Global weekly news 20181021 1027

1. Global Weekly
台大財金四 陳姿穎 中大經濟三 陳韻如 政大金融三 方偉丞 政大財管三 莊筱君 北大企管三 費俊堯
2018/10/21-2018/10/27 1

2. 焦點整理
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 美國Q3 GDP年增3.5%，優於市場預期的年增3.4%，低於前值的年增4.2%，因投資及出口較為放緩
• 美國9月成屋銷售年增0.5%至104.6，為近三月來首升，顯示房市銷售較為回穩
• 美國10月Markit製造業PMI初值為55.9，優於市場預期的55.5和前值55.6
• 新任Fed副主席的Clarida在首次重要政策演講中提到，「隨著經濟繼續保持強勢，更多次升息可能是
必要的」，暗示升息或將持續加碼
• 美國9月耐久財月增0.8%，主要受運輸及國防商品訂單推動，但扣除國防及運輸後，耐久財訂單連續
兩月呈現下滑
• 美國9月貿易逆差達為760.4億美元，創為歷史新高，並連續四個月逆差擴大
• 美國密西根大學10月消費者信心指數終值98.6，低過市場預期的99.0，並較前月下降
公司要聞
• Alphabet公布Q3營收為337億美元，遜於市場預期；其中，行動搜尋業務營收年增22%，以Youtube
的貢獻最大，而自駕車與醫療項目虧損7.27億美元
• Amazon公布Q3淨利為28億美元，主因於AWS、廣告及第三方賣家服務等高利潤業務提升，但公司Q4
營收財測不如預期
• Microsoft公布Q3營收為291億美元，淨利88億美元，皆優於市場預期，三大業務：生產力及業務流程、
智慧雲與個人化計算服務皆有成長，並以智慧雲的營收年增24%最高
• Intel Q3營收為192億美元，季增19%，並透露10奈米處理器研發進程順利，可望在2019年底問市
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4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 歐盟拒絕義大利2.4%的預算案，並給予義大利三周提出修改後新計畫，但義大利表示不會改變現有預
算方案，也不想退出歐元區
• 法國2019年減債0.3%，不符合先前協議的0.6%，且高度依賴樂觀的稅收，以完成政府預算
• 歐盟伊朗建易貨貿易體系避美制裁，通過使用一個歐盟中介來避開美國金融系統，確保歐洲購買的伊
朗石油可採用同等價值的歐盟商品和服務來支付
• 西班牙最低工資擬漲22%，可能會對原先15%的失業率造成更大的壓力；同時，新預算案提高51億歐
元，約為西國0.5%GDP的社會福利支出，並增加部分稅收，預計財政赤字從2.7%下降至1.8%
• 德國9月PPI年增3.2%，優於市場預期，反映能源項目的成本上升，基本財、耐久財、資本財皆上揚
• 德國10月製造業PMI為52.3，創29個月新低，預期53.4，前值53.7；其中，產出指數為51，較前值
53.2下滑，主要受累於汽車業客戶訂單需求減少
公司要聞
• 法國道達爾與中海油增強LNG現有合作關係，合約規模從100萬噸/年提升至150萬噸/年，此舉可擴大
到達爾在中國LNG的市占率
• Google遭反托拉斯法重罰後，對Android手機採取「授權付費政策」 ，但通常多數廠商還是會選擇
付費搭載，否則將影響用戶下載第三方App來源
• 德意志銀行Q3因在新領導下進行重組，淨利減少65%，其中，交易業務疲弱，主要收入來源的債券交
易部門營收減少15%，今年以來股價累計跌幅41%
• 戴姆勒Q3獲利年減21%，賓士銷量不及去年同期，仍看好第4季市場需求
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5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 中國與巴勒斯坦共同簽署諒解備忘錄，宣布正式啟動中巴自貿協定談判
• 歐盟和新加坡簽署自由貿易和投資保護協議，新加坡將降低來自歐盟所有產品的關稅，歐盟則將取消
84%的新加坡產品關稅，剩餘的16%在三到五年內取消
• 中國人民銀行與日本銀行簽署了中日雙邊本幣互換協議，規模為2000億元人民幣，協議有效期三年，
經雙方同意可以展期
• 中國人大通過修改公司法，允許回購股分情況擴寬至六種
• 中國提出減稅草案，預定明年1月1日實施，子女教育、繼續教育、大病醫療、住房貸款利息、住房租
金、贍養老人支出可納入扣除額
• 日本政府決定結束對中政府開發援助（ODA），其規模為40年3.65兆日圓
• 日本10月製造業PMI初值為53.1，為連續第26個月維持擴張，並創近4月來新高
• 日本東京10 月CPI年增1.5%，扣除新鮮食品的核心CPI 升幅維持不變為1.0%
• 韓國2018 Q3 GDP為400.2兆韓元，季增0.6%，年增2.0%
公司要聞
• 惠譽評級宣布在中國成立惠譽博華信用評級有限公司，為中國在岸債券市場提供服務
• 天貓國際聯合菜鳥網絡和阿里雲，將在今年天貓雙11全球購物狂歡節期間，推出「IoT（Internet of
Things）全球原產地溯源計劃」，確保每一單商品都能知道原産地及貨源地
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6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 經濟部公布9月工業生產指數為111.42，月減1.11%，其中，製造業減少 0.72%，工業生產增加
2.25%，製造業增加2.73%；9月製造業生產指數為111.79，年增2.00%，為連續第27個月正成長
• 國科會9月景氣對策信號分數為22分，較上月減少2分，燈號由綠燈轉呈黃藍燈；景氣領先指標續呈下
跌，同時指標轉呈持續上升，兩者均高於趨勢水準，顯示當前景氣雖續呈擴張，但力道漸緩
• 經濟部公布9月外銷訂單478.6億美元，為歷年同月新高。主要貨品類別中，電子產品訂單金額、資訊
通信產品、化學品皆創歷史新高；但機械產品受貿易摩擦影響，訂單月減21.2%，年減5.3%，為2016
年8月以來首度出現負成長
• 台灣9月失業率為3.76%，較前月下降0.11%，創下18年以來同月最低水準，顯示景氣持續復甦
• 金管會將管制虛擬通貨，在發行面而言，將在明年六月底前，訂定針對涉及有價證券發行ICO的規範
而在交易面，洗錢防治法修法通過將虛擬通貨業者由行政主管機關納管
公司要聞
• 微軟發表Vision AI解決方案與華晶科共同開發，支援Azure機器學習服務及Qualcomm AI Engine
• 宏達電宣佈旗下首款區塊鏈智慧型手機 EXODUS 1，已針對全球加密社群與開發者開放體驗，透過比
特幣或乙太幣在 HTC Exodus 官網進行交易
• 日立擬以每股60元收購永大機電，藉此強化在中國和亞洲的電梯和電扶梯業務
• 台泥斥資近340億與土耳其最大水泥集團OYAK合資設立新公司，為台灣首次跨出亞洲水泥市場之舉
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7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 巴西總統決選後，政治不確定性緩解提振巴西股匯市表現，市場關注新任總統的財政紀律相關政策
• 南非新任財長下調經濟成長預估，並預期2018年財政赤字占GDP比升至60%，高於先前預估的56%，
而南非上修財政赤字，恐促使穆迪降評
• 土耳其9月政府負債為1.1兆，低於市場預期的1.3兆，10月消費者信心指數為57.3，高於預期的55.1
• 南非9月CPI月增0.5%，年增4.9%；PPI月增0.5%，年增6.2%
• 土耳其TCMB利率決議為24%，符合預期，土耳其里拉小漲
• 巴西9月經常帳為0.52億，低於市場預期的5億
• 墨西哥10/25-10/28就新墨西哥城國際機場(NAIMC)興建案進行公投，短線不確定性與國際避險情緒
壓抑墨西哥股匯同步走跌。
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公司要聞
• 巴西支付StoneCo擬赴那斯達克進行IPO，螞蟻金服、波克夏海瑟威都有意投資
• 俄羅斯國營石油Rosneft將聯同埃克森美孚、印度ONGC Videsh與日本SODECO，共同投放150億美
元興建一座LNG廠
• 諾基亞和BSNL簽署了一份MoU，共同致力於印度的公共安全項目
• Bharti Airtel與Google智能助理合作，使Airtel客戶能夠通過Google智能助理與客戶服務進行互動
• 俄零售業者X5 retail財報優於預期、當週大漲，抵銷部分因油價與國際股市下跌引發之賣壓

8. 指數總覽
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9. 最新收盤 一週 一個月 三個月 今年以來 一年
股市
S&P500 2,658.69 -3.94% -8.51% -6.30% -0.56% 3.84%
道瓊歐洲 600 352.34 -2.06% -8.81% -10.14% -9.27% -10.44%
日經 225 21,184.60 -6.13% -11.16% -5.95% -6.57% -2.02%
MSCI全球新興市場 939.55 -2.26% -8.91% -12.85% -18.08 -14.82%
MSCI新興亞洲 468.00 -2.52% -11.62% -14.85% -19.37% -16.36%
上證指數 2,598.85 4.72% -6.38% -10.35% -21.27% -23.35%
台灣加權 9,489.18 -4.35% -13.28% -13.18% -10.54% -11.44%
MSCI新興歐洲 287.15 -1.82% -4.84% -5.22% -14.95% -10.65%
MSCI歐非中東 229.47 -1.91% -6.42% -10.74% -20.81% -12.49%
MSCI新興拉美 2,687.59 -1.19% 6.19% -2.43% -5.76% -7.57%
債市
美國十年期公債殖利率 3.125 -5.97 2.25 15.62 92.75 89.13
德國十年期公債殖利率 0.396 -2.34 -10.72 0.38 -3.24 -6.99
日本十年期公債殖利率 0.115 -2.97 -1.38 10.65 14.96 6.32
匯市
美元指數 96.16 0.82% 2.43% 1.68% 4.52% 1.70%
歐元 1.2832 -0.45% -0.94% 1.58% 12.12% 4.57%
日幣 111.92 0.31% -0.24% -1.27% -4.03% 2.61%
英鎊 1.2832 -0.13% -1.04% 1.66% 8.67% 3.76%
原物料
西德州原油 67.33 -1.92% -7.23% -5.30% 11.44% 29.78%
黃金 1,233.80 0.51% 3.30% 2.56% -4.88% -6.84%
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