Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 17.06.2013

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ
НОТЫ
Тел.: +7 (495) 544 41 87;
Факс: +7 (495) 544 41 88
123317, г. Москва, Пресненская
набережная, д.10, Блок С, 38 этаж
e-mail: nc@ncapital.ru
www.ncapital.ru

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 2
СОДЕРЖАНИЕ
СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ 3
Что такое структурированный продукт 4
Как осуществляется защита капитала в рамках
структурированного продукта
6
ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ 7
ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ 8
Продукт на падение акций Fiserv 8
Продукт на рост акций Comcast Corp 10
Продукт на падение акций Paychex 12
Продукт на падение акций Johnson&Johnson 14
Продукт на рост волатильности акций ADP 16
Продукт на рост волатильности AUD/USD 18
Продукт на рост волатильности акций Yahoo.com 20
Продукт на падение акций Micron Technology 22
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 24
Драг. металлы 27
Мировые рынки 31

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ
ПРОДУКТЫ
Департамент структурированных
и деривативных продуктов
NordStructuredProducts@ncapital.ru
Текущие предложения
17.06.2013

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
• Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, куплен-
ных в определенных пропорциях и за определенную цену.
• Основными финансовыми инструментами, использующимися
в структурированных продуктах, являются деривативы (опци-
оны, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики
риска и доходности всего продукта
• Продукт покупается на определенный срок, и его доходность
гарантированна на момент истечения
ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ
СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
• Доходность структурированного продукта в большей мере
зависит от доходности базового актива (рынка), однако зави-
симость эта нелинейная и может меняться на этапе структу-
ризации
• Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или полу-
чить большую доходность
• Структурированные продукты позволяют гарантировать со-
хранность всего или части инвестированного капитала

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
ПРЕИМУЩЕСТВА
РИСКИ И НЕДОСТАТКИ
• Возможность полной или частичной защиты капитала, что
позволяет избежать существенных убытков при негативных
движениях рынка
• Контроль риска
• Уменьшение волатильности портфеля в целом
• Возможность подобрать продукт под практически любой
взгляд на рынок
• Получение доходности существенно выше рыночной (эффект
плеча)
• Возможность заработать на любых движениях рынка, вклю-
чая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизмен-
ным
• Гарантированная и предсказуемая доходность на момент
истечения
• Варианты структурированных продуктов позволяют инвести-
ровать в активы, прямая инвестиция в которые проблематич-
на в Российском праве
• Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увели-
чения кредитного
• Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования
• Пониженная ликвидность и более широкие спреды при до-
срочной продаже или закрытии продукта
• Как правило есть необходимость ждать истечения для полу-
чения максимальной доходности
• Покупатель несет кредитный риск эмитента

КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХ
СТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА
• Структурированные продукты с возможностью защиты капи-
тала состоят из инструментов с фиксированной доходностью
и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции
(акции, сырью, валюте, и т.д.)
• Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной
доходностью, полностью или частично компенсирует убытки
по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных
средств даже в случае падения базового актива.

ОБЗОР РЫНКОВ Fiserv, Inc. (NASDAQ: FISV) — компания, предоставляющая услуги в сфере
финансовых технологий. Fiserv осуществляет информационный менеджмент и пре-
доставляет системы и услуги электронной коммерции финансовым компаниям. Об-
ширный спектр продукции и услуг по информационным технологиям охватывает
банковское обслуживание через Интернет, выставление счетов, обслуживание бан-
ковских счетов, защиту от рисков и мошенничества, ипотеку, процедуры выдачи кре-
дитов, обработку платежных поручений, управление наличными средствами, опера-
ции с банкоматами и кредитами, а также удаленные услуги и привлечение клиентов.
Компания за последний год демонстрировала опережающую динамику с при-
ростом курсовой стоимости акций в 26.5% против индекса S&P 500, выросшего на
23.12%, и NASDAQ, увеличившегося на 21.47%. Тем не менее, с начала года FISV
демонстрировали некоторое отставание от рынка, что может быть предпосылкой для
полноценной коррекции. За последние 3 года прирост выручки компании не превы-
шал 5% и в среднем составлял 3.22%, что пока не компенсировало падение продаж
более чем на 11% в 2008 году. Между тем, акции FISV находятся на исторических
максимумах и за последние 5 лет выросли на 74.5%, тогда как индекс NASDAQ уве-
личился на 39.22%. Несмотря на сохранение устойчивых темпов прироста прибыли
на акцию (EPS) более 10%, у компании 2 последних года наблюдалось уменьшение
как операционных, так и свободных денежных потоков, что не может не ставить под
сомнение возможность сохранения устойчивых темпов прироста EPS на том же уров-
не. Не в пользу этого свидетельствует и отчетность за последние 3 квартала, которая
оказывалась хуже средних ожиданий аналитиков, опрошенных Bloomberg. Компания
выглядит также переоцененной по P/E = 19.66 относительно всего рынка (P/E в S&P
500 = 16), что в совокупности с другими вышеперечисленными факторами может
также стать весомым аргументом для инвесторов избавиться от акций FISV в пользу
более дешёвых бумаг. В то же время, технически акции FISV продолжают выглядеть
достаточно сильно, и для кого-то любая коррекция по ним может рассматриваться
как возможность выгоднее их купить, поэтому здесь будет более оправдана не корот-
кая позиция по бумагам, а покупка структурированных нот с участием в их падении
и высоким уровнем защиты капитала.

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ FISERV
Динамика акций Fiserv

Срок Защита капитала
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
90% 90-100% Условная
Инвестиционная идея:
Продукт позволяет получать
доход при падении FISV
Эмитент: Норд Капитал
Базовый актив: акции Fiserv (NYSE: FISV)
Валюта: доллары США
Мин. сумма инвестирования: 0.5 млн долларов США
Срок погашения 21 Сентября 2013
ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ FISERV
Коэффициент участия:
100%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в FISV
Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 97.8% в случае роста цены базового актива
Страйк: 0%
Лимит: 0%
Падение: Начальная Цена/ Конечная цена -1
Условия погашения:
На дату погашения, при падении цены базового актива выплачивает 97.8% от начального объема
инвестиции плюс 100% от падения
На дату погашения, при росте цены базового актива продукт выплачивает 97.8% от начального объема
инвестиции
Дополнительно: Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками
КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
Базовый актив
Продукт
Условие погашения СП:
Если Падение > 0% , то
ЗК + КУ * МАКС(Падение - С, Лимит),
иначе ЗК
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ COMCAST CORP
Динамика акций Comcast Corporation

До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
Продукт позволяет получать до-
ход при росте базового актива
Базовый актив: Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA)
Срок погашения 19 Октября 2013
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ
COMCAST CORPORATION
140%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 140% коэффициент участия в CMCSA
Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового актива
Страйк: 0%
Лимит: 0%
Рост: Конечная Цена/ Начальная Цена - 1
На дату погашения, при росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции
плюс 140% от роста
На дату погашения, при падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема
Продукт
Если Рост >0%, то
ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит),
иначе ЗК
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ PAYCHEX
Динамика акций Paychex

До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
доход при падении PAYX
Базовый актив: акции Paychex (NASDAQ: PAYX)
Срок погашения 17 Августа 2013
ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ PAYCHEX
100%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в PAYX
Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 98% в случае роста цены базового актива
Страйк: 0%
Лимит: 0%
На дату погашения, при падении цены базового актива выплачивает 98% от начального объема
На дату погашения, при росте цены базового актива продукт выплачивает 98% от начального объема
Продукт
иначе ЗК
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ JOHNSON&JOHNSON
Динамика акций Johnson&Johnson

До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
ход при падении JNJ
Базовый актив:
акции Johnson&Johnson
(NYSE: JNJ)
ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ
JOHNSON&JOHNSON
100%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в JNJ
Страйк: 0%
Лимит: 0%
На дату погашения,падении цены базового актива выплачивает 98.6% от начального объема инвестиции
плюс 100% от падения
Продукт
иначе ЗК
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ АКЦИЙ AUTOMATIC DATA PROCESSING
Динамика акций ADP

До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
доход при изменении цены
базового актива
акции Automatic Data Processing
(NASDAQ: ADP)
ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ
АКЦИЙ ADP
100%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 150% коэффициент участия в ADP
Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 92.75%
Страйк: 0%
Лимит: 0%
При изменении цены базового актива выплачивает 92.75% от начального объема инвестиции плюс 150%
от изменения цены
Продукт
иначе ЗК
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ AUD/USD
Динамика валютной пары AUD/USD

До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
доход при изменении цены
базового актива
фьючерс на AUD/USD, сентябрь
(CME: ADU3)
Срок погашения 6 Сентября 2013
AUD/USD
100%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 150% коэффициент участия в AUD/USD
Страйк: 0%
Лимит: 0%
При изменении цены базового актива выплачивает 97.3% от начального объема инвестиции плюс 150%
от изменения цены
Продукт
иначе ЗК
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ АКЦИЙ YAHOO.COM
Динамика акций Yahoo.com

До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
ход при изменении цены базово-
го актива
акции Yahoo.com (NASDAQ:
YHOO)
Срок погашения 20 Июля 2013
АКЦИЙ YAHOO.COM
100%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в YHOO
Страйк: 0%
Лимит: 0%
На дату погашения, при изменении цены базового актива выплачивает 91.3% от начального объема
инвестиции плюс 100% от изменения цены
Продукт
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
иначе ЗК

ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ MICRON TECHNOLOGY
Динамика акций Micron Technology

До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
ход при падении MU
акции Micron Technology (NAS-
DAQ: MU)
Срок погашения 20 Июля 2013
ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ
MICRON TECHNOLOGY
100%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 100% коэффициент участия в MU
Страйк: 0%
Лимит: 0%
На дату погашения, при падении цены базового актива выплачивает 92.8% от начального объема
Продукт
иначе ЗК
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
ИДЕИ

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ
Котировки указаны на 13.06.2013
25
Защита капитала: 100% Защита капитала: 95% Защита капитала: 90%
Коэффициент участия: 40-60% Коэффициент участия: 80-140% Коэффициент участия: 150-230%
Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная
Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль
Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg
Энергия Нефть сорта WTI CL1 CMDTY
Драг. металлы Золото, спот GOLDS <spot>
Агрокультуры Соя, Кукуруза, Пшеница W 1, C 1, S 1 CMDTY
Софт культуры Сахар, Кофе, Какао SB 1, KC1, CC1 CMDTY
Индекс Индекс sp500 SPX Index
Варианты продукта с участием в росте актива
• В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на
товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.
• Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.
• Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде
идеи в конкретный момент времени.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

26
Идея продукта Биржевой контракт Защита капитала
Коэффициент
участия
№
стр.
Драг. металлы Золото 100% 52% 28
Мировые рынки Индекс S&P500 100% 47% 32

ДРАГОЦЕННЫЕ
МЕТАЛЛЫ:
ЗОЛОТО

28
РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.
На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачи-
вает 100% от начального объема инвестиции плюс 52% от роста
базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае
инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.
Продукт
Рынок
Сырьевой сегмент
или Индекс
Биржевой контракт
Код в системе
Bloomberg
Драг. Металлы Золото GCV3 COMDTY
Эмитент: Норд-Капитал
Базовый актив: GCV3 COMDTY
Защита капитала: 100%
Валюта: USD
Минимальная сумма
инвестирования:
500 000 $
Срок погашения: 21 октября 2013
участия:
52%
Страйк: 0.00%
ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА И
ЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%

29
или Индекс
Bloomberg
Валюта: USD
500 000 $
участия:
160%
Страйк: 0.00%
Продукт
Рынок

30
или Индекс
Bloomberg
Валюта: USD
500 000 $
участия:
267%
Страйк: 0.00%
Продукт
Рынок

МИРОВЫЕ
РЫНКИ:
S&P500

32
ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 И
Продукт
Рынок
или Индекс
Bloomberg
Индекс Индекс S&P500 ESU3 Index
Базовый актив: ESU3 Index
Валюта: USD
500 000 $
Срок погашения: 13 сентября 2013
участия:
47%
Страйк: 0.00%

33
Продукт
Рынок
или Индекс
Bloomberg
Валюта: USD
500 000 $
участия:
186%
Страйк: 0.00%

34
Продукт
Рынок
или Индекс
Bloomberg
Валюта: USD
500 000 $
участия:
326%
Страйк: 0.00%

Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»
Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные
финансовые инструменты, включая следующие:
• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические
• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)
• акции и депозитарные расписки
• кредитные свопы CDS/FTD
• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие
инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»
Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в term-
sheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:
• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах
• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной
доходности
• Отсутствие скрытых комиссий
• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности
и минимизации рисков
Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.
Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов
финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.
Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты
других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в
соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария
(далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о
продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ,
ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения
к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней
лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые
услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по
нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении
точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является
действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления
и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее
филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном
документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».
Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах,
связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках
2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций
и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое
стимулирование) Приказ 2005.
Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует
руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим
документом.
Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом
документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе
собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели
доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные
средства.
«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать
предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для
«Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу
же после ее опубликования.
Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах,
гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от
времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию
в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 17.06.2013

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (20)

Viewers also liked

Viewers also liked (8)

Similar to Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 17.06.2013

Similar to Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 17.06.2013 (8)

Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 17.06.2013