3. 22
Teollisuuden odotukset edelleen korkealla
Kysyntä kasvaa ja investointitarpeet ovat nousseet
PMI
USA
euro area
China (Caixin)
30
35
40
45
50
55
60
65
30
35
40
45
50
55
60
65
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Macrobond
5. 44
Euriborit pysyvät matalalla vuoteen 2019
Yellenin seuraaja Powell saattaa purkaa pankkien säätelyä
Korkoero euron ja dollarin välillä kasvaa huomattavasti
%, 3 kk markkinakorot
USA 3kk
Euribor 3 kk
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Source: Macrobond
Inflaatio ei ole vielä noussut
kestävästi ja talous tarvitsee
rahapoliittista tukea euroalueella.
Olemme vähitellen normalisoimassa
korkopolitiikkamme ja taseemme,
ottaen huomioon talouskasvun
turvaamisen ja tavoittidemme
saavuttamisen.
6. 55
%, Euroalue
12kk euribor
Euro alue 10v swap
USA 10v swap
-0,25
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
1,50
1,75
2,00
2,25
2,50
2,75
3,00
3,25
3,50
3,75
4,00
4,25
4,50
4,75
5,00
5,25
5,50
5,75
-0,25
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
1,50
1,75
2,00
2,25
2,50
2,75
3,00
3,25
3,50
3,75
4,00
4,25
4,50
4,75
5,00
5,25
5,50
5,75
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Macrobond
Pitkät korot kääntyneet jo nousuun
Inflaatio-odotusten nousu ja USA:n kasvava velka näkyvät koroissa
7. 66
Suomen BKT:n kasvun rakenne
Talouskasvu leveillä harteilla
Vienti ja yritysten investoinnit nousivat 2017
% BKT kasvu ja kasvukontribuutiot
Yksityinen kulutus
Julkinen kulutus
Tuonti
Muut investoinnit
Rakentaminen
Tavaravienti
Palveluvienti (nto)
Varastomuutos
ja tilastovirhe
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Macrobond
8. 77
Teollisuuden tilauskanta toipunut hyvin
Kysyntää sekä kotimaassa että ulkomailla
Vahva euro ja kauppasodat uhkaavat viennin vetoa
Laivatilauksia
Teollisuuden tilauskanta (Saldoluku), EK , oikea asteikko
Teollisuuden uudet tilaukset (indeksi), Tilastokeskus, vasen asteikko
-75
-50
-25
0
25
50
75
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Macrobond
13. Huomioitavaa
• Tämä katsaus perustuu Danske Bank Oyj:n (”pankki”) tekemiin arvioihin ja mielipiteisiin. Niiden perustana olevat
tiedot on koottu Pankin luotettavina pitämistä julkisista lähteistä. Pankki tai sen kanssa samaan konserniin kuuluva
yhtiö taikka niiden palveluksessa olevat henkilöt eivät takaa esitettyjen tietojen, arvioiden ja mielipiteiden
oikeellisuutta tai täydellisyyttä eivätkä vastaa mistään suorista tai epäsuorista kuluista, vahingoista tai menetyksistä,
joita katsauksen tai sen sisältämien tietojen käyttö mahdollisesti voi aiheuttaa. Katsauksessa annetut suositukset ja
arviot edustavat pankin mielipiteitä ja arvioita julkaisuhetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman eri ilmoitusta.
• Tämä katsaus sisältää pankin immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki
immateriaaliset ja muut oikeudet. Katsaus on tarkoitettu ainoastaan alkuperäisen vastaanottajan käyttöön eikä sitä
saa millään tavalla jäljentää, julkaista tai levittää ilman pankin kirjallista etukäteislupaa. Pankki tai sen kanssa samaan
konserniin kuuluva yhtiö taikka niiden palveluksessa oleva henkilö saattaa tarjota palveluita katsauksessa mainitulle
yhtiölle, käydä kauppaa tiedotteen kohteena olevien yhtiöiden liikkeeseen laskemilla arvopapereilla, hoitaa
tiedotteen kohteena olevien yhtiöiden toimeksiantoja taikka on saattanut toimia katsauksessa esitetyn tiedon
perusteella jo ennen katsauksen julkaisemista. Tätä katsausta ei voida missään tilanteessa pitää arvopaperien
myynti- tai ostotarjouksena tai kehotuksena arvopaperi- tai muuhun kaupankäyntiin. Sama koskee myös niitä
alueita, joiden laki ei salli tarjousten, kehotusten tai suositusten esittämistä.
