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2015経営分析論ⅰ⑤⑥ppt
- 3. • 会計方針分析の重要性：簡単な事例で考える 例）A社の今期の収益は100万円，費用は50万円であった。 ここからさらに減価償却費を計上して利益を算出することとした。 A社は下記のような資産を保有している。 取得原価 1,000,000円 耐用年数 5年 残存価額 100,000円 このとき，減価償却費を定額法と定率法で計上する場合，利益は それぞれいくらになるかを求めなさい。なお，定額法の償却率は 0.369とする。 経営分析に求められる視点 〔定額法の場合〕 定額法による減価償却費は， 減価償却費 ＝ （取得原価 − 残存価額）÷ 耐用年数 で求める。 よって， 減価償却費 ＝ （1,000,000 − 100,000）÷ 5年 ＝180,000 となる。
- 4. 〔定率法の場合〕 定率法による減価償却費は， 減価償却費 ＝期末未償却残高 × 償却率 で求める。 よって， 減価償却費 ＝ 1,000,000 × 0.369 ＝369,000 となる。 • 会計方針分析の重要性（つづき） 経営分析に求められる視点 以上から，損益計算書は下記のようになる。 定額法 定率法 収 益 1,000,000 1,000,000 費 用 500,000 500,000 減価償却費 180,000 369,000 利 益 320,000 131,000 ☞ どのような会計処理を行うかによって利益額は変わる。
- 5. 経営分析に求められる視点 • 財務諸表分析は次の3つの要素から行う ①時系列比較：過去の数値との比較分析を行う。 例）過去5ヶ年の推移，5年ごとの比較 など ②他社比較 ：同業他社との比較分析を行う。 例）ほぼ同じ市場での競争企業との比較 →ユニクロとGAP，ニトリとIKEA，西鉄とJR九州 全く異なる戦略の企業との比較 →ユニクロとブランド品，ニトリと大塚家具 ☞ 過去との比較，他社との比較を行うことで，客観性が担保される。
- 9. • 価値連鎖分析で言うと，サイゼリヤはどこに力を入れ，どのような 活動を行っているのだろうか？ 事例研究：サイゼリヤ 生産 加工 調理 サービス サイゼリヤのサプライチェーン → 収益性・業績につながっているか？ 顧客 価値＝ 品質 価格 効率良い生産 ゴールを目指す生産 高品質 調理の手間を省く 積極的な投資 合理化 加工はしない 品質一定 お値打ち感（価格）
- 10. • サイゼリヤの売り上げ・営業損益の推移（資料p.43） 事例研究：サイゼリヤ せしました」とサ は約2分後。約6 とライスがきた。 はかなわないが、 的な早さだ。ほぼ た5組の客のテー 、10 分以内に料理 見ていると、だい の間隔で店員が皿 を手に持って目指 う。厨房へ戻る時 を見渡して空いた くピックアップ。 ニューを整理して も怠らない。 抑制が背景にある。 歳）は「大量調達と効率化で今の半分 ー40 ー20 0 20 40 60 木 曽 路 ジ ョ イ フ ル 0 200 400 600 800 1000 08052000959085801973年 8月期 億 円 億 円 73億 4600万円 営業損益営業損益営業損益営業損益営業損益 営 業 損 益 営 業 損 益 営 業 損 益 営 業 損 益 営 業 損 益 5.6 4.3 8.9 セ ブ ン ＆ ア イ ･ フ ー ド シ ス テ ム ズ す か い ら ー く 営業利益率 2.5 2.3% ロ イ ヤ ル ホ ー ル デ ィ ン グ ス サ ト レ ス ト ラ ン シ ス テ ム ズ サ イ ゼ リ ヤ サイゼリヤの売上高の推移 創業以来36期連続の増収を達成 外食各社の営業損益、 営業利益率の比較注：2001年8月期以前は単独決算 注：セブン＆アイはデニーズのほか、ファストフードなども含 む。ロイヤルは外食事業全体。それ以外は単独決算
- 11. • 財務諸表分析：貸借対照表 事例研究：サイゼリヤ 貸借対照表 2009 2010 2011 2012 2013 流動資産合計 25,772 29,929 27,898 27,339 28,016 固定資産合計 42,596 44,172 47,564 52,976 59,456 有形固定資産 26,741 28,038 30,585 35,858 42,082 無形固定資産 234 208 425 496 605 投資その他の資産 15,621 15,924 16,553 16,622 16,768 投資有価証券 1532 2161 2,494 2,700 2,617 敷金及び保証金 6,886 7,411 7,759 8,227 8,730 建設協力金 4,557 3,914 3,284 2,725 2,174 その他 2,646 2,438 3,016 2,970 3,247 資産合計 68,368 74,102 75,462 80,316 87,472 流動負債合計 14,033 18,403 14,611 13,250 15,298 固定負債合計 7091 1792 2,475 4,097 4,829 負債合計 21,125 20,195 17,087 17,348 20,127 資本金 8,612 8,612 8,612 8,612 8,612 資本剰余金 9,007 9,007 9,007 9,007 9,007 利益剰余金 30,011 36,933 41,887 46,451 49,481 自己株式 -1272 -1,274 -2,210 -2,211 -2,211 株主資本合計 46,539 53,278 57,296 61,860 64,889 評価換算差額 885 606 1009 992 2,298 新株予約権 0 21 68 115 157 純資産合計 47,244 53,906 58,375 62,968 67,344 負債純資産合計 68,369 74,102 75,462 80,316 87,472 有形固定資産の増加→順調な経営成長 固定負債の減少→増加：なぜ？ 利益剰余金の増加はどう考えれば良い？
- 12. • 財務諸表分析：損益計算書 事例研究：サイゼリヤ 損益計算書 2009 2010 2011 2012 2013 売上高 88,323 99,459 99,860 104,235 110,428 売上原価 30,250 32,035 32,418 34,522 38,250 売上総利益 58,072 67,423 67,442 69,713 72,178 販売費及び一般管理費 48,904 53,057 55,889 59,828 64,630 営業利益 9,168 14,365 11,552 9,884 7,547 営業外収益 187 260 862 657 938 営業外費用 16286 603 433 15 36 経常利益 -6,929 14,022 11,982 10,526 8,450 特別利益 66 51 42 34 64 特別損失 629 482 1803 600 1,455 税引前当期純利益 -7,492 13,590 10,221 9,959 7,059 法人税等 -2,595 5,748 4,347 4,487 3,121 当期純利益 -4,896 7,842 5,874 5,471 3,937 売上総利益の推移：順調に増加 経常利益の推移：2009年に営業外費用が大きく，経常赤字 利益を稼ぐチカラはどうなっていると考えれば良い？ 営業利益の推移：2012年・2013年はどうした？
- 13. 2014 8 58 11 • 店舗数・出店数・退店数の推移 事例研究：サイゼリヤ 出店ペースが加速し，期末店舗数が1,000店を超える勢い。 ☞ 収益力の強化につながっているか？ 店舗あたりの売上高や客単価につながっているのだろうか？
- 14. • 売上高・来店客数・客あたり単価の推移 事例研究：サイゼリヤ 売上高 ＝ 来店客数 × 客単価 ☞ 来店客数は伸びているか？ 客単価は700円台前半で推移。しかし，少しずつ下がっている。 / ) ( /( / 7
- 15. • 利益率の推移 事例研究：サイゼリヤ 売上高総利益率は60%台後半で推移 売上高営業利益率の落ち込みが激しい → なぜだろうか？ 利益率の推移 2009 2010 2011 2012 2013 売上高総利益率 65.75% 67.79% 67.54% 66.88% 65.36% 売上高営業利益率 10.38% 14.44% 11.57% 9.48% 6.83% 売上高経常利益率 -7.85% 14.10% 12.00% 10.10% 7.65% 売上高当期純利益率 -5.54% 7.88% 5.88% 5.25% 3.57% 1.1 9