āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāļāļĩāđ 2 āļāļēāļĢāļāļēāļāļ§āļāļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļŠāļāļāđāđāļāļāļāļļāļ
If the price of an ice cream cone increases from
$2.00 to $2.20 and the amount you buy falls from
10 to 8 cones, then your elasticity of demand
would be calculated as?
Copyright ÂĐ 2004 South-Western/Thomson Learning
Figure 1 ThePrice Elasticity of Demand
(b) Inelastic Demand: Elasticity Is Less Than 1
Price
4
1. A 22% Demand
increase
in price . . .
0 Quantity
$5
90
100
2. . . . leads to an 11% decrease in quantity demanded.
20/09/57 27
Figure 1 ThePrice Elasticity of Demand
(e) Perfectly Elastic Demand: Elasticity Equals Infinity
Price
1. At any price
above $4, quantity
demanded is zero.
$4=p Demand
2. At exactly $4,
consumers will
buy any quantity.
0 Quantity
3. At a price below $4,
quantity demanded is infinite.
20/09/57 33
Figure 3 HowTotal Revenue Changes When Price Changes: Inelastic Demand
Revenue = $100
Price
Revenue = $240
Demand
20/09/57 38
CopyrightÂĐ2003 Southwestern/Thomson Learning
Demand
Price
0 Quantity
0 Quantity
$1
100
$3
80
An Increase in price from $1
to $3 âĶ
âĶ leads to an Increase in
total revenue from $100 to
$240
Figure 4 HowTotal Revenue Changes When Price Changes: Elastic Demand
Revenue = $200
Price
Revenue = $100
$5
20/09/57 40
CopyrightÂĐ2003 Southwestern/Thomson Learning
Demand
Price
$4
0 50
Quantity
Demand
0 20
Quantity
An Increase in price from $4
to $5 âĶ
âĶ leads to an decrease in
total revenue from $200 to
$100
āļāļēāļĢāļāļē āļāļāļāđāļēāļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļŠāļāļāđāļāđāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ
1.āļāļēāļĢāļāļē āļāļ§āļāļāđāļēāļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāđāļāļāļāđāļ§āļ (Arc Elasticity) :
2. āļāļēāļĢāļāļē āļāļ§āļāļāđāļēāļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāđāļāļāļāļļāļ (Point Elasticity):
Copyright ÂĐ 2004 South-Western/Thomson Learning
Y ïŦ
Y
1 2
1 2
Q ï
Q
1 2
1 2
Y Y
Q Q
Ey
ïī
d ïŦ
ï
ï―
100
ïī
100
Q ï
Q
2 1
Q
1
Y ï
Y
2 1
Y
1
ïī
ï―
Ey
d
āđāļāļĒāļēāļĩāđ= āļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļŠāļāļāđāļāđāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ Y āļāļ·āļ āļĢāļēāļĒāđāļāđ
y
d E
āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāļāļēāļĢāļāļē āļāļ§āļāļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļŠāļāļāđāļāđāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ āđāļāļāļāļļāļ
āđāļŦāđāļŦāļē y āļāļĩāđāļāļļāļ A
d E
100
Y
1
Q
1
Q Q
2 1
Q
1
Y Y
2 1
Q ï
Q
2 1
Y Y
2 1
ï― y
d E
āļŦāļĄāļēāļĒāļāļ§āļēāļĄāļ§āđāļē āđāļĄāļ·āđāļāļĢāļēāļĒāđāļāđāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāđāļ 1 āđāļāļāļĢāđāđāļāđāļāļāđ āļāļĢāļīāļĄāļēāļāļāļēāļĢāđāļŠāļāļāļāļ·āđāļāļāļ°
āđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāđāļ 2 āđāļāļāļĢāđāđāļāđāļāļāđāđāļāļāļīāļĻāļāļēāļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļ āļŠāļīāļāļāđāļēāļāļąāļāļāļĨāļēāđāļ§āļāļ°āđāļāđāļāļŠāļīāļāļāđāļēāļāļāļāļī
Copyright ÂĐ 2004 South-Western/Thomson Learning
Ey
d ïī
ï
ï―
500 2
2
500
1,000
2
4 ï
2
1,500 1,000
ïī ï― ïī ï―
ï
100
1
ïī
ï
ïī
ï
ï―
Y
Ey
d
āļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāđāļāļ§āđ( Cross Elasticityof Demand )
āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļ āđāļāļāļĢāđāđāļāđāļāļāđāļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĄāļēāļāļāļ§āļēāļĄ
āļāđāļāļāļāļēāļĢāļŠāļīāļāļāđāļē āļāđāļāđāļāļāļĢāđāđāļāđāļāļāđāļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāļāļāļāļĢāļēāļāļēāļŠāļīāļāļāđāļēāļāļ·āđāļāļāļĩāđ
āđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāđāļāļ ( āđāļāđāļāļŠāļīāļāļāđāļēāļāļāļĨāļ°āļāļāļīāļ )
Copyright ÂĐ 2004 South-Western/Thomson Learning
X
Y
% ï
Q
XY % P
E
ï
ï―
55.
āļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāđāļāļ§āđ( Cross Elasticityof Demand )
Copyright ÂĐ 2004 South-Western/Thomson Learning
āļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāđāļāļ§āđāđāļāļāļāđāļ§āļ
P ïŦ
P
y y
1 2
Q ï
Q
xy P P
y y
1 2
x x
1 2
Q Q
x x
1 2
āļāļ§āļēāļĄāļĒāļ·āļāļŦāļĒāļļāđāļāđāļāļ§āđāđāļāļāļāļļāļ
E
ï
ïī
ïŦ
ï―
y
1
1
Q ï
Q
x x
2 1
E ïī
xy Q
2 1
x
y y
p
p ï
p
ï―
āļāļēāļĢāļāļē āļŦāļāļāļāđāļēāļāđāļēāļāļāļąāđāļāļāđāļē (MinimumWage)
Copyright ÂĐ 2004 South-Western/Thomson Learning
73
āļāđāļēāļāđāļēāļ
W1 = 300
āļāļĢāļīāļĄāļēāļ (Q)
S
D
E
Qe
w0
O
Q1 Q2
āļāļļāļāļēāļēāļāļŠāđāļ§āļāđāļāļīāļ
āļāļ·āļāļāļēāļĢāļāļēāļŦāļāļāđāļŦāđāļāđāļēāļāđāļēāļ
āļŠāļđāļāļāļķāđāļāđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāļāļāļĄāļĩāļĢāļēāļĒāđāļāđ
āļŠāļđāļāļāļķāđāļ āļāļĨāļēāļĩāđāđāļāļīāļāļāļēāļĄāļĄāļēāļāļ·āļ
āļāļēāļĢāļ§āđāļēāļāļāļēāļ
74.
74 āļāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļąāļāļĢāļēāļāļēāļāļąāđāļāļŠāļđāļ (PriceCeiling)
āļĢāļēāļāļē
(P)
Pe
āļāļĢāļīāļĄāļēāļ (Q)
S
D
E
Qe
O
āļĢāļēāļāļēāļāļ§āļāļāļļāļĄāļāļąāđāļāļāđāļē
Pf
āļĄāļąāļāđāļāļīāļāđāļāļāđāļ§āļāļŠāļāļāļĢāļēāļĄ
āļĢāļąāļāļāđāļ§āļĒāļāļđāđāļāļĢāļīāđāļ āļāđāļāļĢāļēāļ°
āļŠāļīāļāļāđāļēāđāļāļāļĄāļēāļ
āđāļāļīāļāļāļĨāļēāļāļĄāļ·āļ (Black
market) āļāļāļĨāļąāļāļĨāļāļāļāļēāļĒ
āļāļāļāļāļĨāļēāļāđāļāļĢāļēāļ°āļāļ°āļāļēāļĒāđāļāđ
āļĢāļēāļāļēāđāļāļāļāļķāđāļ
Q1 Q2
āļĢāļąāļāļāļēāļĨāļāļĢāļ°āļāļēāļĻāđāļāđ
āļāļāļŦāļĄāļēāļĒāļāļąāļāļāļąāļāđāļŦāđāļāļđāđāļāļēāļĒ
āļēāļļāļāļĢāļēāļĒāļāļēāļĒāļŠāļīāļāļāđāļēāđāļ
āļĢāļēāļāļēāļāļĢāļ°āļāļąāļ (Pc< Pe)
āļāļļāļāļŠāļāļāđāļŠāđāļ§āļāđāļāļīāļ
75.
SUMMARY
ïĨ Priceelasticity of demand measures how
much the quantity demanded responds to
changes in the price.
ïĨ Price elasticity of demand is calculated as the
percentage change in quantity demanded
divided by the percentage change in price.
ïĨ If a demand curve is elastic, total revenue
falls when the price rises.
ïĨ If it is inelastic, total revenue rises as the
price rises.
76.
SUMMARY
ïĨ Theincome elasticity of demand measures
how much the quantity demanded responds
to changes in consumersâ income.
ïĨ The cross-price elasticity of demand
measures how much the quantity demanded
of one good responds to the price of another
good.
ïĨ The price elasticity of supply measures how
much the quantity supplied responds to
changes in the price. .
77.
SUMMARY
ïĨ Inmost markets, supply is more elastic in the
long run than in the short run.
ïĨ The price elasticity of supply is calculated as
the percentage change in quantity supplied
divided by the percentage change in price.
ïĨ The tools of supply and demand can be
applied in many different types of markets.