Global weekly news 20190106 20190112

1. Global Weekly
輔大經濟四 吳書豪 輔大經濟三 陳泂暉 台大財金三 張語樵 台大財金四 陳姿穎 台大會計三 李孟穎
2019/1/6~2019/1/12 1

2. 焦點整理
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 美中談判結束，中國承諾加大對美農產品進口，對知識產權的立法，以及近一步開放金融業，美國承
諾加大高技術出口，及不再加增關稅。
• 美國與歐盟談判進行中，美國對歐盟汽車關稅為主要重點。
• 美聯儲主席鮑爾表示，美聯儲打算進一步縮減資產負債表規模，暗示收緊政策尚未結束，但根據12月
18~19日的會議紀錄，有數位政策制定者支持今年維持利率不變。
• 美國12月CPI下降0.1%，為9個月來首度下跌，受汽油價格下跌影響
• 12月美國 ISM 非製造業 PMI從60.7跌至57.6，受關稅不確定性影響。
• 美國職位空缺及勞動力流動調查，11月職缺從前月713.1萬，向下減少24.3萬，至688.8萬，為5個月
來最低。
• 美國11月季調消費者信用貸款餘額近4兆美元、創1943年開始統計以來新高，受就業市場強勁影響。
• 美國上週API原油庫存減少610萬桶至4.376億桶，降幅超過預期，但汽油庫存增加550萬桶，分餾油
庫存增家1,020萬桶。
公司要聞
• 蘋果傳通知供應商第一季度三款新iPhone全面減產10%，受第四季銷售不如預期影響。
• 梅西百貨下調2018年全年同店銷售預期從2.3%~2.5%下降至約2%，因12月中至聖誕節疲弱影響。
• 波音公司2018年交付806架飛機，創歷史新高，受惠於民航機需求增加影響。
• 美國商務部暗示不會給華為在美國子公司續發出口許可，將導致華為無法將其在矽谷的研究運回
國內。
• Mercedes-Benz 與 NVIDIA 將聯手打造下一代 AI 自駕車，並且Nvidia在CES上發布商用自駕車 AI系
統。
• 英特爾與Facebook將在下半年合作開發AI晶片 ，並預估年底前可用於筆電。
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4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 歐盟委員會爭取與美國進行自由貿易談判，啟動去年7月達成的政治協議，消除跨大西洋貿易壁壘。
• 歐元區經濟信心指數從11月的109.5，降至107.3，連續第12個月走跌，低於預期的108.2，並創2017
年1月以來新低。
• 英國零售商協會數據顯示，去年12月BRC總體零售銷售同比續放緩至零增長，為2008年以來最低。
• 英國汽車製造銷售協會周一公佈，英國2018年新車銷售量跌至237萬輛，較2017年下滑近7%，創
2008以來最大減幅。
• 英國12月房價月升2.2%，扭轉11月1.2%的跌勢，升幅亦遠高於市場預期的0.2%。
• 法國統計局公布，法國去年12月消費者綜合信心指數連續兩個月急降，續降至87，為2014年11月以
來最低，遠低於其均值100及市場預期90。
• 法國12月服務業採購經理人指數(PMI)從11月55.1驟降至49.0，不及初值49.6。
• 德國11月出口額經調整後月減0.4％，降至1,106億歐元（約1,266億美元），進口額月減1.6％至916
億歐元。受出口疲弱拖累，德國去年第3季經濟出現2015年來首次緊縮。
• 德國聯邦統計局1月8日公布11月工業生產數據，較10月意外下降 1.9%，大幅低於預估的成長 0.3%，
為連續第三個月下降。
公司要聞
• 美國汽車大廠福特10日宣布，在歐洲裁減數千名員工，使歐洲部門轉虧為盈。
• 英國豪華車品牌 Jaguar Land Rover 10日表示，將裁員4,500人以因應中國需求放緩與英國脫歐的不
確定因素。
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5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 中國國家統計局公布12月份CPI年增率為1.9%，低於市場預期的2.1%，並創下自5月以來新低；而PPI
年增率跌至0.9%，亦不及市場預估的1.6%，升幅逾兩年來最低，須警惕債務型通貨緊縮。
• 日本12月服務業PMI為51，比前值52.3下滑1.3，由於天候不佳致營收減少且新出口訂單增長疲弱，
已連續第二個月下滑，創三個月新低；但製造業PMI增加，故綜合PMI為52，較前值52.4略為減少。
• 中國官媒9日宣布針對小微企業的減稅方案，預計未來三年每年可為小微企業減負2,000億人民幣，符
合中國人行宣佈將於本月啟用的新定向融資工具之意圖。
• 南韓政府發布數據指出2018年失業人數達107.3萬人，全年失業率3.8%，年增0.1個百分點，創下
2000年來統計標準以來新高，且失業人數也從2016年開始連續三年突破100萬人。
• 中國12月乘用車輛銷售20年來首次下降，同比減少19%，其中汽車銷售量下降6%到22.7百萬，主因
為貿易戰懸而未決與中國股市下跌，使世界汽車產業成長動能幾近消失。
• 亞洲基礎設施投資銀行(亞投行)已批准設立5億美元基金，用於推動基礎建設相關投資提供融資的公司
債，以鼓勵民間資本進入該行業。
• 澳洲工業集團及聯邦銀行公布去年12月AiG服務業表現指數未能延續前值，急降至52.1。
公司要聞
• 武田藥品8日宣布已完成收購愛爾蘭製藥大廠Shire相關手續，並取得Shire全部股份，併購總額約6兆
日圓，更讓武田成為全球第8大製藥公司。
• 華為技術有限公司推出新採用ARM架構服務器芯片組，而目前正值中國努力提高芯片製造能力並減少
對進口的嚴重依賴，尤其來自美國的進口。
• 三星表示2018Q4營收可能大幅下降，由於記憶體晶片需求低迷以及智慧型手機競爭激烈，營業收入
同比下降28.71%，也比預期降低18%。
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6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 去年12月出口年減3%，主要受全球經濟放緩、智慧型手機銷售不如預期、面板價格下滑影響；而今
年Q1仍受貿易戰、經濟成長放緩、油價走跌影響，預計出口可能停頓。
• 12月CPI年減05%，為14個月來首次下滑；全年CPI年增1.35%，主要為商品類上漲，而核心CPI年增
1.22%，距央行2%的防線仍有距離。
公司要聞
• 鴻海去年 12 月營收 6193.16 億元，創單月歷史次高，月增 3%、年減 8.3%，主要受消費性類別產品
降幅較大影響；全年營收 5.29 兆元，創歷史新高，年增 12.5%。
• 台積電Q4營收2897.7億元，年增4.4%，落在低標；全年營收因智慧型手機、高速運算與上半年挖礦
晶片需求，年增5.5%首破兆元。
• 大立光去年Q4稅後純益64.79億元，季減22.6%、年減24.72%；全年稅後純益243.71億元，年減
6.18%；而因去年下半年iPhone 需求減緩、中國高階智慧型手機需求惡化等影響，預估2019 1H將較
去年同期衰退。
• 台塑四寶受油價下跌影響利差縮減，去年Q4均較上季衰退；除台塑化外，其餘三家皆預期Q1獲利因
春節及產品價格下滑影響再度衰退。
• 可成去年12月營收約新台幣67億元，月減30%、年減28%，表現不如預期；預估今年營收將減7%，
主因iPhone預估出貨量下跌，雖下半年會進入ASP較高的商品，但其價格已因競爭而下滑。
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7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 巴西製造業PMI從11月的51.3升至51.9，服務業PMI從11月51.2升至52.4。
• 俄羅斯製造業PMI從11月52.6降至51.7，服務業PMI從11月55.6降至55.4。
• 印度服務業PMI從11月的53.7降至53.2，就業市場緊俏，但仍持續擴張。
• 印度全國總工會在11月8日發起全國大罷工，共10個全國性公會參與，罷工人數近億人。
• 巴西外交部在1月8日宣布退出“全球移民契約”，宣稱移民將根據國家的現實和主權來處理。
• 俄羅斯能源部長公布，2018石油產量年增1.6%，天然氣產量年增5%，俄氣（Gazprom）更積極建設
歐亞的天然氣通道。
• 第一屆「中國—非洲經貿博覽會」將於2019年6月18日至20日在湖南長沙舉辦。
• 沙烏地阿拉伯預計在1月底前將原油出口量削減至每天約710萬桶，期能將油價提高至每桶80美元以
上，並計劃在今年2月進一步減少石油出口量。
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公司要聞
• 印度電信無意禁止華為產品，並已在上個月向華為發出參與當地5G測試的邀請。
• 中國零售巨頭京東加深與Go-Jek公司合作，進一步拓展印尼市場業務，估計再投資超過10億美元。
• 法國石油企業Maurel & Prom將投資4億美元開發委國境內馬拉開波湖地區油田，取得油田開發的
40%股份。

8. 指數總覽
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9. 最新收盤 一週 一個月 三個月 今年以來 一年
股市
S&P500 2596.26 2.54% -1.54% -4.84% 3.57% -6.19%
道瓊歐洲 600 349.20 1.69% -0.2% -3.9% 3.97% -8.2%
日經 225 20359.70 4.08% -3.73% -9.88% 1.72% -14.13%
MSCI全球新興市場 1001.11 3.74% 3.51% 4.61% -6.20% -16.57%
MSCI新興亞洲 494.862 5.06% 1.81% -0.44% 1.95% -18.68%
上證指數 2553.83 1.55% -1.55% -1.15% 2.40% -25.44%
台灣加權 9759.40 4.02% 0.54% -0.48% 0.33% -9.72%
MSCI新興歐洲 306.729 2.37% 2.19% 4.50% 5.10% -15.72%
MSCI歐非中東 252.332 5.74% 5.77% 7.04% 4.95% -16.22%
MSCI新興拉美 2833.155 5.17% 13.1% 5.24% 10.41% -3.15%
債市
美國十年期公債殖利率 2.74 6.62 -4.18 -13.65 2.09 7.14
德國十年期公債殖利率 0.196 26.89 -20.01 -64.35 -18.92 -58.71
日本十年期公債殖利率 0.012 49 -33 -25 10 -62
匯市
美元指數 95.285 -0.5% -2.2% 0.63% -0.43% 3.95%
歐元 1.1464 -0.45% -0.94% 1.58% 12.12% 4.57%
日幣 108.55 0.31% -0.24% -1.27% -4.03% 2.61%
英鎊 1.2837 -0.13% -1.04% 1.66% 8.67% 3.76%
原物料
西德州原油 51.70 7.01% 0.88% -34.2% 11.47% -14.35%
黃金 1287.85 0.03% 3.03% 4.67% 0.35% -2.47%
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