Два вопроса вебинара: Первое – информация: что ждать от макроэкономики и внешнего рынка в ближайшие годы. Второе – бизнес-стратегия и управленческий инструментарий, которые в ответ на эти ожидания добавят компании устойчивость и влияние.

1. 1
Кому
достанется
российский
рынок

2. 2
Что ждать
от макроэкономики
и внешнего рынка
в ближайшие годы
Бизнес-стратегия
и управленческий инструментарий,
которые добавят компании
устойчивости и влияния

3. Глобальные тренды
3
Соотношение стран
по величине
реального ВВП
на протяжении
истории
человечества

4. Глобальные тренды
4
1. Глобализация, урбанизация, взаимопроникновение культур и
конфликтов
2. Перераспределение мировых центров деловой активности:
 США – экспортер технологий N1
 Китай – производитель и потребитель товаров N1
Соотношение стран
по величине
реального ВВП
на протяжении
истории
человечества

5. Глобальные тренды
5
3. Начало коммерциализации технологий 6-го
уклада, в первую очередь
 нанотехнологий (работа с материалами на
атомарном уровне)
 генных и биотехнологий (использование
организмов и биологических процессов)
4. Переход к преобладанию интернет-
экономики над «оффлайновой»
благодаря совместному использованию
экспоненциальных ИТ-технологий.

6. Внешний рынок
6
Великобритания (3%)
Германия (4%)
Франция (3%)
Вклад в рост мировой экономики за 2017-21
Китай (40%)
США (25%)
Индия (9%)
Япония (4%)
Индонезия (3%)
Бразилия (3%)
Россия (2%)

7. Макроэкономика
7
Экономический рост
Деньги
Занятость
Инфляция
Обменные курсы
Доходность инвестиций
Цена заемных средств

8. Макроэкономика
8
Экономический рост
Деньги

9. Макроэкономика
Валютные курсы
Долларов за евро

10. Макроэкономика
Валютные курсы
1,00
1,05
1,10
1,15
1,20
1,25
1,30
1,35средне-
годовые
курсы
Долларов за евро

11. Макроэкономика
Валютные курсы
1,00
1,05
1,10
1,15
1,20
1,25
1,30
1,35средне-
годовые
курсы
Долларов за евро

12. Макроэкономика
Валютные курсы
1,00
1,05
1,10
1,15
1,20
1,25
1,30
1,35средне-
годовые
курсы
Долларов за евро

13. Макроэкономика
Валютные курсы
1,00
1,05
1,10
1,15
1,20
1,25
1,30
1,35средне-
годовые
курсы
Долларов за евро

14. Макроэкономика
Прогнозы не сбываются
Если у кого сбываются,
то случайно
Долгосрочный ориентир,
исходя из состояния
экономик Европы и США,
1.15 – 1.18 $ за евро
Валютные курсы
1,00
1,05
1,10
1,15
1,20
1,25
1,30
1,35средне-
годовые
курсы
Долларов за евро

15. Макроэкономика
Курс нац. валюты определяется
соотношением фактических и ожидаемых
факторов:
1. Уверенность в будущем экономическом росте
страны: спрос на нац. валюту в качестве средства
платежа и сбережения в глобальной экономике и со
стороны резидентов
2. Ценность страны для мировой экономики
(экспорт, входящие инвестиции)
3. Кредитно-денежная эмиссия в интересах
государства
4. Потребность государства в заимствовании
5. Лоббирование (экспортеры нефти и газа против
скептиков импортозамещения)
Валютные курсы
Рублей за доллар
Цена на нефть - фактор
уверенности в том, что
государству «хватит»

16. Макроэкономика
Курс нац. валюты определяется
соотношением фактических и ожидаемых
факторов:
1. Уверенность в будущем экономическом росте
страны: спрос на нац. валюту в качестве средства
платежа и сбережения в глобальной экономике и со
стороны резидентов
2. Ценность страны для мировой экономики
(экспорт, входящие инвестиции)
3. Кредитно-денежная эмиссия в интересах
государства
4. Потребность государства в заимствовании
5. Лоббирование (экспортеры нефти и газа против
скептиков импортозамещения)
Валютные курсы
Рублей за доллар
Цена на нефть - фактор
уверенности в том, что
государству «хватит»
Впереди повторение 2014 года



17. Макроэкономика
S&P 500 (крупнейшие «старые»
компании США)
Shanghai Composite (сводный
индекс по ключевым компаниям на
рынке Китая)
Что ждать: США, по сравнению с
Китаем, остаются более стабильным
и доходным рынком для вложений
на 1½ года +
Фондовые рынки

18. Макроэкономика
Фондовые рынки
Чистый объем вложений (покупки минус продажи),
$ млрд
 В 2012-16 гг. произошло смещение
рынка в облигации. В 2017-18 г.
вероятен разворот обратно в акции
 Стабилизация и рост доходности
на рынке недвижимости:
 фонды недвижимости (REIT)
 жилая недвижимость в Китае и
Европе, особенно Германии и
Скандинавии (рост спроса со
стороны страховых и пенсионных
фондов)
 новый инструмент – доля в
инфраструктурном проекте (Азия,
15-20 лет)

19. …итак, что ждать
Чем менее мы вовлечены
в торгово-закупочные цепочки
компаний мира, тем менее мы
востребованы в мировой
экономике
Рублей за доллар

20. …итак, что ждать
Чем менее мы вовлечены
в торгово-закупочные цепочки
компаний мира, тем менее мы
востребованы в мировой
экономике
…тем крепче повод опираться на собственные силы
и искать пути влияния на мир вокруг нас…
…тем неизбежнее очередное снижение рубля
к мировым валютам (либо инфляция)
и обесценение всего заработанного
Рублей за доллар

21. …тем крепче повод опираться на собственные силы
и искать пути влияния на мир вокруг нас…

22. Чтобы рынок достался вам
Компания Х является производителем
технологически несложного продукта.
Главный фактор для клиентов – цена
Финансовый результат Компании ниже
среднего по рынку и ниже приемлемого
для управленческой команды
Наращивать финансового результата при
продолжении бизнеса в неизменном
виде? Не видим возможности
Что делать?

23. Чтобы рынок достался вам
Компания М выполняет проектирование, монтаж
и сервис систем автономного тепло-
газоснабжения, используя узлы как известных
брендов, так и собственного производства
Главный фактор для клиентов – цена и уверенность
в том, что поломки не повлекут «слишком больших»
неудобств и потерь денег
Продажи в низком сегменте малорентабельны,
продукт в стандартном сегменте рынка проигрывает
глобальным брендам,
…а инвестиции в апгрейд производства и
компетенций окупятся неизвестно когда…
Как действовать дальше?

24. Чтобы рынок достался вам

25. Чтобы рынок достался вам

26. Чтобы рынок достался вам
1. Не рассчитывать на одно лишь превосходство в
себестоимости и стабильности поставок – придумать
контрастный продукт-решение, пользу которого ваш клиент
сможет оцифровать
2. Начать формировать экосистему – семейство продуктов,
цепочку зарабатывающих возможностей для других
бизнесов, даже если вы «чистый» В2С
3. Для каждого сотрудника и партнера стать лучшей площадкой
для реализации профессиональных амбиций
Признать приоритет долгосрочной цели над краткосрочной

27. Чтобы рынок достался вам
1. Не рассчитывать на одно лишь превосходство в
себестоимости и стабильности поставок – придумать
контрастный продукт-решение, пользу которого ваш клиент
сможет оцифровать
2. Начать формировать экосистему – семейство продуктов,
цепочку зарабатывающих возможностей для других бизнесов,
даже если вы «чистый» В2С
3. Для каждого сотрудника и партнера стать лучшей площадкой
для реализации профессиональных амбиций
Признать приоритет долгосрочной цели над краткосрочной

28. Чтобы рынок достался вам
Признать приоритет долгосрочной цели над краткосрочной
1. Модель капитализации
2. Экономическая модель
3. Карта рисков
4. Реальный опцион