대신리포트_모닝미팅_150922

1. 2015년 9월 22일 화요일
투자포커스
신흥국이 당면한 위험들
- 미 통화정책 정상화는 현재 신흥국이 당면한 문제(경기부진, 디플레이션, 통화가치 하락 등)의 확대를 불러옴
과 동시에 풍부한 유동성 뒤에 숨겨져 있던 문제점들이 노출될 수 있다는 점에서 더욱 경계가 필요
- 원자재 수출국의 경우, 이미 노출되어 있는 달러화 유동성 문제가 심화되며 통화가치 하락 속도가 현재보다
빨라질 수 있고, 모라토리엄(채무불이행) 위험이 지속적으로 높아질 수 있음
- 제조업 기반 수출국(한국, 중국 등)의 경우, 경상흑자 누적으로 달러화 유동성 문제가 불거질 가능성은 낮지
만 그동안의 저금리 환경으로 인해 누적되어 온 과잉설비 및 과잉재고 문제가 노출될 가능성 있음
박형중. econ4u@daishin.com
산업 및 종목 분석
삼성카드: M/S 다시 상승세로 전환 예상
- 투자의견 매수, 목표주가 50,000원 유지
- 3Q 순익은 795억원으로 컨센서스 소폭 밑돌 전망. 이는 컨센서스가 너무 높기 때문으로 양호한 실적 예상
- 3분기 개인신판 M/S 16.6~16.7%로 4개 분기만에 상승 예상. 고객 기반 확대 측면에서 의미 있는 요인
- 양호한 펀더멘털에도 불구하고 현 주가는 가맹점수수료율 인하 우려를 지나치게 반영. 2.7배에 불과한 레버리지
로 과자본 상태에 있어 의외의 자본정책 실시 가능성을 배제할 수 없는 점도 중장기 투자포인트
최정욱, CFA. cuchoi@daishin.com
LG이노텍: 3Q 프리뷰 – 카메라모듈 매출 증가, 수익성 호전
- 투자의견은‘매수(BUY)’유지. 목표주가 125,000원에서 120,000원으로 하향(4%)
- 연결, 3Q15년 매출, 영업이익은 각각 1조 5,603억원(7.8% qoq / -5.4% yoy) , 688억원(40.5% qoq / -33.2%
yoy)으로 추정. 영업이익은 종전 추정치 대비 낮으나 전분기대비 개선. 15년 하반기에 실적 개선이 전개
- 15년 3분기 및 연간 실적 추정 변경을 반영하여 15년, 16년 주당순이익(EPS)을 종전대비 8.5%, 11%씩 하향
- 자동차 부품사업의 매출 확대, 카메라모듈 시장에서 기술력 차별화에 맞춘 중장기적 비중확대 전략 제시
박강호 john_park@daishin.com
SK하이닉스: 3Q 프리뷰 – 환율효과로 2분기 수준 이익 달성 예상
- 투자의견은‘매수(BUY)’유지. 목표주가 60,000원에서 49,000원으로 하향(18%)
- 3분기 실적은 원화약세 환율효과에 힘입어 2분기 수준 달성 예상. 매출액과 영업이익은 2분기 대비 각각 3.5%,
1.0% 증가한 4.8조원, 1.39조원 기록 전망
- 4분기 영업이익 추정치 하향 조정 (1.47조원 ▶ 1.25조원). DRAM 가격이 전분기 대비 10% 이상 하락할 것으
로 전망되기 때문. 특히, 2015년 신제품인 DDR4 가격 하락이 DRAM 가격 하락 주도
김경민, CFA. clairekim@daishin.com
디스플레이: 9월 하반월 LCD 패널 가격
- 가격 추이: 패널 가격 하락세 심화. 전반월 대비 평균 -2.0%. 그 중에서 TV 패널 가격이 -2.7%로 크게 하락
- 시장 동향: 전방 산업 수요 부진으로 2분기 LCD 패널 출하는 전년 동기 대비 -7% 기록
- 향후 전망: 패널 업체가 가동률 하향 조정하기 전까지 패널 가격 하락 지속 전망
- 대응 방안: 공급이 축소될만한 호재가 나타날 때까지 디스플레이 산업에 대해 보수적 접근 필요
김경민, CFA. clairekim@daishin.com

2. 2
투자포커스 신흥국들이 당면한 위험들
박형중
econ4u@daishin.com
무시되어 왔거나 감추어져 있던 신흥국의 문제점이 드러날 수 있다
- 전세계적으로 유례가 없는 완화적 통화정책이 지금껏 꾸준하게 시행되었음에도 불구하고 1) 실
물재화의 소비와 기업들의 자본지출 투자는 기대만큼 증가하지 않았고, 2) 디플레이션 압력은 강
화되고 있으며 3) 신흥국 통화가치 하락 위험은 확대되어 옴
- 미 통화정책 정상화는 현재 신흥국이 당면한 문제의 확대를 불러옴과 동시에 풍부한 유동성 뒤
에 숨겨져 있던 문제점들이 노출될 수 있다는 점에서 더욱 경계가 필요함
※ 원자재 수출국: 달러 유동성 위기 발생 위험
- 원자재 수출국의 경우, 이미 노출되어 있는 달러화 유동성 문제가 심화되며 통화가치 하락 속도
가 현재보다 빨라질 수 있고, 모라토리엄(채무불이행) 위험이 지속적으로 높아질 수 있음
- 원자재 수출국 대부분은 통화가치 하락(환율 상승)에 따라 기대할 수 있는 이득(수출증대 효과)도
크지 않음. 이 국가들은 필수재를 수입하는 만성적인 경상 적자국이어서 환율 상승에 따른 수입
감소 효과가 거의 없어 (자국통화표시) 수출증가 효과가 있다 하더라도 오히려 수입이 그만큼 증
가하면서 이를 모두 상쇄해 버리기 때문
※ 제조업 기반 수출국: 재고조정 압박에 따른 경제 후퇴 위험
- 한국과 중국 등 제조업 기반 수출국의 경우, 경상흑자 누적으로 달러화 유동성 문제가 불거질 가
능성은 낮지만 그동안의 저금리 환경으로 인해 누적되어 온 과잉설비 및 과잉재고 문제가 노출
될 가능성 있음
- 금융위기 이후 글로벌 전반적으로 제조품에 대한 수요가 크게 증가하지 않은 반면 생산설비는
수요에 맞추어 적절하게 조정되지 않았던 탓에 한국과 중국에서는 생산설비의 과잉 문제가 지속
되어 왔음. 유동성 축소는 지금껏 생산감축을 통한 재고조정을 미루어 왔던 기업들이 앞으로 재
고조정의 압박에 노출될 수 있음을 의미함
그림 1.미 통화정책 정상화 시 한국 기업들은 재고조정 압박에 노출될 수 있어
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(Index)
한국경제 위기 상황
출하지수
재고지수
자료: 통계청, 대신증권 리서치센터
.

3. 3
Earnings Preview
삼성카드
(029780)
M/S 다시 상승세로 전환
예상
최정욱, CFA
cuchoi@daishin.com
박찬주
cjpark04@daishin.com
투자의견 BUY
매수, 유지
목표주가 50,000
유지
현재주가
(15.09.21) 35,700
카드업종
투자의견 매수, 목표주가 50,000원 유지
- 목표주가는 2015년말 추정 BPS 57,590원 대비 목표 PBR 0.9배를 적용해 산출
- 삼성카드 3분기 순익은 전년동기대비 1.5% 증가한 795억원으로 추정. 비록 시장컨센서스인890억
원을 다소 밑도는 수준이지만 시장에서 동사 컨센서스가 너무 높게 형성되어 있는 편
- 특징적인 점은 개인신판 M/S가 4분기만에 처음으로 상승 전환될 것으로 예상되는 점. 2014년초
개인정보 유출 관련 영업정지 카드사들이 2014년 하반기부터 공격적인 마케팅을 실시하면서 삼성
카드의 개인신판 M/S는 2014년 3분기를 기점으로 매분기 소폭이나마 계속적으로 하락해 왔는데
3분기에는 개인신판 M/S가 16.6~16.7%로 약 0.2~0.3%p 상승할 것으로 추정. 물론 M/S 확대
는 판촉비와 서비스비용 등 판관비 증가를 수반해 당장 손익에는 큰 영향이 없겠지만 고객기반 확
대라는 측면에서는 의미가 크다고 볼 수 있음
- 총차입금리보다 신규 차입금리가 큰폭 낮고, 카드채 금리의 하향안정화가 지속되고 있다는 점에서
조달코스트 감소 효과도 지속될 전망(2분기 삼성카드의 총차입금리는 3.1%, 신규차입금리는 1.9%
였고, 3분기 중 카드채 1년물 평균금리는 약 1.74% 수준임). 현 금리 수준을 고려할 경우 적어도
내년까지는 총차입금리 하락 추세가 계속 이어질 것으로 추정
- 9월 추석연휴로 인해 대손비용이 증가할 여지는 있지만(추석연휴 이후 9월 잔여영업일수 1일에 불
과) 연체율 하락과 회수율 개선 등이 지속되고 있어 3분기 대손비용은 670억원으로 과거 분기 경
상 수준인 700억원대 하회 전망. 2분기 대손비용 467억원은 다소 이례적인 현상
- 양호한 펀더멘털에도 불구하고 현 PBR은 0.62배에 불과해 가맹점수수료율 인하 우려가 주가에 지
나치게 반영. 또한 현 레버리지 2.7배로 동사가 과자본 상태라는 점은 누구도 부인할 수 없는 사실.
따라서 의외의 자본정책 실시 가능성을 배제할 수 없다는 점도 중장기 투자포인트
수수료율 결정 이전까지는 불확실성 지속되겠지만 부정적 영향 우려만큼 크지 않을 전망
- 변경될 가맹점수수료율을 결정하는 원가재산정 작업이 10월말경 마무리될 것으로 예상. 현재로서
는 어떤 방향으로 수수료율이 결정될지 알 수 없기 때문에 당분간 불확실성이 지속될 전망. 게다가
연일 정치권과 금융위원장의 수수료율 인하 발언으로 센티멘트가 급격히 위축
- 현재 대형가맹점은 연매출 1,000억원 이상, 중소사업자는 연매출 3억원 미만, 영세사업자는 연매
출 2억원 미만, 기타사업자는 연매출 3억원~1,000억원으로 분류. 가맹점수수료율은 각각 대형
1.8%, 중소 2.0%, 영세 1.5%, 기타 2.3~2.4% 수준임
- 중소 및 영세사업자는 가맹점 수에서는 약 70~80%를 차지하지만 취급고 규모 비중으로는10%를
하회. 반면 대형가맹점과 기타가맹점은 취급고 비중이 각각 50%와 40% 정도를 차지. 따라서 설령
중소 및 영세사업자의 가맹점수수료율이 추가로 인하된다고 하더라도 수익성에 미치는 영향은 우
려보다는 크지 않을 듯. 가맹점수수료율 이슈가 정치적 논리에 많이 좌우되고 있는 점을 감안할 때
대형가맹점에 대한 수수료율 인하 여지는 적을 것으로 예상
2015년 3분기 실적 추정 비교 (단위: 십억원, 원, %)
구분 3Q14 2Q15 3Q15(F) YoY(%) QoQ(%)
3Q15F
Consensus
Difference
(%)
충전영업이익 172 168 174 0.9 3.4 N NA
영업이익 103 122 105 2.0 -14.1 NA NA
순이익 78 93 80 1.5 -14.5 89 -11.1
구분 2013 2014 2015(F)
Growth 2015(F)
Consensus
Difference
(%)2014(%) 2015(%)
충전영업이익 643 1, 6 705 81.6 -39.6 NA A
세전이익 360 864 436 140.0 -49.5 NA NA
순이익 273 656 331 139.9 -49.5 330 0.3
KOSPI 1,964.68
시가총액 4,136십억원
시가총액비중 0.40%
자본금(보통주) 615십억원
52주 최고/최저 52,500원 / 33,800원
120일 평균거래대금 57억원
외국인지분율 15.38%
주요주주
삼성전자 외 3 인 71.90%
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 1.4 -2.4 -1.9 -27.0
상대수익률 -0.4 0.5 0.8 -23.8
-35
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37
42
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52
57
14.09 14.12 15.03 15.06
(%)(천원) 삼성카드(좌)
Relative to KOSPI(우)

4. 4
Earnings Preview
LG 이노텍
(011070)
3Q프리뷰 : 카메라모듈
매출 증가, 수익성 호전
박강호
john_park@daishin.com
투자의견 BUY
매수, 유지
목표주가 120,000
하향
현재주가
(15.09.21) 88,200
가전 및 전자부품업종
투자의견은‘매수(BUY)’유지, 목표주가는 120,000원으로 하향(4%)
- 연결, 3Q15년 매출, 영업이익은 각각 1조 5,603억원(7.8% qoq / -5.4% yoy), 688억원
(40.5% qoq / -33.2% yoy)으로 추정. 영업이익은 종전 추정치 대비 낮으나 전분기대비 개
선 등 15년 하반기에 실적 개선이 전개되고 있다고 판단
- LED와 터치패널의 매출 부진으로 이익 개선이 예상대비 낮으나 글로벌 전략거래선향 카메라
모듈의 매출 증가에 힘입어 전사적으로 성장세가 지속 중
- 카메라모듈 매출은 7,767억원으로 10%(qoq) 증가 추정
- LG이노텍의 투자 초점은 15년 4분기 이익 확대 및 수익구조 변화로 판단. 4분기 영업이익은
907억원으로 전분기대비 31.9%, 전년동기대비 56.3% 증가하면서 큰 폭의 성장세를 예상
- 15년 3분기 및 연간 실적 추정 변경을 반영하여 15년, 16년 주당순이익(EPS)을 종전대비
8.5%, 11%씩 하향, 목표주가를 120,000원(15년주당순자산 X Target P/B 1.5배 적용)으로
종전대비 하향(4%), 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지
- 자동차 부품사업의 매출 확대, 카메라모듈 시장에서 기술력 차별화에 맞춘 중장기적 비중확
대 전략 제시. 투자 포인트는
15년 4분기 및 16년 연간 영업이익 증가 주목 : 카메라모듈 중심으로 수익성 개선
- 첫째, 15년 4분기 영업이익 증가에 주목. LED 부문의 감가상각비 축소가 시작되는 동시에
카메라모듈 매출이 본격적으로 반영 예상. 영업이익은 15년 2분기 489억원에서 3분기 688
억원, 4분기 907억원으로 증가 추정
- LED는 TV 수요 부진과 경쟁심화로 매출 정체를 예상하나 감가상각비가 15년 4분기 기점으
로 감소하여 적자규모는 큰 폭으로 축소될 전망. LED의 적자는 15년 4분기에 -150억원, 16
년 1분기 -87억원으로 감소하나 16년 3분기에는 흑자전환 추정
- 또한 글로벌 전략거래선의 스마트폰이 15년 9월 출시 및 카메라 화소가 1,200만으로 상향
(종전 800만)되어 ASP(평균매출단가) 상승, 경쟁업체의 수율 불안정으로 초기 생산물량(추가
배정)에서 반사이익 예상
- 16년 전체 영업이익은 3,463억원으로 전년대비 24.8% 증가 전망
- 둘째, 자동차 부품의 매출 증가가 16년에 본격화되기 시작할 전망. 자동차부품 관련 수주잔
고는 15년말 기점으로 6.5조원(전년대비 2.4조원 증가) 예상. 기수주 물량이 매출로 전환되
면서 자동차부품 매출은 15년 6,615억원에서 16년 8,418억원으로 증가 예상. 또한 카메라
모듈, LED 등 신규 매출 증가세가 높은 점이 경쟁업체 가운데 차별화 요인이 될 것으로 판단
(단위: 십억원, %)
구분 3Q14 2Q15 3Q15(F) YoY QoQ
3Q15F
Consensus
Difference
(%)
매출액 1,649 1,447 1,560 -5.4 7.8 1,593 -2.0
영업이익 103 49 69 -33.2 40.5 72 -4.2
순이익 58 31 39 -32.7 25.0 44 -10.2
구분 2013 2014 2015(F)
Growth 2015(F)
Consensus
Difference
(%)2014 2015
매출액 6,212 6,466 6,273 4.1 -3.0 6,369 -1.5
영업이익 136 314 277 130.6 -11.6 274 1.1
순이익 16 113 157 625.0 39.1 145 8.4
자료: LG이노텍, WISEfn, 대신증권 리서치센터
KOSPI 1,964.68
시가총액 2,087십억원
시가총액비중 0.17%
자본금(보통주) 118십억원
52주 최고/최저 126,500원 / 79,000원
120일 평균거래대금 176억원
외국인지분율 9.85%
주요주주 LG전자 외 4 인 40.81%
국민연금 13.33%
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 6.4 -19.1 -22.3 -28.6
상대수익률 1.6 -15.7 -19.4 -25.3
-40
-35
-30
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-5
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14.09 14.12 15.03 15.06
(%)(천원) LG이노텍(좌)
Relative to KOSPI(우)

5. 5
Earnings Preview
SK 하이닉스
(000660)
3Q15 프리뷰: 환율효과로
2분기 수준 이익 달성 예상
김경민, CFA
clairekim@daishin.com
투자의견 BUY
매수, 유지
목표주가 49,000
하향
현재주가
(15.09.21) 34,800
반도체업종
투자의견 매수 유지. 목표주가 60,000원에서 49,000원으로 하향 조정
- 투자의견은 매수 유지. 반도체/디스플레이 대형주 중에서 원화약세 및 달러강세에 따른 증익 효과
가 가장 크고, 분기별 이익이 1조원 이상으로 비교적 안정적인 국면에 진입했기 때문
- 목표주가 산정 시 12개월 Forward EPS 5,449원에 PER 9배 적용. 목표주가를 하향 조정한 이유
는 2016년 연간 EPS를 21% 하향 조정했기 때문. 연간 DRAM 가격 하락이 예상보다 빠를 것이라
고 전망. 2016년 DRAM 가격 하락폭을 기존 16%에서 29%로 조정
- 현재 주가는 12개월 Forward 실적 기준으로 PBR 1.1배, PER 6.4배 수준. 2016년 실적 둔화에
대한 우려는 주가에 반영되었으나, 단기적으로 DRAM 가격 하락이 완화되기 전까지 주가 상승은
제한적일 것으로 전망
3분기 실적은 환율효과에 힘입어 2분기 수준 달성 예상
- 3분기 매출 및 영업이익은 각각 2분기 대비 3.5%, 1.0% 증가한 4.8조원, 1.39조원 전망
- 7월부터 PC DRAM 가격 급락과 신제품 DDR4의 가격 하락으로 3분기 영업이익 부진이 우려되었
으나, 결론적으로 2분기 수준인 1.38조원에 근접할 것으로 전망
- 원화약세 및 달러강세 효과 때문. 평균환율은 2분기 1,097원에서 3분기 1,167원으로 상승
- 환율 외의 실적 핵심 지표인 DRAM 빗그로스는 2분기 대비 10.0% 증가 예상. 3분기가 DRAM의
계절적 성수기이므로 빗그로스는 두 자릿수 기록 가능
- DRAM 가격은 2분기 대비 12.8% 하락 예상. 기존 추정치 7.8% 대비 가격 하락 심화
4분기 DRAM 가격이 지속적으로 하락할 것으로 전망되어 이익 추정치 하향 조정
- 4분기 영업이익 추정치는 1.47조원에서 1.25조원으로 하향 조정
- DRAM 가격이 지속적으로 하락할 것으로 전망되기 때문. 특히 2015년 신제품인 DDR4 가격 하락
이 DRAM 가격의 하락을 주도
- SK하이닉스의 DDR4 출하 비중은 서버 DRAM 내에서 60%, 모바일 DRAM 내에서 연말까지 30%
기록 예상. 반면, PC DRAM은 DDR4가 3분기부터 조금씩 적용되기 시작하여 한 자릿수 수준인 것
으로 추정. DDR4를 지원하는 인텔 스카이레이크(Skylake) 출시가 지연되었기 때문
(단위: 십억원, %)
구분 3Q14 2Q15 3Q15(F) YoY QoQ
3Q15F
Consensus
Difference
(%)
매출액 4,312 4,639 4,800 11.3 3.5 4,866 -1.3
영업이익 1,301 1,375 1,389 6.8 1.0 1,366 1.7
순이익 1,095 1,108 1,100 0.4 -0.7 1,103 -0.2
구분 2013 2014 2015(F)
Growth 2015(F)
Consensus
Difference
(%)2014 2015
매출액 14,165 17,126 18,915 20.9 10.4 19,144 -1.2
영업이익 3,380 5,109 5,602 51.2 9.6 5,636 -0.6
순이익 2,872 4,195 4,490 46.1 7.0 4,528 -0.8
자료: SK하이닉스, WISEfn, 대신증권 리서치센터
KOSPI 1,964.68
시가총액 25,334십억원
시가총액비중 2.06%
자본금(보통주) 3,658십억원
52주 최고/최저 51,200원 / 31,050원
120일 평균거래대금 1,523억원
외국인지분율 48.67%
주요주주 SK텔레콤 외 4 인 20.77%
국민연금 9.65%
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 8.8 -20.1 -25.7 -20.9
상대수익률 3.8 -16.7 -23.0 -17.3
-25
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15
20
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37
42
47
52
57
14.09 14.12 15.03 15.06
(%)(천원) SK하이닉스(좌)
Relative to KOSPI(우)

6. 6
9월 하반월 LCD 패널 가격
김경민, CFA clairekim@daishin.com 2015. 09. 22
◆ 가격 추이: 패널 가격 하락세 심화. 전반월 대비 평균 -2.0%
§ 9월은 디스플레이 산업의 계절적 성수기이지만 패널 가격 하락세 심화
§ 하반월 패널 가격 하락세는 전반월 대비 평균 -2.0% 기록. 그 중에서 TV 패널이 가장 크게 하락
§ 제품별 가격 하락은 TV 패널 -2.7%, 모니터 -1.7%, 노트북 -1.0%
§ 상반월 가격 하락은 TV 패널 -1.5%, 모니터 -0.7%, 노트북 -0.7%
◆ 시장 동향: 전방 산업 수요 부진으로 2분기 LCD 패널 출하는 전년 동기 대비 감소
§ 2분기 글로벌 대형 LCD 패널 출하량은 전년 동기 대비 -7% 기록
§ TV 패널만 유일하게 +8% 기록하며 성장 지속. TV 세트업체들이 패널을 저가에 구매하여 재고를 축적했기 때문
§ 그 외 모니터, 노트북, 태블릿은 각각 전년 대비 -16%, -10%, -13% 기록하며 출하 부진
◆ 향후 전망: 패널 가격 하락이 멈출 때까지 디스플레이 산업에 대해 보수적 접근 필요
§ 8월에 이어 9월에도 패널 가격은 생산원가보다 빠르게 하락 중
§ 패널업체들이 7세대~8세대 생산라인 가동률을 90% 미만으로 하향 조정한다면 패널 가격 하락폭 진정될 것
§ 아직까지 가동률 하향 조정 움직임은 파악되지 않고 있어 당분간 패널 가격 하락은 지속될 전망
§ 공급이 축소될만한 호재가 나타날 때까지 디스플레이 산업에 대해 보수적 접근 필요
LCD 패널 가격: 9 월 하반월은 상반월 대비 가격
하락 심화
LCD 패널 출하: 2 분기에 TV 패널 제외하고 모두
역성장
제품 9 월 상반월 9 월 하반월
TV -1.5% -2.7%
모니터 -0.7% -1.7%
노트북 -0.7% -1.0%
Blended -1.0% -2.0%
제품 2Q14 2Q15 YoY%
TV 62,287 67,238 +8%
모니터 40,444 34,153 -16%
노트북 48,473 43,428 -10%
태블릿 55,284 48,058 -13%
합계 206,488 192,877 -7%
자료: TrendForce/WitsView, 대신증권 리서치센터 주: 출하량 단위는 1,000대
자료: TrendForce/WitsView, 대신증권 리서치센터

7. 7
매매 및 자금 동향
▶ 투자주체별 매매동향 (유가증권시장: 순매수 금액) (단위: 십억원)
구분 9/21 9/18 9/17 9/16 9/15 09월 누적 15년 누적
개인 253.7 -198.1 -268.5 -591.1 -134.1 -1,066 2,419
외국인 -192.6 170.3 122.7 218.5 -118.3 -1,073 1,397
기관계 -110.6 -10.5 134.4 359.0 211.1 1,623 -5,175
금융투자 -54.9 13.5 74.1 56.6 -3.7 370 -4,753
보험 -24.4 7.9 -36.2 53.8 -8.5 174 -801
투신 -11.6 -69.0 30.3 78.6 33.3 404 -4,243
은행 -2.8 14.0 15.2 20.7 1.3 43 -916
기타금융 -10.0 -6.1 -3.4 -9.9 -0.7 -19 -69
연기금 42.3 27.6 62.8 106.3 184.9 645 6,662
사모펀드 -45.1 1.9 -5.8 46.7 -2.6 -41 -757
국가지자체 -4.2 -0.3 -2.5 6.3 7.2 47 -298
자료: Bloomberg
▶ 종목 매매동향
유가증권 시장 (단위: 십억원)
외국인 기관
순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액
KB 금융 10.9 삼성전자 71.4 한미사이언스 9.7 SK 하이닉스 18.4
아모레퍼시픽 9.2 현대차 31.4 기아차 8.3 SK 16.7
신한지주 5.2 POSCO 19.0 현대차 7.4 아모레퍼시픽 15.1
BGF 리테일 4.9 SK 하이닉스 13.6 한미약품 6.5 삼성생명 8.3
롯데케미칼 4.1 기아차 9.0 한국전력 5.4 삼성물산 8.2
NH 투자증권 4.0 한국항공우주 8.5 삼성에스디에스 5.1 KB 금융 7.9
삼성화재 3.5 LG 화학 7.8 삼성전자 4.9 LG 디스플레이 7.2
삼성증권 3.4 한국전력 7.3 LG 화학 4.5 현대제철 7.0
LG 디스플레이 3.2 롯데쇼핑 6.6 현대위아 4.4 LG 이노텍 6.9
GS 리테일 3.2 SK 이노베이션 5.8 LG 생명과학 4.1 신한지주 6.0
자료: KOSCOM
코스닥 시장 (단위: 십억원)
외국인 기관
순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액
다음카카오 2.2 파라다이스 2.2 파라다이스 2.7 OCI 머티리얼즈 3.8
다우데이타 1.7 에스엠 2.1 에이치엘비 2.5 레드비씨 3.1
나이스정보통신 1.4 바이로메드 1.8 컴투스 2.3 씨젠 2.4
인트론바이오 1.3 휴온스 1.5 녹십자셀 1.6 CJ 오쇼핑 2.3
아프리카 TV 1.3 파티게임즈 1.5 파마리서치프로덕트 1.5 나이스정보통신 2.0
웹젠 1.0 OCI 머티리얼즈 1.4 바텍 1.1 다음카카오 1.9
슈피겐코리아 0.9 휴메딕스 1.4 아이쓰리시스템 1.1 로엔 1.6
유니테스트 0.9 심텍 1.4 NICE 평가정보 1.0 동서 1.5
아스트 0.9 셀트리온 1.3 에프엔씨엔터 1.0 KH 바텍 1.3
GS 홈쇼핑 0.8 바이오랜드 1.2 와이솔 0.9 바디텍메드 1.2
자료: KOSCOM

8. 8
▶ 최근 5 일 외국인 및 기관 순매수, 순매도 상위 종목
외국인 (단위: %, 십억원) 기관 (단위: %, 십억원)
순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률 순매수 금액 수익률 순매도 금액 수익률
아모레퍼시픽 98.5 4.7 삼성전자 136.8 2.4 삼성전자 216.1 2.4 SK 72.5 -0.6
현대차 67.7 1.6 POSCO 81.8 -0.3 LG 화학 87.4 9.6 아모레퍼시픽 62.2 4.7
기아차 64.8 -0.8 삼성SDI 52.5 9.9 삼성SDI 82.2 9.9 SK하이닉스 38.7 3.6
LG 생활건강 44.4 2.4 SK 40.0 -0.6 한미약품 62.3 20.6 효성 23.9 -6.5
삼성화재 30.0 -0.2 삼성물산 31.1 -3.4 현대차 49.4 1.6 LG 디스플레이 19.6 0.6
KT 29.8 -1.0 하나금융지주 26.7 -2.5 한화케미칼 32.2 10.0 삼성화재 19.5 -0.2
신한지주 28.7 1.2 현대그린푸드 24.6 2.3 삼성전기 31.3 3.2 LG 생활건강 19.2 2.4
SK 하이닉스 24.5 3.6 SK텔레콤 23.7 -0.2 삼성에스디에스 28.8 1.4 슈넬생명과학 18.4 -15.0
NAVER 23.2 6.3 현대모비스 23.2 -2.8 한미사이언스 26.7 9.1 엔씨소프트 17.7 -0.8
호텔신라 19.5 1.7 한국전력 19.3 -2.6 SK 텔레콤 24.7 -0.2 GS 리테일 17.2 3.4
자료: KOSCOM 자료: KOSCOM
▶ 아시아증시의 외국인 순매수 (단위: 백만달러)
구분 9/21 9/18 9/17 9/16 9/15 09월 누적 15년 누적
한국 -195.9 231.1 97.2 185.0 -121.0 -993 1,049
대만 -- 126.4 378.8 156.5 -49.5 1,072 4,281
인도 -- -- -- -32.2 470.2 -453 4,020
태국 -- -6.7 35.0 11.2 24.4 -140 -2,628
인도네시아 -- -32.4 -46.9 -26.3 -17.5 -325 -710
필리핀 15.1 -11.4 5.1 -6.7 -523.4 -625 -792
베트남 -- -2.6 10.7 -0.6 2.7 4 207
주: 대만 외국인 투자자 순매수 현황은 TWSE(Taiwan Stock Exchange) + GTSM(Gre Tai Securities Market)의 합산 데이터임. GTSM은 우리나라의 코스닥에 해당되는 General Board와 프리보드
역할을 하는 이머징 스탁 마켓 등으로 구분. 이머징 스탁 마켓은 General Board로 건너가기 위한 가교 역할을 수행
자료: Bloomberg, 각국 증권거래소
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