Modal ventura adalah investasi jangka panjang dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan yang membutuhkan dana untuk pengembangan usaha. Modal ventura melibatkan pemilik modal, profesional pengelola investasi, dan perusahaan sasaran. Bentuk-bentuk pembiayaan modal ventura meliputi penyertaan modal, obligasi konversi, dan bagi hasil.

1. ModalVentura

2. Pengertian
 ModalVetura (Lorenz, 1985)
 Investasi jangka panjang dalam bentuk penyertaan modal yang
mengandung risiko dimana penyedia modal mengharapkan
keuntungan modal tinggi
 Perusahaan ModalVentura (Keppres 61, 1988)
 Badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan dalam bentuk
dengan penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang
menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.

3. Unsur-unsur yang Terlibat
 Pemilik modal yang menginginkan keuntungan tinggi
dan berani mengambil risiko
 Profesional yang mempunyai keahlian mencari dan
mengelola investasi potensial
 Perusahaan potensial yang membutuhkan modal untuk
pengembangan usaha

4. KARAKTERISTIK MODAL VENTURA
 Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan.
 Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang (>3 thn).
 Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.
 Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain,deviden,bagi
hasil.
 Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha
baru atau pengembangan usaha.

5. Contoh
pembiayaan

6. • Karaktristik Perusahaan/Usaha yang
Menjadi Sasaran Modal Ventura
1. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi
berkembang dimasa datang.
2. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun
mengalami keterbatasan.
3. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-
hutang.
4. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yang baik
tetapi fasilitas produksi sudah usang.
5. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam
mengembangkan suatu produk baru .

7. • Mekanisme Modal Ventura
1. SingleTierApproach
Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola
dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada
perusahaan pasangan usaha.
2. TwoTierApproach
Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha
terpisah, dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana
(fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola
(management company) yang melakukan pengelolaan fund
company yang bersangkutan

8. Modal Ventura – Single Tier
VENTURE
CAPITAL
COMPANY
(PMV)
INVESTEE
(PPU)
DIVESTASI
INVESTOR
INVESTOR
INVESTOR

9. Modal Ventura – Double Tier
VENTURE
CAPITAL
COMPANY
(PMV) INVESTEE
(PPU)
DIVESTASI
INVESTOR
INVESTOR
INVESTOR
MANAGE-
MENT
COMPANY

10. Cara pembiayaan modal ventura di
Indonesia
 Beberapa cara pembiayaan yang dilakukan oleh modal ventura di
Indonesia, yaitu dengan cara :
 Penyertaan saham secara langsung kepada perusahaan yang menjadi
pasangan usaha.
 Dengan membeli obligasi konversi yang setelah waktu yang disepakati
bersama dapat dikonversi menjadi saham / penyertaan modal pada
perseroan.
 Dengan pola bagi hasil dimana persentase tertentu dari keuntungan
setiap bulan akan diberikan kepada perusahaan modal ventura oleh
perusahaan pasangan usaha.
 Pola bagi hasil yang mungkin dilakukan adalah sbb:Bagi hasil berdasarkan
pendapatan yang diperoleh (revenue sharing).
 Bagi hasil berdasarkan keuntungan bersih (net profit sharing).
 Bagi hasil berdasarkan perjanjian.

11. Sumber Dana Modal Ventura
 Pemodal perorangan
 Pemodal insttitusi
 Perusahaan asuransi dan dana pensiun
 Perbankan
 Lembaga keuangan internasional

13. • JENIS-JENIS PEMBIAYAN MODAL VENTURA
 Penyertaan Modal
 Obligasi Konversi
 Pinjaman Konversi
 Bagi Hasil (Profit sharing)

14. • Alasan Kurang Berkembangnya Pola Penyertaan Dibandingkan
DenganSistem Bagi Hasil pada Perusahaan Modal Ventura di
Indonesia
1. Perusahaan yang mendapat suntikan dana adalah
perusahaan yang berbentuk PerseroanTerbatas (PT).
2. Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan
perusahaan keluarga.
3. Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada pihak
lain dalam manajemen.
4. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas dan
transparan)

15. • Sumber Dana Modal Ventura
1. Dana dari modal sendiri
2. Dana dari pihak ketiga
- Bank Captive Funds
- Invesment Institution Captive Funds
- Independent Funds
- Public Sector Funds
- International Funds
- Sumber lainnya

17. • Syarat yang Lazim Diperjanjikan dalam Kontrak
Modal Ventura
1. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal
ventura.
2. Jangka waktu penggunaan modal ventura.
3. Cara pengembalian.
4. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian.
5. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura
dalam manajemen operasional.

18. • Dampingan manajemen
Mengapa dampingan manajemen dibutuhkan?
Bentuk-bentuk dampingan manajemen :
1. Pembinaan Manajemen
Pembinaan langsung dan tidak langsung.
2. Penempatan Manajemen
Penempatan dalam oprasional perusahaan dan
penempatan dalam pengawasan.

19. • Monitoring
Monitoring dalam pembiayaan modal ventura ada
tiga jenis:
1. Monitoring terhadap usaha Perusahaan Pasangan Usaha
(kelayakan pembiayaan)
2. Monitoring terhadap penggunaan dana investasi
(kewajaran penggunaan dana yang diberikan)
3. Monitoring terhadap asset Perusahaan Pasangan Usaha

20. Jenis Pembiayaan Modal Ventura
 Penyertaan Modal Langsung
 Bersama-sama mendirikan perusahaan
 Pengambilan sejumlah portfolio saham PPU
 Pembiayaan semi-ekuitas
 PMV (perusahaan modal ventura membeli obligasi konversi)
 Pembiayaan bagi hasil
 PPU tidak berbentuk badan usaha

21. • Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura
1. Keberhasilan Usaha Meningkat
2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang
3. Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan
4. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat
5. Likuiditas Menigkat

22. Alasan Mengapa Sistem Pembiayaan
Modal Ventura Belum Berkembang
1. Resiko yang terlalu tinggi
2. Informasi masyarakat tentang modal ventura sangat
sedikit
3. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaan
modal ventura
4. Sulitnya modal ventura mencari partner
5.Aturan dan perundang-undangan yang kurang
6. Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung
7. Kurangnya tenaga profesional

23. Perbedaan Modal Ventura dengan Bank
Bank Modal Ventura
1. Pelaku
2. Bantuan
pembiayaan
3. Keterlibatan
manajemen
4. Jenis resiko
5. Bentuk keuntungan
6. Jangka waktu
7. Akhir kontrak
Bank,kreditur,debitur
Pinjaman/kredit
Tidak ada
Kredit macet
Bunga kredit
Pendek,menengah,pa
njang
Lunas&putus
hubungan
Investor,perusahaan
modal ventura,PPU.
Penyertaan modal
Ada sebagai partner
Usaha gagal
Capital gain
5-10 tahun (panjang)
Divestasi

24. Keunggulan Modal Ventura
1. Sumber dana bagi perusahaan baru.
2.Adanya penyertaan manajemen.
3. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modalVentura.
4. Dengan adanya penyertaan modal,PPU dapat mencari
bantuan modal dalam bentuk lain.
5. MV menaikkan pamor PPU.
6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan
modal ventura.
7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan
memperluas kesempatan kerja.

25. Kelemahan Modal Ventura
1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang
2.Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam
mencari perusahaan pasangan usaha.
3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat
diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila
menunjukan gejala kegagalan.

26. Divestasi Modal Ventura
 Masuk Bursa (go public, IPO)
 Buy Back
 Menjual Perusahaan kepada Perusahaan Lain
 Menjual Perusahaan kepada Pemodal Baru
 Melikuidasi Perusahaan

27. Link sbg referensi
 http://www.astraventura.co.id/
 http://economy.okezone.com/read/2014/03/13/457/954
465/ojk-cabut-izin-2-perusahaan-modal-ventura
 http://www.nvca.org/index.php?option=com_content&vie
w=article&id=344&Itemid=103
 http://www.bahana.co.id/en/bahana--artha-ventura/about-
bahana-artha-ventura
 http://www.viutama.com/profile.html
 https://zapper.co.uk/