สำหรับลูกค้าของบริษัทหลักทรัพย์ อาร์เอชบี โอเอสเค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เท่านั้น Credit: TSI Thailand

1. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments

2. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
ตราสารทางการเงิน คือ หลักฐานแสดงการถือครองและสิทธิ
เรียกรองตางๆ ที่บริษัทผูออกหลักทรัพยนําออกมาจําหนายเพื่อระดมเงิน
จากผูลงทุน และนํามาจดทะเบียนเพื่อใหมีการซื้อขายในตลาดรอง ซึ่ง
ปจจุบันมีตราสารทางการเงินที่ซื้อขายกันในตลาดรองมากกวา 1,000 ชนิด
ทําใหผูลงทุนมีทางเลือกการลงทุนที่หลากหลาย ตลอดจนสามารถกระจาย
การลงทุนไดอยางเหมาะสมและมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น

3. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
• ตราสารทางการเงินที่มีการซื้อขายในปจจุบัน แบงเปน
1. ตราสารทุน (Equity) เปนตราสารที่ใหสิทธิการเปน “เจาของ
กิจการ” แกผูลงทุน ดังนั้น ในฐานะเจาของกิจการ ผูลงทุนจึงมีโอกาสที่จะ
ไดรับผลตอบแทนที่ดีถากิจการมีผลการดําเนินงานดี และมีความเสี่ยงที่จะ
ขาดทุนหรือไมไดผลตอบแทนถาผลการ
ดําเนินงานของกิจการไมเปนไปตามที่คาดหมาย
» หุนสามัญ (Common Stock)
» หุนบุริมสิทธิ์ (Preferred Stock)
» ตราสารสิทธิในการซื้อหุนสามัญ เชน ใบสําคัญแสดงสิทธิ
(Warrant), ใบสําคัญแสดงสิทธิอนุพันธ (Derivative
Warrant), ใบแสดงสิทธิในผลประโยชนที่เกิดจากหลักทรัพยอางอิง
(Depository Receipt) ฯลฯ

4. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
• สิทธิของผูถือหุน
– สิทธิขั้นพื้นฐาน
- สิทธิในการรับทราบขอมูลขาวสารตางๆ
- สิทธิในการไดรับเงินปนผล เชน เมื่อบริษัทไดประกาศไววา
เมื่อไดกําไร บริษัทจะจายเงินปนผลรอยละ15เชนนี้แลว เมื่อบริษัทมี
กําไร เราก็มีสิทธิที่จะไดรับเงินปนผลรอยละ 15
- สิทธิในการจองซื้อหุนออกใหม เพื่อเปนการปกปองผูถือ
หุนรายเดิม ไมใหเสียอํานาจควบคุมไป

5. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
– สิทธิในการบริหารบริษัท
• การเขารวมประชุมผูถือหุน
• การออกเสียงตัดสินใจในเรื่องสําคัญๆ ของบริษัท
• การเพิ่มวาระการประชุม
• การเพิกถอนมติที่ประชุม
• การฟองรองคดี
• การไดรับความคุมครองตางๆ จากกฎหมายหลักทรัพย
การรักษาและใชสิทธิของผูถือหุนอยางเหมาะสม นอกจากจะเปนการ
รักษาผลประโยชนของตนเองแลว ยังชวยใหบริษัทมีความระมัดระวังใน
การบริหารกิจการ และบริหารกิจการดวย

6. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
• ความเสี่ยงจากการลงทุนในหุน
ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุนในรูปของ “เงินปนผล” และ “กําไร
จากการขายหุน” จะอยูในระดับสูงหรือต่ํานั้นยอมขึ้นอยูกับผลประกอบการ
ของบริษัท ภาวะอุตสาหกรรมที่เกี่ยวของ และภาวะเศรษฐกิจ รวมทั้ง
สถานการณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพยฯ หากภาวะเศรษฐกิจขยายตัวดี และ
บริษัทมีผลประกอบการที่ดี ผูลงทุนยอมมีโอกาสที่จะไดรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น
ในทางตรงขาม หากภาวะเศรษฐกิจซบเซาและบริษัทมีผลกําไรลดลง
ผลตอบแทนที่ผูลงทุนจะไดรับก็มีแนวโนมที่จะลดลงเชนกัน ดังนั้น ผูลงทุนจึงมี
ความเสี่ยงในเรื่องความไมแนนอนของอัตราผลตอบแทนที่จะไดรับ

7. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
• ความไมแนนอนของผลตอบแทนที่ไดรับ เกิดจากความไมแนนอนของ
กระแสเงินสดรับสุทธิของกิจการ ซึ่งเปนผลมาจาก
• ความเสี่ยงทางธุรกิจ (Business Risk)
• ความเสี่ยงทางการเงิน (Financial Risk)
• ความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟอ (Inflation Risk)

8. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
2. ตราสารหนี้ (Debt) เปนตราสารที่ใหสิทธิการเปน “เจาหนี้ของ
กิจการ” แกผูลงทุน ซึ่งในฐานะเจาหนี้ ผูลงทุนจะไดรับผลตอบแทนหรือ
ผลประโยชนอื่นๆ ตามที่ไดมีการกําหนดไว โดยผูออกตราสารหนี้จะระบุ
อัตราผลตอบแทน กําหนดวันจายดอกเบี้ย และวันครบอายุหรือกําหนดไถ
ถอนตราสารไวอยางชัดเจน
• ตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาล เชน ตั๋วเงินคลัง พันบัตรรัฐบาล
• ตราสารหนี้ที่ออกโดยองคกรภาครัฐวิสาหกิจ
• ตราสารหนี้ภาคเอกชน

9. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments

10. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
3. หนวยลงทุน (Unit Trust)
เปนตราสารที่ออกจําหนายและบริหารการลงทุนโดยบริษัท
หลักทรัพยจัดการลงทุน (บลจ.) เพื่อระดมเงินเขา “กองทุนรวม” ที่จัดตั้ง
ขึ้นเพื่อลงทุนตามวัตถุประสงคและนโยบายการลงทุนที่ระบุไวในหนังสือชี้
ชวน ผูลงทุนมีฐานะเปน “เจาของรวมในทรัพยสินของกองทุนรวม” จึง
มีสวนไดสวนเสียและไดรับผลตอบแทนตามผลการดําเนินงานของกองทุน
ซึ่งจุดเดนของการลงทุนในกองทุนรวมก็คือ การมีบริษัทหลักทรัพยจัดการ
ลงทุนดูแลการลงทุนให จึงเหมาะสําหรับผูลงทุนที่ไมมีเวลาดูแลการลงทุน
ดวยตัวเองหรือไมมีความรู

11. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
• ผลตอบแทนจากการลงทุนในหนวยลงทุนหรือกองทุนรวม
• สวนแบงกําไรในรูปของเงินปนผล Dividend
• กําไรสวนเกินมูลคาหนวยลงทุน Capital Gain
*ทั้งนี้ ผลตอบแทนที่ผูถือหนวยลงทุนแตละรายไดรับก็คือ ผลตอบแทนที่กองทุนรวม
ไดรับจากการลงทุนในหลักทรัพยหรือทรัพยสินประเภทตางๆ และนํามาเฉลี่ยคืนใหแกผู
ถือหนวยลงทุนอีกทีหนึ่งตามสัดสวนที่ไดลงทุนไวแตแรกในกองทุนรวมนั่นเอง

12. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
• ตัวอยางกองทุนรวม
– LTF (Long Term Equity Fund) หรือ “กองทุนรวมหุนระยะ
ยาว” เปนกองทุนรวมที่เนนลงทุนในหุน โดยทางการสนับสนุนใหจัดตั้งขึ้นเพื่อ
เพิ่มสัดสวนผูลงทุนสถาบัน (ซึ่งก็คือกองทุนรวม) ที่จะลงทุนระยะยาวในตลาด
หลักทรัพยฯ ซึ่งการเพิ่มผูลงทุนสถาบันดังกลาวจะชวยใหตลาดทุนไทยมี
เสถียรภาพมากขึ้น
สําหรับผูลงทุนใน LTF ที่เปนบุคคลธรรมดาจะไดรับสิทธิประโยชนทางภาษี
เพื่อเปนแรงจูงใจในการลงทุน

13. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
– RMF (Retirement Mutual Fund) หรือ “กองทุนรวมเพื่อ
การเลี้ยงชีพ” เปนกองทุนรวมประเภทที่สงเสริมใหเกิดการออมเงินระยะ
ยาวไวสําหรับใชจายยามเกษียณอายุ ซึ่งจะคลายๆ กับกองทุนสํารอง
เลี้ยงชีพ (Provident Fund) ของภาคเอกชน และกองทุนบําเหน็จ
บํานาญขาราชการ (กบข.) (Government Pension Fund) ของ
ขาราชการ
สิ่งที่ถือวาเปนที่นาสนใจสําหรับกองทุนรวม RMF ก็คือ ไดรับการ
สนับสนุนจากทางการเรื่องสิทธิประโยชนทางภาษี เพื่อจูงใจใหผูสนใจลงทุน
มีการเก็บออมในระยะยาวสําหรับชีวิตหลังเกษียณ แตผูลงทุนก็ตองปฏิบัติตาม
เงื่อนไขการลงทุนตางๆ จึงจะไดสิทธิประโยชนทางภาษีนั้น

14. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
– ETF (Exchange Traded Fund) คือ กองทุนเปดที่จดทะเบียน
และสามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพยฯ ไดเสมือนการซื้อขายหุนตัว
หนึ่ง โดย ETF จะมีลักษณะคลายกับกองทุนรวมทั่วไป ไมวาจะเปนการที่มี
ผูบริหารกองทุนมืออาชีพคอยดูแลบริหารกองทุนใหอยางเปนระบบ ใชเงิน
ลงทุนนอย แตสามารถกระจายความเสี่ยงไดมาก รวมถึงการมีกลไกในการ
ปกปองผูถือหนวยลงทุน ขอดีหลัก ๆ ไดแก
• ซื้อขายราคา real time ไมตองรอลุนราคากองทุนทุกสิ้นวัน
• ซื้องายขายคลอง
• เปนตัวชวยกระจายความเสี่ยง
• ไดผลตอบแทนตามตลาด แตคาบริหารจัดการต่ํา

15. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
4. ตราสารอนุพันธ (Derivatives)
เปนสัญญาทางการเงินที่ทําขึ้นในปจจุบัน เพื่อตกลงซื้อขายหรือใหสิทธิ
ในการซื้อขายสินทรัพยอางอิง (Underlying Asset) เชน หุนสามัญ ดัชนี
หลักทรัพย อัตราแลกเปลี่ยน ทองคํา น้ํามัน ฯลฯ ในอนาคต กลาวคือ ทําสัญญา
ตกลงกันวันนี้วาจะซื้อหรือขายสินทรัพยอางอิงจํานวนกี่หนวย ที่ราคาเทาใด
แลวจะสงมอบและชําระราคากันเมื่อใด ลักษณะเฉพาะของตราสารอนุพันธ คือ
“มีอายุสัญญาจํากัด” เมื่อครบอายุสัญญา มูลคาของตราสารก็จะหมดลง
นอกจากนี้ ราคาตราสารอนุพันธก็จะผันผวนไปตามราคาสินทรัพยอางอิง ผู
ลงทุนจึงมักใชตราสารอนุพันธเปนเครื่องมือเพื่อปองกันความเสี่ยง

16. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
• เวลาเปดทําการของตลาดอนุพันธในประเทศไทย

17. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
• ตัวอยางตราสารอนุพันธ
– Futures เปนสัญญา หรือขอตกลงระหวางบุคคล 2 ฝายคือ “ผูซื้อ” กับ
“ผูขาย” ในการตกลงที่จะซื้อหรือขายสินคา หรือสินทรัพยอางอิงใดๆ โดยการ
ตกลงซื้อขายดังกลาวเปนการตกลง ณ วันนี้ แตใชราคาในอนาคต และการสง
มอบสินคาก็จะเกิดขึ้นในอนาคต

18. ตราสารทางการเงิน Financial Instruments
– Options คือสัญญาระหวางบุคคล 2 ฝาย ที่ผูขายใหสิทธิแกผูซื้อในการซื้อ
หรือขายสินทรัพยอางอิงภายใตสัญญา ในราคาใชสิทธิที่ไดระบุไวและภายใน
ระยะเวลาที่ระบุไวในสัญญา

19. Thank You