Lvthu1 d2h vtu50fgbnwf_045819

GVHD : Nguyeãn Thò Myõ Hoøang CHUYEÂN ÑEÀ TOÁT NGHIEÂP
LÔØI MÔÛ ÑAÀU
Trong baát kyø moät Doanh nghieäp naøo, thuoäc baát kyø
ngaønh ngheà kinh doanh gì, thì lôøi loã bao giôø cuõng laø moät vaán
ñeà heát söùc quan troïng, vì möùc lôøi chính laø thöôùc ño hieäu naêng
cuûa quaù trình saûn xuaát kinh doanh. Noù quyeát ñònh söï thaønh baïi
cuûa Doanh nghieäp treân thöông tröôøng. Ñaëc bieät trong quaù trình
chuyeån ñoåi cô cheá töø neàn kinh teá keá hoaïch hoaù taäp trung sang
neàn kinh teá nhieàu thaønh phaàn hoaït ñoäng theo cô cheá thò
tröôøng coù söï ñieàu tieát vó moâ cuûa Nhaø nöôùc döôùi söï laõnh
ñaïo cuûa Ñaûng thì vaán ñeà lôøi loã trong saûn xuaát kinh doanh laïi
caøng raát quan troïng. Laøm theá naøo ñeå saûn phaåm cuûa mình coù
theå ñöùng vöõng, chieám lónh thò tröôøng vaø toàn taïi laâu daøi, ñem
laïi lôïi nhuaän toái ña cho Doanh nghieäp?
Muoán ñöôïc nhö vaäy moãi Doanh nghieäp phaûi thöôøng
xuyeân, kòp thôøi ñaùnh giaù kieåm tra tình hình taøi chính cuûa Doanh
nghieäp mình. Bôûi vì hoaït ñoäng taøi chính cuûa Doanh nghieäp coù
quan heä tröïc tieáp vôùi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh: moïi maët
hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh töø cung caáp vaät tö, haøng hoùa
cho ñeán saûn xuaát vaø tieâu thuï saûn phaåm ñeàu aûnh höôûng tröïc
tieáp ñeán coâng taùc taøi chính cuûa Doanh nghieäp. Vieäc maát oån
ñònh veà taøi chính coù taùc ñoäng kieàm haõm ñeán quaù trình saûn
xuaát kinh doanh vaø löu thoâng haøng hoùa. Ngöôïc laïi, coâng taùc
taøi chính toát seõ thuùc ñaåy quaù trình saûn xuaát kinh doanh, thuùc
ñaåy taêng naêng xuaát lao ñoäng, taêng doanh thu, lôïi nhuaän....
Qua phaân tích tình hình taøi chính môùi ñaùnh giaù ñaày ñuû
chính xaùc tình hình phaân phoái, söû duïng vaø quaûn lyù loaïi voán,
nguoàn voán, vaïch roõ khaû naêng tieàm taøng veà voán cuûa Doanh
nghieäp. Treân cô sôû ñoù ñeà ra bieän phaùp naâng cao hieäu quaû
söû duïng voán. Phaân tích tình hình taøi chính laø coâng cuï khoâng
1

theå thieáu phuïc vuï coâng taùc quaûn lyù, chuû sôû höõu, ngöôøi cho
vay, nhaø ñaàu tö, caùc cô quan caáp treân... nhö ñaùnh giaù tình hình
thöïc hieän caùc cheá ñoä, chính saùch veà taøi chính cuûa Nhaø nöôùc,
xem xeùt vieäc cho vay voán, ra quyeát ñònh ñaàu tö...
Vôùi taàm quan troïng vaø yù nghóa thieát thöïc cuûa vieäc phaân
tích tình hình taøi chính cuøng vôùi thôøi gian thöïc taäp taïi Coâng ty
neân em quyeát ñònh choïn ñeà taøi “ Phaân tích tình hình taøi
chính taïi Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoác Moân ”
Vì söï hieåu bieát coøn haïn cheá neân vieäc thöïc hieän ñeà taøi
naøy seõ khoâng theå traùnh khoûi nhöõng thieáu soùt. Raát mong söï
ñoùng goùp, chæ daïy cuûa quyù thaày coâ, ban laõnh ñaïo Coâng ty
ñeå ñeà taøi ñöôïc hoaøn thieän hôn, giuùp boå sung cho baûn thaân em
nhöõng kieán thöùc quyù baùu, ngaøy caøng hoaøn thieän hôn caû
nhaän thöùc, phöông phaùp tieáp caän vaø tích luyõ kinh nghieäm .
Xin chaân thaønh caûm ôn.
PHAÀN I
CÔ SÔÛ LYÙ LUAÄN VEÀ PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH
TAØI CHÍNH
I. KHAÙI NIEÄM, MUÏC ÑÍCH, PHÖÔNG PHAÙP PHAÂN TÍCH TÌNH
HÌNH TAØI CHÍNH:
1. Khaùi nieäm
Taøi chính laø taát caû moái quan heä kinh teá bieåu hieän döôùi hình
thöùc tieàn teä phaùt sinh trong quaù trình hình thaønh vaø söû duïng caùc
quyõ tieàn teä toàn taïi khaùch quan trong quaù trình taùi saûn xuaát cuûa
Doanh nghieäp vaø goùp phaàn tích luõy voán cho Nhaø nöôùc.
Phaân tích tình hình taøi chính laø quaù trình xem xeùt, kieåm tra, ñoái
chieáu vaø so saùnh soá lieäu veà tình hình taøi chính hieän haønh vaø quaù
khöù. Tình hình taøi chính cuûa ñôn vò vôùi nhöõng chæ tieâu trung bình
2

cuûa ngaønh thoâng qua ñoù caùc nhaø phaân tích coù theå thaáy ñöôïc
thöïc traïng taøi chính hieän taïi vaø nhöõng döï toaùn cho töông lai.
2. Muïc ñích :
Qua vieäc phaân tích tình hình taøi chính ñaùnh giaù thöïc traïng cuûa
hoaït ñoäng taøi chính, vaïch roõ nhöõng maët tích cöïc vaø tieâu cöïc cuûa
vieäc thu chi tieàn teä, xaùc ñònh nguyeân nhaân vaø möùc ñoä aûnh höôûng
cuûa caùc yeáu toá. Töø ñoù ñeà ra caùc bieän phaùp tích cöïc nhaèm naâng
cao hôn nöõa hieäu quaû saûn xuaát kinh doanh cuûa Doanh nghieäp.
3. Phöông phaùp :
a. Duøng phöông phaùp so saùnh laø chuû yeáu
• So saùnh kyø naøy vôùi kyø tröôùc, ñeå thaáy roõ xu höôùng thay ñoåi
veà taøi chính cuûa Doanh nghieäp, thaáy ñöôïc tình hình taøi chính
cuûa Doanh nghieäp ñöôïc caûi thieän hoaëc xaáu ñi nhö theá naøo
ñeå coù bieän phaùp kòp thôøi.
• So saùnh kyø naøy vôùi möùc trung bình cuûa ngaønh ñeå thaáy tình
hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp ôû hieän traïng toát hay xaáu,
ñöôïc hay chöa ñöôïc so vôùi Doanh nghieäp cuøng ngaønh.
• So saùnh coù theå söû duïng : Soá tuyeät ñoái, soá töông ñoái, soá
bình quaân.
• Soá tuyeät ñoái : Laø taäp hôïp tröïc tieáp töø caùc yeáu toá caáu
thaønh hieän töôïng kinh teá ñöôïc phaûn aùnh. Caùc soá tuyeät ñoái
ñöôïc so saùnh phaûi cuøng moät noäi dung phaûn aùnh, caùch tính
toaùn xaùc ñònh, phaïm vi, keát caáu vaø ñôn vò ño löôøng cuûa hieän
töôïng.
• Soá töông ñoái : Laø bieåu hieän döôùi daïng soá phaàn traêm, soá tyû
leä hoaëc heä soá, söû duïng soá töông ñoái coù theå ñaùnh giaù ñöôïc
söï thay ñoåi keát caáu cuûa hieän töôïng kinh teá, ñaëc bieät coù
pheùp lieân keát caùc chæ tieâu khoâng töông ñöông ñeå phaân tích,
so saùnh. Tuy nhieân, soá töông ñoái khoâng phaûn aùnh thöïc chaát
beân trong cuõng nhö quy moâ cuûa hieän töôïng kinh teá. Vì vaäy,
3

trong nhieàu tröôøng hôïp, khi so saùnh caàn keát hôïp ñoàng thôøi caû
soá tuyeät ñoái vaø soá töông ñoái.
• Soá bình quaân : Laø soá phaûn aùnh maët chung nhaát cuûa hieän
töôïng, boû qua söï phaùt trieån khoâng ñeàu cuûa caùc boä phaän
caáu thaønh hieän töôïng kinh teá. Söû duïng soá bình quaân cho
pheùp nhaän ñònh toång quaùt veà hoaït ñoäng kinh teá cuûa Doanh
nghieäp, caàn löu yù soá löôïng soá bình quaân phaûn aùnh khoâng
toàn taïi trong thöïc teá. Söû duïng soá bình quaân, caàn tính vôùi caùc
khoaûn dao ñoäng toái ña, toái thieåu.
b. Phöông phaùp caân ñoái :
Phöông phaùp naøy ñöôïc söû duïng nhieàu trong coâng taùc laäp keá
hoaïch saûn xuaát kinh doanh, coâng taùc haïch toaùn.
c. Phaân tích lieân hoaøn caùc chæ soá :
Phöông phaùp naøy ñöôïc ña soá caùc Coâng ty Myõ coâng nhaän vaø
aùp duïng, laø phöông phaùp maø ôû ñoù caùc nhaân toá laàn löôït ñöôïc
thay theá theo moät trình töï nhaát ñònh ñeå xaùc ñònh chính xaùc möùc ñoä
aûnh höôûng cuûa chuùng ñeán caùc chæ tieâu caàn phaân tích, baèng
caùch coá ñònh nhaân toá khaùc trong moãi laàn thay theá. Theo phöông
phaùp naøy ta thaáy ñöôïc söï töông hoå cuûa caùc chæ soá taøi chính nhö
lôïi nhuaän thuaàn treân doanh thu vaø tyû soá söû duïng hieäu quaû toaøn
boä taøi saûn, tyû suaát lôïi nhuaän voán chuû sôû höûu …
II. NOÄI DUNG PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH :
1. Ñaùnh giaù tình hình taøi chính qua Baûng caân ñoái
keá toaùn :
1.1 Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán
vaø tình hình söû duïng nguoàn voán:
Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán vaø tình hình söû
duïng nguoàn voán seõ cung caáp moät caùch toång quaùt nhaát tình hình
taøi chính trong kyø kinh doanh khaû quan hay khoâng khaû quan. Ñieàu ñoù
cho pheùp chuû Doanh nghieäp thaáy roõ thöïc traïng cuûa quaù trình hoaït
ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø döï ñoaùn ñöôïc khaû naêng phaùt trieån
4

hay chieàu höôùng suy thoaùi cuûa Doanh nghieäp. Treân cô sôû ñoù coù
nhöõng giaûi phaùp höõu hieäu ñeå quaûn lyù. Thoâng thöôøng ngöôøi ta
quan saùt caùc chæ tieâu toång hôïp cuûa Baûng caân ñoái keá toaùn qua
söï bieán ñoäng cuûa voán vôùi söï bieán ñoäng cuûa nguoàn voán cuoái kyø
vaø ñaàu naêm, ñeå thaáy ñöôïc quy moâ voán maø ñôn vò söû duïng trong
kyø cuõng nhö khaû naêng huy ñoäng voán töø caùc nguoàn voán khaùc
nhau cuûa Doanh nghieäp. Tuy nhieân, neáu chæ döïa vaøo söï taêng hay
giaûm cuûa toång taøi saûn vaø toång nguoàn voán cuûa doanh nghieäp thì
chöa theå thaáy roõ tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp. Vì vaäy caàn
phaûi phaân tích moái quan heä giöõa caùc khoaûn muïc cuûa Baûng caân
ñoái keá toaùn nhö :
- Moái quan heä taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn vôùi
nguoàn hình thaønh taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn ñeå tìm
nguyeân nhaân daãn ñeán tình traïng thöøa thieáu voán vaø nguoàn voán
buø ñaép cho vieäc thieáu voán.
- Moái quan heä taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn vôùi
nguoàn hình thaønh taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn ñeå xem
nguoàn voán coá ñònh chuû sôû höõu coù ñuû trang traõi cho vieäc mua
saém taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn hay khoâng? Neáu nguoàn
voán chuû sôû höõu thieáu thì Doanh nghieäp laáy nguoàn voán naøo ñeå
boå sung: chieám duïng voán, vay voán, hay söû duïng phaàn voán löu
ñoäng ñeå boå sung?
Qua nhöõng noäi dung treân chæ thaáy khaùi quaùt tình hình voán,
nguoàn voán vaø moái quan heä giöõa chuùng, chöa thaáy ñöôïc nhöõng
nguyeân nhaân do ñaâu nhöõng khoaûn ôû phaàn taøi saûn taêng leân hay
giaûm xuoáng, tính hôïp lyù cuûa söï taêng giaûm ñoù, nguyeân nhaân Doanh
nghieäp vay voán ngaân haøng chieám duïng voán caùc ñôn vò khaùc, tình
hình vay voán vaø chieám duïng voán coù hôïp lyù hay khoâng …?
1.1.1 Keát caáu nguoàn voán :
Nguoàn voán vaø keát caáu cuûa töøng loaïi nguoàn hình thaønh neân
toång nguoàn voán. Nguoàn voán bao goàm :
5

• - Nôï phaûi traû
• - Nguoán voán chuû sôû höõu
- Neáu nguoàn voán chuû sôû höõu giaûm chöùng toû hoaït ñoäng kinh
doanh cuûa Doanh nghieäp khoâng ñaït hieäu quûa laém.
- Neáu nôï phaûi traû taêng khoaûn chieám duïng voán cuûa Doanh
nghieäp taêng, chieám duïng voán cuûa khaùch haøng hoaëc cuûa ngaân
saùch nhaø nöôùc, seõ gia taêng ruûi ro, Doanh nghieäp caàn tìm ra bieän
phaùp khaéc phuïc.
1.1.2 Keát caáu voán :
Ñaùnh giaù söï bieán ñoäng cuûa caùc boä phaän caáu thaønh neân
toång theå voán cuûa Doanh nghieäp, xem xeùt söï bieán ñoäng cuûa töøng
loaïi taøi saûn trong toång voán, treân cô sôû ñoù ñöa ra caùc bieän phaùp
nhaèm naâng cao hieäu quûa söû duïng voán. Voán bao goàm : Voán coá
ñònh vaø voán löu ñoäng. Tuøy theo chöùc naêng hoaït ñoäng cuûa Doanh
nghieäp maø coù tyû troïng voán coá ñònh vaø voán coá ñònh trong toång
nguoàn voán khaùc nhau.
Tyû troïng voán coá ñònh chieám trong toång voán cao, theå hieän quy
moâ saûn xuaát, cô sôû haï taàng toát, maùy moùc hieän ñaïi … Tuy nhieân
söï gia taêng taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn khoâng phaûi luùc
naøo cuõng toát. Bôûi vì Doanh nghieäp taäp trung xaây döïng nhaø xöôûng,
maùy moùc thieát bò quaù nhieàu nhöng thieáu nguyeân vaät lieäu saûn
xuaát. Maëc khaùc ñaàu tö xaây döïng cô baûn do tieán ñoä thi coâng keùo
daøi gaây laõng phí voán …
Tyû troïng voán löu ñoäng taêng ñeå phuø hôïp vôùi söï gia taêng cuûa
taøi saûn coá ñònh. Tuy nhieân, cuõng caàn phaûi keát hôïp so saùnh vôùi
tyû troïng taøi saûn coá ñònh.
1.2. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng voán coá ñònh
vaø tình hình söû duïng voán coá ñònh :
1.2.1 Ñaùnh giaù khaû naêng ñaûm baûo nguoàn voán
coá ñònh :
6

Ñeå ñaùnh giaù söï bieán ñoäng cuûa taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö
daøi haïn, tröôùc heát phaûi tính chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö maø xem xeùt
söï bieán ñoäng cuûa noù. Chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö phaûn aùnh tình hình
ñaàu tö chieàu saâu, tình hình trang bò, xaây döïng cô sôû vaät chaát kyû
thuaät, theå hieän naêng suaát lao ñoäng vaø xu höôùng phaùt trieån laâu
daøi cuûa Doanh nghieäp.
Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn
Tyû suaát ñaàu tö = x 100%
Toång taøi saûn
Trong ñoù, taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn bao goàm :
- Taøi saûn coá ñònh
- Caùc khoaûn ñaàu tö daøi haïn
- Chi phí xaây döïng cô baûn.
- Caùc khoaûn kyù quyõ kyù cöôïc daøi haïn
Sau khi ñaùnh giaù chung thoâng qua chæ tieâu tyû suaát ñaàu tö caàn phaûi
xem xeùt söï bieán ñoäng cuûa töøng loaïi taøi saûn cuï theå.
Tuy nhieân khoâng phaûi luùc naøo taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö
xaây döïng cô baûn taêng leân ñeàu ñaùnh giaù tích cöïc, bôûi vì coù tröôøng
hôïp do Doanh nghieäp ñaàu tö xaây döïng nhaø xöôûng, maùy moùc quaù
nhieàu nhöng thieáu nguyeân vaät lieäu saûn xuaát, tình hình naøy thöøa
voán coá ñònh. Maët khaùc coù tröôøng hôïp giaù trò ñaàu tö xaây döïng dôû
dang taêng leân do tieán ñoä thi coâng coâng trình keùo daøi, gaây laõng phí
voán ñaàu tö …
Trong moái quan heä giöõa caùc loaïi taøi saûn coá ñònh trong toång
giaù trò taøi saûn coá ñònh, thöôøng ñöôïc ñaùnh giaù tích cöïc laø: taøi saûn
coá ñònh duøng trong saûn xuaát kinh doanh phaûi taêng caû veà soá tuyeät
ñoái laãn soá töông ñoái, taøi saûn coá ñònh duøng trong phuùc lôïi giaûm
veà tyû troïng, coøn taêng hay giaûm veà soá tuyeät ñoái tuøy theo tình hình
maø ñaùnh giaù, taøi saûn coá ñònh chôø thanh lyù vaø chöa (khoâng) caàn
duøng phaûi giaûm veà soá tuyeät ñoái laãn tyû troïng.
7

1.2.2 Phaân tích keát caáu voán coá ñònh
•Taøi saûn coá ñònh : Xu höôùng chung cuûa quaù trình hoaït ñoäng
saûn xuaát kinh doanh laø tyû troïng taøi saûn coá ñònh phaûi taêng veà tyû
troïng vaø soá tuyeät ñoái. Ñieàu naøy theå hieän quy moâ saûn xuaát, cô
sôû vaät chaát kyû thuaät taêng … Tuy nhieân khoâng phaûi luùc naøo taøi
saûn coá ñònh taêng leân cuõng ñeàu ñaùnh giaù tích cöïc, chaüng haïn ñaàu
tö nhaø xöôûng maùy moùc thieát bò quaù nhieàu nhöng thieáu nguyeân vaät
lieäu saûn xuaát hoaëc khoâng saûn xuaát hoaëc saûn phaåm khoâng tieâu
thuï ñöôïc.
•Ñaàu tö taøi chính daøi haïn : Goàm ñaàu tö chöùng khoaùn daøi haïn,
goùp voán lieân doanh. Giaù trò naøy taêng chöùng toû Doanh nghieäp môû
roäng ñaàu tö ra beân ngoaøi, lieân doanh lieân keát. Tuy nhieân caàn phaûi
xem xeùt hieäu quûa ñaàu tö taêng hay giaûm maø ñaùnh giaù toát hay
xaáu.
Chi phí xaây döïng cô baûn : Chi phí naøy taêng leân coù theå do
Doanh nghieäp ñaàu tö xaây döïng theâm vaø tieán haønh söûa chöûa lôùn
taøi saûn coá ñònh. Cuõng coù theå do tieàn ñoä thi coâng keùo daøi gaây
laõng phí voán
•Kyù quyõ kyù cöôïc daøi haïn : Giaù trò caùc khoaûn kyù cöôïc kyù
quyõ phaùt sinh nhaèm ñaûm baûo ñuùng hôïp ñoàng. Bieán ñoäng caùc
khoaûn naøy coù theå do thu hoài caùc khoaûn kyù cöôïc kyù quyõ heát thôøi
haïn hoaëc thöïc hieän theâm nhöõng khoaûn kyù môùi.
Do ñaëc ñieåm saûn xuaát kinh doanh trong töøng Doanh nghieäp
khaùc nhau neân keát caáu taøi saûn coá ñònh khaùc nhau.
a. Tính chaát ñaëc ñieåm cuûa töøng quy trình coâng
ngheä : Caùc Doanh nghieäp thuoäc loaïi hình khai thaùc kieán truùc
chieám tyû troïng lôùn. Caùc Doanh nghieäp thuoäc loaïi hình coâng nghieäp
nheï nhaø cöûa chieám tyû troïng lôùn …
b. Trình ñoä trang bò kyû thuaät vaø hieäu quaû voán
ñaàu tö xaây döïng cô baûn : Taêng cöôøng caùc boä phaän tích
8

cöïc cuûa taøi saûn coá ñònh, tröôùc heát laø maùy moùc thieát bò, nhaø
xöôûng , thieát bò truyeàn löïc … Seõ daãn ñeán taêng saûn löôïng haøng
hoùa. Nhaø cöûa duïng cuï kinh doanh saûn xuaát khoâng tröïc tieáp taùc
ñoäng vaøo ñoái töôïng lao ñoäng, maø chæ laø ñieàu kieän ñeå tieán haønh
saûn xuaát bình thöôøng. Bôûi vaäy caàn phaûi chuù troïng ñeán moái quan
heä hôïp lyù cuûa tyû troïng giöõa boä phaän tích cöïc vaø boä phaän hoå trôï
taøi saûn coá ñònh. ÔÛ nhöõng Doanh nghieäp coù trình ñoä saûn xuaát cao
thì maùy moùc thieát bò chieám tyû troïng lôùn, nhaø cöûa chieám tyû troïng
nhoû vaø ngöôïc laïi vôùi nhöõng Doanh nghieäp coù trình ñoä kyû thuaät
saûn xuaát thaáp.
c. Phöông tieän toå chöùc saûn xuaát : ÔÛ nhöõng Doanh
nghieäp saûn xuaát theo loái daây chuyeàn, coâng cuï vaän chuyeån trong
noäi boä chieám tyû troïng thaáp vaø ngöôïc laïi. Nghieân cöùu keát caáu taøi
saûn coá ñònh coù yù nghóa raát quan troïng trong vieäc kieåm tra voán ñaàu
tö xaây döïng cô baûn vaø caên cöù ñeå ra quyeát ñònh ñaàu tö trong ngaønh
kinh teá.
1.2.3 Phaân tích keát caáu nguoàn voán coá ñònh :
Nguoàn duøng mua saém taøi saûn coá ñònh bao goàm nhöõng
nguoàn sau :
Nguoàn voán töï boå sung: Nguoàn voán töï Doanh nghieäp boå sung
khi Doanh nghieäp hoaït ñoäng coù hieáu quaû, lôïi nhuaän taêng luùc ñoù
vieäc trích laäp quyõ phaùt trieån kinh doanh taêng leân vaø nguoàn boå sung
taøi saûn coá ñònh taêng.
Nguoàn voán lieân doanh: Nguoàn naøy taêng leân chöùng toû doanh
nghieäp môû roäng saûn xuaát kinh doanh, môû roäng lieân doanh lieân keát,
gia taêng naêng suaát lao ñoäng .
Nguoàn voán tín duïng: (Vay daøi haïn ngaân haøng): Khi Doanh nghieäp
hoaït ñoäng coù hieäu quaû môû roäng saûn xuaát ñöôïc xem laø ñaùnh giaù
9

toát coøn ngöôïc laïi seõ aûnh höôûng ñeán khaû naêng traû nôï cuûa Doanh
nghieäp.
1.3. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán vaø
tình hình söû duïng nguoàn voán löu ñoäng:
1.3.1 Phaân tích khaû naêng ñaûm baûo nguoàn voán löu
ñoäng :
Voán löu ñoäng laø soá voán caàn thieát ñaûm baûo cho Doanh
nghieäp döï tröõ caùc loaïi taøi saûn löu ñoäng keå caû döï tröõ trong saûn
xuaát vaø löu thoâng nhaèm ñaùp öùng cho caùc nhu caàu hoaït ñoäng cô
baûn cuûa Doanh nghieäp.
Nguoàn voán cuûa Doanh nghieäp duøng ñeå taøi trôï cho taøi saûn löu
ñoäng bao goàm: nguoàn voán chuû sôû höõu vaø nôï ngaén haïn.
Muoán tieán haønh moïi hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh, caàn coù
moät löôïng voán löu ñoäng nhaát ñònh. Moãi Doanh nghieäp caàn phaûi
xaùc ñònh nhu caàu veà voán löu ñoäng phuø hôïp vôùi tính chaát vaø quy
moâ saûn xuaát kinh doanh cuûa mình.
Nhu caàu veà voán löu ñoäng thöôøng ñöôïc theå hieän trong caùc keá
hoaïch saûn xuaát – kyõ thuaät - taøi chính cuûa Doanh nghieäp.
Moãi Doanh nghieäp caàn coù keá hoaïch toå chöùc huy ñoäng nguoàn
voán sao cho ñuû döï tröõ caùc nhu caàu veà taøi saûn löu ñoäng ñaùp öùng
nhu caàu cuûa quaù trình saûn xuaát kinh doanh vaø tieát kieäm voán. Trong
tröôøng hôïp nguoàn voán löu ñoäng cuûa baûn thaân Doanh nghieäp khoâng
ñuû ñaùp öùng nhu caàu döï tröõ taøi saûn löu ñoäng, Doanh nghieäp coù
theå vay ngaân haøng ñeå boå sung.
Vieäc toå chöùc huy ñoäng nguoàn voán ñaûm baûo döï tröõ taøi saûn
löu ñoäng laø heát söùc caàn thieát, noù aûnh höôûng tröïc tieáp ñeán tình
hình thöïc hieän nhieäm vuï saûn xuaát kinh doanh. Vì theá phaûi phaân tích
möùc ñoä ñaûm baûo nguoàn voán löu ñoäng cho vieäc döï tröõ.
Phaân tích tình hình ñaûm baûo nguoàn voán löu ñoäng laø xem xeùt
vieäc toå chöùc huy ñoäng nguoàn voán coù ñuùng nhö döï kieán vaø coù
10

ñaûm baûo vieäc döï tröõ taøi saûn löu ñoäng khoâng? Tìm ra nhöõng
nguyeân nhaân daãn ñeán tình hình thöøa thieáu voán nguoàn voán buø
ñaép cho vieäc thieáu voán.
1.3.2 Phaân tích keát caáu voán löu ñoäng :
Phaân tích keát caáu voán löu ñoäng laø quan heä tyû leä giöõa caùc
thaønh phaàn voán löu ñoäng chieám trong toång soá voán löu ñoäng. Tuøy
vaøo ñact ñieåm ngaønh ngheà kinh doanh cuûa mình maø moãi Doanh
nghieäp khaùc nhau seõ coù keát caáu khaùc nhau. Caùc thaønh phaàn cuûa
voán löu ñoäng goàm :
- Tieàn maët, chöùng khoaùn caùc loaïi
- Caùc khoaûn ñaàu tö chöùng khoaùn ngaén haïn
- Caùc khoaûn phaûi thu
- Haøng toàn kho
1.3.3 Phaân tích keát caáu nguoàn voán löu ñoäng :
Nguoàn voán löu ñoäng laø soá voán caàn thieát ñeå ñaûm baûo cho
doanh nghieäp döï tröõ caùc taøi saûn löu ñoäng (Haøng toàn kho, nguyeân
vaät lieäu, coâng cuï duïng cuï …) Keát caáu nguoàn voán löu ñoäng goàm :
- Nguoàn voán phaùp ñònh
- Nguoàn töï boå sung
- Nguoàn voán lieân doanh, quyõ xí nghieäp, thu nhaäp chöa phaân phoái.
- Voán vay.
♦ Nhöõng nhaân toá veà maët saûn xuaát : Nhöõng Doanh nghieäp
coù quy moâ saûn xuaát, tính chaát saûn xuaát, trình ñoä saûn xuaát, qui
trình coâng ngheä ñoä phöùc taïp cuûa saûn xuaát khaùc nhau thì tyû
troïng voán löu ñoäng ôû töøng khaâu döï tröõ saûn xuaát cuõng khaùc
nhau.
♦ Nhöõng nhaân toá veà maët cung tieâu : Trong saûn xuaát kinh
doanh, caùc Doanh nghieäp thöôøng caàn raát nhieàu loaïi vaät tö do
nhieàu ñôn vò cung öùng khaùc nhau. Ñôn vò cung öùng nguyeân vaät
lieäu caøng gaàn thì voán döï tröõ caøng ít, neáu vieäc cung öùng caøng
chính xaùc so vôùi keá hoaïch thì kyø haïn haøng ñeán, veà soá löôïng,
11

veà quy caùch nguyeân vaät lieäu… thì soá voán nguyeân vaät lieäu döï
tröõ caøng ít.
Ñieàu kieän tieâu thuï saûn phaåm coù aûnh höôûng nhaát ñònh ñeán
keát caáu voán löu ñoäng. Khoái löôïng tieâu thuï saûn phaåm nhieàu hay
ít, khoaûng caùch giöõa Doanh nghieäp vôùi ñôn vò mua haøng daøi hay
ngaén ñeàu tröïc tieáp aûnh höôûng ñeán tyû troïng voán thaønh phaåm
vaø voán haøng xuaát ra nhôø ngaân haøng thu hoä.
♦ Nhöõng nhaân toá veà maët thanh toaùn : Söû duïng caùc hình
thöùc thanh toaùn khaùc nhau thì khaùc nhau chieám duøng trong thanh
toaùn seõ khaùc nhau. Cho neân vieäc löïa choïn theå thöùc thanh toaùn
hôïp lyù, theo saùt vaø giaûi quyeát kòp thôøi nhöõng thuû tuïc thanh
toaùn, ñoân ñoác vieäc chaáp haønh kyû luaät thanh toaùn coù aûnh
höôûng nhaát ñònh ñeán vieäc taêng giaûm boä phaän voán löu ñoäng bò
chieám duøng ôû khaâu naøy.
a. Ñaùnh giaù tình hình döï tröõ haøng toàn kho :
Haøng toàn kho laø taøi saûn döï tröõ vôùi muïc ñích ñaûm baûo cho
quaù trình saûn xuaát kinh doanh bình thöôøng vaø lieân tuïc.
Haøng toàn kho döôùi daïng nguyeân vaät lieäu, toàn kho baùn thaønh
phaåm, toàn kho haøng hoaù, toàn kho coâng cuï …
Ñeå söû duïng voán löu ñoäng coù hieäu quaû coâng ty caàn phaûi
xaùc ñònh moät möùc döï tröõ haøng toàn kho hôïp lyù thì môùi ñaùp öùng
nhu caàu saûn xuaát kinh doanh khoâng bò giaùn ñoaïn, traùnh tình traïng
thöøa hoaëc thieáu gaây öù ñoïng voán hoaëc thieáu voán .
Ñeå ñaùnh giaù tình hình toàn kho toát hay khoâng toát, chuùng ta seõ
phaân tích voøng quay haøng toàn kho ôû phaàn sau.
a. Phaân tích tình hình luaân chuyeån tieàn :
Tieàn laø taøi saûn löu ñoäng cuûa Coâng ty bao goàm : Tieàn maët
taïi quyõ, tieàn göûi ngaân haøng, tieàn ñang chuyeån.
12

Neáu voán baèng tieàn giaûm ôû thôøi ñieåm cuoái naêm so vôùi ñaàu
naêm seõ laøm cho khaû naêng thanh toaùn nhanh giaûm.
Neáu voán baèng tieàn taêng ôû thôøi ñieåm cuoái naêm so vôùi ñaàu
naêm seõ laøm cho khaû naêng thanh toaùn coâng nôï ñöôïc ñaûm baûo hôn.
Tuy nhieân Doanh nghieäp khoâng neân giöû löôïng tieàn maët taïi quyõ vaø
tieàn göûi ngaân haøng quaù nhieàu trong khi ñang thieáu voán, caàn phaûi
ñöa vaøo saûn xuaát taêng voøng quay voán.
Toùm laïi, löôïng voán baèng tieàn taêng hay giaûm ñöôïc xem laø toát
hay xaáu coøn phuï thuoäc vaøo ñaëc ñieåm saûn xuaát cuûa töøng Doanh
nghieäp.
1.3.4 Ñaùnh giaù tình hình thanh toaùn :
Tình hình nôï phaûn aûnh moái quan heä chieám duïng trong thanh
toaùn. Neáu nguoàn buø ñaép cho taøi saûn döï tröõ thieáu, Doanh nghieäp
seõ ñi chieám duïng voán, ngöôïc laïi seõ bò Doanh nghieäp khaùc chieám
duïng.
Neáu tình hình thanh toaùn toát, coâng nôï seõ ít, Doanh nghieäp ít ñi
chieám duïng voán cuûa ñôn vò khaùc. Ñieàu ñoù taïo cho Doanh nghieäp
chuû ñoäng veà voán.
a. Ñoái vôùi caùc khoaûn phaûi thu : Ñaây laø khoaûn Doanh
nghieäp bò chieám duïng voán, ta caàn phaûi ñi saâu vaøo tình hình thöïc teá
ñeå tìm ra nguyeân nhaân aûnh höôûng ñeán vieäc thu hoài nôï. Chuù yù
caàn phaûi phaân tích caùc khoaûn phaûi thu quan troïng nhö : Phaûi thu
khaùch haøng, phaûi thu noäi boä … Moät caùch chi tieát ñeå thu hoài ñuùng
haïn.
b. Ñoái vôùi caùc khoaûn phaûi traû : Ñaây laø soá voán maø
Doanh nghieäp ñi chieám duïng voán cuûa caùc ñôn vò khaùc. Caàn chuù
troïng ñi saâu vaøo phaân tích veà tyû troïng, veà söï taêng giaûm cuûa caùc
khoaûn phaûi traû ngöôøi baùn, phaûi traû phaûi noäp cho Nhaø nöôùc, phaûi
traû coâng nhaân vieân. Töø ñoù tìm ra nguyeân nhaân aûnh höôûng ñeán
13

tình hình chi traû coâng nôï. Chuù yù xem xeùt caùc khoaûn nôï ñaõ ñeán
haïn, chöa ñeán haïn, töø ñoù coù bieän phaùp xöû lyù.
2. Ñaùnh giaù tình hình taøi chính qua Baùo caùo keát
quaû hoaït ñoäng kinh doanh :
2.1. Ñaùnh giaù tình hình doanh thu :
Doanh thu laø moät chæ tieâu taøi chính quan troïng cuûa Doanh
nghieäp, chæ tieâu naøy khoâng nhöõng coù yù nghóa ñoái vôùi baûn thaân
Doanh nghieäp maø coøn coù yù nghóa quan troïng ñoái vôùi caû neàn kinh
teá quoác daân.
Doanh thu baùn haøng phaûn aùnh quy moâ cuûa quaù trình taùi saûn
xuaát, phaûn aùnh trình ñoä toå chöùc chæ ñaïo saûn xuaát kinh doanh cuûa
Doanh nghieäp. Bôûi leõ coù ñöôïc doanh thu baùn haøng chöùng toû Doanh
nghieäp ñaõ saûn xuaát saûn phaåm vaø ñöôïc ngöôøi tieâu duøng chaáp
nhaän. Doanh thu baùn haøng coøn laø nguoàn voán quan troïng ñeå Doanh
nghieäp trang traõi caùc khoaûn chi phí veà tö lieäu lao ñoäng ñaõ hao phí
trong quaù trình saûn xuaát kinh doanh cuõng nhö noäp caùc khoaûn thueá
theo luaät ñònh.
Thöïc hieän doanh thu baùn haøng laø keát thuùc giai ñoaïn cuoái
cuøng cuûa quaù trình luaân chuyeån voán, taïo ñieàu kieän thuaän lôïi cho
quaù trình saûn xuaát sau. Vì vaäy thöïc hieän chæ tieâu doanh thu baùn
haøng coù aûnh höôûng raát lôùn ñeán tình hình taøi chính cuûa Doanh
nghieäp vaø quaù trình taùi saûn xuaát cuûa doanh nghieäp. Neáu vì lyù do
naøo ñoù Doanh nghieäp saûn xuaát khoâng thöïc hieän ñöôïc chæ tieâu
doanh thu baùn haøng hoaëc chaäm ñeàu laøm cho tình hình taøi chính cuûa
Doanh nghieäp gaëp khoù khaên khoâng toát ñeán quaù trình saûn xuaát kinh
doanh cuûa Doanh nghieäp.
Vôùi yù nghóa ñoù, nhieäm vuï cuûa vieäc phaân tích tình hình doanh
thu bao goàm:
14

Ñaùnh giaù söï bieán ñoäng cuûa doanh thu qua hai naêm 2001-2002
xem hoaït ñoäng naøo ñem laïi doanh thu cao nhaát, aûnh höôûng cuûa caùc
nhaân toá doanh thu vaø doanh thu cuûa Doanh nghieäp coù buø ñaép
nhöõng chi phí maø Doanh nghieäp ñaõ boû ra hay khoâng?
2.2. Ñaùnh giaù tình hình lôïi nhuaän :
Lôïi nhuaän cuûa Doanh nghieäp phuï thuoäc vaøo chaát löôïng hoaït
ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø trình ñoä quaûn lyù cuûa Doanh nghieäp.
Do ñoù chæ tieâu lôïi nhuaän coù yù nghóa raát quan troïng bieåu hieän cuï
theå nhö sau :
Chæ tieâu chaát löôïng toång hôïp phaûn aùnh keát quaû taøi chính
cuoái cuøng cuûa hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh.
•Nguoàn voán cô baûn ñeå taùi ñaàu tö trong phaïm vi doanh nghieäp
vaø neàn kinh teá quoác daân.
•Lôïi nhuaän laø moät ñoøn baãy taøi chính höõu hieäu thuùc ñaåy moïi
hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa Doanh nghieäp.
Vôùi taàm quan troïng cuûa lôïi nhuaän, vieäc phaân tích tình hình lôïi nhuaän
bao goàm :
So saùnh lôïi nhuaän qua hai naêm 2001 -2002. Qua ñoù thaáy ñöôïc
lôïi nhuaän töø caùc hoaït ñoäng taêng hay giaûm. Hoaït ñoäng kinh doanh
hay hoaït ñoäng khaùc mang laïi nhieàu lôïi nhuaän. Ñieàu naøy ñöôïc ñaùnh
giaù toát hay xaáu vaø Doanh nghieäp söû duïng lôïi nhuaän cho muïc ñích gì
laø chuû yeáu, tình hình phaân phoái lôïi nhuaän cuûa doanh nghieäp ra
sao ?
Tìm ra nhöõng nhaân toá aûnh höôûng ñeán lôïi nhuaän. Nhöõng
nhaân toá naøo ñöôïc xem laø tích cöïc ñeå ñaåy maïnh söï taêng tröôûng
cuûa lôïi nhuaän.
III. ÑAÙNH GIAÙ TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH QUA CAÙC CHÆ
SOÁ TAØI CHÍNH :
15

Phaân tích taøi chính laø chìa khoùa thaønh coâng cuûa nhaø quaûn
trò taøi chính. Phaân tích taøi chính coù theå mang nhieàu hình thöùc khaùc
nhau nhöng phaûi döïa treân nhöõng ñieàu kieän thöïc teá cuûa Doanh
nghieäp, phaûi bieát ñaâu laø nhöõng öu ñieåm ñeå khai thaùc vaø ñaâu laø
nhöõng nhöôïc ñieåm ñeå khaéc phuïc.
1. Caùc tyû soá veà khaû naêng thanh toaùn :
1.1. Chæ tieâu khaû naêng thanh toaùn hieän haønh :
Taøi saûn löu ñoäng
Tyû soá thanh toaùn hieän haønh Rc =
Nôï ngaén haïn
Heä soá khaû naêng thanh toaùn hieän haønh laø coâng cuï ño löôøng
khaû naêng thanh toaùn nôï ngaén haïn. Heä soá naøy taêng leân coù theå
tình hình taøi chính ñöôïc caûi thieän toát hôn, hoaëc coù theå laø do haøng
toàn kho öù ñoïng … Vì vaäy ñeå phaân tích chính xaùc caàn nghieân cöùu
tæ mæ caùc khoaûn muïc rieâng bieät cuûa taøi saûn löu ñoäng vaø nôï
ngaén haïn.
- TSLÑ : Goàm caùc khoaûn voán baèng tieàn, ñaàu tö taøi chính ngaén
haïn, caùc khoaûn phaûi thu, haøng toàn kho vaø TSLÑ khaùc.
- Nôï ngaén haïn : Laø caùc khoaûn nôï phaûi traû trong naêm goàm vay
ngaén haïn, vay daøi haïn ñeán haïn traû vaø caùc khoaûn phaûi traû khaùc.
- Neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh giaûm cho thaáy khaû naêng
thanh toaùn giaûm vaø cuõng laø daáu hieäu baùo tröôùc nhöõng khoù khaên
veà taøi chính seõ xaûy ra.
- Neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh cao ñieàu ñoù coù nghóa laø
Doanh nghieäp luoân saün saøng thanh toaùn caùc khoaûn nôï. Tuy nhieân
neáu tyû soá thanh toaùn hieän haønh quaù cao seõ laøm giaûm hieäu quaû
söû duïng voán vì Doanh nghieäp ñaõ ñaàu tö quaù nhieàu vaøo TSLÑ. Hay
16

noùi caùch khaùc, vieäc quaûn lyù TSLÑ khoâng hieäu quaû (tieàn nhaøn
roãi, nôï phaûi ñoøi, haøng toàn kho öù ñoïng …). Neáu döï tröõ haøng toàn
kho thì seõ coù tyû soá thanh toaùn hieän haønh cao. Haøng toàn kho laø taøi
saûn khoù chuyeån ñoåi thaønh tieàn, nhaát laø haøng toàn kho öù ñoïng,
keùm phaåm chaát. Vì theá trong nhieàu tröôøng hôïp, tyû soá thanh toaùn
hieän haønh khoâng phaûn aùnh chính xaùc khaû naêng thanh toaùn cuûa
Doanh nghieäp.
1.2 Chæ tieâu khaû naêng thanh toaùn nhanh:
Tyû soá ñoøn baåy cho thaáy vieäc söû duïng nôï cuûa Coâng ty coù
aûnh höôûng nhö theá naøo ñeán hieäu quaû hoaït ñoäng kinh doanh. Caùc
nhaø cho vay aán ñònh moät laõi suaát cho vay ñoái vôùi doanh nghieäp. Tyû
soá ñoøn baåy seõ giuùp cho nhaø quaûn trò löïa choïn moät caáu truùc voán
hôïp lyù nhaát.
Taøi saûn löu ñoäng - Haøng
toàn kho
Tyû soá thanh toaùn nhanh (Rq) =
Nôï ngaén haïn
Trong coâng thöùc treân sôû dó phaûi tröø ñi haøng toàn kho vì caùc
khoaûn naøy chöa theå chuyeån ngay thaønh tieàn ñöôïc.
Heä soá khaû naêng thanh toaùn nhanh laø chæ tieâu ñaùnh giaù
khaéc khe hôn veà khaû naêng thanh toaùn hieän haønh. Noù phaûn aùnh
neáu khoâng baùn heát haøng toàn kho thì khaû naêng thanh toaùn cuûa
Doanh nghieäp seõ ra sao? Bôûi vì haøng toàn kho khoâng phaûi laø nguoàn
tieàn maët töùc thôøi ñaùp öùng ngay cho vieäc thanh toaùn.
1.3 Tyû soá thanh toaùn baèng tieàn :
Voán baèng tieàn
Tyû soá thanh toaùn baèng tieàn =
Nôï ngaén haïn
17

Chæ soá thanh toaùn baèng tieàn laø moät chæ tieâu ñaùnh giaù khaû
naêng thanh toaùn nôï ngaén haïn khaéc khe hôn caû chæ tieâu thanh toaùn
nhanh. Bôûi vì noù cho thaáy löôïng tieàn maø doanh nghieäp coù saün ñeå
thanh toaùn caùc khoaûn nôï ngaén haïn.
2. Tyû soá veà ñoøn baåy :
2.1. Tyû soá nôï treân taøi saûn :
Tyû soá naøy cho bieát coù bao nhieâu phaàn traêm taøi saûn cuûa
Doanh nghieäp ñöôïc taøi trôï baèng voán vay.
Toång soá nôï
Tyû soá nôï = x 100
Toång soá voán
Heä soá naøy noùi leân tình traïng goùp voán cuûa Doanh nghieäp
caùc chuû nôï thöôøng muoán moät heä soá nôï thaáp, vì nhö vaäy moùn nôï
seõ ñöôïc ñaûm baûo thanh toaùn trong tröôøng hôïp Doanh nghieäp bò phaù
saûn. Ngöôïc laïi caùc chuû sôû höõu Doanh nghieäp laïi muoán coù heä soá
nôï cao vì nhö vaäy khoâng caàn keâu goïi theâm coå phaàn laøm giaûm
quyeàn kieåm soaùt Doanh nghieäp cuûa hoï maø vaãn môû mang ñöôïc
Doanh nghieäp, taêng theâm ñöôïc lôïi nhuaän.
2.2. Tyû soá nôï treân voán coå phaàn :
Toång nôï
Tyû soá nôï treân voán coå phaàn = x 100
Voán coå phaàn
Qua tyû soá nôï treân voán coå phaàn, cho ta thaáy ñöôïc ruûi ro veà
maët taøi chính maø coâng ty phaûi gaùnh chòu khi söû duïng moät löôïng
voán vay moät caùch thöôøng xuyeân, ñaùng keå. Ñeå ño löôøng ruûi ro,
ngöôøi ta duøng tyû soá nôï daøi haïn, treân voán coå phaàn .
Nôï daøi haïn
18

Tyû soá nôï daøi haïn treân voán coå phaàn = x 100
Voán coå phaàn
Qua tyû soá naøy ta bieát ñöôïc phaân lôùn nôï cuûa Coâng ty laø
ngaén haïn hay daøi haïn .
2.3. Tyû soá töï taøi trôï :
Voán coå phaàn
Tyû soá töï taøi trôï = x 100
Toång nguoàn voán
Tyû soá naøy phaûn aùnh tyû leä voán rieâng cuûa Doanh nghieäp
trong toång nguoàn voán, tyû leä naøy chieám caøng cao thì chöùng toû
Doanh nghieäp caøng ñoäc laäp, töï chuû veà maët taøi chính. Do ñoù,
Doanh nghieäp khoâng bò söùc eùp töø chuû nôï cuõng nhö töø caùc khoaûn
vay veà maët taøi chính.
2.4. Khaû naêng thanh toaùn laõi vay :
P + I
HI =
I
HI : Heä Soá thanh toaùn laõi vay.
P : Toång lôïi nhuaän chöa tröø thueá lôïi töùc.
I : Laõi vay phaûi traû.
Laõi nôï vay haøng naêm laø moät chi phí coá ñònh vaø chuùng ta
muoán bieát Coâng ty saün saøng traû tieàn laõi ñeán möùc naøo. Cuï theå
hôn, chuùng ta muoán bieát raèng soá lieäu voán ñi vay coù theå ñöôïc söû
duïng toát ñeán möùc coù theå ñem laïi khoaûn lôïi nhuaän cao bao nhieâu
vaø ñeå buø ñaép laïi caùc chi phí veà tieàn laõi hay khoâng?
3. Tyû soá veà hoaït ñoäng :
Caùc chæ soá hoaït ñoäng, ño löôøng hoaït ñoäng kinh doanh cuûa
Doanh nghieäp. Ñeå naâng cao chæ soá hoaït ñoäng, caùc nhaø quaûn trò
19

phaûi bieát roõ nhöõng taøi saûn naøo chöa duøng hoaëïc khoâng duøng,
khoâng taïo ra thu nhaäp. Vì vaäy, Doanh nghieäp caàn phaûi bieát caùch söû
duïng chuùng coù hieäu quaû hoaëc loaïi boû chuùng ñi .
3.1 Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu :
Khi khaùch haøng thanh toaùn taát caû caùc hoaù ñôn cuûa hoï, luùc
ñoù caùc khoaûn phaûi thu quay moät voøng.
Doanh thu thuaàn
Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu =
Caùc khoaûn phaûi thu
- Tyû soá naøy coù theå ñöôïc theå hieän döôùi daïng khaùc, laø tyû
soá kyø thu tieàn bình quaân
Caùc khoaûn phaûi thu
Kyø thu tieàn bình quaân =
Doanh thu bình quaân moät ngaøy
Soá voøng quay caùc khoaûn phaûi thu hoaëc kyø thu tieàn bình
quaân cao hay thaáp phuï thuoäc vaøo chính saùch baùn chòu cuûa Doanh
nghieäp. Neáu soá voøng quay thaáp thì hieäu quaû söû duïng voán keùm do
voán bò chieám duïng nhieàu, nhöng neáu soá voøng quay caùc khoaûn
phaûi thu quaù cao thì seõ giaûm söùc caïnh tranh daãn ñeán giaûm doanh
thu .
Khi tieán haønh phaân tích ngoaøi vieäc so saùnh giöõa caùc naêm,
Doanh nghieäp caàn phaûi xem xeùt töøng khoaûn phaûi thu, ñeå phaùt hieän
caùc khoaûn nôï quaù haïn, maø coù bieän phaùp xöû lyù kòp thôøi.
3.2 Soá voøng quay haøng toàn kho :
DT
20

Lh =
HTK
Lh : Soá voøng quay haøng toàn kho
DT :Doanh thu thuaàn trong kyø
HTK : Soá dö veà voán haøng toàn kho trong kyø.
Ñaây laø moät chæ tieâu kinh doanh khaù quan troïng. Bôûi vì döï tröõ
vaät tö laø ñeå saûn xuaát, haøng hoùa laø ñeå tieâu thuï, nhaèm ñaït möùc
doanh thu vaø lôïi nhuaän cao treân cô sôû ñaùp öùng nhu caàu thò tröôøng.
Quy moâ haøng hoùa toàn kho cuûa moät Doanh nghieäp coù theå lôùn
ñeán möùc ñoä naøo, ñieàu naøy coøn phuï thuoäc vaøo söï keát hôïp cuûa
nhieàu yeáu toá. Toàn kho cao hay thaáp coøn tuøy thuoäc vaøo loaïi hình
kinh doanh vaø thôøi gian trong naêm.
3.3. Hieäu suaát söû duïng voán coá ñònh :
Doanh thu thuaàn
Hcñ =
Voán coá ñònh
Nhaèm ño löôøng vieäc söû duïng voán coá ñònh ñaït ñöôïc hieäu quaû
nhö theá naøo. Cuï theå moät ñoàng voán coá ñònh ñöôïc ñaàu tö taïo ra
maáy ñoàng doanh thu.
3.4. Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn :
Doanh thu thuaàn
Hieäu suaát söû duïng toaøn boä taøi saûn = x
100
Toång taøi saûn bình quaân
Chæ tieâu naøy duøng ñeå phaûn aùnh hieäu quaû söû duïng toaøn
boä voán cuûa Doanh nghieäp. Nghóa laø trong moät naêm, voán cuûa
21

Doanh nghieäp quay ñöôïc bao nhieâu laàn hoaëc laø moät ñoàng voán ñaàu
tö coù theå ñem laïi bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän.
3.5 . Hieäu suaát söû duïng voán löu ñoäng :
Doanh thu thuaàn
Hieäu suaát söû duïng voán löu ñoäng = x
100
Voán löu ñoäng bình quaân
Tyû soá naøy cho bieát moät ñoàng TSLÑ ñaàu tö vaøo Doanh nghieäp
thì seõ taïo ra bao nhieâu ñoàng doanh thu.
4. Chæ soá veà doanh lôïi :
4.1. Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu :
P
Pdt = x 100%
DT
- Pdt : Tyû suaát lôïi nhuaän treân doanh thu
- P : Lôïi nhuaän roøng.
- DT : Doanh thu thuaàn.
Chæ tieâu naøy phaûn aùnh cöù moät ñoàng doanh thu thuaàn thì coù
bao nhieâu ñoàng lôïi nhuaän roøng. Con soá naøy raát ñaùng quan taâm
nhöng noù seõ coù yù nghóa hôn neáu chuùng ta so saùnh vôùi lôïi nhuaän
roøng cuûa naêm tröôùc.
4.2. Tyû suaát lôïi nhuaän treân toång taøi saûn
Chæ tieâu naøy ño löôøng khaû naêng sinh lôïi cuûa moät ñoàng voán
ñaàu tö vaøo Doanh nghieäp
Lôïi nhuaän roøng
Tyû suaát lôïi nhuaän treân toång taøi saûn = x 100
Toång taøi saûn bình quaân
22

Lôïi nhuaän roøng Doanh thu
ROA = x
Doanh thu Toång taøi saûn bình quaân
= Heä soá laõi roøng x heä soá voøng quay taøi saûn
Chæ tieâu naøy phaûn aùnh khaû naêng sinh lôïi cuûa voán töï coù,
hay coøn goïi laø khaû naêng sinh lôøi cuûa voán ñaàu tö. (ROI: return on
investment )
4.3. Tyû suaát doanh lôïi voán chuû sôû höõu :
P
Pvsh = x 100
Vsh
- Pvsh: Tyû suaát doanh lôïi voán chuû sôû höõu.
- P: Lôïi nhuaän roøng.
- Vsh: Voán chuû sôû höõu.
Chæ tieâu naøy phaûn aùnh möùc doanh lôïi treân möùc ñaàu tö cuûa
voán chuû sôû höõu.
Voán chuû sôû höõu laø moät phaàn nguoàn voán hình thaønh neân
taøi saûn, ROE seõ leä thuoäc vaøo ROA
Phöông trình Dupont: ROE = ROA x Ñoøn baåy taøi chính
Toång taøi saûn
Ñoøn baåy taøi chính =
Voán chuû sôû höõu bình quaân
Do ñoù :
Laõi roøng Doanh thu ∑ taøi saûn bình
quaân
ROE = x x
23

Doanh thu ∑ Taøi saûn bình quaân Voán chuû sôû höõu
bình quaân
Qua phöông trình Dupon ta thaáy ñöôïc moái quan heä vaø taùc ñoäng
cuûa caùc nhaân toá laø caùc chæ tieâu söû duïng taøi saûn
ROE coù theå taêng leân baèng ba caùch :
- Söû duïng hieäu quaû taøi saûn hieän coù
- Gia taêng ñoøn caân nôï
- Taêng tyû suaát lôïi nhuaän - doanh thu
5. Tyû soá phaûn aùnh tình hình ñaàu tö :
5.1. Tyû soá ñaàu tö :
Tyû soá ñaàu tö theå hieän moái quan heä tyû troïng giöõa taøi saûn
coá ñònh trong toång taøi saûn cuûa coâng ty.
Taøi saûn coá ñònh
Tyû soá ñaàu tö =
Toång giaù trò taøi saûn
5.2 Tyû soá töï taøi trôï taøi saûn coá ñònh :
Tyû soá naøy cho thaáy voán töï coù cuûa Doanh nghieäp duøng
ñeå trang bò cho taøi saûn coá ñònh laø bao nhieâu.
Voán chuû sôû höõu
Tyû soá töï taøi trôï taøi saûn coá ñònh = * 100
Giaù trò taøi saûn coá ñònh
6. Phaân tích ñieåm hoøa voán vaø taùc ñoäng cuûa
ñoøn baåy leân doanh lôïi :
6.1 Phaân tích ñieåm hoøa voán:
Muïc ñích cuûa vieäc phaân tích ñieåm hoøa voán laø xaùc ñònh
xem lôïi nhuaän töø kinh doanh thay ñoåi nhö theá naøo ñoái vôùi möùc ñoä
cuûa saûn löôïng maø taïi ñoù quùa trình chuyeån töø loã sang laõi dieãn ra.
24

Toång ñònh phí
Saûn löôïng hoøa voán =
Giaù baùn ñôn vò saûn phaåm – Bieán phí ñôn vò
saûn phaåm
Toång ñònh phí
Doanh thu hoøa voán =
% soá dö ñaûm phí
Doanh thu hoøa voán
Thôøi gian hoaøn voán =
Doanh thu bình quaân ngaøy
Khoái löôïng hoøa voán
Coâng suaát hoaø voán =
Khoái löôïng tieâu thuï trong kyø
YÙ nghóa cuûa thôøi gian hoaøn voán vaø coâng suaát hoøa voán
noùi leân chaát löôïng cuûa hoaït ñoäng kinh doanh. Noù coøn ñöôïc xem nhö
laø thöôùc ño cuûa söï ruûi ro. Thôøi gian hoaøn voán caàn phaûi caøng
ngaén caøng toát vaø coâng suaát hoøa voán caøng thaáp caøng an toaøn
hôn.
Doanh thu an toaøn = Doanh thu thöïc hieän – Doanh thu hoøa
voán
Doanh thu an toaøn laø doanh thu vöôït qua ñieåm hoøa voán töùc laø
phaàn doanh thu baét ñaàu taïo lôïi nhuaän cho Doanh nghieäp. Doanh thu an
toaøn caøng lôùn seõ laøm giaûm ñi ruûi ro cho Doanh nghieäp.
25

Söï taùc ñoäng cuûa ñieåm hoøa voán leân Ebit cuõng ñaùnh giaù
ñöôïc ruûi ro cho Doanh nghieäp khi moâi tröôøng kinh doanh thay ñoåi. Tuøy
vaøo töøng loaïi coâng ngheä saûn xuaát khaùc nhau maø coù ñieåm hoøa
voán cao hay thaáp. Nhöõng coâng ty coù cô sôû haï taàng cao seõ coù tyû
leä ñònh phí cao. Do ñoù, khaû naêng saûn xuaát seõ cao vaø khueách ñaïi
ñöôïc doanh thu, neáu doanh thu baùn haøng taêng daàn, ngöôïc laïi seõ ñem
laïi söï thua loã cho Coâng ty.
6.2 . Taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân doanh lôïi :
6.2.1 Ñoøn caân ñònh phí (DOL):
Ñoøn caân ñònh phí duøng ñeå ño löôøng söï thay ñoåi cuûa doanh
soá ñaõ aûnh höôûng nhö theá naøo ñeán söï thay ñoåi cuûa Ebit, hay noùi
caùch khaùc ñoä nghieâng cuûa DOL ñaùnh giaù do keát quaû thay ñoåi 1%
doanh soá .
Tyû leä % thay ñoåi cuûa EBIT
DOL =
Tyû leä % thay ñoåi cuûa Doanh thu
ΔQ . (P-V) ΔQ . Q . (P-V) Q(P-V) EBIT
+ F
DOL = = = =
Q (P-V) – F ΔQ . [ Q. (P-V)-F ] Q(P-V) – F EBIT
ΔQ
Q
Ñoä nghieâng cuûa DOL caøng lôùn thì ruûi ro kinh doanh seõ caøng
lôùn, vì chæ caàn moät söï giaûm nhoû veà doanh soá thì EBIT bò khueách
ñaïi giaûm ñi raát nhieàu laàn .
26

Saûn löôïng caøng xa ñieåm hoaø voán bao nhieâu thì ruûi ro kinh
doanh caøng thaáp baáy nhieâu vì DOL giaûm, DOL giaûm daàn ñeán 1
nhöng khoâng bao giôø baèng 1, ñieàu naøy noùi leân raèng Doanh nghieäp
chæ coù theå giaûm thieåu ruûi ro kinh doanh nhöng khoâng bao giôø trieät
tieâu ñöôïc ruûi ro kinh doanh .
6.2.2 Ñoøn caân nôï (DFL) :
Ñoøn caân nôï laø moät ñoøn baåy kinh teá söû duïng nhöng chi phí
taøi chính coá ñònh : Laõi vay (vay do phaùt haønh coå phieáu, traùi phieáu,
vay ngaân haøng, lôïi töùc coå phieáu öu ñaõi, chi phí thueâ taøi chính) ñeå
khueách ñaïi laõi cuûa voán chuû sôû höõu .
Chi phí söû duïng nôï luoân reû hôn chi phí söû duïng voán coå phaàn
(vì Doanh nghieäp chòu ít thueá hôn). Nhöng neáu taøi trôï nôï ñeán moät
möùc naøo ñoù thì chi phí söû duïng voán nôï khoâng coøn thaáp nöõa (vì
ngöôøi cho vay thöôøng löôøng tröôùc ñöôïc ruûi ro).
Tyû leä % thay ñoåi cuûa EPS EBIT
D FL = =
Tyû leä % thay ñoåi cuûa EBIT EBIT - R
Vieäc söû duïng ñoøn caân nôï mang tính chaát hai maët, ñoøn caân
nôï cao seõ laøm taêng tyû suaát sinh lôïi treân voán coå phaàn. Nhöng tyû
suaát sinh lôïi treân toaøn boä voán ñaàu tö nhoû hôn chi phí söû duïng voán
vay thì ñoøn caân nôï seõ laøm giaûm tyû suaát sinh lôïi cuûa voán coå phaàn
.
6.2.3 Ñoøn caân toång hôïp (DTL ) :
Tyû leä % thay ñoåi cuûa EPS
DTL =
Tyû leä % thay ñoåi cuûa doanh thu
27

Ñoä nghieâng cuûa ñoøn caân toång hôïp ñaùnh giaù ñoä nhaïy caûm
cuûa EPS ñoái vôùi söï thay ñoåi cuûa doanh soá.
Moái quan heä giöõa 3 nhaân toá DTL, DOL, DEL .
Tyû leä % thay ñoåi cuûa EBIT Tyû leä % thay ñoåi
cuûa EPS
DTL = x
Tyû leä % thay ñoåi cuûa doanh thu Tyû leä % thay ñoåi
cuûa EBIT
DTL = DOL x DFL
Ta thaáy EPS raát nhaïy caûm vôùi möùc ñoä cuûa doanh soá, chæ
tieâu DTL cho thaáy 1% thay doåi cuûa doanh soá seõ laøm cho EPS thay
ñoåi baáy nhieâu.
Toùm laïi : Vieäc phaân tích taùc ñoäng cuûa ñoøn baåy leân doanh
lôïi giuùp nhaø quaûn lyù ñaùnh giaù möùc ñoä vaø loaïi ruûi ro kinh doanh
hay taøi chính maø Doanh nghieäp phaûi ñoái phoù. Töø ñoù giuùp nhaø
quaûn lyù löïa choïn nhöõng phöông thöùc kinh doanh vaø caáu truùc voán
hôïp lyù.
IV. TAØI LIEÄU PHAÂN TÍCH :
1. Baûng caân ñoái keá toaùn :
Baûng caân ñoái keá toaùn laø baùo caùo taøi chính toång hôïp, phaûn
aùnh toång quaùt toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù vaø nguoàn hình
thaønh taøi saûn ñoù cuûa Doanh nghieäp taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh.
Baûng caân ñoái keá toaùn ñöôïc chia laøm hai phaàn : Phaàn taøi
saûn vaø phaàn nguoàn voán.
•Phaàn taøi saûn : Caùc chæ tieâu ôû phaàn taøi saûn phaûn aùnh
toaøn boä giaù trò taøi saûn hieän coù cuûa Doanh nghieäp taïi thôøi ñieåm
baùo caùo theo cô caáu taøi saûn vaø hình thöùc toàn taïi trong quaù trình
28

hoaït ñoäng kinh doanh cuûa doanh nghieäp. Taøi saûn ñöôïc phaân chia nhö
sau :
A : Taøi saûn löu ñoäng vaø ñaàu tö ngaén haïn.
B : Taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn.
•Phaàn nguoàn voán : Phaûn aùnh nguoàn hình thaønh taøi saûn
hieän coù cuûa Doanh nghieäp taïi thôøi ñieåm baùo caùo. Caùc chæ tieâu
nguoàn voán theå hieän traùch nhieäm phaùp lyù cuûa Doanh nghieäp ñoái
vôùi taøi saûn ñang quaûn lyù vaø söû duïng. Nguoàn voán ñöôïc chia ra.
A : Nôï phaûi traû
B : Nguoàn voán chuû sôû höõu
2. Baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh :
Baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng kinh doanh laø baùo caùo taøi chính
toång hôïp tình hình vaø keát quaû kinh doanh trong moät kyø keá toaùn cuûa
Doanh nghieäp chi tieát theo hoaït ñoäng kinh doanh vaø caùc hoaït ñoäng
khaùc; tình hình thöïc hieän nghóa vuï ñoái vôùi Nhaø nöôùc veà thueá vaø
caùc khoaûn phaûi noäp khaùc.
Vì vaäy baùo caùo keát quaû kinh doanh ñöôïc chia ra laøm ba phaàn :
Phaàn I: Laõi, loã.
Phaàn II: Tình hình thöïc hieän nghóa vuï ñoái vôùi Nhaø nöôùc.
Phaàn III: Thueá giaù trò gia taêng ñöôïc khaáu tröø, ñöôïc hoaøn laïi, ñöôïc mieãn
giaûm.
3.Baùo caùo löu chuyeån tieàn teä
4. Thuyeát minh baùo caùo taøi chính.
5. Caùc taøi lieäu khaùc
PHAÀN II
PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH TAÏI COÂNG
TY COÅ PHAÀN THÖÔNG MAÏI HOÙC MOÂN (NAÊM
2001-2002)
PHAÀN A
TÌM HIEÅU CHUNG VEÀ COÂNG TY
29

• GIÔÙI THIEÄU VEÀ COÂNG TY
1. Lòch söû hình thaønh vaø quaù trình phaùt trieån cuûa
coâng ty:
Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân ñoùng treân ñòa baøn
Thaønh phoá Hoà Chí Minh, toïa laïc taïi soá 53/1D Lyù Thöôøng Kieät – Thò
Traán Hoùc Moân – Huyeän Hoùc Moân, ñieän thoaïi soá: 8.915.294 –
8.911.089 vaø Fax: 84-8.910.457 .
Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân laø moät Coâng ty ñöôïc
thaønh laäp döôùi hình thöùc chuyeån töø doanh nghieäp nhaø nöôùc Coâng
ty thöông maïi – ñaàu tö toång hôïp Huyeän Hoùc Moân thaønh Coâng ty coå
phaàn thöông maïi Hoùc Moân. Quaù trình hình thaønh vaø phaùt trieån cuûa
Coâng ty ñöôïc chia laø naêm giai ñoaïn sau:
Coâng ty coå phaàn thöông maïi Hoùc Moân ñaõ hình thaønh vaø ñi
vaøo hoaït ñoäng töø naêm 1979 vôùi teân goïi Xí Nghieäp Ñaïi Lyù Cung
ÖÙng Toång Hôïp Huyeän Hoùc Moân m tröïc thuoäc Uûy Ban Nhaân Daân
Huyeän Hoùc Moân treân cô sôû saùt nhaäp hai ñôn vò :
1- Traïm xaêng daàu soá 9 ( tröïc thuoäc Coâng Ty Xaêng Daàu
Thaønh Phoá Hoà Chí Minh )
2- Traïm Vaät Tö Noâng Nghieäp Huyeän Hoùc Moân ( tröïc thuoäc
Coâng Ty Vaät Tö Noâng Nghieäp Thaønh Phoá Hoà Chí Minh ).
-Ñeán naêm 1985, Xí Nghieäp Ñaïi Lyù Cung ÖÙng Vaät Tö Toång
Hôïp Huyeän Hoùc Moân ñöôïc chuyeån thaønh Coâng Ty Vaät Tö Toång
Hôïp Huyeän Hoùc Moân theo quyeát ñònh soá 39/QÑ-UB ngaøy 12 thaùng 3
naêm 1985 cuûa Uûy Ban Nhaân Daân Thaønh Phoá Hoà Chí Minh
-Ñeán naêm 1992, thi haønh nghò ñònh 388/HÑBT cuûa Hoäi Ñoàng
Boä Tröôûng ( nay laø Chính Phuû ) Coâng ty ñaõ ñöôïc thaønh laäp laïi theo
quyeát ñònh thaønh laäp Doanh nghieäp nhaø nöôùc soá 199/QÑ-UB ngaøy
01 thaùng 12 naêm 1992 cuûa Uûy Ban Nhaân Daân Thaønh Phoá Hoà Chí
Minh vaø hoaït ñoäng theo gaáy pheùp kinh doanh soá 103267 caáp ngaøy
30

02 thaùng 01 naêm 1993 cuûa Troïng Taøi Kinh Teá Thaønh Phoá Hoà Chí
Minh
-Ñeán naêm 1998, treân cô sôû saùt nhaäp Coâng Ty Thöông Maïi-
Dòch Vuï Hoùc Moân ñoåi teân thaønh Coâng Ty Thöông Maïi-Ñaàu Tö
Toång Hôïp Huyeän Hoùc Moân theo quyeát ñònh soá 497/QÑ-UB-KT ngaøy
02 thaùng 02 naêm 1998 cuøa Uûy Ban Nhaân Daân Thaønh Phoá Hoà Chí
Minh
-Ñeán naêm 2001, thi haønh quyeát ñònh soá 7507/QÑ-UB-CNN
NGAØY 14/11/2001 cuûa Uûy Ban Nhaân Daân Thaønh Phoá Hoà Chí Minh
chuyeån Coâng Ty Thöông Maïi Ñaàu Tö Toång Hôïp Hoùc Moân thaønh
Coâng Ty Coå Phaàn Thöông Maïi Hoùc Moân
+Cô caáu voán ñieàu leä : voán ñieàu leä coâng ty : 14.000.000.000
ñoàng
+Tyû leä coå phaàn do Nhaø nöôùc giöõ sôû höõu chieám 20% voán
ñieàu leä .
+Tyû leä coå phaàn baùn cho ngöôøi lao ñoäng trong doanh nghieäp va
caùc ñoái töôïng ngoaøi doanh nghieäp chieám 80% voán ñieàu leä .
Coâng ty coå phaàn thöông Hoùc Moân laø phaùp nhaân theo phaùp
luaät Vieät Nam keå töø ngaøy ñöôïc caáp ñaêng kyù kinh doanh , thöïc hieän
cheá ñoä haïch toaùn kinh teá ñoäc laäp, ñuuöôïc söû duïng con daáu rieâng,
ñöôïc môû taøi khoaûn taïi ngaân haøng theo qui ñònh cuûa phaùp luaät.
Hoaït ñoäng theo ñieàu leä cuûa Coâng ty Coå Phaàn, theo luaät Doanh
Nghieäp
2. Cô caáu toå chöùc cuûa Coâng ty :
a) Cô caáu toå chöùc:
31
GIAÙM ÑOÁC

Moâ hình ñöôïc toå chöùc theo hình thöùc tröïc tuyeán chöùc naêng.
Töø giaùm ñoác tröïc tieáp thöïc hieän quaûn lyù ñoái vôùi caùc ñôn vò tröïc
thuoäc vaø tieáp nhaän thoâng tin phaûn hoài. Caùc thoâng tin quyeát ñònh
quaûn lyù cuûa giaùm ñoác coù söï tham khaûo yù kieán tham möu cuûa caùc
phoøng ban chöùc naêng.
b) Chöùc naêng, nhieäm vuï caùc phoøng ban:
 Ban giaùm ñoác:
 Giaùm ñoác:
Ñöùng ñaàu coâng ty laø giaùm ñoác do Ñaïi hoäi coå ñoâng hoäi
ñoàng quaûn trò boå nhieäm.
Giaùm ñoác laø ngöôøi ñaïi dieän tröïc tieáp cho coâng ty trong moïi
giao dòch theo uûy quyeàn cuûa chuû tòch hoäi ñoàng quaûn trò.
Laø ngöôøi quaûn lyù vaø ñieàu haønh moïi hoaït ñoäng saûn xuaát
kinh doanh cuûa coâng ty ñeå noù ñöôïc nhòp nhaøng ñoàng boä, ñaûm baûo
kinh doanh coù hieäu quaû.
32
Phoøng
Keá hoaïch
&ø Kinh
doanh
Phoøng Haønh
chaùnh Toå
chöùc &ø Ñaàu
tö
Phoøng
Taøi chính
Keá toaùn
PHOÙ GIAÙM
ÑOÁC

Chòu traùch nhieäm veà söï phaùt trieån kinh doanh cuûa toaøn coâng
ty tröôùc Hoäi ñoàng quaûn trò vaø Ñaïi hoäi coå ñoâng coâng ty.
Ñöôïc uûy quyeàn, uûy nhieäm cho caùc caùn boä giuùp vieäc ñeå
giaûi quyeát ñieàu haønh moät soá coâng vieäc vaø chòu traùch nhieäm veà
söï uûy nhieäm vaø uûy quyeàn cuûa mình.
 Phoù Giaùm ñoác:
Laø ngöôøi chòu traùch nhieäm chæ ñaïo tröïc tieáp veà maët kinh
doanh cung öùng.
Laø ngöôøi trôï giuùp cho giaùm ñoác tröïc tieáp ñieàu haønh toaøn
boä coâng taùc, keá toaùn, thoáng keâ veà tình hình taøi chính cuûa
coâng ty.
 Caùc phoøng ban:
 Phoøng Keá hoaïch vaø Kinh doanh:
Chòu traùch nhieäm trong vieäc ñöa ra caùc keá hoaïch saûn xuaát
kinh doanh mua baùn caùc maët haøng theo nhu caàu cuûa thò
tröôøng.
Tìm kieám caùc ñoái taùc trong vaø ngoaøi nöôùc nhaèm môõ
roâng thò tröôøng vaø caùc nguoàn haøng.
Phaân phoái haøng hoùa xuoáng caùc ñôn vò tröïc thuoäc.
Toå chöùc hoaït ñoäng tieáp thò, cung caáp thoâng tin, tham möu
cho giaùm ñoác veà nhu caàu haøng hoùa treân thò tröôøng töøng
thôøi kyø.
Baùn buoân, baùn leû haøng hoùa cuûa coâng ty vaø boä phaän
tieáp thò cuûa coâng ty.
Linh hoaït tìm kieám caùc nguoàn haøng ñeå naâng cao hieäu quaû
hoaït ñoäng kinh doanh.
Hoaøn thaønh ñaày ñuû caùc chæ tieâu vaø keá hoaïch do ban
giaùm ñoác, caùc phoøng ban ñeà ra.
33

Baûo toaøn ñöôïc voán vaø cô sôû vaät chaát do coâng ty caáp kinh
doanh coù laõi vaø thöïc hieän toát caùc qui ñònh kinh doanh ñeå
ñaûm baûo chaát löôïng kinh doanh.
 Phoøng Taøi chính Keá toaùn:
- Thöïc hieän moïi vaán ñeà lieân quan ñeán taøi chính keá toaùn
- Tham möu cho giaùm ñoác veà hieäu quaû kinh teá cuûa töøng
hôïp ñoàng kinh teá, ñaûm baûo cung caáp soá lieäu chính xaùc
vaø kòp thôøi.
- Höôùng daãn, giaùm saùt vieäc thöïc hieän, laäp soå ghi cheùp thu
chi ôû caùc cöûa haøng, xí nghieäp.
- Thöïc hieän nghieâm chænh vieäc cheá taøi ñoái vôùi nhöõng vi
phaïm cheá ñoä chính saùch keá toaùn.
- Ghi cheùp, kieåm tra coù heä thoáng tình hình hoaït ñoäng vaø
hieäu quaû kinh doanh.
- Phaûn aùnh tình hình xuaát nhaäp, döï tröõ, tieâu thuï haøng hoùa,
ñaùnh giaù ñuùng chaát löôïng vaø möùc ñoä thöïc hieän keá
hoaïch löu chuyeån haøng hoùa, keá hoaïch thu chi theo quyeát
ñònh cuûa ban giaùm ñoác.
- Kieåm tra thöôøng xuyeân veà taøi chính.
 Phoøng Toå chöùc haønh chaùnh vaø Ñaàu tö:
- Chòu traùch nhieäm trong coâng taùc toå chöùc, boá trí nhaân söï
moät caùch hôïp lyù, khoa hoïc theo chæ ñaïo cuûa caáp treân.
- Toå chöùc giaùm saùt vaø löu tröõ hoà sô caùn boä – coâng nhaân
vieân .
- Toå chöùc ñaïi hoäi, hoäi nghò cuûa ñôn vò.
- Tham möu veà tuyeån duïng, ñieàu ñoäng, khen thöôûng, kyû
luaät, giaùo duïc chính trò chuyeân moân.
- Tính toaùn tieàn löông, baûo hieåm xaõ hoäi, chaêm lo ñôøi soáng
caùn boä coâng nhaân vieân.
34

- Laäp keá hoaïch baûo hoä lao ñoäng, coâng taùc phoøng chaùy …
taïi coâng ty caùc cöûa haøng kho…
3. Nhöõng thuaän lôïi vaø khoù khaên cuûa Coâng ty :
a. Thuaän lôïi :
Töø khi thaønh laäp ñeán nay, coâng ty luoân hoaøn thaønh toát
nghóa vuï Nhaø nöôùc giao cho. Ñaëc bieät maáy naêm gaàn ñaây toác ñoä
taêng tröôûng cuûa coâng ty raát toát:
Naêm Toång doanh thu (ñ)
Naêm 1999 439.410.590.504
Naêm 2000 523.677.218.909
Naêm 2001 683.494.197.998
Naêm 2002 572.697.173.887
Nhìn chung qui moâ vaø nhieäm vuï saûn xuaát cuûa coâng ty
ngaøy caøng ñöôïc môõ roäng, ñöôïc tieâu bieåu qua tình hình taêng doanh
thu vaø nhu caàu voán löu ñoäng taêng lieân tuïc trong nhöõng naêm gaàn
ñaây. Qua vieäc saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty ñaõ mang laïi lôïi
nhuaän cho mình vaø ñoùng goùp ñaùng keå cho ngaân saùch Nhaø nöôùc.
b. Khoù khaên :
Beân caïnh nhöõng hieäu quaû ñaït ñöôïc trong thôøi gian vöøa qua,
coâng ty coøn gaëp phaûi nhöõng khoù khaên nhaát ñònh trong coâng vieäc
saûn xuaát kinh doanh. Nguyeân nhaân do bieán ñoäng giaù caû thò tröôøng
neân coâng ty phaûi nhaäp vôùi giaù cao nhöng baùn ra thì theo giaù do Nhaø
nöôùc qui ñònh.
Chuû tröông Nhaø nöôùc môõ roäng tuyeán ñöôøng Quoác loä 1A vaø
Quoác loä 22 daãn ñeán moät soá cöûa haøng cuûa coâng ty phaûo giaûi
toûa. Ñaây cuõng laø moät trong nhöõng khoù khaên lôùn trong naêm 2002.
35

36

PHAÀN B
PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH TAÏI
COÂNG TY COÅ PHAÀN THÖÔNG MAÏI HOÙC
MOÂN
I. Ñaùnh giaù tình hình taøi chính qua baûng caân ñoái
keá toaùn trong 2 naêm 2001 – 2002:
1. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán vaø
tình hình söû duïng voán :
Ñeå tieán haønh saûn xuaát kinh doanh, tröôùc tieân Doanh nghieäp
caàn coù voán, voán ñaàu tö ban ñaàu vaø voán boå sung ñeå môû roäng
saûn xuaát kinh doanh. Voán saûn xuaát kinh doanh ñöôïc hình thaønh töø
nhieàu nguoàn khaùc nhau. Song caên cöù vaøo noäi dung kinh teá coù theå
chia laøm hai nguoàn hình thaønh cô baûn ñoù laø: Nguoàn voán chuû sôû
höõu vaø nôï phaûi traû. Sau ñaây, chuùng ta seõ laàn löôït ñi vaøo tìm hieåu
noäi dung cuûa töøng nguoàn voán naøy :
•Nguoàn voán chuû sôû höõu : Ñoái vôùi moät Doanh nghieäp,
toång taøi saûn lôùn hay nhoû theå hieän quy moâ hoaït ñoäng laø raát quan
troïng. Song trong neàn kinh teá thò tröôøng, ñieàu quan troïng hôn laø khoái
löôïng taøi saûn do Doanh nghieäp ñang naém giöõ vaø söû duïng ñöôïc hình
thaønh töø nguoàn naøo. Nguoàn voán cuûa Doanh nghieäp theå hieän
traùch nhieäm phaùp lyù cuûa doanh nghieäp ñoái vôùi töøng loaïi taøi saûn
cuûa Doanh nghieäp.
•Nôï phaûi traû : Chuû yeáu laø nguoàn voán vay. Trong ñieàu kieän
neàn kinh teá thò tröôøng, haàu nhö moät Doanh nghieäp naøo chæ hoaït
ñoäng saûn xuaát kinh doanh baèng nguoàn voán töï coù maø ñeàu phaûi
hoaït ñoäng baèng nhieàu nguoàn voán, trong ñoù voán vay chieám tyû leä
ñaùng keå.
Voán vay coù yù nghóa quan troïng khoâng chæ ôû khaû naêng taøi
trôï caùc nhu caàu boå sung cho vieäc môû roäng vaø phaùt trieån saûn xuaát
37

kinh doanh cuûa Coâng ty maø coøn taïo ñieàu kieän linh hoaït trong vieäc
thu heïp quy moâ saûn xuaát kinh doanh baèng vieäc hoaøn traû caùc khoaûn
nôï ñeán haïn vaø giaûm soá löôïng voán vay.
1.1. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán cuûa
coâng ty qua 2 naêm 2001 – 2002:
Trong ñieàu kieän lyù töôûng nhaát thì nguoàn voán chuû sôû höõu
cuûa Doanh nghieäp ñuû ñaûm baûo trang traûi caùc loaïi taøi saûn cho hoaït
ñoäng chuû yeáu nhö hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh vaø hoaït ñoäng
ñaàu tö, maø khoâng phaûi ñi vay hay chieám duïng. Nhöng thöïc teá raát
khoù xaûy ra tröôøng hôïp naøy, tình hình naøy ñoái vôùi Coâng ty coå phaàn
thöông maïi Hoùc Moân thì sao?
Döïa vaøo baûng caân ñoái keá toaùn cuûa coâng ty ta xeùt baûng
sau :
Chæ tieâu Naêm 2001 Naêm 2002
Voán 55.420.421.657 63.643.412.780
Nguoàn voán chuû sôû
höõu
13.323.398.974 31.288.754.479
Cheânh leäch - 42.097.022.683 - 32.354.658.301
Roõ raøng nguoàn voán chuû sôû höõu cuûa Doanh nghieäp khoâng
ñuû taøi trôï cho nhöõng loaïi taøi saûn maø Doanh nghieäp coù ñöôïc. Cuï
theå vaøo naêm 2001 nguoàn voán chuû sôû höõu chæ ñaûm baûo cho voán
laø 24,04% nguoàn voán bò thieáu huït veà soá tuyeät ñoái laø
42.097.022.683ñ vaøo naêm 2002 nguoàn voán chuû sôû höõu ñöôïc ñaûm
baûo voán laø 49,16%, nguoàn voán bò thieáu huït veà soá tuyeät ñoái laø
32.354.658.301ñ.
Nhö vaäy naêm 2002 so vôùi naêm 2001 nguoàn voán chuû sôû
höõu coù phaàn taêng leân caû veà soá tuyeät ñoái laãn soá töông ñoái. Ñoù
38

laø do söï taêng leân cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu lôùn hôn söï taêng
leân cuûa taøi saûn: Nguoàn voán chuû sôû höõu taêng leân 134.84%
( 31.288.754.479 – 13.323.398.974 )
x 100 = 134.84 %
13.323.398.974
Trong khi ñoù voán taêng 14.83%
( 63.643.412.780 – 55.420.421.657 )
x 100 = 14.83 %
55.420.421.657
Nhö vaäy, ôû caû hai naêm 2001 - 2002 coâng ty ñeàu phaûi boå sung
voán töø caùc nguoàn beân ngoaøi. Nhöng tình hình naøy cho thaáy hoaït
ñoäng taøi chính cuûa coâng ty coù daáu hieäu phaùt trieån toát. Ñieàu caàn
thieát laø phaûi xem xeùt laïi vieäc huy ñoäng voán ñeå coù bieän phaùp kòp
thôøi ngaên chaën tình traïng chieám duïng voán baát hôïp phaùp xaûy ra
laøm giaûm uy tín cuûa coâng ty treân thöông tröôøng, aûnh höôûng ñeán
hoaït ñoäng saûn xuaát kinh doanh cuûa coâng ty.
Tuy nhieân, moät thöïc teá ta caàn nhìn nhaän laø trong tình hình khoù
khaên hieän nay, coâng ty khoâng nhöõng baûo toaøn ñöôïc voán maø coøn
taêng voán naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng 8.222.991.123ñ vaø nguoàn
voán taêng leân naêm 2002 so vôùi naêm 2001 laø 17.965.355.505ñ. Ñaây
laø moät böôùc tieán cuûa coâng ty, coâng ty caàn phaùt huy hôn nöõa.
1.2. Ñaùnh giaù caáu truùc cuûa nguoàn voán, chi phí söû
duïng voán cuûa coâng ty qua hai naêm 2001 - 2002:
Töø soá lieäu baûng caân ñoái keá toaùn ta laäp baûng sau:
39

BAÛNG PHAÂN TÍCH KEÁT CAÁU NGUOÀN VOÁN
Chæ tieâu
Naêm 2001 Naêm 2002 So saùnh
Soá tieàn % Soá tieàn % Soá tieàn %
* NVCSH 13.323.398.974 24.04 31.288.754.479 49.16 17.965.355.50
5
134.84
- Ngaân
saùch caáp
0 0 0 0 0 0
-Töï boå
sung
13.323.398.974 24.04 31.288.754.479 49.16 17.965.355.50
5
134.84
- Nôï phaûi
traû
42.097.022.683 75.96 32.354.658.301 50.84 -9.742.364.382 -23.14
-Nôï ngaén
haïn
42.097.022.683 75.96 32.312.658.301 50.77 -9.784.364.382 -23.24
-Nôï khaùc 0 0 42.000.000 0.07 42.000.000 100
Toång
nguoàn voán
55.420.421.657 100 63.643.412.780 100 8.222.991.123 14.83
Qua baûng phaân tích treân ta thaáy toång nguoàn voán naêm 2002 so
vôùi naêm 2001 taêng 8.222.991.123ñ hay taêng 14,83% chuû yeáu laø do
taùc ñoäng cuûa caùc nhaân toá:
* Nhaân toá nguoàn voán chuû sôû höõu :
Qua 2 naêm 2001 – 2002 ta thaáùy nguoàn voán chuû sôû höõa
taêng leân veà soá tuyeät ñoái laø 17.965.355.505ñ hay taêng 134.84% veà
soá töông ñoái. Maëc duø söï taêng tröôûng cuûa nguoàn voán chuû sôû
höõu laø khoâng ñaùng keå, nhöng vaãn ñöôïc ñaùnh giaù laø tích cöïc. Bôûi
vì nguoàn voán naøy taêng leân veà soá tuyeät ñoái laãn tyû troïng theå hieän
tình hình taøi chính cuûa Doanh nghieäp bieán ñoäng theo höôùng toát. Söï
taêng leân cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu chuû yeáu laø do lôïi nhuaän
40

chöa phaân phoái taêng. Tín hieäu naøy cho thaáy hieäu quûa saûn xuaát
kinh doanh taêng, tích luyõ töø noäi boä taêng thoâng qua vieäc boå sung töø
lôïi nhuaän.
* Nhaân toá nôï phaûi traû :
Nôï phaûi traû giaûm xuoáng 9.742.364.382ñ hay giaûm 23.14%
chuû yeáu laø do nôï ngaén haïn giaûm 9.784.364.382ñ hay giaûm 23.24%,
nôï khaùc laïi taêng 42.000.000ñ hay taêng 100%. Nôï phaûi traû ngaén haïn
giaûm xuoáng laø do söï taêng leân cuûa nguoàn voán chuû sôû höõu ñaõ
ñaåy maïnh naêng löïc saûn xuaát, nhu caàu tieâu thuï. Ñieàu naøy, ñöôïc
xem laø tích cöïc cho bieän phaùp giaûi quyeát thieáu voán trong saûn xuaát.
Ñoái vôùi tình hình ñöôïc pheùp vaän duïng nhö hieän nay thì ñaây laø öu
theá cuûa coâng ty, bôûi vì noùi leân uy tín cuûa Coâng ty ñoái vôùi khaùch
haøng vaø nhaø cung caáp. Tuy nhieân ñeå coù moät ñaùnh giaù chính xaùc,
ta caàn xem xeùt theâm ñoøn caân nôï vaø ñoøn caân ñònh phí ñeå coù moät
caùi nhìn chính xaùc veà khaû naêng söû duïng nôï vay ngaén haïn, ñeå
khueách ñaïi lôïi nhuaän cuûa Doanh nghieäp hay haïn cheá bôùt ruûi ro taøi
chính vaø ruûi ro kinh doanh.
Duø cho Doanh nghieäp huy ñoäng töø nguoàn naøo ñi nöõa thì
moãi moät nguoàn voán söû duïng ñeàu phaûi traû moät khoaûn cho quyeàn
söû duïng voán. Khoaûn voán ñoù ñöôïc goïi laø chi phí söû duïng voán.
Khaùi nieäm naøy raát quan troïng trong quaûn trò taøi chính ôû Doanh
nghieäp, ñaët bieät laø khi quyeát ñònh löïa choïn ñaàu tö.
CHI PHÍ SÖÛ DUÏNG VOÁN
Chi phí söû duïng voán chuû sôû
höõu
1.918.569.452 4.505.580.645
Chi phí söû duïng voán vay 3.451.955.860 2.653.417.981
WACC 19.43% 19.07%
Caùc chæ tieâu trong baûng ñöôïc tính toaùn nhö sau:
41

Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu = Nguoàn voán chuû sôû höõu x 1,2%
thaùng x12 thaùng
Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu naêm 2001 = 13.323.398.974 x 1,2% x
12
= 1.918.569.452
Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu naêm 2002 = 31.288.754.479 x 1,2% x
12
= 4.505.580.645
Chi phí söû duïng voán vay = (Vay ngaén haïn x Kd) + (Vay khaùc x Kd’)
CP söû duïng voán vay naêm 2001 = (14.312.400.000 x 8,2%) + (0 x 9%)
= 1.173.616.800
CP söû duïng voán vay naêm 2002 = (6.251.000.000 x 8,2%) + (0 x 9%)
= 512.582.000
Chi phí söû duïng voán chuû sôû höõu + Chi phí söû duïng voán
vay
WACC =
x 100
Voán chuû sôû höõu + Voán vay
1.918.569.452 + 3.451.955.860
WACC naêm 2001 =
x100
13.323.398.974 + 14.312.400.000 + 0
= 19.43% naêm
4.505.580.645 + 2.653.417.981
42

WACC naêm 2002 =
x 100
31.288.754.479 + 6.251.000.000 + 0
= 19,07% naêm
Ñeå xem ñoàng voán maø Coâng ty boû ra coù ñem laïi hieäu quaû
khoâng ta xeùt chæ tieâu laõi roøng so vôùi voán :
Laõi roøng 2.267.062.950 3.162.002.044
Voán 55.420.421.657 63.643.412.780
Laõi/voán 4,09% 4,96%
 WACC Naêm 2001 - 2002 > Laõi /voán naêm 2001 - 2002
Roõ raøng Doanh nghieäp söû duïng voán vay raát keùm hieäu quaû vì
söï cheânh leäch giöõa WACC vaø P/V cao maëc duø coù söï phaùt trieån so
vôùi nhöõng naêm tröôùc.
Nguyeân nhaân laø do Doanh nghieäp söû duïng voán vay ngaén haïn
ñaàu tö cho taøi saûn coá ñònh, ngöôïc laïi söû duïng tieàn vay cho voán löu
ñoäng ít hôn. Do ñoù seõ khoâng traùnh khoûi tình traïng laõi vay phaùt sinh
ngaøy caøng nhieàu trong khi ñoù voøng quay cuûa voán coá ñònh laïi chaäm
neân vieäc thu hoài voán vaø luaân chuyeån voán seõ laâu hôn.
1.1. Ñaùnh giaù keát caáu voán cuûa Coâng ty qua hai
naêm 2001 – 2002 :
BAÛNG PHAÂN TÍCH KEÁT CAÁU VOÁN
Chæ Tieâu
Voán coá
ñònh
Voán löu
ñoäng
5.620.393.777
49.800.027.88
0
10.14
89.86
21.847.239.26
3
41.796.173.51
7
34.33
65.67
16.226.845.48
6
-8.003.854.363
288.7
-
16.07
Toång voán
kinh doanh
55.420.421.657 100 63.643.412.780 100 8.222.991.123 14.84
43

Voán vaø nguoàn voán laø hai maët cuûa moät vaán ñeà. Ñeå coù
moät caùi nhìn “Ñaày ñuû hôn“ veà Coâng ty, chuùng ta ñi vaøo xem xeùt
maët thöù hai ñoù laø keát caáu voán.
Voán coá ñònh cuûa coâng ty chieám tæ troïng thaáp trong toång
soá voán. Ñaàu naêm chieám 10.14% vaø taêng leân 34.33% vaøo cuoái
naêm trong keát caáu voán. Löôïng taêng laø 16.226.845.486ñ töông öùng
vôùi 288.7% so vôùi ñaàu naêm.
Voán löu ñoäng chieám tyû troïng cao trong caáu truùc voán. Ñaàu
naêm chieám 89.86% vaø giaûm xuoáng coøn 65.67% vaøo cuoái naêm trong
caáu truùc voán, löôïng giaûm laø 8.003.854.363ñ töông öùng vôùi 16.07% so
vôùi ñaàu naêm.
Ñieàu naøy cho thaáy Coâng ty ñaõ chuù troïng ñeán vieäc taêng
taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu tö daøi haïn ñeå taêng cöôøng cô sôû vaät
chaát kyõ thuaät, môû roäng lieân doanh, lieân keát phuïc vuï cho qui moâ
saûn xuaát ñöôïc môû roäng vaø xu höôùng phaùt trieån laâu daøi cuûa
Doanh nghieäp. Coøn veà voán löu ñoäng coù giaûm xuoáng nhöng khoâng
ñaùng keå caû veà soá töông ñoái laãn tuyeät ñoái. Ñieàu naøy ñöôïc xem laø
toát, vì vôùi soá voán löu ñoäng nhö theá nhöng coâng ty vaãn ñaùp öùng kòp
thôøi veà voán löu ñoäng phuïc vuï cho vieäc saûn xuaát kinh doanh.
Tyû troïng voán coá ñònh naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng töø
10.14% -> 34.33%, voán löu ñoäng giaûm töø 89.86% -> 65.67% ñieàu naøy
chöùng toû maëc duø vôùi soá voán löu ñoäng treân nhöng Coâng ty vaãn
theå hieän vieäc thanh toaùn nhanh trong vieäc mua nguyeân vaät lieäu töø
caùc cô sôû saûn xuaát. Ñaây cuõng laø böôùc tieán ñaùng keå cuûa coâng
ty nhaèm naâng cao uy tín vôùi caùc nhaø cung öùng cuõng nhö treân thöông
tröôøng. Taêng ñaàu tö trong vieäc mua saém taøi saûn coá ñònh vaø ñaàu
tö daøi haïn ñeå taêng cöôøng cô sôû vaät chaát kyû thuaät, môõ roäng lieân
doanh lieân keát, phuïc vuï cho quy moâ kinh doanh ñöôïc môõ roäng vaø xu
höôùng phaùt trieån laâu daøi cuûa doanh nghieäp.
44

2. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng voán coá ñònh vaø
tình hình söû duïng voán coá ñònh:
2.1 Ñaùnh giaù khaû naêng ñaûm baûo nguoàn voán coá
ñònh :
BAÛNG ÑAÙNH GIAÙ KHAÛ NAÊNG ÑAÛM BAÛO
NGUOÀN VOÁN COÁ ÑÒNH
Chæ tieâu Naêm 2001 Naêm 2002 So saùnh
- Voán coá
ñònh (1)
Nguoàn voán coá
ñònh thuoäc chuû
sôû höõu (2)
5.620.393.777
3.250.273.721
21.847.239.263
14.694.453.128
16.226.845.486
Cheânh leäch (1) – (2) + 2.370.120.056 + 7.152.786.135
Qua 2 naêm 2001, 2002 ta thaáy nguoàn voán chuû sôû höõu khoâng
ñuû taøi trôï cho voán coá ñònh. Naêm 2001 thieáu 2.370.120.056ñ, naêm
2002 thieáu 7.152.786.135ñ, doanh nghieäp phaûi boå sung theâm voán coá
ñònh baèng voán vay ngaén haïn vaø daøi haïn. Ñieàu naøy laø khoâng toát
vì voán vay khoâng oån ñònh laâu daøi. Doanh nghieäp neân keâu goïi goùp
voán töø caùc coå ñoâng trong Coâng ty nhö vaäy Doanh nghieäp seõ coù
nguoàn taøi trôï chính laønh maïnh hôn, giaûm ñi chi phí söû duïng voán.
Voán coá ñònh trong naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng
16.226.845.486ñ hay taêng 288.71%. Tín hieäu naøy cho thaáy naêm 2002
Coâng ty ñaõ ñoåi môùi TSCÑ nhaèm haï thaáp chi phí saûn xuaát, tieàn
löông… Taêng naêng suaát lao ñoäng vaø ñaây cuõng laø bieän phaùp quan
troïng ñeå choáng hao moøn höõu hình trong ñieàu kieän khoa hoïc kyõ
thuaät tieán boä.Trong kinh doanh, ñaây ñöôïc xem laø moät lôïi theá nhaèm
chieám lónh thò tröôøng, khoâng nhöõng thò tröôøng haøng hoaù maø caû
thò tröôøng taøi chính. Bôûi leõ Doanh nghieäp coù trình ñoä kyõ thuaät hieän
ñaïi, seõ ñöôïc söï tin töôûng cuûa khaùch haøng, caùc ñònh cheá taøi chính
trung gian tin caäy coù lôïi theá trong vieäc huy ñoäng voán.
45

Tuy nhieân vieäc ñoåi môùi TSCÑ mang laïi trieån voïng lôùn lao cho
Doanh nghieäp vôùi ñieàu kieän noù ñöôïc thaåm ñònh, choïn loïc kyõ caøng
vaø thöïc hieän ñuùng höôùng.
2.2 Ñaùnh giaù keát caáu voán coá ñònh - nguoàn voán
coá ñònh cuûa Coâng ty qua 2 naêm 2001 vaø 2002:
BAÛNG PHAÂN TÍCH KEÁT CAÁU VOÁN COÁ ÑÒNH
Chæ tieâu
I. Taøi saûn coá
ñònh
1.TSCÑ höõu hình
+ Nguyeân giaù
+ Hao moøn luõy keá
2. TSCÑ voâ hình
+ Nguyeân giaù
+ Hao moøn luõy keá
3.TSCÑ thueâ taøi
chính
+ Nguyeân giaù
+ Hao moøn luyõ keá
4.Ñaàu tö TC daøi
haïn
+ Ñaàu tö chöùng
khoaùn daøi haïn
+ Goùp voán lieân
doanh
5. Xaây döïng cô
baûn
4.473.833.975
4.473.833.975
6.467.373.495
(1.993.539.520)
15.666.250
15.666.250
1.130.893.552
79.6
79.
6
0.28
20.1
2
5.178.976.309
5.178.976.309
7.703.773.937
(2.524.797.628)
16.921.250
16.921.250
16.651.341.704
23.7
1
23.7
1
0.08
76.2
1
705.142.334
705.142.334
1.236.400.442
(531.258.108)
1.255.000
1.255.000
15.520.448.15
2
15.76
15.76
8.01
137.2
46

6. Caùc khoaûn kyù
cöôïc kyù quyõ daøi
haïn
Σ TSCÑ & ÑTDH 5.620.393.77
7
100 21.847.239.2
63
100 16.226.845.
486
288.
7
Qua baûng treân ta thaáy voán coá ñònh cuûa Coâng ty chuû yeáu laø
do xaây döïng cô baûn (XDCB) taïo neân. Naêm 2001 XDCB chieám tyû
troïng 20.12%, naêm 2002 taêng leân 76.21%. Maëc duø XDCB taêng leân
tuyeät ñoái töø 1.130.893.552ñ leân 16.651.341.704ñ möùc taêng
15.520.448.152 tyû leä taêng 137.2%.
Nguyeân nhaân laø do nhöõng naêm trôû laïi ñaây coâng ty ñaõ taäp
trung nhieàu vaøo vieäc ñaàu tö cho loaïi taøi saûn naøy nhö xaây döïng laïi
vaên phoøng truï sôû cuûa coâng ty. Cuï theå trong naêm 2001 coâng ty ñaõ
ñaàu tö vaøo nhaø haøng Höông Cau vaø cöûa haøng xaêng daàu Baø
Ñieåm 2 vôùi toång giaù trò leân ñeán 868.439.192ñ. Maëc duø coâng ty ñaõ
coá gaéng trong vieäc cô caáu laïi cuõng nhö trang bò theâm nhöng vaãn
chöa ñaùp öùng ñöôïc nhu caàu ñaët ra trong thôøi gian vöøa qua.
Ñaàu tö xaây döïng cô baûn laø goùp voán lieân doanh cuûa Doanh
nghieäp cuõng goùp phaàn taïo neân söï taêng tröôûng cuûa TSCÑ maëc duø
khoâng nhieàu, nhöng cho thaáy raèng Doanh nghieäp môû roäng lieân
doanh lieân keát, ñaàu tö xaây döïng cô baûn, kyù quyõ kyù cöôïc daøi haïn.
Neáu hieäu quaû ñaàu tö taêng leân thì ñaây laø bieåu hieän toát.
47

Qua baûng treân ta thaáy TSCÑ vaø ñaàu tö xaây döïng cô baûn cuûa
Coâng ty naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng 16.226.845.486ñ hay taêng
288.7% trong ñoù:
Tyû troïng TSCÑ chieám tyû troïng cao 79.6% naêm 2001, 23.71%
naêm 2002. Naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng 705.142.334ñ hay taêng
15.76%, ñieàu naøy hoaøn toaøn hôïp lyù.
+ Ñaàu tö daøi haïn naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng töø
15.666.250d0 leân 16.921.250ñ vôùi möùc taêng 1.255.000ñ töông öùng
8.01%
+ Xaây döïng cô baûn naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng töø
1.130.893.552ñ leân 16.651.341.704ñ taêng tröôûng raát maïnh
15.520.448.152ñ töông öùng vôùi tyû leä 137.24%
Toùm laïi: Vieäc caûi tieán tình hình söû duïng TSCÑ coù theå
naâng cao naêng suaát vaø chi phí löu thoâng. Ñaây laø moät daáu hieäu
toát song caàn phaûi xem xeùt laïi vieäc môû roäng kinh doanh vaø tieâu thuï.
Vì vieäc ñaàu tö vaøo TSCÑ lôùn cuõng ñoàng nghóa vôùi vieäc gia taêng
ruûi ro kinh doanh cuûa mình. Ñeå bieát ñöôïc vaán ñeà naøy toát hay khoâng
toát ôû phaàn phaân tích doanh thu lôïi nhuaän seõ cho ta thaáy roû ñieàu
naøy.
BAÛNG KEÁT CAÁU TAØI TRÔÏ CHO VOÁN COÁ
ÑÒNH
Nguoàn VCÑ
- Nguoàn voán kinh
doanh
- Quyõ ñaàu tö
phaùt trieån
- Laõi chöa phaân
phoái
- Phaûi traû khaùc
- Vay ngaén haïn
- Nôï daøi haïn
- Vay daøi haïn
8.362.843.474
319.377.615
0
11.524.333.871
14.312.400.000
0
0
24.2
0.9
33.4
41.5
8.362.843.474
319.377.615
1.902.002.044
18.442.549.797
6.251.000.000
23.7
0.9
5.4
52.3
17.7
1.902.002.044
6.918.215.926
(8.061.400.000
)
100
60
-56.3
Toång coäng 34.518.954.960 100 35.277.772.93 100 758.817.970 2.2
48

Nguoàn voán kinh doanh laø nguoàn chuû yeáu taïo neân nguoàn voán
coá ñònh vaø voán löu ñoäng, naêm 2001 chieám 24.2%, naêm 2002 tyû
troïng giaûm chieám 23.7% vaø khoâng giaûm xuoáng nöõa.
Beân caïnh ñoù quyõ phaùt trieån kinh doanh khoâng taêng leân nhöng
laõi chöa phaân phoái taêng leân raát ñaùng keå veà soá tuyeät ñoái laø
1.902.002.044ñ so vôùi naêm 2001 laø 100%. Ñieàu naøy chöùng toû naêm
2002 coâng ty kinh doanh coù raát hieäu quûa. Coâng ty ñaõ giaûm ñi vieäc
söû duïng khoûang vay ngaén haïn ñeå ñaàu tö cho TSCÑ moät tyû leä
khoâng ít töø 14.312.400.000ñ xuoáng coøn 6.251.000.000ñ giaûm ñi 56.3%.
Maëc duø con soá naøy khoâng ñaùng keå nhöng dieån bieán nhö vaäy cho
thaáy coâng ty ñaõ tích cöïc tìm nguoàn hôïp lyù ñeå ñaàu tö cho taøi saûn
coá ñònh, ñeå giaûm daàn vaø tieán tôùi khoâng coøn duøng nôï vay ngaén
haïn ñeå ñaàu tö TSCÑ. Vì nhö vaäy veà laâu seõ gaây ra cho Doanh nghieäp
nhieàu baát lôïi. Thaät vaäy, laõi suaát ngaén haïn hay thay ñoåi nhieàu hôn
laõi suaát daøi haïn. Baèng caùch söû duïng nôï daøi haïn Doanh nghieäp coù
theå coá ñònh caùc chi phí traû laõi trong suoát thôøi gian vay möôïn. Traùi
laïi, vieäc söû duïng vay ngaén haïn keùo theo moät nhu caàu phaûi thöôøng
taùi taøi trôï vôùi nhöõng tyû leä laõi suaát coù theå dao ñoäng raát lôùn vaø
phaûi chòu chi phí huy ñoäng nôï.
Neáu nôï ngaén haïn ñöôïc söû duïng ñeå taøi trôï cho ñaàu tö daøi
haïn seõ taïo ra theâm moät soá yeáu toá ruûi ro, ñôn giaûn vì khaû naêng
cung caáp taøi chính cho ñaàu tö cuûa Doanh nghieäp trôû thaønh khaû
naêng thu huùt caùc khoaûn nôï ngaén haïn ñöôïc gia haïn thöôøng xuyeân.
Vaøo nhöõng thôøi ñieåm phaûi ñöông ñaàu vôùi nhöõng khoù khaên taïm
thôøi Doanh nghieäp coù theå chaáp nhaän ñoái maët vôùi moät söï gia taêng
ñoät ngoät caùc chi phí tín duïng ngaén haïn, thaäm chí moät söï töø choái gia
haïn toaøn boä nôï ngaén haïn - nhö vaäy Doanh nghieäp khoâng traû ñöôïc
nôï.
49

3. Ñaùnh giaù khaû naêng huy ñoäng nguoàn voán löu
ñoäng vaø tình hình söû duïng voán löu ñoäng :
1.1. Ñaùnh giaù khaû naêng ñaûm baûo nguoàn voán löu
ñoäng:
BAÛNG ÑAÙNH GIAÙ KHAÛ NAÊNG ÑAÛM BAÛO
NGUOÀN VOÁN LÖU ÑOÄNG
Chæ tieâu
Voán löu ñoäng
Nguoàn VLÑ
thuoäc chuû sôû
höõu
49.800.027.880
21.314.411.933
100
42,8
41.796.173.517
11.619.336.238
100
27,8
-8.003.854.363
-9.695.075.695
-16.1
-45.5
Cheânh leäch -28.485.615.947 -30.176.837.279 -1.691.221.332 5.94
Vaøo naêm 2001 nguoàn voán löu ñoäng (VLÑ) thuoäc chuû sôû höõu
chæ ñuû trang traûi cho VLÑ laø 42,8%. Nguoàn VLÑ bò thieáu huït laø
28.485.615.947ñ.
Naêm 2002, nguoàn VLÑ thuoäc chuû sôû höõu chæ ñuû trang traõi cho
VLÑ laø 27,8%, nguoàn VLÑ bò thieáu huït laø 30.176.837.279ñ.
Nhö vaäy naêm 2002 so vôùi naêm 2001 khaû naêng taøi trôï cho VLÑ
bò giaûm suùt veà soá tuyeät ñoái laãn tyû troïng. Voán löu ñoäng giaûm
16.1% naêm 2002 so vôùi naêm 2001 trong khi ñoù nguoàn voán löu ñoäng
laïi giaûm 45.5% daãn ñeán nguoàn VLÑ thuoäc chuû sôû höõu ñaõ thieáu laïi
coøn thieáu nhieàu hôn trong naêm 2002.
Khoaûn thieáu huït cuûa Doanh nghieäp, Doanh nghieäp ñaõ duøng vay
ngaén haïn, chieám duïng voán cuûa ngöôøi khaùc ñeå boå sung caùc
khoaûn phaûi traû cho ngöôøi baùn, phaûi traû cho ñôn vò noäi boä, phaûi
traû coâng nhaân vieân vaø caùc khoaûn phaûi noäp Nhaø nöôùc.
3.2. Ñaùnh giaù keát caáu VLÑ, nguoàn VLÑ cuûa Coâng
ty qua 2 naêm 2001-2002
50

BAÛNG PHAÂN TÍCH KEÁT CAÁU VOÁN LÖU ÑOÄNG
Voán löu ñoäng
-Tieàn
-Caùc khoaûn
phaûi thu
-Haøng toàn kho
-TSLÑ khaùc
6.413.369.150
10.588.682.801
21.807.687.471
10.990.288.458
12.9
21.3
43.8
22
3.986.628.940
24.492.907.304
12.837.994.239
478.643.034
9.5
58.6
30.7
1.2
-2.426.740.210
13.904.224.503
-8.969.693.232
-
10.511.645.424
-37.8
131.3
-41.1
-95.6
Toång 49.800.027.880 100 41.796.173.517 100 -8.003.854.363 -16.07
Trong VLÑ thì caùc khoaûn phaûi thu chieám tyû troïng cao nhaát, cuï
theå naêm 2001 chieám 21.3% naêm 2002 chieám 58.6% taêng leân
13.904.224.503ñ chieám 131.3% chuû yeáu laø phaûi thu khaùch haøng,
phaûi thu noäi boä vaø traû tröôùc cho ngöôøi baùn taïo neân. Haøng toàn
kho vaø taøi saûn löu ñoäng khaùc ñeàu giaûm.
Ñieàu naøy ñöôïc ñaùnh giaù laø toát do Doanh nghieäp khoâng quaù
thaét chaët cính saùch baùn chòu, taïo söï haáp daãn ñoái vôùi khaùch
haøng. Tuy nhieân Doanh nghieäp phaûo coá gaéng trong vieäc ñoân ñoác,
thu hoài nôï xuoáng möùc coù theå chaáp nhaän.
Löôïng tieàn maët giaûm chöùng toû Doanh nghieäp ñaõ söû duïng
voán trong saûn xuaát kinh doanh ñeå taêng voøng quay voán. Taøi saûn löu
ñoäng khaùc naêm 2001 taêng 10.990.288.458ñ nguyeân nhaân chính laø do
khoaûn theá chaáp, kyù cöôïc, kyù quyõ ngaén haïn taêng khi coâng ty thöïc
hieän chuyeån ñoåi töø Doanh nghieäp Nhaø nöôùc thaønh coâng ty coå
phaàn thì khoaûn tieàn caùc coå ñoâng tham gia mua coå phieáu phaûi ñöôïc
mang ñeán kho baïc ñeå kyù quyõ.
3.2.1. Tình hình döï tröõ haøng toàn kho
51

BAÛNG PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH DÖÏ TRÖÕ HAØNG
TOÀN KHO
Haøng toàn kho
- Nguyeân vaät
lieäu toàn kho
- Coâng cuï,duïng
cuï toàn kho
-Chi phí SXKD dôû
dang
- Thaønh phaåm
toàn kho
- Haøng hoaù toàn
kho
- Haøng gôûi ñi
baùn
- Döï phoøng
giaûm giaù haøng
toàn kho.
58.104.635
24.276.221.80
4
-2.526.638.968
0.3
111.3
-11.6
58.104.635
12.779.889.604
0.45
99.55 -
11.496.332.20
0
-47.35
Toång coäng 21.807.687.471 100 12.837.994.239 100 -8.969.693.232 -41.13
Tình hình döï tröõ haøng toàn kho giaûm xuoáng töø 21.807.687.471ñ
coøn 12.837.994.239ñ vôùi möùc giaûm laø 8.969.693.232 hay giaûm
41.13%. Trong ñoù coâng cuï duïng cuï toàn kho khoâng thay ñoåi. Chuû
yeáu laø do haøng hoùa toàn kho giaûm töø 24.276.221.804ñ xuoáng coøn
12.779.889.604 hay möùc giaûm 11.496.332.200ñ töông öùng giaûm 47.35%.
Ñaây laø moät böôùc tieán cuûa doanh nghieäp ñaõ döï tröõ moät löôïng
haøng hoùa thích hôïp vöøa ñaùp öùng ñöôïc nhu caàu cuûa khaùch haøng
vöøa giaûm ñöôïc vieäc öù ñoïng voán. Vôùi möùc ñoä tieâu thuï nhö vaäy
goùp phaàn taêng voøng quay voán vaø mang laïi lôïi nhuaän cho doanh
nghieäp.
Toùm laïi ñeå ñaùnh giaù tình hình haøng toàn kho toát hay xaáu ta
phaân tích heä soá voøng quay haøng toàn kho ôû phaàn sau.
3.2.2 Ñaùnh giaù tình hình luaân chuyeån tieàn qua 2
naêm 2001-2002:
52

BAÛNG PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH LUAÂN CHUYEÅN TIEÀN
Chæ tieâu
-Tieàn maët
taïi quyõ
-Tieàn gôûi
ngaân haøng
581.396.975
5.831.972.175
9.07
90.93
461.041.602
3.525.587.338
11.56
88.44
-120.355.373
-2.306.384.837
-20.7
-39.5
Toång 6.413.369.150 100 3.986.628.940 100 -2.426.740.210 -37.8
Voán baèng tieàn giaûm ñi mo65y caùch hôïp lyù, giaûm vôùi soá
tuyeät ñoái laø 2.426.740.210ñ töông öùng vôùi tyû leä 37.8% so vôùi ñaàu
naêm. Trong ñoù tieàn maët giaûm 120.355.373ñ töông öùng giaûm 20.7%.
Tieàn göûi ngaân haøng giaûm moät löôïng 2.306.384.837ñ töông öùng
39.5% so vôùi ñaàu naêm. Nguyeân nhaân do cuoái naêm khaùch haøng taäp
trung thanh toaùn tieàn mua haøng hoùa baèng hình thöùc tieàn maët, ñoàng
thôøi coâng ty taäp trung noäp caùc khoaûn thueá cho ngaân saùch Nhaø
nöôùc vaø thanh toaùn vôùi ngöôøi baùn baèng hình thöùc chuyeån khoaûn
qua ngaân haøng.
3.3 Ñaùnh giaù tình hình thanh toaùn cuûa Coâng ty
qua 2 naêm 2000-2001:
3.3 .1 Phaân tích caùc khoaûn phaûi thu:
BAÛNG PHAÂN TÍCH CAÙC KHOAÛN PHAÛI THU
Chæ tieâu
-Phaûi thu cuûa
khaùch haøng
- Traû tröôùc
cho ngöôøi
baùn
-Thueá GTGT
ñöôïc khaáu
tröø
-Phaûi thu noäi
5.156.923.305
2.008.000.000
954.469.983
2.469.289.513
48.7
18.96
9.01
23.33
7.455.889.510
14.762.228.816
281.245.200
1.993.543.778
30.44
60.27
1.15
8.14
2.298.966.205
12.754.228.816
-673.224.783
-475.745.735
44.58
635.2
-70.5
-19.27
53

boä
-Phaûi thu
khaùc
Toång 10.588.682.801 100 24.492.907.304 100 13.904.224.503 131.3
Qua baûng treân ta thaáy caùc khoaûn phaûi thu cuûa Doanh nghieäp
naêm 2002 so vôùi naêm 2001 taêng 13.904.224.503ñ tyû leä taêng 131.3%.
Nguyeân nhaân laø do phaûi thu cuûa khaùch haøng taêng
2.298.966.205ñ tyû leä taêng 44.58%. Chöùng toû Doanh nghieäp ñaõ thaû
loûng chính saùch baùn chòu. Tuy nhieân doanh nghieäp caàn phaûi coá
gaéng hôn nöõa trong vieäc ñoân ñoác, thu hoài caùc khoaûn nôï maø caùc
khaùch haøng chieám duïng voán trong thôøi gian thanh toaùn, ñeå giaûm
bôùt ruûi ro khoâng thu hoài ñöôïc nôï .
Traû tröôùc cho ngöôøi baùn taêng nhanh töø 2.008.000.000ñ leân ñeán
14.762.228.816ñ vôùi möùc taêng 12.754.228.816ñ hay taêng 635.2%. Ñieàu
naøy chöùng toû doanh nghieäp ñaõ theå hieän ñöôïc nguoàn voán löu ñoäng
cuûa mình cöïc maïnh, khaû naêng thanh toaùn raát laønh maïnh taïo neân
moái quan heä toát vôùi khaùch haøng. Nhöng vaán ñeà ñaùng löu yù laø
doanh nghieäp khoâng neân ñeå khoaûn ñoù quaù cao vì khaùch haøng seõ
chieám duïng voán cuûa mình vaø khoâng ñöôïc ñaûm baûo ñöôïc voøng
quay voán. Thueá GTGT vaø khoaûn phaûi thu khaùc giaûm vôùi tyû leä
töông ñoái, ñaây laø moät thuaän lôïi lôùn cuûa coâng ty. Tuy nhieân vaán
ñeà naøy phuï thuoäc vaøo tình hình thò tröôøng vì caùc khoaûn traû tröôùc
ngöôøi baùn chæ taêng khi thò tröôøng trôû laïi möùc bình thöôøng.
Toùm laïi: Nhöõng khoaûn phaûi thu taêng la do coâng ty ñaåy maïnh
khaâu baùn buoân vaø giaûi quyeát vaán ñeà toàn kho vaø taêng voøng quay
cuûa voán vì thaùng 7 naêm 2001 coù boán cöûa haøng xaêng daàu cuûa
coâng ty ñaõ bò giaûi toûa traéng trong döï aùn môû roäng vaø naâng caáp
ñöôøng xuyeân aù.
3.3.2. Phaân tích caùc khoaûn phaûi traû:
54

BAÛNG PHAÂN TÍCH CAÙC KHOAÛN PHAÛI TRAÛ
Haøng toàn kho
- Vay ngaén haïn
- Nôï daøi haïn
ñeán haïn traû
-Phaûi traû cho
ngöôøi baùn
- Ngöôøi mua traû
tieàn tröôùc
- Thueá vaø caùc
khoaûn phaûi noäp
cho Nhaø nöôùc
- Phaûi traû cho
CNV
-Phaûi traû cho
caùc ñôn vò noäi
boä
-Caùc khoaûn
phaûi traû phaûi
noäp khaùc
-Vay daøi haïn
-Nôï daøi haïn
khaùc
14.312.400.00
0
5.826.766.273
6.741.702.000
2.823.693.692
868.126.767
11.524.333.87
1
34
13.8
4
16.0
1
6.7
2.06
27.3
9
6.251.000.000
6.031.291.584
387.291.525
674.779.146
525.746.249
18.442.549.79
7
19.3
18.6
1.2
2.1
1.6
57.2
-8.061.400.000
204.525.311
-6.354.410.475
-2.148.914.546
-342.380.518
6.918.215.926
-56.3
3.5
-94.26
-76.1
-39.4
60
Toång 42.097.022.683 100 32.354.658.301 100 -9.742.364.382 -23.14
Toång nôï phaûi traû naêm 2002 giaûm 9.742.364.382ñ hay giaûm
23.14%, ñieàu naøy ñöôïc ñaùnh giaù laø toát, theå hieän khaû naêng töï
chuû veà taøi chính cuûa Doanh nghieäp cao.
-Vay ngaén haïn, ngöôøi mua traû tieàn tröôùc, thueá vaø caùc khoûam
phaûi noäp Nhaø nöôùc, phaûi traû cho coâng nhaân vieân ñeàu giaûm
xuoáng. Chöùng toû naêm 2002 so vôùi naêm 2001 Doanh nghieäp ñaõ tieán
trieån raát khaû quan. Tuy nhieân nôï phaûi traû cho ngöôøi baùn vaø khoaûn
phaûi traû phaûi noäp khaùc taêng. Ñieàu naøy ñöôïc ñaùnh giaù laø khoâng
toát chöùng toû Doanh nghieäp ñaõ chieám duïng voán cuûa caùc ñôn vò
khaùc, Doanh nghieäp caàn phaûi caân nhaéc taïo voøng quay voán löu
ñoäng nhanh hôn ñeå kòp thôøi thanh toaùn caùc khoaûn khi ñeán haïn, tranh
vi phaïm kyû luaät thanh toaùn, nhaèm duy trì uy tín cuûa Doanh nghieäp
treân thöông tröôøng.
55

II. ÑAÙNH GIAÙ TÌNH HÌNH TAØI CHÍNH QUA BAÙO CAÙO
KEÁT QUAÛ HOAÏT ÑOÄNG KINH DOANH:
1. Ñaùnh giaù tình hình doanh thu:
BAÛNG PHAÂN TÍCH TÌNH HÌNH DOANH THU
Chæ tieâu
- Doanh thu hoaït
ñoäng SXKD
+Doanh thu haøng
xuaát khaåu
Tröø : caùc
khoaûn giaûm tröø
• Haøng baùn
bò traû laïi
• Thueá doanh
thu,xuaát
khaåu phaûi
noäp
683.494.197.99
8
2.498.148.784
17.972.667
100
0.36
572.697.173.88
7
2.496.431.766
21.469.167
100
0.44
-
110.797.024.11
1
7.282.982
-3.496.500
-16.2
0.29
1. Doanh thu
thuaàn töø
hoaït ñoäng
SXKD
2. Doanh thu töø
hoaït ñoäng
taøi chính
3. Doanh thu töø
thu nhaäp
baát thöôøng
683.476.225.33
1
6.338.930.601
5.387.558.071
98.3
0.9
0.8
572.675.704.72
0
5.916.337.200
729.057.628
98.8
1
0.2
-
110.800.520.61
1
-422.593.401
-4.658.500.443
-16.2
-6.7
-86.5
Toång 1+2+3 695.202.714.003 100 579.321.009.548 100 -115.881.614.455 -16.7
Qua baûng treân ta thaáy doanh thu haøng xuaát khaåu chieám tyû
troïng cao trong naêm 2001, naêm 2002 taêng töø 0.36% leân 0.44% hay
taêng 7.282.982ñ, tyû leä taêng 0.29% cuûa naêm 2002 so vôùi naêm 2001.
Ñieàu naøy cho thaáy doanh thu haøng noäi ñòa chieám tyû troïng cao hôn
haøng xuaát khaåu bôûi vì toång doanh thu töø hoaït ñoäng saûn xuaát kinh
doanh naêm 2002 so vôùi naêm 2001 giaûm 110.797.024ñ hay giaûm 16.2%
chuû yeáu laø tieâu thuï trong nöôùc.
Toùm laïi : Qua baùo caùo keát quaû hoaït ñoäng saûn xuaát kinh
doanh ta thaáy ôû 2 naêm 2001 & 2002 vieäc saûn xuaát kinh doanh cuûa
56

Lvthu1 d2h vtu50fgbnwf_045819

Recommended

Recommended

More Related Content

Viewers also liked

Viewers also liked (18)

Similar to Lvthu1 d2h vtu50fgbnwf_045819

Similar to Lvthu1 d2h vtu50fgbnwf_045819 (16)

More from Nguyễn Ngọc Phan Văn

More from Nguyễn Ngọc Phan Văn (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (15)

Lvthu1 d2h vtu50fgbnwf_045819