Особенности венчурных проектов ранних стадий. Инвестиционный фокус, требования к структурированию компаний. Типовая структура венчурного фонда. Структура типовой сделки. Защита прав инвестора в венчурном проекте. Роль юриста в процессе подготовки сделки. Term Sheet. Convertible Note. Различие римского и английского права. Кейс.
Прямые инвестиции. Инвестиционные возможности в нефтесервисе. Презентация с м...«Велес Капитал»
Прямые инвестиции. Инвестиционные возможности в нефтесервисе. Презентация с мастер-класса для студентов экономического факультета МГУ 20.10.2016. Спикер — генеральный директор «Новой инвестиционной группы» Сергей Жданов
С 26 сентября по 15 октября Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ совместно с Moscow Seed Fund проводит инвестиционный курс HSE{Invest} для начинающих предпринимателей и руководителей стартап-проектов.
В программу занятий включены лекции и мастер-классы, которые проводят эксперты, аналитики и руководители венчурных фондов. Участники курса смогут также потренировать свои навыки переговоров с потенциальными инвесторами, узнать, как правильно составить контракт и узнать о принципах работы бизнес-ангелов. Все творческие задания для слушателей носят исключительно практический характер.
Что дает участие в курсе:
Встречи с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования
Профессиональную экспертизу и подробный разбор презентационных материалов стартапа.
Возможность узнать о структуре фондов, “smart”-программах и инвестиционном этикете.
Темы лекций:
Карта инвестиционного рынка. Понимание структуры и отраслей фондов.
Smart money – умный инвестор.
Инвестиционный этикет. Правило первого свидания.
Стартап на посеве.
Бизнес-ангелы: кто это и зачем нужны?
Тюнинг стартапа. «Упаковка» (понимание ключевых точек. презентация).
Защити себя. Инвестиционный контракт.
Инвестиционный курс "Road map: подготовка к инвестициям" - "Подбери фонд" Люб...Business incubator HSE
С 29 июля по 12 августа Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ проводит курсы инвестиционной грамотности для стартапов «Road map: подготовка к инвестициям». Программа занятий комбинирует лекции и мастер-классы, которые ведут в реальном времени аналитики, эксперты и руководители венчурных фондов, открытые для вопросов участников и предметных консультаций.
В рамках курса "Road map: подготовка к инвестициям" слушателям придется проверить свою вежливость на прочность, переоформить презентационные материалы, пересчитать финансовую модель, потренировать свои навыки выступлений, привлекая инвестора на свою сторону. Все задания и работа участников носит исключительно практический характер. Сотрудничество с экспертами направлено на развитие навыков по формированию "дорожной карты" и планированию поэтапного участия в инвестиционной сессии.
Что дает участие в курсе:
- Личные знакомства с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования.
- Список контактов представителей фондов и институтов развития.
- Профессиональную экспертизу, оценку документов и разбор презентационных материалов стартапа.
- Практические навыки и знания по построению и прохождению поэтапной карты для инвестиционной сессии.
Особенности венчурных проектов ранних стадий. Инвестиционный фокус, требования к структурированию компаний. Типовая структура венчурного фонда. Структура типовой сделки. Защита прав инвестора в венчурном проекте. Роль юриста в процессе подготовки сделки. Term Sheet. Convertible Note. Различие римского и английского права. Кейс.
Прямые инвестиции. Инвестиционные возможности в нефтесервисе. Презентация с м...«Велес Капитал»
Прямые инвестиции. Инвестиционные возможности в нефтесервисе. Презентация с мастер-класса для студентов экономического факультета МГУ 20.10.2016. Спикер — генеральный директор «Новой инвестиционной группы» Сергей Жданов
С 26 сентября по 15 октября Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ совместно с Moscow Seed Fund проводит инвестиционный курс HSE{Invest} для начинающих предпринимателей и руководителей стартап-проектов.
В программу занятий включены лекции и мастер-классы, которые проводят эксперты, аналитики и руководители венчурных фондов. Участники курса смогут также потренировать свои навыки переговоров с потенциальными инвесторами, узнать, как правильно составить контракт и узнать о принципах работы бизнес-ангелов. Все творческие задания для слушателей носят исключительно практический характер.
Что дает участие в курсе:
Встречи с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования
Профессиональную экспертизу и подробный разбор презентационных материалов стартапа.
Возможность узнать о структуре фондов, “smart”-программах и инвестиционном этикете.
Темы лекций:
Карта инвестиционного рынка. Понимание структуры и отраслей фондов.
Smart money – умный инвестор.
Инвестиционный этикет. Правило первого свидания.
Стартап на посеве.
Бизнес-ангелы: кто это и зачем нужны?
Тюнинг стартапа. «Упаковка» (понимание ключевых точек. презентация).
Защити себя. Инвестиционный контракт.
Инвестиционный курс "Road map: подготовка к инвестициям" - "Подбери фонд" Люб...Business incubator HSE
С 29 июля по 12 августа Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ проводит курсы инвестиционной грамотности для стартапов «Road map: подготовка к инвестициям». Программа занятий комбинирует лекции и мастер-классы, которые ведут в реальном времени аналитики, эксперты и руководители венчурных фондов, открытые для вопросов участников и предметных консультаций.
В рамках курса "Road map: подготовка к инвестициям" слушателям придется проверить свою вежливость на прочность, переоформить презентационные материалы, пересчитать финансовую модель, потренировать свои навыки выступлений, привлекая инвестора на свою сторону. Все задания и работа участников носит исключительно практический характер. Сотрудничество с экспертами направлено на развитие навыков по формированию "дорожной карты" и планированию поэтапного участия в инвестиционной сессии.
Что дает участие в курсе:
- Личные знакомства с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования.
- Список контактов представителей фондов и институтов развития.
- Профессиональную экспертизу, оценку документов и разбор презентационных материалов стартапа.
- Практические навыки и знания по построению и прохождению поэтапной карты для инвестиционной сессии.
Мастер-класс в Школе бизнеса "Синергия" 20 февраля 2014 года.
Венчурные инвестиции: американский миф и российская реальность
Для тех, кто хочет освоить венчурное инвестирование в качестве ИНВЕСТОРА - ПАЙЩИКА частного посевного фонда.
1. Что такое венчур?
Смысл и характеристики венчурной деятельности. Почему и зачем я инвестирую в технологические проекты «ранних стадий».
2. Почему венчурные инвесторы не финансируют «просто» бизнес?
Отличие прямых и венчурных инвестиций. Жизненный цикл проекта с точки зрения венчурного инвестора. Параметры «проекта мечты».
3. «Мы» и «Они»
История венчурного капитала в США. А что в России?
4. Категории венчурных инвесторов
Частные инвесторы, посевные и венчурные фонды.
5. Венчурный инвестор: хобби или профессия?
Как освоить венчурное инвестирование здесь и сейчас.
Голубкова Людмила Георгиевна, управляющий партнер российско-американского фонда посевных инвестиций «Starta Capital». Более 20 лет на руководящих должностях в российских и международных компаниях разных отраслей, 13 лет в венчурной отрасли. MBA (London Metropolitain University, 2004), курс маркетинга (Oxford University, 1996-98). В 1985 году окончила Московский государственный лингвистический университет. Автор книг и публикаций по вопросам современного управления.
Альтернативные инвестиции: как совместить бизнес и увлекательное приключение?Liudmila Golubkova
Альтернативные инвестиции предполагают использование нетрадиционных финансовых инструментов. К ним относятся вложения в компании ранних стадий - когда в проекте по сути еще ничего нет. Такие инвестиции долгосрочные, с большой долей риска, но и высокодоходные. Доход инвестора появляется, когда растет оценка компании. Как обеспечить рост оценки компаний ранних стадий - это и есть основной показатель инвестиционной грамотности.
Какие цели преследуют портфельные менеджеры? Как управляющий может достичь поставленной цели? Как оценить качество работы управляющего? Какие фонды нужны именно вам? Какие фонды выбирают инвесторы?
Доклад: “Привлечем инвестиции, оценим и продадим…”
До «беты» ещё полгода, а денег осталось на месяц? Удачный продукт готов, но нет денег на маркетинг? Пришло время задуматься о привлечении в проект внешнего финансирования.
Может ли ваш проект рассчитывать на внешнее финансирование?
Какой объём финансирования удастся привлечь?
Может ли проект рассчитывать на внимание со стороны крупных игроков ИТ рынка?
Какую долю в компании придётся отдать?
Как повысить привлекательность проекта в глазах инвестора?
Как инвестор будет оценивать проект и как поднять оценку стоимости?
Алексей поделится своим опытом привлечения инвестиций и продажи ИТ компаний, а также расскажет об образе мышления инвесторов и их ожиданиях от вашего проекта. В докладе будут раскрыты методика оценки стоимости проекта и факторы её повышения.
При обсуждении инновационных проектов зачастую инвестор упоминается только в контексте "привлечения денег в проект". Но деятельность инвестора заключается вовсе не в том, чтобы "дать денег"! Инвестор вкладывает средства не в технологию и даже не в продукт, а в компанию. Продуктом для инвестора является компания в целом. Компания должна обладать свойством ликвидности, или способностью быть проданной на рынке капитала. Смысл инвестиционной деятельности состоит в получении дохода от продажи всей компании или доли следующему инвестору или основателям.
Инвестор ранней стадии, когда в проекте почти ничего нет, покупает долю в компании дешево, а через несколько лет должен ее продать дорого. Эта разница и будет доходом инвестора. Значит, инвестор заинтересован в росте оценки компании на рынке капитала. Высокая степень ликвидности и быстрая капитализация делают компанию инвестиционно привлекательной.
Существует четыре типа механизмов создания ликвидной компании: институциональные, правовые, организационные, маркетинговые. Если основатели технологических проектов знают и используют указанные механизмы, у них есть все шансы создать ликвидную компанию и привлечь необходимые инвестиции в полном объеме.
There are two types of methods to deal with early stage investments - assessment and valuation. No method for subsequent investors of Series A,B,C, etc. is relevant. Viewing a startup as a whole thing is crucial to have a successful exit option in future.
Механизмы привлечения инвестици в промышленные проектыLiudmila Golubkova
Выступление на круглом столе в Торгово-промышленной палате РФ 7 октября 2015 года "Представители бизнеса и инвесторы: условия взаимодействия".
Акцент сделан на том, как профессиональный инвестор воспринимает техническую разработку, научно-исследовательский или промышленный проект. Основной характеристикой проекта как инвестиционного объекта является его ликвидность.
Мы должны увеличивать число ликвидных промышленных компаний. Речь идет о переходе от экспорта технологий и команд к экспорту компаний. И такой потенциал у российских компаний есть.
Существует несколько типов механизмов привлечения инвестиций в промышленные компании: институциональные (институты развития), правовые, организационные, маркетинговые.
Предприниматель-инноватор: КАК ПРИВЛЕЧЬ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТОРАVadim Kotelnikov
Слайды пятой главы книги "Предприниматель-инноватор. Истории и секреты успеха" (Вадим Котельников), подготовленной в качестве учебного пособия для молодых инноваторов и, в частности, участников инновационной смены Селигер 2010
Мастер-класс в Школе бизнеса "Синергия" 20 февраля 2014 года.
Венчурные инвестиции: американский миф и российская реальность
Для тех, кто хочет освоить венчурное инвестирование в качестве ИНВЕСТОРА - ПАЙЩИКА частного посевного фонда.
1. Что такое венчур?
Смысл и характеристики венчурной деятельности. Почему и зачем я инвестирую в технологические проекты «ранних стадий».
2. Почему венчурные инвесторы не финансируют «просто» бизнес?
Отличие прямых и венчурных инвестиций. Жизненный цикл проекта с точки зрения венчурного инвестора. Параметры «проекта мечты».
3. «Мы» и «Они»
История венчурного капитала в США. А что в России?
4. Категории венчурных инвесторов
Частные инвесторы, посевные и венчурные фонды.
5. Венчурный инвестор: хобби или профессия?
Как освоить венчурное инвестирование здесь и сейчас.
Голубкова Людмила Георгиевна, управляющий партнер российско-американского фонда посевных инвестиций «Starta Capital». Более 20 лет на руководящих должностях в российских и международных компаниях разных отраслей, 13 лет в венчурной отрасли. MBA (London Metropolitain University, 2004), курс маркетинга (Oxford University, 1996-98). В 1985 году окончила Московский государственный лингвистический университет. Автор книг и публикаций по вопросам современного управления.
Альтернативные инвестиции: как совместить бизнес и увлекательное приключение?Liudmila Golubkova
Альтернативные инвестиции предполагают использование нетрадиционных финансовых инструментов. К ним относятся вложения в компании ранних стадий - когда в проекте по сути еще ничего нет. Такие инвестиции долгосрочные, с большой долей риска, но и высокодоходные. Доход инвестора появляется, когда растет оценка компании. Как обеспечить рост оценки компаний ранних стадий - это и есть основной показатель инвестиционной грамотности.
Какие цели преследуют портфельные менеджеры? Как управляющий может достичь поставленной цели? Как оценить качество работы управляющего? Какие фонды нужны именно вам? Какие фонды выбирают инвесторы?
Доклад: “Привлечем инвестиции, оценим и продадим…”
До «беты» ещё полгода, а денег осталось на месяц? Удачный продукт готов, но нет денег на маркетинг? Пришло время задуматься о привлечении в проект внешнего финансирования.
Может ли ваш проект рассчитывать на внешнее финансирование?
Какой объём финансирования удастся привлечь?
Может ли проект рассчитывать на внимание со стороны крупных игроков ИТ рынка?
Какую долю в компании придётся отдать?
Как повысить привлекательность проекта в глазах инвестора?
Как инвестор будет оценивать проект и как поднять оценку стоимости?
Алексей поделится своим опытом привлечения инвестиций и продажи ИТ компаний, а также расскажет об образе мышления инвесторов и их ожиданиях от вашего проекта. В докладе будут раскрыты методика оценки стоимости проекта и факторы её повышения.
При обсуждении инновационных проектов зачастую инвестор упоминается только в контексте "привлечения денег в проект". Но деятельность инвестора заключается вовсе не в том, чтобы "дать денег"! Инвестор вкладывает средства не в технологию и даже не в продукт, а в компанию. Продуктом для инвестора является компания в целом. Компания должна обладать свойством ликвидности, или способностью быть проданной на рынке капитала. Смысл инвестиционной деятельности состоит в получении дохода от продажи всей компании или доли следующему инвестору или основателям.
Инвестор ранней стадии, когда в проекте почти ничего нет, покупает долю в компании дешево, а через несколько лет должен ее продать дорого. Эта разница и будет доходом инвестора. Значит, инвестор заинтересован в росте оценки компании на рынке капитала. Высокая степень ликвидности и быстрая капитализация делают компанию инвестиционно привлекательной.
Существует четыре типа механизмов создания ликвидной компании: институциональные, правовые, организационные, маркетинговые. Если основатели технологических проектов знают и используют указанные механизмы, у них есть все шансы создать ликвидную компанию и привлечь необходимые инвестиции в полном объеме.
There are two types of methods to deal with early stage investments - assessment and valuation. No method for subsequent investors of Series A,B,C, etc. is relevant. Viewing a startup as a whole thing is crucial to have a successful exit option in future.
Механизмы привлечения инвестици в промышленные проектыLiudmila Golubkova
Выступление на круглом столе в Торгово-промышленной палате РФ 7 октября 2015 года "Представители бизнеса и инвесторы: условия взаимодействия".
Акцент сделан на том, как профессиональный инвестор воспринимает техническую разработку, научно-исследовательский или промышленный проект. Основной характеристикой проекта как инвестиционного объекта является его ликвидность.
Мы должны увеличивать число ликвидных промышленных компаний. Речь идет о переходе от экспорта технологий и команд к экспорту компаний. И такой потенциал у российских компаний есть.
Существует несколько типов механизмов привлечения инвестиций в промышленные компании: институциональные (институты развития), правовые, организационные, маркетинговые.
Предприниматель-инноватор: КАК ПРИВЛЕЧЬ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТОРАVadim Kotelnikov
Слайды пятой главы книги "Предприниматель-инноватор. Истории и секреты успеха" (Вадим Котельников), подготовленной в качестве учебного пособия для молодых инноваторов и, в частности, участников инновационной смены Селигер 2010
Предприниматель-инноватор: СОЗДАНИЕ БЫСТРОРАСТУЩЕГО БИЗНЕСАVadim Kotelnikov
Слайды четвертой главы книги "Предприниматель-инноватор. Истории и секреты успеха" (Вадим Котельников), подготовленной в качестве учебного пособия для молодых инноваторов и, в частности, участников инновационной смены Селигер 2010
Выбираем модель монетизации интернет стартапаНетология
Как ваш стартап планирует зарабатывать деньги? На какой бизнес-модели сфокусироваться?
Из презентации вы узнаете:
— Продавать ли лицензию на свои технологии крупным компаниям, или делать сервис для частных пользователей?
— Зачем нужно партнёрство с другими компаниями, и стоит ли разрешать партнёрам продавать ваши продукты под своей маркой?
— Как сформировать цену на продукт?
— Какие модели сейчас наиболее часто используются в интернет-бизнесе и почему?
Спикер: Павел Черкашин, бизнес-ангел. Презентация выступления на онлайн-конференции «Практика онлайн-бизнеса». 28 июня 2012 года.
Посмотреть видеозапись: http://bit.ly/LpGhqN
Выступление Константина Пигалова, Директора департамента консалтинга «МАРЧМОНТ Капитал Партнерс», на конференции "Развитие инновационного бизнеса" 4-5 декабря 2012 года в Тольятти
Юрий Чернявский - Вам с кровью или без? - Проблемы выбора методологии разрабо...ITSpringBY
Юрий Чернявский - Вам с кровью или без? - Проблемы выбора методологии разработки для разных заказчиков
#itspringby
https://www.youtube.com/watch?v=drg_e52k6dA
Gary Jones has over 30 years of management experience and has trained managers for 20 years. He is a member of the Chamber of Commerce in Florida and has written for business magazines and hosted a radio talk show. The document discusses why managers fail due to issues like being reactive, lacking listening skills, training, and people skills. It provides tips for what good managers need, such as support from upper management, time management skills, and communication skills. The seminar teaches skills to help attendees become better managers and apply lessons to their jobs and personal lives.
Павел Лебедев - Управление взаимоотношениями с инвесторами и привлечение финансирования
1. Управление взаимоотношениями с
инвесторами и привлечение
финансирования
Павел Лебедев
IEDC Bled School of Management
Национальная Гильдия Профессиональных
Консультантов
www.lebedev.pro
7. Стратегия
Формы
финансирова
ния
Плюсы Минусы
Самофинансирование Независимость Рост требует больше
Внешнее долевое (private
equity)
Приток капитала Конфликт взглядов
основателя и инвестора
Внешнее долевое (IPO) Приток капитала Требования к прозрачности,
сложно достичь целевой
стоимости
Долговое финансирование Приток капитала, стоимость Требования к прозрачности,
зависимость от кредиторов
Торговое финансирование Приток оборотного капитала Короткий срок
8. Категория Основные характеристики Портрет идеальной компании для
инвестора
Финансовые
инвесторы
Максимизация доходности на
предоставленный капитал
Главным образом финансовый
интерес
Не стремятся к контролю
Не стремятся к смене
управляющей команды
Горизонт «выхода» 3-6 лет
Потребность в регулярной
прозрачной информации о
деятельности компании
Эффективные и результативные
бизнес-процессы
Высокие темпы роста бизнеса
Явно определенная стратегия
роста
Высокий профессиональный
уровень управленческой команды
и их заинтересованность в бизнесе
Управление внутренними рисками
находится на должном уровне
Стратегические
инвесторы
Максимизация доходности на
предоставленный капитал плюс
дополнительные выгоды
(синергия)
Стремится к установлению
контроля
Принимает активное участие в
стратегическом и оперативном
управлении
Горизонт «выхода» зависит от
инвестиционной стратегии
Текущая ситуация заставляет
компанию искать сильного
партнера (недостаток
финансирования, конкуренция,
регулирование и т.п.)
Существует риск поглощения
Невысокий уровень качества
управления
Операционная неэффективность
Разные инвесторы:
стратегические и финансовые
12. Финансовые стратегии
компаний
Тип компании Самофинансиров
ание (личные
средства
собственника,
прибыль)
Торговое
финансирование
и партнерства
Долговое
финансирование
(кредиты)
Долговое
финансирование
(облигации)
Внешнее
долевое
финансирование
Сильные игроки Да Да Да Редко Исключительно
редко
Региональные
игроки
Да Да Редко Исключительно
редко
Исключительно
редко
Старт-апы Да Да Исключительно
редко
Нет Нет
13.
14. Эго или капитал?
Стоимость бизнеса 2 000 000 7 500 000
Доля основателя 20% 400 000 1 500 000 15%
Доля партнера 80% 85%
Привлечено в компанию 2 500 000
Итого 10 000 000
15. Стоимость –
главная цель
инвестиционного
процесса
• Факторы стоимости
• Операционная
доходность
• Рост
• Операционная
эффективность
• Управление риском
Стоимость компании – это
текущая стоимость будущих
свободных потоков денежных
средств компании
16. Уроки истории: General Motors и Cisco Systems
на языке прибыли
2,56 5,59
21,39
274,73
0
50
100
150
200
250
300
Cisco General Motors
Чистая прибыль за 12
мес на конец июня
2000 г. (GM) на конец
апреля (Cisco), млрд.
долл
Активы на балансе,
млрд. долл
17. Уроки истории: General Motors и Cisco Systems
на языке стоимости
555,44
88,19
194,23
6,54
0
100
200
300
400
500
600
Cisco General Motors
Капитализация на
27.03.2000 г., млрд.
долл
Цена / прибыль
19. Создание стоимости –
главная цель
инвестиционного
процесса
• Факторы стоимости
• Операционная
доходность
• Рост
• Операционная
эффективность
• Управление риском
Стоимость компании – это
текущая стоимость будущих
свободных потоков денежных
средств компании
Сохранение
стоимости –
главная цель
инвестиционного
процесса
20. Некоторые уроки: ключевые
вызовы
• Правила игры создаются рынками [капитала]
• Эти правила написаны на языке акционерной
стоимости и хороших практик управления
• Их незнание приветствуется – это верный путь к
враждебному поглощению
• [Обычно] правила различны для инноваций и для
бизнеса. Инновациям [возможно] вообще не нужны
правила
• Отсутствие личной стратегии у собственника [чаще
всего] хуже, чем отсутствие стратегии бизнеса
21. К размышлению
«Как успешно вывести
компанию на биржу?
Это просто: нужно три раза
дунуть, шесть раз плюнуть
через плечо и потом семь раз
отжаться.
Если сделаешь так, в Лондоне
поймут, что ты свой»
Евгений Чичваркин, основатель
компании Евросеть
Источник: журнал «Секрет фирмы», 2008, №11
22. Некоторые уроки: что делать?
• Стратегия (бизнеса и собственника)
• Профессиональное управление в рамках
сфокусированной бизнес-модели
• Лидерство и взаимодействие с талантами
• Прозрачные коммуникации
• Управление рисками
23. Основные критерии, влияющие на принятие
инвестиционных решений (EY)
• Состав акционеров и руководства
• Прозрачность компании
• Сектор рынка
• Стратегия выхода
• Доходность инвестиций
• Инвестиционный период
24. Инвестиционная философия
Berkshire Hathaway
• Большие бизнесы (минимум $75 млн доналоговой
прибыли либо бизнес, интегрируемый в существующую
структуру)
• Уже продемонстрировавшие устойчивую способность
генерировать доход
• Хорошая доходность на собственный капитал и малая
доля долга или его полное отсутствие
• Наличие управленческой команды (мы не в состоянии
поставлять свои)
• Простой бизнес (мы не понимаем бизнес, в котором
много технологий)
• Наличие цены предложения (мы не хотим тратить свое
время и время продавца обсуждая сделку с неизвестной
ценой)
25. И самое главное
для успеха –
доверие и
партнерство – и
это также самое
сложное