Lynx Masterclass: De
maandelijkse beursupdate
Karel Mercx
27 augustus 2013
Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van
seminars en webinars.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl.
• Marktcommentaar voor persbureaus.
Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct
in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige
vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop
beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php
Programma
• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële
markten?
• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.
• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?
• Waar moet u de komende maand opletten?
Bron:
Economie
Economie
• Economische cijfers van de Verenigde Staten en Europa lieten in
augustus zien dat het een stuk beter gaat met de economie dan
dat mensen denken.
• De situatie in de opkomende markten gaat juist een stuk slechter
dan de verwachting.
• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de
verwachting van economische cijfers en uitkomst)
De Verenigde Staten
Uitkeringen in de VS
Europa
Europese industrie
Opkomende markten
Federal Reserve
Federal Reserve
• Elke maand koopt de Federal Reserve (FED) voor $45 mrd aan
staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.
• Economische cijfers zijn sterk, analisten denken dat de FED op zijn
vroegst vanaf september kan beginnen met het afbouwen van de
stimuleringsprogramma's.
• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een
stimuleringsprogramma aan de gang was.
Stimuleringsprogramma
Balans van de FED
Verwachting
Marktreactie
Marktreactie
• Oplopende Amerikaanse tienjaarsrente.
• Dalende S&P500.
• Licht stijgende VIX.
• AEX die per saldo zijwaarts gaat.
• Dalende koersen in de opkomende markten.
• Valuta opkomende markten die hard onderuit gaan.
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
De lange termijn
De lange termijn
• De S&P500 is de afgelopen jaren veel sterker geweest dan de MSCI
opkomende markten index.
• De Shanghai Composite & de S&P500 gaan al dertien jaar zijwaarts.
• De Shanghai Composite noteert rond de laagste koersen van de
afgelopen dertien jaar en de S&P500 noteert rond de hoogste
koersen.
• Sinds 1870 heeft de S&P500 slechts 10% van de tijd een hogere
waardering gehad. Amerikaanse aandelen zijn duur.
• Beleggen met geleend geld staat in de Verenigde Staten op een
recordniveau.
De sterkste & de zwakste
China 13 jaar zijwaarts
VS 13 jaar zijwaarts
Waardering in de VS
Koersen stijgen sneller
dan de winsten
Waardering in de VS (24,2)
Margin op recordhoogte
Goud
Goud
• De uitstroom uit de beleggingscategorie goud is gestopt
en daardoor lijkt een investering interessant.
Grote uitstroom
uit goud
Tijdens de vorige stijging
ging de uitstroom door
Uitstroom lijkt gestopt.
Bodem bereikt?!
Eurocrisis
Eurocrisis
• Griekenland heeft opnieuw geld nodig.
• Spaanse & Italiaanse rente.
• Voorbeeld Japan.
Eurocrisis
Eurocrisis
Eurocrisis
Voorbeeld Japan
Voorbeeld Japan
Opmerkelijk
Opmerkelijk
• Hoogste slotkoers ooit voor Facebook.
• Veel storingen in de maand augustus.
• De in- en uitstroom van trackers (ETF’s).
• Syrië
• Het trackrecord van Steve Ballmer van Microsoft.
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
• Oorlog zorgt voor de korte termijn voor een
koersdaling, maar op lange termijn heeft het weinig
effect.
• Belangrijkste drijfveer voor het langetermijnrendement
zijn de koers-winstverhoudingen.
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Vragen?

De maandelijkse beursupdate