Rahamuseon webinaari 26.10.2021 Vastuullisuus ja vastuullinen sijoittaminen kiinnostavat sijoittajia. Myös keskuspankit ovat ryhtyneet kirjaamaan omia vastuullisen sijoittamisen periaatteitaan. Suomen Pankki on yksi ensimmäisistä keskuspankeista, jotka ovat allekirjoittaneet YK:n tukemat vastuullisen sijoittamisen periaatteet. Ilmastonmuutos on yksi keskeisimmistä vastuullisuusteemoista tällä hetkellä ja monet sijoittajat ovat lisänneet ilmastotavoitteita osaksi omaa toimintaansa, Suomen Pankki mukaan lukien. Keskuspankkien joukossa näitä tavoitteita on asetettu vielä vähän. Johtava vastuullisuusasiantuntija Anna Hyrske kertoi mitä ilmastotavoitteita Suomen Pankki on asettanut omalle sijoitustoiminnalleen ja miten vastuullisuudesta huolehditaan omassa sijoitustoiminnassa.

1. Markkinaoperaatiot-osasto, Suomen Pankki
Sijoittamisen ilmastotavoitteet
Miten keskuspankin sijoitustoiminnassa huomioidaan ilmastonmuutos?

2. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Aiheet
1. Miksi keskuspankki sijoittaa?
2. Miksi vastuullisuus on osa sijoitustoimintaa?
3. Miten vastuullisuus näkyy sijoitustoiminnassa?
4. Mitä ilmastotavoitteita on asetettu?
5. Miten työ jatkuu?
2
26.10.2021

3. Markkinaoperaatiot-osasto, Suomen Pankki
Miksi ja mihin Suomen Pankki sijoittaa?

4. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Päätöksentekoon vaikuttaa mistä tase-erästä/
salkusta on kyse
Rahapolitiikka Valuuttavarannot
Oma
rahoitusvarallisuus
Yhteinen päätöksenteko
Itsenäinen päätöksenteko
26.10.2021 4

5. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Sijoitustoiminnan tavoitteet
• Likvidiys
• Turvallisuus
• Vastuullisuus
• Tuotto
Eurovarallisuus
ja pitkäaikainen
sijoitustoiminta
Valuutta-
varanto
26.10.2021 5

6. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Miten eri instrumentteihin rahoitusvarallisuus
jakaantuu?
6
26.10.2021

7. Markkinaoperaatiot-osasto, Suomen Pankki
Miksi vastuullisuus on osa
sijoitustoimintaa?

8. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Vastuullisuudella on taloudellista merkitystä ja sen rooli
kasvaa
26.10.2021 8

9. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
26.10.2021
Miksi Suomen Pankki noudattaa vastuullisen sijoittamisen
periaatteita?
9

10. Markkinaoperaatiot-osasto, Suomen Pankki
Miten vastuullisuus näkyy
sijoitustoiminnassa?

11. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
26.10.2021
Miltä vastuullisen sijoittamisen lähestymistavat näyttävät
käytännössä Suomen Pankissa?
11

12. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Miten ilmastonmuutos näkyy sijoittamisessa yleisesti?
• Riskien ja mahdollisuuksien tunnistaminen
• Uudenlaisen datan hyödyntäminen
• Uusien sijoitustuotteiden tutkiminen
• Markkinoilla aktiivisia ja passiivisia rahastoja
• Sisäisen ja ulkoisen raportoinnin muutokset
• Hiilijalanjälki, hiili-intensiteetti, TCFD
• Eurojärjestelmän yhteinen päätös ilmastoriskien raportoinnista
• Uusien standardien/ suositusten implementointi ja kehittäminen
• Kansainväliset työryhmät, EU-taksonomia
• Ilmastotavoitteiden asettaminen ja vaikutukset sijoitussalkkuun
26.10.2021 12

13. Markkinaoperaatiot-osasto, Suomen Pankki
Mitä ilmastotavoitteita on asetettu?

14. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Eri sijoittajien ilmastotavoitteita
• Eläkesijoittajat:
• Hiilineutraalisuustavoite tai Pariisin ilmastosopimuksen mukaisuus, yleensä
vuoteen 2050 mennessä tai nopeammin, mikäli kansallisesti on asetettu tiukempi
tavoiteaikataulu
• Varainhoitajat:
• Hiilineutraalisuustavoite tai Pariisin ilmastosopimuksen mukaisuus koko
rahastoyhtiön tasolla, useimmiten vuoteen 2050 mennessä
• Ilmastotavoite yksittäisissä tuotteissa
• Keskuspankit:
• Lähinnä vain osatavoitteita joko omaisuusluokittain (esim. Ranskan
keskuspankki) tai oman toiminnan tavoite pois lukien sijoitustoiminta (esim.
Englannin keskuspankki)
• Odotettavissa on laajempien tavoitteiden asettamista lähivuosina myös
keskuspankkiviiteryhmässä
26.10.2021 14

15. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Suomen Pankin oman sijoitustoiminnan
ilmastotavoitteet
• Hiilineutraalisuus viimeistään vuonna 2050
• Kansainvälisesti tunnistettu ja suositusten mukainen tavoite
• Käsittää Kioton protokollan mukaiset kasvihuonekaasut
• Sijoituskohteiden suorat päästöt (scope 1) ja ostetun energian päästöt (scope 2),
laskennan kehittyessä mahdollista ottaa arvoketjun päästöt (scope 3)
• Koskee kaikkia omaisuuslajeja pois lukien kulta*
• Välitavoitteiden ensimmäiset tasot ja aikataulut tarkennetaan tämän vuoden aikana
• Sisältää esim. poissulkutasoja fossiilisille, laadullisia tavoitteita ulkoisille varainhoitajille ja valtiosidonnaisille
liikkeeseenlaskijoille sekä päästövähennystavoitteita osakesijoituksille
• Tavoite on ehdollinen sijoitusympäristön kehityksestä
• Salkussamme olevat valtiot ovat sitoutuneet hiilineutraalisuustavoitteeseen vuoteen 2050
mennessä. Olemme riippuvaisia siitä, että nämä maat saavuttavat omat tavoitteensa.
* Kultaan ei ole vielä laskentastandardia
15
26.10.2021

16. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Miksi hiilineutraalisuus? Miksi viimeistään 2050?
• “Net-zero” on kansainvälisesti
tunnistettu tavoite
• Kansainväliset aloitteet ovat
useimmiten “net-zero”
• Selkeä tavoite salkunhoidon
näkökulmasta
• Ei oletuksia salkun sisällöstä
tulevaisuudessa
• Yksinkertaisemmat simulaatiot
• Tosin haasteellisempi viestiä vrt.
Pariisin mukaisuus
• Viimeistään
• Mahdollisuus saavuttaa tavoite
jo aiemmin erityisesti osake- ja
yrityslainasijoitusten osalta
• Yli 50% korkosijoituksista on
valtioiden liikkeeseenlaskemiin
arvopapereihin. Valtiot
sitoutuneet 2050 tavoitteeseen.
26.10.2021 16

17. Markkinaoperaatiot-osasto, Suomen Pankki
Miten työ jatkuu?

18. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Seuraavat askeleet
• Ilmastotavoitteisiin liittyvät välitavoitteet vuoden 2021 aikana
• Eurojärjestelmän yhteinen ilmastodatahankinta valmistuu
alkuvuodesta 2022
• Yhteinen päätös ilmastoriskien yhteismitallisesta raportoinnista
rahapolitiikan ulkopuolisissa salkuissa
• Suomen Pankki sitoutunut laajempaan raportointiin
• Ilmastodatan käyttö salkunhoidossa ja välitavoitteiden seuraamisessa/
kehittämisessä
26.10.2021 18

19. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Kohti vihreämpää tulevaisuutta!
26.10.2021 19

20. suomenpankki.fi
Kiitos!
anna.hyrske@bof.fi