本周综述涵盖全球经济动态，包括美国经济放缓迹象和利率可能升高，以及欧洲和日本的经济数据表现。多家公司正在进行重组和并购，例如艾利莱公司收购DICE，英特尔在德国产业投资。此外，中国制造业面临挑战，5月PMI降至收缩区间，显示经济信心减弱。

1. Global Weekly
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2023/6/24
台大外文四 程歆雅、台大政治三 闕湧軒、台大財金二 巫信霈、台大財金三 江依庭、台大國企二 梁維珉

2. 焦點整理
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
● 聯準會主席鮑威爾 21 日發表半年度貨幣政策報告，表示未來幾個月內可能會再次升息。
● 美國六月製造業 PMI 為 46.3，低於預期的 48.5，創去年 12 月以來新低。
● 美國勞工局週四公佈，上週經調整後初領失業金人數為 26.4 萬人，高於預期的 26 萬人，創 2021 年
十月以來新高。
● 根據美國勞工局數據顯示，五月扣除通膨的實質時薪平均年增 0.2%，是 2021 年三月以來首次年成
長。
● 根據週一美國住宅建商協會（NAHB）和富國銀行的統計，建商信心指數上升 5 點至 55，高於預期
的 51，寫下連續六個月揚升的紀錄，是自去年七月以來首次超越榮枯線，主因為二手屋不足而支撐
了新建案增加。
● 美國商務部週二公布五月新屋開工率年增 5.7%、月增 21.7%至 163.1 萬戶，優於市場預期的 140 萬
戶，創 2020 年四月以來新高。
● 美國能源信息署（EIA）22 日的數據顯示，上週美國原油產量下降 20 萬桶/日，至 1220 萬桶/日，
為 2021 年九月以來最大降幅。
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4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
● 美國出版商暨最大報業集團 Gannett，20 日控告 Google 非法壟斷廣告技術市場，稱 Google 控制
了最大廣告交易所和廣告伺服器，傷害新聞出版商。
● Google 21 日向美國聯邦貿易委員會（FTC）指控微軟利用不公平的授權條款綁住客戶，藉此控制雲
端運算市場。
● 繼福特和通用汽車之後，美國電動車新創公司 Rivian Automotive 同意採用特斯拉的充電標準，讓
客戶能夠使用特斯拉所屬的北美最大充電網路，也為特斯拉制定產業標準增添動能。
● 美國汽車安全監管機關將對近四萬輛現代 Ioniq 5 電動車展開調查，因接獲消費者投訴此款電動車在
行駛間出現動力流失的狀況，現代汽車宣布將在七月展開售後服務。
● 美國知名藥廠禮來（Eli Lilly）週二宣佈，將以約 24 億美元現金收購生物製藥公司 Dice
Therapeutics，以擴大其免疫相關疾病的治療產品組合。
● Intel 將斥資 330 億美元在德國的馬德堡設立兩座晶片廠，為德國史上最大外國投資，柏林當局已經
與 Intel 就價值近 100 億歐元的補貼達成協議。
● 傳統金融巨擘加速進軍加密貨幣市場，包括貝萊德在內的資產管理公司相繼申請推出比特幣現貨 ETF，
帶動比特幣 22 日價格一舉突破三萬美元。
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5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 英國 5 月份 CPI 年增 8.7%，與 4 月份的 8.7% 持平，但高於預期的 8.4%。核心 CPI年增幅度 7.1%，
高於預期的 6.8%。
• 英國央行於 22 日以投票結果 7 比 2 通過這次利率升息 2 碼的決策，將之提升至 5%，並表示可能再
次升息。英國央行總裁貝里為首的決策者表明明年初利率將達到 6% 左右的峰值。
• 德國 5 月 PPI 年增 1.0%，低於 4 月的年增 4.1% 以及市場預期的年增加 1.7%，顯示通膨放緩。
• 瑞士央行於 22 日上調利率 1 碼至 1.75% ，並表示不排除繼續上調政策利率，以確保中期物價穩定。
• 歐元區 6 月 製造業 PMI 初值為 43.6，市場預期為 44.8；服務業 PMI 初值為 52.4，預期為 54.5；綜
合 PMI 初值為50.3，預期為 52.5。
• 德國 6 月 製造業 PMI 初值為 41，預期為 43.5；服務業 PMI 初值為 54.1，預期為 56.2；綜合 PMI
初值為 50.8，低於 5 月的 53.9 及預期的 53.5，雖然製造業成本上升，但業者仍成功將大部分上升成
本轉嫁至消費端。
• 法國方面，6 月製造業 PMI 初值為 45.5，預期為 45.4；服務業PMI初值為 48，5 個月來首次收縮，
預期為 52；綜合 PMI 初值為 47.3，預期為 51，收縮主因為通膨以及經濟環境不佳所導致。
• 歐盟委員會於 20 日要求歐盟各國政府在 2024~2027 年額外撥款 100 億歐元，用於可再生能源等關
鍵技術投資及各種歐洲聯合政策，總計 1600 億歐元，預計約佔歐盟 GDP 的 1%。
• 德國反壟斷監管機構聯邦卡特爾署於 21 日表示打算命令 Google 放棄導航與其他服務綑綁的作法，
以其可能會有害市場競爭、壟斷之嫌。
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6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 第54屆巴黎國際航空展參展廠商近2,500家，來自47個國家，其中法國以1,130家企業居首位，而美國
有400家參展廠商，釋放其回歸歐洲市場之有力信號。
• 瑞銀集團 (UBS) 將因瑞士信貸 (Credit Suisse ) 對 Archegos 的不當操作而面臨數億美元的罰款，英國
審慎監理局可能對瑞銀處以最高 1 億英鎊的罰款，而聯準會則可能對其處以最高 3 億美元的罰款。然
瑞士金融市場監理局主席表示，該機構沒有權力對金融機構進行罰款。
• 瑞銀集團（UBS）下月將開始裁撤瑞士信貸（Credit Suisse）亞洲投行部門(澳洲和中國)的員工，兩
家銀行正朝著整合業務的方向邁進。
• 英國《泰晤士報》報導指出亞馬遜 (AMZN-US)可能正在評估收購 Ocado。
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總經回顧
● 歐盟執委於20日提出《歐洲經濟安全戰略》計畫，表示將管控三大新科技輸出，藉以解決境外投資帶
來的安全風險，並加強對民用和軍用商品的出口管制，確保歐盟技術不會流入中國等國家之手。

7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 日本公布季節調整服務業採購經理人指數（PMI）終值為 55.9，打破 4 月創下的前高 55.4。服務業活
動擴張速度創新高，連續第 9 個月處於 50 以上擴張水平。
• 日本公布 Q1 國內生產毛額（GDP）季增率修訂值為 2.7%，高於經濟學家預估的 1.9%，顯示日本成功
避開技術性衰退。企業投資增加是上修主因之一，顯示即使擔憂全球經濟放緩，企業信心依舊強韌。
• 中國公布製造業 5 月採購經理人指數（PMI）為 48.8，較 4 月 PMI 再跌 0.4 個百分點，落於收縮區間。
中國投資信心萎靡，房地產投資持續衰退；民眾消費不振、企業購買機械器材意願下滑。
• 中國 5 月出口下滑 7.5％，為三個月來首度下降，降幅遠大於經濟學家原估的 1.8%。進口則降 4.5%，
5 月貿易順差為 658.1 億美元，顯示全球需求降溫導致中國經濟面臨更高風險。
• 中國人民銀行宣布降息，調降貸款市場報價利率（LPR），1 年期降到 3.55%，5 年期降到 4.2%，其
中 5 年期調降，被視為是要刺激房市。
• 中國公布 5 月 CPI 較去年同期攀升 0.2%，升幅略高於 4 月的 0.1%，核心 CPI 從 0.7% 降至 0.6%。5月
消費需求繼續恢復，市場運行總體平穩，國際大宗商品價格下行，國內外工業品市場需求偏弱。
• 韓國 5 月經季節調整的失業率從 4 月的 2.6% 降至 2.5%，創下 1999 年 6 月數據開始統計以來的最低
水平，就業人數連續 27 個月上升。
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8. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 澳洲公布 Q1 國內生產毛額（GDP）季增年率為 0.2%，增幅低於經濟專家預估中值的 0.3%。這是季度
GDP 連續第六次季呈現成長局面，卻也是自 2021 年 9 月當季疫情封控以來最慢的成長。
• 澳洲央行 6 月會議紀要強調對抗通膨的決心，委員會考慮過加息 25 個基點或維持不變。
公司要聞
• 阿里巴巴（9988.HKG）董事會主席兼執行長張勇宣布將於 9 月初卸任，將專注於阿里雲智能集團的發
展，董事會主席將由集團執行副主席蔡崇信接任；集團執行長則交由原淘天董事長吳泳銘兼任。
• 比亞迪（002594.SZ）5月新能源車銷量 24.02 萬輛、年增 108.99%；累計今年前 5 月銷量達 100.26
萬輛、年增 97.63%。去年開始大力擴展各地產能，目前已解決供需平衡問題，可滿足未來市場需求。
• 寧德時代（300750.SZ）傳出電池存在重大缺陷，已被特斯拉（Tesla）暫停供貨，遭寧德時代否認，
並表示與特斯拉的戰略合作關係沒有發生變化。
• 星展集團（D05.SI）執行長 Piyush Gupta 表示已借給新加坡金融管理局（MAS，央行）300億星元
（223億美元），因為新加坡貸款需求低迷，銀行業者充裕存款的放貸對象很有限，只好將錢借給央行。
• 現代汽車（005380.KRX）因中韓關係惡化，在中國的銷售量持續下降，六年間衰退了 77%。韓國現代
汽車出售與北京汽車合資、於 2002 年開始在中國生產的「北京現代」在中國的 2 間工廠。
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9. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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總經回顧
• 台灣綜合研究院公布對2023年下半年台灣及主要國家經濟展望的最新預測。該研究院分析指出，今年
的經濟情勢呈現「外冷內溫」的現象，導致全年經濟成長率下修至1.45%，低於去年的預測值2.51%。
• 經濟部公布台灣 5 月外銷訂單，受需求不振影響，5 月外銷訂單 456.8 億美元，較去年同期減少 17.6%，
連續 9 個月負成長；累計前 5 月外銷訂單約 2243.9 億美元，較去年同期減少 20%。
• 中央銀行公布五大銀行的放款統計，房貸利率連續兩個月突破2%，目前來到2.101%，創下2009年1月
以來的新高，根據信義房屋的指數，雙北皆呈現年減狀況，房市漲幅亦有所趨緩。
公司要聞
• 台積電(2330-TW)在上海召開年度技術論壇，宣布推出面向汽車的N3AE和N3A製程以及面向射頻的N
4PRF製程 。
• 中美晶 (5483-TW) 暨環球晶 (6488-TW) 董事長於20日表示，由於上游多晶矽材料價格急遽下跌，價格
壓力也傳至電池、模組端，坦言即便全年出貨量維持，營收也會受影響，下半年成長壓力較大。
• 鴻海（2317-TW）強攻量子科技，董事長劉揚偉21日透露，希望2025年10位元量子電腦可以上路，
並準備把10位元量子運算力透過雲端對外開放，全面朝「量子計算」、「量子通訊」、「量子感測」、
「量子模擬」等四大領域發展。

10. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 友達（2409-TW）計劃於今年下半年量產Micro LED 1.39吋智慧手表，並為此調整生產線作業，欲縮
減新加坡設施的產能，並將部分廠房設備轉回台灣。
• 高爾夫球具代工大廠大田（8924-TW）自7月開始將為美日系品牌商陸續投產新品，隨著舖貨作業啟動、
產量提升，將可挹注營運表現，並預計第4季可重返出貨高峰期。
• 廣運（6125）的液冷散熱解決方案獲英特爾認證的供應商，是亞洲第一家，其旗下熱傳事業群提供客
戶在技術和成本上獲得散熱優勢競爭力。
• 廣達（2382）董事長林百里表示，車用電子原本就有明確需求，隨著AI伺服器在汽車市場日漸被重視，
會因應市場需要開發更多新產品。
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11. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 土耳其央行周四宣布升息 650 個基點，將基準利率一周回購利率從 8.5% 提高至 15%。這是土耳其自
2021 年 3 月首次提高基準利率，土耳其的貨幣政策終於轉向。
• 巴西央行將基準利率（Selic）維持在 13.75%，高於降息預期，避免出現明顯的寬鬆跡象；但刪除通
膨未達預期將恢復升息的承諾。
• 世界銀行批准 7 億美元金援斯里蘭卡，加上 IMF 援助，總計達70億美元。
• 印度 5 月份俄羅斯石油進口上升至 40%，創每天 195 萬桶紀錄，從伊拉克購買量降至三年來低點。
公司要聞
• 阿根廷鋰資源開發商 Lake Resources 警告，由於興建加工設備方面遭遇挑戰，將阿根廷的大型鹽水鋰
項目延後 6 年，成本預估提升 1 倍，未來將難滿足電動車需求。
• 印度私募股權基金 ChrysCapital 和香港 BPEA EQT 以 11.1 億美元收購住房發展金融公司 HDFC.NS 教
育金融部門 HDFC Credila 90% 股份，為印度金融服務部門最大的私募股權收購。
• 印度智慧手機製造商 Lava、最大電子專業代工廠 Dixon 和 Google洽談，將部份生產移至印度，效法
蘋果多元化供應鏈。
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12. 指數總覽
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13. 最新收盤 一週 一個月 三個月 今年以來 一年
股市
S&P500 4,348.33 -1.39% 4.03% 5.82% 6.67% 14.87%
道瓊歐洲600 453.14 -2.92% -1.79% 2.96% 6.65% 9.74%
滬深300 3,197.9 -1.31% 1.72% 4.61% -0.20% 10.77%
日經225 32,781.54 -0.66% 7.01% 21.11% 27.48% 27.21%
MSCI全球新興市場 1001.14 -1.89% 4.77% 4.45% 5.01% 1.08%
MSCI新興亞洲 535.77 -2.31% 1.33% 2.81% 4.42% -0.45%
MSCI歐非中東 192.19 -1.07% 2.12% 4.93% 0.67% -0.92%
MSCI新興拉美 2469.07 0.59% 9.53% 19.56% 17.35% 19.78%
台灣加權 17202.40 -0.18% 6.24% 11.45% 21.55% 11.83%
債市
美國10年期公債殖利率 3.737 0.03 0.091 0.264 0.227 0.72
德國10年期公債殖利率 2.364 -0.09 -0.096 0.04 0.076 1.552
日本10年期公債殖利率 0.38 -0.03 -0.01 0.05 -0.04 0.14
匯市
美元指數 102.87 0.62% -1.37% 0.38% 0.78% -1.7%
歐元 (EUR/USD) 1.0889 -0.40% 1.10% 0.52% 1.75% 3.49%
日幣 (USD/JPY) 143.73 1.99% 3.25% 8.94% 9.12% 5.09%
人民幣 (USD/CNY) 7.1785 -0.04% 1.83% 5.29% 4.08% 7.17%
原物料
西德州原油 69.5 -3.18% 2.11% -8.11% -13.21% -34.26%
黃金 1,921.47 0.42% -1.34% 3.61% 5.64% 4.77%
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