С 29 июля по 12 августа Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ проводит курсы инвестиционной грамотности для стартапов «Road map: подготовка к инвестициям». Программа занятий комбинирует лекции и мастер-классы, которые ведут в реальном времени аналитики, эксперты и руководители венчурных фондов, открытые для вопросов участников и предметных консультаций.
В рамках курса "Road map: подготовка к инвестициям" слушателям придется проверить свою вежливость на прочность, переоформить презентационные материалы, пересчитать финансовую модель, потренировать свои навыки выступлений, привлекая инвестора на свою сторону. Все задания и работа участников носит исключительно практический характер. Сотрудничество с экспертами направлено на развитие навыков по формированию "дорожной карты" и планированию поэтапного участия в инвестиционной сессии.
Что дает участие в курсе:
- Личные знакомства с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования.
- Список контактов представителей фондов и институтов развития.
- Профессиональную экспертизу, оценку документов и разбор презентационных материалов стартапа.
- Практические навыки и знания по построению и прохождению поэтапной карты для инвестиционной сессии.
С 26 сентября по 15 октября Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ совместно с Moscow Seed Fund проводит инвестиционный курс HSE{Invest} для начинающих предпринимателей и руководителей стартап-проектов.
В программу занятий включены лекции и мастер-классы, которые проводят эксперты, аналитики и руководители венчурных фондов. Участники курса смогут также потренировать свои навыки переговоров с потенциальными инвесторами, узнать, как правильно составить контракт и узнать о принципах работы бизнес-ангелов. Все творческие задания для слушателей носят исключительно практический характер.
Что дает участие в курсе:
Встречи с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования
Профессиональную экспертизу и подробный разбор презентационных материалов стартапа.
Возможность узнать о структуре фондов, “smart”-программах и инвестиционном этикете.
Темы лекций:
Карта инвестиционного рынка. Понимание структуры и отраслей фондов.
Smart money – умный инвестор.
Инвестиционный этикет. Правило первого свидания.
Стартап на посеве.
Бизнес-ангелы: кто это и зачем нужны?
Тюнинг стартапа. «Упаковка» (понимание ключевых точек. презентация).
Защити себя. Инвестиционный контракт.
Особенности венчурных проектов ранних стадий. Инвестиционный фокус, требования к структурированию компаний. Типовая структура венчурного фонда. Структура типовой сделки. Защита прав инвестора в венчурном проекте. Роль юриста в процессе подготовки сделки. Term Sheet. Convertible Note. Различие римского и английского права. Кейс.
Мастер-класс в Школе бизнеса "Синергия" 20 февраля 2014 года.
Венчурные инвестиции: американский миф и российская реальность
Для тех, кто хочет освоить венчурное инвестирование в качестве ИНВЕСТОРА - ПАЙЩИКА частного посевного фонда.
1. Что такое венчур?
Смысл и характеристики венчурной деятельности. Почему и зачем я инвестирую в технологические проекты «ранних стадий».
2. Почему венчурные инвесторы не финансируют «просто» бизнес?
Отличие прямых и венчурных инвестиций. Жизненный цикл проекта с точки зрения венчурного инвестора. Параметры «проекта мечты».
3. «Мы» и «Они»
История венчурного капитала в США. А что в России?
4. Категории венчурных инвесторов
Частные инвесторы, посевные и венчурные фонды.
5. Венчурный инвестор: хобби или профессия?
Как освоить венчурное инвестирование здесь и сейчас.
Голубкова Людмила Георгиевна, управляющий партнер российско-американского фонда посевных инвестиций «Starta Capital». Более 20 лет на руководящих должностях в российских и международных компаниях разных отраслей, 13 лет в венчурной отрасли. MBA (London Metropolitain University, 2004), курс маркетинга (Oxford University, 1996-98). В 1985 году окончила Московский государственный лингвистический университет. Автор книг и публикаций по вопросам современного управления.
При обсуждении инновационных проектов зачастую инвестор упоминается только в контексте "привлечения денег в проект". Но деятельность инвестора заключается вовсе не в том, чтобы "дать денег"! Инвестор вкладывает средства не в технологию и даже не в продукт, а в компанию. Продуктом для инвестора является компания в целом. Компания должна обладать свойством ликвидности, или способностью быть проданной на рынке капитала. Смысл инвестиционной деятельности состоит в получении дохода от продажи всей компании или доли следующему инвестору или основателям.
Инвестор ранней стадии, когда в проекте почти ничего нет, покупает долю в компании дешево, а через несколько лет должен ее продать дорого. Эта разница и будет доходом инвестора. Значит, инвестор заинтересован в росте оценки компании на рынке капитала. Высокая степень ликвидности и быстрая капитализация делают компанию инвестиционно привлекательной.
Существует четыре типа механизмов создания ликвидной компании: институциональные, правовые, организационные, маркетинговые. Если основатели технологических проектов знают и используют указанные механизмы, у них есть все шансы создать ликвидную компанию и привлечь необходимые инвестиции в полном объеме.
There are two types of methods to deal with early stage investments - assessment and valuation. No method for subsequent investors of Series A,B,C, etc. is relevant. Viewing a startup as a whole thing is crucial to have a successful exit option in future.
С 26 сентября по 15 октября Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ совместно с Moscow Seed Fund проводит инвестиционный курс HSE{Invest} для начинающих предпринимателей и руководителей стартап-проектов.
В программу занятий включены лекции и мастер-классы, которые проводят эксперты, аналитики и руководители венчурных фондов. Участники курса смогут также потренировать свои навыки переговоров с потенциальными инвесторами, узнать, как правильно составить контракт и узнать о принципах работы бизнес-ангелов. Все творческие задания для слушателей носят исключительно практический характер.
Что дает участие в курсе:
Встречи с ведущими экспертами в отрасли венчурного инвестирования
Профессиональную экспертизу и подробный разбор презентационных материалов стартапа.
Возможность узнать о структуре фондов, “smart”-программах и инвестиционном этикете.
Темы лекций:
Карта инвестиционного рынка. Понимание структуры и отраслей фондов.
Smart money – умный инвестор.
Инвестиционный этикет. Правило первого свидания.
Стартап на посеве.
Бизнес-ангелы: кто это и зачем нужны?
Тюнинг стартапа. «Упаковка» (понимание ключевых точек. презентация).
Защити себя. Инвестиционный контракт.
Особенности венчурных проектов ранних стадий. Инвестиционный фокус, требования к структурированию компаний. Типовая структура венчурного фонда. Структура типовой сделки. Защита прав инвестора в венчурном проекте. Роль юриста в процессе подготовки сделки. Term Sheet. Convertible Note. Различие римского и английского права. Кейс.
Мастер-класс в Школе бизнеса "Синергия" 20 февраля 2014 года.
Венчурные инвестиции: американский миф и российская реальность
Для тех, кто хочет освоить венчурное инвестирование в качестве ИНВЕСТОРА - ПАЙЩИКА частного посевного фонда.
1. Что такое венчур?
Смысл и характеристики венчурной деятельности. Почему и зачем я инвестирую в технологические проекты «ранних стадий».
2. Почему венчурные инвесторы не финансируют «просто» бизнес?
Отличие прямых и венчурных инвестиций. Жизненный цикл проекта с точки зрения венчурного инвестора. Параметры «проекта мечты».
3. «Мы» и «Они»
История венчурного капитала в США. А что в России?
4. Категории венчурных инвесторов
Частные инвесторы, посевные и венчурные фонды.
5. Венчурный инвестор: хобби или профессия?
Как освоить венчурное инвестирование здесь и сейчас.
Голубкова Людмила Георгиевна, управляющий партнер российско-американского фонда посевных инвестиций «Starta Capital». Более 20 лет на руководящих должностях в российских и международных компаниях разных отраслей, 13 лет в венчурной отрасли. MBA (London Metropolitain University, 2004), курс маркетинга (Oxford University, 1996-98). В 1985 году окончила Московский государственный лингвистический университет. Автор книг и публикаций по вопросам современного управления.
При обсуждении инновационных проектов зачастую инвестор упоминается только в контексте "привлечения денег в проект". Но деятельность инвестора заключается вовсе не в том, чтобы "дать денег"! Инвестор вкладывает средства не в технологию и даже не в продукт, а в компанию. Продуктом для инвестора является компания в целом. Компания должна обладать свойством ликвидности, или способностью быть проданной на рынке капитала. Смысл инвестиционной деятельности состоит в получении дохода от продажи всей компании или доли следующему инвестору или основателям.
Инвестор ранней стадии, когда в проекте почти ничего нет, покупает долю в компании дешево, а через несколько лет должен ее продать дорого. Эта разница и будет доходом инвестора. Значит, инвестор заинтересован в росте оценки компании на рынке капитала. Высокая степень ликвидности и быстрая капитализация делают компанию инвестиционно привлекательной.
Существует четыре типа механизмов создания ликвидной компании: институциональные, правовые, организационные, маркетинговые. Если основатели технологических проектов знают и используют указанные механизмы, у них есть все шансы создать ликвидную компанию и привлечь необходимые инвестиции в полном объеме.
There are two types of methods to deal with early stage investments - assessment and valuation. No method for subsequent investors of Series A,B,C, etc. is relevant. Viewing a startup as a whole thing is crucial to have a successful exit option in future.
Презентация с Международного конкурса стартапов Su&IT 2017
http://suit.by
В презентации раскрыты вопросы:
На что смотрят венчурные инвесторы ?
Какие бывают стадии стартапов ?
Какие бывают инвесторы ?
Где искать инвестора в стартап ?
Выступление Константина Пигалова, Директора департамента консалтинга «МАРЧМОНТ Капитал Партнерс», на конференции "Развитие инновационного бизнеса" 4-5 декабря 2012 года в Тольятти
Новая экономика - экономика ожиданий. Инструменты финансирования привязаны не к результатам деятельности, а к ожиданиям основателей бизнеса и инвесторов. Наиболее популярными инструментами для финансирования новых бизнесов в новой экономике являются: вложения бизнес-ангелов, венчурные инвестиции, краудфандинг.
Доклад: “Привлечем инвестиции, оценим и продадим…”
До «беты» ещё полгода, а денег осталось на месяц? Удачный продукт готов, но нет денег на маркетинг? Пришло время задуматься о привлечении в проект внешнего финансирования.
Может ли ваш проект рассчитывать на внешнее финансирование?
Какой объём финансирования удастся привлечь?
Может ли проект рассчитывать на внимание со стороны крупных игроков ИТ рынка?
Какую долю в компании придётся отдать?
Как повысить привлекательность проекта в глазах инвестора?
Как инвестор будет оценивать проект и как поднять оценку стоимости?
Алексей поделится своим опытом привлечения инвестиций и продажи ИТ компаний, а также расскажет об образе мышления инвесторов и их ожиданиях от вашего проекта. В докладе будут раскрыты методика оценки стоимости проекта и факторы её повышения.
Какие проекты могут привлечь инвестиции, а какие нет
Как сделать компанию инвестоспособной
Модели инвестиций в компании
Как подобрать модель инвестирования для своей компании
Как мы в фонде «Starta Capital» работаем над созданием инвестоспособных компаний
Инвестиции в технологии: новые вызовы и типичные ошибкиLiudmila Golubkova
Инвестиции в технологии - новый вызов и новый шанс для венчурного инвестора. Как правильно вкладывать в технологические проекты? Каковы типичные ошибки? Опыт Израиля: что сделало эту маленькую страну мировой startup nation? Мифы и действующие механизмы израильских высокотехнологичных инвестиций.Можно ли повторить этот опыт? И нужно ли нам это делать?
Подготовка проекта к первому раунду инвестиций. Дмитрий ПоляковAlina Dolgikh
1. Зачем вы получаете инвестиции?
2. Инвестор VS стартапер. Как договариваться?
3. Due diligence: что это и как проходит.
4. Подготовка к due diligence: какие документы готовить?
5. Подготовка к due diligence: чего ни в коем случае не нужно делать и почему?
6. Итог.
Презентация для семинара по программе СКИП СТАРТ Правительства Москвы и Московской Ассоциации предпринимателей 2 апреля 2014.
Как проводится отбор проектов в целях венчурного финансирования?
Какая информация о проекте интересует инвестора?
Чем отличаются прямые и венчурные инвестиции?
Какой инвестор вам нужен – частный (бизнес-ангел) или институциональный (фонд)?
Как выстроить конструктивное общение с потенциальным инвестором?
Целевая аудитория: основатели инновационных проектов, желающие привлечь средства для развития своих разработок
• Как понимать капитализацию компании в российской действительности и чем конкретно наращивание капитализации отличается от "просто" максимизация прибыли в каждой из трех ситуаций.
• Как определить потенциал капитализации вашего бизнеса и как может быть переформулирована большая цель вашей компании на ближайшие 2-3 года, чтобы удержаться в рынке и не сойти со стратегического пути.
Прямые инвестиции. Инвестиционные возможности в нефтесервисе. Презентация с м...«Велес Капитал»
Прямые инвестиции. Инвестиционные возможности в нефтесервисе. Презентация с мастер-класса для студентов экономического факультета МГУ 20.10.2016. Спикер — генеральный директор «Новой инвестиционной группы» Сергей Жданов
Презентация с Международного конкурса стартапов Su&IT 2017
http://suit.by
В презентации раскрыты вопросы:
На что смотрят венчурные инвесторы ?
Какие бывают стадии стартапов ?
Какие бывают инвесторы ?
Где искать инвестора в стартап ?
Выступление Константина Пигалова, Директора департамента консалтинга «МАРЧМОНТ Капитал Партнерс», на конференции "Развитие инновационного бизнеса" 4-5 декабря 2012 года в Тольятти
Новая экономика - экономика ожиданий. Инструменты финансирования привязаны не к результатам деятельности, а к ожиданиям основателей бизнеса и инвесторов. Наиболее популярными инструментами для финансирования новых бизнесов в новой экономике являются: вложения бизнес-ангелов, венчурные инвестиции, краудфандинг.
Доклад: “Привлечем инвестиции, оценим и продадим…”
До «беты» ещё полгода, а денег осталось на месяц? Удачный продукт готов, но нет денег на маркетинг? Пришло время задуматься о привлечении в проект внешнего финансирования.
Может ли ваш проект рассчитывать на внешнее финансирование?
Какой объём финансирования удастся привлечь?
Может ли проект рассчитывать на внимание со стороны крупных игроков ИТ рынка?
Какую долю в компании придётся отдать?
Как повысить привлекательность проекта в глазах инвестора?
Как инвестор будет оценивать проект и как поднять оценку стоимости?
Алексей поделится своим опытом привлечения инвестиций и продажи ИТ компаний, а также расскажет об образе мышления инвесторов и их ожиданиях от вашего проекта. В докладе будут раскрыты методика оценки стоимости проекта и факторы её повышения.
Какие проекты могут привлечь инвестиции, а какие нет
Как сделать компанию инвестоспособной
Модели инвестиций в компании
Как подобрать модель инвестирования для своей компании
Как мы в фонде «Starta Capital» работаем над созданием инвестоспособных компаний
Инвестиции в технологии: новые вызовы и типичные ошибкиLiudmila Golubkova
Инвестиции в технологии - новый вызов и новый шанс для венчурного инвестора. Как правильно вкладывать в технологические проекты? Каковы типичные ошибки? Опыт Израиля: что сделало эту маленькую страну мировой startup nation? Мифы и действующие механизмы израильских высокотехнологичных инвестиций.Можно ли повторить этот опыт? И нужно ли нам это делать?
Подготовка проекта к первому раунду инвестиций. Дмитрий ПоляковAlina Dolgikh
1. Зачем вы получаете инвестиции?
2. Инвестор VS стартапер. Как договариваться?
3. Due diligence: что это и как проходит.
4. Подготовка к due diligence: какие документы готовить?
5. Подготовка к due diligence: чего ни в коем случае не нужно делать и почему?
6. Итог.
Презентация для семинара по программе СКИП СТАРТ Правительства Москвы и Московской Ассоциации предпринимателей 2 апреля 2014.
Как проводится отбор проектов в целях венчурного финансирования?
Какая информация о проекте интересует инвестора?
Чем отличаются прямые и венчурные инвестиции?
Какой инвестор вам нужен – частный (бизнес-ангел) или институциональный (фонд)?
Как выстроить конструктивное общение с потенциальным инвестором?
Целевая аудитория: основатели инновационных проектов, желающие привлечь средства для развития своих разработок
• Как понимать капитализацию компании в российской действительности и чем конкретно наращивание капитализации отличается от "просто" максимизация прибыли в каждой из трех ситуаций.
• Как определить потенциал капитализации вашего бизнеса и как может быть переформулирована большая цель вашей компании на ближайшие 2-3 года, чтобы удержаться в рынке и не сойти со стратегического пути.
Прямые инвестиции. Инвестиционные возможности в нефтесервисе. Презентация с м...«Велес Капитал»
Прямые инвестиции. Инвестиционные возможности в нефтесервисе. Презентация с мастер-класса для студентов экономического факультета МГУ 20.10.2016. Спикер — генеральный директор «Новой инвестиционной группы» Сергей Жданов
Предприниматель-инноватор: КАК ПРИВЛЕЧЬ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТОРАVadim Kotelnikov
Слайды пятой главы книги "Предприниматель-инноватор. Истории и секреты успеха" (Вадим Котельников), подготовленной в качестве учебного пособия для молодых инноваторов и, в частности, участников инновационной смены Селигер 2010
Глава из книги Инновационное предпринимательство: как работает венчурная «лестница» / Сборник
статей. — Москва: ОАО «Российская венчурная компания», «Бизнес-журнал», 2010. — 64 с.
Механизмы привлечения инвестици в промышленные проектыLiudmila Golubkova
Выступление на круглом столе в Торгово-промышленной палате РФ 7 октября 2015 года "Представители бизнеса и инвесторы: условия взаимодействия".
Акцент сделан на том, как профессиональный инвестор воспринимает техническую разработку, научно-исследовательский или промышленный проект. Основной характеристикой проекта как инвестиционного объекта является его ликвидность.
Мы должны увеличивать число ликвидных промышленных компаний. Речь идет о переходе от экспорта технологий и команд к экспорту компаний. И такой потенциал у российских компаний есть.
Существует несколько типов механизмов привлечения инвестиций в промышленные компании: институциональные (институты развития), правовые, организационные, маркетинговые.
24 июня 2017 в Бизнес-инкубаторе ВШЭ в рамках Марафона по генерации медиапроектов прошла лекция на тему «Бизнес-модели: СМИ будущего» . Спикер — Надежда Егорова, Руководитель направления монетизации сервисов медиапроектов в Mail.Ru Group.
Видео: https://youtu.be/aGs-Qq4_4cQ
Больше мероприятий: https://hse-inc.timepad.ru/
19 августа 2016 г. в Бизнес-инкубаторе ВШЭ прошел мастер-класс по продвижению в социальных медиа от креативного директора и сооснователя агентства Little Big Agency Василия Богданова.
Больше событий HSE{Inc}: https://hse-inc.timepad.ru/
Programmatic-технологии в рекламе или как найти свою целевую аудиторию, где б...Business incubator HSE
10 августа 2016 г. в Бизнес-инкубаторе ВШЭ прошел мастер-класс по programmatic-рекламе. Спикеры - Евгения Солодкая, руководитель отдела дата драйверов Between Exchange.
Больше событий HSE{Inc}: http://inc.hse.ru/plansobitiy
HSEsun2016: "Как увеличить эффективность коворкинга за счет образовательных к...Business incubator HSE
8 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun} 2016.
Доклад "Как увеличить выручку (или эффективность) коворкинга за счет образовательных курсов". Олег Кононосов (#tceh).
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
8 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun}.
Доклад "Дорожная карта для hardware стартапа: где и как сделать прототип и опытную партию, а также остаться в живых", Василь Закиев (Навигатор Кампус).
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
HSEsun2016: "Особенности и специальные инструменты развития и помощи социальн...Business incubator HSE
8 июля 2016 года, HSE{sun} 2016.
Доклад "Особенности и специальные инструменты развития и помощи социальным проектам: кейсы резидентов ImpactHub". Анастасия Гулявина (Impact Hub).
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
HSEsun206: "Предприниматели с детства: есть ли смысл работать со школьниками"Business incubator HSE
8 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun} 2016.
Доклад "Предприниматели с детства: есть ли смысл работать со школьниками". Спикер - Андрей Андрусов (Куратор школьных предпринимательских проектов, АНО "Центр Содействия Инновациям в Образовании").
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
HSEsun2016: "Формат Хакатона как способ заработать деньги и сгенерировать ста...Business incubator HSE
7 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun} 2016.
Доклад "Формат Хакатона как способ заработать (!) деньги и сгенерировать стартапы", Ольга Суворова, HSE LAB (Фаблаб ВШЭ).
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
7 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun}.
Доклад "Зачем Клуб менторов стал Founders club", Михаил Шатров, ФРИИ Пермь.
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
7 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun} 2016.
Доклад "Секреты создания стартап-сообщества в вашем городе", Дарья Шубина, ФРИИ Регионы.
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
HSEsun2016: "Привлечение спонсоров как способ заработать для инфраструктурной...Business incubator HSE
7 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun} 2016.
Доклад "Привлечение спонсоров как способ заработать для инфраструктурной организации: практические советы". Дарья Шубина, ФРИИ Регионы.
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
HSEsun2016: "Механики и принципы развития и управления сообществом в онлайне ...Business incubator HSE
7 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun}.
Доклад "Механики и принципы развития и управления сообществом в онлайне и оффлайне", Федор Скуратов (Ассоциации комьюнити-менеджмента, МойОфис).
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
HSEsun2016: Инструменты автоматизации для инфраструктурной организацииBusiness incubator HSE
7 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun}.
Панельная дискуссия "Инструменты автоматизации для инфраструктурной организации: от гугл-документов до систем мониторинга трекшена стартапов".
Даниил Ханин (Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ), Станислав Савва (Южный IT Парк). Модератор - Дарья Шубина (ФРИИ Регионы).
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
6 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun} 2016.
Доклад "Эволюция методики работы со стартапами: путь от экспертизы и трекинга до коучинга". Артем Азевич, Акселератор ФРИИ.
HSEsun2016: "Сбалансированная и достаточная программа акселерации: методика с...Business incubator HSE
6 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun}.
Доклад "Сбалансированная и достаточная программа акселерации: методика составления блоков и работы с запросами стартапов", Наталия Федотова, ФРИИ.
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
HSEsun2016: "Анализ и оценка рынка стартапов России на базе 10 тысяч"Business incubator HSE
6 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun} 2016.
Доклад "Анализ и оценка рынка стартапов России на базе 10 тысяч: что они хотят, что могут, и в чем нужна наша помощь", Вадим Малыч, ФРИИ.
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
HSEsun2016: Панельная дискуссия "От лида до клиента как превратить найденный ...Business incubator HSE
6 июля 2016 года, Летняя школа HSE{sun}. Панельная дискуссия "От лида до клиента: как превратить найденный стартап в историю успеха инфраструктурной организации".
Участники:
Ксения Максимова (Акселератор ФРИИ), Михаил Эрман (Бизнес-инкубатор НИУ ВШЭ), Елена Силинская (iDealMachine).
Подробнее о #hsesun: http://sun.inc.hse.ru/
2. Что такое венчурные инвестиции
и как они работают?
инвестиции в капитал (его еще называют уставным или
акционерным капиталом) компании, занимающейся
инновационной деятельностью (необязательно
технологической, но всегда бизнес-деятельностью).
осуществляются в проекты с повышенным профилем риска
«Умными» деньги делает не только высокий профессионализм
инвесторов, необходимый для успешного инвестирования, но и
более важная роль инвестора.
в лице венчурного инвестора стартап часто приобретает также
советника и партнера по бизнесу, который заинтересован в
успехе не меньше, чем сам предприниматель.
Almaz Capital Partners 2
3. На что могут быть направлены инвестиции?
Венчурные инвестиции – это всегда прямые инвестиции в
бизнес (в отличие от продажи владельцами своих акций с
целью получения прибыли), а, следовательно, они всегда
целевые. Это значит, что они должны быть направлены на
реализацию конкретных целей и задач, стоящих перед
бизнесом на разных этапах его развития: от исследования
рынка на этапе его зарождения до создания производства и
выхода на зарубежные рынки на этапе зрелости.
на каждом этапе развития компании понимать, какие у нее
сейчас приоритеты и куда ей необходимо инвестировать свои
ресурсы, чтобы быть успешной. Соответственно будут
определяться и инвестиционные потребности, которые стартап
презентует инвестору
Almaz Capital Partners 3
4. Сколько привлекать инвестиций?
Общим для всех стадий является то, что инвестор всегда
вкладывает столько денег, сколько необходимо для реализации
заявленных планов по достижению поставленных целей.
Размер запрашиваемых инвестиций всегда зависит именно от
потребностей бизнеса и бизнес-плана стартапа, т.е.
обоснованного расчета, на что должны быть потрачены деньги
и какой результат это должно принести за сравнительно
короткий период времени (как правило, не больше одного года).
Almaz Capital Partners 4
5. Этапы венчурного финансирования
№ Название этапа,
русский термин
Название этапа,
английский термин
Содержание этапа Источники
финансирования
1 Посевной Seed Есть новая идея Государственные гранты,
личные средства,
материнские компании
2 Стартовый Start up Есть прототип продукта.
Формируется компания.
Государственные гранты,
личные средства, бизнес-
ангелы
3 Начальное
расширение
Early
expansion, first-
stage financing
Начались продажи новых
продуктов или услуг.
Личные средства,
бизнес-ангелы,
венчурные инвесторы
4 Быстрое
расширение
Expansion,
rapid growth
Быстрый рост выпуска и
продаж, компания приносит
прибыль.
Материнские
компании,
бизнес-ангелы,
венчурные и
стратегические
инвесторы
5 Подготовка к
продаже
Mezannine Подготовка к IPO или
продаже стратегическому
инвестору
Стратегические
и портфельные инвесторы,
кредитные средства
6 Этап
ликвидности,
выход
Exit IPO, MBO или поглощение
стратегом
Стратегические
и портфельные инвесторы,
кредитные средства,
массовые инвесторы
Almaz Capital Partners
5
6. Almaz Capital Partners
6
Основные инвесторы на разных этапах развития инновационных проектов
Время
Прибыль
Гос. гранты,
личные средства,
материнские
компании
Гос. гранты,
личные средства,
бизнес-ангелы
Личные средства,
бизнес-ангелы,
венчурные инвесторы
Материнские
компании,
бизнес-ангелы,
венчурные и
стратегические
инвесторы
Стратегические
и портфельные
инвесторы,
кредитные
средства,
эмиссия акций
Посев Start-up Ранний рост Расширение Стабильность
7. Собственные средства
основателей стартапа и «FFF»
«FFF» (от англ. friends, family and fools) – деньги друзей и
знакомых, готовых поверить в вас и поддержать на старте.
Сюда же можно отнести становящийся все более популярным
«crowd funding» - финансирование проекта за счет широкой
группы людей, готовых пожертвовать небольшими деньгами
часто из «альтруистических» побуждений – желания
поддержать начинающего изобретателя или просто хорошую
идею. Наличие собственных средств на старте – это всегда
огромный плюс, позволяющий не только сделать значительный
рывок в начале жизни бизнеса, но и заслужить доверие
инвесторов, ведь готовность рисковать своими сбережениями
демонстрирует вашу уверенность и в проекте, и в своих силах.
Almaz Capital Partners 7
8. Инкубаторы и акселераторы
Организации, нацеленные на помощь начинающим
предпринимателям, предоставляющие им небольшое стартовое
финансирование, обучение и деловую поддержку
(консультации, пиар и т.д.).
Almaz Capital Partners 8
9. Бизнес-ангелы
Частные инвесторы, обычно состоявшиеся предприниматели и
бизнесмены, успешно создавшие несколько собственных
бизнесов, которые инвестируют в стартапы на самых ранних
этапах их развития, а также привносят в команду свой
накопленный опыт.
Almaz Capital Partners 9
10. Венчурные фонды
Профессиональные инвестиционные организации (как правило,
с четкой специализацией), финансирующие наиболее
перспективные инновационные и технологические компании,
обычно уже достигшие первых или промежуточных результатов.
Almaz Capital Partners 10
11. Фонды прямых инвестиций (Private Equity)
Похожи по свое природе на венчурные
фонды, однако, как правило,
специализируются на инвестиции в более
зрелый бизнес, где гораздо меньше риска
и неопределенности при сравнительно
высокой доходности.
Almaz Capital Partners 11
12. Рынок ценных бумаг
Для компаний, достигших стадии зрелости и уже достаточно
крупных по величине (выручка приближается к уровню сотен
миллионов долларов), доступен такой источник капитала, как
биржевой рынок ценных бумаг, на котором компания может
разместить свои акции среди широкого круга инвесторов (как
правило, тысяч). Наиболее распространенными биржами среди
компаний сектора высоких технологий являются американская
Nasdaq и английская AIM (рынок альтернативных инвестиций)
на Лондонской фондовой бирже. На российской объединенной
бирже РТС-ММВБ также есть специальное подразделение для
компаний инновационно-технологического сектора – РИИ,
рынок инвестиций и инноваций.
Almaz Capital Partners 12
13. Альтернативные источники
финансирования
Такими источниками могут быть прямые инвестиции, гранты,
субсидии от государственных и негосударственных
организаций, ВУЗов, а также корпоративного сектора. В
частности, инвестором вашего бизнеса может оказаться
поставщик каких- либо ресурсов, которые вам нужны – он
может, например, их дать вам на условиях отсрочки или по
принципу неденежного вклада в совместный проект. Клиенты,
партнеры или даже сотрудники, которые согласны работать за
будущее вознаграждение, тоже могут быть своеобразными
источниками финансирования.
Almaz Capital Partners 13
14. Государственные институты поддержки
предпринимательства и государственные
инвестиционные фонды
Такие институты развития, как Российская венчурная компания
(«РВК»), Фонд «Сколково», «Роснано», Московский венчурный
фонд и другие также предоставляют финансирование
предпринимателям и компаниям, занятым в инновационном
секторе. Это могут быть гранты, прямое финансирование, или
даже проектное финансирование в виде кредитов и покупки
акций. Выделяют две категории таких фондов:
общефедеральные (51% за счет средств частных инвесторов и
49% от РВК) и региональные (51% за счет средств частных
инвесторов и 49% от правительства региона и РВК) – всего
таких фондов в России сейчас больше 10, они управляют
совокупным капиталом более 30 млрд. рублей.
Almaz Capital Partners 14
15. Сколько стоит мой стартап?
точной формулы нет
параметры часто достаточно субъективны
инвестор больше руководствуется своим опытом, знанием
рынка и субъективным ощущением справедливой цены, чем
точными финансовыми моделями и расчетами.
Almaz Capital Partners 15
16. Almaz Capital Partners 16
№ Название этапа,
русский термин
Название
этапа,
английский
термин
Содержание этапа Источники
финансирования
1 Стадия идеи Pre-seed Самый первый шаг в бизнес или
вернее к своим клиентам. В основном
характеризуется тремя рисками:
технологическим - возможно ли это в
принципе сделать при данном уровне
развития, продуктовым – есть ли спрос
на рынке на подобные продукты и
сервисы, способна ли ваша команда
быстро создать прототип, хватит ли у
вас компетенций
На данном этапе вполне
можно и нужно обойтись
собственными средствами
($1K – $50K)
2 Стадия
прототипа
Seed Получив подтверждение своих гипотез
у клиентов, например, соглашение о
намерениях купить ваш продукт, пора
создавать более сложный прототип.
На данной стадии логично
пригласить внешнее
финансирование
(желательно smart money)
от бизнес-ангела или
различных форм стартап-
акселераторов.
($50K - $500K)
3 Запуск Startup На этой стадии вы готовы к
масштабной маркетинговой кампании -
бизнес-модель находит все новые
подтверждения и превращается
в бизнес-план, новый раунд инвестиций
требуется для быстрого
масштабирования - маркетинг, команда
сейлзов, команда разработчиков.
Личные средства, бизнес-
ангелы, венчурные фонды
финансирования ранних
стадий
($500K - $2 500K)
17. Almaz Capital Partners 17
4 Вывод
продукта
Early
growth
На этой стадии происходит
масштабирование бизнеса,
а также переход на операционное
управление – часто на этом этапе
полезно пригласить
профессионального CEO. Важно
учитывать сильно возрастающее
значение конкурентного риска, т.к.
наверняка многие компании тоже
захотят зарабатывать в открытом вами
рынке.
Личные средства, бизнес-
ангелы, венчурные
инвесторы
($2 000K - $5 000K)
5 Поздняя
стадия
Late stage Компания превращается в корпорацию
с заметной долей
в экономике региона/страны. Эта
стадия характеризуется
привлечением прямых инвестиций и
все более
формализованной структурой
управления.
Материнские компании,
бизнес-ангелы, венчурные
и стратегические
инвесторы
($10 000K – $20 000K)
6 Выход Exit Последняя стадия - стадия
стабильности,
на которой уже понятна не только доля
на рынке, но и сам размер когда-то
нового рынка. На этой
стадии основатели стартапа либо
продают бизнес стратегическому
инвестору, либо начинают
подготовку к IPO. На руках у них
должен быть финансовый план за
несколько лет.
Стратегические и
портфельные инвесторы,
кредитные средства
(> $50 000K)
18. Almaz Capital Partners 18
Состав команды Стадия продукта
Основатель Идея продукта
Команда во главе
с основателем
Прототип продукта
Продукт
Команда во главе
с приглашенным CEO Серийный продукт
19. Основные формы презентации
Elevator pitch
Презентация
Финансовый план
Финансовая отчетность за несколько лет
Almaz Capital Partners 19
20. Для инвестора, правильный стартап это:
отличная идея — уникальный товар или услуга и большое число
тех, кто готов за них платить деньги
продуманный план развития компании
стратегия выхода из инвестиций
сильная команда грамотных руководителей, которые в
состоянии эффективно планировать, использовать, создавать и
выявлять инновационные технологии или услуги
возможность заработать
Если нет здравой идеи, либо нет плана развития, либо нет схемы
возврата вложений, либо нет команды, либо нет возможности
хорошо заработать, инвестору такой проект не должен быть
интересен.
Almaz Capital Partners 20
21. Три главных вопроса инвестора
Где в этом проекте деньги?
Зачем я здесь нужен?
Ок, а теперь зачем именно ты здесь нужен?
Больше инвестора ничего не интересует. Понятно, что каждый вопрос разделяется на
десятки уточнений, проверок и так далее, но если вы можете чётко и понятно ответить на
все три вопроса инвестору — проект будет запущен.
Очень важно понимать, что второй вопрос — причина отсева большей части проектов.
Инвестор — это не кошелёк, а компания, имеющая свои конкретные цели, и поэтому выбор
правильного инвестора не меньше влияет на проект, чем сама идея. Есть три типа
инвесторов: бизнес-ангелы, стратегические инвесторы и венчурные фонды.
Almaz Capital Partners Confidential 21
22. По $1 млн:
- за опыт
- за рынок
- за прототип
- за сложность повторения
Almaz Capital Partners 22
23. Команда;
Четкое понимание, что есть в наличии;
Четкое представление развития бизнеса;
Отличие от конкурентов (как плюсы, так и минусы);
Четкое понимание рынка, тенденций, перспектив
роста
Прописанная бизнес модель (расходы-доходы)
Сроки реализации
Объем необходимых инвестиций
Предполагаемые условия инвестиций
Возможные риски реализации
Almaz Capital Partners 23
24. Надо сделать:
Изучить рынок
Изучить конкурентов
Выяснить кто ваш потребитель
Затраты
Доходы
Подумать - есть ли интеллектуальная
собственность, нужны ли инвестиции, зачем мне это
все вообще надо.
Almaz Capital Partners 24
25. Требования к заявке
Данные об инициаторе проекта (название компании, контактные
лица, телефоны, e-mail)
Команда управления проектом, история успеха
Имеющиеся активы, в том числе интеллектуальные
Описание проекта
Отличие проекта от проектов конкурентов (как плюсы, так и
минусы)
Описание рынка, тенденций, перспектив роста, основных
конкурентов
Модель бизнеса проекта (бизнес-кейс)
Сроки реализации проекта
Объем необходимых инвестиций
Предполагаемые условия инвестиций
Возможные риски реализации проекта
Almaz Capital Partners 25
27. Сформулировать в 1 предложении
(Каждый пункт)
миссия проекта (компании)
клиенты проекта
цели на год
риски
Almaz Capital Partners 27
28. Переговоры с инвестором
Только личная встреча может в полной мере раскрыть
потенциал проекта, создать впечатление о команде и о вас
лично. Помните, что фразы вроде «я уверен в своем проекте на
100%» сами инвесторы слышат несколько раз в день и не
всегда от порядочных бизнесменов. Необходима полная
информация о бизнесе – факты, цифры, бизнес-план. Если
ваших знаний не достаточно, вполне логичным будет
приглашение специалиста. Презентация проекта должна быть
выполнена на нескольких носителях (электронный ролик со
слайдами, рисунки и схемы на листах бумаги, распечатанные
фотографии). По ходу беседы можно будет сориентироваться,
какой вид информации предпочтителен для конкретного
человека.
Almaz Capital Partners 28
29. Ошибки выбора:
Не тот тип инвестора: глупо приходить с длинным проектом к
инвестору, работающему на «короткую» прибыль
Не тот профиль инвестора: чаще всего фонды
специализируются на своих областях.
Отсутствие практических данных. Обязательно нужно
проводить испытания идеи любыми доступными методами,
дающими численные результаты.
Нет точной суммы. Сумму называете вы, а не инвестор — и
любое «около» или «примерно» будет сигналом тревоги, сразу
снижающим интерес к вашему проекту. Вы должны до копейки
знать, что у вас по плану
Almaz Capital Partners 29
30. Ошибки предпринимателя в общении с
инвестором
Нет хорошей понятной презентации. Её лучше сделать — это
очень важно.
Вы не очень уверены. Не все — мастера выступлений.
Репетируйте заранее.
Банальное неуважение к инвестору: стоит вам перебить кого-
то, не дослушав комментарий (торопясь возразить, например)
— и вы получаете сразу огромный минус, потому что человек
мог иметь в виду другое.
Попытка дать больше данных, чем нужно. Для первого этапа
достаточно общей концепции. Много деталей — грех. 20 слов
на одном слайде — уже очень много.
Нужно хорошо выглядеть, не забывайте про это.
Almaz Capital Partners 30
31. Если есть прототип — возьмите с собой. Если есть видео,
как это работает — тоже возьмите.
После презентации на большую аудиторию обязательно
остановитесь на свободном месте в зале или недалеко от
выхода снаружи: к вам будут подходить интересующиеся.
Не забудьте визитки. На выступлениях самый большой грех —
не дать сфотографировать желающим последний кадр с
контактами.
Отвечайте после встречи вовремя.
Не забывайте обрабатывать полученные контакты,
например, пару раз в месяц напоминать мягко о развитии
своего проекта
Almaz Capital Partners 31
32. Оформление отношений с инвестором.
этому этапу предшествует несколько встреч и множество
вопросов. Условия сделки фиксируются в письме об
обязательствах, имеющем приблизительно следующее
строение: объемы, условия и сроки финансирования,
гарантии кредиторов, условия, невыполнение которых
приведет к расторжению сделки. Договор должен быть
составлен четко и ясно, без иносказаний и возможности
двусмысленного толкования. Лучше, если еще на этапе его
составления вы проконсультируетесь у грамотного юриста,
особенно обратите внимание на пункт, в котором указываются
условия выхода из бизнеса и возмещения ущерба.
Almaz Capital Partners 32
33. На любой стадии поиска инвестиций вы
должны помнить, что для каждого
инвестора важен результат, а не
призрачные идеи.
Основным мотивом является
содействие становлению и развитию
предприятия с целью получения
собственной прибыли.
Almaz Capital Partners 33
34. Спасибо за внимание!
Любовь Симонова-Емельянова
simonova@almazcapital.com
lyubov.simonova@gmail.com
+7-903-777-0429
http://facebook.com/simonova
Almaz Capital Partners 34