Tugas Manajemen Keuangan Financial Forecasting and Planning Danang Kuncoro Adji 4301170017 / 08 3-03 DII KBN PKN STAN

1. Tugas Manajemen Keuangan
Financial Forecasting and Planning
Dosen Pengampu :
Abshor Marantika
Disusun Oleh :
Danang Kuncoro Adji
4301170017
08 / 3-03
D III KEBENDAHARAAN NEGARA
JURUSAN MANAJEMEN KEUANGAN
POLITEKNIK KEUANGAN NEGARA STAN
2019

2. 1. Urgensi Financial Forecasting and Planning
Dalam rangka mengestimasikan pembiayaan yang dibutuhkan, setiap persuhaan pasti
akan melakukan perencanaan keuangan. Maka dari itu diperlukan suatu pengetahuan
mengenai kebutuhan keuangan serta bagaimana cara menentukan pembiayaan yang sesuai.
Hal ini juga diperlukan untuk menentukan rencana untuk mengatasi ketidakpastian dimasa
depan.
2. Jenis Perencaan Keuangan
Berikut adalah jenis perencaan keuangan yang dapat digunakan :
 Strategic planning,
Bagiaman perusahaan menghasilkan uang di masa mendatang dengan membuat
rencana finansial jangka pendek dan jangka panjang
 Long-term financial planning
Rencana keuangan berperiode 3-5 tahun dengan mengestimasikan keseluruhan
pendapatan, laporan keuangan dan neraca pada setiap tahunnya
 Short-term financial planning
Rencana keuangan dengan periode hingga satu tahun dan memiliki arus kas yang
terperinci. Bentuk paling umum dari rencana ini adalah dengan format cash budget.
3. Developing a Long—Term Financial Plan
Langkah-langkah :
Step 1: Ramalkan Pendapatan
Pada umumnya peramalan pendapatan didasarkan pada :
1. Pengalaman penjualan di masa lalu (Tren penjualan masa lalu)
2. Informasi mengenai kejadian yang dapat mempengaruhi tren penjualan serta
cara mengantisipasinya
Step 2: Siapkan Laporan Keuangan Pro Forma
Dengan adanya laporan ini maka dapat diramalkan aset apa saja yang
dibutuhkan untuk mendukung ramalan pendapatan
Teknik yang paling sering digunakan oleh perusahaan adalah dengan cara
menyatakan biaya, aset, serta kewajiban untuk periode yang akan datang
sebagai persentase penjualan
Step 3: Perkirakan Kebutuhan Pembiayaan Perusahaan
Setelah menyiapkan laporan keuangan pro forma maka gunakan laporan
tersebut untuk menentukan kebutuhan arus kas perusahaan.

3. Contoh Prakiraan Keuangan: Ziegen, Inc.
Dibawah ini terdapat tabel yang mengilustrasikan bagaimana Ziegen, Inc. menerapkan
teknik percent of sales method untuk membuat laporan laba rugi dan neraca
proforma.Kemudian Perusahaan tersebut menggunakan pendekatan tiga langkah dalam
melakukan perencanaan keuangannya.
Langkah 1: Memprakirakan Revenues dan Expenses di masa yang akan datang
– Analis keuangan Zeigen mengestimasi bahwa perusahaan akan menghasilkan
pendapatan sebesar 10% dari proyeksi penjualan sebesar $20 juta pada tahun
2020.
– Zeigen merencanakan untuk menahan 60% dari pendapatannya dan
mendistribusikan sisanya sebagai dividen.
– Perhatikan tabel di bawah
Langkah 2: Menyiapkan Laporan Keuangan Proforma
– Untuk menentukan kebutuhan aset perusahaan yang mendukung penjualan
dapat diprakirakan dengan percent of sales method, Yang mana tiap tiap bagian
dalam neraca diasumsikan bervariasi disesuaikan dengan persentase dari
penjualan tahun 2019
Langkah 3: Mengestimasi Kebutuhan Keuangan Perusahaan
– Untuk membandingkan besaran proyeksi atas aset yang dibutuhkan untuk
mendukung prakiraan penjualan terhadap sumber keuangan yang telah tersedia
maka diprakirakan bagian liabilitas dan ekuitas perusahaan dalam neraca pro
forma yang ada.

4. Ziegen, Inc.,
Income
Statement for
2019
%Of
2019
Sales
Ziegen, Inc.,
Income
Statement for
2020 Calculation
Sales Growth
Rate 33.33%
Sales $ 15.000.000,00 Sales 15.000.000*(1+0.3333)
$
20.000.000,00
Net Income
$
1.500.000,00 10% Net Income 20.000.000*10/100
$
2.000.000,00
Ziegen, Inc.,
Balance Sheet
for 2019
Ziegen, Inc.,
Balance Sheet
for 2020
Current Assets
$
4.000.000,00 26,67% Current Assets 26,67%*20.000.000
$
5.334.000,00
Net Fixed
Assets
$
9.000.000,00 60,00% 60%*20.000.000
$
12.000.000,00
Total Assets $ 13.000.000,00
$
17.334.000,00
Liabilitites and
owners equity
Liabilitites and
owners equity
Accounts
Payable
$
3.000.000,00 20%
Accounts
payable 20%*20.000.000
$
4.000.000,00
Accrued
Expense
$
3.000.000,00 20%
Accrued
expense 20%*20.000.000
$
4.000.000,00
Notes Payable
$
1.000.000,00 NA Notes Payable Not changed
$
1.000.000,00
Total Current
Liabilities
$
7.000.000,00
Total Current
Liabilities
$
9.000.000,00
Long term debt
$
2.500.000,00
Long term
debt
$
2.500.000,00
Total Liabilities
$
9.500.000,00
Total
Liabilities
$
11.500.000,00
Common Stock
(par)
$
150.000,00 NA
Common
Stock Not changed
$
150.000,00
Paid in capital
$
350.000,00 NA Paid in capital Not changed
$
350.000,00
Retained
Earnings
$
3.000.000,00
Retained
Earnings
$
4.200.000,00
Total common
equity
$
3.500.000,00
Total common
equity
$
4.700.000,00
Total Liabilities
and owners
equity $ 13.000.000,00
Project
Sources of
Financing
$
16.200.000,00

5. Berdasarkan Tabel diatas maka dapat diketahui :
Sumber-Sumber Keuangan Spontan
Sumber-sumber keuangan spontan terdiri atas Accounts Payable dan Accrued Expenses
yang disebut juga sebagai spontaneous financing sources. Keduanya merupakan liabilitas
yang memiliki variasi secara langsung terhadap suatu penjualan.Untuk memprakirakan
besaran dari kedua sumber pendanaan ini perusahaan dapat menggunakan metode The
Percent of Sales.
Sumber Keuangan Diskresi (Bebas)
Sumber keuangan ini terdiri dari Notes Payable, Long-term debt, dan common stock yang
mana perolehannya membutuhan diskresi manajemen. Oleh karena itu sumber pendaan ini
disebut juga sebagai discretionary sources of financing.
Selain itu Retained Earning juga merupakan sumber keuangan diskresi akan tetapi sumber
keuangan ini merupakan hasil diskresi dari kebijakan dividen perusahaan.
Berikut adalah persamaan untuk menentukan Disrectionary Financing Needs ( DFN ),
dimana apabila nilai DFN bernilai positif maka perusahaan harus mencari dana dari berbagai
macam pinjaman, sedangkan apabila nilai DFN negatif maka perusahan tersebut kelebihan
dana sehingga dana tersebut dapat digunakan sesuai dengan kebijakan perushaan.
Discretionary Financing Needs (DFN)
= $17.334 million - $4 million - $4 million - $1 million - $2.5 million - $4.7 million
= $1.134 million
Maka hal ini menunjukkan bahwa perusahaan harus mendapatkan $1.134 million dengan
beberapa pinjaman baik pinjaman jangka pendek atau jangka panjang ataupun penerbitan
saham.

6. Menganalisis Efek Profitabilitas dan Kebijakan Dividen terhadap DFN Perusahaan
DFN for Various Net Profit Margins and
Dividend Payout Ratio (DPR)
Tabel disamping menunjukkan bahwa
ketika rasio pembayaran dividen dan
marjin keuntungan bersih terus
bervariasi maka DFN juga akan
berubah secara signifikan dari negatif
$30,000 menjadi $824,000
Net
Profit
Margin
DPR
=25%
DPR=45% DPR=65%
1% $525,000 $740,000 $824,000
5% $295,000 $485,000 $605,000
10% $(30,000) $275,000 $490,000

7. Menganalisis Efek Pertumbuhan Penjualan terhadap DFN Perusahaan Ziegen, Inc.,
Ziegen,
Inc.,
Income
Statement
for 2019
%Of
2019
Sales
Ziegen, Inc.,
Income
Statement for
2020 Calculation
Sales Growth
Rate 33.33% 0%
Sales
$
15.000.000,00 Sales 15.000.000*(1+0.3333) $ 20.000.000,00
$
15.000.000,00
Net
Income
$
1.500.000,00 10% Net Income 20.000.000*10/100 $ 2.000.000,00
$
1.500.000,00
Ziegen,
Inc.,
Balance
Sheet for
2019
Ziegen, Inc.,
Balance Sheet
for 2020
Current
Assets
$
4.000.000,00 26,67% Current Assets 26,67%*20.000.000 $ 5.334.000,00
$
4.000.000,00
Net Fixed
Assets
$
9.000.000,00 60,00% 60%*20.000.000 $ 12.000.000,00
$
9.000.000,00
Total
Assets
$
13.000.000,00 $ 17.334.000,00
$
13.000.000,00
Liabilitites
and
owners
equity
Liabilitites and
owners equity
Account
Payable
$
3.000.000,00 20%
Account
Payable 20%*20.000.000 $ 4.000.000,00
$
3.000.000,00
Accrued
Expenses
$
3.000.000,00 20%
Accrued
Expenses 20%*20.000.000 $ 4.000.000,00
$
3.000.000,00
Notes
Payable
$
1.000.000,00 NA Notes Payable Not changed $ 1.000.000,00
$
1.000.000,00
Total
Current
Liabilities
$
7.000.000,00
Total Current
Liabilities $ 9.000.000,00
$
7.000.000,00
Long term
debt
$
2.500.000,00
Long term
debt $ 2.500.000,00
$
2.500.000,00
Total
Liabilities
$
9.500.000,00
Total
Liabilities $ 11.500.000,00
$
9.500.000,00
Common
Stock
(par)
$
150.000,00 NA
Common
Stock Not changed $ 150.000,00
$
150.000,00

8. DFN pada Sales Growth Rate 33.33% = $17.334.000- $16.200.000= $1.134.000
DFN pada Sales Growth Rate 0% = $13.000.000-14.400.000 = 1.400.000
Dengan data tersebut maka dapat dituangkan ke dalam sajian grafik sebagai berikut :
Berdasarkan grafik tersebut dapat dikatakan bahwa apabila perushaan memiliki tingkat
peningkatan penjualan sebesar 33.33% maka perushaan akan menghasilkan DFN $1.334.000,
yang berarti perushaan kekurangan dana sebesar $1.334.000 sedangkan saat sales growth rate
0% maka perushaan akan menghasilkan DFN (1.400.000) yang berarti dana berlebih sebesar
itu dan kelebihan dana tersebut dapat digunakan sesuai kebijakan perusahaan. Dan apabila
Sales Growth Rate sebesar pada titik potong maka perusahaan mempunyai dana yang pas untuk
masa depan.
-1,400,000
1334000
-1,400,000
1334000
-1,400,000
1334000
-1,400,000
1334000
-1,400,000
1334000
-1,400,000
1334000
-2,000,000
-1,500,000
-1,000,000
-500,000
0
500,000
1,000,000
1,500,000
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
DisrectionaryFInancingNeeds(DFN)
Sales Growth Rate
Paid in
capital
$
350.000,00 NA Paid in capital Not changed $ 350.000,00
$
350.000,00
Retained
Earnings
$
3.000.000,00
Retained
Earnings $ 4.200.000,00
$
4.400.000,00
Total
common
equity
$
3.500.000,00
Total common
equity $ 4.700.000,00
$
4.900.000,00
Total
Liabilities
and
owners
equity
$
13.000.000,00
Project
Sources of
Financing $ 16.200.000,00
$
14.400.000,00

9. 4. Mengembangkan rencana keuangan jangka pendek
Untuk rencana keuangan jangka pendek biasanya disajikan dalam bentuk cash budget
yang memuat hal-hal mengenai penerimaan dan pengeluaran kas secara detil. Hal ini
meliputi elemen-elemen utama berikut :
– Cash receipts,
– Cash disbursements,
– Net change in cash, and
– New financing needed.
Menggunakan Cash Budget
1. Merupakan alat yang bermanfaat untuk memprediksi jumlah serta waktu
kebutuhan keuangan perusahaan pada masa yang akan datang.
2. Selain itu casg budget juga merupakan alat yang bermanfaat dalam mengawasi
dan mengendalikan kegiatan usaha suatu perusahaan.

10. Sumber Referensi :
Titman, Sheridan, Arthur J. Keown, John D. Martin. 2018 Management: Principle and
Application, 13th
Edition. Pearson.