Elke maand maakt Karel Mercx een presentatie over de beurs. Hij zoekt opvallende dingen die met beleggen te maken hebben. Er zit altijd wel wat bij wat u nog niets wist.

1. Lynx Masterclass: De
maandelijkse beursupdate
Karel Mercx
26 september 2013

2. Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van
seminars en webinars.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. Beursexpert NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.

3. Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct
in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige
vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop
beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php

4. Programma
• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële
markten?
• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.
• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?
• Waar moet u de komende maand opletten?
• Het aandeel van de maand

5. Bron:

6. Economie

7. Economie
• Economische cijfers van de Verenigde Staten en Europa lieten in
september zien dat het een stuk beter gaat met de economie dan
dat mensen denken.
• Dit geldt sinds september ook voor de opkomende markten!
• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de
verwachting van economische cijfers en uitkomst)

8. De Verenigde Staten

9. VS is op stoom

10. Europa

11. Europese industrie

12. Opkomende markten

13. Opkomende markten

14. Federal Reserve

15. Federal Reserve
• Elke maand koopt de Federal Reserve (FED) voor $45 mrd aan
staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.
• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een
stimuleringsprogramma aan de gang was.
• Twee grote verrassingen in september.
– Geen tapering (afbouw QE).
– Grootste kanshebber opvolger Bernanke trekt zich terug.

16. Stimuleringsprogramma

17. Verrassingen

18. Balans van de FED

19. Verwachting
economen

20. Marktreactie

21. Marktreactie
• Nieuwe all-time voor de S&P500.
• Sterke stijging opkomende markten.
• Amerikaanse tienjaarsrente die daalt.
• Tapering maakt een einde aan goedkope dollarleningen
voor de opkomende markten.

22. Marktreactie

23. Marktreactie

24. Marktreactie

25. Marktreactie

26. De lange termijn

27. De lange termijn
• De S&P500 is de afgelopen jaren veel sterker geweest dan de MSCI
opkomende markten index.
• De Shanghai Composite & de S&P500 gaan al dertien jaar zijwaarts.
• De Shanghai Composite noteert rond de laagste koersen van de
afgelopen dertien jaar en de S&P500 noteert rond de hoogste
koersen.
• Sinds 1870 heeft de S&P500 slechts 10% van de tijd een hogere
waardering gehad. Amerikaanse aandelen zijn duur.
• Beleggen met geleend geld staat in de Verenigde Staten op een
recordniveau.

28. De sterkste & de zwakste

29. China 13 jaar zijwaarts

30. VS 13 jaar zijwaarts

31. Waardering in de VS

32. Koersen stijgen sneller
dan de winsten

33. Waardering in de VS (24,3)

34. Margin op recordhoogte

35. Goud

36. Goud
• Augustus: de uitstroom uit de beleggingscategorie goud
is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.
• September: geen nieuw uitstroom, goud lijkt te
beginnen aan een stijgende trend.

37. Grote uitstroom
uit goud

38. Tijdens de vorige stijging
ging de uitstroom door

39. Uitstroom lijkt gestopt.
Bodem bereikt?!

40. Stijgende trend?

41. Zilver
Zilver Goud
Dieptepunt financiële crisis 20 november 2008 12 november 2008
All time high 28 april 2011 5 september 2011
Dieptepunt 27 juni 2013 27 juni 2013
De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.
Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.

42. Is goud interessant voor
de echt lange termijn?

43. Eurocrisis

44. Eurocrisis
• Altijd maar weer Griekenland.
• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.
• Rente in Portugal loopt op.
• Voorbeeld Japan.

45. Eurocrisis

46. Eurocrisis

47. Eurocrisis

48. Eurocrisis

49. Voorbeeld Japan

50. Voorbeeld Japan

51. Opmerkelijk

52. Opmerkelijk
• Grootste instroom voor Beleggingsfondsen ooit.
• De balans van de FED was in de tweede wereldoorlog groter dan nu.
• Winsten van Duitse bedrijven zijn sinds 2007 harder gestegen dan de
winsten van Amerikaanse bedrijven.
• Krediet blijft krimpen in Europa.
• Microsoft en Nokia.
• Tapering zorgt voor hogere rentes en dat helpt pensioenfondsen.
• Fraude bij publicatie FED-besluit.

53. Opmerkelijk

54. Opmerkelijk

55. Opmerkelijk

56. Opmerkelijk

57. Opmerkelijk

58. Opmerkelijk

59. Opmerkelijk

60. Aandeel van de maand

61. Aandeel van de maand

62. Aandeel van de maand
3D-Systems LinkedINFacebook
• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook
• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?
• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel
zullen volgen.
• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!

63. Vragen?
E-mail: k.mercx@lynx.nl
Twitter: @karelmercx