Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tài Chi nhánh NHNo & PTNN Nam Hà Nội

Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp khoa ng©n hμng - tμi chÝnh
Môc lôc
Lêi nãi
®Çu .................................................................................................................. 3
Ch¬ng 1: Tæng quan chung vÒ thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t cña NHTM
........................................................................................................................... 5
1.1 NHTM - Tæng quan.......................................................................5
1.1.1 Çc quan niÖm vÒ NHTM...........................................................5
1.1.2 Çc chøc n¨ng cña NHTM............................................................6
1.2 Dù ¸n ®Çu t.................................................................................10
1.2.1 §Þnh nghÜa ........................................................................... 10
1.2.2 Ph©n lo¹i dù ¸n ®Çu t............................................................... 10
1.2.3 Chu tr×nh dù ¸n ®Çu t.............................................................. 14
1.2.4 Vai trß cña dù ¸n ®Çu t..............................................................15
1.3 ThÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t .............................................................16
1.3.1 §Þnh nghÜa ........................................................................... 16
1.3.2 Môc tiªu thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t............................................... 16
1.3.3 Quan ®iÓm thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t .........................................17
1.3.4 Néi dung thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t .............................................17
1.4 ThÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t .............................................20
1.4.1 Sù cÇn thiÕt ph¶i thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t ................ 20
1.4.2 Néi dung thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t ............................. 21
1.5 ChÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t cña NHTM..............40
1.5.1 Kh¸i niÖm chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t ............. 40
1.5.2 Çc nh©n tè ¶nh hëng ®Õn chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n
®Çu t. ..................................................................................................... 40
Ch¬ng 2: Thùc tr¹ng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t t¹i Chi nh¸nh NHNo&PTNT
Nam Hμ Néi 47
2.1 Kh¸i qu¸t chung vÒ Chi nh¸nh NHNo Nam Hμ Néi ........................ 47
1
NguyÔn ChÝ TiÕn
Tμi chÝnh doanh nghiÖp 43 E

2.1.1 Qu¸ tr×nh h×nh thμnh vμ ph¸t triÓn cña Chi nh¸nh NHNo Nam Hμ Néi
................................................................................................................47
2.1.2 HÖ thèng bé m¸y tæ chøc vμ qu¶n lý cña Chi nh¸nh NHNo Nam Hμ
Néi ..........................................................................................................48
2.1.3 T×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña Chi nh¸nh trong 2 n¨m 2002 vμ
2004.........................................................................................................48
2.2 Thùc tr¹ng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t t¹i Chi nh¸nh NHNo
Nam Hμ Néi ............................................................................................ 60
2.2.1 Quy tr×nh thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t t¹i Chi nh¸nh ......... 60
2.2.2 T×nh h×nh thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t t¹i Chi nh¸nh NHNo
Nam HN ..................................................................................................61
2.2.3 §¸nh gi¸ c«ng t¸c thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t cña Chi nh¸nh
NHNo Nam Hμ Néi ................................................................................ 93
Ch¬ng 3: Gi¶i ph¸p vμ kiÕn nghÞ nh»m n©ng cao chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù
¸n ®Çu t t¹i Chi nh¸nh NHNo&PTNT Nam Hμ Néi ....................................................... 99
3.1 Ph¬ng híng c«ng t¸c thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t t¹i Chi
nh¸nh n¨m 2005 ....................................................................................... 99
3.1.1 Ph¬ng híng nhiÖm vô ho¹t ®éng kinh doanh n¨m 2005 ............. 99
3.1.2 §Þnh híng c«ng t¸c thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t t¹i Chi nh¸nh
NHNo Nam Hμ Néi ............................................................................... 101
3.2 C¸c gi¶i ph¸p n©ng cao chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n t¹i Chi
nh¸h NHNo Nam Hμ Néi ........................................................................ 102
3.2.1 Bè trÝ c¸n bé lμm c«ng t¸c thÈm ®Þnh cã tr×nh ®é nghiÖp vô ®¸p
øng yªu cÇu cña nhiÖm vô .................................................................... 102
3.2.2 Tæ chøc vμ ®iÒu hμnh c«ng t¸c thÈm ®Þnh ph¶i hîp lý vμ khoa
häc, tiÕt kiÖm thêi gian, chi phÝ nhng vÉn ®¹t hiÖu qu¶ ®Ò ra. .............. 103
3.2.3 N©ng cao chÊt lîng th«ng tin thu thËp phôc vô cho qu¸ tr×nh thÈm
®Þnh, ®¶m b¶o th«ng tin chÝnh x¸c, ®Çy ®ñ vμ kÞp thêi........................ 103
2
NguyÔn ChÝ TiÕn

3.2.4 T¨ng cêng øng dông c«ng nghÖ th«ng tin vμo trong qu¸ tr×nh thÈm
®Þnh b»ng çc m¸y tÝnh hiÖn ®aÞ vμ çc phμn mÒn chuyªn dông.......... 104
3.2.5 Tæ chøc phèi hîp chÆt chÏ gi÷a çc phßng nghiÖp vô. ............ 105
3.2.6 Häc hái kinh nghiÖm thÈm ®Þnh cña çc NHTM kh¸c. ............ 105
3.3 Mét sè ®Ò xuÊt, kiÕn nghÞ ...................................................... 105
3.3.1 ChÝnh phñ, çc Bé, Ngμnh vμ çc c¬ quan liªn quan................ 105
3.3.2 Ng©n hμng Nhμ níc .....................................................................
106
3.3.3 NHNo&PTNT ViÖt Nam ....................................................... 107
KÕt luËn.........................................................................................109
Tμi liÖu tham kh¶o..........................................................................111
Lêi nãi ®Çu
Ng©n hμng th¬ng m¹i lμ hÖ thÇn kinh, tr¸i tim cña nÒn kinh tÕ, lμ dÊu
hiÖu b¸o hiÖu tr¹ng th¸i søc khoÎ cña nÒn kinh tÕ. Çc ng©n hμng m¹nh, nÒn
kinh tÕ m¹nh. Ngîc l¹i, çc ng©n hμng yÕu, nÒn kinh tÕ sÏ yÕu kÐm. ThËm
chÝ nÕu ng©n hμng ®æ vì nÒn kinh tÕ sÏ l©m vμo khñng ho¶ng vμ sôp ®æ.
Víi t çch lμ tæ chøc trung gian tμi chÝnh nhËn tiÒn göi vμ tiÕn hμnh çc
ho¹t ®éng cho vay vμ ®Çu t. NHTM ®· th©m nhËp vμo mäi lÜnh vùc kinh tÕ -
x· héi nh lμ ngêi më ®êng, ngêi tham gia, ngêi quyÕt ®Þnh ®èi víi mäi qu¸
tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh. NHTM ngμy cμng ®ãng vai trß lμ trung t©m tiÒn
tÖ, tÝn dông vμ thanh to¸n cña çc thμnh phÇn kinh tÕ, lμ ®Þnh chÕ tμi
chÝnh quan träng nhÊt cña nÒn kinh tÕ.
NHTM lμ mét doanh nghiÖp ®Æc biÖt kinh doanh trªn lÜnh vùc tiÒn tÖ.
Trong sè çc nghiÖp vô kinh doanh cña m×nh th× tÝn dông lμ nghiÖp vô kinh
doanh chñ yÕu vμ còng lμ néi dung chñ yÕu cña b¶n th©n çc nh©n viªn cña
NguyÔn ChÝ 3
TiÕn

toμn hÖ thèng. §©y lμ nghiÖp vô t¹o ra lîi nhuËn cao nhÊt, nã chiÕm kho¶ng
2/3 lîi tøc nghiÖp vô ng©n hμng cã tõ tiÒn l·i cho vay. Nhng ®©y còng lμ
nghiÖp vô chøa ®ùng nhiÒu rñi ro nhÊt. Cã v« sè çc rñi ro kh¸c nhau khi cho
vay, xuÊt ph¸t tõ nhiÒu yÕu tè vμ cã thÓ dÉn ®Õn viÖc kh«ng chi tr¶ ®îc nî
khi ®Õn h¹n lμm cho ng©n hμng bÞ ph¸ s¶n g©y ¶nh hëng nghiªm träng cho
toμn bé nÒn kinh tÕ.
Qu¸ tr×nh ph¸t triÓn cña ViÖt Nam theo híng CNH - H§H theo chiÕn lîc
ph¸t triÓn kinh tÕ - x· héi ®Õn n¨m 2020 cña §¶ng, Nhμ níc ®ßi hái viÖc triÓn
khai ngμy cμng nhiÒu çc dù ¸n ®Çu t, víi nguån vèn trong vμ ngoμi níc, thuéc
mäi thμnh phÇn kinh tÕ. Trong ®ã, nguån vèn cho vay theo dù ¸n ®Çu t cña
NHTM ngμy cμng phæ biÕn, c¬ b¶n vμ quan träng ®èi víi mçi ç nh©n, doanh
nghiÖp vμ ChÝnh phñ. §ã còng ®Æt ra mét th¸ch thøc kh«ng nhá ®èi víi çc
NHTM vÒ sù an toμn vμ hiÖu qu¶ cña nguån vèn cho vay theo dù ¸n. Bëi v×,
çc dù ¸n ®Çu t thêng ®ßi hái sè vèn lín, thêi gian kÐo dμi vμ rñi ro rÊt cao.
§Ó ®i ®Õn chÊp nhËn cho vay, th× thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t vÒ mÆt tμi
chÝnh dù ¸n ®Çu t lμ kh©u quan träng, quyÕt ®Þnh chÊt lîng cho vay theo dù
¸n cña ng©n hμng. ThÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t ngμy cμng cã ý nghÜa
v« cïng to lín, ®¶m b¶o lîi nhuËn, sù an toμn cho ng©n hμng.
Nh÷ng n¨m võa qua, mÆc dï çc NHTM ®· chó träng ®Õn c«ng t¸c thÈm
®Þnh nhng nh×n chung kÕt qu¶ ®¹t ®îc cha cao, cha ®em l¹i cho nÒn kinh
tÕ mét sù ph¸t triÓn xøng ®¸ng. ChÝnh v× vËy, trong thêi gian thùc tËp t¹i Chi
nh¸nh NHNo&PTNN Nam Hμ Néi, em ®· chän ®Ò tμi: " Gi¶i ph¸p n©ng cao
chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t tμi Chi nh¸nh NHNo & PTNN
Nam Hμ Néi".
Víi nh÷ng kiÕn thøc tÝch luü ®îc trong thêi gian thùc tËp thùc tÕ t¹i Chi
nh¸nh vμ trong thêi gian häc tËp t¹i trêng, em mong muèn sÏ ®ãng gãp mét
NguyÔn ChÝ 4
TiÕn

phÇn c«ng søc ®Ó hoμn thiÖn vμ n©ng cao chÊt lîng thÈm ®Þnh dù ¸n nãi
chung vμ chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n nãi chung t¹i Chi nh¸nh.
Chuyªn ®Ò thùc tËp bao gåm 3 ch¬ng:
Ch¬ng 1: Tæng quan chung vÒ thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t t¹i ng©n
hμng th¬ng m¹i.
Ch¬ng 2: Thùc tr¹ng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t t¹i Chi nh¸nh
NHNo&PTNT Nam Hμ Néi.
Ch¬ng 3: Gi¶i ph¸p vμ kiÕn nghÞ nh»m n©ng cao chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi
chÝnh dù ¸n t¹i Chi nh¸nh NHNo&PTNT Nam Hμ Néi.
Do giíi h¹n vÒ tr×nh ®é, kinh nghiÖm vμ thêi gian t×m hiÓu thùc tÕ, v×
vËy bμi viÕt cña em kh«ng tr¸nh khái nh÷ng h¹n chÕ, thiÕu sãt. Em rÊt mong
nhËn ®îc sù ®ãng gãp gióp ®ì, ®ãng gãp ý kiÕn vμ chØ b¶o tËm t×nh cña
çc thÇy c« gi¸o vμ çc c«, chó çn bé t¹i Chi nh¸nh ®Ó bμi viÕt thªm hoμn
thiÖn.
Em xin ch©n thμnh c¶m ¬n!
Ch¬ng 1: Tæng quan chung vÒ thÈm ®Þnh tμi chÝnh
dù ¸n ®Çu t cña NHTM
1.1. NHTM - Tæng quan
1.1.1 Çc quan niÖm vÒ Ng©n hμng th¬ng m¹i.
5
NguyÔn ChÝ TiÕn

LÞch sö h×nh thμnh vμ ph¸t triÓn cña ng©n hμng g¾n liÒn víi lÞch sö
ph¸t triÓn cña nÒn s¶n xuÊt hμng ho¸: Çc ng©n hμng th¬ng m¹i xuÊt hiÖn
trong nÒn kinh tÕ víi t çch lμ çc nhμ tæ chøc trung gian, nhËn tiÒn göi cña
çc tæ chøc kinh tÕ cã d thõa vμ trªn c¬ së ®ã cÊp tÝn dông cho çc ®¬n vÞ
kinh tÕ cã nhu cÇu tøc lμ lu©n chuyÓn vèn mét çch gi¸n tiÕp. HÖ thèng
ng©n hμng th¬ng m¹i cã ph¹m vi ho¹t ®éng réng r·i v× nã cung cÊp çc dÞch
vô tμi chÝnh cho tÊt c¶ çc lÜnh vùc cña nÒn kinh tÕ vμ çc tÇng líp d©n c.
Tuú theo çch tiÕp cËn mμ cã çc quan ®iÓm kh¸c nhau vÒ NHTM, ®iÒu ®ã
cßn phô thuéc vμo tÝnh chÊt vμ môc tiªu cña nã trªn thÞ trêng tμi chÝnh cña
tõng níc.
 Theo quan ®iÓm cña çc nhμ kinh tÕ häc hiÖn ®¹i.
Ng©n hμng th¬ng m¹i lμ mét lo¹i h×nh doanh nghiÖp: Mét doanh nghiÖp
®Æc biÖt – ho¹t ®éng vμ kinh doanh trªn lÜnh vùc tiÒn tÖ vμ tÝn dông.
 Theo quan ®iÓm cña çc nhμ kinh tÕ Hoa Kú.
Ng©n hμng th¬ng m¹i lμ mét c«ng ty kinh doanh chuyªn cung cÊp dÞch
vô tμi chÝnh vμ ho¹t ®éng trong ngμnh c«ng nghiÖp dÞch vô tμi chÝnh.
 Theo quan ®iÓm cña çc nhμ kinh tÕ Ph¸p.
Ng©n hμng th¬ng m¹i lμ nh÷ng xÝ nghiÖp hay c¬ së nμo hμnh nghÒ th-êng
xuyªn nhËn ®îc cña c«ng chóng díi h×nh thøc ký th¸c hay h×nh thøc kh¸c
çc sè tiÒn mμ hä dïng cho chÝnh hä vμo nghiÖp vô chiÕt khÊu, tÝn dông
hay dÞch vô tμi chÝnh.
 Theo quan ®iÓm cña çc nhμ kinh tÕ ViÖt Nam.
Ng©n hμng th¬ng m¹i lμ mét tæ chøc mμ ho¹t ®éng chñ yÕu vμ thêng
xuyªn lμ nhËn tiÒn göi, trªn nguyªn t¾c hoμn tr¶, tiÕn hμnh cho vay, chiÕt
khÊu vμ lμm çc ph¬ng tiÖn thanh to¸n.
NguyÔn ChÝ 6
TiÕn

MÆc dï cã nhiÒu quan ®iÓm kh¸c nhau vÒ NHTM, nhng tùu chung l¹i cã
thÓ hiÓu tæng qu¸t: Ng©n hμng th¬ng m¹i lμ mét tæ chøc kinh tÕ cã t çch
ph¸p nh©n ho¹t ®éng kinh doanh trªn lÜnh vùc tiÒn tÖ víi ho¹t ®éng chÝnh lμ
huy ®éng tiÒn göi díi çc h×nh thøc kh¸c nhau cña kh¸ch hμng, trªn c¬ së
nguån vèn huy ®éng nμy vμ vèn chñ së h÷u cña ng©n hμng ®Ó thùc hiÖn
çc nghiÖp vô cho vay, ®Çu t, chiÕt khÊu ®ång thêi thùc hiÖn çc nghiÖp vô
thanh to¸n, m«i giíi, t vÊn vμ mét sè dÞch vô kh¸c cho çc chñ thÓ trong nÒn
kinh tÕ.
1.1.2 Çc chøc n¨ng cña Ng©n hμng th¬ng m¹i.
 T¹o tiÒn:
Chøc n¨ng nμy ®îc thùc hiÖn th«ng qua çc ho¹t ®éng tÝn dông vμ ®Çu
t cña Ng©n hμng th¬ng m¹i. Søc m¹nh cña hÖ thèng NHTM nh»m t¹o tiÒn
mang ý nghÜa kinh tÕ to lín. HÖ thèng tÝn dông n¨ng ®éng lμ ®iÒu kiÖn cÇn
thiÕt cho sù ph¸t triÓn kinh tÕ theo mét hÖ sè t¨ng trëng v÷ng ch¾c. NÕu tÝn
dông ng©n hμng kh«ng t¹o ®îc tiÒn ®Ó më ra nh÷ng ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho
qu¸ tr×nh s¶n xuÊt vμ nh÷ng ho¹t ®éng cña nã th× trong nhiÒu trêng hîp, s¶n
xuÊt kh«ng thùc hiÖn ®îc vμ nguån tÝch luü tõ lîi nhuËn vμ çc nguån kh¸c sÏ
bÞ h¹n chÕ. H¬n thÕ n÷a, çc ®¬n vÞ s¶n xuÊt cã thÓ ph¶i g¸nh chÞu t×nh
tr¹ng ø ®éng vèn lu©n chuyÓn kh«ng ®îc sö dông trong qu¸ tr×nh s¶n xuÊt.
Mét thùc tÕ nh thÕ cã thÓ kh«ng mang l¹i hiÖu qu¶, trong khi xuÊt hiÖn t×nh
tr¹ng vèn kh«ng ®îc sö dông vμo nh÷ng giai ®o¹n cô thÓ cña qu¸ tr×nh s¶n
xuÊt, nhng trong çc thêi kú cao ®iÓm mang tÝnh thêi vô cña çc ho¹t ®éng
doanh nghiÖp l¹i kh«ng ®ñ vèn ®Ó thóc ®Èy nhu cÇu s¶n xuÊt kinh doanh.
NÒn kinh tÕ cÇn mét sè cung tiÒn tÖ võa ®ñ vμ kh«ng ®îc phÐp vît.
NÕu tiÒn cung øng t¨ng qu¸ nhanh, tÊt yÕu l¹m ph¸t sÏ xuÊt hiÖn vμ nh÷ng
hËu qu¶ xÊu mμ qu¸ tr×nh kinh tÕ sÏ ph¶i chÞu ®ùng.
7
NguyÔn ChÝ TiÕn

 C¬ chÕ thanh to¸n:
ViÖc ®a ra mét c¬ chÕ thanh to¸n, hay nãi mét çch kh¸c, sù vËn ®éng
cña vèn lμ mét trong nh÷ng chøc n¨ng quan träng do çc NHTM thùc hiÖn vμ
nã cμng trë nªn quan träng khi ®îc sù tÝn nhiÖm trong viÖc sñ dông sÐc vμ
thÎ tÝn dông.
Çc Ng©n hμng ®· vμ ®ang trang bÞ m¸y tÝnh vμ çc ph¬ng tiÖn kü
thuËt nh»m lμm cho qu¸ tr×nh thanh to¸n bï trõ ®îc thùc hiÖn nhanh chãng,
gi¶m bít chi phÝ vμ ®¹t tr×nh ®é chÝnh x¸c cao. Trong nh÷ng n¨m gÇn ®©y
®· cã nh÷ng ®æi míi quan träng vμ ®îc ®a vμo sö dông nh nghiÖp vô ng©n
hμng kh«ng sÐc hoÆc x· héi kh«ng sÐc, nghÜa lμ sö dông mét vμi h×nh thøc
chuyÓn tiÒn b»ng ®iÖn tö vμ chÝnh ®iÒu nμy, cã thÓ dÉn ®Õn viÖc huû bá
sÐc ng©n hμng ®· tõng sö dông l©u nay vμ phÇn lín c«ng viÖc cã liªn quan.
§iÒu nμy cã thÓ m¹ng ho¸ çc m¸y tÝnh trong çc Ng©n hμng ®Æt kh¾p n¬i
trong níc vμ nh vËy, nã thùc hiÖn viÖc chuyÓn vèn cña ngêi mua sang tμi
kho¶n cña ngêi b¸n. NÐt thuËn lîi c¬ b¶n cña hÖ thèng nμy lμ hiÖn ®· l¾p
®Æt vμ sö dông hÖ thèng m¸y tù ®éng trong nhiÒu ng©n hμng vμ do ®ã, thÎ
tÝn dông ng©n hμng cã thÓ ®îc sö dông ®Ó rót tiÒn tõ tμi kho¶n cô thÓ, thùc
hiÖn göi tiÒn vμ thanh to¸n nî vμ chuyÓn vèn gi÷a tiÒn göi tiÕt kiÖm vμ tμi
kho¶n sÐc cña cïng mét th©n chñ.
 Huy ®éng tiÕt kiÖm.
Çc NHTM thùc hiÖn mét dÞch vô rÊt quan träng ®èi víi tÊt c¶ çc khu
vùc cña nÒn kinh tÕ b»ng çch cung øng nh÷ng ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho viÖc
göi tiÒn tiÕt kiÖm cña d©n chóng vμ b»ng çch ®a nh÷ng ph¬ng thøc dÔ
dμng ®Ó thùc hiÖn çc môc ®Ých cã tÝnh x· héi. Ngêi göi tiÒn tiÕt kiÖm ®îc
nhËn mét kho¶n tiÒn thëng díi danh nghÜa l·i suÊt trªn tæng sè tiÒn göi tiÕt
kiÖm ë çc ng©n hμng, víi møc ®é an toμn vμ h×nh thøc thanh kho¶n cao. Sè
tiÒn huy ®éng ®îc th«ng qua h×nh thøc tiÕt kiÖm lu«n s½n sμng ®¸p øng
NguyÔn ChÝ 8
TiÕn

nhu cÇu vay vèn cña çc doanh nghÖp vμ çc ç nh©n nh»m më réng kh¶
n¨ng s¶n xuÊt vμ çc môc ®Ých sinh ho¹t ç nh©n nh mua s¾m çc mÆt hμng
tiªu dïng vμ c¶ nhμ cöa. PhÇn lín tiÒn göi tiÕt kiÖm ®îc thùc hiÖn th«ng qua
hÖ thèng NHTM.
 Më réng tÝn dông.
Ngay tõ khi míi b¾t ®Çu, nh÷ng ngêi tæ chøc çc NHTM ®· lu«n t×m
kiÕm çc c¬ héi ®Ó thùc hiÖn viÖc cho vay, coi ®ã nh lμ chøc n¨ng quan
träng nhÊt cña m×nh, vμ trong mét sè trêng hîp viÖc cho vay ®ã ®îc chÝnh
phñ b¶o l·nh ®èi víi mét sè nhu cÇu tÝn dông, trong çc céng ®ång d©n c
®Æc biÖt.
Trong viÖc t¹o ra kh¶ n¨ng tÝn dông, çc NHTM ®· vμ ®ang thùc hiÖn
chøc n¨ng x· héi cña m×nh, lμm cho s¶n phÈm x· héi t¨ng lªn, vèn ®Çu t ®îc
më réng vμ tõ ®ã, ®êi sèng d©n chóng ®îc c¶i thiÖn. TÝn dông cña NHTM
cã ý nghÜa quan träng ®èi víi toμn bé nÒn kinh tÕ, nã t¹o ra kh¶ n¨ng tμi trî
cho çc ho¹t ®éng c«ng nghiÖp, th¬ng nghiÖp vμ n«ng nghiÖp cña ®Êt níc.
Nh÷ng kh¶ n¨ng ®ã ®îc çc nhμ kinh tÕ gäi lμ “s¶n phÈm ®êng vßng” hoÆc
s¶n phÈm gi¸n tiÕp, khi so s¸nh víi nh÷ng s¶n phÈm trùc tiÕp mμ ë ®ã, s¶n
phÈm ®em tiªu dïng ®îc t¹o ra b»ng viÖc sö dông trùc tiÕp lao ®éng vμ ®Êt
®ai hoÆc nguån tμi nguyªn thiªn nhiªn. Trong khi ®ã, viÖc cung øng vèn cña
ng©n hμng còng t¹o ra kh¶ n¨ng s¶n phÈm cã thÓ tÝnh to¸n ®îc. TÝn dông
ng©n hμng ®· t¹o ra kh¶ n¨ng thùc hiÖn toμn bé qu¸ tr×nh kinh tÕ cho ®Õn
khi s¶n phÈm ®Õn tay ngêi tiªu dïng. Nh÷ng ngêi n«ng d©n, nhê cã ®iÒu
kiÖn vay vèn, cã kh¶ n¨ng mua h¹t gièng, thøc ¨n, ph©n bãn vμ nhiÒu nhu
cÇu cÇn thiÕt kh¸c cho viÖc trång trät vμ thu ho¹ch trªn ®ång ruéng cña hä.
TÝn dông ng©n hμng t¹o kh¶ n¨ng ®Ó mua s¾m vËt t thiÕt bÞ, m¸y mãc vμ
thuª mín nh©n c«ng. Çc cöa hμng b¸n bu«n vμ b¸n lÎ cã kh¶ n¨ng dù tr÷
9
NguyÔn ChÝ TiÕn

nh÷ng hμng ho¸ cña hä vμ vËn chuyÓn nh÷ng hμng ho¸ ®ã ®Õn tay ngêi tiªu
dïng, nhê vèn cã ®îc b»ng h×nh thøc vay nî ë çc NHTM.
 T¹o ®iÒu kiÖn ®Ó tμi trî ngo¹i th¬ng.
NHTM cung øng çc dÞch vô ng©n hμng quèc tÕ ®èi víi çc ho¹t ®éng
ngo¹i th¬ng. Së dÜ nh vËy lμ do tån t¹i ë mçi níc mét hÖ thèng tiÒn tÖ riªng,
kh«ng ®ång nhÊt, vμ víi n¨ng lùc tμi chÝnh cña ngêi mua vμ ngêi b¸n ë çc níc
kh¸c nhau còng kh«ng gièng nhau. Vμ trong mét sè trêng hîp, cßn cã nh÷ng
h¹n chÕ vÒ ng«n ng÷. Cã thÓ xuÊt hiÖn mét ngêi nμo ®ã ®Æt mua rîu vang
ë Ph¸p, mét chiÕc xe du lÞch ë §øc, nh÷ng ®«i giμy ë ý hoÆc ®¨ng ký nh÷ng
t¹p chÝ kinh tÕ ë Anh, cã thÓ nhËn ra r»ng nh÷ng ngêi b¸n ë çc níc nãi trªn
kh«ng thÝch thanh to¸n b»ng ®« la. Trong trêng hîp nh vËy, ngêi mua buéc
ph¶i t×m çch thanh to¸n cho ngêi b¸n b»ng ®ång ngo¹i tÖ kh¸c nh Francs
Ph¸p, Marks §øc, Lira ý hoÆc ®ång b¶ng Anh. §Ó lμm ®iÒu ®ã, ngêi mua
hμng cã thÓ ®Õn çc NHTM ®Ó ®æi lÊy nh÷ng ®ång tiÒn thÝch hîp mét
çch nhanh chãng vμ cã lîi nhÊt theo nhu cÇu cña m×nh.
Trong trao ®æi ngo¹i th¬ng, cã thÓ tiÕn hμnh thuËn lîi h¬n th«ng qua
viÖc ph¸t hμnh th tÝn dông, cã sù thõa nhËn ®îc viÕt tõ phÝa ng©n hμng cho
mét ç nh©n hoÆc mét c«ng ty, trong ®ã b¶o ®¶m r»ng, ng©n hμng sÏ chÊp
nhËn vμ thanh to¸n hèi phiÕu ®ã, víi sè lîng x¸c ®Þnh, nÕu ®îc göi ®Õn
ng©n hμng ®óng thêi h¹n theo th tÝn dông. Khi mét th tÝn dông cña NHTM
®îc ph¸t hμnh, c¶ ngêi mua vμ ngêi b¸n ®îc b¶o vÖ, lo¹i vμ ®iÒu kiÖn cña
hμng ho¸ ®îc x¸c ®Þnh vμ tÝn dông ng©n hμng ®îc chuyÓn cho ngêi mua
theo sè lîng hμng ho¸ ®ã.
 DÞch vô uû th¸c vμ t vÊn.
Do ho¹t ®éng trong lÜnh vùc tμi chÝnh çc ng©n hμng cã rÊt nhiÒu
chuyªn gia vÒ qu¶n lý tμi chÝnh. V× vËy, nhiÒu ç nh©n vμ doanh nghiÖp ®·
10
NguyÔn ChÝ TiÕn

nhê ng©n hμng qu¶n lý tμi s¶n vμ qu¶n lý ho¹t ®éng tμi chÝnh hé. DÞch vô uû
th¸c ph¸t triÓn sang c¶ uû th¸c vay hé, uû th¸c cho vay hé, uû th¸c ph¸t hμnh,
uû th¸c ®Çu t... ThËm chÝ, çc ng©n hμng ®ãng vai trß lμ ngêi ®îc uû th¸c
trong di chóc, qu¶n lý tμi s¶n cho kh¸ch hμng ®· qua ®êi b»ng çch c«ng bè tμi
s¶n, b¶o qu¶n çc tμi s¶n cã gi¸. NhiÒu kh¸ch hμng cßn coi ng©n hμng nh mét
chuyªn gia t vÊn tμi chÝnh. Ng©n hμng s½n sμng t vÊn vÒ ®Çu t, vÒ qu¶n lý
tμi chÝnh, vÒ thμnh lËp, mua b¸n, s¸t nhËp doanh nghiÖp.
 B¶o qu¶n an toμn vËt cã gi¸.
§©y lμ mét trong nh÷ng dÞch vô l©u ®êi nhÊt ®îc çc NHTM thùc hiÖn.
§ã lμ viÖc ng©n hμng lu gi÷ vμng vμ çc vËt cã gi¸ kh¸c cho kh¸ch hμng trong
kho bao qu¶n vμ kh¸ch hμng ph¶i tr¶ phÝ b¶o qu¶n.
 DÞch vô m«i giíi ®Çu t chøng kho¸n.
RÊt nhiÒu NHTM cung cÊp dÞch vô nμy, ®ã lμ viÖc mua b¸n çc chøng
kho¸n cho kh¸ch hμng. Do nhu cÇu vÒ sù thμnh th¹o vμ kinh nghiÖm trong
lÜnh vùc nμy ®· thóc giôc mét sè ng©n hμng vμ çc c«ng ty do ng©n hμng
n¾m gi÷ mua nh÷ng c«ng ty m«i giíi ®· ®îc thμnh lËp.
11
NguyÔn ChÝ TiÕn

1.2 Dù ¸n ®Çu t
1.2.1 §Þnh nghÜa
1.2.1.1 §Çu t
 Theo quan ®iÓm cña chñ ®Çu t (Doanh nghiÖp)
§Çu t lμ ho¹t ®éng bá vèn kinh doanh, ®Ó tõ ®ã thu ®îc sè vèn lín h¬n
sè ®· bá ra, th«ng qua lîi nhuËn.
 Theo quan ®iÓm cña x· héi (Quèc gia)
§Çu t lμ ho¹t ®éng bá vèn ph¸t triÓn, ®Ó tõ ®ã thu ®îc çc hiÖu qu¶ kinh
tÕ – x· héi, v× môc tiªu ph¸t triÓn quèc gia.
1.2.1.2 Dù ¸n ®Çu t
“Dù ¸n ®Çu t” lμ mét tËp hîp nh÷ng ®Ò xuÊt cã liªn quan ®Õn viÖc bá
vèn ®Ó t¹o míi, më réng hoÆc c¶i t¹o nh÷ng c¬ së vËt chÊt nhÊt ®Þnh, nh»m
®¹t ®îc sù t¨ng trëng vÒ sè lîng hoÆc duy tr×, c¶i tiÕn, n©ng cao chÊt lîng
cña s¶n phÈm hoÆc dÞch vô trong kho¶ng thêi gian x¸c ®Þnh( ChØ bao
gåm ho¹t ®éng ®Çu t trùc tiÕp).
1.2.2 Ph©n lo¹i dù ¸n ®Çu t
Trªn thùc tÕ, çc dù ¸n ®Çu t rÊt ®a d¹ng vÒ cÊp ®é, lo¹i h×nh, quy m«
vμ thêi h¹n vμ ®îc ph©n lo¹i theo nhiÒu tiªu thøc kh¸c nhau. Sau ®©y lμ mét
sè çch ph©n lo¹i dù ¸n nh»m t¹o thuËn lîi cho viÖc qu¶n lý, theo dâi vμ ®Ò ra
çc biÖn ph¸p ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ cña çc häat ®éng ®Çu t theo dù ¸n.
 Theo tÝnh chÊt dù ¸n ®Çu t
12
NguyÔn ChÝ TiÕn

Dù ¸n ®Çu t míi: Lμ häat ®éng ®Çu t x©y dùng c¬ b¶n, nh»m
h×nh thμnh çc c«ng tr×nh míi. Thùc chÊt trong ®Çu t míi, cïng víi viÖc h×nh
thμnh çc c«ng tr×nh míi, ®ßi hái cã bé m¸y qu¶n lý míi.
Dù ¸n ®Çu t chiÒu s©u: Lμ häat ®éng ®Çu t x©y dùng c¬ b¶n,
nh»m c¶i t¹o, më réng, n©ng cÊp, hiÖn ®¹i ho¸, ®ång bé ho¸ d©y chuyÒn s¶n
xuÊt, dÞch vô; trªn c¬ së çc c«ng tr×nh ®· cã s½n. Thùc chÊt trong ®Çu t
chiÒu s©u, tiÕn hμnh viÖc c¶i t¹o më réng vμ n©ng cÊp çc c«ng tr×nh ®· cã
s½n, víi bé m¸y qu¶n lý ®· h×nh thμnh tõ tríc khi ®Çu t.
Dù ¸n ®Çu t më réng: Lμ dù ¸n nh»m t¨ng cêng n©ng lùc s¶n xuÊt
– dÞch vô hiÖn cã nh»m tiÕt kiÖm vμ tËn dông cã hiÖu qu¶ c«ng suÊt thiÕt
kÕ cña n¨ng lùc s¶n xuÊt ®· cã.
 Theo nguån vèn
 Dù ¸n ®Çu t cã vèn huy ®éng trong níc: Vèn trong níc lμ vèn
h×nh thμnh tõ nguån tÝch luü néi bé cña nÒn kinh tÕ quèc d©n, bao gåm:
Vèn ng©n s¸ch nhμ níc, vèn tÝn dông do nhμ níc b¶o l·nh, vèn tÝn dông ®Çu
t ph¸t triÓn cña nhμ níc, vèn ®Çu t ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp nhμ níc, çc
nguån vèn kh¸c.
 Dù ¸n ®Çu t cã vèn huy ®éng tõ níc ngoμi: Vèn ngoμi níc lμ vèn
h×nh thμnh kh«ng b»ng nguån tÝch luü néi bé cña nÒn kinh tÕ quèc d©n,
bao gåm: Vèn thuéc çc kho¶n vay níc ngoμi cña ChÝnh phñ vμ çc nguån
viÖn trî quèc tÕ dμnh cho ®Çu t ph¸t triÓn( kÓ c¶ vèn hç trî ph¸t triÓn chÝnh
thøc ODA), vèn ®Çu t trùc tiÕp cña níc ngoμi (FDI), vèn ®Çu t cña c¬ quan
ngo¹i giao, tæ chøc quèc tÕ vμ c¬ quan níc ngoμi kh¸c ®Çu t x©y dùng trªn
®Êt ViÖt Nam, vèn vay níc ngoμi do Nhμ níc b¶o l·nh ®èi víi doang nghiÖp.
 Theo ngμnh ®Çu t
13
NguyÔn ChÝ TiÕn

 Dù ¸n ®Çu t ph¸t triÓn c¬ së h¹ tÇng: Lμ häat ®éng ®Çu t ph¸t
triÓn nh»m x©y dùng c¬ së h¹ tÇng kü thuËt vμ x· héi.
 Dù ¸n ®Çu t ph¸t triÓn c«ng nghiÖp: Lμ häat ®éng ®Çu t ph¸t
triÓn nh»m x©y dùng çc c«ng tr×nh c«ng nghiÖp.
 Dù ¸n ®Çu t ph¸t triÓn n«ng nghiÖp: Lμ häat ®éng ®Çu t ph¸t
triÓn nh»m x©y dùng çc c«ng tr×nh n«ng nghiÖp.
 Dù ¸n ®Çu t ph¸t triÓn dÞch vô: Lμ häat ®éng ®Çu t ph¸t triÓn
nh»m x©y dùng çc c«ng tr×nh dÞch vô( th¬ng m¹i, kh¸ch s¹n – du lÞch, dÞch
vô kh¸c....).
ë ViÖt Nam, theo “Quy chÕ qu¶n lý ®Çu t vμ x©y dùng” ban hμnh kÌm
theo NghÞ ®Þnh sè 12/2000/N§-CP, ngμy 05/5/2000 cña ChÝnh phñ vÒ söa
®æi, bæ sung NghÞ ®Þnh sè 52/1999/N§-CP ngμy 08/7/1999, dù ¸n ®Çu t
®îc ph©n lo¹i nh sau:
ST Lo¹i dù ¸n ®Çu t Tæng møc
vèn ®Çu t
1 2 3
I. Nhãm A
1
Çc dù ¸n thuéc ph¹m vi b¶o vÖ an ninh, quèc phßng cã
tÝnh chÊt mÊt quèc gia, cã ý nghÜa chÝnh trÞ – x· héi
quan träng, thμnh lËp vμ x©y dùng h¹ tÇng khu c«ng
nghiÖp míi.
Kh«ng kÓ
møc vèn
2 Çc dù ¸n: s¶n xuÊt chÊt ®éc h¹i, chÊt næ kh«ng phô thuéc
vμo quy m« ®Çu t.
Kh«ng kÓ
møc vèn
3
Çc dù ¸n: c«ng nghiÖp ®iÖn, khai th¸c dÇu khÝ, chÕ biÕn
dÇu khÝ, ho¸ chÊt, ph©n bãn, chÕ t¹o m¸y( bao gåm c¶
mua vμ ®ãng tμu, l¾p r¸p «t«), xi m¨ng, luyÖn kim, khai
th¸c, chÕ biÕn kho¸ng s¶n; çc dù ¸n giao th«ng: cÇu, c¶ng
biÓn, c¶ng s«ng, s©n bay, ®êng s¾t, ®êng quèc lé.
Trªn 600
tû ®ång
Çc dù ¸n: thuû lîi, giao th«ng( kh¸c ë ®iÓm I – 3), cÊp tho¸t Trªn 400
14
NguyÔn ChÝ TiÕn

4
níc vμ c«ng tr×nh h¹ tÇng kü thuËt, kü thuËt ®iÖn, s¶n xuÊt
thiÕt bÞ th«ng tin, ®iÖn tö, tin häc, ho¸ dîc, thiÕt bÞ y tÕ,
c«ng tr×nh c¬ khÝ kh¸c, s¶n xuÊt vËt liÖu, bu chÝnh viÔn
th«ng, BOT trong níc, x©y dùng khu nhμ ë, ®êng giao
th«ng néi thÞ thuéc çc khu ®« thÞ ®· cã quy häach chi tiÕt
®îc duyÖt.
tû ®ång
5
Çc dù ¸n: h¹ tÇng kü thuËt cña khu ®« thÞ míi; çc dù ¸n:
c«ng nghiÖp nhÑ, sμnh, sø, thuû tin, in; vên quèc gia, khu
b¶o tån thiªn nhiªn, mua s¾m thiÕt bÞ x©y dùng, s¶n xuÊt
n«ng, l©m nghiÖp, nu«i trång thuû s¶n, chÕ biÕn n«ng,
l©m s¶n.
Trªn 300
tû ®ång
6
Çc dù ¸n: y tÕ, v¨n ho¸, gi¸o dôc, ph¸t thanh, truyÒn h×nh,
x©y dùng d©n dông, kho tμng, du lÞch, thÓ dôc thÓ thao,
nghiªn cøu khoa häc vμ çc dù ¸n kh¸c.
Trªn 200
tû ®ång
II. Nhãm B
1
Çc dù ¸n: c«ng nghiÖp ®iÖn, dÇu khÝ; ho¸ chÊt, phÇn
bãn, chÕ t¹o m¸y( bao gåm c¶ mau vμ ®ãng tμu, l¾p r¸p
«t«), xi m¨ng, luyÖn kim, khai th¸c, chÕ biÕn kho¸ng s¶n;
çc dù ¸n giao th«ng: cÇu, c¶ng biÓn, c¶ng s«ng, s©n bay,
®êng s¾t, ®êng quèc lé.
Tõ 30
®Õn 600
tû ®ång
2
Çc dù ¸n: thuû lîi, giao th«ng( kh¸c ë ®iÓm II – 1), cÊp tho¸t
thiÕt bÞ th«ng tin, ho¸ dîc, thiÕt bÞ y tÕ, c«ng tr×nh c¬ khÝ
kh¸c, s¶n xuÊt vËt liÖu, bu chÝnh viÔn th«ng, BOT trong n-íc,
x©y dùng khu nhμ ë, trêng phæ th«ng, ®êng giao th«ng
néi thÞ thuéc çc khu ®« thÞ ®É cã quy häach chi tiÕt ®îc
duyÖt.
Tõ 20
®Õn 400 û
®ång
3
c«ng nghiÖp nhÑ, sμnh, sø, thuû tinh, in; vên quèc gia, khu
b¶o tån thiªn nhiªn, thiÕt bÞ x©y dùng, s¶n xuÊt n«ng, l©m
nghiÖp, nu«i trång thuû s¶n, chÕ biÕn n«ng, l©m s¶n.
Tõ 15
®Õn 300
tû ®ång
4
Tõ 7 ®Õn
200 tû
®ång
III. Nhãm C
15
NguyÔn ChÝ TiÕn

1
Çc dù ¸n: c«ng nghiÖp ®iÖn, dÇu khÝ; ho¸ chÊt, phÇn
bãn, chÕ t¹o m¸y( bao gåm c¶ mua vμ ®ãng tμu, l¾p r¸p
«t«), xi m¨ng, luyÖn kim, khai th¸c, chÕ biÕn kho¸ng s¶n;
çc dù ¸n giao th«ng: cÇu, c¶ng biÓn, c¶ng s«ng, s©n bay,
®êng s¾t, ®êng quèc lé. Çc trêng phæ th«ng n»m trong
quy häach( kh«ng kÓ møc vèn).
Díi 30
tû ®ång
2
Çc dù ¸n: thuû lîi, giao th«ng( kh¸c ë ®iÓm III – 1), cÊp tho¸t
thiÕt bÞ th«ng tin, ho¸ dîc, thiÕt bÞ y tÕ, c«ng tr×nh c¬ khÝ
kh¸c, s¶n xuÊt vËt liÖu, bu chÝnh viÔn th«ng, BOT trong n-íc,
x©y dùng khu nhμ ë, trêng phæ th«ng, ®êng giao th«ng
néi thÞ thuéc çc khu ®« thÞ ®É cã quy häach chi tiÕt ®îc
duyÖt.
Díi 20
tû ®ång
3
c«ng nghiÖp nhÑ, sμnh, sø, thuû tinh, in; vên quèc gia, khu
b¶o tån thiªn nhiªn, thiÕt bÞ x©y dùng, s¶n xuÊt n«ng, l©m
nghiÖp, nu«i trång thuû s¶n, chÕ biÕn n«ng, l©m s¶n.
Díi 15
tû ®ång
4
Díi 7
tû ®ång
Ghi chó:
1. Çc dù ¸n nhãm A vÒ ®êng s¾t, ®êng bé ph¶i ®îc ph©n
®o¹n theo chiÒu dμi ®êng, cÊp ®êng, cÇu, theo híng
dÉn cña Bé giao th«ng vËn t¶i sau khi thèng nhÊt víi Bé
kÕ häach vμ ®Çu t.
2. Çc dù ¸n x©y dùng trô së, nhμ lμm viÖc cña c¬ quan
Nhμ níc ph¶i thùc hiÖn theo quyÕt ®Þnh cña Thñ tíng
ChÝnh phñ.
1.2.3 Chu tr×nh cña dù ¸n ®Çu t
1.2.3.1 §Þnh nghÜa
Chu tr×nh dù ¸n lμ çc thêi kú vμ çc giai ®o¹n mμ mét dù ¸n cÇn ph¶i tr¶i
qua, b¾t ®Çu tõ thêi ®iÓm cã ý ®Þnh ®Çu t, cho ®Õn thêi ®iÓm kÕt thóc dù
¸n.
NguyÔn ChÝ 16
TiÕn

1.2.3.2 Çc thêi kú vμ çc giai ®o¹n trong chu tr×nh dù ¸n ®Çu t
Chu tr×nh dù ¸n ®Çu t gåm 3 thêi kú:
 Thêi kú 1: ChuÈn bÞ dù ¸n
Trong thêi kú nμy cña dù ¸n bao gåm çc giai ®o¹n sau:
Giai ®o¹n 1
Nghiªn cøu c¬ héi
®Çu t(
h×nh thμnh
ý tëng
®Çu t,
b¶n
giíi thiÖu c¬ héi ®Çu
t,
t×m ®èi t¸c ®Çu
t)
Giai ®o¹n 2
Nghiªn cøu tiÒn kh¶
thi( dù kiÕn quy m« vèn,
thÞ trêng,
kü thuËt,
c«ng nghÖ, m«i trêng,
tμi chÝnh, qu¶n lý, nh©n
lùc...)
 Thêi kú 2: Thùc hiÖn dù ¸n
Trong thêi kú nμy cña dù ¸n bao gåm çc giai ®o¹n:
17
Giai ®o¹n 3
Nghiªn cøu
kh¶ thi ( hå
s¬ thÈm
®Þnh, hå s¬
phª duyÖt)
Giai ®o¹n 1
X©y dùng c«ng tr×nh dù
¸n( chuÈn bÞ x©y dùng, thiÕt
kÕ chi tiÕt, x©y l¾p, nghiÖm
thu ®a
vμo häat ®éng)
Giai ®o¹n 2
Dù ¸n häat ®éng( ch
¬ng tr×nh
s¶n xuÊt, c«ng suÊt sö dông, gi¸
tri cßn l¹i vμo n¨m cuèi cña dù
¸n)
NguyÔn ChÝ TiÕn

 Thêi kú 3: KÕt thóc dù ¸n
Trong thêi kú nμy cña dù ¸n bao gåm çc giai ®o¹n:
Giai ®o¹n 1
§¸nh gi¸ dù ¸n sau khi thùc hiÖn
(thμnh c«ng, thÊt b¹i, nguyªn
nh©n)
1.2.4 Vai trß cña dù ¸n ®Çu t
Giai ®o¹n 2
Thanh lý, ph¸t triÓn dù ¸n míi
Lý thuyÕt ph¸t triÓn cho r»ng, kh¶ n¨ng ph¸t triÓn cña mét quèc gia ®îc
h×nh thμnh bëi çc nguån lùc vÒ: vèn, c«ng nghÖ, lao ®éng vμ tμi nguyªn
thiªn nhiªn. §ã lμ hÖ thèng çc mèi liªn hÖ phô thuéc lÉn nhau r¸t chÆt chÏ, ®-
îc biÓu diÔn bëi ph¬ng tr×nh sau:
Trong ®ã:
D = f ( C,T,L,R)
D – Kh¶ n¨ng ph¸t triÓn cña mét quèc gia
C – Kh¶ n¨ng vÒ vèn
T – Kh¶ n¨ng vÒ c«ng nghÖ
L – Kh¶ n¨ng vÒ lao ®éng
R – Kh¶ n¨ng vÒ tμi nguyªn thiªn nhiªn
TÊt c¶ çc yÕu tè ph¸t triÓn trªn còng chÝnh lμ çc nh©n tè ®îc huy ®éng
®Ó thùc hiÖn çc dù ¸n ®Çu t. Do ®ã, dù ¸n cã vai trß rÊt quan träng ®èi víi
çc chñ ®Çu t, çc nhμ qu¶n lý vμ t¸c ®éng trùc tiÕp tíi tiÕn tr×nh ph¸t triÓn
kinh tÕ- x· héi ®îc thÓ hiÖn nh sau:
 Dù ¸n ®Çu t lμ ph¬ng tiÖn ®Ó chuyÓn dÞch vμ ph¸t triÓn c¬ cÊu kinh
tÕ.
 Dù ¸n ®Çu t gi¶i quyÕt quan hÖ cung – cÇu vÒ vèn trong ph¸t triÓn
18
NguyÔn ChÝ TiÕn

 Dù ¸n ®Çu t gãp phÇn x©y dùng c¬ së vËt chÊt – kü thuËt, nguån lùc
míi cho ph¸t triÓn.
 Dù ¸n ®Çu t gi¶i quyÕt quan hÖ cung – cÇu vÒ s¶n phÈm, dÞch vô
trªn thÞ trêng, c©n ®èi quan hÖ s¶n xuÊt vμ tiªu dïng trong x· héi.
 Dù ¸n ®Çu t gãp phÇn kh«ng ngõng n©ng cao ®êi sèng vËt chÊt vμ
tinh thÇn cho nh©n d©n, c¶i tiÕn bé mÆt kinh tÕ – x· héi cña ®Êt níc.
 Dù ¸n ®Çu t lμ c¨n cø quan träng ®Ó tæ chøc tμi chÝnh ®a ra quyÕt
®Þnh tμi trî, çc c¬ quan chøc n¨ng cña Nhμ níc phª duyÖt vμ cÊp giÊy phÐp
®Çu t.
 Dù ¸n ®Çu t lμ c«ng cô quan träng trong qu¶n lý vèn, vËt t, lao ®éng,
trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn ®Çu t.
1.3 ThÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t
1.3.1 §Þnh nghÜa
ThÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t lμ r¸ so¸t, kiÓm tra l¹i mét çch khoa häc, kh¸ch
quan vμ toμn diÖn mäi néi dung cña dù ¸n vμ liªn quan ®Õn dù ¸n nh»m
kh¼ng ®Þnh tÝnh hiÖu qu¶ còng nh tÝnh kh¶ thi cña dù ¸n tríc khi quyÕt
®Þnh ®Çu t.
§èi víi çc nhμ tμi trî, tæ chøc cho vay, Ng©n hμng: ThÈm ®Þnh tμi
chÝnh dù ¸n ®Çu t lμ mét qu¸ tr×nh ®îc thùc hiÖn b»ng kü thuËt ph©n tÝch
dù ¸n ®· ®îc thiÕt lËp trªn c¬ së nh÷ng chuÈn mùc, nh»m rót ra nh÷ng kÕt
luËn lμm c¨n cø quyÕt ®Þnh cho kh¸ch hμng vay vèn ®Çu t dù ¸n.
1.3.2 Môc tiªu thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t
19
NguyÔn ChÝ TiÕn

 Gióp chñ ®Çu t, çc cÊp ra quyÕt ®Þnh ®Çu t vμ cÊp giÊy phÐp ®Çu
t lùa chän ph¬ng ¸n ®Çu t tèt nhÊt, quyÕt ®Þnh ®Çu t ®óng híng vμ ®¹t lîi
Ých kinh tÕ – x· héi mμ dù ¸n ®Çu t mang l¹i.
 Qu¶n lý qu¸ tr×nh ®Çu t dùa vμo chiÕn lîc ph¸t triÓn kinh tÕ – x· héi
cña Nhμ níc, quy häach ph¸t triÓn ngμnh vμ ®Þa ph¬ng tõng thêi kú.
 Thùc thi luËt ph¸p vμ çc chÝnh s¸ch hiÖn hμnh.
 Lùa chän ph¬ng ¸n khai th¸c, sö dông cã hiÖu qu¶ çc nguån lùc cña
®Êt níc.
 Gãp phÇn c¶i thiÖn, n©ng cao ®êi sèng vËt chÊt vμ tinh thÇn cña
nh©n d©n.
 Thùc hiÖn môc tiªu c«ng nghiÖp ho¸, hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt níc.
 B¶o ®¶m nhÞp ®é t¨ng trëng kinh tÕ ®Ò ra trong chiÕn lîc ph¸t triÓn
kinh tÕ – x· héi cña ®Êt níc.
1.3.3 Quan ®iÓm thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t.
 Mét dù ¸n, qua thÈm ®Þnh, dîc chÊp nhËn vμ cÊp giÊy phÐp ®Çu t,
ph¶i ®îc xem xÐt vμ ®¸nh gi¸ trªn gãc ®é cña toμn bé nÒn kinh tÕ quèc d©n,
phï hîp víi môc tiªu ph¸t triÓn kinh tÕ quèc gia vμ ®¸p øng çc lîi Ých kinh tÕ –
x· héi cña ®Êt níc.
 ThÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t nh»m thùc hiÖn sù ®iÒu tiÕt cña Nhμ níc
trong ®Çu t, b¶o ®¶m sù c©n ®èi gi÷a lîi Ých kinh tÕ – x· héi cña quèc gia vμ
lîi Ých cña chñ ®Çu t.
 ThÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t ®îc thùc hiÖn theo chÕ ®é thÈm ®Þnh cña
Nhμ níc ®èi víi çc dù ¸n cã hoÆc kh«ng cã vèn ®Çu t cña ®Êt níc; phï hîp víi
ph¸p luËt ViÖt Nam vμ th«ng lÖ quèc tÕ.
NguyÔn ChÝ 20
TiÕn

1.3.4 N«Þ dung thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t.
1.3.4.1 C¬ së ph¸p lý vÒ thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t.
 Theo “ Quy chÕ qu¶n lý ®Çu t vμ x©y dùng” ban hμnh kÌm theo NghÞ
®Þnh cña chÝnh phñ sè 52/1999/N§ - CP, ngμy 08/7/1999.
 “Quy chÕ cho vay cña tæ chøc tÝn dông ®èi víi kh¸ch hμng” ban hμnh
kÌm theo QuyÕt ®Þnh sè 324/1998/Q§- NHNN ngμy 30/9/1998 cña Thèng
®èc Ng©n hμng Nhμ níc.
 Theo NghÞ ®Þnh cña ChÝnh phñ sè 12/2000/N§-CP, ngμy 05/5/2000
vÒ “Söa ®æi, bæ sung mét sè ®iÒu cña quy chÕ qu¶n lý ®Çu t vμ x©y dùng,
ban hμnh kÌm theo NghÞ ®Þnh cña ChÝnh phñ sè 52/1999/N§-CP, ngμy
08/7/1999.
 Theo LuËt khuyÕn khÝch ®Çu t trong níc, söa ®æi ngμy 20/5/1998.
 Theo NghÞ ®Þnh cña ChÝnh phñ sè 51/1999/N§ - CP, ngμy 8/7/1999
vÒ “ Quy ®Þnh chi tiÕt thi hμnh LuËt khuyÕn khÝch ®Çu t trong níc ”( söa
®æi ), sè 03/1998/QH 10.
 Theo LuËt ®Çu t níc ngoμi t¹i ViÖt Nam, ngμy 12/11/1996; LuËt söa
®æi, bæ sung mét sè ®iÒu cña LuËt ®Çu t níc ngoμi t¹i ViÖt Nam,
ngμy9/6/2000 (Söa ®æi tõ: 1987,1990,1992).
 Theo NghÞ ®Þnh cña ChÝnh phñ sè 24/2000/N§-CP, ngμy 31/7/2000
vÒ “Quy ®Þnh chi tiÕt thi hμnh LuËt ®Çu t níc ngoμi t¹i ViÖt Nam”.
 Theo Th«ng t cña Bé KÕ häach vμ §Çu t sè 12/2000/ TT- BKH, ngμy
15/9/2000 vÒ “Híng dÉn häat ®éng ®Çu t níc ngoμi t¹i ViÖt Nam”.
21
NguyÔn ChÝ TiÕn

 Theo NghÞ ®Þnh sè 59/CP ngμy 3/10/1996 cña ChÝnh phñ ban hμnh
Quy chÕ qu¶n lý tμi chÝnh vμ h¹ch to¸n kinh doanh ®èi víi doanh nghiÖp nhμ
níc.
 Theo NghÞ ®Þnh sè 27/1999/N§-CP ngμy20/4/1999 cña ChÝnh phñ
söa ®æi, bæ sung Quy chÕ qu¶n lý tμi chÝnh vμ h¹ch to¸n kinh doanh ®èi víi
doanh nghiÖp nhμ níc ban hμnh kÌm theo NghÞ ®Þnh sè 59/CP ngμy
3/10/1996 cña ChÝnh phñ.
 QuyÕt ®Þnh sè 166/1999/Q§-BTC ngμy 30/12/1999 cña Bé trëng Bé
tμi chÝnh vÒ ban hμnh chÕ ®é qu¶n lý, sö dông vμ trÝch khÊu hao tμi s¶n cè
®Þnh.
 QuyÕt ®Þnh sè 167/2000/Q§-BTC ngμy 25/10/2000 cña Bé trëng Bé
tμi chÝnh vÒ viÖc ban hμnh chÕ ®é b¸o ço tμi chÝnh doanh nghiÖp.
 Th«ng t sè 58/2002/TT-BTC ngμy 28/6/2002 cña Bé Tμi chÝnh híng
dÉn Quy chÕ tμi chÝnh cña c«ng ty tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n mét thμnh viªn thuéc
së h÷u nhμ níc, tæ chøc chÝnh trÞ, tæ chøc chÝnh trÞ - x· héi.
 QuyÕt ®Þnh sè 1141-TC/Q§/CC§KT ngμy 01/2/1995 cña Bé tμi chÝnh
ban hμnh chÕ ®é kÕ to¸n ®èi víi doanh nghiÖp.
 C¨n cø ®Þnh møc kinh tÕ kü thuËt theo tõng ngμnh nghÒ, tõng vËt
nu«i c©y trång do çc c¬ quan cã chøc n¨ng ban hμnh.
 Çc v¨n b¶n kh¸c cã liªn quan ...
Çc v¨n b¶n trªn ®©y ®îc thay ®æi, bæ sung theo tng thêi ®iÓm nhÊt
®Þnh tuy theo tõng thêi kú. Do ®ã khi tiÕn hμnh thÈm ®Þnh ph¶i c¨n cø vμo
tÝnh hiÖu lùc cña çc v¨n b¶n cã liªn quan ®Ó thÈm ®Þnh .
1.3.4.2 N«Þ dung thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t.
22
NguyÔn ChÝ TiÕn

1. Giíi thiÖu vÒ dù ¸n ®Çu t
 Tªn dù ¸n.
 Tªn doanh nghiÖp.
 §Þa ®iÓm thùc hiÖn.
 §Þa chØ trô së chÝnh cña doanh nghiÖp.
 §¬n ®¨ng ký kinh doanh.
 Ngêi ®¹i diÖn
 Ngêi ®îc uû quyÒn(nÕu cã).
 Tμi kho¶n tiÒn göi, tiÒn vay.
 Môc tiªu vμ ngμnh nghÒ kinh doanh.
 Tæng møc vèn ®Çu t cña dù ¸n.
 TiÕn ®é triÓn khai thùc hiÖn.
2. ThÈm ®Þnh t çch ph¸p lý cña chñ ®Çu t.
 ThÈm ®Þnh n¨ng lùc ph¸p luËt d©n sù, n¨ng lùc hμnh vi d©n sù:
 §èi tîng ®Çu t.
§iÒu kiÖn thμnh lËp doanh nghiÖp.
 Ngμnh nghÒ s¶n xuÊt kinh doanh.
 N¨ng lùc çn bé qu¶n lý cña chñ ®Çu t.
 ThÈm ®Þnh t×nh h×nh tμi chÝnh cña chñ ®Çu t:
§Ó ®¸nh gi¸ mét çch c¬ b¶n t×nh h×nh tμi chÝnh cu¶ doanh nghiÖp, cã
thÓ sö dông th«ng tin kÕ to¸n trong néi bé doanh nghiÖp lμ nguån th«ng tin
quan träng nhÊt ®îc h×nh thμnh th«ng qua viÖc xö lý çc b¸o ço kÕ to¸n chñ
yÕu sau:
 B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n 2 n¨m liÒn kÒ.
 B¸o ço kÕt qu¶ kinh doanh hai n¨m liÒn kÒ.
23
NguyÔn ChÝ TiÕn

 B¸o ço lu chuyÓn tiÒn tÖ.
 ThuyÕt minh b¸o ço tμi chÝnh cã liªn quan.
 B¸o ço lîi nhuËn gi÷ l¹i.
 B¸o ço kiÓm to¸n.
3. ThÈm ®Þnh môc tiªu dù ¸n ®Çu t.
 LÜnh vùc mμ dù ¸n ®Çu t.
 §Þa bμn mμ dù ¸n ®Çu t
4. ThÈm ®Þnh thêi h¹n ®Çu t.
5. ThÈm ®Þnh biÖn ph¸p b¶o ®¶m nî vay.
6. KÕt luËn vμ ®Ò xuÊt sau thÈm ®Þnh.
1.4 ThÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n
1.4.1 S cÇn thiÕt ph¶i thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t.
Trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh dù ¸n ®Çu t, Ng©n hμng ph¶i thÈm ®Þnh
trªn nhiÒu ph¬ng diÖn kh¸c nhau ®Ó lμm sao cã çi nh×n kh¸ch quan tríc khi
quyÕt ®Þnh cho vay. NHTM víi t çch lμ ngêi cho vay, tμi trî cho dù ¸n ®Çu t
®¹c biÖt quan t©m ®Õn khÝa c¹nh thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n, nã cã ý
nghÜa quyÕt ®Þnh trong çc néi dung thÈm ®Þnh. Ho¹t ®éng cho vay lμ ho¹t
®éng quan träng nhÊt cña ng©n hμng th¬ng m¹i, çc kho¶n cho vay thêng
chiÕm 59% tÝch s¶n cña ng©n hμng vμ 65 - 70% lîi tøc ng©n hμng sinh ra tõ
çc ho¹t ®éng cho vay. Thμnh c«ng cña mét ng©n hμng tuú thuéc chñ yÕu
vμo viÖc thùc hiÖn kÕ ho¹ch tÝn dông vμ thμnh c«ng tÝn dông, xuÊt ph¸t tõ
chÝnh s¸ch cho vay cña ng©n hμng. Trong çc ho¹t ®éng cho vay cña ng©n
hμng th× cho vay theo dù ¸n ®îc ng©n hμng ®¹c biÖt quan t©m v× nã ®ßi hái
vèn lín, thêi h¹n kÐo dμi vμ rñi ro cao nhng lîi nhuËn cao. V« sè çc rñi ro kh¸c
nhau khi cho vay nãi chung vμ cho vay theo dù ¸n nãi riªng, xuÊt ph¸t tõ nhiÒu
NguyÔn ChÝ 24
TiÕn

yÕu tè vμ cã thÓ dÉn ®Õn viÖc kh«ng chi tr¶ ®îc nî khi ®Õn h¹n. Do ®ã ®Ó
quyÕt ®Þnh cã chÊp nhËn cho vay hay kh«ng, ng©n hμng cÇn ph¶i coi träng
ph©n tÝch tÝn dông nãi chung vμ thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n nãi riªng.
Th«ng qua viÖc thÈm ®Þnh nμy, ng©n hμng cã çi nh×n toμn diÖn vÒ dù ¸n
®¸nh gi¸ vÒ nh cÇu tæng vèn ®Çu t, c¬ cÊu ngu«n vèn vμ t×nh h×nh sö dông
nguån vèn, hiÖu qu¶ tμi chÝnh mμ dù ¸n mang l¹i còng nh kh¶ n¨ng tr¶ nî cña
dù ¸n.
Víi môc tiªu ho¹t ®éng lμ an toμn vμ sinh lêi, do ®ã Ng©n hμng chØ cho
vay ®èi víi çc dù ¸n cã hiÖu qu¶ tμi chÝnh tøc lμ dù ¸n mang l¹i lîi nhuÇn vμ
kh¶ n¨ng tr¶ nî th× ng©n hμng míi cã thÓ thu håi ®îc gèc vμ l·i, kho¶n cho vay
míi ®¶m b¶o, Ng©n hμng míi cã ®îc kho¶n vay cã chÊt lîng.
1.4.2 N«Þ dung thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t.
 ThÈm ®Þnh nhu cÇu tæng vèn ®Çu t:
Díi gi¸c ®é cña mét dù ¸n, vèn ®Çu t lμ tæng sè tiÒn ®îc chi tiªu ®Ó
h×nh thμnh nªn çc tμi s¶n cè ®Þnh vμ tμi s¶n lu ®éng cÇn thiÕt. Nh÷ng tμi
s¶n nμy sÏ ®îc sö dông trong viÖc t¹o ra doanh thu, chi phÝ, thu nhËp suèt
vßng ®êi h÷u Ých cña dù ¸n. ThÈm ®Þnh vèn ®Çu t lμ viÖc ph©n tÝch vμ x¸c
®Þnh nhu cÇu vèn ®Çu t cÇn thiÕt dμnh cho mét dù ¸n.
§Æc ®iÓm cña çc dù ¸n lμ thêng yªu cÇu mét lîng vèn lín vμ sö dông
trong mét thêi gian dμi. Tæng vèn ®Çu t nay tríc khi tr×nh Ng©n hμng th× ®·
®îc x¸c ®Þnh vμ ®· ®îc nhiÒu cÊp, ngμnh xem xÐt, phª duyÖt. Tuy nhiªn,
Ng©n hμng vÉn cÇn ph¶i thÈm ®Þnh l¹i trîc khi cho vay, bëi v×: Sai lÇm trong
viÖc x¸c ®Þnh nhu cÇu vèn ®Çu t cña dù ¸n cã thÓ dÉn tíi t×nh tr¹ng l·ng phÝ
vèn lín, g©y khã kh¨n trong ho¹t ®éng ®Çu t còng nh ho¹t ®éng vËn hμnh kÕt
qu¶ ®Çu t sau nay, thËm chÝ g©y hËu qu¶ nghiªm träng ®èi víi chñ ®Çu t.
25
NguyÔn ChÝ TiÕn

Do ®ã viÖc x¸c ®Þnh hîp lý tèi ®a tæng møc vèn ®Çu t cña mét dù ¸n lμ
cÇn thiÖt ®èi víi ng©n hμng. Ng©n hμng sÏ thÈm ®Þnh chi tiÕt tæng vèn
®Çu t ®îc h×nh thμnh nh thÕ nμo:
 Vèn ®Çu t vμo tμi s¶n cè ®Þnh:
§©y lμ ho¹t ®éng ®Çu t nh»m mua s¾m, c¶i t¹o, më réng tμi s¶n cè
®Þnh. Vèn ®Çu t vμo tμi s¶n cè ®Þnh thêng chiÕm tû träng lín trong tæng
vèn ®Çu t cho dù ¸n. Çc tμi s¶n cè ®Þnh ®îc ®Çu t cã thÓ lμ tμi s¶n cè
®Þnh h÷u h×nh hoÆc tμi s¶n cè ®Þnh v« h×nh.
Cô thÓ lμ:
- Chi phÝ x©y l¾p: Chi phÝ kh¶o s¸t, thiÕt kÕ, x©y dùng luËn chøng
kinh tÕ - kü thuËt, chi phÝ ban ®Çu vÒ quyÒn sö dông ®Êt, chi phÝ ®Òn bï,
chi phÝ cÇn thiÕt vμ hîp lý ch çc thñ tôc ph¸p lý nh ®¨ng ký kinh doanh, thuÕ
tríc b¹, lÖ phÝ chøng tõ, ...
- Chi phÝ m¸y mãc thiÕt bÞ c«ng nghÖ, hÖ thèng d©y chuyÒn vμ çc
thiÕt bÞ b¸n lÎ: Gi¸ mua thiÕt bÞ, chi phÝ b¶o qu¶n, vËn hμnh, vËn chuyÓn.
- Chi phÝ dù phßng.
- Chi phÝ kh¸c: Chi phÝ nμy ph¸t sinh trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn dù ¸n
kh«ng liªn quan trùc tiÕp ®Õn viÖc t¹o ra hay vËn hμnh çc tμi s¶n cè ®Þnh.
 Vèn ®Çu t vμo tμi s¶n lu ®éng:
§©y lμ vèn ®Çu t nh»m h×nh thμnh çc tμi s¶n lu ®éng cÇn thiÕt ®Ó
thùc hiÖn dù ¸n. Nhu cÇu ®Çu t vμo tμi s¶n lu ®éng phô thuéc vμo ®Æc
®iÓm cña tõng dù ¸n. Bao gåm tμi s¶n lu ®éng trong s¶n xuÊt ( Nguyªn liÖu,
vËt liÖu,... vμ s¶n phÈm dë dang) vμ tμi s¶n trong qu¸ tr×nh lu th«ng (Vèn
b¨ng tiÒn,vèn trong thanh to¸n, s¶n phÈm hμng ho¸ chê tiªu thô ...).
26
NguyÔn ChÝ TiÕn

 ThÈm ®Þnh ph¬ng ¸n tμi trî dù ¸n ®Çu t:
Çc ph¬ng ¸n tμi trî cho dù ¸n ®Çu t th«ng thêng bao gåm çc nguån
chÝnh lμ: Vèn tù cã cña chñ ®Çu t, vèn vay NHTM, vèn vay quü hç trî ph¸t
triÓn, vèn do Ng©n s¸ch cÊp, lesing, nguån vèn kh¸c. NhiÖm vô thÈm ®Þnh
çc nguån vèn tμi trî cho dù ¸n lμ ®Ó xem xÐt vÒ sè lîng, thêi gian, tû träng çc
nguån trong tæng vèn ®Çu t, c¬ cÊu vèn cã hîp lý vμ tèi u. MÆt kh¸c, c¬ cÊu
nguån vèn sÏ chi hpèi viÖc x¸c ®Þnh dßng tiÒn phï hîp còng nh lùa chän l·i
suÊt chiÕt khÊu hîp lý ®Ó x¸c ®Þnh NPV cña dù ¸n.
Trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh çc nguån tμi trî cho dù ¸n, Ng©n hμng ph¶i
xem xÐt c¬ së ph¸p lý vμ c¬ së thc tÕ cña çc nguån vèn ®Ó cã thÓ kh¼ng
®Þnh ch¾c ch¾n r»ng çc nguån ®ã lμ cã thùc. Trong thùc tÕ cã ®¬n vÞ vèn
tù cã thùc tÕ kh«ng ®ñ hoÆc kh«ng cã tham gia vμo dù ¸n, nªn ®· ®Èy vèn
®Çu t lªn møc nhu cÇu cao h¬n thùc tÕ cÇn thiÕt ®Ó vay tÝn dông bï ®¾p,
nÕu kh«ng xem xÐt kü th× v« t×nh ng©n hμng ®· tham gia 100% nhu cÇu
vèn ®Çu t. Ng©n hμng ph¶i ®¸nh gi¸ nhu cÇu vèn vμ møc c©n ®èi vèn tõ çc
nguån tμi trî trong çc giai ®o¹n thùc hiÖn dù ¸n. Tõ ®ã, x©y dùng mét tr×nh tù
cho vay sao cho tiÕn ®é bá vèn phï hîp víi tiÕn ®é thi c«ng x©y l¾p vμ viÖc
®iÒu hμnh vèn cña Ng©n hμng.
 ThÈm ®Þnh hiÖu qu¶ tμi chÝnh cña dù ¸n:
HiÖu qu¶ tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t ®îc ®¸nh gi¸ th«ng qua çc ph¬ng ph¸p
ph©n tÝch tμi chÝnh trªn c¬ së dßng tiÒn cña dù ¸n. Dßng tiÒn cña mét dù ¸n
®îc hiÓu lμ çc kho¶n chi vμ thu ®îc kú väng xuÊt hiÖn t¹i çc mèc thêi gian
kh¸c nhau trong suÊt chu kú cña dù ¸n. Khi lÊy toμn bé kho¶n tiÒn thu ®îc trõ
®i kho¶n tiÒn chi ra th× chóng ta sÏ x¸c ®Þnh ®îc dßng tiÒn rßng t¹i çc mèc
thêi gian kh¸c nhau. Qu¸ tr×nh x¸c ®Þnh dßng tiÒn rßng hμng n¨m dùa trªn lîi
nhuËn sau thuÕ, khÊu hao, l·i vay vμ nh÷ng kho¶n môc ®iÒu chØnh kh¸c khi
cã sù kh¸c biÖt trong c¬ cÊu ®Çu t tμi trî cho dù ¸n. NÕu sai lÇm trong viÖc
NguyÔn ChÝ 27
TiÕn

x¸c ®Þnh c¸c dßng tiÒn cã thÓ d·n ®Õn tÝnh to¸n vμ thÈm ®Þnh hiÖu qu¶ tμi
chÝnh dù ¸n kh«ng cã ý nghÜa thùc tÕ n÷a. Do ®ã ®øng trªn gãc ®é lμ Ng©n
hμng khi x¸c ®Þnh dßng tiÒn cßn lu ý mét sè vÊn ®Ò sau:
 C¬ cÊu vèn tμi trî cho dù ¸n: Nh ®· ph©n tÝch ë trªn, c¬ cÊu vèn tμi trî
cho dù ¸n cã ¶nh hëng ®Õn viÖc x¸c ®Þnh dßng tiÒn ho¹t ®éng mçi n¨m cña
dù ¸n. Mét dù ¸n cã thÓ ®ù¬c tμi trî b»ng nhiÒu nguån kh¸c nhau, do ®ã dßng
tiÒn sÏ ®îc ®iÒu chØnh ®Ó phï hîp víi mçi ph¬ng thøc tμi trî.
 L·i suÊt chiÕt khÊu ®îc ®îc lùa chän lμ thùc hay danh nghÜa: L·i suÊt
thùc lμ l·i suÊt danh nghÜa trõ ®i tû lÖ l¹m ph¸t dù kiÕn. ViÖc lùa chän l·i suÊt
chiÕt khÊu hay danh nghÜa kh«ng thμnh vÊn ®Ò miÔn lμ ®¶m b¶o nguyªn
t¾c nhÊt qu¸n: L·i suÊt chiÕt khÊu thùc ¸p dông ®èi víi dßng tiÒn thùc, l·i suÊt
chiÕt khÊu danh nghÜa ¸p dông ®èi víi dßng tiÒn danh nghÜa.
 Lùa chän ph¬ng ph¸p tÝnh khÊu hao: ViÖc lùa chän ph¬ng ph¸p tÝnh
khÊu hao sÏ ¶nh hëng ®Õn ®é lín cña lîi nhuËn sau thuÕ vμ chi phÝ khÊu
hao vμ tõ ®ã ¶nh hëng tíi quy m« dßng tiÒn mçi n¨m.
 Rñi ro: Trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n, chóng ta cÇn ph¶i
xem xÐt vμ ph©n tÝch cÈn träng rñi ro ®èi víi dù ¸n. Rñi ro bao gåm rÊt nhiÒu
lo¹i vμ chóng ®Òu t¸c ®éng tíi kÕt qu¶ cña viÖc x¸c ®Þnh dßng tiÒn dù tÝnh
cho dù ¸n.
 Nh÷ng u ®·i ®Çu t cña chÝnh phñ.
 ThuÕ thu nhËp doang nghiÖp.
C¸c ph¬ng ph¸p tÝnh to¸n tμi chÝnh ®îc sö dông trong thÈm ®Þnh hiÖu
qu¶ tμi chÝnh bao gåm 1 sè ph¬ng ph¸p tÝnh sau:
- Ph¬ng ph¸p gi¸ trÞ hiÖn t¹i rßng (NPV).
- Ph¬ng ph¸p tû suÊt hoμn vèn néi bé (IRR).
28
NguyÔn ChÝ TiÕn

- ChØ sè doanh lîi (PI).
- Thêi gian hoμn vèn (PP).
Cho dï ¸p dông ph¬ng ph¸p nμo ®Ó thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n th×
nguyªn t¾c gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn ph¶i ®îc ¸p dông. §ång tiÕn cã gi¸ trÞ vÒ
mÆt thêi gian, mét ®ång tiÒn ngμy h«m nay cã gi¸ trÞ h¬n mét ®ång tiÒn
ngμy mai, bëi lÏ mét ®ång tiÒn h«m nay nÕu ®Ó ngμy mai th× ngoμi tiÒn gèc
ra cßn cã tiÒn l·i do nã sinh ra, cßn mét ®ång ngμy mai nguyªn vÑn mét ®ång
mμ th«i.
 Ph¬ng ph¸p gi¸ trÞ hiÖn t¹i rßng (NPV):
Kh¸i niÖm: NPV (Net present vaule) - gi¸ trÞ hiÖn t¹i rßng - lμ chªng lÖch
gi÷a tæng gi¸ trÞ cña c¸c dßng tiÒn thu ®îc trong tõng n¨m thùc hiÖn dù ¸n víi
vèn ®Çu t bá ra ®îc hiÖn t¹i ho¸ ë mèc 0. NPV cã thÓ mang gi¸ trÞ d¬ng, ©m
hoÆc b»ng kh«ng. §©y lμ chØ tiªu ®îc sö dông phæ biÕn nhÊt trong thÈm
®Þnh tμi chÝnh dù ¸n.
C¸ch x¸c ®Þnh:
Trong ®ã:
NPV CF
CFt: Dßng tiÒn rßng n¨m thø t.
k: L·i suÊt chiÕt khÊu.
n: Sè n¨m thùc hiÖn dù ¸n.
ýnghÜa cña chØ tiªu: NPV ph¶n ¸nh gi¸ trÞ t¨ng thªm cho chñ ®Çu t.
NPV mang gi¸ trÞ d¬ng nghÜa lμ viÖc thùc hiÖn dù ¸n sÏ t¹o ra gi¸ trÞ t¨ng
NguyÔn ChÝ 29
TiÕn
( å=
+
) =
n
t 0
t
t
i k

thªm cho chñ ®Çu t; hay nãi çch kh¸c, dù ¸n kh«ng nh÷ng bï ®¾p ®ñ vèn
®Çu t bá ra, mμ cßn t¹o ra lîi nhuËn; kh«ng nh÷ng thÕ, lîi nhuËn nμy cßn ®îc
xem xÐt trªn c¬ së gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn. Ngîc l¹i, nÕu NPV ©m cã nghÜa
lμ dù ¸n kh«ng ®ñ bï ®¾p vèn ®Çu t, ®em l¹i thua lç cho chñ ®Çu t.
Tiªu chuÈn lùa chän dù ¸n:
- NÕu NPV< 0: dù ¸n bÞ tõ chèi.
- NÕu NPV= 0: tuú vμo vÞ trÝ vμ môc ®Ých kh¸c ( x· héi, m«i trêng ... )
®Ó lùa chän.
- NÕu NPV> 0:
+ NÕu ®ã lμ çc dù ¸n ®éc lËp th× tÊt c¶ ®îc lùa chän.
+ NÕu ®ã lμ çc dù ¸n thuéc lo¹i xung kh¾c th× dù ¸n nμo cã NPV lín
nhÊt sÏ ®îc lùa chän.
¦u ®iÓm:
- TÝnh ®Õn gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn.
- Cho biÕt lîi nhuËn cña dù ¸n ®Çu t vμ gióp chñ ®Çu t tèi ®a ho¸ lîi
nhuËn.
Nhîc nhiÓm:
- NPV kh«ng cho biÕt kh¶ n¨ng sinh lîi tÝnh b»ng tû lÖ phÇn tr¨m nªn
kh«ng thuËn tiÖn cho viÖc so s¸nh c¬ héi ®Çu t.
- NPV kh«ng quan t©m ®Õm sù kh¸c biÖt vÒ thêi gian ho¹t ®éng cña çc
dù ¸n nªn viÖc lùa chän dù ¸n cã NPV lín nhÊt kh«ng ®îc chÝnh x¸c.
- NPV dïng chung mét l·i suÊt chiÕt khÊu cho tÊt c¶ çc n¨m ho¹t ®éng
cña dù ¸n nhng tû lÖ chiÕt khÊu lu«n thay ®æi theo sù thay ®æi cña çc yÕu
tè kinh tÕ - x· héi.
30
NguyÔn ChÝ TiÕn

- Kh«ng thÊy ®îc gi¸ trÞ lîi Ých thu ®îc tõ mét ®ång vèn ®Çu t.
- Ph¬ng ph¸p NPV khã tÝnh to¸n v× ®ßi hái ph¶i x¸c ®Þnh chÝnh x¸c chi
phÝ vèn.
 Ph¬ng ph¸p tû lÖ hoμn vèn néi bé (IRR):
Kh¸i niÖm: Tû lÖ hoμn vèn néi bé lμ tû lÖ chiÕt khÊu mμ t¹i ®ã gi¸ trÞ
hiÖn t¹i rßng cña dù ¸n b»ng kh«ng.
C¸ch x¸c ®Þnh
Trong ®ã:
( )
1 2
IRR k NPV k -
k
1 2 1
= +
1 NPV +
NPV
k1: l·i suÊt chiÕt khÊu øng víi NPV1 d¬ng gÇn tíi 0.
k2: l·i suÊt chiÕt khÊu øng víi NPV2 ©m gÇn tíi 0.
NPV1: Gi¸ trÞ hiÖn t¹i rßng øng víi l·i suÊt chiÕt khÊu k1.
NPV2: Gi¸ trÞ hiÖn t¹i rßng øng víi l·i suÊt chiÕt khÊu k2.
ý nghÜa cña chØ tiªu: IRR ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lîi cña dù ¸n, cha tÝnh
®Õn chi phÝ c¬ héi cña vèn ®Çu t, tøc nÕu nh chiÕt khÊu c¸c luång tiÒn theo
IRR, PV sÏ b»ng ®Çu t ban bÇu Co. Hay nãi kh¸c, nÕu chi phÝ vèn b»ng IRR
dù ¸n sÏ kh«ng t¹o thªm ®îc gi¸ trÞ hay kh«ng cã l·i.
Tiªu chuÈn lùa chän dù ¸n:
Gäi r lμ chi phÝ sö dông vèn b×nh qu©n cña dù ¸n.
- NÕu IRR< r: dù ¸n bÞ lo¹i.
31
NguyÔn ChÝ TiÕn

- NÕu IRR = r: dù ¸n ®îc lùa chän hay bÞ lo¹i tuú thuéc vμo yªu cÇu kh¸c
(gi¶i quyÕt viÖc lμm, c¶i t¹o m«i trêng ...).
- NÕu IRR> r:
+ NÕu ®ã lμ dù ¸n ®éc lËp: tÊt c¶ ®îc lùa chän.
+ NÕu ®ã lμ çc dù ¸n thuéc lo¹i xung kh¾c: dù ¸n nμo cã IRR lín nhÊt sÏ
®îc lùa chän.
¦u ®iÓm:
- Cã tÝnh ®Õn gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn.
- Ph¬ng ph¸p IRR cho biÕt kh¶ n¨ng sinh lîi cña dù ¸n tÝnh b»ng tû lÖ
phÇn tr¨m v× vËy thuËn tiÖn cho viÖc so s¸nh çc c¬ héi ®Çu t.
Nhîc ®iÓm:
- IRR cã thÓ cho kÕt qu¶ sai lÖch nÕu cã hai hoÆc nhiÒu dù ¸n lo¹i trõ
nhau ®em so s¸nh v× IRR kh«ng xÐt ®Õn quy m« dù ¸n ®Çu t .
- Do kh«ng tÝnh to¸n trªn c¬ së chi phÝ vèn cña dù ¸n, ph¬ng ph¸p IRR
cã thÓ dÉn ®Õn nhËn ®Þnh sai vÒ kh¶ n¨ng sinh lîi cña dù ¸n.
-Ph¬ng ph¸p IRR cã thÓ m©u thuÉn víi ph¬ng ph¸p NPV khi chi phÝ vèn
thay ®æi.
- Ph¬ng ph¸p IRR cã thÓ gÆp vÊn ®Ò ®a gi¸ trÞ.
 Ph¬ng ph¸p chØ sè doanh lîi (PI):
Kh¸i niÖm: ChØ sè doanh lîi lμ chØ sè ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lîi cña dù
¸n, tÝnh b»ng tæng gi¸ trÞ hiÖn t¹i cña çc dßng tiÒn trong t¬ng lai chia cho
vèn ®Çu t bá ra ban ®Çu.
32
NguyÔn ChÝ TiÕn

Çch x¸c ®Þnh:
CFt
n
t 1 1 k t
( )
CF0
PI
å=
= +
ý nghÜa cña chØ tiªu: PI cho biÕt mét ®ång vèn ®Çu t bá ra sÏ t¹o ra bao
nhiªu ®ång thu nhËp. Thu nhËp nμy cha tÝnh ®Õn chi phÝ vèn ®Çu t ®· bá
ra.
Tiªu chuÈn lùa chän: PI cμng cao th× dù ¸n cμng dÔ ®îc chÊp nhËn, nh-ng
tèi thiÓu ph¶i b»ng l·i suÊt chiÕt khÊu.
¦u ®iÓm:
- Cho biÕt lîi nhuËn hiÖn t¹i cña mét ®ång vèn ®Çu t vμo dù ¸n, so s¸nh
®îc çc dù ¸n cã quy m« vèn kh¸c nhau.
- Cã mèi quan hÖ chÆt chÏ víi chØ tiªu NPV, thêng cïng ®a tíi mét
quyÕt ®Þnh, dÔ hiÓu, dÔ diÔn ®¹t.
Nhîc ®iÓm:
-Ngêi ta kh«ng quan t©m ®Õn quy m« vèn, cha ch¾c tæng lîi nhuËn ®·
lín nhÊt.
- Cã thÓ kh«ng tèi ®a ho¸ lîi nhuËn cho chñ ®Çu t.
 Ph¬ng ph¸p thêi gian hoμn vèn (PP):
Kh¸i niÖm: Thêi gian hoμn vèn lμ kho¶ng thêi gian sao cho çc kho¶n thu
nhËp tõ dù ¸n (khÊu hao vμ lîi nhuËn sau thuÕ) ®ñ bï ®¾p vèn ®Çu t vμo dù
¸n.
Çch x¸c ®Þnh:
33
NguyÔn ChÝ TiÕn

PP = n =
+
Sè vèn ®Çu t cßn l¹i cÇn ®îc thu
håi
Dßng tiÒn ngay sau mèc hoμn vèn
ý nghÜa cña chØ tiªu: PP ph¶n ¸nh thêi gian thu håi vèn ®Çu t vμo dù ¸n,
nã cho biÕt sau bao l©u th× dù ¸n thu håi ®ñ vèn ®Çu t; do vËy, PP cho biÕt
kh¶ n¨ng t¹o thu nhËp cña dù ¸n tõ khi thùc hiÖn cho ®Õn khi thu håi ®ñ vèn.
Tiªu chuÈn lùa chän: ChÊp nhËn dù ¸n khi PP cña dù ¸n nhá h¬n hoÆc
b»ng PP tiªu chuÈn.
¦u ®iÓm:
- DÔ lμm, dÔ ¸p dông. Nã ¸p dông cho çc dù ¸n nhá.
- Cã çi nh×n t¬ng ®èi chÝnh x¸c vÒ møc ®é rñi ro cña dù ¸n, do ®ã
chän ®îc nh÷ng dù ¸n cã rñi ro thÊp nhÊt.
- Kh«ng cÇn tÝnh ®Õn dßng tiÒn nh÷ng n¨m sau n¨m thu håi vèn, tr¸nh
l·ng phÝ thêi gian vμ chi phÝ
- Sau thêi gian hoμn vèn cã thÓ tËn dông çc c¬ héi ®Çu t kh¸c cã lîi
h¬n.
Nhîc ®iÓm:
- Kh«ng tÝnh tíi gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn.
- Kh«ng chó ý tíi çc dù ¸n cã tÝnh chÊt chiÕn lîc, dù ¸n dμi h¹n.
- YÕu tè rñi ro cña çc luång tiÒn trong t¬ng lai kh«ng ®îc xem xÐt.
 ThÈm ®Þnh kÕ ho¹ch tr¶ nî cña dù ¸n:
34
NguyÔn ChÝ TiÕn

KÕ ho¹ch tr¶ nî cña dù ¸n ®îc x©y dùng trªn c¬ së ph¬ng ¸n nguån vèn
vμ ®iÒu kiÖn vay nî cña tõng nguån. Nã ®îc chñ ®Çu t ®a ra trong giai ®o¹n
lËp dù ¸n, khi mμ nhiÒu ®iÒu kiÖn vay tr¶ nî cô thÓ cha ®îc kh¼ng ®Þnh
cßn mang tÝnh chñ quan dùa trªn nh÷ng dù ®Þnh. Ng©n hμng khi thÈm
®Þnh sÏ xem xÐt tÝnh hîp lý cña kÕ ho¹ch tr¶ nî nμy dùa trªn c¬ së ph©n tÝch
dßng tiÒn thu cña dù ¸n. Nguån thu cña dù ¸n ph¶i ®¶m b¶o phï hîp víi kÕ
ho¹ch tr¶ nî ng©n hμng. TÝnh to¸n çc chØ tiªu nh»m ®a ra kú h¹n còng nh
viÖc thu håi kho¶n nî sao cho kh«ng lín h¬n thêi h¹n tån t¹i cña dù ¸n. Trªn c¬
së ®ã hai bªn tho¶ thuËn nguån tr¶ nî, h×nh thøc tr¶ nî, l·i suÊt cho vay, thêi
h¹n vay, thêi gian ©n h¹n, kú h¹n nî, ...
 ThÈm ®Þnh t×nh h×nh tμi chÝnh cña chñ ®Çu t:
§Ó cã çi nh×n toμn diÖn, tæng thÓ h¬n vÒ t×nh h×nh tμi chÝnh vμ tÝnh
kh¶ thi cña dù ¸n ®Çu t th× bªn c¹nh viÖc thÈm ®Þnh t×nh h×nh tμi chÝnh
cña dù ¸n, Ng©n hμng cßn ph¶i thÈm ®Þnh khÝa c¹nh tμi chÝnh cña chñ dù
¸n. §Ó ph©n tÝch t×nh h×nh tμi chÝnh cña chñ dù ¸n çc ng©n hμng thêng sö
dông çc tû sè tμi chÝnh. Th«ng qua ph©n tÝch çc tû sè tμi chÝnh cña doanh
nghiÖp Ng©n hμng cã thÓ ®¸nh gi¸ kh¸ chÝnh x¸c t×nh h×nh tμi chÝnh cña
doanh nghiÖp. Çc tû sè tμi chÝnh ®îc thiÕt lËp ®Ó ®o lêng nh÷ng ®Æc
®iÓm cô thÓ vÒ t×nh tr¹ng vμ ho¹t ®éng tμi chÝnh cña doanh nghiÖp. Chóng
cã thÓ ®îc ph©n chia thμnh çc lo¹i nh sau:
– Çc tû sè vÒ kh¶ n¨ng thanh kho¶n.
– Çc tû sè vÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng.
– Çc tû sè vÒ kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn.
– Çc tû sè vÒ kh¶ n¨ng sinh l·i.
 Çc tû sè vÒ kh¶ n¨ng thanh kho¶n:
35
NguyÔn ChÝ TiÕn

Cã hai tû sè thanh kho¶n quan träng nhÊt lμ tû sè vÒ kh¶ n¨ng thanh
kho¶n hiÖn hμnh vμ kh¶ n¨ng thanh kho¶n nhanh.
Kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hμnh.
Kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hμnh =
Tμi s¶n lu ®éng
Nî ng¾n h¹n
Tû sè vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hμnh lμ thíc ®o kh¼ n¨ng thanh to¸n
ng¾n h¹n cña doanh nghiÖp, nã cho biÕt møc ®é çc kho¶n nî cña çc chñ nî
ng¾n h¹n ®îc trang tr¶i b»ng çc tμi s¶n cã thÓ chuyÓn thμnh tiÒn trong mét
giai ®o¹n t¬ng ®¬ng víi thêi h¹n cña çc kho¶n nî ®ã. Tû sè nμy cßn phô thuéc
vμo sù so s¸nh víi gi¸ trÞ trung b×nh ngμnh cña ngμnh mμ doanh nghiÖp
®ang kinh doanh. §ång thêi, nã còng ®îc so s¸nh víi çc gi¸ trÞ cña tû sè nμy
cña doanh nghiÖp trong nh÷ng n¨m tríc ®ã.
MÆt kh¸c, trong nhiÒu trêng hîp tû sè nμy ph¶n ¸nh kh«ng chÝnh x¸c kh¶
n¨ng thanh kho¶n, bëi nÕu hμng tån kho lμ nh÷ng lo¹i hμng khã b¸n th× doanh
nghiÖp rÊt khã biÕn chóng thμnh tiÒn ®Ó tr¶ nî. Bëi vËy, cÇn ph¶i quan t©m
tíi tû sè vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh.
Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh.
Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh =
Tμi s¶n lu ®éng - Hμng ho¸ tån kho
Nî ng¾n h¹n
Tû sè vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh cho biÕt kh¶ n¨ng hoμn tr¶ çc
kho¶n nî ng¾n h¹n kh«ng phô thuéc vμo viÖc b¸n tμi s¶n dù tr÷ (tån kho).
 Çc tû sè vÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng:
Çc tû sè nμy ®o lêng møc ®é ho¹t ®éng liªn quan ®Õn møc tμi s¶n cña
doanh nghiÖp, chóng bao gåm cã 4 tû sè:
36
NguyÔn ChÝ TiÕn

Tû sè vßng quay hμng tån kho.
Tû sè vßng quay hμng tån
kho doanh thu thuÇn
=
Doanh thu thuÇn
Doanh thu thuÇn
Tû sè nμy ®o lêng møc doanh sè b¸n liªn quan ®Õn møc ®é tån kho cña
çc lo¹i hμng ho¸ thμnh phÈm, nguyªn vËt liÖu. NÕu tû sè nμy cã gi¸ trÞ thÊp
chøng tá r»ng çc lo¹i hμng ho¸ tån kho qu¸ cao so víi doanh sè b¸n.
Kú thu tiÒn b×nh qu©n.
Kú thu tiÒn b×nh qu©n =
Çc kho¶n ph¶i thu
Doanh thu b×nh qu©n mét
ngμy
Kú thu tiÒn b×nh qu©n lμ sè ngμy b×nh qu©n mμ 1 VN§ hμng ho¸ b¸n ra
®îc thu håi. Sè ngμy trong kú thu tiÒn b×nh qu©n thÊp, chøng tá doanh
nghiÖp kh«ng bÞ ®äng vèn trong kh©u thanh to¸n, kh«ng gÆp ph¶i nh÷ng
kho¶n nî “khã ®ßi”.
HiÖu suÊt sö dông tμi s¶n cè ®Þnh.
HiÖu suÊt sö dông
tμi s¶n cè ®Þnh
=
Doanh thu thuÇn
Tæng tμi s¶n cã
Tû sè nμy cho biÕt mét ®ång tμi s¶n cè ®Þnh t¹o ra ®îc bao nhiªu ®ång
doanh thu trong mét n¨m. Tû sè nμy cao ph¶n ¸nh t×nh h×nh ho¹t ®éng tèt
cña doanh nghiÖp ®· t¹o ra møc doanh thu thuÇn cao so víi tμi s¶n cè ®Þnh.
MÆt kh¸c, tû sè nμy cßn ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sö dông h÷u hiÖu tμi s¶n çc
lo¹i.
Tû sè hiÖu qu¶ sö dông toμn bé tμi s¶n.
37
NguyÔn ChÝ TiÕn

HiÖu suÊt sö dông
toμn bé tμi s¶n
=
Doanh thu thuÇn
Tæng tμi s¶n cã
Tû sè nμy cho thÊy hiÖu qu¶ sö dông toμn bé çc lo¹i tμi s¶n cña doanh
nghiÖp, hoÆc thÓ hiÖn mét ®ång vèn ®Çu t vμo doanh nghiÖp ®· ®em l¹i bao
nhiªu ®ång doanh thu.
Tû sè vÒ kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn:
Tû sè nî.
Tû sè nî =
Tæng sè nî
Tæng tμi s¶n cã
Tû sè nî lμ tû sè gi÷a tæng sè nî trªn tæng tμi s¶n cña doanh nghiÖp.
Tû sè nμy ®îc sö dông ®Ó x¸c ®Þnh nghÜa vô cña chñ doanh nghiÖp
®èi víi çc chñ nî trong viÖc gãp vèn. HÖ sè nμy cμng nhá cμng tèt nã ph¶n
¸nh kh¶ n¨ng tr¶ nî khi doanh nghiÖp cã nguy c¬ ph¸ s¶n.
Tû sè vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay.
Kh¶ n¨ng thanh to¸n
l·i vay
=
EBIT
Chi phÝ tr¶ l·i
Tû sè nμy cho biÕt møc ®é lîi nhuËn ®¶m b¶o kh¶ n¨ng tr¶ l·i hμng n¨m
nh thÕ nμo. ViÖc kh«ng tr¶ ®îc çc kho¶n nî nμy sÏ thÓ hiÖn kh¶ n¨ng doanh
nghiÖp cã nguy c¬ bÞ ph¸ s¶n.
 Çc tû sè vÒ kh¶ n¨ng sinh l·i:
Tû sè doanh lîi doanh thu.
Doanh lîi doanh thu = Lîi nhuËn thuÇn
38
NguyÔn ChÝ TiÕn

Doanh thu thuÇn
Tû sè nμy ph¶n ¸nh cø mét ®ång doanh thu thuÇn th× cã bao nhiªu
phÇn tr¨m lîi nhuËn. Cã thÓ sö dông nã ®Ó so s¸nh víi tû sè cña çc n¨m tríc
hay so s¸nh víi çc doanh nghiÖp kh¸c.
Tû sè doanh lîi tæng vèn.
Doanh lîi tæng vèn =
Lîi nhuËn thuÇn
Tæng tμi s¶n cã
ChØ tiªu lîi nhuËn trªn tæng vèn ®Çu t ®o lêng kh¶ n¨ng sinh lîi cña mét
®ång vèn ®Çu t vμo doanh nghiÖp.
Tû sè doanh lîi vèn chñ së h÷u.
Doanh lîi vèn chñ së
h÷u
=
Lîi nhuËn thuÇn
Vèn cæ phÇn th-êng
Tû sè nμy ®o lêng møc lîi nhuËn trªn møc ®Çu t cña çc chñ së h÷u.
 ThÈm ®Þnh dù ¸n trong ®iÒu kiÖn rñi ro:
Trong thùc tÕ çc dù ¸n ®Çu t lu«n tiÒm Èn nh÷ng rñi ro, nh÷ng dù kiÕn
khi ph©n tÝch dù ¸n ®Ó ®a vμo tÝnh to¸n ®Òu mang tÝnh t¬ng lai khã cã thÓ
biÕt tríc ®îc ®Æc biÕt lμ nh÷ng dù ¸n kÐo dμi trong nhiÒu n¨m. Do ®ã, viÖc
thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n trong ®iÒu kiÖn rñi ro lμ rÊt cÇn thiÕt ®èi víi
ng©n hμng trong qu¸ tr×nh quyÕt ®Þnh cho vay. Ng©n hμng ph¶i xem xÐt vμ
ph©n tÝch cÈn träng rñi ro ®èi víi dù ¸n, tõ ®ã c©n nh¾c tμi trî cho dù ¸n sao
cho møc ®é rñi ro cã thÓ chÊp nhËn ®îc.
 Ph¬ng ph¸p ph©n tÝch hoμ vèn:
39
NguyÔn ChÝ TiÕn

Ph©n tÝch hoμ vèn lμ qu¸ tr×nh ¸p dông c¸c c«ng cô ®Ó ph©n tÝch ®é
rñi ro tμi chÝnh ng¾n h¹n cña dù ¸n th«ng qua viÖc x¸c ®Þnh ®iÓm hoμ vèn,
mμ ®iÓm nμy biÓu thÞ s¶n lîng hoμ vèn, doanh thu hoμ vèn, c«ng suÊt hay
møc ho¹t ®éng hoμ vèn.
– S¶n lîng hoμ vèn lý thuyÕt:
S¶n lîng hoμ vèn lμ s¶n lîng cÇn thiÕt mμ dù ¸n ph¶i ®¹t ®îc ®Ó ho¹t
®éng kh«ng lêi còng kh«ng lç (hoμ vèn).
C«ng thøc:
FC
p v
BEP
-
Q =
Trong ®ã:
BEPQ – S¶n lîng hoμ vèn lý thuyÕt cña dù ¸n, hiÖn vËt.
FC - Tæng ®Þnh phÝ hμng n¨m cña dù ¸n, gi¸ trÞ.
p - Gi¸ b¸n 1 ®¬n vÞ s¶n phÈm, gi¸ trÞ.
v - BiÕn phÝ cho 1 ®¬n vÞ s¶n phÈm, gi¸ trÞ.
– Doanh thu hoμ vèn lý thuyÕt:
Doanh thu hoμ vèn lμ doanh thu cÇn thiÕt mμ dù ¸n ph¶i ®¹t ®îc ®Ó ho¹t
®éng kh«ng lêi mμ còng kh«ng lç (hoμ vèn).
C«ng thøc:
VC
S
1
FC
BEPS BEPQ P
-
= ´ =
Trong ®ã:
BEPS - Doanh thu hoμ vèn lý thuyÕt, gi¸ trÞ.
40
NguyÔn ChÝ TiÕn

S - Tæng doanh thu trong n¨m tÝnh to¸n, gi¸ trÞ.
– C«ng suÊt hay møc ®é ho¹t ®éng hoμ vèn lý thuyÕt:
C«ng suÊt hay møc ho¹t ®éng hoμ vèn lμ c«ng suÊt hay møc ho¹t ®éng
cÇn thiÕt mμ dù ¸n ph¶i ®¹t ®îc ®Ó ho¹t ®éng kh«ng lêi mμ còng kh«ng lç
(hoμ vèn).
C«ng thøc:
BEP
BEP Q S
S
BEP
P = =
Q
Trong ®ã:
BEPP - C«ng suÊt hay møc ho¹t ®éng hoμ vèn lý thuyÕt, tÝnh b»ng %
cña c«ng suÊt thiÕt kÕ (100%).
ý nghÜa:
- C«ng suÊt hay møc ho¹t ®éng hoμ vèn cho biÕt dù ¸n cÇn ph¶i ho¹t
®éng tíi møc s¶n lîng bao nhiªu ®Ó ®¸nh gi¸ lμ hoμ vèn.
- C«ng suÊt hay møc ho¹t ®éng hoμ vèn cho biÕt dù ¸n cÇn ph¶i ho¹t
®éng tíi møc doanh thu bao nhiªu ®Ó ®¸nh gi¸ lμ hoμ vèn.
- Tõ ®iÒu trªn cho thÊy, nÕu c«ng suÊt hay møc ho¹t ®éng hoμ vèn cña
dù ¸n thÊp; nghÜa lμ, dù ¸n chØ cÇn ho¹t ®éng víi møc cè g¾ng nhá còng ®·
®¹t ®îc kÕt qu¶ hoμ vèn. §Ó ®Þnh lîng, kh¸i niÖm ®é an toμn c«ng suÊt ®îc
sö dông díi ®©y.
§é an toμn c«ng suÊt:
§é an toμn c«ng suÊt lμ hiÖu sè gi÷a møc mét tr¨m phÇn tr¨m c«ng suÊt
thiÕt kÕ vμ møc ho¹t ®éng hoμ vèn cña dù ¸n.
C«ng thøc:
SP =100%-BEPP
ý nghÜa:
41
NguyÔn ChÝ TiÕn

Tõ c«ng thøc cho thÊy c«ng suÊt hay møc ho¹t ®éng hoμ vèn cμng thÊp
th× ®é an toμn c«ng suÊt cμng cao, ®é rñi ro ho¹t ®éng cμng Ýt vμ hiÖu qu¶
tμi chÝnh cña dù ¸n cμng lín.
Gi¸ hoμ vèn: lμ gi¸ b¸n thÊp nhÊt mét ®¬n vÞ s¶n phÈm ®Ó dù ¸n
ho¹t ®éng kh«ng lêi mμ còng kh«ng lç (hoμ vèn).
C«ng thøc:
BEPr =(100%-Spr)´p
Trong ®ã:
BEPPr - Gi¸ b¸n hoμ vèn 1 ®¬n vÞ s¶n phÈm cña dù ¸n, gi¸ trÞ.
SPr - §é an toμn vÒ gi¸ cña dù ¸n, %; ®îc tÝnh theo c«ng thøc sau
®©y:
¦u ®iÓm cña ph©n tÝch hoμ vèn:
- Cho biÕt doanh nghiÖp cÇn s¶n xuÊt vμ tiªu thô bao nhiªu s¶n phÈm
hoÆc sau bao nhiªu thêi gian th× bï ®¾p ®îc nh÷ng chi phÝ mμ doanh
nghiÖp ®· bá ra hoÆc ®¹t ®îc lîi nhuËn theo dù kiÕn. Tõ ®ã cã thÓ ®Ò ra çc
biÖn phÊp ®Ó tr¸nh rñi ro vμ t¨ng lîi nhuËn cho doanh nghiÖp.
- Trªn c¬ së ph©n tÝch hoμ vèn cã thÓ lùa chän çc ph¬ng ¸n s¶n xuÊt
kh¸c nhau hoÆc ®a ra çc quyÕt ®Þnh cã tÝnh chiÕn lîc l©u dμi cho doanh
nghiÖp nh cã nªn tiÕp tôc s¶n xuÊt hay nhËn nh÷ng ®¬n ®Æt hμng víi gi¸ b¸n
thÊp h¬n sau khi doanh nghiÖp ®· ®¹t ®îc ®iÓm hoμ vèn ...
Nhîc ®iÓm cña phan tÝch hoμ vèn:
- HÇu hÕt çc chi phÝ trong doanh nghiÖp ®Òu rÊt phøc t¹p vμ kh«ng
thÓ ph©n chia mét çch hoμn toμn rμnh m¹ch thμnh chi phÝ cè ®Þnh vμ chi
phÝ biÕn ®æi. Bëi vËy viÖc ph©n tÝch hoμ vèn sÏ gÆp rÊt nhiªu khã kh¨n.
NguyÔn ChÝ 42
TiÕn

- Ph©n tÝch hoμ vèn kh«ng quan t©m ®Õn gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn tÖ.
Ch¼ng h¹n, chi phÝ cè ®Þnh cã thÓ ®îc ph©n bæ tríc khi tÝnh to¸n çc chi
phÝ biÕn ®æi vμ tríc khi t¹o ra thu nhËp. Khi ph©n tÝch hoμ vèn trong nh÷ng
kho¶ng thêi gian ng¾n, viÖc bá qua thêi gian cña tiÒn thêng kh«ng ¶nh hëng
lín l¾m. Nhng nÕu ph©n tÝch trong nh÷ng kho¶ng thêi gian dμi, chi phÝ vμ
doanh thu ph¶i ®îc thÓ hiÖn díi h×nh thøc gi¸ trÞ hiÖn t¹i. §iÒu nμy ®ßi hái
ph¶i ¸p dông h×nh thøc ph©n tÝch ®é nh¹y víi yªu cÇu tÝnh chÝnh x¸c vÒ
doanh sè hμng b¸n ®îc kh¸ cao vμ víi møc doanh thu mμ t¹i ®ã NPV>0.
- M« h×nh ph©n tÝch hoμ vèn c¬ b¶n ®¸nh gi¸ theo ®êng th¼ng (tøc P
vμ V kh«ng ®æi), nhng gi¸ b¸n vμ chi phÝ biÕn ®æi cña mçi ®¬n vÞ hμng b¸n
cã thÓ thay ®æi theo møc s¶n xuÊt.
 Ph¬ng ph¸p ph©n tÝch ®é nh¹y:
Ph©n tÝch ®é nh¹y lμ ph¬ng ph¸p ph©n tÝch rñi ro dμi h¹n, nh»m x¸c
®Þnh sù thay ®æi kh¶ n¨ng sinh lêi cña dù ¸n ®Çu t khi dù tÝnh cã sù biÕn
®éng gi¸ trÞ ®Çu vμo vμ ®Çu ra cña dù ¸n trong ®iÒu kiÖn bÊt ®Þnh.
– §Çu vμo vμ ®Çu ra cña dù ¸n.
Çc thμnh phÇn thuéc ®Çu vμo
+ Çc kho¶n môc thuéc biÕn phÝ trong ®ã ®Æc biÖt chó ý:
* Nguyªn vËt liÖu;
* B¸n thμnh phÈm;
* Gi¸ thuª nh©n c«ng;
* Hao phÝ dÞch vô h¹ tÇng, ®iÖn, níc...
+ Çc kho¶n môc thuéc ®Þnh phÝ.
43
NguyÔn ChÝ TiÕn

+ Chó thÝch: Çc kho¶n môc thuéc biÕn phÝ vμ ®Þnh phÝ ®îc ph©n
tÝch trong B¶ng chi phÝ gi¸ thμnh hμng n¨m cña dù ¸n.
Çc thμnh phÇn thuéc ®Çu ra
+ Gi¸ tiªu thô mét ®¬n vÞ s¶n phÈm (p);
+ S¶n lîng tiªu thô (Q).
– Tham sè biÕn ®æi
+ Gi¸ trÞ cña ®Çu vμo vμ ®Çu ra biÕn ®æi, phô thuéc vμo sù thay ®æi
cña hai tham sè díi ®©y:
* Gi¸ c¶
* Sè lîng
+ Hai th©m sè trªn thay ®æi ®ång thêi hoÆc kh«ng ®ång thêi; cã nghÜa
lμ hai biÕn sè cïng thay ®æi hoÆc chØ cã 1 trong 2 biÕn sè thay ®æi.
– Sù thay ®æi vÒ kh¶ n¨ng sinh lêi
+ §îc ®o lêng bëi sù thay ®æi gi¸ trÞ cña çc chØ tiªu NPV, IRR hoÆc
çc chØ tiªu sinh lêi kh¸c.
+ Biªn ®é dao ®éng cña çc chØ tiªu trªn ®îc ph©n tÝch t¬ng øng víi sù
biÕn thiªn gi¸ trÞ ®Çu vμo vμ ®Çu ra ë 3 tr¹ng th¸i:
* Tr¹ng th¸i b×nh thêng: nh ®· dù tÝnh ban ®Çu;
* Tr¹ng th¸i bi quan: T¨ng ë ®Çu vμo hoÆc gi¶m ë ®Çu vμo;
* Tr¹ng th¸i l¹c quan: Gi¶m ë ®Çu vμo hoÆc t¨ng ë ®Çu ra;
+ Trong ph©n tÝch rñi ro, tr¹ng th¸i bi quan cÇn ®îc quan t©m.
– Nguyªn t¾c ph©n tÝch:
44
NguyÔn ChÝ TiÕn

+ B¶n chÊt cña ph©n tÝch ®é nh¹y lμ nh»m x¸c ®Þnh bæ sung çc chØ
tiªu ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng sinh lêi cña dù ¸n ®Çu t phô thuéc vμo sù biÕn ®æi cña
mét hoÆc mét sè çc thμnh phÇn thuéc ®Çu vμo vμ ®Çu ra trong ®iÒu kiÖn
bÊt ®Þnh x¶y ra ë t¬ng lai.
+ Kü thuËt ph©n tÝch çc chØ tiªu ®o lêng kh¶ n¨ng sinh lêi (NPV,IRR vμ
çc chØ tiªu kh¸c) lμ t¬ng tù nh çc ph¬ng ph¸p ®· tr×nh bμy ë çc néi dung
trªn; nhng víi sù thay ®æi vÒ gi¸ trÞ cña chi phÝ hμng n¨m hoÆc lîi Ých hμng
n¨m.
– Ph¹m vi ¸p dông
Ph©n tÝch ®é nh¹y ®îc ¸p dông ®Ó ®¸nh gi¸ ®é rñi ro dμi h¹n cña dù ¸n
®Çu t khi dù tÝnh cã sù biÕn ®éng lín mét sè thμnh phÇn ®Çu vμo quan
träng nh: Nguyªn vËt liÖu, b¸n thμnh phÈm, gi¸ thuª nh©n c«ng ... ViÖc ph©n
tÝch ®é nh¹y ®îc thùc hiÖn thuËn lîi víi viÖc øng dông ch¬ng tr×nh phÇn
mÒm EXCEL trªn m¸y tÝnh.
¦u ®iÓm cña ph©n tÝch ®é nh¹y:
Ph©n tÝch ®é nh¹y lμ mét quy tr×nh rÊt h÷u Ých ®Ó nhËn diÖn çc biÕn
sè mμ nh÷ng thay ®æi cña chóng cã thÓ g©y t¸c ®éng lín ®Õn NPV cña mét
dù ¸n. Nã cho phÐp ngêi ra quyÕt ®Þnh tÝnh to¸n ®îc nh÷ng hËu qu¶ cña sù
íc tÝnh sai lÇm vμ ¶nh hëng cña chóng ®èi víi NPV. Bëi vËy qua tr×nh nμy
nhÊm m¹nh sù cÇn thiÕt ph¶i c¶i tiÕn ph¬ng ph¸p ®¸nh gi¸ vμ tiÕn hμnh
nh÷ng ho¹t ®éng nh»m gi¶m tÝnh kh«ng ch¾c ch¾n liªn quan ®Õn nh÷ng
biÕn sè chñ yÕu.
Nhîc ®iÓm cña ph©n tÝch ®é nh¹y:
- Çc gi¸ trÞ cña biÕn sè ®îc ®a ra dùa trªn nh÷ng ph¸n ®o¸n mang tÝnh
chñ quan rÊt cao. MÆc du ngêi ta cã thÓ biÖn luËn r»ng møc ®é kú väng ®-
45
NguyÔn ChÝ TiÕn

îc nhËn xÐt lμ rÊt tèt, song râ rμng lμ cÇn ph¶i ®¸nh gi¸ çc biÕn sè díi tr¹ng
th¸i hai cùc céng thªm phÇn íc lîng chñ quan ®Ó ph©n tÝch.
- Sù ph©n tÝch kh¶o s¸t ®é nh¹y cña NPV víi nhiÒu biÕn sè kh¸c nhau,
mçi biÕn sè t¹i mét thêi ®iÓm, bá qua mèi quan hÖ bªn trong gi÷a çc biÕn sè
khi chóng cïng t¸c ®éng vμo mét ®èi tîng. Ch¼ng h¹n, sù c¹nh tranh cã thÓ
g©y ra sù gi¶m sót sè lîng ®¬n vÞ hμng b¸n còng nh lμm gi¶m gi¸ b¸n. Bëi
vËy, khi ph©n tÝch cÇn ph¶i ®iÒu chØnh tuú theo nh÷ng dù b¸o bi quan vμ
l¹c quan chØ râ viÔn c¶nh mμ trong ®ã møc kÕt hîp cña tÊt c¶ çc biÕn sè
liªn quan ®îc dù b¸o.
- Nh÷ng kÕt qu¶ vÒ ph©n tÝch ®é nh¹y kh«ng ®em l¹i cho ngêi ra
quyÕt ®Þnh mét gi¶i ph¸p râ rμng ®èi víi vÊn ®Ò lùa chän dù ¸n.
1.5 ChÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t cña Ng©n hμng th¬ng m¹i
1.5.1 Kh¸i niÖm chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t
ChÊt lîng cña viÖc thÈm ®Þnh dù ¸n nãi chung vμ thÈm ®Þnh tμi chÝnh
dù ¸n nãi riªng cã ¶nh hëng rÊt lín ®Õn ho¹t ®éng cho vay cña Ng©n hμng, tõ
®ã ¶nh hëng trùc tiÕp ®Õn lîi nhuËn vμ sù an toμn cña ng©n hμng.
ChÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n díi gãc ®é Ng©n hμng lμ xem xÐt
dù ¸n ®ã cã ®¸p øng tèt nhÊt nh÷ng yªu cÇu cña Ng©n hμng, th«ng qua çc
chØ tiªu nh quy tr×nh thÈm ®Þnh cã khoa häc vμ toμn diÖn kh«ng, thêi gian
thÈm ®Þnh nhanh hay chËm, chi phÝ thÈm ®Þnh cao hay thÊp, viÖc lùa
chän çc ph¬ng ph¸p thÈm ®Þnh cã phï hîp víi dù ¸n kh«ng, ...
Mét dù ¸n ®¹t hiÖu qu¶ vÒ mÆt tμi chÝnh khi dù ¸n ®ã ®· thÈm ®Þnh
ph¶i cã kh¶ n¨ng tr¶ nî (c¶ gèc vμ l·i) theo dù kiÕn, thêi gian thÈm ®Þnh
nhanh, cã hiÖu qu¶ vÒ mÆt x· héi, rñi ro tÝn dông thÊp, kh«ng ph¸t sinh çc
kho¶n nî khã ®ßi, qu¸ h¹n, tõ ®ã gióp ng©n hμng cã lîi nhuËn. Mét dù ¸n thÈm
®Þnh tåi kh«ng cã hiÖu qu¶ vÒ mÆt tμi chÝnh kh«ng chØ lμm cho Ng©n
NguyÔn ChÝ 46
TiÕn

hμng kh«ng thu ®îc vèn, suy gi¶m lîi nhuËn mμ cßn cã kh¶ n¨ng dÉn ®Õn bê
vùc ph¸ s¶n. Do ®ã n©ng cao chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t lμ
nhiÖm vô quan träng cña mçi ng©n hμng, nã ®ßi hái ph¶i ®îc lμm thêng
xuyªn cã khoa häc vμ nghiªm tóc.
1.5.2 Çc nh©n tè ¶nh hëng ®Õn chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n
®Çu t
ChÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n ®Çu t bÞ chi phèi bëi nhiªu nh©n
tè, song cã thÓ ph©n chia thμnh nh©n tè chñ quan vμ nh©n tè kh¸ch quan.
Nh©n tè chñ quan lμ nh©n tè thuéc vÒ néi bé ng©n hμng mμ ng©n hμng cã
thÓ kiÓm so¸t, ®iÒu chØnh. Nh©n tè kh¸ch quan lμ nh÷ng nh©n tè bªn ngoμi
m«i trêng t¸c ®éng nã kh«ng thÓ kiÓm mμ chØ kh¾c phôc ®Ó thÝch nghi.
ViÖc xem xÐt, ®¸nh gi¸ çc nh©n tè ®ã lμ rÊt cÇn thiÕt ®èi víi ng©n hμng
trong viÖc ®a ra çc gi¶i ph¸p nh»m n©ng cao chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh
dù ¸n.
Nh©n tè chñ quan:
 N¨ng lùc, kiÕn thøc, kinh nghiÖm cña çn bé thÈm ®Þnh
Con ngêi ®ãng vai trß quan träng mang tÝnh chÊt quyÕt ®Þnh ®Õn
chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n nãi riªng vμ chÊt lîng thÈm ®Þnh dù ¸n
nãi chung. KÕt qu¶ thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n lμ kÕt qu¶ cña qu¸ tr×nh ®¸nh
gi¸ dù ¸n vÒ mÆt tμi chÝnh theo nhËn ®Þnh chñ quan cña con ngêi bëi v×
con ngêi lμ chñ thÓ trùc tiÕp tæ chøc vμ thùc hiÖn ho¹t ®éng tμi chÝnh theo
ph¬ng ph¸p vμ kü thuËt cña m×nh. Mäi nh©n tè kh¸c sÏ kh«ng cã ý nghÜa
nÕu nh çn bé thÈm ®Þnh kh«ng ®ñ tr×nh ®é vμ ph¬ng ph¸p lμm viÖc khoa
häc vμ nghiªm tóc, sai lÇm cña con ngêi trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh tμi chÝnh
dù ¸n dï v« t×nh hay cè ý ®Òu dÉn ®Õn nh÷ng hËu qu¶ nghiªm träng ¶nh h-ëng
®Õn tμi s¶n cña ng©n hμng g©y cho ng©n hμng nhiÒu khã kh¨n trong
47
NguyÔn ChÝ TiÕn

viÖc thu håi nî, nguy c¬ mÊt vèn vμ suy gi¶m lîi nhuËn kinh doanh lμ kh«ng
tr¸nh khái.
ThÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n lμ mét c«ng viÖc hÕt søc phøc t¹p, tinh vi nã
kh«ng ®¬n gi¶n chØ lμ viÖc tÝnh to¸n theo nhng c«ng thøc cho s½n ®ßi hái
çn bé thÈm ®Þnh ph¶i håi tô ®îc çc yÕu tè: kiÕn thøc, kinh nghiÖm, n¨ng
lùc vμ phÈm chÊt ®¹o ®øc. KiÕn thøc ®ã lμ sù am hiÓu chuyªn s©u vÒ
nghiÖp vô chuyªn m«n vμ sù hiÓu biÕt réng vÒ çc lÜnh vùc trong ®êi sèng
khoa häc - kinh tÕ - x· héi. Kinh nghiÖm cña çn bé thÈm ®Þnh còng cã ¶nh
hëng rÊt lín ®Õn qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh, nh÷ng tÝch luü trong ho¹t ®éng thùc
tiÔn nh tiÕp xóc víi kh¸ch hμng, kh¶o s¸t n¬i ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp,
ph©n tÝch çc b¸o ço tμi chÝnh ... sÏ gióp cho çc quyÕt ®Þnh cña çn bé
thÈm ®Þnh chÝnh x¸c h¬n. N¨ng lùc lμ kh¶ n¨ng n¾m b¾t vμ xö lý c«ng viÖc
trªn c¬ së kiÕn thøc vμ kinh nghiÖm. Ngoμi 3 yÕu tè trªn, çn bé thÈm ®Þnh
ph¶i cã tÝnh kû luËt cao, phÈm chÊt ®¹o ®øc, lßng say mª vμ kh¶ n¨ng nh¹y
c¶m trong c«ng viÖc. NÕu çn bé thÈm ®Þnh kh«ng cã phÈm chÊt ®¹o ®øc
tèt sÏ ¶nh hëng xÊu ®Õn quan hÖ gi÷a kh¸ch hμng vμ ng©n hμng lμm mÊt uy
tÝn cña ng©n hμng, ®a ra nh÷ng nhËn xÐt ®¸nh gi¸ thiÕu tÝnh kh¸ch quan,
minh b¹ch lμm c¬ së cho viÖc quyÕt ®Þnh cho vay cña ng©n hμng. KÕt qu¶
thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n lμ c«ng viÖc cña ç nh©n nhng nã ¶nh hëng ®Õn
t×nh h×nh tμi chÝnh cña c¶ ng©n hμng, ®Æc biÖt lμ nh÷ng dù ¸n lín ®ßi hái
vèn nhiÒu vμ thêi gian kÐo dμi, do ®ã çn bé thÈm ®Þnh ph¶i cã tÝnh kû luËt
cao vμ lßng nhÉn n¹i, tu©n thñ quy tr×nh thÈm ®Þnh mμ ng©n hμng ®Ò ra
vμ cã nh÷ng s¸ng t¹o trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh. Sù héi tô çc yÕu tè trªn sÏ lμ
c¬ s¬ tiÒn ®Ò cho nh÷ng quyÕt ®Þnh ®óng ®¾n cña çn bé thÈm ®Þnh tμi
chÝnh dù ¸n, tõ ®ã gióp ng©n hμng lùa chän nh÷ng dù ¸n tèi u ®¶m b¶o kh¶
n¨ng tr¶ nî cña çc chñ dù ¸n theo ®øng tho¶ thuËn gi÷a hai bªn.
Trong xu thÕ ph¸t triÓn nh hiÖn nay, dù ¸n ®Çu t kh«ng chØ giíi h¹n
trong ph¹m vi cña çc doanh nghiÖp trong níc mμ nã cã sù liªn doanh liªn kÕt
NguyÔn ChÝ 48
TiÕn

víi çc ®èi t¸c níc ngoμi th× vÊn ®Ò n©ng cao tr×nh ®é cña çn ®é thÈm
®Þnh lμ cÊp b¸ch vμ ph¶i ®îc u tiªn.
 Th«ng tin thu thËp phôc vô cho qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh
Trong thêi ®¹i bïng næ th«ng tin nh hiÖn nay, viÖc thu thËp nh÷ng th«ng
tin vÒ kh¸ch hμng phôc vô cho qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh kh«ng ph¶i lμ vÊn ®Ò
khã kh¨n mμ lμm sao ®Ó çc nguån th«ng tin thu thËp ®îc ph¶i ®¶m b¶o ®Çy
®ñ, chÝnh x¸c vμ kÞp thêi. ViÖc lÊy tμi liÖu, th«ng tin ë ®©u víi sè lîng bao
nhiªu ph¶i ®îc c©n nh¾c tÝnh to¸n thËn träng tríc khi tiÕn hμnh ph©n tÝch,
®¸nh gi¸ dù ¸n. Th«ng tin mμ ng©n hμng cã thÓ thu thËp tõ rÊt nhiÒu nguån
kh¸c nhau:
Tõ kh¸ch hμng xin vay vèn: Ng©n hμng c¨n cø vμo hå s¬ dù ¸n do chñ
®Çu t göi ®Õn, pháng vÊn trùc tiÕp ngêi xin vay vèn, ®iÒu tra n¬i ho¹t ®éng
kinh doanh cña ngêi xin vay vèn, çc b¸o ço tμi chÝnh. Trong ®ã nguån th«ng
tin tõ hå s¬ dù ¸n lμ nguån th«ng tin c¬ b¶n nhÊt.
Tõ trung t©m tÝn dông cña NHNN nh sæ s¸ch cña çc ng©n hμng mμ
kh¸ch hμng vay vèn ®· tõng cã quan hÖ ®Ó thÊy ®îc n¨ng lùc vay nî, uy tÝn
cña kh¸ch hμng.
Tõ çc nguån th«ng tin bªn ngoμi vÒ tÝn dông.
......
Th«ng tin chÝnh lμ nguån nguyªn liÖu chÝnh phôc vô cho qu¸ tr×nh t¸c
nghiÖp cña çn bé thÈm ®Þnh. Do ®ã, sè lîng còng nh chÊt lîng vμ tÝnh kÞp
thêi cña th«ng tin cã t¸c ®«ng rÊt lín ®Õn chÊt lîng thÈm ®Þnh. NÕu th«ng tin
kh«ng chÝnh x¸c th× mäi qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh tõ ®Çu cho ®Õn cuèi ®Òu
kh«ng cã ý nghÜa cho dï chóng ta sö dông çc ph¬ng ph¸p hiÖn ®¹i nh thÕ
nμo, th«ng tin chÝnh x¸c lμ ®iÒu kiÖn ®Ó ®a ra nh÷ng ®¸nh gi¸ ®óng. Th«ng
tin thiÕu, kh«ng ®Çy ®ñ dÉn ®Õn chÊt lîng thÈm ®Þnh kh«ng tèt hoÆc
NguyÔn ChÝ 49
TiÕn

kh«ng thÈm ®Þnh ®îc, nhÊt lμ nh÷ng th«ng tin kh«ng c©n xøng cã thÓ dÉn tíi
lùa chän ®èi nghÞch, g©y rñi ro cho ng©n hμng. Do ®ã, viÖc thu thËp th«ng
tin tõ nhiÒu nguån cã liªn quan ®Õn dù ¸n lμ rÊt cÇn thiÕu, tuy nhiªn kh¸i niÖm
®Çy ®ñ chØ mang nghÜa t¬ng ®èi. VÊn ®Ò lμ çc nguån th«ng tin ph¶i ®Èm
b¶o ®é tin cËy, cã ý nghÜa quyÕt ®Þnh. Trong m«i trêng c¹nh tranh nh hiÖn
nay, th× tÝnh kÞp thêi cña çc nguån th«ng tin thu thËp ®îc cã ¶nh hëng kh«ng
nhá ®Õn chÊt lîng thÈm ®Þnh, sù chËm trÔ cña th«ng tin lμm ¶nh hëng kh«ng
tèt trong mèi quan hÖ gi÷a kh¸ch hμng víi ng©n hμng, nhÊt lμ kh¸ch hμng
truyÒn thèng vμ cã thÓ lμm mÊt c¬ héi tμi trî cho mét dù ¸n tèt.
Ngoμi ra, bªn c¹nh viÖc cã ®îc çc nguån th«ng tin ®Çy ®ñ, chÝnh x¸c vμ
kÞp thêi th× viÖc lùa chän ph¬ng ph¸p xö lý, lu tr÷ vμ sö dông çc th«ng tin ®ã
®óng môc ®Ých còng cÇn ®îc quan t©m.
Nh vËy, th«ng tin cã vai trß rÊt quan träng trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh tμi
chÝnh dù ¸n, song ®Ó cã thÓ thu thËp, xö lý, lu tr÷ th«ng tin mét çch cã hiÖu
qu¶ cÇn ph¶i cã çc trang thiÕt bÞ vμ çc phÇn mÒn hç trî.
 Ph¬ng ph¸p vμ tiªu chuÈn thÈm ®Þnh
Trªn c¬ së çc th«ng tin ®Ô thu thËp ®îc th× viÖc lùa chän ph¬ng ph¸p
thÈm ®Þnh còng rÊt quan träng. §ã lμ viÖc lùa chän çc chØ tiªu ®¸nh gi¸,
çch thøc xö lý th«ng tin mét çch khoa häc, tiªn tiÕn, phï hîp víi tõng dù ¸n cô
thÓ gióp cho çn bé thÈm ®Þnh ph©n tÝch, tÝnh to¸n hiÖu qu¶ tμi chÝnh dù
¸n nhanh chãng, chÝnh x¸c, dù b¸o çc kh¶ n¨ng cã thÓ x¶y ra trong t¬ng lai
®Ó tr¸nh ®îc çc rñi ro.
Mçi dù ¸n cã nh÷ng ®Æc thï nhÊt ®inh, kh«ng ph¶i bÊt cø dù ¸n nμo
còng ¸p dông ®îc çc tÊt c¶ çc chØ tiªu trong hÖ thèng thÈm ®Þnh, do ®ã
viÖc lùa chän ph¬ng ph¸p vμ çc chØ tiªu lμm sao ®¸nh gi¸ ®îc tÝnh kh¶ thi
vÒ mÆt tμi chÝnh cña dù ¸n còng nh tÝnh kh¶ thi vÒ kh¶ n¨ng tr¶ nî ng©n
hμng. Ph¬ng ph¸p thÈm ®Þnh ph¶i mang ®Çy ®ñ néi dung ®Ò cËp ®Õn tÊt
NguyÔn ChÝ 50
TiÕn

c¶ çc vÊn ®Ò tμi chÝnh cã liªn quan ®øng trªn gãc ®é ng©n hμng. Víi nh÷ng
ph¬ng ph¸p thÈm ®Þnh tμi chÝnh trong giai ®o¹n hiÖn nay sÏ gióp cho qu¸
tr×nh thÈm ®Þnh ®îc thuËn lîi, chÝnh x¸c vμ toμn diÖn h¬n.
Trong qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh viÖc lùa chän tiªu chuÈn ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu
qu¶ tμi chÝnh cña dù ¸n ®Çu t còng rÊt quan träng. ViÖc tÝnh to¸n ®Õn gi¸
trÞ thêi gian cña tiÒn trong çc tiªu chuÈn thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n lμ cùc
kú quan träng. TiÒn cã gi¸ trÞ vÒ mÆt thêi gian, ®ång tiÒn h«m nay cã gi¸ trÞ
kh¸c ngμy mai, nhiÒu dù ¸n cã kh¶ thi vμ hiÖu qu¶ khi kh«ng xÐt ®Õn gi¸ trÞ
thêi gian cña tiÒn nhng khi xÐt ®Õn gi¸ trÞ thêi gian cña tiÒn th× l¹i kh«ng cã
hiÖu qu¶ vÒ mÆt tμi chÝnh. Ngoμi ra, viÖc lùa chän tû lÖ l·i suÊt chiÕt khÊu
thÝch hîp lμ vÊn ®Ò cùc kú quan träng.
 HÖ thèng trang thiÕt bÞ phôc vô cho qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh
Víi viÖc ph¸t triÓn m¹nh mÏ cña c«ng nghÖ th«ng tin nh hiÖn nμy ®· t¹o
®iÒu kiÖn cho çc ng©n hμng ngμy cμng hoμn thiÖn hÖ thèng th«ng tin phôc
vô ®¾c lùc cho c«ng t¸c chuyªn m«n cña m×nh. B»ng hÖ thèng m¸y tÝnh hiÖn
®¹i vμ çc phÇn mÒn chuyªn dông ®· gióp cho c«ng t¸c thÈm ®Þnh tμi chÝnh
dù ¸n diÔn ra thuËn lîi h¬n, víi viÖc tÝnh to¸n çc chØ tiªu ®îc nhanh chãng,
chÝnh x¸c chØ trong tÝch t¾c rót ng¾n thêi gian thÈm ®Þnh dù ¸n. ChØ trong
thêi gian ng¾n m¸y tÝnh cã thÓ xö lý lu tr÷ ®îc mét khèi lîng th«ng tin khæng
lå, víi kh¶ n¨ng nèi m¹ng nh hiÖn nay th× viÖc truy cËp ®Ó t×m kiÕm nh÷ng
th«ng tin cÇn thiÕt phôc vô cho thÈm ®Þnh dù ¸n lμ rÊt ®¬n gi¶n vμ nhanh
chãng gióp cho ng©n hμng tiÕt kiÖm ®îc rÊt nhiÒu chi phÝ. Víi viÖc øng dông
çc phÇm mÒn chuyªn dông ®· gióp cho çn bé thÈm ®Þnh gi¶i quyÕt ®îc
nh÷ng vÊn ®Ò tëng trõng kh«ng thÓ lμm ®îc. Tõ ®ã, chÊt lîng thÈm ®Þnh
ngμy cμng ®îc n©ng cao.
 Tæ chøc c«ng t¸c thÈm ®Þnh
51
NguyÔn ChÝ TiÕn

C«ng t¸c thÈm ®Þnh lμ nghiÖp vô ®ßi hßi tËp hîp cña nhiÒu ho¹t ®éng
kh¸c nhau, liªn kÕt chÆt chÏ víi nhau ®ßi hái cã mét sù ph©n c«ng, s¾p xÕp,
quy ®Þnh quyÒn h¹n vμ tr¸ch nhiÖm cña çc ç nh©n, bé phËn tham gia thÈm
®Þnh, tr×nh tù tiÕn hμnh còng nh mèi liªn hÖ gi÷a çc ç nh©n vμ çc bé phËn
trong qu¸ tr×nh thùc hiªn. ViÖc tæ chøc ®iÒu hμnh c«ng t¸c thÈm ®Þnh tμi
chÝnh dù ¸n nÕu ®îc x©y dùng khoa häc, chÆt chÏ, ph¸t huy ®îc n¨ng lùc, søc
s¸ng t¹o cña tõng ç nh©n vμ søc m¹nh tËp thÓ t¹o thμnh mét hÖ thèng ®ång
bé sÏ n©ng cao chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n. §ång thêi, ng©n hμng
ph¶i cã c¬ chÕ kiÓm tra, gi¸m s¸t chÆt chÏ qu¸ tr×nh thÈm ®Þnh ®èi víi tõng ç
nh©n vμ bé phËn thÈm ®Þnh. Tuy nhiªn, çc quy ®Þnh trªn kh«ng ®îc cøng
nh¾c, gß bã mÊt ®i tÝnh chñ ®éng, søc s¸ng t¹o cña tõng ç nh©n lμm gi¶m
chÊt lîng thÈm ®Þnh dù ¸n.
Nh©n tè kh¸ch quan
ThÈm ®Þnh dù ¸n nãi chung vμ thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n nãi riªng bÞ
chi phèi bëi nhiÒu nh©n tè kh¸ch quan, ®ã lμ nh÷ng nh©n tè bªn ngoμi t¸c
®éng vμo dù ¸n lμm cho chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n bÞ gi¶m sót.
Çc dù ¸n thêng cã tuæi thä dμi, do ®ã rñi ro mμ çc nh©n tè kh¸ch quan mang
l¹i lμ rÊt khã dù b¸o nh: t×nh h×nh kinh tÕ, chÝnh trÞ, çc c¬ chÕ chÝnh s¸ch,
ph¸p luËt cña nhμ níc... mμ çc nh©n tè nμy lu«n lu«n thay ®æi vμ n»m ngoμi
tÇm kiÓm so¸t cña ng©n hμng vμ chñ dù ¸n.
Mét nÒn kinh tÕ cña mét quèc gia ph¸t triÓn thiÕu ®ång bé, kh«ng æn
®Þnh, cha ph¸t triÓn sÏ h¹n chÕ trong viÖc cung cÊp nh÷ng th«ng tin chÝnh
x¸c phôc vô cho viÖc thÈm ®Þnh. §ång thêi nh÷ng ®Þnh híng, chÝnh s¸ch,
chiÕn lîc ph¸t triÓn kinh tÕ, x· héi theo vïng, l·nh thæ, ngμnh... cha ®îc x©y
dùng cô thÓ, ®ång bé vμ æn ®Þnh còng lμ mét yÕu tè g©y rñi ro trong ph©n
tÝch, ®¸nh gi¸ vμ ®i ®Õn chÊp nhËn dù ¸n. NhiÒu yÕu tè n»m ngoμi tÇm dù
b¸o cña ng©n hμng nh: thiªn tai, chiÕn tranh , khñng bè... lμm cho ng©n hμng
52
NguyÔn ChÝ TiÕn

kh«ng thÓ thu håi ®îc vèn bëi v× rñi ro nμy ¶nh hëng nghiªm träng ®Õn dù ¸n
vμ doanh nghiÖp kh«ng thÓ chèng ®ì ®îc.
M«i trêng ph¸p lý víi nh÷ng khiÕm khuyÕt trong tÝnh hîp lý, ®ång bé vμ
hiÖu lùc cña çc v¨n b¶n ph¸p lý, chÝnh s¸ch qu¶n lý cña nhμ níc ®Òu t¸c
®éng xÊu ®Õn chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n còng nh kÕt qu¶ ho¹t
®éng cña dù ¸n. Çc dù ¸n thêng cã thêi gian kÐo dμi vμ thêng liªn quan ®Õn
nhiÒu v¨n b¶n luËt, díi luËt vÒ çc lÜnh vùc nh çc v¨n b¶n vÒ qu¶n lý tμi
chÝnh trong çc doanh nghiÖp, çc v¨n b¶n vÒ thuÕ, luËt doanh nghiÖp, ...
Dã ®ã nÕu çc v¨n b¶n luËt nμy kh«ng cã tÝnh æn ®Þnh trong thêi gian dμi
còng nh kh«ng râ rμng, minh b¹ch, chång chÐo... sÏ lμm thay ®æi tÝnh kh¶ thi
cña dù ¸n theo thêi gian còng nh g©y khã kh¨n cho ng©n hμng trong viÖc
ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ çc chØ tiªu hiÖu qu¶, dù b¸o rñi ro, lμm ®¶o lén mäi con
sè tÝnh to¸n ¶nh hëng lîi nhuËn cña ng©n hμng vμ kh¶ n¨ng thu håi nî cña
ng©n hμng.
Mét nh©n tè còng rÊt quan träng ¶nh hëng ®Õn chÊt lîng thÈm ®Þnh
tμi chÝnh dù ¸n thuéc vÒ phÝa doanh nghiÖp (Chñ dù ¸n) ®ã lμ hå s¬ dù ¸n
mμ chñ dù ¸n tr×nh lªn ng©n hμng. Do ®ã n¨ng lùc lËp, thÈm ®Þnh vμ thùc
hiÖn dù ¸n cña chñ ®Çu t yÕu kÐm sÏ ¶nh hëng kh«ng nhá ®Õn chÊt lîng
thÈm ®Þnh cña ng©n hμng nh thêi gian ph©n tÝch, ®¸nh gi¸, thu thËp th«ng
tin, tÝnh to¸n kÐo dμi. NhiÒu khi hå s¬ dù ¸n chñ ®Çu t tr×nh qu¸ s¬ sμi, thiÕu
søc thiÕu phôc do n¨ng lùc qu¸ yÕu kÐm ®· khiÕn ng©n hμng kh«ng thÓ
chÊp nhËn ®îc, nhÊt lμ ®èi víi çc doanh nghiÖp ViÖt Nam khi mμ kh¶ n¨ng
qu¶n lý tμi chÝnh vμ tiÒm lùc tμi chÝnh rÊt h¹n chÕ, rñi ro dù ¸n ®i vμo ho¹t
®éng kh«ng hiÖu qu¶ nh dù kiÕn lμ rÊt lín. Bªn c¹nh ®ã, tÝnh trung thùc cña
nguån th«ng tin mμ chñ dù ¸n cung cÊp cho ng©n hμng trong çc b¸o ço tμi
chÝnh, t×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh, kh¶ n¨ng tμi chÝnh hiÖn cã cña
doanh nghiÖp còng ¶nh hëng ®Õn chÊt lîng thÈm ®Þnh tμi chÝnh dù ¸n cña
ng©n hμng trong viÖc quyÕt ®Þnh tμi trî cho dù ¸n.
NguyÔn ChÝ 53
TiÕn

54
NguyÔn ChÝ TiÕn

Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tài Chi nhánh NHNo & PTNN Nam Hà Nội

Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tài Chi nhánh NHNo & PTNN Nam Hà Nội

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (16)

Viewers also liked

Viewers also liked (16)

Similar to Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tài Chi nhánh NHNo & PTNN Nam Hà Nội

Similar to Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tài Chi nhánh NHNo & PTNN Nam Hà Nội (18)

More from Dương Hà

More from Dương Hà (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (20)

Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư tài Chi nhánh NHNo & PTNN Nam Hà Nội