17 марта 2016 Докладчик: главный директор по энергетическому направлению, руководитель энергетического департамента Фонда “Институт энергетики и финансов” к.г.н. А.И. Громов Тема: Перспективы развития российской нефтяной отрасли в условиях нестабильности на мировом нефтяном рынке” http://mse-msu.ru/category/nauchnieseminary/

1. Перспективы развития российской нефтяной отрасли
в условиях нестабильности на мировом нефтяном
рынке
Алексей ГРОМОВ
Главный Директор
по энергетическому направлению
Институт энергетики и финансов
a_gromov@fief.ru
www.fief.ru
Научный Семинар по экономике энергетики и окружающей среды
МШЭ МГУ им. М. В. Ломоносова
17 марта 2016 года 1

2. 1. Производственные итоги работы нефтяной отрасли РФ
2. Факторы текущей стабильности нефтяной отрасли РФ
3. Внешние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
4. Внутренние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
5. Перспективы развития нефтяной отрасли РФ
2

3. Мониторинг реализации Генсхемы-2020
не соответствуют целевым параметрам действующей Генсхемы, в которой предусмотрена обратная динамика.
3

4. Источники: Минэнерго России, ЦДУ ТЭК
Итоги 2015 года: добыча
4

5. 5
Источники: Минэнерго России, ЦДУ ТЭК
Итоги 2015 года: нефтепереработка

6. Однако текущая стабильность отрасли - явление
временное…
Устойчивость
нефтяных
компаний
Эффект
масштабных
капитальных
вложений
2011-2014 гг.
Умеренная
себестоимость
добычи на
действующих
месторождениях
Льготирование
добычи на новых
и выработанных
месторождениях
Своевременное
изъятие
сверхдоходов
государством
Эффект
девальвации
рубля
Отсутствие
критических
ограничений со
стороны
спроса
- отраслевые факторы
- государственное
регулирование
- внешние факторы
6

7. 1. Производственные итоги работы нефтяной отрасли РФ
2. Факторы текущей стабильности нефтяной отрасли РФ
3. Внешние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
4. Внутренние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
5. Перспективы развития нефтяной отрасли РФ
7

8. Инвестиции в рублевом выражении растут, а добыча
поддерживается инерцией капиталовложений предыдущих лет
* - прогноз на 2016 г. не учитывает перенос снижения экспортной пошлины на нефть с 42% до 36% с 1 января на 1 сентября 2016 г., а
также риски дальнейшего изменения налоговой политики
Источники: ИЭФ по данным ЦДУ ТЭК, ВИНК и собственных расчетов
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015о 2016п 2017п 2018п
млрд руб
Добыча нефти
Добыча газа
Нефтесервисные услуги
Переработка нефти
Транспорт нефти
Инвестиции в нефтегазовом комплексе России, факт 2008-2014 гг., оценка 2015 г. и прогноз на
2016-2018 гг.
8
 Однако в долларовом выражении инвестиции российских нефтегазовых компаний
значительно сократились
 В целом, реальный эффект сокращения инвестиций, во многом, определяется
изменением стоимости услуг нефтесервиса, компенсационным эффектом от
девальвации рубля, а также уровнем локализации сервиса.

9. В России сохраняется относительно низкая себестоимость
добычи нефти на действующем фонде месторождений
Источник: Расчеты ИЭФ по данным Bloomberg
В среднесрочной перспективе добыча нефти в России останется стабильной даже при ценах
$ 40-50/барр., так как издержки относительно низки
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Exxon
Shell
Chevron
BP
Statoil
CNPC
Sinopec
Petrobras
Anadarko
Apache
Occidental
Роснефть
ЛУКОЙЛ
Газпромнефть
$/барр.
Кап. вложения Разведка и бурение Опер. затраты
МНК ННК
крупные
независимые компании
США
Российские ВИНК
Себестоимость добычи нефти для различных нефтяных компаний в 2015 г.
9

10. Льготирование добычи на новых и выработанных
месторождениях
Добыча нефти в России с льготами по НДПИ
0
5
10
15
20
25
30
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
%млн т в год
С применением коэф. Кв или Кз, меньшего 1 С применением коэф. 0,7
Сверхвязкая нефть Новые месторождения
Доля в общей добычи, подпадающей под НДПИ
Еще в период высоких цен на нефть государство приняло своевременные решения по налоговому
стимулированию добычи нефти на новых месторождениях, выработанных месторождениях и
месторождениях с трудноизвлекаемыми запасами
10

11. 0.0
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73 76 79 82 85 88 91 94 97 100 103 106 109
$ c барреля
Цена нефти марки Urals, $ за баррель
Нет-бэк нефтяной компании
НДПИ
Экспортная пошлина
Своевременное изъятие сверхдоходов государством
Оборотной стороной жесткости налоговой и таможенно-тарифной системы государственного
регулирования нефтяной отрасли России является демпфирование ценовых рисков для компаний
в период низких цен на нефть
Распределение доходов с одного барреля нефти в России
11

12. 1. Производственные итоги работы нефтяной отрасли РФ
2. Факторы текущей стабильности нефтяной отрасли РФ
3. Внешние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
4. Внутренние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
5. Перспективы развития нефтяной отрасли РФ
12

13. Труднопрогнозируемая волатильность
мировых цен на нефть
Источники: EIA, Bloomberg; IHS
Текущие цены на нефть в постоянных долларах - на 15% ниже средних цен 2000-2003 гг., в то
время как удельные издержки - в 1,8 раза больше. Текущие цены в реальном выражении близки
к величинам, которые наблюдались в 90-е годы.
Индексы операционных и капитальных затрат в
нефтедобыче
Цена нефти в номинальном и реальном
выражении
50
100
150
200
250
2000-Q1 2003-Q4 2007-Q3 2011-Q2 2015-Q1
Индекс операционных затрат (UOCI)
Индекс капитальных затрат (UCCI)
% (2000 г.=100%)
180% (3 кв. 2015 г.)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1973 1979 1985 1991 1997 2003 2009 2015
В долл. января 2016 г.
Номинальные цены
$/барр. $30,8/барр. – цена нефти
Brent в январе 2016 г.
$29,2/барр. – средняя цена
нефти Brent в 1990-1999 гг.
в текущих ценах
13

14. Перспективы балансировки мирового рынка нефти
Источник: Medium Term Oil Market Report 2016
В настоящее время энергетические агентства
высказывают прогнозы, что балансировка рынка
произойдет в 2017 г. При этом эти же агентства в начале
2015 г. ожидали, что восстановление баланса
произойдет уже к началу 2016 г. Данный прогноз не
сбылся и балансировка затянулась, по сути, по
следующим причинам:
• Ускорение спроса на ЖУВ было незначительным. С
одной стороны, из-за невысокой эластичности, а с
другой – из-за того, что розничные цены на
нефтепродукты снизились значительно меньше цен
на нефть.
• Инерция роста добычи нефти в США была
недооценена. Резкое падение числа буровых
установок пока привело только к плавному снижению
добычи. В декабре 2015 г. добыча сырой нефти в
США сократилась всего на 1,8% по сравнению с
декабрем 2014 г.
• ОПЕК, по данным МЭА, нарастила добычу в 2015 г. на
1,1 млн барр./сут.
Прогноз баланса спроса и предложения ЖУВ
-1.5
-1
-0.5
0
0.5
1
1.5
2
2.5
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
млн
барр./сут.
млн
барр./сут. Разница (2)-(1) (прав.)
Спрос (1)
Предложение (2)
Для определения сроков достижения сбалансированного состояния мирового рынка нефти необходимо ответить
на следующие вопросы:
• Насколько сильным будет влияние отложенных эффектов, связанных со значительным сокращением
капиталовложений?
• Какой уровень цен является критичным для перспектив сланцевой добычи в США?
• Каков потенциал и предел роста добычи в странах ОПЕК?

15. Санкционное давление США и ЕС
Санкции Европейского союза в энергетическом секторе (с сентября 2014 г.):
 в санкционный список ЕС внесены три компании энергетического сектора России:
Роснефть, Транснефть, Газпром нефть;
 под санкции попадает сотрудничество Total, Statoil, BP и Royal Dutch Shell в рамках
проектов по геологоразведке и добыче в Арктике, глубоководного бурения, добычи
нефти из сланцевых пород, наложен запрет на прямые и косвенные поставки
подобных услуг.
Санкции США в энергетическом секторе (с сентября 2014 г.):
 американским компаниям запрещены поставки, экспорт или реэкспорт, прямой или
косвенный, товаров и услуг (за исключением финансовых), а также технологий для
компаний Газпром, Новатэк, Роснефть, Лукойл, Сургутнефтегаз и Газпром нефть;
 под санкции попадает совместное сотрудничество по проектам разведки и
разработки глубоководных, сланцевых и шельфовых месторождений;
 налагается запрет на любые транзакции, предоставление финансирования и
другие операции в отношении новых долговых обязательств, срок которых
превышает 90 дней.
15
15

16. Влияние финансовых санкций:
дефицит средств и источников для инвестиций
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Роснефть 10159,8 5365,6 10187,3 4897,4 808,8 1435,6
Газпром 7632,9 5492,5 5013,5 5676,1 4303,9 2902,7
ЛУКОЙЛ 2014,3 379,2 2013,3 1775,8 1225,1 1391,6
Татнефть 1053,4 13,4 213,4 5,4 5,4 5,4
Славнефть 770,1 283,9 0 0 0 0
Транснефть 491,4 491,4 491,4 1541,4 400 400
Газпром нефть 363,6 1733,6 308,8 4081,3 167,7 167,7
Новатэк 179,1 763,1 147,1 1647,1 87,1 87,1
Общий итог
22665 14523 18375 19624 6998 6390
Требуемый объем выплат по зарубежным обязательствам крупных нефтегазовых компаний РФ
до 2020 г., млн $
16

17. Среднегодовой объем закупок товаров и услуг в нефтегазовом секторе
(в т.ч. импорт)
* показатель рассчитан без учета скрытого импорта
Источник: Минэнерго РФ
161
107
57
251
87
12
16
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Оборудование Услуги Катализаторы и
присадки
Программное
обеспечение
млрд руб.
Отечественное производство Импорт*
В общей структуре закупок товаров и услуг для российского нефтегазового сектора доля
импортного оборудования составляет 60%, сервисных услуг – 45%, присадок и катализаторов
– 17%, программного обеспечения – 100%
Влияние технологических санкций:
высокая зависимость от технологического импорта

18. 1. Производственные итоги работы нефтяной отрасли РФ
2. Факторы текущей стабильности нефтяной отрасли РФ
3. Внешние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
4. Внутренние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
5. Перспективы развития нефтяной отрасли РФ
18

19. Ухудшение качества ресурсной базы…
19
Трудноизвлекаемые запасы (ABC1+C2)
21%
12%
14%
53%
Нефть
Разведанные запасы
(ABC1)
Предварительно
оцененные запасы (С2)
Перспективные ресурсы
(С3)
Прогнозные ресурсы
(Д1+Д2)
Структура ресурсной базы
72%
20%
6%2%
Арктический шельф
шельфы
дальневосточных морей
Черноморский
Прикаспийский
Структура ресурсов шельфа (Д1+Д2)
42%
12%
14%
12%
14%
6%
Перспективные ресурсы (C3)
Западная Сибирь
Восточная Сибирь
Тимано-Печора
Волга-Урал
Северо-Кавказский
Шельфы
51%
17%
9%
6%
17%
Прогнозные ресурсы (Д1+Д2)
Западная Сибирь
Восточная Сибирь
Тимано-Печора
Волга-Урал
Шельфы
Более половины от планируемых объемов добычи
нефти до 2035 года приходится на запасы, которые еще
нужно перевести в категории ABC1 в ходе ГРР
Основной прирост ресурсной базы приходится на
мелкие и мельчайшие месторождения, требующие
более активного участия малого и среднего бизнеса
Продолжается систематическое недоинвестирование
ГРР со стороны недропользователей, особенно в
условиях относительно низких мировых цен на нефть и
действия западных санкций
Источник: Vygon Cons. по данным Минприроды РФ
Источник: по данным Минприроды РФ

20. Возрастающая роль шельфов в нефтедобыче…
По итогам 2015 г. добыча нефти на континентальном шельфе РФ составила 19 млн т (+17% к
2014 г.) или 3,6% от общей добычи нефти и газового конденсата в РФ

21. Высокая доля импортных технологических решений в добыче
ТрИЗ и на шельфах…
21
Источник: ЭЦ СКОЛКОВО
Действие санкций может привести к «замораживанию» или переносу срока реализации
многих крупных российских проектов на шельфах и в сфере добычи ТрИЗ
Доля импортных технологий в нефтяных проектах различного типа на территории РФ
21

22. Увеличение налогообложения под влиянием бюджетного
дефицита…
0
1
2
3
4
5
6
7
Факт 2014 Эффект
падения цены
Курсовой
эффект
Структурный
эффект
Оценка 2015
трлн руб.
• 8 октября 2015 года Правительство РФ утвердило
проект федерального бюджета на 2016 год, который
предполагает дефицит бюджета в 3,0% ВВП в 2016 г.
при среднегодовой мировой цене на нефть марки Brent
$ 50/барр.
• Снижение мировых цен на нефть, наблюдаемое в 1
квартале 2016 года до уровня $30-35/барр. может
привести к пересмотру параметров бюджета и
дальнейшему усилению налоговой нагрузки на отрасль
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
0
5
10
15
20
25
30
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
% ВВП
Дефицит (прав.)
Доходы
Расходы
прог
ноз
Основные показатели федерального бюджета
России, 2002-2016 гг.
Доходы бюджета от нефтяной отрасли в 2015 и
2014 гг.
• Девальвация помогла сохранить лишь половину от
потерь бюджета в результате обвала мировых цен на
нефть
• в рамках заморозки таможенной пошлины на нефть на
январь-август 2016 года планируется изъять 200 млрд
руб. доходов нефтяных компаний. Это составляет
около 10% совокупных инвестиций ВИНК в 2015 г.
22
Источник: Расчеты ИЭФ Источник: Расчеты ИЭФ

23. 1. Производственные итоги работы нефтяной отрасли РФ
2. Факторы текущей стабильности нефтяной отрасли РФ
3. Внешние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
4. Внутренние вызовы развития для нефтяной отрасли РФ
5. Перспективы развития нефтяной отрасли РФ
23

24. Ключевые задачи развития отрасли
Сохранение за
нефтяной
отраслью
роли драйвера
развития
экономики
РоссииРазвитие
малого и
среднего
бизнеса
Создание
равных и
прозрачных
условий
ведения
бизнеса для
всех типов
компаний
Создание
ресурсного
потенциала за
счет ГРР
Поддержание
устойчивого
уровня добычи
нефти
Развитие
биржевой
торговли
нефтью и
нефтепродукта
ми внутри
России
Недопущение
возникновения
транспортных
ограничений
Повышение
уровня
рационального
использования
ПНГ
Увеличение
экспорта нефти
по отношению
к базовому 2014
году
Обеспечение
внутреннего
рынка нефте-
продуктами
необходимого
ассортимента и
качества
Снижение
количества,
объемов и
рисков
разливов нефти
и нефте-
продуктов
Обеспечение
безопасности
добычи и
транспорти-
ровки
углеводородов
в Арктике
Поддержание
экспорта
нефте-
продуктов на
экономически
обоснованном
уровне
4

25. 533
544
485
404
310
0
100
200
300
400
500
600
Газовый конденсат
Прочие
Газпром нефть
Роснефть
Татнефть
Русснефть
Башнефть
Славнефть
Сургутнефтегаз
Лукойл
540
567
557
550
551
527
531
521 520 524 523
534
525 506
491
466
455
593
599
627
430
480
530
580
630
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
Высокий сценарий*
Базовый сценарий
Низкий сценарий**
Сценарий "Потенциал
отрасли"
млн т в год
* Предусматривает полное исполнение
действующих лицензионных соглашений при
относительно благоприятных внешних
условиях, включая переход на новые формы
Дальнейшая динамика добычи нефти в России зависит от
налоговых условий больше, чем от цен на нефть
Возможные сценарии добычи нефти и газового конденсата в России в 2016-2035 гг.
Стресс - сценарий
Стресс-сценарий («Планы компаний») возможен в
условиях устойчивого сохранения неблагоприятных
внешних (низкие мировые цены на нефть и санкции) и
внутренних факторов (отсутствие прогресса в
импортозамещении, опережающая инфляция издержек
в отрасли, отсутствие источников инвестиций) развития
отрасли при ухудшении таможенно-тарифного и
налогового регулирования в отрасли
Источник: Проект Генеральной схемы развития нефтяной отрасли России на период до 2035 года (ред. от 09.12.2015)

26. За счет чего можно реализовать умеренно-благоприятный
сценарий добычи нефти?
Региональная структура добычи нефти в умеренно-благоприятном сценарии
 До 2020 года снижения добычи в
традиционных регионах должно
быть нивелировано ростом добычи
в Восточной Сибири и развитием
добычи ТрИЗ
 В 2021-2035 гг. основной вклад в
стабилизацию уровня добычи
должна внести разработка
арктического шельфа и ГРР
Источник: Проект Генеральной схемы развития нефтяной отрасли России на период до 2035 года (ред. от 09.12.2015)

27. Добыча газового конденсата
27Текущая добыча (по компаниям) Прогноз добычи (проект Газовой Генсхемы-2035)
Источник: ИЭФ по данным ЦДУ ТЭК Источник: ИЭФ по данным ООО «Газпром ВНИИГАЗ»
24.5
25.8
27.0
28.2
29.5
30.7
31.9
33.2
34.5
35.8
37.1
38.438.739.039.239.539.8
38.6
37.3
36.1
34.8
33.6
29.0 29.4
31.2
32.9
34.7
36.3
37.9
39.5
41.1
42.842.5
42.242.0 41.741.5
40.8
40.1
39.4
38.8
38.1
28.2
30.5
32.9
35.2
37.5
39.4
41.3
43.3
45.2
47.146.3
45.5
44.7
43.9
43.143.042.942.842.742.6
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
млн т в год
Минимальный целевой
Базовый целевой
 Во всех сценариях добыча газового конденсата в РФ будет расти, достигнув максимума в
2025-2030 гг.
 Общий рост добычи конденсата в период 2014-2035 г. оценивается в диапазоне 37-74%

28. Основной вызов для нефтепереработки – инерция роста…
28
Потенциал производства нефтепродуктов в РФ
млн т в год
95.0 96.0 96.8 98.9 100.1
38.3
56.8 63.3 71.1 79.0
77.3
101.7
115.1
131.2
147.478.4
55.5
45.8
35.8
24.5
289
310 321
337
351
2014 (факт) 2020 2025 2030 2035
Мазут
Дизтопливо
Автобензин
Прочее и потери
Первичная переработка
• Попытки расширения экспорта дизельного
топлива из России натолкнутся на
избыточные мощности НПЗ в Европе и
растущую конкуренцию за европейский
рынок со стороны Ближнего Востока и США
• Конкурировать в таких условиях на
европейском рынке российские компании
смогут только за счет еще большего
таможенного субсидирования
24
31
28
32
28
30
31
35
38
40
30
32
34 35
20
25
30
35
40
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
2021
2023
2025
2027
2029
2031
2033
2035
ДТ оптимистичный сценарий
ДТ базовый сценарий
Прогноз внутреннего спроса на дизельное
топливо
млн т в год
Источник: Проект Генеральной схемы развития нефтяной отрасли России на период до 2035 года (ред. от 09.12.2015)

29. Объемы первичной нефтепереработки нужно снижать, а
производство светлых нефтепродуктов - наращивать
29
38.3
50.6 52.9 54.2 56.4
77.3
92.1 94.0 95.5 96.6
78.4
44.2 33.8 24.0 15.0
95.0
73.1
69.4
66.2
62.1
289
260
250
240
230
2014 (факт) 2020 2025 2030 2035
Прочее и потери
Мазут
Дизтопливо
Автобензин
Первичная переработка
Оптимальный сценарий производства
нефтепродуктов в РФ
млн т в год
25
35
40
44
47
49
39
40
41
42
25
30
35
40
45
50
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
2021
2023
2025
2027
2029
2031
2033
2035
АБ оптимистичный сценарий
АБ базовый сценарий
Внутренний спрос на бензин
млн т в год
Ключевая задача нефтепереработки – не
экспорт, а обеспечение внутреннего рынка
моторными топливами и сырьем для
нефтехимии
Источник: Проект Генеральной схемы развития нефтяной отрасли России на период до 2035 года (ред. от 09.12.2015)

30. Снижение первичной переработки нефти даже при стабилизации
добычи приведет с заметному росту экспорта сырой нефти…
30
Экспорт сырой нефти из РФ при реализации
умеренно-благоприятного сценария добычи
млн т в год
222
291
302
317
296
0
50
100
150
200
250
300
2014 2020 2025 2030 2035
Экспорт в ближнее зарубежье
Экспорт в дальнее зарубежье
В реальных ценах при действующей
налоговой системе поступления от
нефтяной отрасли в
государственный бюджет будут
снижаться как до, так и после 2020
года (при неизменных ценах на нефть)
Стабилизировать поступления в
бюджет (при неизменных мировых
ценах на нефть) можно только за счет
роста добычи нефти
Более высокие поступления в бюджет
при сочетании умеренно-
благоприятного сценария добычи и
минимального сценария переработки
достигается за счет максимизации
экспорта сырой нефти при
сокращении субсидирования экспорта
светлых нефтепродуктов
Источник: Проект Генеральной схемы развития нефтяной отрасли России на период до 2035 года (ред. от 09.12.2015)

31. Основные развилки долгосрочного развития нефтяной
отрасли России связаны с госрегулированием, а не с
внешними факторами
•2019-2020• 2016-2018
(с возможностью
пролонгации)
•2017-2019•2015-2016
Соблюдение или очередной
перенос сроков введения
100%-й пошлины на
темные нефтепродукты
начиная с 01.01.2017
Переход к
смешанной системе
налогообложения
добычи нефти, сочетающей
НФР, НДД и НДПИ
Сохранение или отказ от
субсидирования экспорта
светлых нефтепродуктов
после завершения
программ модернизации
нефтепереработки
Сохранение, отмена или
ужесточение финансовых,
технологических
и иных санкций
против ВИНК
31

32. Ключевые направления энергетической политики
в отрасли
32