Tieteiden yö: Järjestystä rahaan ja talouteen 25.1.2024 klo 17.00—20.30 Vanhempi datatiede-ekonomisti Ville Voutilainen (Suomen Pankki): Kotitalouksien velkaantumisen viimeaikainen kehitys

1. Rahoitusvakaus- ja tilasto-osasto, Suomen Pankki
Kotitalouksien velkaantumisen
viimeaikainen kehitys
Tieteiden yö 25.1.2024
Ville Voutilainen

2. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Keneltä asiasta kuulette?
25.1.2024 2
Minut tavoittaa
X/Twitter: @VilleEcon
Linkedin: linkedin.com/in/ville-v-voutilainen
Nettisivu: vvoutilainen.github.io
Blogeja ja artikkeleita
Euro ja Talous: eurojatalous.fi/fi/kirjoittaja/ville-
voutilainen/
SPxFiva Data Science: medium.com/spxfiva-data-science
Ville Voutilainen
Vanhempi datatiede-ekonomisti
Vakausanalyysitoimisto
Rahoitusvakaus- ja tilasto-osasto

3. suomenpankki.fi
Kotitalouksien velkaantumisen iso kuva

4. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Miksi olemme kiinnostuneita yksityisestä velasta?
• Yksityisen kulutuksen tuntuvalla
supistumisella voi olla merkittäviä
vaikutuksia reaalitalouteen.
• Yksityisen velkaantumisen nopea
kasvu ennustaa pankkikriisejä.
• Tässä esityksessä:
• Kotitalouksien velkaantumisen
viimeaikainen kehitys.
• Uusin politiikkatoimi velkaantumisen
hillitsemiseksi.
25.1.2024 4

5. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Kotitalouksien velkaantumisaste kääntynyt laskuun
• Kotitalouksien
velkaantumisessa suhteessa
tuloihin nähtiin
tilastointihistorian huippu
vuoden 2021 lopussa.
• Korkojen lähdettyä
voimakkaaseen nousuun 2022
keväällä kotitalouksien
velkaantumisaste on
kääntynyt laskuun.
25.1.2024 5
0
2
4
6
0
50
100
150
2000 2005 2010 2015 2020
Asuntolainat (2020/IV saakka) Omistusasuntolainat (2021/I –)
Sijoitusasuntolainat (2021/I–) Lainat taloyhtiöiden kautta
Kulutusluotot Suomen luottolaitoksilta Muut lainat Suomen luottolaitoksilta
Muut lainat Suomesta ja ulkomailta Korkomenot yhteensä (oikea asteikko)
% suhteessa tuloihin % suhteessa tuloihin
Kotitalouksien velat ja vuotuiset korkomenot suhteessa käytettävissä olevaan vuosituloon.
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki . @38215
Suomalaisten kotitalouksien velkaantuneisuus ja korkorasitus

6. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Lainat kotitalouksille laskussa asuntoluototuksen
vetämänä
• Suomalaisten luottolaitosten
kotitalouksille myöntämien
lainojen kannan muutosvauhti
seuraa pitkälti asuntolainoitusta.
• Kotitalouksien lainakannan
muutosvauhti painui pakkaselle
viime vuoden alkupuoliskolla.
• Kulutusluottojen ja
asuntoyhteisölainojen lainakanta
yhä kasvussa, mutta vauhti on
hidastunut.
25.1.2024 6
-5
0
5
10
15
20
2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023
Lainat kotitalouksille Asuntolainat
Kulutusluotot Lainat asuntoyhteisöille
Kannan vuosimuutos, %
Lainat Suomen luottolaitoksista .
Lähde: Suomen Pankki. @38215
Lainat kotitalouksille ja asuntoyhteisöille Suomessa

7. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Uusien asuntolainojen nostot edelleen vähäisiä
historiaan peilaten
• Uusien asuntolainojen nostot
käväisivät vuoden 2023 alussa
alimmalla tasolla sitten 2000-luvun
alun.
• Lainoja haettiin vähemmän, mutta
myös haetut lainat ovat pienempiä
kuin ennen.
• Vuoden 2023 loppuun tultaessa
uusi asuntolainananto hieman
elpynyt, mutta edelleen hidasta
historiaan nähden.
25.1.2024 7
0,0
1,5
3,0
4,5
6,0
7,5
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022
Uudet asuntolainat (vasen asteikko) Uusien asuntolainojen keskikorko (oikea asteikko)
Milj. euroa
Lähde: Suomen Pankki. @38215
Uusi asuntolainananto Suomessa
%
IT-
kupla
Globaali
finanssi-
kriisi
Euroopan
valtionvelkakriisi ja
kaksoistaantuma
Pandemia
Elinkustannus -
kriisi

8. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Yhtiölainaosuudet ylittävät 60 % suuressa osassa
uusien asuntojen kaupoista
• Taloyhtiölainat ovat tasaisesti
kasvattaneet osuuttaan
kotitalouksien
asuntolainaukseen liittyvästä
velasta.
• Vielä vuoden 2023 alussa suuret
yhtiölainaosuudet uusien
asuntojen kaupoissa olivat
yleisiä.
25.1.2024 8
0
20
40
60
80
100
2000 2005 2010 2015 2020
0% 1–40% 41–50% 51–60% 61–70% 71–80% Yli 80 %
Osuus kauppojen määrästä, %
Lähteet: Kiinteistönvälitysalan Keskusliitto ja Suomen Pankin laskelmat. @38215
Uusien kerrostalo- ja rivitaloasuntojen kaupat Suomessa asunnon
yhtiölainaosuuden (% velattomasta hinnasta) mukaan

9. suomenpankki.fi
Asuntolainojen ehdoista

10. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Asuntoluotot pidentyneet, korkojen nousu tehnyt
lyhyistä viitekoroista houkuttelevampia
25.1.2024 10
-2
0
2
4
6
8
0
20
40
60
80
100
2012 2014 2016 2018 2020 2022
Viitekorkona 1 kuukauden euribor Viitekorkona 3 kuukauden euribor
Viitekorkona 6 kuukauden euribor Viitekorkona 12 kuukauden euribor
Viitekorkona primekorko Kiinteä korko
Muu korko 12 kuukauden euribor (oikea asteikko)
Osuus euromäärästä, % %
Lähteet: Suomen Pankki ja Refinitiv. @38215
Uudet asuntolainasopimukset Suomessa korkosidonnaisuuden mukaan
0
25
50
75
100
2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022
Enintään 14 vuotta Yli 14 ja enintään 19 vuotta
Yli 19 ja enintään 21 vuotta Yli 21 ja enintään 24 vuotta
Yli 24 ja enintään 26 vuotta Yli 26 vuotta ja enintään 30 vuotta
Yli 30 vuotta
Osuus uusien asuntolainojen euromäärästä, %
Uusi lainsäädäntö
Lähde: Suomen Pankki. @38215
Suomessa nostettujen uusien asuntolainojen takaisinmaksuajat
Noin 25 vuotta
Noin 20 vuotta
Yli 30 v

11. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Uusien asuntolainojen korkosuojaus melko suosittua,
mutta ei pandemian huipun tasolla
25.1.2024 11
Vuosi 2022 Vuosi 2023 (H1)
Lyhennystapa
Osuus lainojen
euromäärästä
Osuus lainojen
euromäärästä
Annuiteetti 76 % 79 %
Kertalyhenteiset lainat 11 % 7 %
Kiinteät tasaerälainat 9 % 10 %
Tasalyhenteiset lainat 4 % 3 %
Lähteet: Finanssivalvonta ja Suomen Pankin laskelmat.
Uudet asuntolainat lyhennystavan mukaan

12. suomenpankki.fi
Finanssivalvonnan suositus
kuormitetuista velanhoitomenoista

13. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Finanssivalvonnan suositus rajaa asuntolainaajien
velkaantuneisuutta tuloihin nähden
25.1.2024 13

14. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Keitä enimmäisrajan ylittävät ”haavoittuvat”
asuntolainanhakijat ovat?
• Kuormitetun
lainanhoitorasitteen yläraja
kohdistuu suhteellisesti eniten
asuntosijoittajiin ja vähiten
ensiasunnonostajiin.
• Muista ryhmistä raja puree
suhteellisesti voimakkaimmin
opiskelijoihin, yrittäjiin ja
suurituloisten tuloluokassa
oleviin lainanottajiin.
25.1.2024 14

15. suomenpankki.fi
Yhteenveto

16. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Yhteenveto
• Kotitalouksien velkaantumisaste kääntynyt laskuun korkojen
nousun myötä.
• Uusi asuntolainaus on hieman palautunut vuoden 2023 alun
pohjista. Elpymisen jatkuminen on vielä epävarmaa.
• Finanssivalvonnan suositus rajaa jatkossa asuntolainaajien
velkaantuneisuutta tuloihin nähden.
25.1.2024 16