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富蘭克林坦伯頓全球債券基金
- 2. 全球債券市場趨勢展望
利多
全球經濟衰退、大舉降息:許多國家降息步調仍較美歐落後,債
券殖利率也維持在高檔,但未來將逐漸反應經濟衰退而有走滑空
間,因此能越早卡位政府債市,將可望鎖住高債息之投資利基。
匯兌收益:美元及日圓的防禦性配置可減少但不可或缺,可留意
體質好的亞洲貨幣及貶深貨幣(韓元、印尼盾、墨西哥披索、瑞典
克朗等)回升機會
新興債市反彈行情:一些基本面佳的主權債券因市場過度恐慌而
跌到史上難見的低廉價位,這些過度反應違約風險的債市,例如
巴西、墨西哥及印尼公債等,未來反彈行情可期
<本資料提及之經濟走勢預測,不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>
2 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 3. 全球債市三大利基:降息、匯兌、新興債
大舉降息
經濟衰退 拉長存續期間
通膨紓解
鎖住高息收益
觀察指標 •防禦:美元及日圓
匯市調整 •防禦性
•避險:降低歐洲貨幣曝險
•過度反應
•利率動態 •機會:跌深反彈貨幣
債信重估 債信風險被過 被錯殺的新興債市
度反應 有反彈機會
掌握關鍵 判斷趨勢 決定策略
3 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 4. 富蘭克林坦伯頓基金集團對匯市看法及策略
(2009/2/24)
日圓已到中性價位:日本經濟陷入嚴重衰退,日本人可
能會把錢匯出海外,將造成日圓貶值。現在少量配置日
圓當成一種保險策略,假設又有另一波金融風暴,日圓
還是會發揮防禦特質而升值
歐元已到中性價位:(1)看升歐元原因:美國政府釋出大
量資金、企業國有化及大幅增加財政赤字來救經濟,短
線上是會看到成效,但中長期來看都要付出成本,其中
就包括美元貶值。(2)看貶歐元原因:歐元區處理金融機
麥可‧哈森泰博博士 構的動作太慢、降息動作太慢,很像日本過去經驗。多
資深副總裁 空拉扯下,歐元已處於中性價位。但因目前歐洲氣氛仍
共同總監/基金經理人 不穩定,所以對整體歐洲貨幣採取避險策略
富蘭克林坦伯頓固定收益團隊 看好亞洲貨幣的長線潛力:展望中期,亞洲貨幣預期將
可受惠海外資本回流而升值。因為東南亞金融風暴後,
亞洲金融機構槓桿操作的程度低、政府過去十年財政政
策穩健,現在有較大的空間擴大財政支出來刺激經濟。
留意跌深貨幣的回升機會:已有債券及貨幣(如韓元、
印尼盾及墨西哥披索)過度反應金融風險,未來的反彈
空間可期
《本頁不代表對個股或者任何一檔基金的買賣建議》
4 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 5. 富蘭克林坦伯頓全球債券基金資料
貨幣配置 已降低美元及日圓比重,現階段配置重
基金基本資料(3/31/2009)
發行日期: 1991年 2月28日 點在具基本面的新興亞洲貨幣及跌深的拉丁美洲幣
計價幣別: 美元/歐元 (2002/9/9) 債券部位 投資部位遍及亞洲、歐洲及美洲等地,
投資地區 : 全球 以求降低風險。各洲之最大持債國分別為南韓、瑞
投資標的: 政府債券為主
配息月份: 預定每月配息(3 )
典及墨西哥,期以分享各國寬鬆貨幣政策資金行情
基金規模: 86億7仟6佰萬美元 佈局政府債券為主 基金所持有之債券的平均債信
投資政策: 追求固定收益為主 評等位於「A」水準 (2009/3,資料來源:富蘭克林坦伯
註冊國家: 盧森堡 頓基金集團,基金所持有之債券的平均債信評等取決於巴克
基金經理人: Michael Hasenstab 萊指數評等系統,其為結合標準普爾、惠譽及穆迪公司給予
(上任時間) 2001
評等的綜合性債信等級)
管理費: 0.75%
基金規模 為台灣核備35檔全球債券型基金中規模
基金持債資料(2009/3/31) 最高者(彭博資訊截至2009/3)
基金得獎 今年已榮獲台灣晨星最佳美元債券基金
到期殖利率 5.90%
獎及理柏環球債券基金三年獎、五年獎及十年
平均到期年限 8.9年
獎 。統計2000年來,台灣累積得獎獎座達15座
平均存續期間 5.3年
(資料來源:標準普爾、理柏、晨星;獎項評選期間截至各
註:基金轉換若涉及不同計價幣 年度年底)
別基金之轉換,轉入之基金
以申請轉換次一營業日之淨 歐元/美元雙幣計價 提供彈性選擇
值計算。
5 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 6. 富蘭克林坦伯頓全球債券基金的投資優勢
投資特色 佈局內容
投資部位遍及全球,採亞洲、歐洲及美洲三大洲分散配
置,降低風險
重視分散 持債的債信風險較低:佈局政府債券為主,基金所持有之
降低風險 債券的平均債信評等位於「A」水準 (2009/3,註)
考量中東歐國家財務狀況較不穩定,管控整體歐洲貨幣比
重在低水位
債、匯題材 透過持有原幣計價債券方式(如韓國、墨西哥、巴西及印尼
同樣重要 等公債),兼享債、匯雙重投資題材
2月開始已降低美元及日圓比重,現階段配置重點在具基本
面的新興亞洲貨幣及跌深的拉丁美洲貨幣
爭取機會 新興國家比工業國家還有更多降息空間,債券價格亦過度
反應債信風險而顯低廉,本基金在新興國家公債的配置已
佔近六成(2009/3),期爭取跌深反彈機會
註:資料來源:富蘭克林坦伯頓基金集團,基金所持有之債券的平均債信評等取
決於李曼指數評等系統,其為結合標準普爾、惠譽及穆迪公司給予評等的綜
合性債信等級 ) 6 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 8. 基金得獎紀錄:來自台灣的獎項!(15座)
2009年理柏台灣基金獎「環球債券基金」三年獎
2009年理柏台灣基金獎「環球債券基金」五年獎
2009年理柏台灣基金獎「環球債券基金」十年獎
2008年度台灣晨星最佳基金獎- 「美元債券基金」
2008年台灣第十一屆傑出基金金鑽獎「環球債券基金」三年獎
2008年台灣第十一屆傑出基金金鑽獎「環球債券基金」五年獎
2008年台灣第十一屆傑出基金金鑽獎「環球債券基金」十年獎
2007年台灣基金獎「環球債券基金」三年獎
2007年台灣基金獎「環球債券基金」五年獎
2007年第十屆台灣傑出基金金鑽獎「環球債券基金」
2005年台灣基金獎「環球債券基金」三年獎
2005年台灣基金獎「環球債券基金」五年獎
2004年台灣基金獎「環球債券基金」三年獎
2004年台灣基金獎「環球債券基金」五年獎
2000年台灣基金獎「全球債券基金」一年獎
資料來源:標準普爾、理柏、晨星;獎項評選期間截至各年度年底。
基金過去績效不代表未來績效之保證。
8 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 9. 得獎紀錄:來自海外的獎項!(2009年,26座)
2009年義大利理柏三年期最佳「環球債券基金」
2009年義大利理柏五年期最佳「環球債券基金」
2009年義大利理柏十年期最佳「環球債券基金」
2009年西班牙理柏三年期最佳「環球債券基金」 國家 三年期 五年期 十年期
2009年西班牙理柏五年期最佳「環球債券基金」
2009年西班牙理柏十年期最佳「環球債券基金」 義大利 ★ ★ ★
2009年荷蘭理柏三年期最佳「環球債券基金」
2009年荷蘭理柏五年期最佳「環球債券基金」 西班牙 ★ ★ ★
2009年荷蘭理柏十年期最佳「環球債券基金」 荷蘭 ★ ★ ★
2009年新加坡理柏三年期最佳「環球債券基金」
2009年新加坡理柏五年期最佳「環球債券基金」 新加坡 ★ ★ ★
2009年新加坡理柏十年期最佳「環球債券基金」
2009年瑞士理柏五年期最佳「環球債券基金」 瑞士 ★ ★
2009年瑞士理柏十年期最佳「環球債券基金」 奧地利
2009年奧地利理柏五年期最佳「環球債券基金」 ★ ★
2009年奧地利理柏十年期最佳「環球債券基金」 德國 ★ ★
2009年德國理柏五年期最佳「環球債券基金」
2009年德國理柏十年期最佳「環球債券基金」 英國 ★ ★
2009年北歐理柏五年期最佳「環球債券基金」
2009年北歐理柏十年期最佳「環球債券基金」 北歐 ★ ★
2009年英國理柏五年期最佳「環球債券基金」 香港 ★ ★
2009年英國理柏十年期最佳「環球債券基金」
2009年法國理柏三年期最佳「環球債券基金」 法國 ★ ★
2009年法國理柏五年期最佳「環球債券基金」
2009年香港理柏三年期最佳「環球債券基金」 資料來源:理柏;獎項評選期間截至各年度年底。
2009年香港理柏五年期最佳「環球債券基金」
基金過去績效不代表未來績效之保證
9 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 10. 得獎紀錄:來自海外的獎項! (2008年,13座)
• 2008年新加坡理柏五年期最佳「環球債券基金」
• 2008年新加坡理柏十年期最佳「環球債券基金」
• 2008年香港理柏三年期最佳「環球債券基金」
• 2008年香港理柏十年期最佳「環球債券基金」
• 2008年瑞士理柏三年期最佳「環球債券基金」
• 2008年瑞士理柏五年期最佳「環球債券基金」
• 2008年荷蘭理柏三年期最佳「環球債券基金」
• 2008年荷蘭理柏五年期最佳「環球債券基金」
• 2008年英國理柏三年期最佳「環球債券基金」
• 2008年奧地利理柏三年期最佳「環球債券基金」
(以上為美元計價月配股份得獎)
• 2008年西班牙理柏三年期最佳「環球債券基金」
• 2008年義大利理柏三年期最佳「環球債券基金」
• 2008年義大利理柏十年期最佳「環球債券基金」
(以上為歐元計價月配股份得獎)
資料來源:理柏;獎項評選期間截至各年度年底。基金過去績效不代表未來績效之保證。
基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換次一營業日之淨值計算。
10 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 11. 得獎紀錄:來自海外的獎項! (2007年,8座)
富蘭克林坦伯頓全球債券基金
2007年加拿大理柏五年期最佳「海外債券基金」
2007年加拿大理柏一年期最佳「海外債券基金」
2007年義大利理柏五年期最佳「環球債券基金」
2007年西班牙理柏五年期最佳「環球債券基金」
2007年法國標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2007年香港標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2007年新加坡標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2007年義大利標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
富蘭克林坦伯頓基金集團: 2007年香港理柏最佳三年期債券團隊獎
資料來源:標準普爾、理柏;獎項評選期間截至各年度年底。
基金過去績效不代表未來績效之保證。
11 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 12. 基金得獎紀錄:來自海外的獎項! (2006年,11座)
2006年歐洲標準普爾三年期最佳「環球債券基金」
2006年奧地利標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2006年德國標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2006年英國標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2006年義大利標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2006年瑞士標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2006年香港標準普爾五年期最佳「環球債券基金」
2006年義大利理柏三年期最佳「環球債券基金」
2006年義大利理柏五年期最佳「環球債券基金」
2006年西班牙理柏三年期最佳「環球債券基金」
2006年西班牙理柏五年期最佳「環球債券基金」
資料來源:標準普爾、理柏;獎項評選期間截至各年度年底。
基金過去績效不代表未來績效之保證。
12 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 13. 基金評等公司對坦伯頓全球債券基金的評鑑
基金評等公司 基金績效評等結果
晨星基金評等公司 五顆星 (截至 2009/3)
(截至 2009/3) 穩定回報 保本能力 總回報
三年 Leader Leader Leader
理柏基金評等公司 五年 Leader Leader Leader
十年 Leader Leader Leader
整體 Leader Leader Leader
資料來源:理柏資訊資料庫、晨星公司網站。
註:理柏基金評級依序分為Leader、4、3、2、1共五級,其中Leader為最優評級。
13 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 14. 績效表現(美元配息A股,台幣)
單位:% 一個月 三個月/今年來 六個月 一年 二年
富蘭克林坦伯頓全球債券基金 3.26 3.19 10.97 12.06 19.53
台灣核備全球債券型基金平均值 1.15 4.89
NA NA NA
本基金排名/總檔數 1/35 1/34
單位:% 三年 五年 十年 波動風險
富蘭克林坦伯頓全球債券基金 36.18 48.49 120.01 6.79
台灣核備全球債券型基金平均值 14.16 16.88 62.65 6.86
本基金排名/總檔數 1/34 1/29 1/17 19/34
資料來源︰理柏資訊、台幣計價至2009/03/31。波動風險為過去三年台幣月報酬率
的標準差年化值。基金過去績效不代表未來績效之保證。
14 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 15. 富蘭克林坦伯頓全球債券基金長期投資績效
Percentage Growth Total Return, In TWD
400
350 +342%
300
250
200
150
100
50
0
-50
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
資料來源:理柏、以新台幣計價。統計1991/2/28基金成立來至2009/3/31,累積報
酬率為342%。基金過去績效不代表未來績效之保證。
15 僅供銷售機構或簽約壽險公司內部使用
- 19. • 本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯
率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新
興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的 信用 風險也相對較
高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力
與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
• 備註說明:基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換, 轉入之基金以申請
轉換次一營業日之淨值計算。
• 關於定期定額報酬率:理柏資訊假設每月1日扣款、遇例假日則以次一營業
日計算。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且過去績效不代表
未來績效之保證。
• 基金配息說明:基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配
息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
• 關於基金報酬率:基金過去績效不代表未來績效之保證。
• B股基金注意事項:基金B股在贖回時,基金公司將依持有期間長短收取不
同比率之或有遞延銷售手續費,該費用將自贖回總額中扣除;另基金公司需
收取的分銷費用年率約為平均資產之1.06%,該費用已反映於每日基金淨值
中,投資人無需額外支付。 投資年期 或有遞延銷售手續費率
不滿一年 4%
一年以上不滿兩年 3%
富蘭克林坦伯頓全球投資系列B股基金 兩年以上不滿三年 2%
三年以上不滿四年 1%
「或有遞延銷售手續費率」一覽表
四年或四年以上 0%