Ch7 共同基金
- 2. 大綱
3-1 共同基金的起源
3-2 基金公司
3-3 基金的舵手：基金經理人
3-4 基金的保險箱：保管銀行
3-5 基金的收費
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- 3. 共同基金的起源
起源於十九世紀初期的歐洲
民國 72 年國際證券投資信託公司於成立，為國內
第一家投資信託公司
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- 4. 基金市場規模
2010.11 2010.11
規模為 規模達
1.8 兆 2.4 兆
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- 5. 基金的舵手：基金經理人
共同基金像一艘巨輪，基金經理人便是那位決定航
行方向的船長。基金經理人的決策，關係著基金績
效之優劣
工作資歷來看，基金經理人必須具備
證券投資分析經驗
在專業的投資機構負責「證券投資決策或買賣執行
」達三年以上
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- 6. 基金的舵手：基金經理人
投資大眾在選擇基金經理人時，評判標準
紮實的基本面研究工夫
歷經市場空頭及多頭之經驗
道德操守
眼光長遠且行事果斷
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- 9. 基金的舵手：基金經理人
「 20 世紀十大頂尖基金經理人」
華倫巴菲特 (Warren Buffett) ： Berkshire Hathaway 基金公司
彼得林區 (Peter Lynch) ：富達基金公司
約翰坦伯頓 (John Templeton) ：富蘭克林坦伯頓基金集團
葛拉罕與道得 (Graham & Dodd) ：「證券分析」為其著作
索羅斯 (George Soros) ：索羅斯基金管理公司
(John Neff) ：先鋒基金管理公司
(John Bogle) ：先鋒基金管理公司
(Michael Price) ：富蘭克林坦伯頓基金集團
(Julian Roberson) ：老虎資產管理公司
馬克墨比爾斯 (Mark Mobius) ：富蘭克林坦伯頓基金集團
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- 10. 基金的舵手：基金經理人
華倫巴菲特 (Warren Buffett)
堅守價值投資理念著名，他認為持有一家公司的股
票最重要的標準是，只要該公司的真實價值低於市
價，就是值得買進，此投資方式不僅長期獲利穩健
，並且投資風險也較低
索羅斯 (George Soros)
投機起家而致巨富和飽受非議的索羅斯，為國際知
名的量子基金集團的負責人，是匈牙利裔的美國金
融家
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- 11. 基金的舵手：基金經理人
馬克墨比爾斯 (Mark Mobius)
被華爾街日報譽為「新興市場教父」
他目前所管理的基金資產規模達到 120 億美元，規
模相當於國內投信基金資產總額的一半，同時管理
「富蘭克林坦伯頓開發中國家基金」、「新興國家
基金」、「亞洲成長基金」與「拉丁美洲基金」等
九支投資新興市場的基金
柏格 (John Bogle)
先鋒集團創辦人
指數型基金的創使人
柏格談共同基金 , (books)
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- 12. 基金的保險箱：保管銀行
基金與地下投資公司有何不同 ?
共同基金的組成包含了下列主體
投資人
基金本身
基金經理公司
基金經理公司只負責基金的管理與操作，對於募集得
來的龐大資金只有「經理權」，
保管機構
合法的保管銀行負責。在基金公司下達了投資指示之
後，由保管銀行進行基金資產的處份，例如購買或出
清股票及債券等金融工具
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- 16. 基金的收費
買進基金的成本 ( 手續費、銷售費 )
國內 ( 投信 ) ，開放型基金的銷售費用 1.5%
購買 10 萬元的基金，手續費要 1500 元。
國外，開放型基金的銷售費用 3%
國外，債券型基金的銷售費用 1.5%
註 1 : 國內金融機構對於財富管理業務的競爭激烈
，通常會有 5~8 折不等的折扣
註 2: 歷 2008 年金榮海嘯後，因扣款人數劇減，各
銀行提供更好的折扣
註 3: 每家銀行的條件不一，貨比三家不吃虧。
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- 17. 基金的持有成本
基金費用
會記帳列費用 直接交易成本
基金規模大小
週轉率
& 營運策略
經理費 保管費 其它作業費用 交易的手續費 交易稅
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- 18. 基金的持有成本
管理費 ( 經理費 )
用於：基金公司培養專業人才代投資人蒐集資訊、研判趨勢及實務
操作
這項費率常與基金規模成正比，規模愈大，投資大眾所必須分擔的
管理費用也就愈低
從基金淨值中直接扣除
保管費
用於：基於經理與保管分開原則 ，基金受益人需給付保管機構的費
用
其他費用
基金運作還會發生行銷費用、律師費用、會計師費用、季報年報及
公開說明書的印製費用
交易成本
投資人操作基金買賣證券時，所支付千分之一‧四二五的經紀商佣金
和千分之三的證券交易稅也是需要由基金來負擔的。
基金持股的轉換率高，增加交易成本
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