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八、股指期货对现货市场的影响
- 8. 股指期货上市前后一周波动率变化 注:波动率为股指以一周为单位的标准差 熊市初期 减弱 109.86 388.47 日经 225 熊市中期 减弱 17.98 27.15 印度 NIFTY 牛市末期 减弱 1.15 14.61 KOSPI 200 牛市初期 增加 18.86 13.22 英国金融时报 100 牛市初期 增加 9.57 8.49 法国 CAD40 牛市初期 增加 1.87 1.61 德国 DAX 牛市初期 增加 1.25 0.53 标准普尔 500 所处市场态势 波动率变化 推出后 波动率( % ) 推出前 波动率( % ) 股指
- 16. 股指期货推出前后( 3 个月)指数收益率变化 1.66 -5.46 -5.9 12.08 10.42 7.14 1986.5.6 恒生指数 -13.84 -10.06 -8.53 2.95 -3.84 -4.65 1988.7.21 台加权指 -14.67 -13.2 -7.09 8.71 12.26 9.08 1996.5.3 KOSPI 200 8.01 2.24 5.83 -4.6 -1.67 -2.53 1988.9.5 日经 225 -3.61 -7.29 -0.98 4.37 1.96 -0.27 1988.4.21 标准普尔 500 3 个月 2 个月 1 个月 1 个月 2 个月 3 个月 推出后累计收益率( % ) 推出前累计收益率( % ) 推出时间 合约名称