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2019経営分析論⑥
- 4. 収益の積み重ねとしての自己資本比率 • 純資産の中身は？ ①株主資本 払込資本：株主からの出資によるもの 例）資本金，資本準備金 内部留保：過去の利益の蓄積であり，株主への配当の源泉となるもの ②その他の純資産 評価・換算差額等，新株予約権 ☞ 利益を積み重ねることができる企業は内部留保が大きくなる 傾向にある。 資本金 資本準備金 その他の資本剰余金 利益準備金 その他の利益剰余金 評価・換算差額 新株予約権 資本金 資本剰余金 利益剰余金 その他 株 主 資 本 その他の 純資産 純 資 産 の 部 4/1 貸借対照表 4/30 貸借対照表4月損益計算書 資本金 200 現金 200 売上 220 仕入 100 給料 50 利益 70 現金 170 備品 100 資本金 200 利益 70 一致する 損益計算書のしくみ 利 益 剰 余 金 純資産合計 270
- 5. • 自己資本比率（純資産）の計算式 収益の積み重ねとしての自己資本比率 自己資本比率 ＝ 負債・純資産合計（資産合計） 純資産合計 • 貸借対照表（Balance Sheet：BS）の基本構造 当座資産 棚卸資産 有形固定資産 無形固定資産 投資その他の資産 繰延資産 仕入債務 短期借入金 長期借入金 社債 資本金 資本準備金 その他の資本剰余金 利益準備金 その他の利益剰余金 評価・換算差額 新株予約権 流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 資本金 資本剰余金 利益剰余金 その他 負債の部 株 主 資 本 その他の 純資産 純 資 産 の 部 資 産 の 部 貸借対照表分析の視点 企業の資金調達源泉に占める 自己資本（純資産）の割合 企業経営の安定性を示す
- 6. • 株主資本比率（株主資本）の計算式 収益の積み重ねとしての自己資本比率 株主資本比率 ＝ 負債・純資産合計（資産合計） 株主資本合計 • 貸借対照表（Balance Sheet：BS）の基本構造 当座資産 棚卸資産 有形固定資産 無形固定資産 投資その他の資産 繰延資産 仕入債務 短期借入金 長期借入金 社債 資本金 資本準備金 その他の資本剰余金 利益準備金 その他の利益剰余金 評価・換算差額 新株予約権 流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 資本金 資本剰余金 利益剰余金 その他 負債の部 株 主 資 本 その他の 純資産 純 資 産 の 部 資 産 の 部 貸借対照表分析の視点 企業の資金調達源泉に占める 株主資本の割合 企業経営の安定性を示す
- 7. • 企業は利益を上げることを最大の目的としながら，安全性を常に考慮して 経営される。 → 設備投資などの固定資産の取得が長期安定的な資金源によって賄えて いれば，一時的な資金不足で企業が倒産の危機に陥ることはならない。 固定比率は何を表しているか ☞ 建物，機械設備，土地，投資有価証券などの固定資産は 自己資本で賄えていることが望ましい。• 貸借対照表（Balance Sheet：BS）の基本構造 当座資産 棚卸資産 有形固定資産 無形固定資産 投資その他の資産 繰延資産 仕入債務 短期借入金 長期借入金 社債 資本金 資本準備金 その他の資本剰余金 利益準備金 その他の利益剰余金 評価・換算差額 新株予約権 流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 資本金 資本剰余金 利益剰余金 その他 負債の部 株 主 資 本 その他の 純資産 純 資 産 の 部 資 産 の 部 貸借対照表分析の視点 • 固定比率の計算式 固定比率 ＝ 純資産合計 固定資産合計 固定資産が純資産で賄えていると， 固定比率は100%以下になる。
- 8. せめて固定長期適合率を低くしておく • 実際には多くの企業が固定比率100%を超えている。 →企業内部に長期的に資金が留保される社債や長期借入金を含めて 固定資産が賄えていれば，一時的な資金不足を起こすことはないだろう。 • 貸借対照表（Balance Sheet：BS）の基本構造 当座資産 棚卸資産 有形固定資産 無形固定資産 投資その他の資産 繰延資産 仕入債務 短期借入金 長期借入金 社債 資本金 資本準備金 その他の資本剰余金 利益準備金 その他の利益剰余金 評価・換算差額 新株予約権 流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 資本金 資本剰余金 利益剰余金 その他 負債の部 株 主 資 本 その他の 純資産 純 資 産 の 部 資 産 の 部 貸借対照表分析の視点 • 固定長期適合率の計算式 固定負債合計＋純資産合計 固定資産合計 固定長期適合率 ＝ 固定資産が固定負債と純資産で 賄えていると， 固定長期適合率は100%以下になる。
- 9. • 流動資産と流動負債 流動資産：現金あるいは現金同等物，1年以内に現金化される資産 例）現金・預金などの当座資産，商品・製品・仕掛品のような棚卸資産 流動負債：1年内に弁済しなければならない負債 例）支払手形，買掛金，短期借入金 流動比率：流動負債の弁済能力 • 貸借対照表（Balance Sheet：BS）の基本構造 当座資産 棚卸資産 有形固定資産 無形固定資産 投資その他の資産 繰延資産 仕入債務 短期借入金 長期借入金 社債 資本金 資本準備金 その他の資本剰余金 利益準備金 その他の利益剰余金 評価・換算差額 新株予約権 流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 資本金 資本剰余金 利益剰余金 その他 負債の部 株 主 資 本 その他の 純資産 純 資 産 の 部 資 産 の 部 貸借対照表分析の視点 • 流動比率の計算式 流動比率 ＝ 流動負債合計 流動資産合計 高ければ高いほど望ましい。
- 10. • 当座資産：現金・預金，受取手形，売掛金，一時所有の有価証券 →流動資産のうち，より現金化されやすい資産 当座比率：流動負債弁済への確たる裏付け • 貸借対照表（Balance Sheet：BS）の基本構造 当座資産 棚卸資産 有形固定資産 無形固定資産 投資その他の資産 繰延資産 仕入債務 短期借入金 長期借入金 社債 資本金 資本準備金 その他の資本剰余金 利益準備金 その他の利益剰余金 評価・換算差額 新株予約権 流動資産 固定資産 繰延資産 流動負債 固定負債 資本金 資本剰余金 利益剰余金 その他 負債の部 株 主 資 本 その他の 純資産 純 資 産 の 部 資 産 の 部 貸借対照表分析の視点 • 当座比率の計算式 当座比率 ＝ 流動負債合計 当座資産合計
- 11. • レジュメp.3に示した各社の貸借対照表をもとに，今回学習した財務指標の 計算をしなさい。 • 求めた比率から各社はどのような特徴があると言えるだろうか？ 各社がどのような産業に属しているのか，どういうビジネスモデルを 持っているのかを考慮に入れて考えてみよう。 • 各財務指標は下記の通り。 練習問題 ほぼ日 ニトリ コマツ サイゼリヤ 西日本鉄道 任天堂 株主資本比率（純資産） 62.95% 80.93% 62.06% 78.59% 32.02% 85.16% 株主資本比率（株主資本） 63.11% 78.02% 59.35% 77.38% 29.80% 85.93% 固定比率 32.12% 80.46% 75.03% 71.69% 238.91% 26.24% 固定長期適合率 29.84% 77.08% 63.23% 67.60% 107.09% 25.55% 流動比率 247.25% 224.74% 202.74% 262.24% 82.27% 619.60% 当座比率 172.40% 117.59% 105.89% 203.58% 47.24% 571.47%