損益兩平分析技巧

企業獲利的關鍵
損益兩平分析技巧
Summarized by TQM/Victor Huang
Date: 2017.07.03

企業之營業收入與其獲利能力之分析
 收入 (Revenue) 是公司的持續經營活動所賺得的、或者預期將會賺得的
現金流入，根據我國財務會計準則第三十二號「收入認列之會計處理」，
訂定了企業因下列交易及事項所產生收入之會計處理準則：
1. 銷售商品。
2. 提供勞務。
3. 將資產提供他人使用而產生之利息、股利及權利金。
 利得 (Gains) 是與公司的持續經營活動無關的交易或事件
而引致的已賺得現金流入或預期將會賺得的現金流入。

部門別財務資訊與營業收入之分析
營運部門資訊之揭露
 IFRS 8 與IAS 14 最大不同處在於IFRS 8 係以「管理方法」
為基礎辨認並衡量企業營運部門，從而推翻了IAS 14僅以產
品別及勞務別與地區別劃分部門之規定。
 IFRS 8 又採用兩階段方法 (Two-step Approach) 來判斷營運
部門資訊是否應對外報導。

 對於二個以上之營運部門若欲彙總為單一營運部門報導其
內部資訊，須符合下列5 項考量因素，方得彙總報導：
˙ 產品或勞務之性質；
˙ 製造過程之性質；
˙ 產品或勞務之客戶類型或種類；
˙ 配銷產品或提供勞務之方法；
˙ 特殊法令規定 ( 若可適用時 ) 例如，銀行、保險或公用
事業。

營業收入同型百分比報表之分析
例如某企業之各產業部門於某年有關之營業收入資料如下：

營業收入之長期趨勢分析
上列某企業之家電、百貨及五金部門過去五年來之有關營業
收入之資料列示如下：

若以第一年為基期，指數設為100，則各產業部門之長期趨
勢指數可列示如下：

營業收入之其他攸關資訊
於預測營業收入時，除了以過去之營業收入長期趨勢資訊配
合外在環境來分析外，另外有一項非常有用之資訊可配合使
用，就是各公開發行公司所公布之年報中，所提供之“致股
東報告書”。

營業收入與應收帳款及存貨間關係之分析
•營業收入與應收帳款之比率分析
當一個企業產品之銷售處於旺季時，其銷貨收入與應收
帳款應同時增加；反之，當一個企業產品之銷售屬於淡
季時，其銷貨收入與應收帳款則應同時減少。

假設某企業於近五年來之營業收入與應收帳款長期趨勢指數
分析之結果如次：

營業收入與存貨之比率分析
 分析營業收入之變動與存貨變動間之相關性時，可以得知
企業生產活動之情況，有助於對營業收入之預測。
 下列是某企業於最近5 年來營業收入與存貨之長期趨勢指
數之資料：
 存貨之長期趨勢指數時，可再進一步地分析各項存貨之長
期趨勢指數，因製造業中之存貨包含存料、在製品存貨及
製成品存貨。

企業之營業成本與獲利能力之分析
1. 銷貨成本=期初存貨+進貨淨額-期末存貨
2. 進貨淨額=進貨+進貨運費-進貨折讓-進貨退出
3. 銷貨毛利=銷貨淨額-銷貨成本
4.營業損益=銷貨毛利+營業收入-營業費用
5.稅前淨利=營業損益+營業外收入-營業外費用
6.稅後淨利=稅前淨利-所得稅費用
7.銷貨淨額=銷貨收入-銷貨折讓-銷貨退回
由營業收入減營業成本可得銷貨毛利，在企業營業活動之獲利能力分析中，
毛利之分析扮演很重要之角色。一般以毛利率來表達企業由營業活動直接獲
取之毛利占營業收入之比率。

毛利率
 公式
 功用
測驗銷貨與銷貨成本間之關係。
 說明
當此比率愈高時，表示企業獲得純益之可能性愈高。
 分析毛利率時應行注意之問題
企業對於成本之歸類是否有不適當之情況存在。
銷貨毛利
毛利率
銷貨淨額

銷貨淨額=銷貨收入-銷貨折讓-銷貨退回

銷貨毛利變動之分析
 銷貨價格之變動
( 本期銷貨單價−上期銷貨單價)×本期銷貨量
 銷貨成本之變動
( 上期銷貨單位成本−本期銷貨單位成本)×本期銷貨量
 銷貨量格之變動
( 本期銷貨量−上期銷貨量)× ( 上期銷貨單價−上期銷貨單位成本)

舉例說明銷貨毛利變動分析之情形如下：

企業之各項費用與其獲利能力之分析
企業之營業費用通常可歸為推銷費用、管理費用及研究發展費用等類，
由營業費用之分析亦可判斷企業之獲利能力；由於有些費用會隨著銷
貨之增加而成比例或不成比例增加，前者稱之為變動成本 (Variable
Cost)，而後者稱之為半變動成本 (Semi-Variable Cost)；而有些費用
在一定之銷貨範圍內，不受銷貨變動之影響，此部分之費用屬固定成
本(Fixed Cost)。

當企業之營業費用中，類似此種費用所占之比重較大時，
其銷貨收入之增加雖會使營業費用增加，但其增加之幅度
會小於銷貨收入增加之幅度。

同型百分比報表之分析
根據一個企業之同型百分比損益表可以瞭解該企業各
項營業費用占銷貨收入之比重，可以此資料與該企業
以前各期加以比較，或與同業之其他公司相比較，以
瞭解該企業是否有費用浮濫或管理無效率之情形產生。

長期趨勢指數之分析
選擇某一年為基期，將企業之營業費用若干年之資訊以長
期趨勢指數方式列示，可以觀察長期以來各項目增減變化
之情形，可配合銷貨收入之長期趨勢指數，分析何項較不
尋常，以便進一步地加以調查。

比率分析
一、營業淨利率
五、研究發展費用占銷貨收入之比率
二、營業比率( 又稱經營比率 )
三、推銷費用占銷貨收入之比率
四、壞帳費用占銷貨收入比率

 公式
 功用
營業淨利率乃用以測驗於正常營業中每 $1 之銷貨可獲取之利潤。
 說明
基本上營業淨利率愈高表示企業營業活動之獲利能力愈高；由於
營業淨利是企業經常性且穩定之利潤來源，因此分析此項比率，
須配合長期趨勢分析及經濟環境之大前提，以預測未來企業之獲
利能力。
營業淨利
營業淨利率
銷貨淨額

一、營業淨利率

二、營業比率( 又稱經營比率 )
 公式
 功用
營業比率係用以測驗企業之營業活動中，每 $1 之銷貨用於營業
活動所產生成本之比重。
 說明
基本上，營業比率愈低企業之獲利能力即愈高；故分析營業比率
及營業淨利率時，係純粹針對管理階層之經營績效來分析，至於
租稅規劃及財務管理則不包含在內。
銷貨成本營業費用
營業比率
銷貨淨額



三、推銷費用占銷貨收入之比率
 公式
 功用
以瞭解推銷活動引起之費用占銷貨收入之比重。
 說明
比率愈高代表企業之成本愈高，但尚須配合其他資訊一併分析
，才能推斷企業目前及未來之獲利能力。
推銷費用
推銷費用占銷貨收入之比率
銷貨收入


四、壞帳費用占銷貨收入比率
 公式
 功用
壞帳費用占銷貨收入之比率係用以測試平均每 $1 之銷貨收入所
承擔之壞帳費用為若干。
 說明
壞帳費用占銷貨收入之比率愈低時，表示企業之售前信用調查及
售後之收帳能力較佳。
壞帳費用
壞帳費用占銷貨收入之比率
銷貨收入


五、研究發展費用占銷貨收入之比率
 公式
 功用
研究發展費用占銷貨收入之比率乃在測試一個企業對於其產品所
投入之研究發展活動之努力程度。
 說明
研究發展費用占銷貨收入之比率愈高，則表示該企業對產品創新
及改良所投入之努力愈大，但對企業而言該比率與獲利能力間之
關係，其實是多方面的，因此尚須配合其他因素一起分析。
研究發展費用
研究發展費用占銷貨收入之比率
銷貨收入


企業之淨利與獲利能力
 損益表中所表達之每股盈餘，即為獲利能力之主要指標。
 當企業有特殊損益項目存在時，於損益表中須單獨地揭露
其受所得稅影響後之淨額，並按繼續營業部門損益、停業
部門損益、非常損益以及變動會計原則累積影響數等順序予
以列示。

EPS之公式
EPS 
本期淨利特別股股利
流通在外普通股之加權平均股數


EPS之功用及解釋
EPS 係用以測試普通股股東投資於某一段期間內，
每一股所能獲得之盈餘。EPS 為企業獲利能力之一
項重要之指標，當此數據愈大時，愈能吸引投資者
加以投資。

分析EPS時應行注意之事項
 於計算當期之EPS 時已將此增加股數計入，而且無論當
期之任何時點發生此股票股利或股票分割，均視同一開
始即已發生。此外為了比較起見，編製多年度之比較損
益表時，均須追溯調整以前年度之EPS，亦即將以前年
度所計之EPS。

 當企業有發行認股權證、可轉換之公司債或可轉換之特別
股等證券，其於計算EPS 時須將這些證券考慮到若將之調
換成普通股時將使該公司之EPS 產生稀釋作用之情況，以
最保守之數據提供給報表使用者參考，因此乃有基本每股
盈餘及稀釋每股盈餘 (Diluted Earnings Per Share) 之充分
揭露。

損益兩平點之分析
損益兩平點 (Break Even Point) 係指企業經營結果沒
有賺錢亦沒有虧損時之銷售量或銷售金額而言。

損益兩平點分析之假設
損益兩平點之分析 (Break Even Point Analysis) 係將各項
複雜之數字予以簡化，此模式之基本假設如下：
‧產品每單位之售價都是固定的。
‧總成本可以區分為固定成本及變動成本。
‧總固定成本在一定的產能水準範圍內是固定不變的。
‧物價水準不變。

• 數量為唯一的成本動因，將其他引起收入及成本變
動之因素均予以忽略。
• 假定存貨水準不含變動。
• 假設生產技術不變。
• 假設只針對單一產品分析。

損益兩平點分析公式
一、損益兩平點銷售量之公式
二、損益兩平點之銷貨收入之公式
三、以邊際貢獻及邊際貢獻率計算損益兩平點之公式
四、例釋

S = FC + TVC
S：代表總銷貨收入
FC：代表總固定成本
TVC：代表總變動成本
P×Q = FC + VC×Q
P：代表單位售價
Q：代表銷售量
VC：代表單位變動成本

由上列式子可得下列Q ( 損益兩平點之銷售量 ) 如下列之公
式：
FC
Q
P VC



二、損益兩平點之銷貨收入之公式
S
S = FC+ TVC = FC+ VC× Q = FC+ VC×
P
FC
S
VC
1
P



三、以邊際貢獻及邊際貢獻率計算損益兩平點
之公式
 銷貨收入減去變動成本後之剩餘，為一項彌補固定成本之
貢獻，稱之為邊際貢獻。
 當邊際貢獻等於固定成本時之銷貨，即稱之為損益兩平點。
以邊際貢獻率觀念可得損益兩平點銷貨收入之公式如下：
FC
S
rcm


損益兩平點分析之應用
一、銷貨收入、成本和費用以及利潤之規劃
二、目標利潤之分析
三、敏感度分析

預期利潤下銷貨收入或銷貨量之目標：
由上列示子可得達到預期利潤目標時之銷售量Q' 之公式：
若以邊際貢獻之觀點來表達，則上式公式改成：
S TC P Q (VC Q FC)
(P VC)Q FC
' ' '
'


      
   
FC
Q
P VC
'


 

固定成本稅前利潤目標
單價單位變動成本


FC
Q
UCM
'


 
單位邊際貢獻


若以S' 之公式來表達時，依損益兩平點分析公式亦可求得此
S' ：
由上列式子可求得達到預期利潤目標時之銷售額S'之公式如
下：
S FC TVC
S
S FC VC
P
'
'
'


  
    
FC
S'
VC
1 1
P

 
 
 
單位變動成本
單價

若以邊際貢獻率來表達，則上列S' 之公式亦可改成下列公式：
FC
S'
rcm


 
邊際貢獻率


二、目標利潤之分析
分析財務報表時，須瞭解企業管理階層之經營及管理策略是
否有變動，於未來是否有重大之資本支出之產生，定價政策
是否改變及經濟環境是否有重大之變動而影響該企業之銷售
及成本之結構。
以公式表達預期利潤之計算如下：
預期利潤= ( 預期銷貨−損益兩平點之銷貨)×rcm
目標利潤之分析中，任何因素之改變造成對邊際貢獻或固定
成本之影響時，均會影響利潤之預測。

1. 安全邊際及安全邊際率：
編預算時，若預計銷貨金額超過損益兩平點越多時，縱使預測錯誤，
其安全保障相當大，故稱之為安全邊際，列示公式如下：
安全邊際=預計( 實際) 銷售金額−損益兩平點銷售額
敏感度分析又稱為假如 (What If) 分析，我們須瞭解假如這些假設發生變動，
其變動幅度在何種情況下，不至於影響我們所做之決定，此即所謂之敏感度
分析敏感度分析又稱為假如 (What If) 分析，我們須瞭解假如這些假設發生
變動，其變動幅度在何種情況下，不至於影響我們所做之決定，此即所謂之
敏感度分析

企業之銷貨收入若屬安全邊際之部分時，其所創造之邊際貢
獻全部均為利潤，淨利之公式可以下列式子加以計算之：
安全邊際×邊際貢獻率=淨利
安全邊際率之公式如下：
同樣地，亦可以下列式子計算該企業之淨利率：
淨利率=安全邊際率×邊際貢獻率
=
( )
安全邊際
安全邊際率
預計實際銷售金額

2. 成本變動之敏感度分析：
銷售量變化百分比
新損益兩平點銷售量原損益兩平點銷售量
原損益兩平點銷售量



營業槓桿之分析
所謂營業槓桿即是銷貨變動時營業淨利敏感度的衡量方式，
其公式如下：
邊際貢獻
營業槓桿度
淨利


假設A 公司有關損益兩平點之銷貨、預計之銷貨，預計銷貨增加10%，以及
預計銷貨增加10% 後再增加10%之資料如下：
由上例之分析可知，當銷貨收入離損益兩平點愈遠時，營業槓桿度愈小，表
示淨利增加程度愈小，此乃因計算淨利增減比率之基礎越來越大之故。

假設有A 及B 兩家公司，兩公司之銷貨收入及淨利相同，但
成本之結構不同，其中A 公司之變動成本較小而固定成本較
多；B 公司之變動成本較大而固定成本較小。茲以表9-1 列
示當此二家公司銷貨增加20% 及減少20% 時，對淨利之影
響。

固定成本比重大之公司，具有較大低檔銷售之風險，
亦即銷貨低時將產生虧損之風險，但有較高高檔銷
售之潛能 (Upside Potential)，亦即銷售較高時得以
獲取利潤較多之潛能。

案例
損益兩平點之分析以及營業槓桿之是對於企業之
獲利能力分析的實務上使用之工具。

1-54
內容：
1. 學習總成本(TC)的計算。
2. 了解邊際貢獻率(Contribution margin rate, CMR)的意義。
3. 分析多項產品的情境下的邊際貢獻率。
本章內容

1-55
1.衡量營業活動所帶來的效益：成本(Cost)、銷售狀況 (Volume) 、
營收(Sales)與利潤(Profit)觀察企業的營運狀況。
2.「損益兩平點」就是一個很重要的成本與利得的經濟概念。
以下將介紹幾個重要概念：1.成本與營收；2. 損益兩平點；
3. 邊際貢獻率；4.多種銷售組合的收入。
本量利分析的概念

1-56
就經濟學的概念來說，衡量企業的利潤(π)等於：總營
收(TR)減去總成本(TC)，而總營收(TR)又等於單價(P)乘
上數量(Q)。而總成本(TC)可以分為：固定成本(TFC)與
變動成本(TVC)，亦即：
其中，；；
1.成本與營收
TC
TR 


Q
P
TR 
 TVC
TFC
TC 
 Q
VC
TVC 


1-57
以旅館的經營來說明，假設擁有60間客房的假日皇家旅館開始正式營業，其經理進行第一個
月的效益評估，目前每間客房的訂價為$2,000元，一個月的固定成本為$500,000元，每間客
房的變動成本為$600元，一個月能夠售出1000間：
1.總營收為2,000,000元(= )；
2.總變動成本為600,000元( )，因此，假日皇家旅館第一個月的利潤( )為：
亦可寫成：
換句話說，假日皇家旅館欲得到$900,000元的利潤，客房的平均售價必須為$2,000元方能
達成。而其住房率為：。
成本與營收案例
000
,
1
000
,
2
$ 
000
,
1
600
$  
000
,
900
$
000
,
1
600
$
000
,
500
$
000
,
1
000
,
2
$ 











 Q
VC
TFC
Q
P
TC
TR

000
,
1
000
,
500
$
000
,
900
$
600
$
000
,
2
$


 %
56
9
5
30
60
000
,
1




1-58
承前例，在其他條件不變之下，當假日皇家旅館經理欲取
得每月1,500,000元利潤時，需要出售多少間客房?
解答：
，Q=1429 (間)
成本與營收練習
Q
Q 



 600
000
,
500
000
,
2
000
,
500
,
1
$

1-59
所謂的「損益兩平點」指的是總營收等於總成本時的產
量，亦即：
上述的案例中，客房銷售數不變下，損益兩平點的客房
銷量為：
損益兩平點概念
VC
P
TFC
Q
Q
VC
TFC
Q
P
TC
TR







14
.
357
600
$
000
,
2
$
000
,
500
$





VC
P
TFC
Q

1-60
亦即：當假日皇家旅館月銷售358間以上，即開始獲利。若公司想獲
利，收入增加速度必須快於成本增加速度，也就是營收必須超過變動成
本。如果是這樣的話，銷售數量增加時，營收與成本都隨銷售量而成比
例增加，但它們增加的比率不同，這是因為與銷售量相關的收入和成本
增長比率之間的差異，亦即單位售價與單位變動成本的差額。最後。當
銷售量增加到一定程度的時候，總營收和總成本(變動成本+固定成本)
必定會相交並達到平衡(損益兩平點)。
2.損益兩平點

1-61
另外。常見到許多旅館業者，區分為平日與假日而有不同的價格，例
如假日是以訂價銷售，而平日是以打7折(或其他折扣)銷售，因此，在其
他條件不變下，我們有必要計算利潤( )為0時的售價，計算如下：
當假日皇家旅館客房的平均單間售價1100元，並銷售客房1,000間時，
會使利潤( )為0，也就是說假日皇家旅館客房平均單價低於1,100時，
會開始產生虧損。
2.損益兩平點案例


100
,
1
$
000
,
1
000
,
500
$
600
$ 


1-62
旅館有不同的房型以因應不同需求的客人，並增設餐飲部門、
精品銷售與高級外燴以提供更完整服務。各種業務銷售有不同的
貢獻度，通常會使用邊際貢獻(CM)來衡量，所謂的邊際貢獻(CM)
即為售價與單位變動成本之差額，可以：來表示。再除以售價，
就變成「邊際貢獻率(Contribution margin rate, CMR)」，公式為：
3.邊際貢獻率(Contribution margin rate, CMR)-1

1-63
上述假日皇家旅館每間客房的訂價為$2,000元，每間客
房的變動成本為$600元，所以，CM＝＄ 2000－＄600＝
1400 。邊際貢獻率(CMR)的計算如下：
這意謂假日皇家旅館的每$1元銷售之中，利潤的貢獻達到
70%。
3.邊際貢獻率(Contribution margin rate, CMR)-案例
7
.
0
000
,
2
$
600
$
000
,
2
$




P
CM
CMR

1-64
然而，在多項產品的情境中，不只是客房銷售，因此，以「加權平均」
的方式計算CMR，方能反映所有部門支付固定成本與產生利潤之相對貢獻。
例如假日皇家旅館除了有客房銷售外，他仍經營咖啡廳與精品商店，因此，
衡量假日皇家旅館的邊際貢獻率時，需將各部門的邊際貢獻率以加權平均
的方式算出來。以假日皇家旅館為例，觀察其產品售價、銷貨收入、固定
成本與變動成本改變後的情形。假定假日皇家旅館銷售額資訊如下：
多種產品組合
客房部咖啡廳精品部門
銷售額 120,000,000 40,000,000 40,000,000
銷售額比重 60% 20% 20%
CMR 0.6 0.4 0.3
變動成本 40,000,000 20,000,000 20,000,000
每年固定成本 30,000,000

1-65
(1) 加權平均CMR
(2)當假日皇家旅館損益兩平時，其收入為：
多種產品組合加權平均CMR的計算
5
.
0
)
3
.
0
(
2
.
0
)
4
.
0
(
2
.
0
)
6
.
0
(
6
.
0
3
.
0
000
,
000
,
200
$
000
,
000
,
40
$
2
.
0
000
,
000
,
200
$
000
,
000
,
40
$
6
.
0
000
,
000
,
200
$
000
,
000
,
120
$
3
3
2
2
1
1















 CMR
TR
R
CMR
TR
R
CMR
TR
R
CMRW
000
,
000
,
60
$
5
.
0
000
,
000
,
30
$



W
CMR
F
R

1-66
另外為了達到$50,000,000的利潤，假日皇家
旅館必須比損益兩平點的收入$60,000,000元還
多出$100,000,000元。另外，高於損益兩平點的
收入亦可以下列方式計算：
當假日皇家旅館要求利潤為50,000,000元
時，其收入之計算
000
,
000
,
160
$
5
.
0
000
,
000
,
50
$
000
,
000
,
30
$





W
n
CMR
I
F
R
000
,
000
,
100
$
5
.
0
000
,
000
,
50
$


W
n
CMR
I

1-67
在這種情況下，客房部收入必須為
$126,000,000元，總收入為$210,000,000元將
能產生$75,000,000元的利潤，而60%是來自於
客房部的貢獻。
若淨利為$75,000,000元，客房部收入佔
總收入的60%，客房部必須產生多少收入?
000
,
000
,
126
$
)
000
,
000
,
210
($
60
.
0
60
.
0
000
,
000
,
210
$
5
.
0
000
,
000
,
75
$
000
,
000
,
30
$










R
CMR
I
F
R
W
n
客房部收入

1-68
在此情況下，可以預期價格的改變將會影響客
房部對於整個營業能力相對貢獻，因此，第一個
必須計算 C M RW ，然後重新計算修正後的
CMRW，房價提高20%不單單提高客房部的
CMR，也會改變假日皇家旅館的銷售組合。
首先，以公式：推出客房部的變動成本為：
若房價提高20%，在銷售量不變下，損益兩
平點修正為多少?
000
,
000
,
48
6
.
0
000
,
000
,
120
000
,
000
,
120













Q
VC
Q
VC
Q
P
Q
VC
Q
P
P
VC
P
CMR

1-69
由前述的計算可以知道，若房價提高20%，損益兩平點的收
入會從原來$60,000,000下降至$55,534,987。
修正後的CMR與損益兩平點
667
.
0
000
,
000
,
144
$
000
,
000
,
48
$
000
,
000
,
144
$
)
2
.
1
(
000
,
000
,
120
$
000
,
000
,
48
$
)
2
.
1
(
000
,
000
,
120
$







CMR
修正後的
5402
.
0
)
3
.
0
(
2
.
0
)
4
.
0
(
2
.
0
)
667
.
0
(
6
.
0
3
.
0
000
,
000
,
200
$
000
,
000
,
40
$
4
.
0
000
,
000
,
200
$
000
,
000
,
40
$
667
.
0
000
,
000
,
200
$
000
,
000
,
120
$
3
3
2
2
1
1















 CMR
TR
R
CMR
TR
R
CMR
TR
R
CMRW
987
,
534
,
55
$
5402
.
0
000
,
000
,
30
$



W
CMR
F
收入

1-70
首先，CMRW會改變，修正後CMRW為：
因此，銷售組合的改變會使得加權平均的CMRW從0.5402下降至
0.4868，總收入必須達到$61,626,952時，才能到達損益平衡的狀態，這
比以前增加$1,626,952元。
若銷售組合改變了，有40%來自客房部，40%來自餐飲部，
精品部為20%這對假日皇家旅館損益兩平點有何影響?
4868
.
0
)
3
.
0
(
2
.
0
)
4
.
0
(
4
.
0
)
667
.
0
(
4
.
0 






W
CMR
修正的
952
,
626
,
61
$
4068
.
0
000
,
000
,
30
$



W
CMR
F
損益兩平點的收入

1-71
固定成本從原來的$30,000,000增加至$45,000,000，新固定成本除以
0.46的CMRW可以計算新損益兩平點的收入為：
另外一種算法是：直接將增加的固定成本$15,000,000除以0.46(CMRW)
等於$32,608,700，加上原來的$65,217,390當即可算出損益兩平的收入為
$97,826,090元。
在其他狀況不變下，固定成本增加$15,000,000元，損益
兩平點為何?(假定CMRW為0.46)
090
,
826
,
97
$
46
.
0
000
,
000
,
45
$


1-72
若變動成本降低10%，CMRW會相對增加10%，因此修正後的
CMRW為0.55。
損益兩平點的收入就改變成為：
這意謂著：變動成本的提高，會使得假日皇家旅館的營業額必須提
高到$81,818,182，才能達到損益平衡的狀態。
在其他狀況不變下，若固定成本增加$15,000,000，
變動成本減少10%，損益兩平點應修正變為多少?
55
.
0
05
.
0
5
.
0 



 減少的變動成本
先前
修正 W
W CMR
CMR
182
,
818
,
81
$
55
.
0
000
,
000
,
45
$


1-73
CVP模型討論與所得相關的所有成本，不論是固定或是變動成本。
然而，所得稅會隨稅前淨利(pretax income)而改變，而不僅僅是
將所得稅視為變動費用，管理者可以調整CVP方程式以反應所得稅
與稅前淨利(pretax income)之關係。CVP方程式中以稅前淨利IB
取代稅後淨利為IA進行運算，當IA與稅率(t)已知時，IB可以用下列
公式來計算：
所得稅(Income Taxes)與CVP分析
t
I
I A
B


1

1-74
例如，假定假日皇家旅館想賺取稅後淨利(IA)為$50,000,000，稅率為
20%，稅前淨利(IB)計算如下：
-證明-
稅前淨利 $62,500,000
稅率(20%) -12,500,000
淨利 $50,000,000
CVP方程式現在改變為：
所得稅(Income Taxes)與CVP分析案例
000
,
500
,
62
$
2
.
0
1
000
,
000
,
50
$



B
I
W
B
CMR
F
I
R



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