguyên tắc , cơ sở số liệu chuẩn để xác định kì trả tiền bình quân hoặc số vòng
quay nợ phải trả người bán phải là tổng tiền hàng mua chịu trong kì mà không phải là
giá vốn hàng bán. Tuy nhiên, số liệu về tổng tiền hàng mua chịu chỉ có trong nội bộ
DN mà không có trên các báo cáo tài chính, nên đối với các đối tượng bên ngoài DN
khi xác định hai chỉ tiêu này sẽ sử dụng số liệu giá vốn hàng bán trên báo cáo kết quả
kinh doanh của DN. Chúng ta cũng có thể sử dụng giá trị hàng mua trong kì(giá vốn
hàng bán + Hàng tồn kho cuối kì – Hàng tong kho đầu kì) thay cho giá vốn hàng bán
trong 2 công thức đó. Việc sử dụng số liệu nào không quan trọng, mà vấn đề quan
trọng là phải sử dụng nhất quán các số liệu đó.
3.4 Vòng quay vốn lưu động

Vòng quay vốn lưu động =
Doanh thu thuần
Vốn lưu động
Chỉ tiêu này cho biết vốn lưu động quay được mấy vòng trong kỳ. Nếu số vòng
quay tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngược lại. Chỉ tiêu này còn được gọi
là hệ số luân chuyển. Đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn sẽ góp phần giải quyết nhu
cầu về vốn cho doanh nghiệp, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
3.5Vòng quay vốn cố định
Đo lường một đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu hay mức vốn
cần thiết phải đầu tư vào tài sản cố định để có được một đồng doanh thu.
Trong đó :
FAT : vòng quay tài sản cố định
TR : Doanh thu
FA : Tài sản cố định
Ý nghĩa:
 Đánh giá khả năng sử dụng tài sản cố định của doanh nghiệp
 Khi tài sản cố định không đổi vòng quay tổng tài sản cố định giảm, tức là doanh
nghiệp đang giảm thu để mở rộng sản xuất
 Vòng quay tài sản cố định càng cao càng tốt.
4.Nhóm hệ số phản ánh hiệu quả hoạt động
4.1Tỷ suất lãi gộp
Chỉ tiêu tỉ suất lợi nhuận gộp – gross margin ratio thể hiện khoảng chênh lệch
giữa giá bán và giá vốn của sản phẩm, dịch vụ kinh doanh của DN. Chỉ tiêu này thể
hiện nhiều đặc thù ngành kinh doanh và cơ cấu mặt hàng kinh doanh của DN hơn là
vấn đề về kiểm soát chi phí do mỗi ngành nghề về mặt hàng kinh doanh thường có
khoảng chênh lệch giữa giá vốn và giá bán khác nha.

Ví dụ, tỉ suất lợi nhuận gộp của ngành kinh doanh thực phẩm sẽ khác so với tỉ
suất lợi nhuận gộp của ngành xây dựng. trong ngành kinh doanh thực phẩm đông lạnh
thì các mặt hàng tôm , cá ba sa, mực đông lạnh cũng có tỉ suất lợi nhuận gộp khác
nhau. Chính vì vậy, chỉ tiêu này đặc biệt quan trọng đối với các nhà quản trị doanh
nghiệp, nhằm giúp họ điều chỉnh cơ cấu mặt hàng kinh doanh sao cho tối ưu hóa tỉ
suất lợi nhuận gộp bình quân, từ đó tối ưu hóa tỉ suất lợi nhuận thuần.
Tuy nhiên, nhà phân tích cần thận trọng trong việc xem xét các yếu tố ảnh hưởng tới tỉ
suất lợi nhuận thuần và tỉ suất lợi nhuận gộp, do ngoài các yếu tố thông thường về cơ
cấu mặt hàng kinh doanh và việc kiểm soát chi phí, những đột biến trong các chỉ tiêu
này có thể là do các nguyên nhân khách quan hoặc do sự biến động về hàng tồn kho
của DN. Đối với các DN sản xuất , sự biến động của hàng tồn kho sẽ ảnh hưởng trực
tiếp đến lợi nhuận gộp. khi DN sản xuất vượt quá nhu cầu tiêu thụ sẽ làm hàng tồn kho
tăng, do đó một phần chi phí sản xuất cố định (điện nước, lương nhân viên quản lí sản
xuất…) được giữ lại trong giá trị hàng tồn kho trên bảng cân đối kế toán, làm cho giá
vốn hàng bán thấp dẫn đến tỉ suất lợi nhuận gộp cao. Trường hợp này tỉ suất lợi nhuận
gộp cao nhưng không phải là do DN đã kiểm soát tốt chi phí hoặc đã thay đổi cơ cấu
mặt hàng kinh doanh theo hướng tích cực, làm tăng khả năng sinh lời chung cho cả
DN mà là do DN tồn đọng nhiều hàng tồn kho.
4.2Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS)
Khả năng sinh lời trên doanh thu (ROS) là một tỷ lệ sử dụng rộng rãi để đánh
giá hiệu suất hoạt động của một doanh nghiệp. Nó còn được gọi là "lợi nhuận hoạt
động". ROS cho biết bao nhiêu lợi nhuận của một doanh nghiệp làm ra sau khi trả tiền
cho chi phí biến đổi của sản xuất như: tiền lương, nguyên vật liệu, … (nhưng trước lãi
vay và thuế).
Khả năng sinh lời trên doanh thu có thể được sử dụng như một công cụ để phân tích
hiệu suất của một công ty và để so sánh hiệu suất giữa các công ty tương tự nhau. Tỷ
lệ này rất khác nhau đối với các ngành khác nhau nhưng lại rất hữu ích cho việc so
sánh giữa các công ty khác nhau trong cùng một doanh nghiệp. Cũng như các chỉ tiêu
khác, tốt nhất ta nên so sánh ROS của công ty trong một chuỗi thời gian để tìm xu
hướng, và so sánh nó với các công ty khác trong ngành. Một tỷ lệ ROS sẽ tăng đối với

các công ty có hoạt động đang ngày càng trở nên hiệu quả hơn, trong khi một tỷ lệ
giảm có thể là dấu hiệu lờ mờ khó khăn về tài chính. Mặc dù, trong một số trường hợp,
một tỷ lệ lợi nhuận thấp trên doanh thu bán hàng có thể được bù đắp bằng doanh thu
bán hàng tăng lên.
Công thức: ROS = EBIT / Doanh thu
4.3Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên tổng tài sản (ROI)
Khả năng sinh lời trên vốn đầu tư (ROI) là thước đo hiệu suất sử dụng để đánh
giá hiệu quả đầu tư của doanh nghiệp. Nó là một trong những chỉ tiêu phổ biến nhất
được sử dụng để đánh giá các kết quả tài chính, đầu tư kinh doanh. Nếu một cơ hội
đầu tư có ROI cao và không có cơ hội khác có ROI cao hơn, nên việc đầu tư cần được
thực hiện.
ROI là một thước đo tài chính quan trọng cho:
- Quyết định mua tài sản (chẳng hạn như hệ thống máy tính, máy móc, phương tiện
dịch vụ)
- Quyết định phê duyệt và tài trợ cho các dự án và các chương trình khác nhau (ví dụ
như các chương trình tiếp thị, các chương trình tuyển dụng, và các chương trình đào
tạo)
- Quyết định đầu tư truyền thống (ví dụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán hoặc sử
dụng vốn liên doanh).
Công thức: ROI = (Lợi nhuận từ đầu tư - Chi phí đầu tư) / Chi phí đầu tư
Cần lưu ý rằng định nghĩa và công thức của chỉ tiêu ROI có thể được sửa đổi cho phù
hợp với đối tượng phân tích. Ví dụ để đo lường khả năng sinh lợi của một công ty thì
công thức sau đây có thể được sử dụng để tính toán lợi nhuận trên đầu tư.
ROI = Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản
4.4Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA)
Khả năng sinh lời trên tài sản (ROA) là một tỷ lệ tài chính cho thấy tỷ lệ phần
trăm của lợi nhuận mà công ty kiếm được trong mối quan hệ với các nguồn lực tổng
thể của nó (tổng tài sản). Khả năng sinh lời trên tài sản là một tỷ lệ lợi nhuận quan
trọng, nó cho thấy khả năng của công ty để tạo ra lợi nhuận trước đòn bẩy tài chính,
chứ không phải bằng cách sử dụng đòn bẩy tài chính. Không giống như tỷ suất sinh lời

khác, chẳng hạn như khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), đo lường ROA sẽ
bao gồm tất cả các tài sản của công ty - bao gồm cả những phát sinh từ các khoản nợ
cũng như những phát sinh từ các khoản đóng góp của các nhà đầu tư. Vì vậy, ROA sẽ
cho ta thấy sự hiệu quả của công ty trong việc quản lý, sử dụng tài sản để tạo ra lợi
nhuận, nhưng chỉ tiêu này thường ít được các cổ đông quan tâm đến so với một số chỉ
tiêu tài chính khác như ROE.
Công thức:ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản bình quân
4.5Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) là số tiền lợi nhuận trở lại như
một tỷ lệ vốn chủ sở hữu. Nó cho thấy có bao nhiêu lợi nhuận kiếm được của một công
ty so với tổng số vốn chủ sở hữu của công ty đó.
ROE là một trong những chỉ tiêu tài chính quan trọng nhất. Nó thường được xem là tỷ
lệ tối thượng có thể được lấy từ báo cáo tài chính của công ty. Nó là chỉ tiêu để đo
lường khả năng sinh lời của một công ty đối với chủ đầu tư.
Công thức: ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu bình quân
Một cách phổ biến để chia tách ROE thành ba thành phần quan trọng là công
thức DuPont, còn được gọi là mô hình chiến lược lợi nhuận. Tách ROE thành ba phần
làm cho nó dễ dàng hơn để hiểu những thay đổi trong ROE theo thời gian.
ROE ( công thức DuPont) = (Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu) * (Doanh thu/Tổng tài
sản) * (Tổng tài sản/vốn chủ sở hữu)

Chuyên Đề Thực Tập Hiệu Quả Kinh Doanh Công Ty.

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to Chuyên Đề Thực Tập Hiệu Quả Kinh Doanh Công Ty.

Similar to Chuyên Đề Thực Tập Hiệu Quả Kinh Doanh Công Ty. (20)

More from Nhận Viết Thuê Đề Tài Zalo: 0934.573.149

More from Nhận Viết Thuê Đề Tài Zalo: 0934.573.149 (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (20)

Chuyên Đề Thực Tập Hiệu Quả Kinh Doanh Công Ty.