Dokumen ini membahas tentang sekuritas dilutif dan perhitungan laba per saham (EPS), termasuk berbagai jenis instrumen seperti utang konvertibel, saham preferen, dan opsi saham. Juga dijelaskan mengenai akuntansi terkait penerbitan sekuritas, serta metode penilaian dan pencatatan yang tepat saat terjadi konversi atau pembelian kembali. Selain itu, terdapat penjelasan terkait dampak sekuritas dilutif terhadap struktur modal perusahaan dan dilusi EPS.

1. Dilutive Securities and EPS Chapter 16

2. Dilutive Securities and EPS Dilutive securities and compensation plans Computing EPS Debt & equity Accounting for share compensation Share warrants Convertible PS Convertible debt Complex capital structure Simple capital structure

3. Debt and equity Kontroversi: Opsi saham, sekuritas konvertibel, dan saham preferen: UTANG atau EKUITAS? Non-redeemable shares dan saham preferen: Tidak punya sifat utang yang utama Convertible securities, termasuk option, warrant, dll: Dilutive securities karena mengurangi EPS

4. Convertible Debt Alasan penerbitan: Meningkatkan modal saham, tanpa perlu melepaskan kontrol kepemilikan terlalu besar Mendapatkan pendanaan hutang dengan biaya yang lebih murah. Hak kepemilikan saham mendorong investor membeli walau dengan bunga yang lebih rendah

5. Akuntansi Convertible Debt Instrumen gabungan hutang dan saham IFRS: pisahkan antara hutang dan saham With-and-without method untuk penilaian gabungan FV CD pada saat penerbitan FV komponen utang saat penerbitan Komponen ekuitas saat penerbitan Convertible Debt Utang Saham

6. Contoh Roche menerbitkan di awal 2011, umur 4 tahun 2,000 convertible bond Bunga 6% p.a, dibayar 31 Desember Kurs penerbitan 100% Nominal per bond: €1,000 Penerimaan: €2,000,000 Perbandingan: 1 bond : 250 saham Nominal saham: €1 per saham

7. Akuntansi: Saat penerbitan PV dari komponen utang: PV pokok: €1,416,860 PV bunga (4 tahun): 386,766 + PV komponen utang: €1,805,606 Komponen ekuitas: Penerimaan dari CB: €2,000,000 PV komponen utang: (1,805,606) FV ekuitas saat penerbitan 194,394

8. Jurnal: Penerbitan Cash Bonds payable 2,000,000 1,805,606 194,393 Share premium—Conversion equity 1 Januari 2011

9. Pelunasan: Pembelian saat jatuh tempo Bond payable Cash 2,000,000 2,000,000 31 Desember 2014 Nilai diskontoan selama 4 tahun, lihat Ilustrasi 16-5 Tidak ada untung/rugi pelunasan karena nilai buku sama dengan nilai nominal Premium bisa tetap di sana, atau ditransfer ke Share Premium—Ordinary

10. Konversi: Saat jatuh tempo 500,000 Share premium—Conversion equity Share capital—Ordinary 194,394 1,694,394 31 Desember 2014 Jurnal pembalik, menghapus premium ekuitas dan utang obligasi Share premium—Ordinary Bond payable 2,000,000 Menerbitkan saham biasa: 2000 bond x 500 shares x €1

11. Konversi: Sebelum jatuh tempo 500,000 Share premium—Conversion equity Share capital—Ordinary 194,394 1,588,835 31 Desember 2012 Menghapus premium konversi Share premium—Ordinary Bond payable 1,894,441 Mencatat penerbitan saham biasa 2000 bond x 500 shares x €1 Menghapus utang, lihat Ilustrasi 16-5

12. Pembelian sebelum jatuh tempo Langkah: Tentukan FV komponen utang saat pembelian (31 Des 2012) Kurangi nilai FV tsb dari FV convertible bond Info FV: convertible debt: €1,965,000 FV: komponen utang: €1,904,900

13. Hitung untung/rugi pembelian kembali PV komponen utang (31/12/12): 1,904,900 Nilai buku komponen utang (31/12/12) (1,894,441) Rugi pembelian-kembali 10,459 Penentuan penyesuaian ekuitas FV convertible debt (31/12/12) 1,965,000 FV komponen utang (1,904,900) FV komponen ekuitas 60,100

14. Pencatatan: Pembelian kembali 1,965,000 Bond payable Cash 1,894,441 31 Desember 2012 Penyesuaian premium saham, ilustrasi 16-7 Share premium—Conversion equity 60,100 Mencatat pengeluaran kas Jurnal pembalik, lihat Ilustrasi 16-5 Loss on repurchase 10,459

15. 134,284 Share premium--Ordinary 31 Desember 2012 Menutup premium konversi dan mentransfernya Share premium—Conversion equity 134,284

16. Induced conversion Digunakan untuk: Mengurangi biaya bunga Memperbaiki DER Biaya “pemanis” dibebankan sebagai biaya periodik, sebesar FV sekuritas tambahan atau menurut nilai yang lain. Contoh: jika kas yang digunakan, bukan sekuritas Convertible debenture €1,000,000 Bisa dikonversi ke 100,000 saham, nonimal €1 Premium konversi €15,000 Kas untuk pemanis €80,000

17. 100,000 Share capital—Ordinary Menutup utang obligasi Bond payable 1,000,000 Conversion expense Share premium—Conversion equity 65,000 15,000 Cash Share premium—Ordinary 80,000 900,000 Mencatat biaya konversi Menutup premium konversi Penerbitan saham biasa Pencatatan pengeluaran kas Nilai buku hutang -/- nilai nominal saham

18. Convertible Preference Shares Memiliki sifat saham Bukan sekuritas gabungan, kecuali ada kewajiban pelunasan Konversi maupun pelunasan tidak menyebabkan pengakuan untung/rugi

19. Morse menerbitkan 1,000 convertible PS, nominal €1 per saham. Harga penerbitan €200 per saham 1,000 Share capital—Preference Kas dari penjualan saham Cash 200,000 Share premium—Preference 199,000 Penerbitan saham preferen

20. Contoh 1: Jika setiap SP dikonversi menjadi 25 SB, nominal SB €2 per saham. Fair value €410,000 50,000 Share capital—Ordinary Jurnal balik, menutup Share capital—Preference 1,000 Share premium—Ordinary 150,000 Penerbitan saham biasa: 1000 SP x 25 SB x €2 Share premium—Preference 199,000 Jika digunakan metoda nilai buku, maka konversi SP mengabaikan nilai wajar SB.

21. Contoh 2: Jika setiap SP dibeli-kembali, bukan dikonversi, 410,000 Cash Jurnal balik, menutup Share capital—Preference 1,000 Pembelian, berdasarkan nilai wajar SB Share premium—Preference 199,000 Retained earnings 210,000 Pengurangan R/E karena pembelian SP

22. Share Warrants Sertifikat yang menjamin hak membeli saham dengan harga tertentu Memiliki efek dilutif Berbeda dengan convertible bond, pemegang waran harus mengeluarkan uang untuk mendapatkan saham biasa

23. Waran yang diterbitkan dengan sekuritas lain Adalah opsi jangka panjang untuk membeli SB dengan harga tetap Ada yang bisa dipisahkan dari SB dan diperdagangkan sendiri Harga waran jenis ini bisa ditentukan dari selisih harga saham sehari sebelum penerbitan unit SB+waran dengan harga unit tsb.

24. Contoh AT&T menerbitkan obligasi plus waran yang bisa dipisahkan Berumur 5 tahun, Bisa digunakan membeli SB dengan harga $25, nilai nominal $5 Harga SB saat ini $50 per sama Bunga obligasi 8,75% Harga jual obligasi plus waran $10,200,000 Fair value obligasi saat penerbitan $9,707,852

25. Penentuan nilai wajar komponen ekuitas FV obligasi plus waran 10,200,000 FV komponen utang (9,707,852) Komponen ekuitas 492,148 9,707,852 Bonds payable Cash 9,707,852 492,148 Share premium—Share warrants Cash 492,148 Penerbitan obligasi, sebesar nilai wajar Pencatatan waran 10,200,000

26. Jika investor menggunakan 10,000 waran (1:1) FV obligasi plus waran 10,200,000 FV komponen utang (9,707,852) Komponen ekuitas 492,148 50,000 Share capital—Ordinary Cash 250,000 Share premium—Share warrants 492,148 Share capital—Ordinary 692,148 Penerimaan kas: 10,000 x $25 Penerbitan SB: $5 per saham Jurnal pembalik

27. Jika investor tidak pernah menggunakan waran tersebut 492,148 Share premium—Expired Share Warrants Share premium—Share warrants 492,148

28. Rights to subscribe to additional shares Hak mendahului memberi saham yang baru diterbitkan Dengan harga di bawah harga pasar Durasi berlakunya singkat Pemegang rights bisa menjual/membeli rights sebelum jatuh tempo Tidak ada pencatatan resmi saat penerbitan rights

29. Share compensation plans Share-based compensation plans: Kesempatan untuk menerima saham jika kinerja perusahaan memuaskan. Opsi saham mengalami penurunan; saham bersyarat (restricted shares)

30. Isu pelaporan utama—SBCP Contoh: Anda menerima opsi untuk membeli 10,000 saham sebagai bagian kompensasi Opsi itu berlaku 10 tahun sejak grant date Exercise price dan market price saat grant date adalah $20 Berapa nilai kompensasi? Pendapat #1: tidak ada nilai Pendapat #2: ada nilai, misalnya jika nilai naik menjadi $30 dan anda memanfaatkan opsi tsb. Pendapatan $100,000 (= 10,000 opsi x ($30-20))

31. Bagaimana melaporkan pemberian opsi? Metoda nilai intrinsik: Kos kompensasi = kelebihan harga pasar saham atas harga exercise pada saat grant date Metoda nilai wajar (IASB) Kos kompensasi adalah sebesar nilai wajar opsi saham Nilai wajar opsi saham saat grant date ditentukan menggunakan model option-pricing model

32. Share-option plans Penentuan biaya Ditentukan berdasarkan nilai wajar dari opsi yang diekspektasi akan berhak diterima saat tanggal pemberian opsi (grant date) Tidak ada penyesuaian pada grant date Pengalokasian biaya kompensasi Diakui pada perioda seorang pegawai melaksanakan tugasnya (service period). Biasanya service period = vesting period

33. Contoh Chen Company menerbitkan opsi untuk 5 orang eksekutif Opsi membeli 2,000 saham Nominal saham ¥100 Tanggal pemberian (grant date) 1/1/2011 Penggunaan (exercise) bisa dalam 10 tahun Harga opsi per saham ¥6,000 Harga saham saat pemberian ¥7,000 per saham Misalkan, FV opsi: ¥22,000,000 Masa perioda manfaat ekspektasian: 2 tahun

34. 11,000,000 Share premium—Share options 1 Januari 2011: pemberian opsi—TIDAK ADA JURNAL Pengakuan biaya, 2 tahun, nilai opsi 22 juta Compensation expense 11,000,000 31 Desember 2011: pencatatan biaya kompensasi di akhir perioda tahun 1 11,000,000 Share premium—Share options Pengakuan biaya, 2 tahun, nilai opsi 22 juta Compensation expense 11,000,000 31 Desember 2012: pencatatan biaya kompensasi di akhir perioda tahun 2

35. Jika eksekutif menggunakan 2,000 dari 10,000 opsi (20%) pada 1 Juni 2014. 200,000 Share capital—Ordinary Cash 12,000,000 Share premium—Share options 4,400,000 Share premium—Ordinary 16,200,000 Penerimaan kas: 2,000 x ¥ 6,000 Penerbitan SB: ¥100 x 2000 saham Jurnal pembalik: 20% x 22 juta 1 Juni 2014: pencatatan penggunaan 20% opsi

36. Jika eksekutif gagal menggunakan sisa opsi sebelum tanggal kedaluwarsa (1 Januari 2021) Share premium—Share options 17,600,000 Share premium—Expired share options 16,200,000 Jurnal pembalik: 80% x 22 juta 1 Januari 2021: pencatatan pembatalan opsi yang belum digunakan IFRS: tidak harus ada penyesuaian terhadap biaya kompensasi karena opsi telah kedaluwarsa

37. Saham bersyarat Rencana ini melarang saham dijual, dipindahkan, atau dijaminkan (pledged) hingga hak penggunaan ada. Langkah: Tentukan nilai wajar saham bersyarat pada tanggal pemberian Bebankan nilai tersebut selama perioda layanan Perubahan kemudian atas nilai wajar saham diabaikan

38. 1/1/2011 Ogden menerbitkan 1,000 saham bersyarat kepada CEO-nya. Nilai wajar saham $20 per saham. Service period 5 tahun, hak berlaku jika ia bertahan di perusahaan selama 5 tahun, nominal saham $1. Unearned compensation 20,000 Share capital—Ordinary 1,000 Kompensasi belum diterima, syarat belum terpenuhi. Menggambarkan besar kompensasi yang akan dibayar selama 5 tahun jika syarat terpenuhi. Bukan aset dan dilaporkan sebagai akun lawan ekuitas 1 Januari 2011: pencatatan saat grant date Share premium—Ordinary 19,000 SB dianggap telah diterbitkan

39. 31/12/2011 Mencatat biaya kompensasi yang telah terjadi. Compensation expense 4,000 Unearned compensation 4,000 Biaya kompensasi: 1/5 tahun x 1000 saham x $20 31 Desember 2011 Pencatatan ini dilakukan setiap akhir tahun

40. 3/02/2013 CEO menanggalkan perusahaan (< 5 tahun) Share capital—Ordinary 1,000 Compensation expense 8,000 Seluruh saham yang telah diterbitkan ditarik lagi, sebagai denda bagi CEO 3 Februari 2013 Unearned compensation Share premium—Ordinary 19,000 12,000 Biaya kompensasi yang telah dibebankan dibatalkan (2 tahun x $4,000) Dibatalkan karena melekat kepada CEO

41. Employee share-purchase plans Memberi izin kepada semua pegawai untuk membeli saham Harga lebih murah Dalam perioda waktu yang lebih pendek Dipandang sebagai kompensasi dan dicatat sebagai biaya sepanjang perioda layanan.

42. Masthead menawarkan kepada 1000 orang pegawainya kesempatan untuk membeli saham, masing-masing 100 saham, nominal £1, diskon 20%. Pembelian harus dilakukan segera setelah penawaran diterima oleh pegawai. 800 pegawai menerima, rata-rata membeli 80 saham, harga pasar rata-rata £30, harga beli rata-rata £24 Cash 1,536,000 Share capital—Ordinary 64,000 Penerimaan kas dari pembelian = £24 x 800 orang x 80 saham Share premium—Ordinary Compensation expense 384,000 1,856,000 £1 x 800 orang x 80 saham Biaya = selisih harga pasar dengan harga beli (80% harga pasar)

43. EPS—Struktur modal sederhana Sederhana: Hanya terdiri dari saham biasa atau Tidak termasuk yang berpotensi menjadi SB melalui konversi atau pemanfaatan hak. Dividen saham preferen Kurangi dulu untuk mendapatkan EPS Jika ada kerugian bersih, tambahkan dividen SP ke rugi bersih tsb. Jika SP kumulatif dan tidak ada dividen tahun ini, maka dividen SP mengurangi (atau menambah) senilai dividen yang dideklarasi untuk tahun itu hanya dari laba bersih (atau dari rugi bersih).

44. Jumlah saham beredar—tertimbang 103,000 Rata-rata tertimbang saham beredar 23,500 2/12 141,000 Nov 1 – Dec 1 27,000 4/12 81,000 July 1 – Nov 1 30,000 3/12 120,000 Apr 1 – July 1 22,500 3/12 90,000 Jan 1 – Apr 1 Saham tertimbang Bagian tahun Saham beredar Tanggal edar

45. Dividen saham atau pemecahan saham Dividen maupun pemecahan saham tidak merubah jumlah aset perusahaan; tidak merubah nilai investasi total pemegang saham. 180,000 Rata-rata tertimbang saham beredar 35,000 2/12 210,000 Nov 1 – Dec 1 75,000 5/12 180,000 June 1 – Nov 1 45,000 3/12 1.50 120,000 Mar 1 – June 1 25,000 2/12 1.50 100,000 Jan 1 – Mar 1 Saham tertimbang Bagian tahun Saji-ulang Saham beredar Tanggal edar

46. 480,000 Rata-rata tertimbang saham beredar 225,000 6/12 450,000 July 1 – Dec 31 75,000 2/12 3 150,000 May 1 – July 1 180,000 4/12 3 180,000 Jan 1 – May 1 Saham tertimbang Bagian tahun Saji-ulang Saham beredar Tanggal edar $1.50 480,000 720,000 IAOSH 0.50 480,000 240,000 Laba dari ops yang terhenti $1.00 480,000 $480,000 Laba dari ops berlanjut tersedia untuk pemegang SB EPS Saham tertimbang Info laba

47. Diluted EPS—Convertible Securities Asumsi: Konversi terjadi pada awal perioda (atau pada waktu penerbitan sekuritas, jika diterbitkan dalam perioda tsb) Eliminasi bunga, setelah pajak.

48. Diluted EPS—If-converted method 100,000 Rata-rata tertimbang saham beredar 144,000 Rata-rata tertimbang saham beredar 24,000 7% debentures (per tanggal terbit, 1 April (9/12 x 32,000) 20,000 6% debentures (per awal perioda) Tambah: Saham yang diasumsikan akan terbit 283,200 Laba bersih sesuaian 36,000 7% debentures (80,000 x 60%) 37,200 6% debentures (62,000 x 60%) Tambah: Penyesuaian bunga (setelah pajak 40%) $210,000 Laba bersih

49. Diluted EPS—Option and Warrants Gunakan treasury-share method Asumsi: Opsi atau waran digunakan pada awal tahun (atau tanggal penerbitan setelahnya) Perusahaan menggunakan uang dari penerimaan itu untuk memberli saham biasa untuk perbendaharaan. Jika harga penggunaan > harga pasar  tidak semua saham yang bisa dibeli lagi. Saham yang tidak bisa dibeli ditambahkan untuk menghitung saham beredar.

50. Contoh Opsi beredar: 1500 Harga exercise: $30 Harga pasar: $50 Uang yang diterima dari penggunaan opsi = 1500 x $30 = $45,000 Uang yang seharusnya dibutuhkan sesuai harga pasar = 1500 x $50 = $75,000 Kekurangan 75,000 – 45,000 = $30,000 Saham biasa inkremental = $30,000 / $50 = 600 saham

51. Contoh komprehensif 101,429 Jumlah saham beredar (100,000 + 1,429) 1,429 Saham biasa inkremental (5,000 – 3,571) 3,571 Jumlah saham yang bisa dibeli dari penerimaan penjualan opsi ($100,000 / $28) $28 Harga pasar saham (rata-rata) $100,000 Penerimaan dari opsi jika opsi digunakan (5,000 saham x $20) 5,000 Jumlah saham sehubungan dengan opsi yang beredar