Dokumen tersebut membahas tentang manajemen modal kerja dan komponennya, termasuk siklus konversi kas, manajemen kas, piutang, dan persediaan. Tujuannya adalah membantu mahasiswa memahami bagaimana menentukan kebutuhan modal kerja perusahaan dan teknik-teknik mengelola komponen modal kerja.

1. Manajemen Modal Kerja dan
Komponen Modal Kerja
ULFA PURWANINGSIH
FADHIL RUSDI
FERRY CAHYONO

2. Tujuan Pembelajaran
• Mahasiswa jurusan manajemen akan dapat
menentukan besarnya kebutuhan modal kerja
sesuai siklus konversi kas yang terjadi di
perusahaan dan tekhnik-tekhnik mengelola
komponen modal kerja dalam hal ini
menajemen kas, manajemen piutang dan
manajemen persediaan.

3. Sub Pokok Bahasan
3. Kebijakan
1. Terminologi Investasi dan
Modal Kerja Pembiayaan Modal
Kerja
2. Siklus Konversi
Kas
5. Keuntungan dan
4. Konsep Zero Kerugian
Working Capital Pembiayaan
Jangka Pendek

4. Terminologi Modal Kerja
Barang
Working Capital Yankee Dangangan
(Modal Kerja)
Aset Tetap
Pinjaman Modal
Modal/Ekuitas ( Kereta dan
Kerja
Kuda)
Praktik Pinjaman
yang Baik

5. Pentingnya Modal Kerja
Dalam perusahaan manufaktur untuk
melakukan pengelolaan modal yang baik.
Sebagai manajer keuangan penting untuk
menjaga aktivitas berjalan dengan baik
melalui pengelolaan modal kerja.
Pengelolaan aset lancar lebih penting dari
pada pengelolaan investasi jangka
panjang.

6. Beberapa Istilah Dalam Modal
Kerja
Modal kerja (working capital)
Modal kerja bersih(Net working capital)
Modal kerja operasi bersih (net operation working)
Siklus konversi kas (cash coversion cycle)

7. Siklus Konversi Kas

8. Siklus Konversi Kas
 Siklus operasi
 Siklus operasi = periode persediaan + periode piutang.
• Siklus kas
• Sikus kas = siklus operasi – periode utang.

9. Manfaat Siklus Operasi dan Siklus Kas
Menentukan besar kecilnya
kebutuhan modal kerja suatu
perusahaan, karena periode
persediaan ,periode
piutang,dan periode utang
merupakan salah satu
komponen yang menentukan
jumlah modal kerja
perusahaan.

10. Menghitung Sasaran CCC
• Periode konversi persediaan
(inventory conversion period)
• Periode penangguhan utang
(payables defertal period)
• Periode penerimaan rata-rata
(average collect period)
Rumus siklus konversi kas yang
direncanakan.
CCC=ICP+ACP-PDP

11. Contoh Kasus Perhitungan CCC
• Great Fashion Inc.(GFI) baru saja memulai usahanya, dengan
membeli pakaian golf wanita dari produsennya di China dan
menjualnya melalui toko-toko pro di klub golf papan atas.
Rencana usaha perusahaan meminta dilakukannya
pembelian barang dagangan senilai $100.000 pada setiap
awal bulan dan menjualnya setelah 60 hari. Perusahaan
memiliki waktu 40 hari untuk membayar pemasoknya, dan
akan memberikan waktu 60 hari kepada pelanggannya untuk
membeyar pembelian mereka. GFI juga mengharapkan
penjualan bulanan sebesar $100.000, yang artinya
perusahaan hanya akan impas di beberapa tahun pertama.
Setiap dana yang dibutuhkan untuk mendukung operasi
diperoleh dari bank, dan pinjaman tersebut harus dilunasi
begitu kas tersedia.

12. lanjutan
• ICP-Untuk GFI, ini adalah 60 hari yang dibutuhkan untuk
menjual barang dagangannya.
• ACP-Periode ini merupakan waktu yang diberikan kepada
pelanggan untuk membayar barang setelah penjualan. ACP
disebut juga jumlah hari penjualan belum tertagih (days
sales outstanding-DSO). Rencana usaha DFI meminta ACP
selama 60 hari, konsisten dengan persyaratan kredit yang
diberikan kepada pelanggan selama 60 hari.
• Periode penangguhan utang. Periode ini adalah lama waktu
yang diberikan oleh pemasok GFI kepada perusahaan untuk
membayar pembeliannya, dalam contoh kita periode ini
adalah 40 hari.

13. Menghitung perkiraan CCC GFI
Periode Periode Periode Siklus
konversi Penerimaan Penangguhan Konversi
persediaan
Rata-rata Piutang Kas
60 60 40 80

14. Menghitung CCC Aktual
• Periode konversi persediaan
• Periode penerimaan rata-rata
• Periode penangguhan utang

15. Perhitungan dalam GFI
Keterangan Nilai
Penjualan $ 1.216.666
Harga pokok penjualan 1.013.889
Persediaan 250.000
Piutang usaha 300.000
Utang usaha 150.000
Periode konversi persediaan
Periode penerimaan rata-rata
Periode penangguhan utang

16. Periode Persediaan
Jadi GFI membutuhkan
rata-rata 90 hari untuk
menjual barang
daganganny, bukan 60
hari seperti yang
disebutkan dalam
rencana usaha.

17. Periode Penerimaan
Jadi, dibutuhkan waktu 90 hari bagi GFI untuk menerima
kasnya setelah penjualan, bukan 60 hari seperti yang
diminta dalam rencana usaha. Piutang dicatat menggunakan
harga jual, sehingga kita akan menggunakan penjualan dan
bukan harga pokok penjualan sebagai penyebut.

18. Periode Penangguhan Utang
Periode pengguhan utang
Periode penagguhan utang

19. SIKLUS KONVERSI KAS
• 90 HARI + 90 HARI – 54 HARI = 126 HARI

20. Kebijakan Investasi Aset Lancar
• Kebijakan moderat
– Berada diantara kebijakan yang longgar dan yang ketat.
• Kebijakan agresif
– Kepemilikan kas, efek yang dapat diperjualkan dan piutang
dibatasi.
• Kebijakan konservatif
– Perusahaan memiliki jumlah kas, efek yang dapat
diperjualbelikan dan persediaan yang relatif besar.

21. 200
150
Konservatif
100
Moderat
50 Agresif
0
50 100 150 200
Kebijakan Aset Lancar tiap Perputaran Aset
Penjualan $100 Lancar
Konserfatif $30 3.3x
Moderat 23 4.3
Agresif 16 6.3

22. Kebijakan Pembiayaan Aset Lancar
Aset Lancar jarang menjadi nol. Perusahaan
akan berusaha mempertahakan sejumlah aset
lancar permanen dan sementara dengan
beberapa kebijakan:
• Pendekatan Moderat
• Pendekatan Agresif
• Pendekatan Konservatif

23. PENDEKATAN MODERAT
• Pendekatan yang seimbang dengan mencocokkan waktu
jatuh tempo aset dengan kewajiban.
• Kelamahannya:
– Ketidakpastian umur aset.

24. Kebijakan Agresif
• Kebijakan yang sangat
beresiko namun memiliki
kesempatan keuntungan
yang besar.
• Sebagian besar sumber
pembiayaannya melalui
utang jangka pendek.

25. Kebijakan Konservatif
• Kebijakan yang paling aman diantara lainnya.
Karena mendanai aset lancar dengan
menggunakan kewajiban jangka panjang.

26. Konsep Zero Capital
• Kosep ini menjelaskan bahwa ada beberapa
perusahaan mampu beroperasi dengan modal
kerja bersih nol dan bahkan negatif.
• Modal kerja Persediaan Piutang Utang
• Untuk mencapai modal kerja nol kecepatan
maksimal sangat dibutuhkan.

27. KEUNTUNGAN DAN KERUGIAN
PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK
KEUNTUNGAN KERUGIAN

28. Tujuan Pembelajaran
• Mahasiswa jurusan manajemen akan dapat
menentukan besarnya kebutuhan modal kerja
sesuai siklus konversi kas yang terjadi di
perusahaan dan tekhnik-tekhnik mengelola
komponen modal kerja dalam hal ini
menajemen kas, manajemen piutang dan
manajemen persediaan.

29. Manajemen Kas
• Tujuan manajer kas adalah meminimalkan jumlah
kas yang harus dimiliki oleh perusahaan guna
menjalankan aktivitas bisnis secara normal, di
mana perusahaan juga harus memiliki cukup kas
untuk:
1. Mengambil potongan dagang
2. Menjaga peringkat kredit
3. Memenuhi kebutuhan kas yang tidak diperkirakan
sebelumnya.

30. Alasan Memiliki Kas
• Transaksi
• Kompensasi terhadap bank
• Berjaga-jaga
• Spekulasi

31. Teknik Manajemen Kas
1. Sinkronisasi arus kas
2. Mempercepat proses kliring cek
3. Menggunakan ambang (float)
4. Mempercepat penerimaan
– Rencana peti uang (lockbox plan)
– Pembayaran melalui transfer atau autodebit

32. Peti Uang
• Rencana peti uang (lockbox plan) adalah salah
satu alat manajemen kas tertua.
• Dalam suatu sistem peti uang, cek-cek yang
datang akan dikirimkan ke kotak kantor
pos, bukannya ke kantor pusat perusahaan.
Trisnadi Wijaya, SE., S.Kom 32

33. Manajemen Persediaan
• Tujuan manajemen
persediaan:
– Memastikan tersedianya
persediaan yang
dibutuhkan untuk
menjalankan operasi
– Menjaga biaya-biaya
yang terjadi dalam
melakukan pemesanan
dan penyimpanan tetap
pada tingkat yang
serendah mungkin.

34. Harga Sewa Gudang Jababeka 3 Cikarang Bekasi untuk
Gudang dengan spesifikasi yang ada dibawah ini adalah Rp.
180.000.000 pertahun
• Spesifikasi :
• Lt./Lb. : ± 600 M²/450 M
• Air : WTP Jababeka
• Telp. 1 Line
• Listrik : 16,5 Kva
• WC/Toilet : 3
• Halaman Belakang : Ada (dan Luas)
• Parkir Depan : Tersedia
• Loading/Unloading : Kontainer 40 feet bisa langsung masuk ke dalam
gudang.
• Alamat : Kawasan Industri Jababeka 3 Cikarang Bekasi

36. Pengendalian Persediaan
• Metode garis merah (red-line method)
– Sebuah garis merah digambarkan di sekitar bagian
dalam wadah penyimpanan persediaan sebagai
indikasi tititk pemesanan ulang.
• Metode dua wadah (two-bin method)
– Pemesanan akan dilakukan ketika salah satu dari
dua wadah yang menyimpan persediaan kosong.

37. Pengendalian Persediaan
• Sistem pengendalian persediaan
terkomputerisasi (computerized inventory
control system)
– Komputer digunakan untuk menentukan titik
pemesanan ulang dan melakukan penyesuaian
terhadap saldo persediaan.
• Sistem Just-in-Time (JIT)
– Bahan baku dan komponen-komponen diterima
tepat pada saat dibutuhkan dalam proses
produksi.

38. Manajemen Piutang
• Ketika terjadi penjualan secara kredit, maka
persediaan berkurang dan piutang (account
receivable) bertambah.
• Pada saat pelanggan membayar utang-
utangnya, maka perusahaan akan menerima kas
dan mengurangi saldo piutang pelanggan
tersebut.
• Manajemen piutang dimulai dengan keputusan
mengenai diberikan atau tidaknya fasilitas kredit.

39. VARIABEL KEBIJAKAN KREDIT
• Periode Kredit
• Diskon
• Standar Kredit
• Kebijakan penagihan

40. Terimakasih