untuk memenuhi tugas matkul manajemen keuangan.

1. LATIHAN SOAL MANAJEMEN KEUANGAN CHAPTER 11
INVESTMENT DECISION CRITERIA
Untuk Memenuhi Tugas Mata Kuliah Manajemen Keuangan
Oleh:
Almadhea Shaffira (03)
Erna Sih Widianti (13)
Queenton Lita Karina P. (24)
Kelas 3-03
PROGRAM STUDI D III KEBENDAHARAAN NEGARA
JURUSAN MANAJEMEN KEUANGAN
POLITEKNIK KEUANGAN NEGARA STAN
2019

2. LATIHAN SOAL CHAPTER 11
1.Barry Boswell is a financial analyst for dossman metal works, Inc., and he is analyzing two
alternative configuration for the firm's new plasma cutter shop. the two alternatives, denoted
A and B below, will perform the same task, but alternative A will cost 80000 to purchase,
while alternative B will cost only 55000, moreover, the two alternatives will have very
different cashflows and useful lives. the after-tax costs for the two projects are as follows:
year Alternative A Alternative B
0 (80000) (80000)
1 (20000) (6000)
2 (20000) (6000)
3 (20000)
4 (20000)
5 (20000)
6 (20000)
7 (20000)
A. calculate each projec's EAC, given a 10 percent discount rate
B. which of the alternatives do you think Barry should select? why?
Answer:
PV of cost =
PV of Costs = $(80,000) +
PV of Costs =
80,000+18181,81+16528,92+15026,29+13660,26+12418,42+11289,47+10263,15
PV of Costs = -177,368
PV of Costs =
PV of Costs = (80,000)
PV of Costs = -$94,921
For seven years:
-177,368 =
EAC = -38,167
For three years:
-94,921 =
EAC = -38,167

3. 2.Microwave oven programming, Inc., is considering the construction of a new plant. The
plant will have an initial cash outlay of $7 million (Cfo = -$7million) and will produce cash
flows of $3 million at the end of year 1 $4 million at the end year of 2, and $2 million at the
end year of 3 through 5. What is the IRR for this new plant?
Answer:
NPV =
$7 =
IRR% = 28,25%
3.You have been assigned the task of evaluating two mutually exclusive projects with the
following projected cash flows:
Year Project A cash Flow Project B Cash Flow
0 $(100,000) $(100,000)
1 33,000 0
2 33,000 0
3 33,000 0
4 33,000 0
5 33,000 220,000
If the appropiate discount rate on these projects is 10 percent, which would be chosen and
why?
NPVa =
NPVb =
4.Roti-Ku berencana membeli mesin baru. Investasi ini memerlukan pengeluaran awal
sebesar $200.000 dan akan menimbulkan arus kas masuk $20.000 tiap tahun selama 5 tahun.
a. Berapakah NPV dari proyek tersebut jika discount rate 10%? Apakah proyek tersebut
sebaiknya diterima? Mengapa demikian?
b. Berapakah NPV dari proyek tersebut jika discount rate 12%? Apakah proyek tersebut
sebaiknya diterima? Mengapa demikian?
c. Berapakah IRR dari proyek tersebut jika discount rate 10%? Apakah proyek tersebut
sebaiknya diterima? Mengapa demikian?
Jawab :
a. Diket :
CF0 : 200.000
CF1 : 20.000
CF2 : 20.000
CF3 : 20.000
CF4 : 20.000
CF5 : 20.000
Discount rate : 10%
Dit : NPV?
Jawab:
Tahun :

4. 1) 20.000/(1+0,1)1
= 18.182
2) 20.000/(1+0,1)2
= 16.529
3) 20.000/(1+0,1)3
= 15.026
4) 20.000/(1+0,1)4
= 13.660
5) 20.000/(1+0,1)5
= 12.418
NVP = 75.815
(200.000)
= -124.185
[Proyek ditolak karena NPV<0]
b. Diket :
CF0 : 200.000
CF1 : 20.000
CF2 : 20.000
CF3 : 20.000
CF4 : 20.000
CF5 : 20.000
Discount rate : 12%
Dit : NPV?
Jawab:
Tahun :
1) 20.000/(1+0,12)1
= 17.857
2) 20.000/(1+0,12)2
= 15.944
3) 20.000/(1+0,12)3
= 14.236
4) 20.000/(1+0,12)4
= 12.710
5) 20.000/(1+0,12)5
= 11.349
NVP = 72.096
(200.000)
= -127.904
[Proyek ditolak karena NPV<0]
c. Discount rate : 10%
NPV = -124.185
Discount rate : 1%
NPV
= - 200.000 + 20.000 ((1-(1/1,01)5
)
: (0,01))
= - 200.000 + 20.000 (4,8534)
= - 200.000 + 97.069
= - 102.931
Discount rate : 0,1%
NPV
= - 200.000 + 20.000 ((1-
(1/1,001)5
) : (0,001))
= - 200.000 + 20.000 (4,9850)
= - 200.000 + 99.701
= - 100.299
[IRR antara 1% - 0% dimana <
10%, maka proyek tersebut
bukanlah proyek yang baik]

5. 5. Perusahaan Yazici sedang mempertimbangkan untuk membangun fasilitas baru. Proyek
tersebut diharapkan dapat memberikan arus kas masuk selama 4 tahun. Perkiraan arus kas
dari proyek tersebut yaitu :
Tahun Arus Kas
0 ?
1 $500.000
2 500.000
3 500.000
4 500.000
Jika diketahui jangka waktu pengembalian rutin proyek tersebut adalah 2,5 tahun. Berapakah
IRRnya?
Diket : Payback period : 2,5 tahun
Dit : IRR?
Jawab :
 CF0 = 2,5 x 500.000 = 1.250.000
 Discount rate : 20 %
NPV
= - 1.250.000 + 500.000 ((1-(1/1,2)4
) : (0,2))
= - 1.250.000 + 500.000 (2,5887)
= - 1.250.000 + 1.294.367
= 44.367
 Discount rate : 25 %
NPV
= - 1.250.000 + 500.000 ((1-(1/1,25)4
) : (0,25))
= - 1.250.000 + 500.000 (2,3616)
= - 1.250.000 + 1.180.800
= -69.200
[ IRR antara 20% - 25%]
6. Jika terdapat dua proyek, Proyek A dan Proyek B dan discount rate 10% dengan arus kas
masuk yang diharapkan seperti di bawah ini, hitunglah NPV, PI, IRR untuk setiap proyek dan
simpulkan apakah proyek tersebut sebaiknya diterima atau tidak.
Tahun Proyek A Proyek B
0 -80.000 -100.000
1 15.000 20.000
2 15.000 20.000
3 15.000 20.000
4 15.000 20.000
5 15.000 20.000
6 15.000 20.000
Proyek A
Diket:
CF0 : 80.000

6. CF1 s/d CF6 : 15.000
Discount rate : 10%
Dit :
a. NPV?
b. PI?
c. IRR?
Jawab:
a. NPV
= - 80.000 + PV 15.000 tiap tahun
= - 80.000 + 15.000 (PV of Annuity Factor)
= - 80.000 + 15.000 ((1-(1/1,1)6
) : (0,1))
= - 80.000 + 15.000 (4,3552)
= - 80.000 + 65.329
= - 14.671
b. PI
= - 14.671 : 80.000
= - 0,1833875
c. IRR
 Discount rate : 10%
NPV = - 14.671
 Discount rate : 5%
NPV
= - 80.000 + 15.000 ((1-(1/1,05)6
) : (0,05))
= - 80.000 + 15.000 (5,0756)
= - 80.000 + 76.135
= - 3.865
 Discount rate : 4%
NPV
= - 80.000 + 15.000 ((1-(1/1,04)6
) : (0,04))
= - 80.000 + 15.000 (5,2421)
= - 80.000 + 78.623
= - 1.368
 Discount rate : 3%
NPV
= - 80.000 + 15.000 ((1-(1/1,03)6
) : (0,03))
= - 80.000 + 15.000 (5,4171)
= - 80.000 + 81.258
= 1.258
[IRR antara 3% - 4% dimana < 10%]
Dilihat dari nilai NPV yang bertanda negatif, nilai PI yang < 1 dan nilai IRR yang <
minimum acceptable returnnya, maka proyek ini sebaiknya ditolak
Proyek B
Diket:
CF0 : 100.000
CF1 s/d CF6 : 20.000
Discount rate : 10%
Dit :
a. NPV?
b. PI?

7. c. IRR?
Jawab:
a. NPV
= - 100.000 + PV 15.000 tiap tahun
= - 100.000 + 20.000 (PV of Annuity Factor)
= - 100.000 + 20.000 ((1-(1/1,1)6
) : (0,1))
= - 100.000 + 20.000 (4,3552)
= - 100.000 + 87.104
= - 12.896
b. PI
= - 12.896 : 100.000
= -0,12896
c. IRR
 Discout rate : 10%
NPV = -12.896
 Discount rate : 5%
NPV
= - 100.000 + 20.000 ((1-(1/(1,05)6
) : (0,05))
= - 100.000 + 20.000 (5,0756)
= - 100.000 + 101.514
= 1.515
 Discount rate : 6%
NPV
= - 100.000 + 20.000 ((1-(1/(1,06)6
) : (0,06))
= - 100.000 + 20.000 (4,9173)
= - 100.000 + 98.346
= - 1.654
IRR : antara 5% - 6% dimana < 10%
Dilihat dari nilai NPV yang bertanda negatif, nilai PI yang < 1 dan nilai IRR yang <
minimum acceptable returnnya, maka proyek ini sebaiknya ditolak
7. Jelli Cosmetics mempertimbangkan suatu proyek dengan biaya $750,000 dan diperkirakan
bertahan sampai 8 tahun serta menghasilkan arus kas masa depan (future cashflow) sebesar
$200,000 per tahun. Jika tingkat diskonto untuk proyek ini sebesar 10% , berapa IRR-nya?
Jawab:
NPV = -CF0 + $200,000 (PV of Annuity Factor)
= -$750,000 + $200,000 x
= $177,772.78
Untuk menghitung IRR kita harus menggunakan metode trial-error. Kita menghitung NPV
menggunakan berbagai tingkat diskonto yang berbeda sampai didapat NPV=0.
Misal kita mulai menghitung dari 17%:
Tingkat diskonto NPV
17% $91,432.50
18% $65,513.15
19% $40,873.13

8. 20% $16,431.96
21% -$4,884.89
22% -$26,146.49
Maka didapat bahwa NPV=0 ketika kita menggunakan tingkat diskonto di antara 20% dan
21%.
Kemudian hitung IRR:
IRR = r1 + ( (r2-r1)
= 20% + ( (21%-20%)
= 0,2077 atau 20,77%
8. Eries, Inc. mempertimbangkan untuk memperluas lini produk mereka dan telah
memperkirakan arus kas berikut yang terkait dengan perluasan tersebut. Pengeluaran awal
sebesar $2,250,000 , dan proyek tersebut akan menghasilkan arus kas sebesar $500,000 per
tahun selama 7 tahun. Tingkat diskonto-nya adalah 8%. Berapa NPV, PI, dan IRR nya? Dan
haruskah proyek ini diterima? Kenapa?
Jawab:
Net Present Value
NPV = = -CF0 + $500,000 (PV of Annuity Factor)
= -$2,250,000 + $500,000 x
= $353,185.03
[NPV positif, sehingga proyek layak diterima.]
Profitability Index
PI =
= = = 1,16
[PI > 1, sehingga proyek layak diterima.]
Internal Rate of Return
Dengan menggunakan trial-error:
Tingkat diskonto NPV
11% $106,098.13
12% $31,878.27
13% -$38,694.78
14% -$105,847.58
Didapatkan bahwa NPV=0 Ketika menggunakan tingkat diskonto antara 12% dan 13%.
Sehingga IRR-nya:

9. IRR = = r1 + ( (r2-r1)
= 12% + ( (13%-12%)
= 0,1245 atau 12,45%
[IRR > 10%, maka proyek layak diterima.]
9. Moomoo Cafe mempertimbangkan suatu proyek dengan arus kas yang diharapkan
(expected cash flows)sebagai berikut:
Tahun Arus Kas Proyek (juta)
0 -$200
1 $80
2 $60
3 $110
4 $90
Jika proyek memiliki tingkat diskonto sebesar 10%, berapa discounted payback period-nya?
Jawab:
Discounted Cash Flow =
Tahun Arus kas Proyek
(Juta)
Discounted Cash
Flow
Kumulatif Discounted
Cash Flow
0 -$200 -200,000,000 -200,000,000
1 $80 72,727,272.73 -127,272,727.3
2 $60 49,586,776.86 -77,685,950.41
3 $110 82,644,628 4,958,677.59
4 $90 61,471,210.98 66,429,888.57
Jadi, dari perhitungan diatas diketahui bahwa butuh waktu 2 tahun untuk memperoleh
kembali investasi awal dengan $77,685,950.41 tersisa untuk perolehan kembali dan
$82,644,628 tersedia di tahun ketiga.
Karena = 0,94 , maka discounted payback period-nya 2 + 0,94 = 2,94 tahun.