Recommended
More Related Content
Similar to 7. Pembiayaan Modal Ventura.pptx
Similar to 7. Pembiayaan Modal Ventura.pptx (20)
More from donihasmanto
More from donihasmanto (20)
Recently uploaded
Recently uploaded (11)
7. Pembiayaan Modal Ventura.pptx
- 1. IV.1 PEMBIAYAAN MODAL VENTURA
- 2. ‘’ A. PENDAHULUAN ▣ Sifat multi dimensi tersebut adalah berupa penempatan posisi dari bisnis modal ventura sebagai berikut: ▣ (1) Sebagai lembaga finansial. ▣ (2) Sebagai Corporate Institution, karena ada penyertaan equity. ▣ (3) Sebagian modal ventura berfungsi juga sebagai lembaga penolong pengusaha lemah (missi humanistis). 2
- 3. Istilah “Ventura” berasal dari kata ‘Venture” yang secara harfiah berarti sesuatu yang mengandung risiko atau dapat pula diartikan dengan usaha. Dengan demikian pengertian modal ventura atau venture capital secara sempit adalah modal yang ditanamkan pada usaha yang mengandung risiko, baik dalam bentuk penyertaan modal saham, obligasi konversi (convertible bond) maupun pinjaman yang dapat dikonversi menjadi saham (convertible loan stick). 1. Pengertian Modal Ventura 3
- 4. Dictionary of Business terms Modal ventura adalah suatu sumber pembiayaan yang penting untuk memulai suatu perusahaan yang melibatkan risiko investasi tetapi juga menyimpan potensikeuntungan di atas keuntungan rata-rata dari investasi dalam bentuk lain. Karena itu modal ventura disebut juga sebagai risk capital. Pasal 1 Angka (2) Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor 18/PMK.010/2012 tentang Perusahaan Modal Ventura: Perusahaan modal ventura (venture capital company) adalah badan usaha yang melakukan pembiayaan/penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan (investee company) untuk jangka waktu tertentu dalam bentuk penyertaan saham, penyertaan melalui pembelian obligasi konversi, dan/atau pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha 4
- 5. ‘’ Ciri-ciri khas modal ventura : 1. Bantuan pembiayaan pada perusahaan pasangan usaha dan Perusahaan modal ventura terlibat dalam manajemen perusahaan pasangan usaha yang dibiayai. 2. Jangka waktu penyertaan bersifat sementara, sampai pada masanya dilakukan divestasi. 3. Pembiayaan bukan dalam bentuk pinjaman (loan), melainkan penyertaan modal (equity Participation). 4. Pembiayaan terutama ditujukan kepada perusahaan berskala kecil atau masih baru, tetapi berpotensi besar untuk berkembang dan prospek cerah, biasanyainvestasi modal ventura dilakukan terhadap perusahaanyang tidak punya akses untuk mendapatkan kredit perbankan. 5
- 6. ‘’ 5. Pembiayaan itu berisiko tinggi, karena modal usaha (risk capital) yang tidak didukung oleh jaminan (collateral), karena itu lebih dibutuhkan kehati-hatian dan kesabaran. 6. Motif utama adalah bisnis pembiayaan yang mengharapkan keuntungan (capital gain) relatif tinggi sebagai imbalan pembiayaan risiko tinggi. 7. Pembiayaan umumnya berjangka panjang dari 5 sampai 10 tahun. 8. Motif dari modal ventura yang murni tetap motif bisnis yakni untuk mendapatkan keuntungan yang relatif tinggi, walaupun dengan risiko yang relatif tinggi pula. 6
- 7. 2. Pihak-pihak yang Terlibat Dalam Pembiayaan Modal Ventura a. Perusahaan Modal Ventura (PMV) Pihak Perusahaan Modal Ventura merupakan pihak yang memberikan bantuan dana kepada perusahaan yang membutuhkan dana. Menurut Pasal 9 dari KepMenkeu No. 1251/KMK.O13/1988, maka Perusahaan modal ventura haruslah berbentuk Perseroan Terbatas atau Koperasi b.Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) Perusahaan pasangan usaha ataupun yang sering disebut juga sebagai investee merupakan perusahaan yang membutuhkan bantuan dana untuk bisa mengembangkan produknya. 7
- 8. c. Pihak Penyandang Dana Pendanaan oleh PMV yang dananya berasal dari pihak ketiga, terdiri dari berbagai alaternatif sumber dana yakni: Bank Captive Funds, Investment Institution Captive Fund, Independent Funds, Public Sector Funds, International Funds, dan sumber dari sumber lainya 8 d. Akuntan Publik seringkali PMV melibatkan jasa akuntan publik ini untuk mereview kondisi keuangan calon PPU. Kegiatan yang dilakukan oleh akuntan publik ini dikenal dengan istilah financial due diligence
- 9. Menurut Dahlan Siamat sumber dana modal ventura: Perusahaan Investor Perseorangan Perusahaan Asuransi dan Dana Pensiun 9
- 10. PMV memiliki beberapa divisi 1.Venture Capital Officer 1. Membuat rencana kerja dan anggaran 2. Melakukan inisiasi dan solitisasi 3. Membuat proposal dan mempresentasikannya di hadapan Komite Investasi 4. Melakukan pembinaan dengan jalan visit and call, monitoring perkembangan usaha 5. Mengoptimalkan kegiatan- kegiatan yang telah menjadi tugas pokoknya 2.Legal Officer Legal Officer merupakan staf yang mempunyai kewajiban sekaligus kewenangan untuk melakukan analisis yuridis atas segala aspek yang berhubungan dengan rencana pembiayaan/investasi 10 3.Appraiser/ Penilai Appraiser atau penilai adalah divisi atau staf yang bertugas untuk melakukan penilaian atas aset calon PPU, termasuk aset yang menjadi jaminan investasi 4. Divisi Administrasi Investasi Divisi ini terlibat dalam tahap pencairan dana sampai dengan tahap divestasi
- 11. ▣ Perkembangan sejarah modal ventura dalam arti modern dimulai dari Amerika Serikat. Pada tahun 1958, di Amerika Serikat berlakulah undang-undang tentang penanaman modal pada usaha kecil atau “Small Business Investment Act”(SBIA) yang memungkinkan didirikannya perusahaan bisnis investasi kecil di Amerika Serikat atau “Small Business Investment Company” (SBIC). ▣ Perkembangan sejarah modal ventura dalam arti modern dimulai dari Amerika Serikat. Misalnya di akhir dasawarsa 1960-an, disana tepatnya di negara bagian California, dikembangkanlah sistem pembiayaan lewat modal ventura ini. ▣ Modal ventura di Amerika Serikat sudah lama berkembang dan membuahkan hasil yang nyata, misalnya di California sejak tahun 1960, modal ventura telah mendukung usaha-usaha kecil sehingga akhirnya sukses dan mampu go public dan mengembangkan sayapnya sampai ke luar negeri. 11 3. Sejarah Perkembangan Modal Ventura
- 12. Modal Ventura di Indonesia ▣ Dalam perkembangannya PT. Bahana Pembinaan Usaha Indonesia kemudian mendirikan PT. Bahana Artha Ventura yang berkedudukan dan berkantor pusat di Jakarta. ▣ Sampai saat ini PT. Bahana Artha Ventura bekerja sama dengan berbagai pihak, telah memiliki 27 (dua puluh tujuh) perusahaan modal ventura daerah di 25 (dua puluh lima) provinsi yang masing-masing juga berbentuk Perseroan Terbatas (PT). 12
- 13. ▣ Landasan hukum yang menjadi dasar keberadaan dari institusi modal ventura ini Abdulkadir Muhammad dan Rilda Murniati mengelompokan sumber hukum modal ventura ke dalam dua klasifikasi, yaitu dari segi hukum perdata dan dari segi hukum publik. ▣ Dari segi hukum perdata, Perjanjian merupakan sumber utama hukum modal ventura, adapun dari segi hukum publik, peraturan perundang- undangan merupakan sumber utama dalam hukum modal ventura. 13 4. Landasan Hukum Modal Ventura
- 14. 1. Segi Hukum Perdata ▣ Hukum perdata adalah hukum yang mengatur kepentingan-kepentingan perdata para pihak yang terikat dalam suatu hubungan hukum. Dalam kegiatan bisnis modal ventura ini yang dimaksud para pihak adalah perusahaan modal ventura (venture capital company) dan perusahaan pasangan usaha (investee company). ▣ Dari segi hukum perdata, ada 2 (dua) sumber hukum yang mendasari usaha modal ventura, yaitu: a. Asas kebebasan berkontrak b. Undang-Undang di Bidang Hukum Perdata 14
- 15. a.Undang-Undang di Bidang Hukum Publik 1. Undang-Undang Nomor 3 Tahun 1982 tentang Wajib Daftar Perusahaan dan peraturan pelaksanaannya. 2.Keppres No. 91 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaansebagai salah satu model penyaluran pembiayaan. 3.Keputusan Menteri Keuangan No. 1251/KMK. 013/1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan sebagaimana telah berkali-kali diubah, terakhir dengan Keputusan Menteri Keuangan RI No. 448/KMK.017/2000 tentang Perusahaan Pembiayaan. Peraturan ini merupakan pelaksanaan lembaga pembiayaanseperti yang telah disebut dalam Keppres 51 Tahun 1988 tersebut di atas. 4.Ketentuan-ketentuan di bidang perpajakan. 15 2.Segi Hukum Publik
- 16. b.Peraturan terkait modal ventura ▣ 1) Peraturan Pemerintah Republik Indonesia Nomor 18 Tahun 1973 yang mengatur tentang pendirian PT (Persero) Bahana Pembinaan Usaha Indonesia. ▣ 2) Peraturan Presiden Republik Indonesia Nomor 9 Tahun 2009 tentang Lembaga Pembiayaan. ▣ 3) Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor 18/PMK. 010/2012 tentang Perusahaan Modal Ventura. 16
- 17. 5. Karakteristik Modal Ventura ▣ Beberapa karakteristik yang melekat pada usaha modal ventura tersebut adalah sebagai berikut: 1. Bantuan pembiayaan pada perusahaan pasangan usaha bukan dalam bentuk pinjaman (loan), tetapi dalam bentuk penyertaan modal (equity participation) atau setidak-tidaknya pinjaman yang dapat dialihkan ke equity (convertible). 2. Bantuan pembiayaan bersifat sementara, sampai pada waktunya dilakukan divestasi, dengan ketentuan tidak boleh melebihi jangka waktu 10 (sepuluh) tahun. 3. Penyertaan modal bersifat jangka panjang (long term), biasanya diatas 3 (tiga) tahun. 4. Pembiayaan ini berisiko tinggi (high risk) karena tidak didukung dengan jaminan (collateral). 17
- 18. 5. Motif utamanya tetap bisnis, yaitu mengharapkan keuntungan yang tinggi berupa capital gain sebagai imbalan atas risiko yang tinggi. 6. Perusahaan modal ventura terlibat dalam manajemen (hand on management) pada perusahaan pasangan usaha. 7. Investasi modal biasanya dilakukan terhadap perusahaan yang tidak punya akses untuk memperoleh kredit dari bank. 8. Umumnya ditujukan pada perusahaan kecil atau perusahaan baru, tetapi memiliki potensi besar untuk berkembang. 9. Pemodal ventura merupakan personifikasi manusia unggul yang mampu mencari dan melihat peluang bisnis, profesional, kreatif, inovatif dan dinamis, serta memiliki jiwa entrepreneurship. 18
- 19. Thanks! 19